Conceptul de lichiditate se găsește adesea în literatura profesională, dar investitorii începători rareori îi acordă atenție. Și degeaba. Într-adevăr, valoarea riscului și a profitabilității depinde de lichiditatea activelor. Iar calitatea portofoliului de investiții determină tactica și strategia investiției, ca să nu mai vorbim de stabilitatea financiară. Să aruncăm o privire mai atentă asupra acestei importante categorii economice.
Esență economică
Ce este lichiditatea în cuvinte simple? Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari. Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, care curge, adică ușor de convertit în bani.
Definiția de mai sus stabilește parametrii principali:
- timpul de transformare;
- valoarea costurilor financiare asociate transformării.
Cum se măsoară lichiditatea?
Numărul de zile necesare pentru a vinde activul la prețul mediu de piață:
- deci, puteți vinde sau răscumpăra un titlu extrem de profitabil în câteva minute;
- și lichiditatea financiară a investițiilor în construcții sat cabana măsurată în ani.
Cel mai indicativ în acest sens este structura activelor oricărei întreprinderi industriale sau comerciale. Lichiditate:
- Absolut. Activele nu necesită transformare și reprezentare fonduri gata făcute plata ( bani gheatași echivalenții acestora).
- Urgență (până la 7 zile). Investiții pe termen scurt (de exemplu, în obligațiuni de stat și cambii).
- Mare (până la 30 de zile). Mărfuri expediate, creanțe pe termen scurt.
- Mediu (până la 90 de zile). Lucrări în curs, stocuri în depozite (materii prime, materiale și produse finite).
- Scăzut (până la 360 de zile). Investiții pe termen lung, creanțe.
- Activele ilichide. Imobilizări (utilaje, echipamente, clădiri, structuri) și imobilizări necorporale.
Rețineți că clasificarea de mai sus este destul de arbitrară, deoarece în fiecare grup este posibil să se distingă active specifice cu grade diferite de cifră de afaceri în funcție de specificul activității. Deci, „durata de viață” a creanțelor poate fi diferită. Datoria pe termen lung devine scăzută lichidă sau chiar nelichidă.
Odată cu transformarea urgentă a oricărui instrument în formă monetară, pierderile financiare sunt inevitabile, care includ:
- o reducere la prețul de piață al unui activ oferit de cumpărător pentru a accelera vânzarea;
- costuri suplimentare de vânzare (impozite, taxe, taxe, comisioane etc.).
A fost adoptată următoarea clasificare a pierderilor financiare: scăzută (până la 5%); mediu (până la 10%); ridicat (până la 20%); foarte mare (peste 20%).
Evident, pierderile financiare și viteza de transformare sunt invers legate.
De ce este atât de important?
Lichiditatea este a doua caracteristică cea mai importantă (după rentabilitate) a oricărui activ, inclusiv unul de investiții.
Pentru un investitor, în special acționând pe piața financiară, evaluarea calității portofoliului de investiții devine mai importantă decât pentru o întreprindere industrială sau comercială mare. Cauze:
- Un investitor individual este unul prin definiție. Oportunitatea de a atrage surse alternative capital (și astfel reduce riscurile) pe care le-a limitat.
- Investitorul mediu, de regulă, nu are în spate o „pernă de siguranță” mare sub forma mijloacelor fixe: clădiri, structuri, utilaje și echipamente.
- În căutarea profitabilității, el tinde să investească în active mai riscante.
Astfel, pentru un investitor de portofoliu, lichiditatea ridicată înseamnă:
- flexibilitatea strategiei și a tacticii investiționale (posibilitatea retragerii cât mai timpurii a fondurilor din proiecte ineficiente și reinvestirea acestora);
- rata cifrei de afaceri și, prin urmare, rentabilitatea (cu cât câștigi mai repede pe un instrument de investiții, cu atât este mai mare rata efectivă de rentabilitate);
- stabilitatea financiară personală.
Regula 1. Investiți în active cu un grad ridicat de lichiditate pe condiții de concurență echitabile. Acest lucru vă va oferi libertatea de a manevra în procesul de gestionare a portofoliului.
Regula 2. Rentabilitatea și lichiditatea sunt interconectate. Investițiile în active cu lichid redus ar trebui să genereze mai multe venituri din investiții.
Cum se evaluează lichiditatea unui activ
Lichiditatea unui activ reprezintă oportunitățile de piață în care poate fi vândut sau cumpărat.
Lichiditatea pieței este determinată de:
- Numărul de tranzacții.
- Răspândirea (diferența) dintre prețul maxim de ofertă declarat (ofertă) și prețul minim de ofertă declarat (ofertă).
Regula 3. Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare și cu cât spread-ul este mai mic, cu atât piața este mai lichidă.
Astfel, tranzacțiile individuale nu vor avea un impact semnificativ asupra pieței în ansamblu. Aceasta înseamnă că, având un activ cu parametri medii de piață, îl puteți vinde oricând.
Prin analogie cu regulile generale:
- lichiditatea instantanee a unui titlu activat bursa este determinat de numărul de comenzi cotate (autorul specifică prețul și volumul, permițând altor jucători să cumpere sau să vândă un instrument financiar în orice moment);
- lichiditatea de tranzacționare a unui titlu este determinată de numărul de ordine de piață (autorul specifică doar volumul, tranzacția se încheie automat la cel mai bun preț cotat).
