Grupo financiero e industrial. Grupos financieros e industriales: la experiencia rusa

Gorzhankina S.V.

En condiciones de mercado, la formación de complejos financieros-industriales es inevitable. Los mecanismos para su creación, composición y estructura pueden ser diferentes debido a los diferentes niveles de desarrollo económico, el grado de su comercialización y el estado de los mercados financieros, bursátiles y de productos básicos. Características rusas asociado con la pasada privatización a gran escala, la destrucción de los vínculos económicos anteriores, la inflación y la crisis de inversión.

La fusión del capital financiero con el capital industrial y la formación de asociaciones financieras e industriales sobre esta base refleja las tendencias objetivas estables de una economía industrializada moderna. La interdependencia de los principales tipos de capital ha alcanzado tal grado que no sólo no es posible su existencia autónoma, sino que en su movimiento se esfuerzan por crear centros organizativos unificados que lo regulen.

La economía de la gran mayoría de los países altamente desarrollados se compone de análogos de grupos industriales financieros: las corporaciones transnacionales. La formación de grandes complejos financieros e industriales está asociada a la necesidad de llevar a cabo actividades a gran escala. investigación científica y desarrollos, un mayor uso del potencial tecnológico, la expansión de la cooperación industrial, así como el deseo de resistir fuertes fluctuaciones en las condiciones comerciales.

Los grupos financieros e industriales son complejos universales diversificados que incluyen empresas industriales, bancos, empresas comerciales, seguros, pensiones, inversiones y otras empresas. Proporcionan acceso garantizado a recursos financieros, crediticios, materiales y técnicos, así como la colocación de capital más confiable y rentable.

Hoy en día, el mundo ha acumulado una amplia experiencia en la creación y desarrollo de grupos financieros e industriales, muchos enfoques para su formación se han elaborado en forma de una amplia variedad de formas organizativas que permiten obtener ventajas competitivas adicionales de la combinación. de industrias y capital financiero. En su marco hay una unificación. empresas industriales con las instituciones financieras sobre la base del establecimiento entre ellas de relaciones de interdependencia económica y financiera, división del trabajo y su coordinación para la realización de actividades económicas conjuntas.

La flexibilidad en la toma de decisiones y la coordinación de esfuerzos conjuntos, combinada con la naturaleza estable y de largo plazo de los vínculos entre las empresas incluidas en el grupo, confieren a las FIG grandes ventajas. Se manifiestan principalmente en las siguientes posibilidades:

implementar su estrategia a largo plazo relacionada con la capacidad de prever y predeterminar el estado futuro del mercado;
organizar actividades productivas y económicas conjuntas, llevar a cabo programas conjuntos de investigación y producción;
profundizar la especialización y desarrollar vínculos de cooperación, cooperar en el ámbito de suministro y ventas para ahorrar costos relacionados;
aumentar la coherencia de las acciones empresariales durante la integración productiva;
financiar la I+D e implementar rápidamente los resultados obtenidos en la producción;
ampliar el círculo de inversores, fortalecer las relaciones con las instituciones financieras;
consolidar recursos de inversión;
es rentable redistribuir los recursos de inversión, concentrarlos en las áreas más rentables y rentables;
optimizar los flujos materiales y financieros, incluso desde el punto de vista de las obligaciones fiscales;
ahorrar costos gracias a los precios de transferencia, producción a gran escala, que permite diferenciar precios, reducir las pérdidas asociadas con las fluctuaciones en las condiciones del mercado;
reducir la necesidad de capital de trabajo mediante el uso de préstamos comerciales, letras, etc.;
Mejorar la imagen empresarial en los mercados nacionales y extranjeros.

La necesidad de la economía rusa de asociaciones industriales grandes, integradas verticalmente y al mismo tiempo diversificadas comenzó a manifestarse allá por los años 60. Para superar la desunión departamental y organizar el trabajo coordinado de los grandes complejos económicos y tecnológicos, muchos especialistas soviéticos hicieron muchos esfuerzos. Baste recordar el experimento de los consejos económicos. Posteriormente se crearon asociaciones científicas y de producción (NPO), asociaciones industriales de toda la Unión (VPO), asociaciones comerciales e industriales (TPO), complejos agroindustriales (APC) hasta la Asociación Agroindustrial Estatal y asociaciones territoriales de producción.

En 1993 volvió a plantearse la cuestión de la creación de asociaciones intersectoriales altamente integradas. Durante este período, prácticamente se completó la destrucción de la estructura sectorial de la gestión industrial, lo que condujo a un debilitamiento de la coordinación de las actividades productivas de las empresas que producen muchos tipos de productos tecnológicamente complejos.

En relación con el enfoque actual en la desintegración de los grandes complejos industriales, las empresas enfrentaron inmediatamente problemas de controlabilidad y financiamiento, asociados principalmente con la insolvencia de los consumidores de productos en la mayoría de las industrias, la disminución de la actividad inversora, una financiación presupuestaria más que modesta y la falta de capital de trabajo.

Muchos investigadores vieron la solución a estos problemas en la formación de nuevas estructuras organizativas y económicas que unen empresas privatizadas de diversos grados de conectividad tecnológica y encarnan el proceso de integración financiera e industrial, la fusión del capital industrial con el capital financiero, en una nueva plataforma mutuamente base beneficiosa. La ventaja de estas formas es la oportunidad de resolver los problemas estratégicos de desarrollar la producción y aumentar su eficiencia, ya no sobre una base puramente crediticia, sino sobre la base de la cofundación de acciones.

En las condiciones específicas de Rusia, la formación de grupos industriales financieros, además de aumentar la competitividad en los mercados mundiales, también puede resolver muchos problemas internos de lucha contra la crisis y de reforma. Los conjuntos de problemas propuestos en documentos oficiales y en el trabajo de investigadores individuales varían significativamente, pero se pueden agrupar de la siguiente manera:

fortalecer la regulación de la economía nacional y facilitar la implementación de programas gubernamentales;
contrarrestar la disminución de la producción sobre la base de la estabilización de las relaciones económicas y la creación de un entorno competitivo interno;
aumentar la competitividad de la producción nacional en los mercados nacionales y extranjeros;
estimular la estabilización monetaria y aliviar las oleadas de impagos facilitando acuerdos mutuos entre empresas tecnológicamente relacionadas;
apoyo a las pequeñas y medianas empresas;
reanimación de procesos de inversión;
lanzar una reestructuración estructural, detener la caída del potencial científico y técnico del país;
mantener la capacidad de defensa del Estado y al mismo tiempo promover la conversión del complejo militar-industrial sin perder sus enormes capacidades;
gestión de participaciones estatales en empresas y complejos productivos;
Fortalecer el espacio económico desintegrado en toda Rusia y en toda el área postsoviética.

Dentro de un grupo financiero-industrial, se pueden implementar una serie de factores y mecanismos que aumentan la eficiencia tanto de las empresas individuales que componen el grupo como del grupo financiero-industrial en su conjunto (Fig. 1).

Las empresas de una misma cadena tecnológica que forman parte de un grupo industrial financiero pueden utilizar el mecanismo de precios de transferencia: se pagan entre sí por los productos suministrados que no están en precios de mercado, pero a precios de transferencia más bajos.

Además, la transferencia parcial o total de los pagos del IVA desde las etapas intermedias de venta de productos de una entidad jurídica (el proveedor a otra entidad jurídica, el consumidor) hasta la etapa final de la cadena tecnológica de venta de productos terminados garantiza ahorros en capital de trabajo. Debido a esto, aumenta la eficiencia de la producción.

Escala general de desarrollo de los grupos industriales financieros en Rusia.

La formación de grupos financieros e industriales en Rusia comenzó oficialmente con la aparición del Decreto del Presidente de la Federación de Rusia "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" No. 2096 del 5 de diciembre de 1993.

Figura 1. Diagrama esquemático del funcionamiento del grupo industrial financiero.

Al 1 de marzo de 1998, 74 grupos financieros e industriales estaban incluidos en el Registro Estatal, incl. 9 transnacional. Los grupos incluyen más de 1.100 personas jurídicas, incl. más de 150 instituciones financieras y de crédito. Hay 8 grupos financieros e industriales en etapa de registro. Hoy en día, los grupos financieros e industriales aportan volúmenes de producción anuales que se acercan a los 70 mil millones de rublos. El número total de empleados de los grupos industriales financieros supera los 4 millones de personas. Según las estimaciones de los expertos anteriores a la crisis, a finales de 1998 deberían haber operado oficialmente en Rusia al menos 100 asociaciones financieras e industriales.

Unirse en grupos industriales financieros. entidades legales diversas formas organizativas y jurídicas y formas de propiedad. La gran mayoría de los participantes son empresas privatizadas y privadas, unidas según el tipo de integración vertical u horizontal, diversas en industria y afiliación regional. Básicamente, las actividades de los grupos registrados corresponden a las prioridades establecidas por el Programa de Asistencia a la Formación de Grupos Industriales Financieros (ver Cuadro 1).

tabla 1
Afiliación industrial de grupos industriales financieros en Rusia.

Industria	Número de grupos industriales financieros creados	Lista de grupos financieros e industriales creados
Metalúrgico		“Nosta-Truby-Gas” (Novotroitsk Oren-
complejo		región de Burg), “United Mining
		empresa metalúrgica” (Moscú),
		“Acero Magnitogorsk” (Magnitogorsk),
		“AtomRudMet” (Moscú), etc.
Extracción de minerales		“Joyas de los Urales” (Ekaterimburgo),
fósiles		Grupo de Siberia Oriental” (Irkutsk),
		“Industria del metal” (Voronezh), “Kuz-
		bajo" (Kemerovo), "Elbrus" (Moscú),
		“Unión Rusa del Diamante” (Moscú)

		“Neftekhimprom” (Moscú), “Transnacional
petroquímica		grupo financiero e industrial final
		“Papel eslavo” (Moscú), “Volzhskaya
		empresa" (Nizhny Novgorod), "Inter-
		Khimprom” (Moscú), “Consorcio “Rus-
		textil” (Moscú), “Interros”
		(Moscú), “Exohim” (Moscú), etc.
Agroindustrial		“Unidos Industrial-Construcción-
complejo		empresa naya" (Ryazan), "Unidad"
		(Perm), “Soyuzagroprom” (Voronezh),
		“Belovskaya” (Belovo, región de Kemerovo)
		lujurioso), “Pan de harina de cereales” (Moscú),
		“Finanzas agroindustriales de Kamenskaya
		grupo” (Kamenka, región de Penza)
		sti), “Corporación Rusa de Pieles”
		(Moscú), “Vyatka-Les-Invest” (Kirov),
		“Región Centro” (Ryazan), etc.
Ingeniería Mecánica		“Kontur” (Novgorod), “Especial
		ingeniería de transporte" (Moscú-
		VA), “Tyazhenergomash” (Moscú), “Rossa-
		Prim” (Ryazan), “Gormashinvest”
		(San Petersburgo), etc.
Auto-		“Automóviles de Nizhny Novgorod” (Nizhny
estructura		Novgorod), “Volga-Kama financiero-
		grupo industrial" (Moscú), "Don-
		invertir" (Rostov del Don), "Sokol"
		(Vorónezh)
Avión-		“Consorcio de Aviación Ruso”
estructura		(Moscú), “NK Engines” (Samara),
		"Aviko-M" (Moscú), "Aerofin"
		(Moscú)
Instrumentación		“Plantas de los Urales” (Izhevsk), “Siberia”
		(Novosibirsk), Prompribor (Moscú)

Construcción naval		“Flota de alta velocidad” (Moscú), “Morskaya
		equipo" (San Petersburgo), "Dalniy
		Este” (Vladivostok)
Industria de la luz		“Soyuzprominvest” (Moscú), “Textile-
pereza		sosteniendo "Yakovlevsky" (Ivanovo),
		“Corporación Rusa de Pieles” (Moscú),
		“Consorcio Textil Ruso”
		(Moscú), “Trekhgorka” (Moscú)
Industria de construccion		“Sreduralstroy” (Ekaterimburgo), “Ros-
		Stro" (San Petersburgo), "Vivienda"
		(Moscú), etc.

En general, la totalidad de los grupos industriales financieros está bastante diversificada y cubre más de 100 áreas de actividad en una amplia variedad de industrias.

Los grupos financieros e industriales, como demuestra la experiencia, se centran esencialmente en la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, los resultados para 1995-1997 sugieren que los grupos ya se han convertido en un factor importante para contrarrestar la caída de la producción y la inversión. Así, según el Comité Estatal de Estadística de Rusia (formulario 1-FIG), para el conjunto presentado de grupos financieros e industriales registrados oficialmente en 1996, hubo un aumento del 2 por ciento en el volumen de productos manufacturados, un aumento del 10 por ciento en el volumen de productos industriales enviados, un crecimiento del 8 por ciento de las inversiones formadoras de capital. Los mejores grupos en términos de dinámica de indicadores de volumen fueron los grupos "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Unidad" (Complejo Agroindustrial), "Grupo de Siberia Oriental" (Complejo de Combustibles y Energía y Petroquímicos) y varios otros. Particularmente notable es la contribución al desarrollo industrial de los grupos financieros e industriales fabricantes de automóviles, cuyos esfuerzos en 1996 aseguraron en gran medida un aumento del cuatro por ciento en la producción. carros pasajeros en el país.

A expensas de los recursos propios de la empresa FIG Prompribor en 1995-1996. completó 10 proyectos de inversión en el marco del programa “Creación de nuevas generaciones de dispositivos de medición y control de energía y su desarrollo producción industrial en 1995-1997”.

La experiencia acumulada desde la creación de los primeros grupos financieros e industriales nos permite sacar conclusiones preliminares sobre las principales tendencias en el proceso de su formación.

