Rentabilitatea activelor circulante este determinată de raport. Rentabilitatea activelor (ROA)

Calculul indicatorilor pentru analiza financiară elementară va ajuta o organizație cu orice scară de activitate să analizeze eficiența utilizării resurselor și proprietăților disponibile.

Metode de analiză

Puteți analiza indicatorii:

• pe baza bilantului contabil si pe baza situatiei rezultatelor financiare (OFR);
• de-a lungul verticalei rapoartelor, definirea structurii indicatorilor financiari și identificarea naturii influenței fiecărei linii de raportare asupra rezultatului în ansamblu;
• pe orizontală, prin compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară și stabilirea dinamicii;
• folosind coeficienți.

Să ne oprim mai în detaliu asupra ultimei metode de analiză. Luați în considerare raportul rentabilității activelor și cum să îl calculați.

Rentabilitatea activelor caracterizează eficiența utilizării proprietății organizației și sursele formării acesteia. Acest concept este identificat cu conceptele de eficiență, rentabilitate, rentabilitate a organizației în ansamblu sau activitate antreprenorială. Poate fi calculat în mai multe moduri.

Metode de calcul a rentabilității

Randamentul activelor totale arată câte copeici de profit îi aduce organizației fiecare rublă investită în proprietatea sa (fonduri circulante și necirculante), ROA. Rentabilitatea activelor (formula) se calculează pentru bilanţ și OFR după cum urmează:

P. 2300 OFR „Profit, pierdere înainte de impozitare” / pag. 1600 bilanţ × 100%.

Randamentul net al activelor se calculează după cum urmează:

P. 2400 OFR „Profit net (pierdere neacoperită)” / pagina 1600 bilanț × 100%.

Rentabilitatea surselor de formare a proprietății organizației:

P. 2300 OFR „Profit, pierdere înainte de impozitare” / Total secțiunii III din bilanţ × 100%.

Ca o caracteristică, rentabilitatea economică a activelor arată eficacitatea organizației. Valorile normale ale coeficienților ar trebui să fie în intervalul mai mare de 0. Dacă coeficienții calculați sunt egali cu 0 sau negativi, atunci compania operează în pierdere și este necesar să se ia măsuri pentru redresarea financiară.

Rentabilitatea CHA, RONA arată cât profit primește compania pentru fiecare unitate investită în activitățile companiei. Calculul se bazează pe doi indicatori:

• rândul 2400 OFR „Profit net (pierdere neacoperită)”;
• Sold HO (linia 1600 - linia 1400 - linia 1500).

Exemple de calcul

Judecând după raportarea SRL „RAZIMUS”, profitabilitate:

• active totale egale cu 8964/56 544 × 100% = 15,85%;
• activele nete sunt 7143/56 544 × 100% = 12,33%;
• surse de formare a proprietății - 8964/25 280 × 100% = 35,46%;
• NA va fi egal cu 7143 / (56 544 - 11 991 - 19 273) × 100% = 28,25%.

Pe lângă caracteristicile poziției financiare a companiei și eficacitatea investițiilor acesteia, profitabilitatea afectează interesul pentru compania dumneavoastră din partea autorităților fiscale. Astfel, un indicator scăzut poate servi drept motiv pentru ca societatea să fie inclusă în planul de inspecții la fața locului (clauza 11, Secțiunea 4 din Conceptul de planificare PNB). Pentru organele fiscale, indicatorul va fi scăzut dacă este cu 10% sau mai mic decât indicatorul corespunzător pentru industrie sau pentru tipul de activitate al companiei. Acesta este exact ceea ce va servi drept motiv pentru verificare.

Astfel, după ce ați calculat profitabilitatea, puteți evalua independent dacă sunteți supus unei inspecții la fața locului sau nu. Valorile medii ale indicatorilor din industrie se modifică anual și sunt postate pe site-ul web al Serviciului Fiscal Federal al Rusiei până pe 5 mai.

Majoritatea oamenilor fără studii economice sunt eficienți activitati comerciale sunt estimate exclusiv printr-o marjă comercială, luând în considerare, de exemplu, o diferență de 50 de ruble. între achiziționarea de bunuri la 100 de ruble / unitate. și implementarea sa la 150 de ruble / unitate. un profit net de 50%.

Această abordare nu reflectă corect randamentul capitalului investit.