Puteți găsi întotdeauna astfel de informații pe portaluri de schimb, site-uri financiare și de brokeraj.
Volatilitatea crescută a prețurilor și volumul de tranzacționare scăzut indică entuziasmul investitorilor și sunt primele simptome ale riscurilor de investiții crescute. Dacă situația nu durează prima săptămână, lichiditatea valorilor mobiliare și, odată cu aceasta, randamentul, vor începe inevitabil să scadă.
Evident, va fi posibilă evaluarea lichidității activelor în acest mod numai pe piața valutară, unde circulația valorilor mobiliare are loc în modul unei piețe financiare deschise și a liberei concurențe.
Regulile de circulație pe piața over-the-counter sunt stabilite chiar de contrapartide, iar procesul de încheiere a unei tranzacții devine de mai multe ori mai complicat (căutarea clienților, atragerea intermediarilor și garantilor, operațiunile de confirmare statut juridic tranzacții etc.). Drept urmare, gradul de lichiditate al activelor de pe piața over-the-counter este cu un ordin de mărime mai mic. Mai mult, este dificil să-l prezicem și să îl calculăm cu precizie.
- Explorează segmentul de piață apartamente cu o cameră: numărul de tranzacții pentru perioada respectivă, prețul mediu metru patrat, prețul mediu al obiectului, gama de prețuri. Puteți găsi cu ușurință astfel de informații în recenziile pieței imobiliare, în studiile analitice, pe site-urile agenției. Din analiză, veți afla că piața apartamentelor de clasă economică din Moscova este considerată un segment bine lichid al pieței imobiliare.
- Determinați nivelul necesar de rentabilitate a vânzării.
- Preziceți timpul necesar pentru a găsi un cumpărător.
- Calculați timpul necesar pentru întregul complex de proceduri legale și administrative legate de vânzare (aproximativ 1 lună).
- Estimează costurile financiare și fiscale asociate.
Astfel, doar ciclul operațional al vânzării (găsirea unui cumpărător, finalizarea tranzacției și primirea de fonduri) vă vor dura 2-3 luni. Și dacă vă bazați pe super profituri, atunci procesul poate dura până la șase luni. Adică, un activ „bun” conform standardelor pieței imobiliare se transformă într-un activ cu lichid redus în fața ochilor noștri.
Ce este lichiditatea proiectului
În sensul prezentului articol, îl vom defini ca perioada de timp care a trecut de la momentul primei investiții până la momentul vânzării potențiale a unui activ la un preț care compensează investiția ținând cont de factorul timp ( reducere). Dacă investiți într-un proiect de risc astăzi, atunci acest activ de investiții nu va deveni lichid până când nu îl puteți ieși cu un profit. Evenimentul este probabilistic și, prin urmare, continuă primele etape astfel de investiții sunt complet nelichide.
Cum se evaluează lichiditatea unui portofoliu de investiții
Modul de evaluare a unui anumit activ este relativ clar. Ce-ar fi dacă este vorba pentru o evaluare cuprinzătoare a calității portofoliului unui deponent individual sau al unei companii de investiții? În întreprinderile comerciale, pentru aceasta se utilizează coeficienți speciali:
- Lichiditate absolută = (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente. Normă: 0,2.
- Lichiditate rapidă (urgentă) = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente. Standard: 1.
- Lichiditate curentă = Active circulante / Datorii curente. Standard: 2.
Care este lichiditatea unei întreprinderi? Cu cât valoarea rapoartelor este mai mare, cu atât mai rapid compania își poate transforma o parte din activele sale în bani pentru a evita problemele. În același timp, valoarea ultimului coeficient se limitează deja la evaluarea stării stabilității financiare.
Ce ar trebui să facă un investitor obișnuit? Urmați o cale similară.
- Estimează nivelul de lichiditate al fiecărui activ specific inclus în portofoliul tău de investiții.
- Activele grupului.
- Calculați cota fiecărui grup în portofoliul total.
În loc de o concluzie
|
Activ de investiții |
|---|
Adăugat la favorite: 0
Ce sunt ratele de lichiditate? Descrierea și definirea conceptului
Indicatori de lichiditate- aceasta este rapoarte financiare, care sunt calculate pe baza rapoartelor sistematice ale întreprinderii (bilanțul companiei) pentru a determina capacitatea companiei de a achita datoriile curente în detrimentul activelor curente sau curente disponibile.
Lichiditatea (latin liquidus fluind, lichid) este un termen economic care denotă capacitatea activelor de a vinde rapid la un preț care este stabilit în funcție de indicatori cât mai apropiați de piață. Cu alte cuvinte, lichid - convertibil în bani.
Valorile (sau activele) sunt de obicei împărțite în nelichide, scăzute și foarte lichide. Cantitatea de lichiditate a unui activ este determinată în funcție de cât de ușor și rapid poate fi schimbat, având în vedere valoarea sa completă. Lichiditatea mărfurilor va fi calculată în conformitate cu viteza de vânzare a acestora la prețul de piață nominal, excluzând reducerile și ofertele speciale.
De exemplu, active diferite ale aceleiași companii, care sunt reflectate în bilanțuri, au la diferite niveluri lichiditate (în ordine descrescătoare):
- Bani în conturi și numerar la casele de numerar ale companiei.