Según las características específicas de la economía rusa, los grupos se pueden clasificar según los siguientes criterios:

forma de crear
el iniciador de la formación,
estructura organizativa,
forma de integración industrial,
escala de actividad.

Según el método de creación, todos los grupos financieros e industriales rusos que operan actualmente (que se han sometido al procedimiento de registro oficial y se han creado de conformidad con la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" No. 190-FZ del 30 de octubre , 1995) se puede dividir en:

formado por decisión de las autoridades (federales, regionales, municipales, etc.; sobre la base de acuerdos intergubernamentales);
formado por iniciativa (como resultado de un proceso contractual de forma voluntaria; métodos de mercado para consolidar bloques de acciones).

En la práctica, estos caminos rara vez se implementan en forma pura. A menudo, se utilizan combinaciones de varias opciones en cada uno de los grupos creados. Recientemente, las FIG se han creado principalmente sobre la base de un acuerdo por iniciativa de los participantes mediante la consolidación de activos en el mercado.

Por decisión de las autoridades federales (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia, Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia), se crearon los siguientes grupos: "Acero Magnitorskaya" (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 27 de mayo de 1994 n° 1089); "Exohim" (Orden del Gobierno de la Federación de Rusia de 6 de julio de 1994 No. 858-r); “Volzhsko-Kama” (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 2 de noviembre de 1994 No. 2057), etc.

Por decisión de las administraciones republicana y regional se crearon grupos: “Plantas de los Urales”, “Trans-Urales”, etc.

Por decisión de las autoridades municipales, por ejemplo, se formó el grupo financiero e industrial Trekhgorka (Orden del alcalde de Moscú de 30 de mayo de 1995).

Sobre la base de acuerdos intergubernamentales, se registraron los siguientes grupos: "Interros", "Nizhny Novgorod Automobiles", "Accuracy", "Aerofin", "TaNACo", etc.

Dependiente del iniciador de la creación, núcleo de consolidación en torno al cual se construye todo el grupo, los grupos financieros e industriales disponibles actualmente se pueden dividir en:

bancario,
industrial,
comercio

Centro "bancario" FIG es una organización financiera y de crédito. El deseo de los bancos rusos de cooperar con las empresas industriales se debe al deseo de diversificar sus actividades, adquirir nueva clientela y reducir el riesgo de inversión. Hoy en día, la competencia bancaria se está desplazando hacia los préstamos industriales. Además, el control de los accionistas sobre las empresas industriales permite a los bancos ampliar su influencia en los mercados de leasing, factoring, seguros y otros servicios financieros. Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos.

La principal condición para el surgimiento. "industrial" FIG es la necesidad de asegurar la producción y el desarrollo técnico del grupo de empresas y científicos. organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica para crear ciertos productos y desarrollar nuevas tecnologías. Los "iniciadores" de este tipo de grupo industrial financiero son las fábricas (JSC “Nizhny Novgorod Automobiles” - FIG “Nizhny Novgorod Automobiles”, Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG “Magnitogorsk Steel”, JSC “VAZ” y “KAMAZ” - “ Volzhsko-Kama” FIG).

Si la cooperación entre los miembros de un grupo financiero e industrial se reduce a la cooperación en el sector de suministro y ventas, entonces las posiciones de liderazgo las ocupan naturalmente comercio compañías. Muchos productores de productos básicos se han dado cuenta de la necesidad de cooperar estrechamente con empresas bastante grandes y especializadas en el campo del suministro y las ventas, lo que les permite tener un impacto efectivo en el mercado mediante el control no sólo del ciclo de producción, sino también del ciclo de distribución.

Son posibles las opciones “blandas” (consorcio, asociación, unión) y “duras” (tipo holding). estructura organizativa grupos financieros e industriales. La elección del tipo de estructura organizativa de un grupo industrial financiero está determinada por las relaciones de propiedad en el grupo, los vínculos de capital entre sus participantes, un conjunto de obligaciones mutuas contractuales e informales, los objetivos de creación y las direcciones de desarrollo.

Un análisis de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos mostró que la organización de la cooperación entre las empresas que participan en el grupo sigue siendo uno de los puntos débiles de los grupos financieros e industriales. Los derechos a la organización de la gestión de los grupos industriales financieros surgen tanto desde el punto de vista de la capacidad de gestión del desarrollo del grupo como desde el punto de vista de la seguridad financiera de sus planes.

De conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "sobre grupos industriales y financieros", son posibles las siguientes opciones para integrar y consolidar la propiedad de los grupos industriales financieros:

creación de una sociedad holding (principal y filiales);
Sistema de participación basado en un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

La forma más común de integración hasta ahora es la formación de estructuras asociativas “blandas” basadas en el desarrollo de relaciones contractuales.

En primer lugar, se considera el más rápido y manera barata probar las posibilidades de actividades conjuntas. Además, el atractivo de las formas "blandas" está asociado con la motivación para unirse con los fabricantes de productos relacionados. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central.

La base para el funcionamiento de un grupo financiero-industrial puede ser un sistema completo de acuerdos sobre actividades conjuntas, cada uno de los cuales cubre a aquellos participantes que cooperan en una de las áreas de su actividad. En este caso, la empresa central puede mantener registros de las actividades conjuntas en virtud de todos los contratos.

En realidad, muchos grupos financieros e industriales rusos utilizan simultáneamente varios mecanismos de consolidación de capital: se crea una sociedad anónima, algunos miembros del grupo participan en el capital de otros y la concentración del capital se logra mediante préstamos. Así, en el grupo financiero e industrial “Interros”, la sociedad anónima “INROSKapital”, que aportó la mayor parte al capital de la empresa constituida por el grupo (12,9%), posee el 34,8% de las acciones de JSCB “ International Financial Company” y el 20,93% de las acciones de JSC “Phosphorit”, incluidas en el mismo grupo financiero e industrial.

Información capital autorizado En la empresa central del grupo industrial financiero se observan tendencias contradictorias. Los miembros del grupo luchan por la igualdad de influencia en las actividades de la empresa central y, en este sentido, por la paridad de aportaciones a su capital autorizado. Este deseo es especialmente evidente cuando, con diferencias significativas entre empresas en términos de tamaño de activos, las contribuciones al capital autorizado de la empresa central se fijan iguales para todos o casi todos los fundadores (FIG "Ural Plants", FIG "Russian Fur Corporation "). Sin embargo, la participación equitativa de las empresas del grupo industrial financiero en el capital de la empresa central que se está creando aún no crea el poder ni las condiciones económicas previas para la convergencia de sus intereses. Al mismo tiempo, a menudo existe una dispersión significativa en las participaciones de los participantes individuales en este capital. Esta circunstancia no puede explicarse únicamente por diferencias en sus capacidades financieras. Así, la participación de Avtobank en el capital de la empresa central FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” es sólo del 0,05%. La dispersión de acciones puede considerarse como un reconocimiento de la distribución ya establecida de roles económicos en el grupo o de la inevitabilidad de la posterior transformación de los grupos industriales financieros. Por ejemplo, en el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel destaca el papel de JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, cuya contribución al capital autorizado de la empresa central es del 65,13%.

Es de destacar que la mayoría de los grupos financieros e industriales rusos se caracterizan por una participación bastante modesta de las estructuras bancarias en el capital autorizado de la empresa central del grupo. Para el grupo industrial financiero “Svyatogor” es menos del uno por ciento, para el grupo industrial financiero “Automóviles de Nizhny Novgorod” – 8,87%. En el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank posee el 4,2% de las acciones de la empresa central, AvtoVAZbank (2,1%).

La escala de consolidación de recursos en el capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero suele ser relativamente pequeña. En la mayoría de los casos, la empresa central tiene un peso económico inferior al de muchos de los fundadores. Esto afecta la controlabilidad del desarrollo del grupo financiero e industrial.

En cuanto a las asociaciones organizativas, como las sociedades holding, su atractivo sigue siendo escaso. Las estructuras de holding reales en la economía nacional demuestran una eficiencia diferente. Un holding, como forma de organización de un grupo industrial financiero, presupone la presencia de empresas matrices y filiales. El primero es propietario de los segundos (tiene participaciones de control en su capital autorizado). Un grupo de este tipo se crea mediante la adquisición (compra) o la creación de nuevas empresas dependientes.

Entre los principales motivos que dificultan la creación de un grupo industrial financiero de este tipo se encuentran los siguientes:

falta de capital social suficiente para comprar acciones de empresas que participan en la cooperación;
renuencia a convertirse en una empresa “subsidiaria” o dependiente y esperanzas aún no destruidas de establecerse de forma independiente en el mercado;
la presencia de procedimientos burocráticos bastante complejos al registrar explotaciones; restricciones en áreas de actividad, cuota de mercado.

Con gran amplitud, los grupos industriales financieros de este tipo pueden incluir los grupos "Ruskhim", "Nosta-Truby-Gaz", que se centran en las relaciones de confianza de la empresa matriz con el resto de los participantes y tienen en su gestión bloques estatales. acciones de las empresas que forman parte del grupo.

La salida más aceptable a esta situación se considera la gestión encomendada de la propiedad (fideicomiso). La falta de dinero para garantizar la rotación económica y el agotamiento de los recursos incluso de las estructuras comerciales más grandes han reducido significativamente el potencial de inversión y han llevado al agotamiento de las oportunidades para mejorar la estructura de la economía mediante la adquisición directa de participaciones. El fideicomiso le permite organizar la formación de grandes corporaciones sin gastar fondos importantes por parte de las empresas que forman la estructura.

La orientación hacia una u otra de las formas de integración anteriores en el marco de los grupos industriales financieros depende en gran medida de la estrategia objetivo elegida del complejo. La experiencia demuestra que tan pronto como los métodos "más suaves" para garantizar la controlabilidad agotan sus capacidades para administrar eficazmente un negocio, son reemplazados por otros más duros y conservadores. Por tanto, hay motivos para esperar un aumento gradual del número de estructuras holding en un futuro próximo.

Las figuras pueden variar por formas de integración industrial: verticales, horizontales y conglomerados. Figuras verticales- Se trata de asociaciones en las que las empresas participantes producen un tipo de producto y participan en su producción en diferentes etapas. Un ejemplo es la FIG "Tula Industrialist", "Metal Industry", "Magnitogorsk Steel", "Nosta-Truby-Gas", etc. En particular, en la FIG "Tula Industrialist" la posición de liderazgo en el grupo la ocupa JSC “Tulachermet”. Casi todas las empresas industriales que participan en el grupo le suministran sus productos o reciben de él materias primas, intercambian pedidos y recursos. Al mismo tiempo, Tulachermet actúa como el principal centro intragrupo de control accionario de empresas como Yubskomet y Tula Industrialist Bank. La “Metalloindustria” de FIG es una estructura integrada verticalmente que une toda la cadena desde la extracción y enriquecimiento del mineral de hierro hasta la producción de productos de ingeniería.

Los grupos financieros e industriales horizontales son grupos en los que las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Este tipo incluye los siguientes grupos financieros e industriales: "Prompribor", "Exohim", "East Siberian Group", etc. El grupo financiero e industrial "Prompribor" incluye 16 empresas más grandes que producen instrumentos para monitorear y regular los procesos tecnológicos y contabilizar Recursos energéticos. Entre ellos: JSC Saransk Instrument-Making Plant, JSC MZTA y JSC MZEP (Moscú), etc.

Al mismo tiempo, vale la pena señalar que este tipo de integración está controlado más estrictamente por el Comité Estatal de Política Antimonopolio y Apoyo a Nuevas Estructuras Económicas: asociaciones (grandes sociedades anónimas, grupos industriales financieros) que ocupan más del 35% de El mercado federal o local para ciertos grupos de bienes tiene grandes dificultades para pasar el examen y aprobación por parte de este departamento.

Los grupos (o conglomerados) financieros e industriales altamente diversificados son grupos que incluyen varias industrias directamente no relacionadas. En primer lugar, esto incluye el grupo financiero e industrial Interros, que incluye las siguientes empresas que operan en diversos sectores de la economía: RAO Norilsk Nickel, JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC Novokuznetsk Aluminium Plant (metalurgia), JSC LOMO (óptica), JSC Khimvolokno, JSC Fosforita ( industria química), empresa estatal “Oktyabrskaya Ferrocarril" (transporte).

Los grupos financieros e industriales pueden clasificarse por escala de actividad en regional, interregional y transnacional.

La tendencia hacia la formación de grupos financieros e industriales de carácter regional cuenta con el apoyo activo de las autoridades ejecutivas locales y la consideran, por un lado, como una forma de fortalecer las posiciones de las regiones en las relaciones con el centro, y por el otro. otros, como medio para resolver los problemas económicos y sociales regionales. Las administraciones locales asocian la formación de grupos industriales financieros con grandes programas regionales que aseguren la reestructuración estructural de empresas tecnológicamente interconectadas, teniendo en cuenta las tareas prioritarias de mantener el empleo y resolver los problemas ambientales. La mayor experiencia positiva en la formación de grupos regionales se ha acumulado en Tula y Riazán.

La cooperación interregional es típica, por ejemplo, del grupo financiero e industrial “Unity”. La FIG se fija como objetivo saturar el mercado de las regiones de los Urales y Siberia con productos alimenticios baratos y de alta calidad, garantizar la sustitución de importaciones en esta área, así como un reequipamiento técnico radical de las empresas. Industria de alimentos. En este sentido, entre los miembros del grupo se encuentran empresas que brindan suministro de materias primas agrícolas, su procesamiento y reequipamiento tecnológico de la industria alimentaria. Una característica especial de la FIG es la inclusión en su estructura de la empresa de defensa de alta tecnología Mashinostroitel (Perm), que produce equipos tecnológicos para el complejo agroindustrial.

