Grup financiar și industrial. Grupuri financiare și industriale: experiență rusă

Gorzhankina S.V.

În condiţiile pieţei, formarea complexelor financiar-industriale este inevitabilă. Mecanismele de creare, compoziție și structura lor pot fi diferite din cauza nivelurilor diferite de dezvoltare economică, a gradului de comercializare a acesteia și a stării piețelor financiare, bursiere și de mărfuri. caracteristici rusești asociate cu privatizarea pe scară largă din trecut, distrugerea legăturilor economice anterioare, inflația și criza investițiilor.

Fuziunea capitalului financiar cu capitalul industrial și formarea de asociații financiare și industriale pe această bază reflectă tendințele obiective stabile ale unei economii industrializate moderne. Interdependența principalelor tipuri de capital a atins un asemenea grad, încât nu numai existența lor autonomă nu este posibilă, dar în mișcarea lor se străduiește să creeze centre organizaționale unificate care să-l reglementeze.

Economia marii majorități a țărilor foarte dezvoltate este formată din analogi ai grupurilor industriale financiare - corporații transnaționale. Formarea de mari complexe financiare și industriale este asociată cu necesitatea de a efectua la scară largă cercetare științificăși dezvoltări, utilizarea mai deplină a potențialului tehnologic, extinderea cooperării industriale, precum și dorința de a rezista la fluctuațiile bruște ale condițiilor de afaceri.

Grupurile financiare și industriale sunt complexe universale diversificate, inclusiv întreprinderi industriale, bănci, firme comerciale, asigurări, pensii, investiții și alte companii. Acestea oferă acces garantat la resurse financiare, creditare, materiale și tehnice, precum și cea mai fiabilă și profitabilă plasare a capitalului.

Astăzi, lumea a acumulat o vastă experiență în crearea și dezvoltarea grupurilor financiare și industriale; multe abordări ale formării lor au fost elaborate sub forma unei game largi de forme organizaționale care fac posibilă obținerea de avantaje competitive suplimentare din combinație. de industrială şi capital financiar. În cadrul lor are loc o unificare întreprinderile industriale cu institutiile financiare pe baza stabilirii intre ele de relatii de interdependenta economica si financiara, diviziunea muncii si coordonarea acesteia in vederea desfasurarii unor activitati economice comune.

Flexibilitatea în luarea deciziilor și coordonarea eforturilor comune, combinate cu caracterul stabil și pe termen lung al legăturilor dintre întreprinderile incluse în grup, oferă FIG-urilor mari avantaje. Ele se manifestă în primul rând în următoarele posibilități:

• implementează-ți strategia pe termen lung legată de capacitatea de a prevedea și de a predetermina starea viitoare a pieței;
• organizează activități de producție și economice în comun, desfășoară programe comune de cercetare și producție;
• aprofundarea specializării și dezvoltarea legăturilor de cooperare, cooperarea în sfera aprovizionării și vânzărilor pentru a economisi costurile aferente;
• creșterea consistenței acțiunilor întreprinderii în timpul integrării producției;
• finanțează cercetarea și dezvoltare și implementează cu promptitudine rezultatele obținute în producție;
• extinde cercul investitorilor, consolidează relațiile cu instituțiile financiare;
• consolidarea resurselor de investiții;
• este profitabil să redistribuiți resursele de investiții, să le concentrați pe zonele cele mai profitabile și profitabile;
• optimizarea fluxurilor materiale și financiare, inclusiv din punct de vedere al obligațiilor fiscale;
• economisiți costuri datorită prețurilor de transfer, producției pe scară largă, care vă permite să diferențiați prețurile, să reduceți pierderile asociate cu fluctuațiile condițiilor de piață;
• reducerea necesarului de capital de lucru prin utilizarea creditelor comerciale, facturi etc.;
• îmbunătățirea imaginii afacerii pe piețele interne și externe.

Nevoia economiei ruse de asociații industriale mari, integrate pe verticală și în același timp diversificate a început să apară încă din anii 60. Pentru a depăși dezbinarea departamentală și a organiza munca coordonată a marilor complexe economice și tehnologice, mulți specialiști sovietici au făcut multe eforturi. Este suficient să amintim experimentul cu consiliile economice. Ulterior, au fost create asociații științifice și de producție (OBNL), asociații industriale integrale (VPO), asociații comerciale și industriale (TPO), complexe agroindustriale (APC) până la Asociația Agroindustrială de Stat și asociații teritoriale de producție.