Într-adevăr, la achiziționarea unui lot de produse de calitate scăzută sau în cazul unei scăderi accentuate a cererii, afacerea se va opri din cauza lipsei (lipsei) capitalului de lucru.

Cum se pot analiza calitativ procesele financiare și economice ale unei companii mijlocii sau mari care atrage investiții, utilizează credite, efectuează un număr mare de operațiuni curente, investește în extinderea producției și capital de lucru?

A face afaceri presupune ca proprietarul să evalueze sistematic rezultatele... Aceasta vă permite să analizați eforturile depuse pentru eficiență, precum și să trageți concluzii cu privire la perspectivele de dezvoltare a activității antreprenoriale.

Unul dintre factori critici analiza economică, care reflectă eficacitatea proceselor de afaceri, este profitabilitatea.

Trebuie remarcat faptul că aceasta este o valoare relativă, care se calculează prin compararea mai multor indicatori.

Vizualizări

Rentabilitatea reflectă în mod cuprinzător cât de eficient sunt utilizate resursele naturale, forța de muncă, resursele materiale și monetare. Se exprimă în profit:

• pe unitate de investiție;
• fiecare unitate primită Bani.

Raportul dintre profit și resurse, active sau fluxuri care îl formează vă permite să obțineți cote procentuale de profitabilitate cantitativă.

Există mai multe tipuri de profitabilitate:

• cifra de afaceri;
• capital;
• salarii;
• produse;
• producție;
• investiții;
• vânzări;
• mijloace fixe;
• active, etc.

Fiecare specie are o serie de caracteristici individuale pentru care este important de luat în considerare calcul corect indicatori.

De ce depinde

Indicatorul de rentabilitate a activelor vă permite să determinați discrepanța dintre nivelul de profitabilitate prezis și valoarea reală, precum și să identificați factorii care au determinat astfel de abateri.

Adesea, un astfel de calcul este folosit pentru a compara performanța mai multor companii din aceeași industrie.

În general, profitabilitatea este influențată de o mulțime de factori care acționează direct sau indirect:

• intern(active de producție, volumul activelor, cifra de afaceri, productivitatea muncii, echipamente tehnice);
• extern(presiunea concurenților, rata inflației, condițiile pieței, politica fiscală a statului).

O analiză detaliată a influenței tuturor factorilor, fără excepție, asupra profitabilității companiei va face posibilă creșterea nivelului acesteia prin stimularea vânzărilor de produse, îmbunătățirea producției, reducerea costurilor inutile și creșterea eficienței.

Când examinați rentabilitatea activelor, ar trebui să luați în considerare domeniul de aplicare al companiei. Acest lucru se datorează faptului că industriile intensive în capital (de exemplu, transportul feroviar sau sectorul energetic) tind să aibă rate mai mici.

Sectorul serviciilor, la rândul său, caracterizat printr-un minim de capital de lucru cu investiții de capital nesemnificative, se remarcă prin valori crescute ale indicatorului de profitabilitate.

Calcul ROA: de ce este nevoie

Rentabilitatea active ( ROA/ rentabilitatea activelor) - un indice care caracterizează rentabilitatea întreprinderii în contextul activelor sale, pe baza căruia se obține profitul. Le arată proprietarilor companiei care este rentabilitatea investiției lor.

Pentru a înțelege performanța economică a unei afaceri, trebuie să studiați sistematic factorii care afectează scăderea (creșterea) profitului.

În același timp, excesul de cheltuieli a venitului întreprinderii nu înseamnă deloc asta activitate antreprenorială efectiv. De exemplu, un milion de ruble poate fi câștigat ca o fabrică mare, constând din mai multe clădiri industrialeși având active fixe de milioane de dolari și firma mica de 5 persoane, cazate intr-un birou de 30 m 2.

Dacă în 1 caz este posibil să se judece apropierea pragului neprofitabil, atunci 2 indică primirea de profituri în exces. Acest exemplu explică de ce indicatorul cheie de performanță nu este profitul net în sine (valoarea lui absolută), ci raportul față de tipuri diferite costă crearea acestuia.

Raportul rentabilității activelor

Orice companie își propune să facă profit. Nu doar valoarea sa este importantă, ci și ceea ce a fost necesar pentru a obține această sumă (cantitatea de muncă efectuată, resursele implicate, costurile suportate).