Los grupos financieros e industriales interregionales también incluyen United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group, etc. Existen vínculos de cooperación mutuamente beneficiosos entre empresas que garantizan la integración vertical dentro del grupo financiero e industrial de United Mining and Metallurgical Company. : desde la extracción y procesamiento primario de carbón y materias primas mineras hasta la producción de acero, productos metálicos terminados, su transporte y venta. La proximidad de las empresas de materias primas a las plantas metalúrgicas, así como la ubicación geográfica ventajosa del puerto miembro del grupo, Nakhodka Sea Commercial Port OJSC (ya que los países del sudeste y centro de Asia son los socios extranjeros más activos en el sector de los metales ferrosos mercado) son ventajas importantes del grupo.

Al mismo tiempo, los grupos financieros e industriales transnacionales, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas bajo la jurisdicción de los Estados miembros de la CEI, están dando a conocer más activamente su presencia.

El colapso de la URSS, que condujo a la formación de varios estados soberanos, provocó la ruptura de vínculos económicos anteriores, la ruptura de las relaciones de cooperación establecidas y, como resultado, la parálisis de ciertos sectores de la economía del nuevo estados independientes. Los países miembros de la CEI se esfuerzan por restablecer los contactos comerciales mediante la creación de asociaciones financieras e industriales internacionales.

Actualmente existen 9 grupos de este tipo: “Interros” (Rusia, Kazajstán), “Nizhny Novgorod Automobiles” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania, Kirguistán, Tayikistán, Moldavia, Letonia), “Precisión” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania), “Transnational Aluminium Company (Rusia, Ucrania), Siberian Aluminium (Rusia, Kazajstán), Aerofin, etc.

Un ejemplo en este caso, por supuesto, es el grupo financiero e industrial Nizhny Novgorod Automobiles, cuya selección de participantes se centra en los vínculos de cooperación con empresas de Ucrania, Bielorrusia, Kirguistán y Letonia. Así, RAF JSC (Elagva, Letonia) recibe 77 posiciones de piezas y conjuntos terminados de GAZ JSC (Nizhny Novgorod, Federación de Rusia). Los participantes ucranianos (PO Belotserkovshchina y Chernigov Plant) suministran a JSC GAZ neumáticos y ejes de transmisión. JSC “Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kirguistán), que recibe chasis de JSC “GAZ”, suministra radiadores de refrigeración para las necesidades de los grupos industriales financieros.

Si abordamos la consideración de los grupos industriales financieros desde la perspectiva de evaluar su escala: el volumen de producción industrial, el número de empleados, etc., entonces los grupos se pueden dividir en grandes, medianos y pequeños.

Hoy, al menos 10 de los grupos más grandes tienen la oportunidad de convertirse en las "locomotoras" de la economía nacional. Se trata de "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Industria del metal", "Acero Magnitogorsk", "Volzhsko-Kama", etc.

En el marco del grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, que cuenta con una clara cooperación tecnológica y un líder claro en la persona de Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, fue posible unir 18 empresas con una fuerza laboral de más de 260 mil personas, fijas activos de 5.072 mil millones de rublos y un volumen de producción comercial de más de 3,3 billones de rublos. El principal proyecto de inversión en el marco de la FIG es la puesta en servicio en la JSC MMK de un complejo para la producción de 5 millones de toneladas de chapa de acero laminada en caliente y 2 millones de toneladas de chapa de acero laminada en frío al año. Estos productos se abastecerán tanto al mercado interno como al externo (1.400 mil toneladas y 600 mil toneladas anuales, respectivamente).

Entre los mayores grupos industriales financieros registrados, no se puede dejar de mencionar a Volzhsko-Kamaskaya, que incluye las asociaciones de fabricantes de automóviles JSC AvtoVAZ y JSC KamAZ. El número total de empleados llega a 231 mil personas. En el marco del grupo industrial financiero se están ejecutando varios proyectos de inversión prometedores. JSC AvtoVAZ produce los vehículos de bajo consumo VAZ 2110, 2114, 2123. Se ha delineado un programa para la producción de turismos diésel. JSC KamAZ tiene un programa para modernizar unidades de potencia para tractores de tres ejes con una capacidad de carga de 8 a 12 toneladas y trenes de carretera con una capacidad de carga de 16 a 20 toneladas. La producción de automóviles Oka se está ampliando, también para personas con discapacidad.

Los resultados de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos nos permiten hablar de impacto positivo integración del capital financiero e industrial no sólo a nivel macro sino también a nivel micro. Más de la mitad de los grupos que operan actualmente pueden considerarse “islas de estabilidad” en el mar de caos que ha abrumado a todos los sectores de la economía. Según datos de 15 grupos industriales financieros, en 1997 sus volúmenes de producción aumentaron un cinco por ciento, los volúmenes de productos vendidos un 40 por ciento, las exportaciones un 28 por ciento y las inversiones un 250 por ciento. La cartera de la FIG incluye más de 200 proyectos de inversión con una financiación total de 65 billones de rublos.

Problemas con el funcionamiento de los grupos industriales financieros.

A pesar de ciertos resultados obtenidos financieramente grupos industriales, y el correspondiente trabajo legislativo realizado, su formación enfrenta serios problemas y dificultades.

Entre los problemas existentes de formación y funcionamiento de grupos industriales financieros podemos destacar: económico general, legislativo, organizativo, financiero.

Las dificultades económicas generales son obvias. Se relacionan con la difícil situación financiera y económica de la mayoría de los fabricantes, la disminución de la actividad inversora, la falta de apoyo gubernamental y la inflexibilidad de la política fiscal.

Mucha gente exige una solución legislativa rápida asuntos legales. Es necesaria una regulación clara de la esencia jurídica de los grupos industriales financieros. el papel principal Cuando se constituye un grupo, se confía al acuerdo de su creación, cuyo estatuto jurídico no está claro. Algunos expertos subdividen este acuerdo en un simple contrato de sociedad, definido con precisión en el Código Civil. En virtud de este acuerdo, un grupo de personas se compromete a poner en común sus contribuciones y actuar juntas sin formar una entidad jurídica para obtener ganancias y/u otro fin legal. Y en la ley de grupos industriales financieros, las relaciones contractuales están claramente vinculadas a la formación de una nueva entidad jurídica (sociedad central).

También es necesario aclarar el procedimiento para preparar los documentos para registrar un grupo industrial financiero: los miembros del grupo deben firmar un acuerdo con una empresa central ya registrada o primero firmar un acuerdo y luego crear una empresa central como parte de la implementación del acuerdo.

La Ley de Grupos Industriales Financieros prescribe la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en todos los casos, excepto para la formación de un grupo según el principio de participación.

La cuestión del mecanismo para la toma de decisiones de gestión en los grupos industriales financieros no está suficientemente resuelta. Las funciones de gestión del grupo financiero-industrial son desempeñadas por el Consejo de Gobernadores y la sociedad central creada para la gestión continua de las actividades del grupo financiero-industrial. La forma en que cada uno de estos órganos toma decisiones es diferente. Si la sociedad central se crea en forma de sociedad anónima y, por tanto, está sujeta a la ley “Sobre sociedades anónimas ah”, las decisiones las toma la Asamblea General de Accionistas de la empresa central. En la Junta de Gobernadores, las decisiones se toman según el principio: un miembro de la Junta, un voto, por Reunión general empresa central: la votación se realiza en bloques de acciones ordinarias.

La Duma estatal ya está revisando la restricción de la participación de los bancos en más de un grupo industrial financiero y tal vez se permita a las instituciones financieras y de crédito unirse a varios grupos.

El artículo relativo a la responsabilidad solidaria de los partícipes por las obligaciones de la sociedad central derivadas de las actividades del grupo financiero e industrial requiere elaboración y aclaración. Dado que la responsabilidad solidaria presupone la responsabilidad con todos los bienes propios, y la participación en un grupo industrial financiero puede limitarse para cada empresa a sólo una parte de sus activos, sería más lógico limitar la responsabilidad de cada una a su participación en los activos totales. formado para la implementación del programa del grupo industrial financiero. La ley permite establecer en el contrato únicamente las particularidades de la ejecución de la responsabilidad solidaria. Esta circunstancia da lugar a un recelo natural de los posibles participantes a la hora de crear un grupo.

Los métodos de separación y consolidación de activos para las actividades de los grupos financieros-industriales tampoco están regulados por normativa: cómo hacerlo en el marco de programas específicos que se están implementando, si realizar esta transferencia en los términos de contratos de fideicomiso o en otro camino, etc

Es importante elaborar un mecanismo claro para la distribución de órdenes gubernamentales entre empresas, el procedimiento de financiación y la responsabilidad de la ejecución de la orden.

En cuanto al marco legal del apoyo estatal, el conjunto de incentivos para la creación y operación de grupos industriales financieros se presenta principalmente en papel (principalmente en el artículo 15 de la Ley de Grupos Industriales Financieros) y tiene poca conexión con las características existentes del mecanismo para gestionar actividades corporativas unificadas.

Los problemas de carácter organizativo se deben, en primer lugar, a la falta de desarrollo de estructuras organizativas para la gestión de grupos industriales financieros; falta de poderes regulatorios de la empresa central; una alta proporción de los costos asociados con la facturación interna del grupo.

Entre las dificultades financieras en el funcionamiento de los grupos financieros-industriales, cabe mencionar en primer lugar el bajo potencial de los bancos comerciales rusos, evaluado por su propio capital, que no les permite invertir cantidades significativas en la industria. Incluso con condiciones económicas y situaciones politicas, los bancos rusos no podrán satisfacer las necesidades de inversión en producción en más del 10%. De ahí la necesidad de atraer inversión extranjera, algo que no se puede hacer sin garantías gubernamentales.

Para el desarrollo exitoso de los grupos industriales financieros establecidos y el surgimiento de nuevos y funcionales, se requieren esfuerzos conjuntos de las autoridades legislativas y ejecutivas interesadas. centros científicos y especialistas corporativos para resolver los problemas anteriores.

En los países económicamente desarrollados, son las grandes corporaciones nacionales y transnacionales (ETN), los grupos financieros e industriales (FIG) los que ocupan posiciones dominantes en la economía, y las industrias verdaderamente intensivas en conocimiento están representadas principalmente por las corporaciones más grandes.

Los grupos industriales financieros se crean como una estructura innovadora de autodesarrollo para la innovación, basada en una nueva cadena tecnológica, un único sistema de producción equilibrado. La base para el uso práctico de un único producto de innovación para un grupo industrial financiero es un proyecto de innovación.

La Ley Federal de la Federación de Rusia de 30 de noviembre de 1995 No. 190-FZ “sobre grupos financieros e industriales” define a los grupos financieros e industriales como un conjunto de entidades legales que operan como subsidiarias principales, combinando total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles ( sistema de participación) sobre la base acuerdo sobre la creación de grupos industriales financieros con fines de integración tecnológica o económica para la implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos trabajos.

De conformidad con el Decreto del Presidente de la Federación de Rusia Nº 2096, los grupos industriales financieros se pueden crear de tres formas principales:

1) voluntariamente, mediante la formación de una sociedad anónima abierta, transfiriendo bloques de acciones a un fideicomiso a uno de los miembros del grupo, o adquiriendo a uno de los participantes del grupo bloques de acciones de otros participantes; en este caso, el grupo está formado principalmente por empresas e instituciones financieras de propiedad privada;

2) por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia en el caso de que los miembros del grupo sean empresas de propiedad estatal, así como instituciones y organizaciones financiadas con cargo al presupuesto federal;

3) sobre la base de acuerdos intergubernamentales.

Los proyectos para la creación de grupos industriales financieros por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia están sujetos a un examen obligatorio realizado por el Ministerio de Economía, el Ministerio de Finanzas y el Comité Antimonopolio. Las solicitudes para la creación de grupos industriales financieros se presentan al Goskomprom, que las inscribe en el registro de grupos industriales financieros de la Federación de Rusia.

Las restricciones más graves se aplican a los FS formados de forma voluntaria. Algunas de estas restricciones son de naturaleza absoluta (duras), mientras que otras requieren coordinación con agencias gubernamentales (restricciones suaves). Los requisitos más estrictos incluyen la prohibición de la propiedad cruzada de acciones de los miembros del grupo, de la fusión voluntaria de capital si la participación de propiedad estatal en él excede el 25%, de la participación en grupos financieros e industriales de holdings financieros, crediticios y financieros y de inversión. instituciones (cada institución no puede tener más del 10% de las acciones de cualquier empresa del grupo y los depósitos-acciones de las empresas del grupo más del 10% de sus activos), así como algunos otros tipos de asociaciones.

De conformidad con el “Reglamento Temporal sobre Sociedades Holding Creadas en el momento de su constitución empresas estatales"sociedades anónimas" es una sociedad financiera que tiene más del 50% de su capital en valores de otros emisores y otros activos financieros, lo que se aproxima a lo que se entiende por sociedad holding en Occidente.

Los límites suaves se establecen en:

entrada en un grupo industrial financiero de empresas con más de 25 mil empleados, así como aquellas que ocupan una posición dominante en el mercado republicano o local, la creación de un grupo de más de 20 participantes y con un empleo total de más de 100 mil personas, para la adquisición por parte de un grupo industrial financiero de acciones de empresas incluidas en otros FIG (estos pasos deben coordinarse con el Comité Estatal de Industria, el Comité de Propiedad del Estado y el Comité Antimonopolio, así como con las autoridades de aquellas regiones donde se ubican las empresas que participan en la FIG);

unirse a un grupo de empresas con una proporción significativa de los pedidos de defensa en la producción total (esto está permitido con el consentimiento del Ministerio de Defensa y del Ministerio de Economía);

participación en un grupo de empresas estatales, así como instituciones y organizaciones financiadas con cargo al presupuesto federal (se requiere el consentimiento del gobierno o de un organismo autorizado).