Problema creării de asociații intersectoriale extrem de integrate a apărut din nou în 1993. În această perioadă, distrugerea structurii sectoriale a managementului industrial a fost practic finalizată, ceea ce a dus la o slăbire a coordonării activităților de producție a întreprinderilor producătoare de multe tipuri de produse complexe tehnologic.

În legătură cu concentrarea reală pe dezintegrarea marilor complexe industriale, întreprinderile au întâmpinat imediat probleme de controlabilitate și finanțare, asociate în primul rând cu insolvența consumatorilor de produse din majoritatea industriilor, scăderea activității investiționale, finanțarea bugetară mai mult decât modestă și lipsa capital de lucru.

Mulți cercetători au văzut soluția acestor probleme în formarea de noi structuri organizatorice și economice care unesc întreprinderi privatizate de diferite grade de conectivitate tehnologică și întruchipează procesul de integrare financiară și industrială, fuziunea capitalului industrial cu capitalul financiar, pe o nouă formă reciprocă. bază benefică. Avantajul acestor forme este oportunitatea de a rezolva probleme strategice de dezvoltare a producției și de creștere a eficienței acesteia, nu mai pe bază pur creditară, ci pe bază de cofondare pe acțiuni.

În condiții specifice Rusiei, formarea de grupuri financiare industriale, pe lângă creșterea competitivității pe piețele mondiale, poate rezolva și multe probleme interne anti-criză și reformă. Seturile de probleme propuse în documentele oficiale și în munca cercetătorilor individuali variază semnificativ, dar pot fi grupate după cum urmează:

• consolidarea reglementării economiei naționale și facilitarea implementării programelor guvernamentale;
• contracararea scăderii producției pe baza stabilizării relațiilor economice și a creării unui mediu concurențial intern;
• creșterea competitivității producției interne pe piețele interne și externe;
• stimularea stabilizării monetare și atenuarea valurilor de neplăți prin facilitarea decontărilor reciproce între întreprinderile afiliate tehnologic;
• sprijin pentru întreprinderile mici și mijlocii;
• resuscitarea proceselor investiționale;
• lansarea restructurării structurale, stoparea declinului potențialului științific și tehnic al țării;
• menținerea capacității de apărare a statului, promovând în același timp reconversia complexului militar-industrial fără a pierde enormele capacități ale acestuia din urmă;
• gestionarea participațiilor statului în întreprinderi și complexe de producție;
• consolidarea spațiului economic dezintegrat din întreaga zonă rusească și post-sovietică.

În cadrul unui grup financiar-industrial pot fi implementați o serie de factori și mecanisme care cresc eficiența atât a întreprinderilor individuale care alcătuiesc grupul, cât și a grupului financiar industrial în ansamblu (Fig. 1).

Întreprinderile din același lanț tehnologic care fac parte dintr-un grup industrial financiar pot utiliza mecanismul prețurilor de transfer: se plătesc reciproc pentru produsele furnizate nu la preturile pietei, dar la prețuri de transfer mai mici.

De asemenea, transferul parțial sau complet al plăților de TVA din etapele intermediare de vânzare a produselor unei persoane juridice - furnizorul către o altă persoană juridică - consumatorul până la etapa finală din lanțul tehnologic de vânzare a produselor finite asigură economii de capital de lucru. Datorită acestui fapt, eficiența producției crește.

Scara generală de dezvoltare a grupurilor industriale financiare din Rusia

Formarea grupurilor financiare și industriale în Rusia a început oficial odată cu apariția Decretului președintelui Federației Ruse „Cu privire la crearea de grupuri financiare și industriale în Federația Rusă” nr. 2096 din 5 decembrie 1993.

Figura 1. Schema schematică a funcționării grupului industrial financiar

La 1 martie 1998, în Registrul de Stat erau incluse 74 de grupuri financiare și industriale, inclusiv. 9 transnațională. Grupurile includ peste 1.100 de persoane juridice, inclusiv. peste 150 de instituții financiare și de credit. În faza de înregistrare sunt 8 grupuri financiare și industriale. Astăzi, grupurile financiare și industriale oferă volume anuale de producție care se apropie de 70 de miliarde de ruble. Numărul total de angajați din grupurile industriale financiare este de peste 4 milioane de oameni. Potrivit estimărilor experților dinainte de criză, până la sfârșitul anului 1998 cel puțin 100 de asociații financiare și industriale ar fi trebuit să funcționeze oficial în Rusia.