Compararea investițiilor avansate și a costurilor cu profitul se realizează prin intermediul unor rate de profitabilitate. Ele fac posibilă determinarea a ceea ce crește profitabilitatea în cursul desfășurării afacerii sau care împiedică realizarea acesteia.

Aceste caracteristici sunt considerate principalele instrumente de analiză economică, permițând o evaluare precisă a solvabilității și atractivitatea investițiilor companiilor.

Într-un sens larg, raportul randamentului activelor ( KRA) reflectă suma profitului primit de organizație(numeric) din fiecare unitate monetară cheltuită.

Adică, profitabilitatea întreprinderii este de 42%, ceea ce înseamnă că ponderea profitului net în fiecare rublă câștigată este de 42 de copeici.

Indicatorii vor fi analizați de către instituțiile de credit și investitori.

Astfel ei vor putea înțelege posibilitățile de recuperare a investițiilor lor și riscurile asociate de pierdere a fondurilor.

Contrapartidele de afaceri se bazează și pe aceste caracteristici, determinând nivelul de fiabilitate al unui parteneriat de afaceri.

Formule de rentabilitate a activelor:

Economic

Formula generală prin care se calculează rentabilitatea activelor este următoarea:

Formula: Rentabilitatea activelor = (profit net / active medii anuale) * 100%

Pentru a calcula valorile sunt luate din situațiile financiare:

• profit net din f. Nr. 2 „Raport privind fin. rezultate”;
• valoarea medie a activului din f. Nr. 1 „Sold” (calculul exact se poate obține prin adunarea sumelor activelor la începutul și sfârșitul perioadei de raportare, numărul rezultat se împarte la jumătate).

Verificați semnificațiile termenilor din formulele de bază:

• Venituri reprezintă suma de numerar primită din vânzarea de produse, investiții, vânzarea de bunuri (servicii) sau titluri de valoare, împrumuturi și alte operațiuni ca urmare a activităților comerciale.
• Profit din vânzări reprezintă așa-numitul venit înainte de impozitare, adică diferența dintre suma veniturilor și valoarea costurilor de exploatare.
• Costurile productiei reprezintă suma costului capitalului de lucru și al activelor fixe.
• Profit net reprezintă de fapt diferența dintre veniturile încasate în cursul activităților de exploatare și costurile totale ale companiei pentru perioada de raportare, ținând cont de cheltuielile destinate plății impozitelor.

Active reprezintă valoarea totală deținută de companie:

• proprietăți (cladiri, mașini, structuri, echipamente);
• numerar (titluri de valoare, numerar, depozituri bancare); creanțe de încasat;
• stocuri de materiale;
• drepturi de autor și brevete;
• mijloace fixe.

Activele nete reprezintă așa-numita diferență dintre valoarea totalului activelor și pasivelor (suma obligațiilor de datorie) ale companiei. În calcule se utilizează valoarea totală a secțiunii 3. Nr. 1 „Echilibru”.

Rețineți că contabilitatea internațională este suprasaturată cu metode de calcul a profitabilității. Fără a intra în esența valorilor, economiștii autohtoni au adoptat majoritatea indicatorilor utilizați în practica occidentală.

Aceasta a devenit o sursă de probleme în calcule din cauza distorsiunilor în conceptele: „venit”, „profit”, „cheltuieli”, „venit”. De exemplu, conform sistemului GAAP, există până la 20 de tipuri de profit!

Deși denumirea acestui sau aceluia indicator utilizat în raportarea financiară în Rusia este identică cu numele indicatorului conform standardelor internaționale, semnificația acestora poate fi interpretată în moduri diferite. Deci, deducerile din depreciere se scad din profitul brut, conform standardelor occidentale – nr..

Copierea mecanică a ratelor de profitabilitate și a termenilor din standardele internaționale în practica rusă este, cel puțin, incorectă. În același timp, la calcularea indicatorilor, abordările pre-piață sunt păstrate.

Cote

Raportul rentabilității activelor. În termeni economici, ROA- coeficient egal cu profitul bilanţier din vânzarea produselor (serviciilor) minus indicatorul costului capitalului (medie anuală) investit în ansamblu.

Prin urmare, ROA arată rentabilitatea medie a surselor totale de capital ale companiei. Acest lucru ne permite să judecăm capacitatea conducerii de a utiliza rațional activele companiei pentru a extrage profit în măsura maximă.

