El cálculo de indicadores para el análisis financiero elemental ayudará a una organización con cualquier escala de actividad a analizar la eficiencia del uso de los recursos y la propiedad disponibles.
Métodos de análisis
Puede analizar indicadores:
- sobre la base del balance y sobre la base del estado de resultados financieros (OFR);
- informes verticales, definiendo la estructura de los indicadores financieros e identificando la naturaleza del impacto de cada línea del informe sobre el resultado en su conjunto;
- horizontalmente, comparando cada elemento del informe con el período anterior y estableciendo la dinámica;
- utilizando coeficientes.
Detengámonos con más detalle en el último método de análisis. Considere el índice de rendimiento de los activos y cómo calcularlo.
El rendimiento de los activos caracteriza la eficiencia de utilizar la propiedad de la organización y las fuentes de su formación. Este concepto se identifica con los conceptos de eficiencia, rentabilidad, rentabilidad de la organización en su conjunto o actividad emprendedora. Se puede calcular de varias formas.
Métodos de cálculo de rentabilidad
El rendimiento de los activos totales muestra cuántos kopeks de ganancia cada rublo invertido en su propiedad (fondos circulantes y no circulantes) aporta a la organización, ROA. El rendimiento de los activos (fórmula) se calcula para el balance y la OFR de la siguiente manera:
pag. 2300 OFR "Beneficio, pérdida antes de impuestos" / página 1600 balance × 100%.
El rendimiento neto de los activos se calcula de la siguiente manera:
pag. 2400 OFR "Beneficio neto (pérdida no cubierta)" / página 1600 balance × 100%.
La rentabilidad de las fuentes de formación de la propiedad de la organización:
pag. 2300 OFR "Beneficio, pérdida antes de impuestos" / Total del apartado III del balance × 100%.
Como característica, la rentabilidad económica de los activos muestra la eficacia de la organización. Los valores normales de los coeficientes deben estar en el rango mayor que 0. Si los coeficientes calculados son iguales a 0 o negativos, entonces la empresa está operando con pérdidas y es necesario tomar medidas para su recuperación financiera.
Rentabilidad de CHA, RONA muestra cuánto beneficio recibe la empresa por cada unidad invertida en las actividades de la empresa. El cálculo se basa en dos indicadores:
- línea 2400 OFR "Utilidad neta (pérdida descubierta)";
- Balance HO (línea 1600 - línea 1400 - línea 1500).
Ejemplos de cálculo
A juzgar por el informe de LLC "RAZIMUS", rentabilidad:
- activos totales iguales a 8964/56 544 × 100% = 15,85%;
- los activos netos son 7143/56 544 × 100% = 12,33%;
- fuentes de formación de propiedades - 8964/25 280 × 100% = 35,46%;
- NA será igual a 7143 / (56 544 - 11 991 - 19 273) × 100% = 28,25%.
Además de las características de la situación financiera de la empresa y la efectividad de sus inversiones, la rentabilidad afecta el interés en su empresa por parte de las autoridades fiscales. Así, un indicador bajo puede servir como motivo para que la empresa sea incluida en el plan de inspecciones in situ (cláusula 11, Sección 4 del Concepto de Planificación del PNB). Para las autoridades tributarias, el indicador será bajo si es un 10% o más menor que el indicador correspondiente para la industria o para el tipo de actividad de la empresa. Esto es exactamente lo que servirá como motivo de verificación.
Por lo tanto, una vez calculada la rentabilidad, puede evaluar de forma independiente si está sujeto a una inspección in situ o no. Los valores promedio de la industria de los indicadores cambian anualmente y se publican en el sitio web del Servicio de Impuestos Federales de Rusia hasta el 5 de mayo.
La mayoría de las personas sin educación económica son eficientes actividades comerciales se estiman exclusivamente por un margen comercial, considerando, por ejemplo, una diferencia de 50 rublos. entre la compra de bienes a 100 rublos / unidad. y su implementación a 150 rublos / unidad. un beneficio neto del 50%.
Este enfoque no refleja correctamente el rendimiento del capital invertido.
De hecho, al comprar un lote de productos de baja calidad o en caso de una fuerte caída de la demanda, el negocio se paralizará debido a la falta (falta) de capital de trabajo.