Uniți-vă în grupuri industriale financiare entitati legale diverse forme organizatorice și juridice și forme de proprietate. Marea majoritate a participanților sunt întreprinderi privatizate și private, unite după tipul de integrare verticală sau orizontală, diverse ca industrie și afiliere regională. Practic, activitățile grupurilor înregistrate corespund priorităților stabilite prin Programul de Asistență pentru Formarea Grupurilor Financiare Industriale (vezi Tabelul 1).

tabelul 1
Afilierea industrială a grupurilor industriale financiare din Rusia

Industrie	Numărul de grupuri industriale financiare create	Lista grupurilor financiare și industriale create
Metalurgic		„Nosta-Truby-Gas” (Novotroitsk Oren-
complex		regiunea burg), „United Mining
		companie metalurgică” (Moscova),
		„Magnitogorsk Steel” (Magnitogorsk),
		„AtomRudMet” (Moscova), etc.
Extragerea mineralelor		„Bijuteriile Uralilor” (Ekaterinburg),
fosile		Grupul Siberiei de Est” (Irkutsk),
		„Industria metalelor” (Voronezh), „Kuz-
		bas" (Kemerovo), "Elbrus" (Moscova),
		„Uniunea diamantelor ruse” (Moscova)
		„Neftekhimprom” (Moscova), „Transnațional
petrochimie		grup financiar și industrial final
		„Hârtie slavă” (Moscova), „Volzhskaya
		companie" (Nijni Novgorod), "Inter-
		Khimprom” (Moscova), „Consorțiul „Rus-
		textil” (Moscova), „Interros”
		(Moscova), „Exohim” (Moscova), etc.
Agro-industrial		„United Industrial-Construction-
complex		companie naya" (Ryazan), "Unitate"
		(Perm), „Soyuzagroprom” (Voronezh),
		„Belovskaya” (Belovo, regiunea Kemerovo)
		lusty), „pâine de cereale-făină” (Moscova),
		„Finanța agro-industrială Kamenskaya
		grup” (Kamenka, regiunea Penza)
		sti), „Corporația de blană din Rusia”
		(Moscova), „Vyatka-Les-Invest” (Kirov),
		„Regiune Centru” (Ryazan), etc.
Inginerie mecanică		„Kontur” (Novgorod), „Special
		ingineria transporturilor” (Moscova-
		VA), „Tyazhenergomash” (Moscova), „Rossa-
		Prim” (Ryazan), „Gormashinvest”
		(Sankt Petersburg), etc.
Mașină-		„Mașini Nijni Novgorod” (Nijni
structura		Novgorod), „Volga-Kama financiar-
		grup industrial" (Moscova), "Don-
		investesc" (Rostov-pe-Don), "Sokol"
		(Voronezh)
Avion-		„Consorțiul de aviație rusă”
structura		(Moscova), „Motoare NK” (Samara),
		„Aviko-M” (Moscova), „Aerofin”
		(orașul Moscova)
Instrumentaţie		„Plante Ural” (Izhevsk), „Siberia”
		(Novosibirsk), Prompribor (Moscova)
Constructii navale		„Flota de mare viteză” (Moscova), „Morskaya
		echipament" (Sankt Petersburg), "Dalniy
		Est” (Vladivostok)
Industria ușoară		„Soyuzprominvest” (Moscova), „Textile-
lene		ținând „Iakovlevsky” (Ivanovo),
		„Corporația rusă de blănuri” (Moscova),
		„Consorțiul rusesc pentru textile”
		(Moscova), „Trekhgorka” (Moscova)
Industrie de contructie		„Sreduralstroy” (Ekaterinburg), „Ros-
		Stro" (Sankt Petersburg), "Locuință"
		(Moscova), etc.

În general, totalitatea grupurilor industriale financiare este destul de diversificată și acoperă peste 100 de domenii de activitate într-o mare varietate de industrii.

Grupurile financiare și industriale, după cum arată experiența, sunt concentrate în esență pe randamentele pe termen lung. Cu toate acestea, rezultatele pentru 1995-1997 sugerează că grupurile au devenit deja un factor semnificativ în contracararea declinului producției și investițiilor. Astfel, conform Comitetului de Stat de Statistică al Rusiei (Formular 1-FIG), pentru setul prezentat de grupuri financiare și industriale înregistrate oficial în 1996, a existat o creștere cu 2% a volumului produselor fabricate, o creștere cu 10% a volumul produselor industriale expediate, o creștere de 8% a investițiilor care formează capital. Cele mai bune grupuri în ceea ce privește dinamica indicatorilor de volum au fost grupurile „Automobilele Nijni Novgorod”, „Unitatea” (Complexul agroindustrial), „Grupul din Siberia de Est” (Complexul de combustibil și energie și petrochimie) și o serie de altele. Deosebit de remarcabilă este contribuția la dezvoltarea industrială a grupurilor financiare și industriale producătoare de automobile, ale căror eforturi în 1996 au asigurat în mare măsură o creștere cu patru procente a producției. autoturisme de pasageriîn țară.