Formula: Raportul rentabilității activelor = raportul dintre suma profitului net și a plăților dobânzilor înmulțit cu (1 - rata de impozitare curentă) la activele companiei înmulțit cu 100%

După cum puteți vedea, la calcul ROA venitul net este ajustat cu valoarea dobânzii alocate plăților la credit (se ia în considerare și impozitul pe venit).

Este de remarcat faptul că unii finanțatori folosesc EBIT (câștigul înainte de dobânzi și impozite) la numărătorul raportului.

Cu această abordare, companiile care folosesc capitalul împrumutat se dovedesc a fi mai puțin profitabile. În același timp, eficiența activităților lor comerciale este adesea mai mare decât cea a companiilor, care sunt de fapt finanțate din capitalul propriu.

De calculat ROA, este mai bine să folosiți cifrele din raportul anual. În caz contrar (dacă se iau ca bază indicatorii trimestriali), coeficientul trebuie înmulțit cu numărul de perioade de raportare.

Prin echilibru

Rentabilitatea totală a activelor din bilanţ se calculează procentual ca raport dintre profitul net (net de impozitare) şi activ (excluzând acţiunile răscumpărate de la acţionari şi datoriile proprietarilor societăţii pentru aportul fondatorilor la capitalul autorizat).

Formula: Rentabilitatea activelor din bilanț = profit net pentru perioada de raportare (pierdere) * (360 / perioadă) * (1 / moneda bilanţului)

Pentru calculele bazate pe Balanța dimensiunii medii și a companiilor mari din documentul în sine, trebuie să calculați media aritmetică a valorilor:

• VnAsr- costul activelor imobilizate (medie anuală) - linia 190 („Total” în Secțiunea I)
• OBASR- costul activelor circulante (medie anuală) - p. 290 („Total” în Secțiunea II) Pentru întreprinderile mici, indicatorii corespunzători se calculează diferit:
• VnAsr- costul activelor imobilizate este egal cu suma liniei 1150 si 1170;
• OBASR- costul activelor circulante este egal cu suma liniei 1210, 1250 si 1230.

Pentru a obține valorile medii anuale, trebuie să adăugați numerele la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare. Rentabilitatea se calculează folosind formula de bază. În acest caz, valorile ObAsr și VnAsr sunt însumate. Dacă este necesar să se calculeze separat rentabilitatea activelor curente (imobilizate), se aplică formulele:

• ROAvn = PR / IntAsr;
• ROAob = PR / ObAsr; unde PR este profit.

Activele nete

Activul net al companiei - valoarea contabilă minus datoria. Cu o valoare a indicatorului cu semnul „-”, se poate vorbi despre lipsa proprietății, atunci când valoarea datoriilor companiei este mai mare decât valoarea proprietății sale în ansamblu.

Dacă sunt mai mici decât capitalul autorizat la sfârşitul anului, societatea trebuie să-şi reducă dimensiunea prin egalizarea indicatorilor (nu mai mică totuşi decât suma stabilită de Lege, în caz contrar societatea poate fi lichidată din acest motiv).

Societățile pe acțiuni au dreptul de a lua decizii cu privire la plata dividendelor dacă valoarea activelor nete nu este mai mică decât mărimea capitalului autorizat (precum și a rezervei) în cuantumul diferenței dintre valoare (par și lichidare). ) de acţiuni preferenţiale.

Activul net se calculează neapărat pe baza datelor din bilanţ. Dar, în același timp, veniturile amânate, precum și rezervele, nu sunt incluse în pasiv.

Formula: Raportul rentabilității nete = profitul net/venitul din vânzările de produse (servicii)

Acest indicator arată rentabilitatea întreprinderii la rata profitului net pe 1 unitate monetară (valută) de produse vândute. Apropo, se corelează cu raportul dintre rentabilitatea contabilă a companiei.