Hay dos formas de organizar grupos industriales financieros: voluntaria y directiva, aunque en la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" no existe tal división. La ley se basa en dos formas principales de organización de los grupos industriales financieros: sistema holding y sistema de participación. Tenencia como forma de organización, un grupo industrial financiero presupone la presencia de empresas matrices y filiales, donde la primera posee una participación de control en la segunda; dicho grupo industrial financiero se crea mediante la adquisición o creación de nuevas filiales. Entre las FIG que tienen forma de holding se encuentran la asociación MENATEP, RAO UES de Rusia, Gazprom e Interros-Mikrodin.

Sistema de participación Como forma de organización, un grupo industrial financiero presupone la aparición de capital de empresas miembros del grupo (propiedad cruzada de acciones). La Ley antes mencionada interpreta esta forma de grupo financiero-industrial como una consolidación total o parcial del capital de forma voluntaria (mediante la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial) o por la fuerza. En este caso, se debe crear una empresa central que, de acuerdo con el acuerdo celebrado entre sus participantes, disponga de bienes e ingresos y lleve a cabo las acciones legales. Los verdaderos grupos industriales financieros se basan en el sistema de participación.

En las condiciones de la economía nacional, el método directivo de crear grupos industriales financieros sobre la base de propiedad estatal es de gran importancia. El reglamento sobre grupos industriales financieros y el procedimiento para su creación prevé la posibilidad de crear grupos industriales financieros por decisión del gobierno en los casos en que la composición de los miembros del grupo esté formada únicamente por empresas federales estatales, así como instituciones y organizaciones financiadas. del presupuesto estatal. En algunos casos, se prevé la creación de un grupo industrial financiero sobre la base de Decretos del Presidente de la Federación de Rusia. Así, el Decreto Presidencial N° 2023 de 28 de octubre de 1994 “Sobre el desarrollo de medidas de apoyo estatal a la creación y actividades de grupos financieros e industriales sobre la base del grupo financiero e industrial Interros” aprobó la creación del grupo financiero e industrial Interros. grupo industrial, que incluye empresas y organizaciones tanto estatales como no estatales. Decreto Presidencial N ° 2057 del 2 de noviembre de 1994 "Sobre la creación de un grupo financiero e industrial con la participación de las sociedades anónimas AvtoVAZ y KamAZ" aprobó la creación de un grupo financiero e industrial con la participación de estas sociedades anónimas .

A diferencia de la legislación anterior, la ley no establece ninguna restricción en el ámbito de la forma organizativa y jurídica de las FIG. Todos los participantes pueden ser organizaciones tanto comerciales como sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, excepto las organizaciones públicas y religiosas. Los participantes pueden incluir instituciones de inversión, fondos de pensiones y otros fondos no estatales y organizaciones de seguros. Lo único significativo es la presencia necesaria entre los participantes del grupo industrial financiero de organizaciones que operan en la producción de bienes y servicios, así como bancos y otras organizaciones de crédito.

Los principales elementos formadores de estructuras del grupo son:

la necesidad de combinar activos para realizar las actividades de los grupos industriales financieros;

la posibilidad de reconocer a los participantes de un grupo industrial financiero como un grupo consolidado de contribuyentes y, como resultado, la posibilidad de mantener la contabilidad, la presentación de informes y el balance gratuitos (consolidados) del grupo industrial financiero;

Responsabilidad solidaria de los participantes del grupo financiero-industrial por las obligaciones de la empresa central del grupo financiero-industrial que surjan como consecuencia de la incorporación al grupo.

Los grupos representan una forma organizativa de combinar el capital con la tiranía industrial a gran escala característica de Rusia. La característica fundamental es que en los grupos la atracción de recursos financieros se combina con el proceso de su concentración en áreas que aseguren la consolidación y expansión de su propia participación en el mercado interno, así como la promoción activa en el mercado mundial.

Al crear un grupo industrial financiero, aumenta la posibilidad no solo de asistencia mutua de sus empresas miembros entre sí, sino también de ampliar significativamente el campo de actividad, que sirve como base para aumentar el capital inicial. Gracias a los grupos industriales financieros, se puede crear una poderosa base material, financiera y científica no sólo para la supervivencia de las empresas en las condiciones del mercado emergente, sino también para un mayor desarrollo. En las condiciones económicas modernas, las empresas individuales no pueden actualizar sus sistemas constantemente obsoletos. activos de producción. Al unirse en estructuras integradas, obtienen esta oportunidad. También se están ampliando significativamente las posibilidades de producción, venta de productos, mantenimiento y aceleración del desarrollo científico y técnico de las empresas.

Los objetivos importantes de la creación de un grupo industrial financiero son:

gestión y control de los flujos financieros;

obtención de poderosas fuentes de reproducción ampliada;

aumentar la eficiencia de la producción propia;

orientación de la producción hacia la promoción activa en el mercado exterior;

conexión con el volumen de negocios comercial con el mercado exterior no sólo de empresas individuales, sino también de conexiones tecnológicas completas.

La formación de grupos industriales financieros tiene un alto potencial de desarrollo económico. Desde un punto de vista macroeconómico, la creación, organización y funcionamiento de grupos industriales financieros brinda la oportunidad de resolver una serie de problemas:

concentración de recursos de inversión en áreas prioritarias de desarrollo económico y obtención de recursos financieros relativamente baratos acumulados en las organizaciones financieras del grupo;

proporcionar recursos financieros a la industria, investigación y desarrollo (I+D), aceleración del progreso científico y tecnológico;

aumentar el potencial de exportación y la competitividad de los productos fabricante nacional;

implementación de cambios estructurales progresivos en la industria;

formación de vínculos económicos a largo plazo;

mejorar el clima de inversión y estabilizar la producción;

la reducción de riesgos;

desvío a largo plazo de recursos financieros con garantía de conservación y uso previsto.

Existente en Federación Rusa De hecho, los grupos industriales financieros comenzaron a formarse en 1991-1994. y fueron creados de varias maneras:

organización basada en la antigua agencias gubernamentales con posterior desarrollo y diversificación de la producción (RAO Gazprom) -

formación por parte de grandes empresas de sus propios bancos, institutos de investigación, misiones comerciales (VAZ);

compra selectiva por parte de un banco comercial de participaciones de control en empresas de su interés (MENATEP, Rosprom).

La mayoría de los grupos industriales financieros se formaron mediante el establecimiento de bancos comerciales por grandes empresas de diversas formas de propiedad. Al mismo tiempo, los fundadores persiguieron una serie de objetivos:

fondos de inversión con altos rendimientos;

reducir el riesgo de pérdida del capital de trabajo propio colocado en un banco controlado, su uso efectivo, protección contra el dinero colgado mediante la creación de una estructura transparente de flujos de efectivo;

obteniendo la oportunidad de financiar las actividades de los fundadores a través del acceso a los mercados financieros a través del banco.

En los casos en que los bancos rusos actuaron como inversores, tomaron medidas máximas para reducir el alto nivel de riesgos. Como resultado de las subastas de garantías, algunos de los bancos más grandes adquirieron participaciones de control o “bloqueo” en empresas privatizadas de producción de petróleo, refinación de petróleo, telecomunicaciones, infraestructura y manufactura.

Así, los bancos resolvieron una serie de problemas importantes: atrajeron fondos de las empresas y ampliaron su base de recursos, redujeron los riesgos operativos al introducir a sus administradores en los órganos de dirección; riesgos cambiarios reducidos, ya que los productos estaban principalmente orientados a la exportación; eliminó los riesgos crediticios, ya que en realidad los activos fijos actuaron como garantía; redujo los riesgos de inflación, ya que los productos de las empresas en las industrias en las que se formaron los grupos industriales financieros (productos de producción y refinación de petróleo, servicios de telecomunicaciones, servicios de transporte, etc.) determinaron los precios. Una característica de los grupos financieros e industriales rusos es el carácter mixto de su creación, que combina las características de asociación y jerarquía. Las FIG basadas en asociación se caracterizan por la creación de una empresa central en forma de asociación sin fines de lucro que no se dedica a actividades económicas y financieras. La fusión de los activos empresariales se produce en el marco de sus actividades conjuntas, sin transferir la propiedad a la empresa central. En la mayoría de los casos, se trata de acuerdos sobre actividades conjuntas, cuando cada participante transfiere su propiedad o parte de ella a una propiedad compartida común y, una vez finalizado el acuerdo, la recupera. Por lo tanto, dicha asociación suele ser temporal y se utiliza para implementar un programa específico. Para un grupo industrial financiero basado en una jerarquía, la principal forma de combinar activos es consolidar las participaciones de las empresas participantes en una empresa central. Como resultado, se está construyendo un sistema "empresa principal - filial". En Rusia, la mayoría de los grupos financieros e industriales se crearon precisamente según este principio y, de hecho, son motivo de preocupación. Sin embargo, la preocupación es diferente del grupo financiero e industrial. En una empresa, la dirección obliga a los departamentos a emprender cambios estructurales, y en los grupos industriales financieros, las tareas se resuelven mediante un sistema de mecanismos de motivación e incentivos.

La clasificación de las FIG se da en la tabla. 4.3.

La estructura de los grupos industriales financieros está determinada en gran medida por la naturaleza de la integración, que puede basarse en un principio horizontal, vertical o mixto. El principio de integración horizontal (industrial) es eficaz para apoyar a las empresas con un ciclo de innovación pequeño o mediano y aprovechar su potencial tecnológico, acelerando la implementación de desarrollos científicos. Los grupos industriales financieros formados de esta manera desempeñan un papel importante en la realización del potencial innovador de las industrias. Un ejemplo son los grupos industriales financieros creados en las industrias química y forestal. El segundo tipo, también horizontal
Grace se extiende a su mismo tipo principalmente de forma independiente, por regla general, sobre la base de la producción de transportadores, por ejemplo, empresas de las industrias automotriz y aeronáutica. La creación de grupos financieros-industriales con la participación de dichas empresas les brinda la oportunidad de fortalecer sus posiciones en el mercado externo; sin embargo, dicha asociación puede conducir a un mayor monopolio en el mercado interno, por lo que dichos grupos financieros-industriales son apropiados. si incluyen a todos los principales fabricantes de estos productos o cuando la tarea es asegurar el ciclo de innovación de los productos.

clasificación de la figura
Por origen del capital: 1. Antiguos ministerios sectoriales y grandes asociaciones estatales que surgieron como sociedades anónimas únicas y crearon sus propios bancos 2. Empresas industriales que buscan restaurar o mantener viejos vínculos económicos, asegurar el suministro normal, creando así sociedades holding con el presencia de una institución financiera y de crédito 3. Los grandes bancos, sin limitarse a operaciones crediticias y financieras, actúan ellos mismos como iniciadores de grupos industriales financieros, uniendo antiguas estructuras estatales y empresas privadas.	Por integración de capital: 1. Grupos integrados horizontalmente 2. Grupos integrados verticalmente 3. Grupos financieros e industriales diversificados
Por base territorial: 1.Grupos regionales 2.Grupos nacionales 3.Grupos transnacionales (internacionales)	Basado en legitimidad: 1. Formal (registrado oficialmente) 2. Informal (sin estatus oficial)

La integración vertical une a empresas conectadas a lo largo de la cadena tecnológica y pertenecientes a diversas industrias. En estos grupos financieros e industriales es posible no sólo acelerar la introducción de productos de alta tecnología, sino también aumentar el nivel tecnológico de las empresas que producen componentes y repuestos, y realizar intercambios tecnológicos entre empresas, lo que evitará perturbaciones. en el suministro de componentes para el producto.

El siguiente tipo de asociación es una combinación de integración vertical horizontal. En estos grupos financieros e industriales, generalmente se resuelven las tareas de garantizar el ciclo de innovación para la creación de un producto complejo de alta tecnología.

Inicialmente, las FIG en los países económicamente desarrollados (generalmente formadas por empresas tecnológicamente conectadas entre sí, es decir, las FIG basadas en la integración horizontal y vertical. Sin embargo, con el tiempo, la integración basada en la diversificación se ha vuelto típica, cuando las empresas de diversas industrias se combinan en las FIG basado en la fusión o adquisición de una empresa por otra. Por ejemplo, en el grupo de 100 empresas industriales líderes en Inglaterra, 96 están diversificadas, en Alemania - 78, en Italia - 90. Rusia no fue una excepción. Un ejemplo es Interros -Grupo financiero e industrial Mikrodin, cuyos miembros son JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC "Irgiz", JSC "Novokuznetsk Aluminium Plant", JSC "INROS Capital", JSC "Raznotrade", JSC "Roskhlebprodukt", JSC "Soyuzplodimport", VTF "Energia", JSC "Phosphorit", Concern "Norilsk Nickel" ", JSCB "International Financial Company", CB ONEXIM, JSC "Khimvolokno", JSC "Azot", VO "Tyazh-Promexport", VEO "Soyuzpromexport", etc. Sin embargo, como muestra la experiencia mundial, los grupos industriales financieros más funcionales se basan en la integración de la diversificación no en materias primas estratégicas, sino específicamente en industrias intensivas en conocimiento, ya que el objetivo principal de estos grupos industriales financieros es el desarrollo del potencial innovador, la producción. de productos de alta calidad y un gran avance con ellos en el mercado mundial.

El proceso de creación de grupos industriales financieros en Rusia avanza en dos direcciones principales:

1) una asociación con el fin de producir predominantemente un tipo específico de producto;

2) formación de grupos industriales financieros por tipo de industria.