- Tipuri de titluri de stat și facturi bancare.
- Creanțe curente, împrumuturi emise, valori mobiliare aferente proprietății corporative (acțiuni ale societății, care sunt cotate la bursă, bilete la ordin).
- Stoc de mărfuri și tipuri de materii prime în depozite.
- Echipamente și tehnologie.
- Construcții și clădiri.
- Construcție neterminată.
Termenul de lichiditate, printre altele, poate fi aplicat băncilor, firmelor sau întreprinderilor, diferitelor tipuri de valori mobiliare, pieței etc.
Lichiditatea întreprinderii
Lista sarcinilor pentru analiza indicatorilor pentru starea financiară a unei întreprinderi include evaluarea solvabilității și lichidității acesteia.
În evaluarea lichidității, instrumentele numite rate de lichiditate ajută. Raporturile de lichiditate sunt indicatori financiari, care sunt calculate pe baza rapoartelor prezentate periodic de companie. Acest lucru se face pentru a determina dacă compania este capabilă să achite datoriile curente în detrimentul acestora active circulante pe care o posedă.
Combinăm calculul practic al indicatorilor de lichiditate cu o modificare conform bilanțului companiei, care are ca scop evaluarea adecvată a lichidității activelor alt fel... De exemplu, o parte din produsul rămas poate avea lichiditate zero; soldul creanțelor - au o scadență de câteva mai mult de un an; biletele la ordin și împrumuturile emise de companie, deși se referă în mod formal la active aflate în circulație, de fapt, acestea sunt fonduri care sunt transferate pentru utilizare pentru o lungă perioadă de timp în vederea finanțării structurilor conexe. Aceste componente ale bilanțului sunt luate cu mult dincolo de lista activelor în circulație și nu sunt luate în considerare la calcularea indicatorului de lichiditate.
Lichiditatea activelor poate fi împărțită în 4 grupe practice:
- A1 - cele mai lichide active;
- A2 - bunuri vândute destul de repede;
- A3 - active, a căror vânzare este destul de lentă;
- A4 - active greu de vândut.
Distribuirea activelor are loc în scopul determinării nivelului de lichiditate al întreprinderii sau al bilanțului. Pe baza acestora, sursele de finanțare sunt împărțite în 4 grupe:
- P1 - cele mai urgente obligații care trebuie îndeplinite;
- P2 - pasiv pe termen scurt;
- P3 - pasiv pe termen lung;
- P4 - datorii permanente.
Întreprinderea este lichidă, cu condiția ca A1> = P1, A2> = P2, A3> = P3, A4> = P4.
Pe baza grupurilor de mai sus, specialiștii calculează indicatorii de lichiditate.
Lichiditatea curentă
Raportul lichidității curente (raport de acoperire - din engleză. Raportul curent, CR) este un indicator financiar care este egal cu raportul din volumul total al activelor curente (curente) în raport cu pasivele pe termen scurt (pasivele curente). Datele sunt furnizate de bilanțul unei companii sau întreprinderi. Se calculează folosind următoarea formulă:
Ktl = (OA-ZU) / KO sau K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), unde
Ktl este raportul curent de lichiditate;
OA sunt active în circulație;
ZU - datoria fondatorului pentru contribuții la conținutul capitalului autorizat;
KO - o listă a datoriilor pe termen scurt.
Acest raport arată capacitatea companiei de a achita pasivul curent (pe termen scurt), luând în considerare doar activele circulante. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât compania este mai solventă. Având în vedere nivelul de lichiditate al activelor, este logic să se concluzioneze că nu toate pot fi vândute urgent. Un indicator normal este unul care se situează în intervalul 1,5-2,5, în funcție de industria de specializare a întreprinderii. Dacă raportul este sub 1, indică un nivel ridicat de risc financiar, care este asociat cu faptul că compania nu este capabilă să plătească facturile cu stabilitate. Dacă indicatorul depășește 3, aceasta indică o structurare irațională a capitalului.
Lichiditate rapidă
Raportul rapid (rapid) de lichiditate (din engleză Raportul rapid, testul acidului, QR) este un indicator financiar care este egal cu raportul activelor curente foarte lichide cu lista pasivelor pe termen scurt sau a pasivelor curente. Datele sunt furnizate în mod similar de bilanț, ca și pentru indicatorii de lichiditate curenți, cu toate acestea, lista stocurilor nu este inclusă în active, deoarece, dacă sunt obligați să vândă, pierderile din aceasta vor fi maxime între toate fondurile din circulaţie.
Raportul rapid este calculat folosind următoarea formulă:
Kbl = (Active curente - Stocuri) / Datorii curente sau
Kbl = (Creanțe pe termen scurt + Investiții financiare pe termen scurt + Numerar) / (Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Provizioane pentru cheltuieli viitoare) sau
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Acest raport arată modul în care compania este capabilă să achite obligațiile curente în cazul dificultăților în procesul de vânzare a bunurilor.