În detrimentul resurselor proprii ale întreprinderii FIG Prompribor în perioada 1995–1996. a finalizat 10 proiecte de investiții în cadrul programului „Crearea de noi generații de dispozitive de măsurare și control a energiei și dezvoltarea acestora productie industrialaîn 1995–1997.”

Experiența acumulată de la crearea primelor grupuri financiare și industriale ne permite să tragem concluzii preliminare despre principalele tendințe în procesul de formare a acestora.

Pe baza specificului economiei ruse, grupurile pot fi clasificate în funcție de următoarele criterii:

• mod de a crea
• inițiatorul formării,
• structura organizationala,
• forma de integrare industriala,
• scara de activitate.

Conform metodei de creare, toate grupurile financiare și industriale ruse care funcționează în prezent (care au trecut prin procedura de înregistrare oficială și au fost create în conformitate cu Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la grupurile financiare și industriale” nr. 190-FZ din 30 octombrie , 1995) pot fi împărțite în:

• format prin decizie a autorităților (federale, regionale, orășenești etc.; pe baza acordurilor interguvernamentale);
• format pe bază de inițiativă (ca urmare a unui proces contractual pe bază voluntară; metode de piață de consolidare a blocurilor de acțiuni).

În practică, aceste căi sunt rareori implementate în formă pură. Adesea, în fiecare dintre grupurile create sunt utilizate combinații de mai multe opțiuni. Recent, FIG-urile au fost create în primul rând pe baza unui acord la inițiativa participanților prin consolidarea pieței de active.

Prin decizia autorităților federale (Decretul Președintelui Federației Ruse, Decretul Guvernului Federației Ruse), au fost create următoarele grupuri: „Magnitorskaya Steel” (Decretul Președintelui Federației Ruse din 27 mai 1994 nr. 1089); „Exohim” (Ordinul Guvernului Federației Ruse din 6 iulie 1994 nr. 858-r); „Volzhsko-Kama” (Decretul președintelui Federației Ruse din 2 noiembrie 1994 nr. 2057) etc.

Prin decizia administrațiilor republicane și regionale au fost create grupuri: „Plantele Urale”, „Trans-Uralele”, etc.

Prin decizia autorităților municipale, de exemplu, a fost format grupul financiar și industrial Trekhgorka (Ordinul primarului Moscovei din 30 mai 1995).

Pe baza acordurilor interguvernamentale, au fost înregistrate următoarele grupuri: „Interros”, „Nizhny Novgorod Automobiles”, „Accuracy”, „Aerofin”, „TaNACo”, etc.

Depinde de la iniţiatorul creaţiei, nucleul de consolidare în jurul căruia se construiește întregul grup, grupurile financiare și industriale disponibile în prezent pot fi împărțite în:

• bancar,
• industrial,
• comercial

Centru "bancar" FIG este o organizație financiară și de credit. Dorința băncilor ruse de a coopera cu întreprinderile industriale este cauzată de dorința de a-și diversifica activitățile, de a dobândi noi clienți și de a reduce riscul investițional. Astăzi, concurența bancară se schimbă către creditarea industrială. De asemenea, controlul acţionarilor asupra companiilor industriale permite băncilor să-şi extindă influenţa pe pieţele de leasing, factoring, asigurări şi alte servicii financiare. Grupurile industriale financiare de acest tip se disting printr-o mare varietate de întreprinderi incluse în ele, care pot fi complet nelegate între ele, fie în cooperarea de producție, fie în alte interese economice.

Condiția principală pentru apariție "industrial" FIG este necesitatea de a asigura producția și dezvoltarea tehnică a grupului de întreprinderi și științifice organizatii de cercetare care au interese comune în interacțiunea tehnologică pentru a crea anumite produse și a dezvolta noi tehnologii. „Inițiatorii” acestui tip de grup industrial financiar sunt fabricile (SA „Nizhny Novgorod Automobiles” - FIG „Nizhny Novgorod Automobiles”, Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG „Magnitogorsk Steel”, SA „VAZ” și „KAMAZ” - „ Volzhsko-Kama” FIG).