Al formar un grupo financiero-industrial según el primer tipo, la desventaja es la posible vulnerabilidad del grupo como tal como resultado de cambios desfavorables en las condiciones del mercado; la competencia en el mercado puede expulsar al grupo financiero-industrial de él, especialmente para su empresa central. Al mismo tiempo, otros participantes que tienen y aprovechan la oportunidad de mantener la independencia fuera de las actividades de los grupos industriales financieros resultan ser más resistentes a las fluctuaciones en las condiciones del mercado. Sin embargo, la independencia de cualquier participante está significativamente limitada por el principio de responsabilidad solidaria por las obligaciones de la empresa central. Al constituir un grupo industrial financiero según el segundo tipo, surge el problema de tomar una decisión por parte de su centro gestor, es decir el problema de sincronizar la interacción de todos los participantes. Además, la implementación de este principio permite una mayor estabilidad en el mercado. La formación de un grupo industrial financiero específico puede combinar ambas direcciones.

Un estudio de la experiencia de creación y operación de grupos financieros-industriales muestra que para desarrollar procesos innovadores dentro de las asociaciones, es necesario crear estructuras innovadoras especiales en forma de centros tecnológicos y de investigación que se ocupen de las cuestiones de mantenimiento y desarrollo de la ciencia y potencial técnico de las empresas y organizaciones incluidas en el grupo financiero-industrial, contribuyen a la alta eficiencia de los desarrollos internos de investigación científica en condiciones de competencia en el mercado y tienen ciertas ventajas sobre los desarrollos de organizaciones de investigación independientes, ya que las unidades de innovación están directamente involucradas. en la producción e implementación de innovaciones para su organización, cuyas necesidades conocen bien.

La creación de grupos industriales financieros está asociada con la necesidad de una reestructuración estructural de la economía y el apoyo a aquellas áreas de la economía nacional que pueden contribuir al crecimiento económico. Esta estructura organizativa une a empresas industriales, bancos y organizaciones comerciales. Un rasgo característico de los grupos financieros e industriales es que funcionan como organizaciones independientes y de autodesarrollo.

Consideremos los principios de la formación de grupos financieros e industriales. Que exista una determinada tecnología de producción, cuya implementación requiere muchas operaciones (recolección, procesamiento de materias primas primarias, fabricación de productos finales). Hay un dueño de la tecnología. Para garantizar el resultado final, es necesario introducir tecnología en producción.

Surge la tarea de formar un grupo de empresas conectadas en un solo ciclo tecnológico (cadena tecnológica - CT). La cadena está formada por la sociedad gestora del grupo financiero e industrial.

La creación de una cadena tecnológica incluye las siguientes etapas:

definir el objetivo (estrategia);

estudio de tecnología;

selección de empresas fabricantes (contratistas);

diseño;

elegir una fuente de financiación;

control de resultados.

En primer lugar, se determina el propósito de la cadena tecnológica. Para seleccionar contrapartes es necesario obtener y analizar información sobre el funcionamiento de cada participante potencial en el grupo industrial financiero. Esta información debe contener: información sobre la gestión de la contraparte; gama de productos; estados financieros de los cuatro trimestres anteriores; estructura de activos y estructura de pasivos; datos sobre el estado del equipo; indicadores de la duración del ciclo tecnológico de producción de productos de la contraparte que pueden utilizarse en centros comerciales femeninos; estructura de precios de productos que pueden ser utilizados dentro del centro comercial; información sobre conexiones con otras empresas.

EN vida real Los PPG en su forma pura son bastante raros. En la práctica, se manifiesta la integración de una economía planificada con su predilección por los métodos de mando directivo y la consiguiente sumisión pasiva. La inercia se ve reforzada por el hecho de que el Estado conserva participaciones de control en empresas incluidas en grupos industriales financieros, elementos de financiación presupuestaria y distribución de privilegios. Esto deja una huella en todo el sistema de gestión de los grupos industriales financieros y especialmente en sus recursos laborales e inversiones. Sin tener en cuenta la inercia de la gestión, es difícil explicar, por ejemplo, el mantenimiento de un alto nivel de empleo a pesar de una caída catastrófica de la producción, el trabajo en nuevos pedidos gubernamentales con impagos crónicos de los ya completados, etc.

Con la expansión del área de control sobre la economía por parte de nuevas entidades comerciales, la tendencia dominante es la sustitución del monopolio estatal por el policentrismo basado en la interacción de estructuras comerciales, sociopolíticas y gubernamentales. El problema de la interacción entre el centro y la periferia controlada no desaparece, sino que recibe nuevas condiciones de movimiento.

Un gran grupo financiero e industrial representa un segmento importante de la esfera social. La mayoría de los grupos industriales financieros están formados por docenas de grandes empresas que emplean a miles de trabajadores y empleados repartidos por muchas regiones.

Los grupos industriales financieros rusos se caracterizan por tener dos tipos de asociaciones: conglomerados y basadas en la cooperación productiva.

El tipo conglomerado se caracteriza por la asociación de sociedades anónimas que no están conectadas entre sí por un sistema de cooperación productiva, basado en la participación en el capital común y la dependencia de cada crecimiento. Los bancos desempeñan un papel dominante en estos grupos. El grupo bancario MENATEP puede actuar como asociación.

El segundo tipo se caracteriza por la cooperación productiva como base para la unificación y la subordinación a ella de todos los demás elementos del grupo (bancos, compañías de seguros, etc.). La mayoría de los grupos de las industrias de producción y refinación de petróleo pertenecen a este tipo.

Ambos tipos de integración en sistemas de control y resolución de problemas tienen características y diferencias en común.

Nuevo en Sistemas rusos La gestión es la diferenciación de los participantes en grupos industriales financieros (personas físicas y jurídicas) no solo según la jerarquía de la posición de cada participante en la cooperación laboral, sino también según su propiedad de las condiciones y resultados materiales. de produccion. En poco tiempo, las participaciones de control en las nuevas sociedades anónimas terminaron en manos de unas pocas personas físicas y jurídicas. Así, en JSC Uralmash el 27% de las acciones están en manos de una empresa, Bioprocess; en JSC ZIL, 265 acciones pertenecen a JSC Mikrodin, etc. La mayoría de los trabajadores de empresas de grupos industriales financieros no tienen acciones o tienen varias, lo que no los convierte en propietarios efectivos. En casi todos los grupos registrados, los bloques de control de acciones con derecho a voto permanecen en manos del Estado.

Junto con la diferenciación de la propiedad, viene inevitablemente una diferenciación de intereses y oportunidades para su implementación. El sistema de gestión se enfrenta a la tarea de consolidar grupos sociales con intereses nada coincidentes. Sin él, el grupo no puede funcionar eficazmente, pero la consolidación no significa la eliminación de las contradicciones. La solución a este problema es multivariante.

La mayoría de las empresas antes de unirse al grupo industrial financiero eran sociedades anónimas propiedad de grupos separados de propietarios. La inclusión limitada de estas empresas en el sistema de gestión intragrupo se hace posible sobre la base del control centralizado sobre ellas como objetos de propiedad. La gestión de los propietarios reales resulta ser parte del sistema de gestión del sector financiero.

Hasta la fecha, se han formado tres esquemas principales de control de grupos industriales financieros reales.

El primer tipo incluye grupos industriales financieros, donde el vínculo de gestión central es el holding (Fig. 4.9).

Al concentrar participaciones de control en sí misma, el holding se convierte en el centro de gestión de todo el grupo. Una entidad de este tipo es, por ejemplo, la empresa Rosprom, creada por el Banco MENATEP.

El segundo tipo incluye grupos donde el centro de propiedad es una institución financiera, generalmente un banco comercial (figura 4.10).

Como accionista mayoritario, un banco no se diferencia de una sociedad holding ordinaria. Como regla general, la estructura bancaria tiene un departamento de holding que realiza directamente las funciones de un centro de administración de propiedades. Todas las demás formas de gestión del grupo se construyen sobre esta base. Un ejemplo es el holding del Russian Credit Bank.

El tercer tipo incluye grupos donde los participantes consumieron su capital y crearon una sociedad anónima (Figura 4.11). Una empresa de este tipo prácticamente no se diferencia de una estructura corporativa ordinaria, donde, además de la producción funcional

divisiones hay instituciones bancarias, centros de investigación, etc. Entre estas asociaciones se encuentra la gigantesca empresa metalúrgica rusa. La gestión de la propiedad se lleva a cabo mediante la compleja interacción de la junta de accionistas, el directorio, el aparato, la comisión de auditoría, etc. (Figura 4.12).

En algunos grupos financieros e industriales (Sokol, Antey, empresas petroleras integradas, etc.), se crean juntas directivas, representantes de las sociedades anónimas incluidas en los grupos, que resuelven cuestiones de distribución de beneficios, formación de reservas, etc. En muchos grupos financieros e industriales de tipo conglomerado, las funciones del consejo las desempeñan la junta directiva del banco y la división holding.

El Estado participa en la gestión de los grupos industriales financieros a través del trabajo de representantes de los departamentos interesados en las juntas de accionistas y consejos de administración. Por ejemplo, en los consejos de administración de las empresas petroleras integradas hay empleados del Comité de Propiedad del Estado, del Comité Antimonopolio y del Ministerio de Energía de la Federación de Rusia.

La interacción de los centros y la periferia de la propiedad y disposición de la propiedad se convierte en el primero de los momentos centrales del sistema de gestión del grupo industrial financiero. En esto se basa la gestión. departamentos funcionales, especifica la función objetivo

planificación estratégica y operativa del grupo, asignación de recursos, etc.

Habilidades técnicas y conocimientos de los especialistas involucrados en el sistema de gestión. procesos tecnológicos y la cooperación productiva son primordiales en comparación con su posición en el sistema de propiedad. Pero los propietarios y directivos de empresas también evalúan a un especialista basándose en el criterio de subordinación al sistema de gestión técnico y económico con el fin de aumentar el capital y la lealtad personal.

Negarse a formar un sistema de gestión basado en consideraciones o preferencias personales resulta ser una tarea difícil, que sólo se resuelve eficazmente bajo la presión de una intensa competencia. Solución ideal Aún no se ha encontrado ningún problema. La manifestación de “favoritismo” y grupismo se observa tanto en Occidente como en Oriente y a menudo contribuye a la muerte de las corporaciones. Es importante considerar qué crea exactamente el caldo de cultivo para esto, cuáles son las fuerzas que contrarrestan su desarrollo, qué formas ayudan a superarlas. En particular, se debe prestar atención al uso generalizado de empresas de contratación especializadas, grupos de expertos independientes para evaluar el trabajo de la dirección, etc.

En los grupos financieros e industriales rusos, la formación de un aparato para gestionar los procesos tecnológicos y la cooperación industrial se produce en condiciones de bajo nivel de competencia, un proceso de privatización incompleto y una criminalización generalizada de la sociedad. Esto inevitablemente reducirá la eficiencia del grupo industrial financiero.

La clave para estabilizar la economía nacional moderna, fortalecer el trabajo de las empresas y su desarrollo es la inversión en el sector real de la economía. Sin embargo, los recursos financieros son limitados. Además, la paradoja de la economía rusa es que las empresas rusas, aunque objetivamente experimentan una escasez crónica de capital de trabajo, al mismo tiempo tienen más que empresas occidentales similares. En tal situación, aumenta la importancia de la formación y el funcionamiento eficaz de estructuras diversificadas con un sistema de gestión que garantice suficiente estabilidad y flexibilidad. Uno de los elementos más importantes de la reestructuración industrial en la actualidad son los grupos financieros e industriales.

Los FIG pueden contribuir significativamente a estimular la inversión en el sector real de la economía. En primer lugar, permiten generar estabilidad en la obtención de recursos financieros para actividades de inversión mediante la fusión de instituciones productivas y financieras en un solo grupo. En segundo lugar, los grupos industriales financieros aseguran la efectividad de la inversión en producción debido a la unidad e interconexión de todos los procesos de reproducción. La creación de grupos financieros e industriales es una de las formas de organizar adecuada y rentablemente las actividades de producción y comercialización de las empresas y obtener el máximo rendimiento en lo antes posible debido a un sistema claramente construido de distribución de responsabilidades, áreas de actividad entre los participantes y un esquema ordenado de flujos de efectivo.

En el marco del grupo industrial financiero, se forma un ciclo cerrado de producción ampliada desde el financiamiento inicial del ciclo productivo hasta la obtención de ganancias y su refinanciamiento. El mecanismo de los vínculos financieros entre los miembros del grupo está determinado principalmente por las instituciones financieras del grupo, cuyas actividades permiten lograr estabilidad y una respuesta rápida a los cambios salientes dentro del grupo y en el entorno externo.

Pregunta número 26

Introducción

Los procesos de comunicación en los que participan los empleados del aparato directivo son vínculos vitales entre el gerente y sus subordinados, entre gerentes del mismo nivel, entre la organización y ambiente externo. En el trabajo diario, un gerente debe utilizar información de varias fuentes disponibles: gerentes superiores, subordinados, gerentes del mismo nivel, clientes, proveedores, etc. Las actividades operativas de un gerente difieren de sus actividades de toma de decisiones. Estas dos actividades esenciales están interrelacionadas y dependen de la información procesada y transmitida dentro de la organización. Los procesos de comunicación permiten a los gerentes hacer su trabajo de manera efectiva y tomar decisiones sobre la estrategia óptima para lograr sus objetivos.

Comunicacionesen un contexto organizacional implican interacciones entre personas. Es el proceso de intercambiar información y transmitir información entre individuos o grupos de personas. La comunicación organizacional es el proceso mediante el cual los gerentes desarrollan sistemas de entrega de información. un número grande personas dentro de la organización y personas e instituciones fuera de ella. Ella sirve herramienta necesaria Al coordinar las actividades de las unidades organizativas, le permite obtener la información necesaria en todos los niveles de gestión.