Lichiditate absolută
Rata lichidității absolute (din engleză. Rata lichidității) este un indicator financiar care este egal cu raportul dintre bani și investițiile financiare pe termen scurt față de pasivele curente (sau pasivele pe termen scurt). În mod similar cu indicatorii lichidității curente, raportul este preluat din bilanț, cu toate acestea, numai numerar sau fonduri care sunt egale cu acestea sunt luate în considerare ca active. Acest coeficient este calculat prin formula:
Cal = A1 / (P1 + P2)
Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente
Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / (Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Provizioane pentru cheltuieli viitoare)
Indicatorul coeficientului este considerat normal dacă nu este mai mic de 0,2, adică, teoretic, există potențialul de a rambursa zilnic 20% din obligațiile urgente. El arată clar ce parte a datoriilor pe termen scurt pe care compania le va putea achita în cel mai scurt timp posibil.
Lichiditatea pieței
O piață foarte lichidă este o piață în care tranzacțiile pentru cumpărarea și vânzarea de bunuri care se rotesc pe piață sunt în mod regulat și în volum suficient și, prin urmare, diferența dintre prețurile comenzii de cumpărare (preț la cerere) și vânzare (preț de ofertă) ) este mic. Fiecare tranzacție individuală care se încheie pe o astfel de piață nu afectează de obicei prețurile bunurilor.
În general, lichiditatea pieței este un indicator deținut de piața bursieră sau valutară și care indică gradul de saturație cu cele mai lichide mărfuri financiare. Pur și simplu, lichiditatea unei piețe sau acțiuni indică cât de ridicat este nivelul cererii pieței sau acțiunilor în fața participanților sau nivelul cifrei de afaceri financiare a bunurilor financiare constitutive de pe piață. Dacă piața bursieră este foarte lichidă, aceasta înseamnă că acțiunile sunt tranzacționate activ pe aceasta, care sunt foarte solicitate în procesul de cumpărare și vânzare. În acest caz, acțiunile au o lichiditate ridicată. În special, acest lucru se aplică companiilor de top în producție și vânzare, care sunt, de asemenea, numite „blue chips”. Starea financiară a acestor companii este estimată la milioane de dolari și, prin urmare, au un potențial financiar atât de puternic încât sunt capabili să reziste recesiunilor din sistemul economic și consecințelor crizelor prelungite.
O piață îngustă este în general considerată a fi opusul cardinal al piețelor lichide. O piață îngustă este o piață în care sunt concentrate bunuri financiare de diferite categorii, care au un nivel scăzut de cerere și ofertă. Destul un exemplu strălucitor acest tip de piață este considerată piața imobiliară. De obicei, atunci când o persoană investește bani în ei și dorește să îi returneze înapoi, se confruntă cu faptul că găsirea unui cumpărător durează destul de mult.
Lichiditatea unui produs are același sens. Cu toate acestea, diferă de piață prin faptul că lichiditatea bunurilor financiare este influențată de factori specifici și unici concentrați în mod restrâns, spre deosebire de piață, unde lichiditatea sa ar fi influențată de caracteristicile lor.
Dacă luăm ca exemplu acțiunile de pe piața bursieră, putem vedea că însăși lichiditatea lor va fi determinată de nivelul spread-ului, de capacitatea de a încheia rapid tranzacții de cumpărare și vânzare, precum și de o diferență semnificativă între cerere și ofertă . Esența lichidității acțiunilor este că acestea au capacitatea de a se transforma rapid în bani, astfel încât proprietarul lor nu va trebui să aștepte mult până la încheierea tranzacției.
Se pare că caracteristica care determină lichiditatea acțiunilor afectează imediat volumul cererii și ofertei și invers - oferta și cererea pentru diferite tipuri de acțiuni formează lichiditatea lor. Parțial, caracteristicile cererii și ofertei, dimensiunea spread-ului, volumul tranzacționării afectează lichiditatea pieței. Prin urmare, este logic ca investitorii să prefere active cu lichiditate ridicată, ceea ce garantează, de asemenea, profituri fiabile brokerilor.
Termenul de lichiditate al unei piețe sau al unui instrument financiar este utilizat pentru a descrie frecvența și mărimea volumului de tranzacții care are loc. Piețele care furnizează lichidități se numesc fonduri de lichidități.
Pentru a efectua procesul de vânzare sau cumpărare a unui document financiar, trebuie să aveți un cumpărător care își exprimă dorința de a-l cumpăra. Un raport ridicat de lichiditate înseamnă că un număr destul de mare de participanți la piață doresc să acționeze ca un cumpărător în actul de cumpărare și vânzare. Un nivel ridicat de lichiditate poate fi atins atât prin utilizarea serviciilor comercianților individuali care sunt pregătiți să acționeze ca contrapărți, cât și prin influența marilor deținători de documente financiare care ar exprima dorința de a participa la tranzacție.
Lichiditatea pieței oferă avantajele sale fiecăruia dintre participanții la piață, în special pentru că, de obicei, reduce nivelul de risc și oferă o listă mai largă de oportunități de cumpărare sau vânzare la indicatorul dorit al politicii de preț. Cererea pentru rate de lichiditate ridicate este una dintre puncte cheie care beneficiază de tranzacționarea online pentru sistem economic... Prețul de tranzacționare scade, ceea ce permite comercianților să tranzacționeze cu mult mai puțin capital fără a fi nevoit să facă față unor costuri uriașe din cauza spread-urilor.