Active circulante

Arată care este procentul din profitul primit de companie dintr-o unitate de active circulante. Indicatorul se calculează după cum urmează:

Formula: Rentabilitatea activelor circulante = profit net pentru perioada de raportare (pierdere) * (360 / perioada) * (1 / active circulante)

Active circulante

Vă permite să efectuați o analiză cuprinzătoare a raționalității utilizării capitalului de lucru. Indicatorul se calculează după cum urmează:

Formula: Rentabilitatea activelor circulante = venitul net / valoarea activelor circulante (medie)

Concluziile privind rezultatele calculării tuturor acestor coeficienți vor fi mai precise și mai rezonabile dacă luăm în considerare următoarele puncte:

1. Incomparabilitatea calculelor... În formulă, numărătorul și numitorul sunt prezentate în „inegal” unități monetare... De exemplu, profitul arată rezultate curente, valoarea activelor (capitalului) este acumulativă, contabilizarea este ținută timp de câțiva ani. Atunci când luați decizii, este indicat să luați în considerare indicatorii valoare de piațăîntreprinderilor.
2. Aspectul de timp... Indicatorii de profitabilitate sunt statici, deci ar trebui priviți în dinamică. Acestea arată cât de eficientă a fost munca într-o anumită perioadă, dar nu țin cont de efectul investițiilor pe termen lung. În plus, la trecerea la aplicație tehnologii inovatoare valorile coeficienților, de regulă, scad.
3. Problema riscului... Adesea, performanța ridicată vine cu prețul unei acțiuni riscante. O analiză completă trebuie să includă în mod necesar o evaluare a ratelor de stabilitate financiară, a structurii costurilor curente, a pârghiei financiare și operaționale.

Cea mai importantă direcție în analiza activelor circulante, alături de sursele de finanțare a acestora, este studiul indicatorilor de productivitate a utilizării acestora.

Cei cheie sunt indicatorii de profitabilitate, care reflectă raportul dintre venituri și cheltuieli.

Pe lângă ratele de rentabilitate a activelor considerate pentru o analiză calitativă a activităților comerciale, este logic să se țină cont de alți indicatori ai profitabilității: servicii de contractare, marje comerciale, personal, investiții și altele.

Valorile supraestimate obținute în calcule indică faptul că afacerea este super-eficientă, dar avertizează asupra riscurilor mari. De exemplu, primirea unui împrumut de către o companie va afecta randamentul activelor în sus.

Cu toate acestea, în cazul utilizării iraționale a fondurilor, aceasta va intra rapid în teritoriu negativ. Valoarea normală este considerată a fi rentabilitatea în intervalul 30-40%. Cu toate acestea, indicatorii care indică o dezvoltare stabilă sunt diferiți pentru fiecare tip de afacere.

În plus, sezonalitatea contează. Prin urmare, este oportun să se evalueze rezultatele de a face afaceri în diferite intervale de timp (pe termen scurt și lung).

Fiecare întreprindere este interesată de stabil muncă cu drepturi depline, obtinerea ridicata, dezvoltarea bazei materiale si tehnice si a nivelului de calificare a personalului. Toate acestea necesită investiții, o atitudine diligentă la fiecare bănuț. Sprijinirea planificării vizionate va ajuta formule matematice calculul beneficiilor economice, care oferă o evaluare paralelă a profesionalismului personalului de conducere.

Cum evaluare financiară Asset ratio sau ROA (abrevierea engleză ReturnOnAssets) arată eficiența managementului pentru a profita la maximum de toate sursele de beneficii economice ale întreprinderii. Structura capitalului (raportul dintre fondurile împrumutate și capitalurile proprii) și impactul acesteia asupra venitului net nu sunt luate în considerare.

Ce numere sunt luate în considerare?

1. Profit net - soldul fondurilor după impozite, taxe obligatorii, deduceri bugetare. Această sumă poate fi rezervată, trimisă la capital de lucru sau investiți în dezvoltarea producției.
2. calculată ca valoare relativă din valoarea proprietăţii.
   

   Important: este obișnuit să afișați taxele în numerar ca procent.

   „Declarația de profit și pierdere” conține informații despre sarcina fiscală a organizației.

3. Plățile dobânzilor reprezintă o cheltuială obișnuită efectuată de o entitate care utilizează fonduri împrumutate.

Plăți = (suma împrumutului * rata dobânzii la împrumut (1 + rata dobânzii la împrumut) numărul de plăți): ((1+ rata dobânzii la împrumut) numărul de plăți - 1)

Pentru a calcula valoarea ratei dobânzii pentru, trebuie să cunoașteți numărul de plăți pe an conform obligațiilor contractuale (lunar, trimestrial etc.).