¿Cómo se pueden analizar cualitativamente los procesos financieros y económicos de una empresa mediana o grande que atrae inversiones, utiliza préstamos, realiza una gran cantidad de operaciones actuales, invierte en la expansión de la producción y capital de trabajo?
Hacer negocios requiere que el propietario evalúe sistemáticamente los resultados... Esto permite analizar los esfuerzos dedicados a la eficiencia, así como sacar conclusiones sobre las perspectivas de desarrollo de la actividad emprendedora.
Uno de Factores críticos El análisis económico, que refleja la eficacia de los procesos comerciales, es la rentabilidad.
Cabe señalar que este es un valor relativo, que se calcula comparando varios indicadores.
Puntos de vista
Rentabilidad refleja de manera integral la eficacia con la que se utilizan los recursos naturales, la mano de obra, los recursos materiales y monetarios. Se expresa en beneficio:
- por unidad de inversión;
- cada unidad recibida Dinero.
La relación de beneficio a recursos, activos o flujos que lo forman le permite obtener ratios de rentabilidad cuantitativa porcentual.
Hay muchos tipos de rentabilidad:
- Rotación;
- capital;
- sueldos;
- productos;
- producción;
- inversiones;
- Ventas;
- Activos fijos;
- activos, etc.
Cada especie tiene una serie de características individuales que es importante considerar para cálculo correcto indicadores.
De qué depende
El indicador de rendimiento de los activos le permite determinar la discrepancia entre el nivel de rentabilidad previsto y el valor real, así como identificar los factores que provocaron tales desviaciones.
A menudo, este cálculo se utiliza para comparar el desempeño de varias empresas de la misma industria.
En general, la rentabilidad está influenciada por muchos factores que actúan directa o indirectamente:
- interno(activos de producción, volumen de activos, rotación, productividad laboral, equipamiento técnico);
- externo(presión de la competencia, tasa de inflación, condiciones del mercado, política fiscal estatal).
Un análisis detallado de la influencia de todos los factores, sin excepción, en la rentabilidad de la empresa permitirá incrementar su nivel estimulando la venta de productos, mejorando la producción, reduciendo costes innecesarios y aumentando la eficiencia.
Al examinar el rendimiento de los activos, debe considerar el alcance de la empresa. Esto se debe al hecho de que las industrias intensivas en capital (por ejemplo, el transporte ferroviario o el sector energético) tienden a tener tasas más bajas.
El sector de servicios, a su vez, caracterizado por un mínimo de capital de trabajo con inversiones de capital insignificantes, se distingue por valores aumentados del indicador de rentabilidad.
Cálculo de ROA: por qué es necesario
Rentabilidad activos ( ROA/ rendimiento de los activos): un índice que caracteriza la rentabilidad de la empresa en el contexto de sus activos, sobre cuya base se obtienen las ganancias. Muestra a los propietarios de la empresa cuál es el rendimiento de su inversión.
Para comprender el desempeño económico de una empresa, debe estudiar sistemáticamente los factores que afectan la disminución (aumento) de las ganancias.
Al mismo tiempo, el exceso de gastos de los ingresos de la empresa no significa en absoluto que actividad empresarial eficaz. Por ejemplo, se puede ganar un millón de rublos como una gran fábrica, que consta de varias edificios industriales y tener activos fijos multimillonarios, y pequeña empresa de 5 personas, alojadas en una oficina de 30 m 2.
Si en 1 caso es posible juzgar el acercamiento al umbral no rentable, entonces 2 indica la recepción de ganancias excedentes. Este ejemplo explica por qué el indicador clave de rendimiento no es el beneficio neto en sí mismo (su valor absoluto), sino la relación diferentes tipos costos de crearlo.
Ratios de rendimiento sobre activos
Cualquier empresa tiene como objetivo obtener beneficios. No solo es importante su valor, sino también lo que se necesitaba para obtener esta cantidad (la cantidad de trabajo realizado, los recursos involucrados, los costos incurridos).
La comparación de inversiones y costes avanzados con beneficios se realiza mediante ratios de rentabilidad. Permiten determinar qué aumenta la rentabilidad en el transcurso de la actividad empresarial o qué dificulta su consecución.