Lichiditatea valorilor mobiliare
Indicatorul de lichiditate al pieței de valori este cel mai adesea estimat în funcție de numărul de tranzacții care se fac acolo (volumul tranzacționării) și de mărimea spread-ului. Spread este diferența dintre cele mai mari prețuri pentru ordinele de cumpărare și cele mai mici prețuri pentru ordinele de vânzare (care pot fi văzute în carnetul de comenzi al terminalelor de tranzacționare). Cum cantitate mare tranzacții și cu cât diferența este mai mică, cu atât raportul de lichiditate devine mai mare.
Există două modalități principale de a face tranzacții:
- Ofertă - în care o persoană plasează propriile comenzi de vânzare sau cumpărare, indicând imediat prețul dorit.
- Piață - plasarea unei comenzi pentru a fi executată instantaneu conform ordinelor de piață cu prețuri curente pentru cerere sau ofertă (prin satisfacerea comenzilor de ofertare cu cel mai bun preț stabilit).
Un ordin de cotare formează lichiditatea instantanee a pieței. În acesta, autorul a indicat volumul, un preț acceptabil din punctul său de vedere și așteaptă să fie satisfăcută cererea sa, care permite altor ofertanți să vândă sau să cumpere un anumit număr de active în orice moment la un preț care a fost agreată de autor. Cu cât autorul a plasat oferte de cotare pentru activele tranzacționate, cu atât este mai mare lichiditatea sa instantanee.
Funcția comenzilor de piață este de a forma un indicator al lichidității de tranzacționare a pieței. Aici autorul indică volumul, dar prețul este format automat pe baza celor mai buni indicatori de preț din lista actuală a ofertelor cotate. Acest lucru oferă autorilor posibilitatea de a încheia cât mai multe tranzacții comerciale posibil pentru cumpărarea sau vânzarea unei anumite sume dintr-un activ. Cu cât sunt mai multe comenzi de piață pentru un instrument, cu atât este mai mare lichiditatea sa de tranzacționare.
Lichiditatea banilor
În ceea ce privește numerarul, lichiditatea acestora este capacitatea de a le utiliza în rolul de a plăti numerar și de a plăti, precum și de a menține valoarea nominală neschimbată.
Cel mai adesea, banii sunt proprietarii celei mai mari lichidități pe baza unui anumit sistem economic. Cu toate acestea, nu sunt întotdeauna ușor de schimbat cu mărfuri. De exemplu, lista cerințelor de rezervă ale băncilor centrale include un refuz de a trimite toate fondurile bancare în circulație fără excepție. Schimbarea (atât în sus, cât și în jos) a dimensiunii cerințelor de rezervă se înlătură sau eliberează o anumită sumă de bani corespunzătoare cererilor.
În general, este acceptat faptul că lista proprietăților banilor include „lichiditate perfectă”, adică pot fi schimbate în orice moment, iar acest lucru se poate întâmpla într-un timp extrem de scurt. Banii sunt mult mai mult decât alte fonduri protejate de riscul fluctuațiilor de valoare. Este demn de remarcat faptul că volumul profitabilității activului depinde de înălțimea gradului de lichiditate: cu cât primul indicator este mai mare, cu atât al doilea este mai mic.
Lichiditatea fiecărui element (tip) de bani nu este aceeași. De exemplu, banii dintr-un depozit curent sunt mult mai lichizi decât valorile mobiliare care ar putea fi tranzacționate pe piețele de valori.
Lichiditatea băncii
Atunci când o bancă emite un împrumut, suma de bani stocată acolo scade. Și cu cât eliberează mai multe fonduri, cu atât crește riscul ca să nu existe suficienți bani pentru returnarea depozitului. În astfel de situații, ei vorbesc despre o scădere a nivelului lichidității băncii.
Mai multe rezerve necesare servesc la creșterea acesteia. În afară de aceasta, banca poate, de asemenea, să se adreseze băncii centrale și să ceară un împrumut temporar, care va fi considerat lichiditate suplimentară. Dacă băncile au lichidități în exces, acest lucru le încurajează să plaseze fonduri, chiar și valori mobiliare. O scădere a nivelului lichidității băncii duce la vânzarea ponderii leului din active, inclusiv titluri de valoare.
Capital de lucru net
Curat fond de rulment sunt utilizate pentru a menține stabilitatea financiară a companiei, deoarece depășirea nivelului fond de rulment peste datoriile pe termen scurt va însemna că compania nu numai că este capabilă să achite întreaga listă a datoriilor sale pe termen scurt, ci și poate să își extindă activitățile în detrimentul propriilor rezerve.
Cantitatea optimă de fond de rulment acumulat în formă pură depinde în mod direct de caracteristicile restrânse ale întreprinderii, incluzând amploarea companiei, volumul vânzărilor de mărfuri, viteza de rotație a mărfurilor, stocurile și mărimea conturilor de primit. Dacă fondul de rulment nu este suficient, atunci aceasta înseamnă incapacitatea companiei de a achita datoriile pe termen scurt.
Dacă există un exces semnificativ de fond de rulment net peste dimensiunea necesității optime, acest lucru indică faptul că resursele întreprinderii sunt utilizate în mod irațional. Extrem esenţial căci analistul are un proces de analiză a ritmului de creștere a capitalului de rulment al unei companii în ceea ce privește ratele inflației.