El propósito de mi ensayo es estudiar cómo funcionan las comunicaciones organizacionales en la práctica.

Los objetivos son estudiar cómo se relacionan las comunicaciones con las actividades de los empleados en la organización, qué papel desempeñan en la organización y cómo se pueden gestionar.

En mi ensayo estudiaré las comunicaciones organizacionales utilizando el ejemplo de una organización llamada Petrolesport OJSC.

La principal dificultad al escribir mi ensayo es estudiar la parte práctica del material, porque... No tengo suficiente información sobre mi propia empresa.

La importancia de las comunicaciones.

La comunicación es importante para los gerentes por las siguientes razones:

1) los gerentes dedican la mayor parte de su tiempo a las comunicaciones. Según muchos expertos, esto ocupa entre el 75% y el 95% del tiempo de los directivos. Por tanto, deberían estar interesados en mejorar este tipo de actividades;

2) las comunicaciones son necesarias para la eficacia de la gestión;

3) las comunicaciones son necesarias para hacer valer la autoridad y expresar la voluntad del líder;

4) las comunicaciones bien establecidas contribuyen a garantizar la eficacia organizacional. Si una organización es eficaz en la comunicación, también lo será en todas las demás actividades.

Se acostumbra distinguir cuatro funciones principales de la comunicación en un grupo u organización en su conjunto: control, motivación, expresión emocional y transferencia de información. Con la ayuda de la comunicación se lleva a cabo. control comportamiento de los miembros del grupo. En las organizaciones existe una jerarquía y subordinación formal a la que los empleados deben adherirse. Cuando a un empleado, por ejemplo, se le pide que alinee sus acciones con la estrategia de la empresa, la comunicación cumple una función de control. Al mismo tiempo, mejora motivación, llevar información a los empleados sobre lo que se debe hacer, cómo mejorar el trabajo, etc.

Para la mayoría de las personas, su trabajo es la principal fuente de interacción social. La comunicación, que tiene lugar en un grupo, es un mecanismo a través del cual los miembros del grupo expresan su actitud ante lo que está sucediendo. Así, la comunicación promueve expresión emocional trabajadores y les permite satisfacer las necesidades sociales. También es significativa la función de la comunicación, que está asociada a su papel en el proceso de toma de decisiones. Proporciona los datos que los individuos y grupos necesitan para tomar decisiones a través de transferencia de información

Análisis de fármacos del grupo de las bencenosulfonilamidas.

Análisis de fármacos del grupo de las bencenosulfonilamidas. En el laboratorio de control y análisis se determinó mediante nitritometría el contenido de sulfadimetoxina en tabletas.

Análisis de fármacos del grupo de las sales de ácidos carboxílicos alifáticos e hidroxiácidos, ácido ascórbico, aminoácidos alifáticos y sus derivados.

GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL (FPG)

un conjunto de personas jurídicas que actúan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) en base a un acuerdo sobre la creación de grupos industriales financieros con fines de integración tecnológica o económica para el implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

El año de aparición de los primeros grupos industriales financieros en la Federación de Rusia debe considerarse 1994, el momento de la privatización a gran escala. La necesidad de mantener los vínculos económicos existentes y de reunir recursos de capital y mano de obra a largo plazo para llevar a cabo ciertas actividades ha superado la tendencia a separar formalmente organizaciones previamente asociadas.

el techo de uno asociación de producción o incluso una empresa estatal.

5 de diciembre de 1993 El Presidente de la Federación de Rusia firmó el Decreto Nº 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" (actualmente ya no está en vigor), que aprobó el Reglamento sobre grupos financieros e industriales y el procedimiento para su creación. De acuerdo con los incisos 1 y 2 del Reglamento, las FIG fueron reconocidas como un grupo de empresas, instituciones, organizaciones, instituciones de crédito y financieras e instituciones de inversión registradas de conformidad con el Reglamento, cuya combinación de capital se llevó a cabo en la forma y en las condiciones previstas por el Reglamento. Los participantes de la FIG pueden ser cualquier persona jurídica, incluidas las extranjeras. Podrían crearse grupos industriales financieros: de forma voluntaria;

mediante la consolidación por parte de un miembro del grupo de los bloques de acciones de otros participantes adquiridos por él; por decisión del Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia;

basados en acuerdos intergubernamentales.

Fue con acuerdos intergubernamentales que se inició la creación y actividades de grupos industriales financieros. 28 de marzo de 1994 en Moscú se firmó un Acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre los principios básicos para la creación de grupos financieros e industriales ruso-kazajos; 9 de septiembre de 1994 en Almaty: Acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre la creación de un grupo financiero e industrial interestatal, etc.

La formación de grupos industriales financieros de forma voluntaria o en el orden de consolidación de bloques de acciones se llevó a cabo mediante: el establecimiento por parte de los miembros del grupo de una sociedad anónima de tipo abierto en la forma prescrita por la legislación de la Federación de Rusia; transferencia por parte de los miembros del grupo de sus propios bloques de acciones de empresas e instituciones financieras incluidas en el grupo en gestión fiduciaria a uno de los miembros del grupo; adquisición por parte de uno de los miembros del grupo de participaciones en otras empresas, así como instituciones y organizaciones que se conviertan en miembros del grupo.

El Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia, teniendo en cuenta la legislación antimonopolio de la Federación de Rusia, determinó el tamaño de los bloques de acciones, cuya transferencia a la gestión fiduciaria o cuya adquisición condujo a la formación de grupos industriales financieros.

El uso de la frase "Grupo Industrial Financiero" en nombre de una empresa, institución u organización estaba permitido sólo en los casos en que el estado de este grupo fuera confirmado por la inscripción correspondiente en el Registro de Grupos Industriales Financieros de la Federación de Rusia.

Un rasgo distintivo de esta etapa de creación de grupos industriales financieros fue la posibilidad de introducir un elemento experto en el procedimiento de notificación de su creación. A pesar de que la FIG era por naturaleza una asociación ordinaria de personas jurídicas, la posibilidad de crearla podría depender de la conclusión positiva de un grupo de expertos interdepartamental creado por el Ministerio de Economía de la Federación de Rusia, el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia y la Comisión Estatal de Certificación.

Las FIG, de conformidad con la Ley Federal de la Federación de Rusia del 30 de noviembre de 1995 No. 190-FZ "Sobre grupos financieros e industriales", sólo pueden crearse de dos maneras: adquiriendo acciones (acciones) entre sí en tales relación que conduce al surgimiento de un sistema de relaciones entre la principal y las filiales, o la creación de una sociedad anónima especial (sociedad central) para la gestión del grupo industrial financiero. En el primer caso, los participantes en un grupo industrial financiero son las empresas principales y subsidiarias, en el segundo, la sociedad anónima y sus fundadores. La empresa central se crea y registra antes de la creación del grupo industrial financiero de acuerdo con el procedimiento general.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas; Sin embargo, no se permite la participación de una persona jurídica en más de un grupo financiero e industrial. Entre los participantes del grupo industrial financiero, deben existir organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones crediticias. Las sociedades mercantiles filiales y las empresas sólo pueden formar parte de un grupo industrial financiero junto con su empresa principal (empresa fundadora unitaria). Los participantes de la FIG pueden ser instituciones de inversión, fondos de pensiones y otros fondos no estatales, organizaciones de seguros, cuya participación está determinada por su papel para garantizar el proceso de inversión en la FIG.

El conjunto de personas jurídicas que forman un grupo industrial financiero adquiere dicha condición por decisión del Ministerio de Industria sobre su registro estatal. Para el registro estatal, la empresa central del grupo financiero-industrial (y cuando se crea un grupo financiero-industrial mediante participación mutua, los participantes del grupo financiero-industrial) presenta los siguientes documentos al organismo estatal autorizado:

solicitud de creación de un grupo industrial financiero; acuerdo sobre la creación de grupos financieros e industriales (con excepción de los grupos financieros e industriales formados por las empresas principales y filiales); copias notariadas del certificado de registro, documentos constitutivos, copias de los registros de accionistas (para JSC) de cada uno de los participantes, incluida la empresa central del grupo industrial financiero;

proyecto organizativo: documentos constitutivos notariados y legalizados de participantes extranjeros; Conclusión del mapa. El Gobierno de la Federación de Rusia podrá establecer requisitos adicionales para la composición de los documentos presentados. La decisión sobre el registro estatal de grupos industriales financieros se toma sobre la base del examen de los documentos presentados.

El acuerdo de creación de un grupo industrial financiero deberá determinar: el nombre del grupo industrial financiero; procedimiento y condiciones para el establecimiento de la empresa central de un grupo industrial financiero; el procedimiento para la formación, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades de la junta de gobernadores; el procedimiento para realizar cambios en la composición de los participantes del grupo industrial financiero; volumen, procedimiento y condiciones de combinación de activos; el propósito de unir a los participantes; tiempo del contrato. Otras condiciones las establecen los participantes en función de las metas y objetivos de la FIG y el cumplimiento de la legislación de la Federación de Rusia.

El proyecto organizativo de un grupo industrial financiero es un paquete de documentos presentados por la empresa central al organismo estatal autorizado y que contiene la información necesaria sobre las metas y objetivos, inversiones y otros proyectos y programas, los resultados económicos, sociales y de otro tipo esperados de del grupo industrial financiero, así como demás información necesaria para tomar una decisión sobre el registro.

El Registro Estatal de Grupos Industriales Financieros es un banco de datos unificado que contiene la información necesaria sobre el registro estatal de grupos industriales financieros. La composición de la información y la estructura del registro las determina el Gobierno de la Federación de Rusia.

La gestión y conducción de los asuntos de un grupo industrial financiero la lleva a cabo el Consejo Superior (cuando se crea un grupo industrial financiero mediante un sistema de participación) o una empresa central. La Junta de Gobernadores está formada por representantes de todos los participantes del grupo industrial financiero. El nombramiento de un representante en el consejo se realiza por decisión del órgano de dirección competente del participante del grupo industrial financiero. La competencia del consejo superior está establecida por el acuerdo sobre la creación del grupo industrial financiero.

La sociedad central del grupo industrial financiero toma decisiones sobre las cuestiones de su competencia en la forma que establece la legislación sobre sociedades anónimas.

Los participantes de grupos industriales financieros dedicados a la producción de bienes y servicios pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes; también pueden mantener contabilidad, informes y balances resumidos (consolidados) de grupos industriales financieros; por las obligaciones de la sociedad central derivadas de la participación en las actividades del grupo industrial financiero. sus participantes asumen la responsabilidad solidaria.

Las FIG tienen derecho a contar con apoyo estatal para sus actividades por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia, y en particular a: a) la compensación de la deuda de un participante de la FIG. cuyas acciones se venden en concursos de inversión (subastas), por el monto de las inversiones previstas en las condiciones de los concursos de inversión (subastas) para el comprador, la empresa central del mismo grupo industrial financiero; b) otorgar a los participantes del grupo financiero-industrial el derecho de determinar de forma independiente los términos de depreciación de los equipos y la acumulación de cargos por depreciación con el uso de los fondos recibidos para las actividades del grupo financiero-industrial;

c) transferencia a la gestión fiduciaria de la empresa central de un grupo financiero-industrial de bloques de acciones de participantes de este grupo financiero-industrial asignados temporalmente al estado: d) provisión de garantías para atraer diversos tipos de inversiones; e) concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la ejecución de proyectos financieros de grupos industriales. Las autoridades estatales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia tienen el derecho, dentro de su competencia, de proporcionar beneficios y garantías adicionales a los grupos industriales financieros. El Banco Central podrá otorgar a los bancos que formen parte de un grupo industrial financiero y realicen actividades de inversión en él beneficios que prevean una reducción de los encajes obligatorios y cambios en otras normas con el fin de incrementar su actividad inversora.

Un grupo industrial financiero se considera liquidado desde el momento en que expira el certificado de registro y se da de baja del registro. Un grupo financiero-industrial se liquida en los siguientes casos: todos los participantes del grupo financiero-industrial toman la decisión de poner fin a sus actividades; la entrada en vigor de una decisión judicial que invalida el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero; una violación de la legislación de la Federación de Rusia durante la creación de un grupo industrial financiero establecido por decisión judicial que haya entrado en vigor legal; expiración del acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero. si no es extendido por los participantes del grupo financiero-industrial: el Gobierno de la Federación de Rusia toma la decisión de rescindir el certificado de registro del grupo financiero-industrial debido al incumplimiento de sus actividades de los términos del acuerdo sobre su creación y el proyecto organizativo.

Las obligaciones de los participantes de un grupo industrial financiero de cumplir el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en caso de su liquidación son válidas, ya que esto no contradice la Ley Federal ni el Código Civil de la Federación de Rusia. Belov V. A.

Enciclopedia del abogado. 2005 .

Vea qué es "GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL" en otros diccionarios:

Conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles en base a un acuerdo de creación de un grupo industrial financiero con fines tecnológicos o... ... Diccionario financiero

Grupo financiero e industrial- (grupo financiero e industrial inglés) en la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre ... ... Enciclopedia de Derecho

Consulte el Diccionario de términos comerciales de Financial Industrial Group. Akademik.ru. 2001... Diccionario de términos comerciales.