Estas características se consideran las principales herramientas de análisis económico, permitiendo una evaluación precisa de la solvencia y atractivo de inversión compañías.
En un sentido amplio, los ratios de rendimiento sobre activos ( KRA) reflejar la cantidad de ganancias recibidas por la organización(numéricamente) de cada unidad monetaria gastada.
Es decir, la rentabilidad de la empresa es del 42%, lo que significa que la participación de la ganancia neta en cada rublo ganado es de 42 kopeks.
Los indicadores serán examinados por las instituciones de crédito y los inversores.
De esta forma podrán comprender las posibilidades de recuperación de sus inversiones y los riesgos asociados de pérdida de fondos.
Las contrapartes comerciales también se basan en estas características, lo que determina el nivel de confiabilidad de una asociación comercial.
Fórmulas de rendimiento de activos:
Económico
La fórmula general por la que se calcula el rendimiento de los activos es la siguiente:
Fórmula: Rendimiento de los activos = (beneficio neto / activos anuales promedio) * 100%
Para calcular los valores se toman de los estados financieros:
- beneficio neto de f. N ° 2 “Informe de fin. resultados ";
- valor medio de los activos de f. No. 1 "Saldo" (el cálculo exacto se puede obtener sumando las sumas de activos al principio y al final del período de informe, el número resultante se divide por la mitad).
Consulte los significados de los términos en fórmulas básicas:
- Ingresos representa el monto de efectivo recibido por la venta de productos, inversiones, venta de bienes (servicios) o valores, préstamos y otras operaciones como resultado de actividades comerciales.
- Beneficio de ventas representa el llamado ingreso antes de impuestos, es decir, la diferencia entre el monto de los ingresos y el monto de los costos operativos.
- Costos de producción representan la suma del costo del capital de trabajo y los activos fijos.
- Beneficio neto es en realidad la diferencia entre los ingresos recibidos en el curso de las actividades operativas y los costos totales de la empresa para el período del informe, teniendo en cuenta los gastos destinados al pago de impuestos.
Activos representan el valor total propiedad de la empresa:
- propiedad (edificios, máquinas, estructuras, equipos);
- efectivo (valores, efectivo, Depósitos bancarios); cuentas por cobrar;
- existencias de material;
- derechos de autor y patentes;
- Activos fijos.
Activos netos representan la llamada diferencia entre el valor de los activos y pasivos totales (la suma de las obligaciones de deuda) de la empresa. En los cálculos, se utiliza el valor total de la sección 3. Nº 1 "Equilibrio".
Tenga en cuenta que la contabilidad internacional está sobresaturada con métodos para calcular la rentabilidad. Sin entrar en la esencia de los valores, los economistas nacionales adoptaron la mayoría de los indicadores utilizados en la práctica occidental.
Esto se convirtió en una fuente de problemas en los cálculos debido a distorsiones en los conceptos: "ingresos", "beneficios", "gastos", "ingresos". Por ejemplo, de acuerdo con el sistema GAAP, ¡hay hasta 20 tipos de ganancias!
Aunque el nombre de este o aquel indicador utilizado en los informes financieros en Rusia es idéntico al nombre del indicador de acuerdo con las normas internacionales, su significado puede interpretarse de diferentes maneras. Entonces, las deducciones por depreciación se deducen de la ganancia bruta, de acuerdo con los estándares occidentales, no..
La copia mecánica de las relaciones de rentabilidad y los términos de las normas internacionales en la práctica rusa es, como mínimo, incorrecta. Al mismo tiempo, al calcular los indicadores, se conservan los enfoques previos al mercado.
Impares
Relación de rendimiento sobre activos. En términos económicos, ROA- coeficiente igual al beneficio del balance por la venta de productos (servicios) menos el indicador del costo de capital (promedio anual) invertido en su conjunto.
Por lo tanto, ROA muestra el rendimiento medio de las fuentes totales de capital de la empresa. Esto nos permite juzgar la capacidad de la dirección para utilizar racionalmente los activos de la empresa con el fin de obtener beneficios al máximo.