Am analizat pe scurt ce sunt indicatorii de lichiditate: lichiditatea unei întreprinderi, lichiditatea curentă, rapidă, absolută, lichiditatea pieței, valorile mobiliare, banii și banca, fondul de rulment net. Lăsați completările și comentariile dvs. articolului.
Lichiditatea este capacitatea de a „scăpa” de un anumit produs cât mai repede posibil, schimbându-l contra unui echivalent în numerar. Dacă vreun produs este la cerere pe piață și se vinde bine, acest lucru indică o lichiditate ridicată. În funcție de viteza cu care este vândut un produs, lichiditatea acestuia va fi definită ca fiind mare, medie sau scăzută.
Se pare că toate definițiile și conceptele de bază sunt date limbaj simplu- așa descrie Wikipedia conceptul de „lichiditate”. În continuare, vom lua în considerare separat lichiditatea stocurilor, întreprinderilor și imobilelor, precum și factorii care afectează și modelează lichiditatea. Să luăm în considerare separat ratele de lichiditate și metodele de evaluare a solvabilității unei afaceri.
Foarte lichid și lichid scăzut: care este diferența
Toate mărfurile pot fi considerate ca fiind foarte lichide sau lichide reduse, în funcție de viteza de vânzare. Prin urmare, din punctul de vedere al primirii cât mai timpurii a banilor, valorile mobiliare și depozitele în bănci sunt bunuri foarte lichide, deoarece uneori sunt suficiente câteva minute pentru a le converti în bancnote. Imobilele vor fi „nelichide” în comparație cu acestea și, cu cât este mai scumpă și cu cât este mai dificilă vânzarea, cu atât mai puțin lichid va fi considerat o marfă.
Monedele lichide sunt cele mai populare bancnote utilizate în întreaga lume sau într-o anumită regiune mare pentru efectuarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare. Lichiditatea unei monede este afectată de economiile țărilor în care această monedă este listată ca principală sau de rezervă. Cele mai lichide monede din lume:
- S.U.A.
- Euro.
- Lira sterlină.
- Yeni japonezi.
- Franc elvețian.
- Dolar australian.
- Dolarul canadian.
Rubla este în prezent o monedă nelichidă.
Lichiditatea valorilor mobiliare: ceea ce face ca blue chips-urile să fie speciale
Valorile mobiliare se numesc bilete la ordin, acțiuni, obligațiuni și altele. documente monetare certificând unii drepturi de proprietate proprietarul său (de exemplu, dreptul de a plăti dividende - o parte din profiturile companiei). Fiind o marfă foarte lichidă, valorile mobiliare din grupul lor sunt, de asemenea, împărțite în „lichide” și „nelichide”. Bunurile ilichide sunt rareori puține - există o cerere mică pentru ele, se cumpără puțin din ele.
Valorile mobiliare din propria lor ierarhie sunt împărțite în blue chips, al doilea nivel, al treilea nivel și așa mai departe. În termeni simpli, cu cât aparțin titlurile eșalon mai îndepărtate, cu atât lichiditatea lor este mai mică. Astfel de titluri sunt greu de vândut la un preț bun - de regulă, la vânzarea lor puteți pierde aproximativ un sfert din valoarea lor inițială.
„Blue Chips” - un concept care a venit de la cazinourile americane. Acolo, chipsurile albastre au cea mai mare valoare. Astăzi, acesta este numele pentru cele mai lichide stocuri - acțiuni ale companiilor mari care se află în primele treizeci de companii din țara lor sau din lume (în funcție de piața pe care o evaluăm).
În țara noastră, blue chips-urile includ în principal acțiuni ale băncilor și companiilor producătoare și de prelucrare a gazelor și petrolului: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. În America, blue chips-urile sunt concentrate în sectorul IT - acestea includ titlurile Google, Microsoft, Facebook și o serie de alte corporații.
Lichiditatea afacerii: de ce depinde
Lichiditatea unei companii este un indicator foarte important al solvabilității și stării sale generale. V analiză economică Lichiditatea bilanțului joacă un rol important în succesul companiei - capacitatea companiei de a distribui în timp util fluxurile de numerar pentru a achita datoriile. Pur și simplu, cu cât este mai mult un fel de „parașută de aur” a fondurilor gratuite ale companiei, pe care le poate redistribui pentru a elimina problemele, cu atât este mai mare lichiditatea bilanțului unei astfel de companii. Investitorii vor investi într-o astfel de companie.
Proprietatea unei întreprinderi este împărțită în active și pasive.
Activele pot fi:
- foarte lichid (investiții și finanțe).
- vânzare rapidă (datorie pe termen scurt).
- negociabil (vândut încet).
- non-negociabil (vândut foarte încet).
Pasivele pot fi:
- urgent.
- actual.
- termen lung.
- capital propriu al companiei.
Cu privire la analiza lichidității afacerilor în termeni generali
Pentru a analiza lichiditatea unei întreprinderi, se utilizează așa-numitele rate de lichiditate:
- raportul lichidității curente.
- raport rapid.
- raportul lichidității absolute.
Rata lichidității curente (cunoscută și sub denumirea de raport de acoperire) determină raportul dintre activele financiare ale companiei și pasivele acesteia pe termen scurt. Se crede că, în mod ideal, acest coeficient ar trebui să fie egal cu 2.