De exemplu, la 16% pe an, rata dobânzii se calculează după cum urmează:

16 / (12 * 100) = 0.13333

Calculul raportului de rentabilitate a activelor

Detaliul arată astfel:

ROA = ((Profit net + plăți de dobândă) * (1- rata de impozitare) / (activele companiei)) * 100%

Activele întreprinderii la numitor sunt toate numerar, inclusiv creante și depozite (surse lichide), precum și materii prime, materiale, clădiri și structuri (mai puțin lichide), etc.

Creșterea rezultatului economic pe unitatea de fonduri investite este direct proporțională cu componenta fiscală și resursele împrumutate.

Valoarea normală a rentabilității

Cu cât investiția de capital și investiția de capital ale unei întreprinderi sunt mai mari, cu atât este mai scăzut ROA, care reflectă fluxul de numerar.

De exemplu, industria construcțiilor, energia, transporturile necesită în mod constant introducerea de noi capacități, actualizarea bazei materiale și tehnice, precum condiție prealabilă supraviețuirea lor cu surse limitate de finanțare. ROA este invers proporțional cu costurile mari, valoarea acestuia scade.

Firmele, companiile mari care acoperă piața sectorului serviciilor, nu au nevoie de reconstrucție de bază, reechipare tehnică a întreprinderii și protecție mediu inconjurator din rezultatele activităţii lor. Rentabilitatea lor depășește cu mult sectorul de producție.

Activitatea întreprinderii este neprofitabilă dacă acest parametru este mai mic de zero. Este necesară o analiză amănunțită a indicatorilor.

Raportul rentabilității activelor: exemplu de calcul

SRL „GRAN” produce mărfuri produse chimice de uz casnic... Este necesar să se calculeze profitabilitatea pentru 2013, 2014 și 2015.

Din „Declarația de profit și pierdere” luăm valorile profitului/pierderii nete pentru fiecare an.

2013 - 934.766 RUB
2014 - 345 870 rub.
2015 - 222 786 RUB

De la „”, inclusiv pozițiile curente și necurente ale activelor, veți avea nevoie de un ultim rând:

2013 - 10.234.766 RUB
2014 - 15 345 870 rub.
2015 - 18 222 786 RUB

Calculul pe ani

1. 2013 - (934766/10234766) * 100 = 9,13%
2. 2014 - (345870/15345870) * 100 = 2,25%
3. 2015 - (222786/18222786) * 100 = 1,22%

Concluzie: economiile active sunt în creștere, în timp ce profiturile sunt în scădere constantă. Această întreprindere are nevoie de revizuire politica financiara, îmbunătățirea calității managementului și distribuției fluxurilor de numerar, găsirea de piețe pentru produsele lor.

Formulele matematice și componentele numerice condiționate ajută la înțelegerea rapidă a stării financiare a subiectului activitate economică... Ele sunt valoroase pentru manageri, proprietari de afaceri și pentru cei interesați de starea reală a lucrurilor.

Rentabilitatea activelor (ROA) este o măsură a modului în care o entitate dispune de activele existente pentru a genera venituri. Dacă ROA este scăzut, gestionarea activelor poate fi ineficientă. Un ROA ridicat, pe de altă parte, indică funcționarea lină și eficientă a unei companii.

Formula de calcul a rentabilității activelor companiei

ROA este de obicei exprimat ca procent. Calculul se realizează prin împărțirea profitului net al exercițiului la valoarea totală a activelor. Dacă, de exemplu, un magazin de îmbrăcăminte are un profit net de 1 milion și activele sale totale sunt de 4 milioane, atunci ROA ar fi calculat după cum urmează:

1/4 x 100 = 25%

Calculul ROA vă permite să vedeți rentabilitatea investiției și să evaluați dacă sunt generate venituri suficiente folosind activele disponibile.

Managementul profitabilității ROA

Managerul fabricii se uită la ROA la sfârșitul anului. Dacă ROA este mare, este semn bun ca societatea să profite la maximum de activele sale disponibile. Comparând-o cu alți indicatori, cum ar fi rentabilitatea investiției, putem concluziona că investițiile suplimentare sunt recomandabile, deoarece compania este capabilă să utilizeze investițiile cu eficiență ridicată.