Fórmula: Relación de rendimiento sobre activos = la relación de la suma de la ganancia neta y los pagos de intereses multiplicada por (1 - la tasa impositiva actual) a los activos de la empresa multiplicada por 100%
Como puede ver, al calcular ROA los ingresos netos se ajustan por el monto de interés destinado a los pagos del préstamo (también se tiene en cuenta el impuesto sobre la renta).
Vale la pena señalar que algunos financieros usan EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) en el numerador del índice.
Con este enfoque, las empresas que utilizan capital prestado resultan menos rentables. Al mismo tiempo, la eficiencia de sus actividades comerciales suele ser superior a la de las empresas, que en realidad se financian con su propio capital.
Calculador ROA, es mejor utilizar cifras del informe anual. De lo contrario (si se toman como base indicadores trimestrales), el coeficiente debe multiplicarse por el número de períodos de informes.
Por saldo
El rendimiento de los activos totales en el balance general se calcula en términos porcentuales como la relación entre el beneficio neto (neto de impuestos) y los activos (excluidas las acciones recompradas a los accionistas y las deudas de los propietarios de la empresa por las contribuciones de los fundadores al capital autorizado).
Fórmula: Rendimiento de los activos en el balance general = beneficio neto para el período del informe (pérdida) * (360 / período) * (1 / moneda del balance)
Para los cálculos basados en el saldo del tamaño medio y las grandes empresas en el propio documento, es necesario calcular la media aritmética de los valores:
- VnAsr- el costo de los activos no corrientes (promedio anual) - línea 190 ("Total" en la Sección I)
- OBASR- el costo de los activos corrientes (promedio anual) - p. 290 ("Total" en la Sección II) Para las pequeñas empresas, los indicadores correspondientes se calculan de manera diferente:
- VnAsr- el costo de los activos no corrientes es igual a la suma de la línea 1150 y la línea 1170;
- OBASR- el costo de los activos circulantes es igual a la suma de las líneas 1210, 1250 y 1230.
Para obtener los valores anuales promedio, debe sumar los números al principio y al final del período del informe. La rentabilidad se calcula mediante la fórmula básica. En este caso, se suman los valores ObAsr y VnAsr. Si se requiere calcular la rentabilidad de los activos corrientes (no corrientes) por separado, se aplican las fórmulas:
- ROAvn = PR / IntAsr;
- ROAob = PR / ObAsr; donde PR es la ganancia.
Activos netos
Activos netos de la empresa - valor en libros menos deuda. Con un valor del indicador con un signo “-”, podemos hablar de falta de propiedad, cuando el monto de las deudas de la empresa es superior al valor de su propiedad en su conjunto.
Si son menos de capital autorizado al final del año, la empresa necesita reducir su tamaño igualando los indicadores (sin embargo, no menor al monto establecido por la Ley, de lo contrario la empresa puede ser liquidada por este motivo).
Las sociedades anónimas tienen derecho a tomar decisiones sobre el pago de dividendos si el monto de los activos netos no es menor que el tamaño del capital autorizado (así como la reserva) en el monto de la diferencia entre el valor (nominal y de liquidación ) de acciones preferidas.
Los activos netos se calculan necesariamente sobre la base de los datos del balance. Pero al mismo tiempo, los ingresos diferidos, así como las reservas, no se incluyen en el pasivo.
Fórmula: índice de rentabilidad neta = beneficio neto / ingresos por ventas de productos (servicios)
Este indicador muestra la rentabilidad de la empresa a la tasa de beneficio neto por 1 unidad monetaria (moneda) de productos vendidos. Por cierto, se correlaciona con el índice de rentabilidad contable de la empresa.
Activos circulantes
Muestra cuál es el porcentaje de la ganancia que recibe la empresa de una unidad de activo circulante. El indicador se calcula de la siguiente manera:
Fórmula: Rendimiento de los activos corrientes = beneficio neto para el período del informe (pérdida) * (360 / período) * (1 / activo corriente)
Activos circulantes
Le permite realizar un análisis integral de la racionalidad del uso del capital de trabajo. El indicador se calcula de la siguiente manera:
Fórmula: Rendimiento de los activos corrientes = ingreso neto / valor de los activos corrientes (promedio)
Las conclusiones sobre los resultados del cálculo de todos estos coeficientes serán más precisas y razonables si tenemos en cuenta los siguientes puntos:
- Incomparabilidad de cálculos... En la fórmula, el numerador y el denominador se presentan en "desigual" unidades monetarias... Por ejemplo, la ganancia muestra los resultados actuales, la cantidad de activos (capital) es acumulativa, la contabilidad se mantiene durante varios años. A la hora de tomar decisiones, es recomendable tener en cuenta los indicadores. valor de mercado empresas.