Raportul rapid este considerat ca suma tuturor activelor extrem de lichide împărțite la datoria pe termen scurt a firmei. Lichiditatea rapidă este un indicator al solvabilității. În mod ideal, indicatorul său ar trebui să fie egal cu 1.
Raportul lichidității absolute variază de la 0,05 la 0,1 și arată fiabilitatea împrumutatului.
Lichiditatea imobiliară: cum se determină
Imobilele în sine au o lichiditate redusă. Cu toate acestea, dacă luăm în considerare, de exemplu, casa de elită clasa de lux și o clădire nouă pe segmentul bugetar de la periferia unui oraș mare, noua clădire va avea mult mai multă lichiditate, deoarece mulți mai mulți oameni pot cumpăra apartamente în ea și va fi mai ușor să le vândă.
În vânzarea de bunuri imobiliare, aceleași reguli se aplică pentru a determina lichiditatea - cu cât este mai ușor de vândut, cu atât este mai mare lichiditatea.
De ce este atât de importantă lichiditatea?
Potențialii investitori sunt cei mai interesați de lichidități. Pe de o parte, trebuie să fie siguri că proiectul poate fi profitabil și că valorile mobiliare vor crește. Pe de altă parte, regulile de control al pierderilor îi obligă pe investitori să aleagă proiecte, dintre care va fi mai ușor să scăpați de valorile mobiliare în caz de dificultăți neprevăzute.
Piața bursieră se prăbușește periodic, iar comercianții, în portofoliile cărora există doar acțiuni cu lichid redus, sunt obligați, în astfel de cazuri, să analizeze cotațiile în scădere și să își calculeze pierderile, neputând scăpa de titlurile nelichide.
Lichiditate- Aceasta este o caracteristică a activelor întreprinderii, care este capabilă să determine posibilitatea vânzării lor complete la valoarea de piață.
Cu alte cuvinte, așa puteți vorbi de mare viteză circulație în numerar.
Descrierea lichidității în cuvinte simple
Lichiditate - informații de pe Wikipedia
Nivelul posibil de lichiditate poate fi identificat prin raportul dintre suma fondurilor lichide la dispoziția organizației și valoarea datoriei existente, care este pasivul bilanțului. Lichiditatea unei întreprinderi individuale poate fi sinonimă cu stabilitatea acesteia.
Companiile pot fi:
- foarte lichid,
- lichid scăzut,
- nelichid.
Și cu cât activele existente ale unei firme pot fi schimbate mai ușor pe baza întregii sale valori, cu atât va fi mai ridicat nivelul său de lichiditate. În cazul unui produs, lichiditatea va fi echivalentă cu rata de vânzare a produselor la valoarea nominală, fără a recurge la utilizarea reducerilor suplimentare și a ofertelor promoționale.
Lichiditatea și activele întreprinderii
Dacă analizăm nivelul de lichiditate al activelor unei întreprinderi individuale, care sunt reflectate în bilanț, atunci cel mai lichid dintre acestea vor fi fondurile din conturi și în casele de numerar ale întreprinderii. Cele mai puține active lichide includ obiecte imobiliare în construcție, precum și clădiri și structuri finite.
Mașinile și echipamentele, precum și stocurile de bunuri și materii prime din depozite vor fi puțin mai scumpe.
Activele foarte lichide includ titluri de stat, facturi bancare etc. Aceasta include și împrumuturile emise, precum și valorile mobiliare corporative. În acest caz, ne referim la acțiunile companiei care sunt cotate la bursă.
Însăși conceptul lichiditate poate fi utilizat în legătură nu numai cu întreprinderile (așa cum sa menționat mai sus), ci și cu organizațiile bancare, valorile mobiliare și chiar cu întreaga piață. Pentru a determina o evaluare obiectivă a lichidității, se folosește ratele de lichiditate .
Ratele de lichiditate sunt indicatori financiari care pot fi calculați în conformitate cu declarațiile furnizate ale întreprinderii pentru a determina în continuare capacitatea companiei de a rambursa datoria utilizând activele circulante.
Tipuri de lichiditate
Lichiditatea poate fi clasificată în funcție de diverse criterii. În funcție de acest lucru, acest indicator este împărțit în două grupuri.
Potrivit surselor
V acest caz lichiditatea poate fi acumulată și cumpărată. Primul include numerar în economii în casele de numerar sau conturi corespondente, precum și toate numerarele disponibile. Aceasta include și active care pot fi convertite în numerar. Aceste active includ acțiuni și alte valori mobiliare.
Lichiditatea achiziționată include împrumuturi interbancare, precum și posibile împrumuturi, care poate fi furnizat de autoritatea principală de reglementare a activităților bancare pe teritoriul unei anumite țări. În Rusia, o astfel de instituție financiară este Banca Centrală.
Prin urgență
Totul este mult mai simplu aici. Este vorba despre data posibila convertirea activelor existente în numerar. Conform acestor semne, lichiditatea poate fi instantanee, pe termen scurt, pe termen mediu sau pe termen lung.
Această clasificare este relevantă numai pentru determinarea nivelului de lichiditate al unei organizații bancare. În cazul unei alte întreprinderi, va funcționa o schemă de definiție ușor diferită.