Învățați despre rentabilitatea redusă a investiției este vital pentru management eficient companie. Dacă acest indicator este constant scăzut, poate indica că fie conducerea nu folosește eficient activele existente, fie că aceste active nu mai au valoare. De exemplu, în cazul aceluiași magazin de îmbrăcăminte, se poate dovedi că profitul poate fi mărit prin reducerea spațiului de vânzare, prin urmare, un activ precum pătrat mare, nu mai are valoare.

Băncile și potențialii investitori acordă atenție ROA și ROI înainte de a decide asupra unui împrumut sau investiții ulterioare. Dacă companii similare generează venituri mari cu inputuri similare, atunci investitorii se pot retrage la ele sau pot concluziona că managementul nu gestionează eficient activele existente.

Creșterea venitului brut

ROA poate motiva mai mult managementul utilizare eficientă active. Văzând că veniturile nu sunt atât de mari pe cât ar trebui, managerii fac ajustări corespunzătoare activităților întreprinderii. De asemenea, ROA poate arăta ce îmbunătățiri pot fi aduse pentru a crește venit brut printr-un management competent al activelor. În orice caz, acest lucru este mai bine decât să investești la nesfârșit într-o companie, sperând la ce este mai bun.

Indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficiența întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților la procesul economic, schimbul de piață.

Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale mediului factorial pentru formarea profiturilor întreprinderilor. Prin urmare, acestea sunt obligatorii atunci când se efectuează o analiză comparativă și se evaluează situația financiară a unei întreprinderi. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Pentru a determina eficiența întreprinderii se vor lua în considerare trei indicatori ai profitabilității: rentabilitatea vânzărilor, rentabilitatea activelor și rentabilitatea capitalului propriu.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor(ROS). Acest indicator reflectă eficiența întreprinderii și arată ponderea (în procente) din profitul net în veniturile totale ale întreprinderii. În sursele occidentale, raportul rentabilității vânzărilor se numește - ROS ( rentabilitatea vânzărilor).

Este recomandabil să începeți studiul oricărui coeficient cu semnificația sa economică. Rentabilitatea vânzărilor reflectă activitatea comercială a unei întreprinderi și determină cât de eficient operează întreprinderea. Coeficientul arată câți bani din produsele vândute reprezintă profitul întreprinderii. Important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a câștigat în bani net din aceste vânzări.

Raportul rentabilității vânzărilor descrie eficiența vânzării principalelor produse ale întreprinderii și, de asemenea, vă permite să determinați ponderea costului în vânzări.

Formula pentru rentabilitatea vânzărilor conform sistemului de contabilitate rus este următoarea:

Coef. rentabilitatea vânzărilor = Profit net / Venituri * 100%,% (1)

De precizat că la calcularea raportului, în locul profitului net, se poate folosi numărătorul: profit brut, profit înainte de impozite și dobânzi (EBIT), profit înainte de impozite (EBI). În consecință, vor apărea următorii coeficienți:

Coef. chirie. vânzări pe arbore. profit = Shaft. profit / Venituri * 100%,% (2) Coef. marja operațională = EBIT / Venituri * 100%,% (3) Coef. chirie. vânzări pe profit înainte de impozite = EBI / Venituri * 100%,% (4)

Pentru a calcula toți indicatorii de rentabilitate de mai sus, sunt suficiente datele conținute în forma a 2-a de situații financiare - „Situația rezultatelor financiare”.

În surse străine, raportul de rentabilitate a vânzărilor se calculează folosind următoarea formulă:

ROS = EBIT / Venituri * 100%,% (5)

Valoarea standard pentru acest coeficient ROS este> 0. Dacă rentabilitatea vânzărilor este mai mică decât zero, atunci ar trebui să vă gândiți serios la eficiența managementului întreprinderii.

- minerit - 26% - agricultura - 11% - constructii - 7% - angro si cu amănuntul – 8%

Raportul rentabilității activelor (ROA). Arată câți bani cad pe unitatea de active de care dispune întreprinderea. Vă permite să evaluați calitatea muncii managerilor săi financiari.

Acest raport arată rentabilitatea financiară a utilizării activelor întreprinderii. Scopul utilizării sale este de a crește valoarea acesteia (ținând cont de lichiditatea întreprinderii), adică, cu ajutorul acesteia, un analist financiar poate analiza rapid compoziția activelor companiei și le poate evalua ca o comoară pentru generare. venit total... Dacă vreun activ nu contribuie la veniturile întreprinderii, atunci este recomandabil să îl refuzați (vând, scoateți din bilanţ). Cu alte cuvinte, rentabilitatea activelor este un indicator excelent al profitabilității și eficienței generale a unei întreprinderi.