- Aspecto del tiempo... Los indicadores de rentabilidad son estáticos, por lo que deben considerarse dinámicos. Muestran la eficacia del trabajo en un período determinado, pero no tienen en cuenta el efecto de las inversiones a largo plazo. Además, al cambiar a la aplicación tecnologías innovadoras los valores de los coeficientes, por regla general, disminuyen.
- El problema del riesgo... A menudo, el alto rendimiento tiene el costo de una acción arriesgada. Un análisis completo debe incluir necesariamente una evaluación de los ratios de estabilidad financiera, la estructura de los costos corrientes, el apalancamiento financiero y operativo.
La dirección más importante en el análisis de los activos corrientes, junto con las fuentes de su financiamiento, es el estudio de indicadores de la productividad de su uso.
Los clave son los indicadores de rentabilidad, que reflejan la relación entre ingresos y gastos.
Además de los ratios de retorno sobre activos considerados para un análisis cualitativo de las actividades comerciales, tiene sentido tener en cuenta otros indicadores de rentabilidad: contratación de servicios, márgenes comerciales, personal, inversiones y otros.
Los valores sobreestimados obtenidos en los cálculos indican que el negocio es súper eficiente, pero advierten de altos riesgos. Por ejemplo, la recepción de un préstamo por parte de una empresa afectará al alza el rendimiento de los activos.
Sin embargo, en caso de uso irracional de fondos, rápidamente entrará en territorio negativo. Se considera que el valor normal es una rentabilidad en el rango del 30-40%. Sin embargo, los indicadores que indican un desarrollo estable son diferentes para cada tipo de negocio.
Además, la estacionalidad importa. Por lo tanto, es apropiado evaluar los resultados de hacer negocios en diferentes intervalos de tiempo (corto y largo plazo).
Cada empresa está interesada en estable trabajo en toda regla, obteniendo alto, desarrollo de la base material y técnica y el nivel de calificación del personal. Todo esto requiere inversión, una actitud diligente a cada centavo. Apoyar la planificación prospectiva ayudará fórmulas matemáticas Cálculo de beneficios económicos, que dan una valoración paralela de la profesionalidad del personal directivo.
Cómo tasación financiera La relación de activos o ROA (abreviatura en inglés ReturnOnAssets) muestra la efectividad de la administración para aprovechar al máximo todas las fuentes de beneficios económicos de la empresa. La estructura de capital (la relación entre los fondos prestados y el capital social) y su impacto en los ingresos netos no se tienen en cuenta.
¿Qué cifras se tienen en cuenta?
- Beneficio neto: el saldo de los fondos después de impuestos, tarifas obligatorias, deducciones presupuestarias. Esta cantidad se puede reservar, enviar a capital de trabajo o invertir en desarrollo productivo.
- calculado como un valor relativo del valor de la propiedad.
Importante: es habitual mostrar los impuestos en efectivo como un porcentaje.
El "Estado de pérdidas y ganancias" contiene información sobre la carga fiscal de la organización.
- Los pagos de intereses son un gasto regular en el que incurre una entidad que utiliza fondos prestados.
Pagos = (monto del préstamo * tasa de interés del préstamo (1 + tasa de interés del préstamo) número de pagos): ((1+ tasa de interés del préstamo) número de pagos - 1)
Para calcular el valor de la tasa de interés para, es necesario conocer el número de pagos por año de acuerdo con las obligaciones contractuales (mensual, trimestral, etc.).
Por ejemplo, al 16% anual, la tasa de interés se calcula de la siguiente manera:
16 / (12 * 100) = 0.13333
Cálculo de la tasa de rendimiento sobre activos
El detallado se ve así:
ROA = ((Beneficio neto + pagos de intereses) * (1 tipo impositivo) / (activos de la empresa)) * 100%
Los activos de la empresa en el denominador son todos efectivo, incluidas cuentas por cobrar y depósitos (fuentes líquidas), así como materias primas, materiales, edificios y estructuras (menos líquidos), etc.