Ver GRUPO INDUSTRIAL FINANCIERO. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.. Diccionario económico moderno. 2ª ed., rev. M.: INFRA M. 479 p.. 1999 ... Diccionario económico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos materiales e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de... . .. Terminología oficial

Diccionario jurídico - de conformidad con el art. 2 de la Ley de 4 de junio de 1999 sobre grupos industriales financieros, se considera grupo industrial financiero una asociación de personas jurídicas (miembros del grupo) que desarrollan actividades económicas sobre la base de un acuerdo de creación... ... Diccionario jurídico de derecho civil moderno.

grupo financiero e industrial- (FIG) de acuerdo con la legislación de la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de a FIG (Ley Federal sobre... ... Gran diccionario jurídico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de ... Ley administrativa. Audiolibro del diccionario-libro de referencia

Los grupos financieros e industriales son una serie de empresas unidas por una estructura de gestión común y una fuente de crédito, que suele ser un banco. Las empresas incluidas en el grupo industrial financiero no necesariamente representan los intereses de una industria en particular. Pueden realizar diferentes funciones en el mercado, produciendo productos disímiles. Sin embargo, todas las inversiones de capital se realizan de una sola fuente. Además, los grupos industriales financieros son consorcios, a veces un grupo de consorcios, cuya mayoría de acciones pertenecen a una persona privada que determina la estrategia de desarrollo de todos.

Autonomía y estructura visibles

Formalmente, desde un punto de vista legal, estas empresas operan de forma autónoma unas de otras. Al mismo tiempo, al tener gestión y financiación externa, forman lo que solíamos llamar “grupos financieros-industriales”. Lo característico es que, a pesar de toda la aparente autonomía, las empresas se centran en realizar una tarea específica, que puede no estar directamente relacionada con las necesidades de crecimiento de los ingresos económicos. La capitalización financiera a menudo se produce mediante la concentración de recursos completamente diferentes.

Los grupos financieros e industriales integran los esfuerzos de compañías jurídicas, de seguros, financieras, varios medios de comunicación alternativos y, por supuesto, producción tecnológica. ¿Qué pueden tener en común, aparte del banal deseo del propietario de ganar un poco de dinero? Obviamente política. Lo que pasa es que, a un cierto nivel de desarrollo empresarial, ya no se trata tanto de garantías jurídicas y jurídicas como de garantías políticas e instrumentales para preservar la inviolabilidad del capital acumulado. Y esto sólo es posible si el capital industrial, financiero, bancario y de otro tipo se transforma en capital político, es decir, en poder. De hecho, las actividades de cualquier grupo financiero e industrial tienen como objetivo resolver este problema.

Los grupos industriales, financieros e industriales son asociaciones industriales que operan según el principio de preocupación. Es un caso raro que tales grupos incluyan las ventajas de una empresa del mismo
Los grupos financieros e industriales clásicos son asociaciones creadas sobre una base contractual y que crean una sociedad gestora como unidad básica. Todas las unidades estructurales del grupo industrial financiero conservan su anterior

Grupos financieros e industriales en Rusia

En principio, los grupos industriales financieros son un fenómeno puramente ruso, que apareció gracias a la correspondiente Federación de Rusia en el segundo semestre de 1993. Inicialmente se suponía que, al crear tales grupos, el Estado podría liberarse rápidamente de una serie de conflictos incontrolables y en general empresas post-soviéticas no rentables y de alguna manera racionalizar la competencia insalubre y salvaje por naturaleza. Sin embargo, el mecanismo para la creación de grupos industriales financieros no implicó la formación de mecanismos de "integración amistosa", lo que provocó la aparición de superjugadores que ocuparon una posición dominante en varios nichos de mercado. Así, en lugar de un entorno competitivo controlado, se crearon monopolios totales que controlaban industrias y sectores enteros de la economía. Y esto, a su vez, llevó a una dependencia igualmente fuerte de las empresas de las actividades de las agencias gubernamentales. Fue gracias a la creación de sus propios proyectos políticos que comenzaron a crear el lobby político “necesario” y

Hoy en día, una de las formas de organización de la interacción entre organizaciones financieras e industriales que crece activamente no sólo en nuestro país sino también en el extranjero son los Grupos Financieros-Industriales (FIG).

Las actividades de un grupo industrial financiero son las actividades de sus participantes, que llevan a cabo de conformidad con el acuerdo sobre la creación del grupo y / o su proyecto organizativo cuando utilizan activos separados.

Los participantes de un grupo financiero-industrial son personas jurídicas que han firmado un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial, la empresa central de un grupo financiero-industrial establecido por ellas, o las empresas principales y subsidiarias que forman el grupo financiero-industrial. grupo.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de las organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas, a saber:

Empresas unitarias estatales y municipales, en la forma y en los términos que determine el propietario de su propiedad;

Empresas y empresas comerciales subsidiarias: solo junto con la empresa principal (empresa fundadora unitaria);

Instituciones de inversión, fondos de pensiones no estatales, compañías de seguros, cuya participación está determinada por su papel en asegurar el proceso inversionista en los grupos industriales financieros.

Los grupos financieros e industriales tienen un rasgo característico: la ausencia de una estructura organizativa formalmente establecida.

La extrema complejidad y ramificación de la estructura interna de los grupos industriales financieros se debe al deseo de confundir la contabilidad tanto como sea posible y minimizar los pagos de impuestos sobre esta base, así como de eludir los requisitos regulatorios estatales existentes, incluidas las restricciones a las actividades de inversión.

También se debe enfatizar que la formación de un grupo industrial financiero no es solo un proceso organizativo y legal para formalizar la interacción de empresas financieras e industriales, sino que se trata de conexiones entre empresas y organizaciones industriales, comerciales y financieras que se han ido desarrollando durante mucho tiempo. período de tiempo. Estos vínculos se forman a través de un sistema de participación (incluida la tenencia accionaria cruzada), unión personal, obligaciones crediticias a largo plazo y otras formas de dependencia.

Una empresa sólo puede participar en un grupo financiero e industrial inscrito oficialmente en el Registro Estatal. Las filiales tienen derecho a formar parte de grupos industriales financieros únicamente junto con sus empresas matrices.

El concepto clave de la ley es el de “empresa central del grupo industrial financiero”, que puede ser una institución de inversión, entidad comercial, asociación o sindicato.

La actividad conjunta en el marco de una asociación simple implica la selección de un participante a quien se le confía la dirección de los asuntos comunes, pero no todos los socios están dispuestos a confiar en un participante. En este caso, es más apropiada la creación conjunta de una empresa central controlada por un consejo de administración.

El Consejo Rector es el máximo órgano de gobierno del grupo. Proporciona a los participantes control sobre actividades conjuntas y uso de los recursos asignados. Cada miembro envía un representante a la junta directiva. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central. En particular, determina el volumen, procedimiento y condiciones para la fusión de activos, así como el procedimiento para la constitución, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades del consejo de administración.

La sociedad central está autorizada por ley o acuerdo para dirigir los asuntos del grupo, por lo que, en particular, lleva la contabilidad, la información y el balance consolidados del grupo industrial financiero, elabora un informe anual sobre las actividades del grupo y lleva a cabo realizar determinadas operaciones bancarias en interés de los participantes del grupo industrial financiero. Por las obligaciones de la empresa central que surjan como consecuencia de la participación en las actividades del grupo financiero-industrial, los participantes asumen la responsabilidad solidaria, cuyas particularidades están establecidas en el acuerdo de creación del grupo.

El derecho a mantener un balance consolidado otorga a la empresa central la capacidad de distribuir recursos financieros entre los participantes del grupo industrial financiero sin ningún obstáculo desde el punto de vista de la legislación fiscal. Esto, a su vez, permite hablar de la empresa central como institución de formación y distribución de recursos financieros dentro de los grupos industriales financieros y como institución de inversión.

El nombramiento por parte de un participante del grupo financiero-industrial de un representante en el consejo de administración del grupo financiero-industrial se lleva a cabo mediante decisión del órgano de dirección competente del participante del grupo financiero-industrial. La competencia del consejo de administración de la FIG está establecida por el acuerdo sobre la creación de la FIG.

Entre los participantes del grupo industrial financiero, deben existir organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones crediticias. Los participantes de grupos industriales financieros que producen bienes y servicios pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes y mantener contabilidad, informes y balances consolidados de los grupos industriales financieros, y también tienen derecho a poseer acciones cruzadas.

Las FIG, entre cuyos participantes hay entidades legales bajo la jurisdicción de los estados miembros de la Comunidad de Estados Independientes, que tienen divisiones separadas en el territorio de estos estados o que realizan inversiones de capital en su territorio, están registradas como grupos financieros e industriales transnacionales.

Si se crea un grupo financiero-industrial transnacional sobre la base de un acuerdo intergubernamental, se le asigna el estatus de grupo financiero-industrial interestatal o internacional.

Para los participantes en un grupo financiero e industrial interestatal, el trato nacional se establece mediante acuerdos intergubernamentales sobre la base de la reciprocidad. Makarova G.L. Organización de grupos financieros e industriales. - M., 2003. - P. 120.

Elementos estructurales de los grupos financieros e industriales emergentes.

Para resaltar los elementos principales de los grupos financieros e industriales específicamente nacionales, es necesario rastrear cómo se formaron los grandes capitales privados, ya que es el hecho de la disponibilidad de capital lo que es fundamental en la formación de los grupos industriales financieros.

La debilidad del poder y la legislación estatales, el estado embrionario de las instituciones del mercado, el rápido ritmo de privatización y apertura de la economía y la inexperiencia de la población han creado un entorno fértil para la formación espontánea de grandes capitales privados. El sector público se ha convertido en una especie de incubadora de empresas privadas. El acceso preferencial y privilegiado a los recursos estatales se ha convertido en una condición necesaria para el desarrollo exitoso de las grandes empresas privadas.

El sector bancario se caracteriza por un alto ritmo de transformaciones del mercado. Sin embargo, el verdadero florecimiento de los bancos está asociado con la liberalización de 1992. El sector bancario es el que más se ha beneficiado de la inflación. La situación se vio agravada por un sistema de pagos ineficaz, el subdesarrollo del mercado de divisas y el tipo de cambio inestable del rublo. Los bancos utilizaron todo esto a su favor.

La expansión de los grandes bancos dentro del propio sector bancario y la formación de redes de bancos de capital en las regiones es una de las características de la actual etapa de desarrollo de los grupos industriales financieros. También hay que tener en cuenta que los bancos cuentan con personal más calificado que otras entidades económicas. Esto les permite formular sus propias estrategias de inversión encaminadas a adquirir una participación significativa en sectores que tienen oportunidades de crecimiento en el mediano plazo.

Por tanto, uno de los elementos más importantes de los grupos financieros e industriales nacionales emergentes son los bancos.

La segunda área de rápida acumulación de capital es el comercio. La alta rentabilidad del negocio comercial está asociada con enormes diferencias en las estructuras de los precios internos y mundiales, lo que hizo que el comercio exterior fuera muy efectivo inmediatamente después del abandono del monopolio estatal en esta área.

En muchos casos, las estructuras comerciales aparecieron antes que las financieras y actuaron como empresas matrices de estas últimas. Sin embargo, dada la rentabilidad del negocio bancario, casi todos los notables companías comerciales no solo abrieron sus propios bancos, sino que también consideran sus propias actividades bancarias como un área prioritaria de desarrollo.

A su vez, los bancos penetran directamente en el mercado de servicios comerciales mediante la creación de filiales. Los bancos también participan activamente en la adquisición de acciones de los principales minoristas.

Así, los bancos y las sociedades comerciales son, en las condiciones actuales, los principales elementos estructurales de los grupos industriales financieros. Aquí es donde se encuentra la principal fuente de ingresos del grupo (que puede redistribuirse parcialmente a favor de otras empresas del grupo, incluso para el desarrollo de nuevos mercados).

Además, en estructura moderna Los FIG, por regla general, tienen dos elementos "estándar" más: una compañía de seguros y un fondo de inversión de cheques. En condiciones de inflación y en ausencia de tradiciones en la sociedad para el consumo de servicios de seguros, el desarrollo de los seguros enfrenta restricciones de demanda. Sin embargo, dentro de estructuras más grandes, las compañías de seguros resultan extremadamente útiles, incluso para aumentar los pagos en efectivo libres de impuestos a quienes trabajan en grupos industriales financieros (a través de pagos de seguros) y organizar la exportación legal de capital (a través de reaseguros en el extranjero).

Hoy en día, los fondos de inversión desempeñan un papel importante en la implementación práctica de la estrategia de inversión de los grupos industriales financieros en términos de adquisición de bloques de acciones y empresas individuales durante la privatización.

En menor medida, transformaciones como, por ejemplo, las empresas inmobiliarias son comunes en la estructura de los grupos industriales financieros modernos. Una tendencia relativamente nueva que se intensificará es la formación de fondos de pensiones privados. Medvédev N.A. Problemas de formación y vías de desarrollo de grupos financieros e industriales / Medvedev N.A., Oblivin A.A. - M., 2000. - P. 204.

Con base en todo lo anterior, podemos concluir que los participantes en un grupo financiero-industrial pueden ser varias empresas industriales, instituciones financieras y otras personas jurídicas. Sin embargo, en la actualidad, los principales elementos de los grupos industriales financieros son los bancos, por lo que es necesario reflexionar con más detalle el papel de las instituciones financieras y de crédito en la formación y desarrollo de los grupos financieros e industriales.

Los grupos financieros-industriales se pueden clasificar de la siguiente manera, según lo que quieran exactamente sus fundadores:

1. El primer tipo de grupo industrial financiero puede formarse por iniciativa de instituciones financieras interesadas en una inversión de fondos confiable y bastante rentable. Consolidar intencionalmente acciones de empresas comerciales, industriales y de transporte (directamente o mediante la creación de estructuras de holding), empresas financieras convertirse en el núcleo del grupo.

Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos. Este tipo de grupo industrial financiero surge como resultado de la diversificación del capital de las instituciones financieras y de crédito, aumentando su confiabilidad en las condiciones cambiantes del mercado. En las condiciones actuales, la formación de grupos industriales financieros de este tipo es dudosa, ya que los bancos evitan inversiones a largo plazo en empresas industriales, especialmente en las grandes.