Știi cât de ușor este să îți încasezi propriile fonduri? Totul depinde de forma în care sunt stocate. Lichiditatea monetară este un concept de bază în contabilitate, finanțe și investiții. Reflectă capacitatea activelor de a se transforma de la o formă la alta. Un rezultat dezirabil pentru orice companie este rezultatul atunci când această operațiune are loc rapid și fără pierderi financiare semnificative. De aceea, lichiditatea este încă atât de importantă, care este considerată absolută. Vom începe articolul nostru cu o definiție a acestui concept. Apoi ne referim la tipurile de indicatori de performanță ai întreprinderii și la rolul băncilor în menținerea unui anumit nivel de lichiditate.
Definiția conceptului
Lichiditatea banilor din contabilitate caracterizează ușurința conversiei activelor aflate la dispoziția întreprinderii în numerar. Acesta din urmă poate fi folosit pentru a cumpăra orice în orice moment. banii se referă doar la numerar. Economiile din contul de card curent nu pot fi folosite pentru a cumpăra legume de la fermierul de pe piață. Depunerea banilor este și mai puțin lichidă. Acest lucru se datorează faptului că nu pot fi obținute instantaneu. În plus, rezilierea timpurie a unui acord cu o bancă este deseori plină de pierderi financiare suplimentare.
Tipuri de bani, lichidități și active
Fondurile la dispoziția întreprinderii iau următoarele forme:
- Bani gheata.
- Fonduri în conturi curente.
- Depozite.
- Obligațiuni de împrumut de economisire.
- Alte valori mobiliare și instrumente bancare derivate.
- Bunuri.
- Acțiuni ale societăților pe acțiuni închise.
- Diverse obiecte de colecție.
- Imobiliare.
Trebuie avut în vedere faptul că în această listă sunt dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității lor. Prin urmare, trebuie să înțelegeți că prezența imobilelor nu este o garanție de protecție împotriva insolvenței în perioade de criză, deoarece poate dura câteva săptămâni, dacă nu chiar ani, pentru a o vinde. Decizia de a investi bani în orice tip de activ ar trebui să se bazeze pe nivelul lichidității sale. Cu toate acestea, unele obiecte de valoare nu trebuie să fie vândute pentru a primi bani rapid. Banii pot fi împrumutați de la o bancă garantată, de exemplu, de bunuri imobiliare. Cu toate acestea, o astfel de operațiune este asociată cu costurile financiare și de timp. Prin urmare, lichiditatea numerarului este punctul de referință pentru toate celelalte tipuri de active.
În contabilitate
Lichiditatea este o măsură a capacității debitorului de a-și plăti datoriile la timp. Este adesea caracterizat printr-un raport sau procent. Lichiditatea este înțeleasă ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și achita obligațiile pe termen scurt. Cel mai simplu mod de a face acest lucru este cu numerarul, deoarece este ușor convertibil în toate celelalte active.
Calculul lichidității
Există mai multe moduri de a calcula acest indicator în bilanțul întreprinderii. Acestea includ următoarele:
- Raportul lichidității curente. Este cel mai ușor de calculat. Acest coeficient este egal cu rezultatul împărțirii tuturor în aceleași datorii. Ar trebui să fie aproximativ egal cu unul. Cu toate acestea, rețineți că unele active sunt dificil de vândut la valoarea maximă în grabă.
- Raport rapid. Pentru a-l calcula, stocurile și creanțele sunt preluate din activele circulante.
- Raportul fluxului de numerar operațional. Lichiditatea banilor este considerată absolută. Acest indicator este calculat prin împărțirea numerarului disponibil la
Utilizarea coeficienților
Este adecvat să se utilizeze indicatori separați pentru diferite industrii și sisteme juridice. De exemplu, întreprinderile din țările în curs de dezvoltare au nevoie de mai multă lichiditate. Este legat de nivel inalt incertitudine și rentabilitate lentă a investiției. Pentru o întreprindere cu un flux de numerar stabil, rata lichidității rapide este mai mică decât pentru o pornire pe Internet.
Lichiditatea pieței
Acest concept este esențial nu numai în contabilitate, ci și în domeniul bancar. Lipsa lichidității este adesea cauza falimentului. Cu toate acestea, cantități excesive de numerar pot duce, de asemenea, la aceasta. Cu cât lichiditatea activelor este mai redusă, cu atât veniturile din acestea sunt mai mari. Numerarul nu îl aduce deloc, iar dobânda pentru banii din contul de verificare este de obicei mai mult decât modestă. Prin urmare, întreprinderile și băncile se străduiesc să reducă cantitatea de active foarte lichide la nivelul cerut. Un sens ușor diferit are acest conceptîn raport cu bursele de valori. O piață este considerată lichidă dacă valorile mobiliare de pe ea pot fi vândute rapid și fără a-și pierde prețurile.
concluzii
Lichiditatea este un concept important atât pentru marile corporații, cât și pentru persoanele fizice. O persoană poate fi bogată dacă numărați toate bunurile din proprietatea sa, dar nu va putea să își achite obligațiile pe termen scurt la timp, deoarece nu le va putea converti în numerar la timp. Acest lucru se aplică și companiilor. Prin urmare, este atât de important să înțelegem ce este lichiditatea și să dobândim active în conformitate cu nivelul său normal pentru industrie și stat.