El crecimiento del resultado económico por unidad de fondos invertidos es directamente proporcional al componente tributario y a los recursos prestados.
Valor normal de rentabilidad
Cuanto mayor sea la inversión de capital y la inversión de capital de una empresa, menor será el ROA, que refleja el flujo de caja.
Por ejemplo, la industria de la construcción, la energía, el transporte requieren constantemente la introducción de nuevas capacidades, actualizando la base material y técnica, tales como requisito previo su supervivencia con fuentes de financiación limitadas. El ROA es inversamente proporcional a los altos costos, su valor baja.
Las empresas, grandes empresas que cubren el mercado del sector de servicios, no necesitan reconstrucción básica, reequipamiento técnico de la empresa y protección. medio ambiente de los resultados de sus actividades. Su rentabilidad supera con creces al sector manufacturero.
La actividad de la empresa no es rentable si este parámetro es menor que cero. Se requiere un análisis exhaustivo de los indicadores.
Relación de rendimiento sobre activos: ejemplo de cálculo
LLC "GRAN" fabrica bienes productos químicos para el hogar... Es necesario calcular la rentabilidad para 2013, 2014 y 2015.
Del "Estado de pérdidas y ganancias" tomamos los valores de las pérdidas y ganancias netas de cada año.
2013 - 934,766 RUB
2014 - 345 870 frotar.
2015 - 222786 RUB
Desde "", incluidas las posiciones actuales y no corrientes de los activos, necesitará una última fila:
2013 - 10,234,766 RUB
2014-15 345 870 frotar.
2015 - 18222786 RUB
Cálculo por años
- 2013 - (934766/10234766) * 100 = 9,13%
- 2014 - (345870/15345870) * 100 = 2,25%
- 2015 - (222786/18222786) * 100 = 1,22%
Conclusión: el ahorro activo está creciendo, mientras que las ganancias disminuyen constantemente. Esta empresa necesita revisión política financiera, mejorando la calidad de la gestión y distribución de los flujos de caja, encontrando mercados para sus productos.
Las fórmulas matemáticas y los componentes numéricos condicionales ayudan a comprender rápidamente la situación financiera de la asignatura. actividad económica... Son valiosos para gerentes, dueños de negocios y aquellos interesados en el estado real de las cosas.
El rendimiento de los activos (ROA) es una medida de cómo una entidad dispone de los activos existentes para generar ingresos. Si el ROA es bajo, la gestión de activos puede resultar ineficaz. Un ROA alto, por otro lado, indica el funcionamiento fluido y eficiente de una empresa.
La fórmula para calcular el rendimiento de los activos de la empresa.
El ROA generalmente se expresa como un porcentaje. El cálculo se realiza dividiendo el beneficio neto del año por el valor total de los activos. Si, por ejemplo, una tienda de ropa tiene una ganancia neta de 1 millón y sus activos totales son 4 millones, entonces el ROA se calcularía de la siguiente manera:
1/4 x 100 = 25%
El cálculo del ROA le permite ver el retorno de la inversión y evaluar si se están generando suficientes ingresos utilizando los activos disponibles.
Gestión de rentabilidad ROA
El gerente de planta analiza el ROA al final del año. Si el ROA es alto, es buena señal que la empresa saque el máximo partido a sus activos disponibles. Comparándolo con otros indicadores, como el retorno de la inversión, podemos concluir que es aconsejable una mayor inversión, ya que la empresa es capaz de utilizar inversiones con alta eficiencia.
Aprender sobre ROA bajo es vital para gestión eficaz empresa. Si este indicador es persistentemente bajo, puede indicar que la administración no está utilizando los activos existentes de manera eficiente o que estos activos ya no tienen valor. Por ejemplo, en el caso de la misma tienda de ropa, puede resultar que la ganancia se pueda incrementar reduciendo el espacio de venta, por lo tanto, un activo como gran cuadrado, ya no tiene valor.