2. El segundo tipo de grupo industrial financiero puede surgir si es necesario asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas industriales y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de ciertos productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. .

Los organizadores de esta forma de grupo industrial financiero son empresas industriales, pero necesitan inversiones de bancos, compañías de seguros y de inversión.

Dado que las instituciones financieras y de crédito son particularmente reacias a financiar la industria, las empresas industriales se ven obligadas a crear sus propios bancos. Ahora, al querer crear grupos industriales financieros, muchos también van a crear nuevos bancos como parte de estos grupos. Estos bancos suelen ser de baja potencia. Además, el Banco Central de la Federación de Rusia ha fijado ahora un límite inferior de capital autorizado para los bancos comerciales, que es difícil de superar.

Este tipo de grupos industriales financieros se centran en los intereses de las empresas privadas y las condiciones reales de mercado de su trabajo.

3. Este tipo de grupo industrial financiero está diseñado para promover la formación del sector público en la economía. Los embriones de estos grupos industriales financieros ya se han creado en forma de sociedades holding. Para convertirlos en grupos industriales financieros, es necesario introducir en su composición una gran institución financiera y crediticia.

Estos grupos industriales financieros se centran en empresas, ya sean de propiedad estatal o corporativas, pero con una alta proporción de propiedad federal.

Este tipo incluye grupos industriales financieros que pretenden crear administraciones regionales en sus territorios y regiones, queriendo utilizar una nueva forma estructural para lograr sus objetivos.

4. Este tipo está destinado a crearse sobre la base de acuerdos intergubernamentales. Se supone que estos grupos financieros e industriales tienen dos características: en primer lugar, se crean con la participación de capital extranjero atraído por acuerdos intergubernamentales en diversas formas, en segundo lugar, la lista de participantes del grupo industrial financiero ruso la determina el Gobierno de la Federación de Rusia entre las empresas con una participación estatal en su capital de al menos el 25%. Sin embargo, muchos no consideran prometedora la creación de grupos industriales financieros sobre la base de empresas estatales. También es necesario distinguir entre grupos financieros e industriales formales e informales.

La mayoría de las FIG industriales están registradas oficialmente, mientras que la mayoría de las FIG bancarias son informales.

La integración en grupos informales se basa en la propiedad cruzada, mientras que la coordinación de las actividades de los miembros de los grupos registrados formalmente se lleva a cabo mediante contratos a largo plazo. La integración en grupos oficialmente registrados es menos profunda. En lugar del intercambio mutuo de acciones, los miembros de grupos financieros e industriales registrados oficialmente celebran acuerdos de cooperación que les ayudan a coordinar sus actividades y garantizar el interés en los resultados de las actividades económicas de cada uno.

Según las estadísticas actuales, debido a la formación de grupos industriales financieros, aumentan los volúmenes de productos enviados, los ingresos por ventas de productos, las ganancias del balance y la rentabilidad.

Parecería que esto indica la fecundidad de la idea de otorgar un estatus oficial a los grupos industriales financieros. Sin embargo, aún queda mucho por hacer para que la integración del capital industrial y bancario en el marco de la mayoría de estructuras que han recibido este estatus deje de ser una declaración.

Experiencia mundial en las actividades de grupos financieros e industriales.

Un sistema financiero orientado al mercado se caracteriza por un alto nivel de desarrollo del mercado de capitales y una amplia gama de diferentes instrumentos financieros. Es más, inicialmente nivel alto El desarrollo de corporaciones industriales, cuya confiabilidad no estaba en duda, facilitó enormemente el proceso de atracción de capital adicional. Las empresas industriales aumentaron su capital principalmente mediante nuevas emisiones de acciones, por lo que prácticamente no hubo necesidad de préstamos a largo plazo como forma de aumentar su capital fijo. Por tanto, en las condiciones actuales, las funciones de los bancos se limitaban a acumular ahorros, otorgar préstamos a corto plazo y realizar transacciones con valores en el mercado exterior, pero sin participación directa en la gestión de las empresas. Otro rasgo distintivo Las corporaciones más grandes en un sistema financiero orientado al mercado tienen un grado significativo de dispersión del capital social. Una corporación típica en un sistema financiero orientado al mercado tiene muchos propietarios, cada uno de los cuales posee una participación relativamente pequeña del capital corporativo. En consecuencia, ningún grupo de accionistas puede reclamar derechos especiales para gestionar la empresa.

Además, los procesos de integración en países con un sistema financiero orientado al mercado estuvieron muy influenciados por la legislación antimonopolio. Así, en la economía estadounidense, la legislación antimonopolio no sólo dificultó la concentración del capital industrial, sino que también creó obstáculos adicionales a la fusión del capital bancario con el capital industrial.

Ahora, utilizando el ejemplo de las estructuras corporativas estadounidenses, consideraremos los rasgos característicos de su estructura organizativa y gestión. Las asociaciones financieras e industriales existentes en los Estados Unidos se pueden dividir en dos grupos: el primero incluye estructuras dominadas por los bancos, mientras que el control sobre las empresas lo ejercen los bancos (por ejemplo, Chase, Morgan, Mellon, Leeman-Goldman, Sax").

La estructura organizativa de los grupos bancarios, financieros e industriales es una asociación horizontal de grandes empresas oligopólicas, en cuyo centro se encuentra un banco comercial líder. En la mayoría de los casos, estos grupos tienen una historia similar de creación y desarrollo y tienen la misma estructura.

Además, Estados Unidos también se caracteriza por una tendencia a aumentar la actividad y el comercio de capital, tanto en términos de penetración en la industria como en las instituciones financieras. Las preocupaciones comerciales avanzan por el camino de la creación, si no de grupos financieros e industriales, al menos por el camino de la formación de subgrupos en los que desempeñan un papel muy importante.

Para concluir nuestro examen de las asociaciones financieras e industriales estadounidenses, es necesario hacer una serie de comentarios.

Un rasgo característico del modelo empresarial corporativo estadounidense es el principio de estricta separación entre los sectores financiero y productivo de la economía, que recientemente se ha convertido cada vez más en objeto de críticas por contradecir el hecho del funcionamiento muy exitoso de los países con sistemas financieros orientados a los bancos. sistemas.

La política económica del Estado estadounidense, contraria a las "leyes antimonopolio", no sólo no impidió la extensión del control de las estructuras bancarias sobre las industriales, sino que incluso contribuyó a este proceso.

Asociaciones financieras e industriales de Europa continental

El número total de grupos financieros e industriales en República federal Hoy en Alemania, los de importancia económica general no llegan a diez. Los tres principales grupos industriales financieros están encabezados por los bancos nacionales más grandes: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG y Commerzbank AG. Representan, respectivamente, 1/3, 1/4 y 1/8 del capital social del país.

El núcleo de los grupos industriales financieros creados sobre la base de datos bancarios está formado por varios (de 3 a 5 a 10) monopolios bancarios, industriales, comerciales, de seguros y de transporte, que a menudo penetran en otras áreas de la economía.

Los bancos comerciales, que son el centro indiscutible del grupo, son complejos financieros y crediticios universales que combinan actividades de crédito y liquidación con una amplia gama de servicios. De hecho, los bancos alemanes son la principal fuente y “retransmisión” de “energía” financiera.

Las actividades de producción de las empresas industriales cubren principalmente una industria o subsector específico de la economía, donde se desarrolla una producción a gran escala basada en el uso de alta tecnología(principalmente metalurgia ferrosa y no ferrosa; industrias del acero, química y eléctrica; ingeniería automotriz y mecánica). Las excepciones son el consorcio Siemens, que extiende sus actividades a toda la industria eléctrica, y el consorcio Thissen, que abarca la industria del acero.

A su vez, muchas empresas grandes y medianas se agrupan en torno a un núcleo relativamente estable, formando una periferia bastante amorfa en comparación con el núcleo. De media, las matrices del grupo poseen acciones y controlan las actividades de unas 150 empresas.

Además de los tres grupos industriales financieros más grandes de Alemania, encabezados por los principales bancos del país, también hay grupos industriales financieros en los que el capital bancario tiene varios representantes de igual fuerza e importancia, y el vínculo consolidante es una asociación industrial (preocupación). .

Junto a los grupos bancarios nacionales, los grupos bancarios regionales ocupan una posición especial en la economía alemana. Su desarrollo más notable se observa en Baviera. Las empresas industriales bávaras, de tamaño bastante mediano, mantienen tradicionalmente vínculos con los bancos bávaros, incluso cuando forman parte de consorcios que son elementos estructurales. grupos financieros grandes bancos alemanes.

En Francia, las más extendidas son las asociaciones financieras e industriales creadas en torno a los complejos industriales más grandes (por ejemplo, Elf Aquitane, Company Française de Petrole (industria petroquímica); Company Generale Electricité (electrónica e ingeniería eléctrica), etc.) Tsvetkov V.A. Grupos financieros e industriales: experiencia y perspectivas // Probl. pronóstico. - 2000. - N 1. - Pág. 284.

El componente industrial de estas asociaciones es, por regla general, un todo único. en cuanto a producción- formado sobre la base de empresas tecnológicamente interconectadas. Los grupos pueden incluir desde varias docenas hasta varios cientos de empresas legalmente independientes. Las instituciones bancarias que forman parte de grupos suelen estar controladas por las principales empresas industriales del grupo.

Junto con los grupos industriales, los grupos comerciales también se generalizaron en Francia. En los orígenes estuvieron grandes sociedades comerciales (Cora, Intermarche, Oshan), que posteriormente controlaron varios bancos (Bank Accord, Bank Chabrier), extendiendo su influencia a algunos sectores de la economía francesa.

Un rasgo característico de los grupos financieros e industriales en Suecia es el predominio de asociaciones industriales asociadas con las familias de los grandes empresarios y financieros suecos. En general, los datos de los grupos industriales financieros muestran características similares a las de las asociaciones financieras e industriales en Alemania. Al igual que en los grupos alemanes, la participación cruzada está muy extendida y alcanza hasta el 25%.

En la economía italiana, los grupos bancarios, financieros e industriales ocupan una posición dominante. En primer lugar, esto se debe al hecho de que la obtención de capital mediante emisiones adicionales de acciones por parte de empresas industriales no produjo los resultados esperados. Por lo tanto, las empresas italianas, para aumentar las inversiones de capital, se vieron obligadas a recurrir al uso de préstamos bancarios, volviéndose cada vez más dependientes de los bancos que les concedían préstamos.

Además de las empresas privadas, en los países de Europa occidental se han generalizado las empresas estatales, que forman la base de las asociaciones financieras e industriales estatales.

La estructura organizativa para la gestión de la propiedad estatal de numerosas sociedades anónimas privadas, cuyas participaciones de control fueron adquiridas por el Estado, son sociedades holding estatales, que permiten al gobierno implementar consistentemente sus políticas económicas en diversas áreas del desarrollo económico y social.

Todas las sociedades holding estatales están financiadas por el Estado, están exentas de pagar intereses sobre el capital recibido y tienen derecho a emitir bonos garantizados por el Estado, transfiriendo el 65% de las ganancias anuales al tesoro estatal. Se les da mayor autonomía para desarrollar su propia estrategia de mercado.

Ejemplos de estructuras de este tipo involucradas en la gestión de la propiedad estatal que operan en otros países incluyen el Instituto Nacional de Industria (INI) en España, el holding estatal más grande de Europa occidental, formado en 1941 por iniciativa personal de Franco. En Francia es Renault (Dirección Nacional de Plantas Renault). Agafonov V.I. Grandes asociaciones industriales y grupos financieros e industriales. - Kaluga, 2007. - Pág. 240.

Los resultados de una serie de estudios que resumen la primera experiencia mundial y nacional en el desarrollo de grupos financieros e industriales muestran: la formación a gran escala de estructuras organizativas y económicas tan grandes es una de las direcciones clave para sacar a la economía del la crisis y reformarla sobre una base verdaderamente de mercado.

Actualmente se han presentado condiciones objetivas para la formación y actividad de grupos financieros e industriales en nuestro país. En las condiciones actuales, la formación de grupos financieros e industriales es una de las vías para la supervivencia de las empresas industriales. Se depositan grandes esperanzas en las actividades de los grupos financieros e industriales en las ramas del complejo militar-industrial.

Hoy nuestro país ha creado el marco legal necesario para la creación de grupos financieros e industriales y ya tiene cierta experiencia en el campo de sus actividades. Esperamos que los grupos financieros e industriales, con la ayuda del Estado, ayuden a estabilizar la situación económica del país.

Sin embargo, la formación de grupos no puede convertirse en otra campaña voluntarista y esta forma no puede imponerse a las empresas. La formación de grupos industriales financieros y la elección de su variante específica es una cuestión de las propias empresas.

Sería un error decir que las grandes corporaciones y los grupos industriales financieros no contienen aspectos y tendencias negativos. La cuestión, sin embargo, es que las formas sociales ideales que no contienen potenciales negativos no existen en absoluto. Por lo tanto, es importante, en primer lugar, determinar con seriedad qué puede aportar exactamente la formación de grupos financieros e industriales a la economía rusa en su estado actual.

Los responsables de tomar decisiones en el campo de la política económica deben tener en cuenta las consecuencias positivas y negativas enumeradas de las actividades de los grupos financieros e industriales. Hasta ahora, el gobierno no ha impedido (e incluso fomentado) el desarrollo de estos grupos. Este enfoque puede estar plenamente justificado dados los beneficios que los grupos industriales financieros brindan a sus miembros. Sin embargo, hay que recordar que las FIG tienen un impacto negativo en la competitividad y flexibilidad del mercado. sistema económico, que son clave en términos de crecimiento económico a largo plazo.