Rentabilitatea activelor se calculează folosind următoarea formulă:

Raportul rentabilității activelor = Profit net / Active * 100%,% (6)

Ca rezultat al calculului, suma profitului net este obținută din fiecare rublă investită în activele organizației. Indicatorul poate fi interpretat și ca „câte copeici aduce fiecare rublă investită în activele organizației”.

Profitul net al organizației este luat conform „Situației rezultatelor financiare”, active - conform bilanțului.

În literatura occidentală, formula de calcul a rentabilității activelor (ROA, Return of assets) este următoarea:

ROA = NI / TA * 100%,% (7)

unde: NI - Venit net TA - Active totale

O opțiune alternativă pentru calcularea indicatorului este următoarea:

ROA = EBI / TA * 100%,% (8)

unde: EBI este profitul net primit de acționari.

Standardul pentru raportul de rentabilitate a activelor, precum și pentru toate rentabilitatea activelor (ROA)> 0. Dacă valoarea este mai mică decât zero, acesta este un motiv pentru a vă gândi serios la eficiența întreprinderii. Acest lucru va fi cauzat de faptul că compania operează în pierdere.

Coeficientrentabilitateacapitalul propriu(rentabilitatea capitalului propriu, ROE). Acesta este un indicator al profitului net în comparație cu capitalul propriu al organizației. Acesta este cel mai important indicator financiar al rentabilității pentru orice investitor, proprietar de afaceri, care arată cât de eficient a fost utilizat capitalul investit în afacere. Spre deosebire de indicatorul similar „rentabilitatea activelor”, acest indicator caracterizează eficiența utilizării nu a întregului capital (sau activelor) organizației, ci doar a acelei părți a acestuia care aparține proprietarilor întreprinderii.

Randamentul capitalului propriu se calculează prin împărțirea profitului net (de obicei pentru anul) la capitalul propriu al organizației:

Chirie. capacul propriu. = Profit net / Capital propriu * 100%,% (9)

Un calcul mai precis presupune utilizarea mediei aritmetice a capitalurilor proprii pentru perioada pentru care se ia profitul net (de regulă, pentru un an) - capitalurile proprii la începutul perioadei se adaugă capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei. și împărțit la 2.

Profitul net al organizației este luat în funcție de „Situația rezultatelor financiare”, capitalul propriu - conform pasivului bilanțului.

O abordare specială pentru calcularea randamentului capitalului propriu este utilizarea formulei Du Pont. Formula lui Dupont descompune indicatorul în trei componente, sau factori, permițând o înțelegere mai profundă a rezultatului obținut:

Rentabilitatea capitalurilor proprii (Formula Dupont) = (Venitul net / Venituri) * (Venituri / Active) * (Active / Capitaluri proprii) = Rentabilitatea venitului net * Cifra de afaceri a activelor * Levier financiar (10)

Conform datelor statistice medii, randamentul capitalului propriu este de aproximativ 10-12% (în SUA și Marea Britanie). Pentru economiile inflaționiste precum Rusia, indicatorul ar trebui să fie mai mare. Principalul criteriu comparativ în analiza rentabilității capitalului propriu este procentul de rentabilitate alternativă pe care proprietarul l-ar putea primi prin investirea banilor săi într-o altă afacere. De exemplu, dacă un depozit bancar poate aduce 10% pe an, iar afacerea aduce doar 5%, atunci se poate pune întrebarea cu privire la oportunitatea conducerii în continuare a unei astfel de afaceri.

Cu cât randamentul capitalului propriu este mai mare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, după cum se poate observa din formula Du Pont, o valoare ridicată a indicatorului poate rezulta dintr-un efect de levier financiar prea mare, de exemplu. o mare parte a capitalului împrumutat și o mică parte a capitalurilor proprii, ceea ce afectează negativ stabilitatea financiară a organizației. Aceasta reflectă legea principală a afacerilor - mai mult profit, mai mult risc.

Calculul raportului randamentului capitalului propriu are sens numai dacă organizația are capital propriu (adică active nete pozitive). În rest, calculul dă o valoare negativă, de puțin folos pentru analiză.