Los bancos y los inversores potenciales prestan atención al ROA y al ROI antes de decidirse por un préstamo o una inversión adicional. Si empresas similares generan grandes ingresos con insumos similares, entonces los inversores pueden retirarse o concluir que la administración no está administrando los activos existentes de manera efectiva.
Aumento de los ingresos brutos
ROA puede motivar más a la gerencia uso eficiente activos. Al ver que los ingresos no son tan altos como deberían, los gerentes realizan los ajustes necesarios en las actividades de la empresa. Además, el ROA puede mostrar qué mejoras se pueden realizar para aumentar ingresos brutos a través de una gestión de activos competente. En cualquier caso, esto es mejor que invertir sin cesar en una empresa, esperando lo mejor.
Los indicadores de rentabilidad caracterizan los resultados financieros y la eficiencia de la empresa. Miden la rentabilidad de una empresa desde varias posiciones y se agrupan de acuerdo con los intereses de los participantes en el proceso económico, el intercambio de mercado.
Los indicadores de rentabilidad son características importantes del entorno factorial para la formación de beneficios empresariales. Por lo tanto, son obligatorios al realizar un análisis comparativo y evaluar la situación financiera de una empresa. Al analizar la producción, los indicadores de rentabilidad se utilizan como una herramienta para la política de inversión y la fijación de precios.
Para determinar la eficiencia de la empresa, se considerarán tres indicadores de rentabilidad: rendimiento de las ventas, rendimiento de los activos y rendimiento del capital.
Relación de retorno sobre las ventas(ROS). Este indicador refleja la eficiencia de la empresa y muestra la participación (en porcentaje) de la ganancia neta en los ingresos totales de la empresa. En fuentes occidentales, la tasa de retorno sobre las ventas se llama - ROS ( rendimiento de las ventas).
Es recomendable iniciar el estudio de cualquier coeficiente con su significado económico. El rendimiento de las ventas refleja la actividad comercial de una empresa y determina la eficiencia con la que opera. El coeficiente muestra cuánto dinero de los productos vendidos es la ganancia de la empresa. Lo importante no es cuántos productos vendió la empresa, sino cuántas ganancias netas obtuvo en dinero neto de estas ventas.
La relación de rendimiento de las ventas describe la eficiencia de la venta de los principales productos de la empresa y también le permite determinar la participación del costo en las ventas.
La fórmula para la rentabilidad de las ventas según el sistema contable ruso es la siguiente:
Coef. rendimiento de las ventas = Beneficio neto / Ingresos * 100%,% (1)
Cabe aclarar que al calcular el ratio, en lugar del beneficio neto, se puede utilizar el numerador: beneficio bruto, beneficio antes de impuestos e intereses (EBIT), beneficio antes de impuestos (EBI). En consecuencia, aparecerán los siguientes coeficientes:
Coef. alquilar. ventas por eje. beneficio = Eje. beneficio / Ingresos * 100%,% (2) Coef. margen operativo = EBIT / Ingresos * 100%,% (3) Coef. alquilar. ventas sobre beneficios antes de impuestos = EBI / Ingresos * 100%,% (4)
Para calcular todos los indicadores de rentabilidad anteriores, los datos contenidos en la segunda forma de estados financieros - "Estado de resultados financieros" son suficientes.
En fuentes extranjeras, la tasa de rendimiento sobre las ventas se calcula utilizando la siguiente fórmula:
ROS = EBIT / Ingresos * 100%,% (5)
El valor estándar para este coeficiente ROS es> 0. Si el retorno de las ventas es menor que cero, entonces debería pensar seriamente en la eficiencia de la gestión empresarial.
- minería - 26% - agricultura - 11% - construcción - 7% - mayorista y venta minorista – 8%
Relación de rendimiento sobre activos (ROA). Muestra cuánto dinero recae en la unidad de activos disponibles para la empresa. Le permite evaluar la calidad del trabajo de sus directores financieros.
Esta relación muestra el rendimiento financiero del uso de los activos de la empresa. El propósito de su uso es aumentar su valor (teniendo en cuenta la liquidez de la empresa), es decir, con la ayuda de ella, un analista financiero puede analizar rápidamente la composición de los activos de la empresa y evaluarlos como un tesoro para la generación. Ingresos totales... Si algún activo no contribuye a los ingresos de la empresa, es aconsejable rechazarlo (venderlo, eliminarlo del balance). En otras palabras, el rendimiento de los activos es un excelente indicador de la rentabilidad y la eficiencia generales de una empresa.
El rendimiento de los activos se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Relación de rendimiento sobre activos = Beneficio neto / Activo * 100%,% (6)
Como resultado del cálculo, la cantidad de beneficio neto se obtiene de cada rublo invertido en los activos de la organización. El indicador también se puede interpretar como "cuántos kopeks aporta cada rublo invertido en los activos de la organización".
El beneficio neto de la organización se toma de acuerdo con el "Estado de resultados financieros", activos - de acuerdo con el balance.
En la literatura occidental, la fórmula para calcular el rendimiento de los activos (ROA, rendimiento de los activos) es la siguiente:
ROA = NI / TA * 100%,% (7)
donde: NI - Ingresos netos TA - Activos totales
Una opción alternativa para calcular el indicador es la siguiente:
ROA = EBI / TA * 100%,% (8)
donde: EBI es el beneficio neto recibido por los accionistas.
El estándar para el índice de rendimiento de los activos, así como para todos los rendimientos de los activos (ROA)> 0. Si el valor es menor que cero, esta es una razón para pensar seriamente en la eficiencia de la empresa. Esto será causado por el hecho de que la empresa está operando con pérdidas.
CoeficienterentabilidadCapital social(rendimiento sobre el capital, ROE). Este es un indicador de la ganancia neta en comparación con el patrimonio de la organización. Este es el indicador financiero de rendimiento más importante para cualquier inversor, propietario de una empresa, que muestra la eficacia con la que se utilizó el capital invertido en la empresa. A diferencia del indicador similar "rendimiento de los activos", este indicador caracteriza la eficiencia de utilizar no todo el capital (o activos) de la organización, sino solo la parte que pertenece a los propietarios de la empresa.
El rendimiento del capital social se calcula dividiendo la ganancia neta (generalmente del año) por el capital social de la organización:
Alquilar. propia gorra. = Beneficio neto / Patrimonio * 100%,% (9)
Un cálculo más preciso implica el uso del promedio aritmético del capital para el período para el cual se toma la ganancia neta (como regla, por un año) - el capital al comienzo del período se agrega al capital al final del período y dividido por 2.
El beneficio neto de la organización se toma de acuerdo con el "Estado de resultados financieros", capital social, de acuerdo con los pasivos del balance.
Un método especial para calcular el rendimiento del capital es utilizar la fórmula de Du Pont. La fórmula de Dupont descompone el indicador en tres componentes, o factores, lo que permite una comprensión más profunda del resultado obtenido:
Rentabilidad sobre el capital (fórmula de Dupont) = (Ingresos / Ingresos netos) * (Ingresos / Activos) * (Activos / Patrimonio) = Rentabilidad neta * Rotación de activos * Apalancamiento financiero (10)
Según los datos estadísticos medios, la rentabilidad sobre el capital es de aproximadamente un 10-12% (en EE. UU. Y Gran Bretaña). Para economías inflacionarias como Rusia, el indicador debería ser más alto. El principal criterio comparativo para analizar el rendimiento del capital es el porcentaje de rendimiento alternativo que el propietario podría recibir al invertir su dinero en otro negocio. Por ejemplo, si un depósito bancario puede aportar el 10% anual y la empresa sólo aporta el 5%, entonces puede surgir la pregunta sobre la conveniencia de seguir gestionando dicha empresa.
Cuanto mayor sea el rendimiento del capital, mejor. Sin embargo, como puede verse en la fórmula de Du Pont, un valor alto del indicador puede resultar de un apalancamiento financiero demasiado alto, es decir, una gran parte del capital prestado y una pequeña parte del capital, lo que afecta negativamente a la estabilidad financiera de la organización. Esto refleja la principal ley empresarial: más beneficios, más riesgo.
El cálculo del índice de rendimiento sobre el capital social solo tiene sentido si la organización tiene capital social (es decir, activos netos positivos). De lo contrario, el cálculo da un valor negativo, de poca utilidad para el análisis.