Dacă cooperarea dintre membrii unui grup financiar și industrial se reduce la cooperare în sectorul aprovizionării și vânzărilor, atunci pozițiile de conducere sunt ocupate în mod natural de comercial companiilor. Mulți producători de mărfuri și-au dat seama de necesitatea unei cooperări strânse cu întreprinderi destul de mari și specializate în domeniul aprovizionării și vânzărilor, ceea ce le permite să aibă un impact efectiv asupra pieței prin controlul nu numai asupra producției, ci și asupra ciclului de distribuție.

Sunt posibile opțiuni „soft” (consorțiu, asociație, uniune) și „hard” (tip exploatare). structura organizationala grupuri financiare si industriale. Alegerea tipului de structură organizatorică a unui grup financiar industrial este determinată de relațiile de proprietate în grup, legăturile de capital între participanții săi, un set de obligații reciproce contractuale și informale, obiectivele de creare și direcțiile de dezvoltare.

O analiză a activităților grupurilor financiare și industriale ruse a arătat că organizarea cooperării între întreprinderile participante la grup rămâne unul dintre punctele slabe ale grupurilor financiare și industriale. Pretențiile la organizarea managementului grupurilor industriale financiare apar atât din punctul de vedere al gestionabilității dezvoltării grupului, cât și din punctul de vedere al securității financiare a planurilor acestuia.

În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la grupurile financiare și industriale”, sunt posibile următoarele opțiuni pentru integrarea și consolidarea proprietății grupurilor industriale financiare:

• crearea unui holding (principal și subsidiare);
• sistem de participare bazat pe un acord privind crearea unui grup financiar industrial.

Cea mai comună formă de integrare de până acum este formarea unor structuri asociative „soft” bazate pe dezvoltarea relaţiilor contractuale.

În primul rând, este considerat cel mai rapid și mod ieftin testarea posibilităţilor activităţilor comune. În plus, atractivitatea formelor „moale” este asociată cu motivația de a se uni cu producătorii de produse conexe. Pentru astfel de grupuri financiare și industriale, acordul de creare a unui grup este un fel de acord de înființare a unui parteneriat simplu, ale cărui afaceri generale sunt efectuate de societatea centrală.

La baza funcționării unui grup financiar-industrial poate fi un întreg sistem de acorduri privind activități comune, fiecare dintre acestea acoperind acei participanți care cooperează într-unul din domeniile de activitate ale acestuia. În acest caz, societatea centrală poate ține evidența activităților comune în cadrul tuturor contractelor.

În realitate, multe grupuri financiare și industriale rusești utilizează simultan mai multe mecanisme de consolidare a capitalului: o societate pe acțiuni este înființată în comun, unii membri ai grupului participă la capitalul altora, iar concentrarea capitalului se realizează prin împrumuturi. Astfel, în grupul financiar și industrial „Interros”, societatea pe acțiuni „INROSKapital”, care a contribuit cu cea mai mare cotă la capitalul companiei constituite de grup (12,9%), deține 34,8% din acțiunile JSCB”. International Financial Company” și 20,93% din acțiunile SA „Phosphorit”, incluse în același grup financiar și industrial.

Informație capitalul autorizat societatea centrală a grupului industrial financiar există tendinţe contradictorii. Membrii grupului depun eforturi pentru egalitatea de influență asupra activităților societății centrale și, în acest sens, pentru paritatea contribuțiilor la capitalul său autorizat. Această dorință este evidentă mai ales atunci când, cu diferențe semnificative între întreprinderi în ceea ce privește mărimea activelor, contribuțiile la capitalul autorizat al companiei centrale sunt stabilite egale pentru toți sau aproape toți fondatorii (FIG „Ural Plants”, FIG „Russian Fur Corporation” "). Cu toate acestea, participarea egală a întreprinderilor din grupul industrial financiar la capitalul societății centrale care se creează nu creează încă premisele de putere și economice pentru convergența intereselor acestora. În același timp, există adesea o dispersie semnificativă a acțiunilor participanților individuali la acest capital. Această circumstanță nu poate fi explicată doar prin diferențele dintre capacitățile lor financiare. Astfel, participarea Avtobank la capitalul companiei centrale FIG „Nizhny Novgorod Automobiles” este de doar 0,05%. Dispersia acțiunilor poate fi considerată ca o recunoaștere a distribuției deja stabilite a rolurilor economice în grup sau a inevitabilității transformării ulterioare a grupurilor industriale financiare. De exemplu, în grupul financiar și industrial Magnitogorsk Steel iese în evidență rolul JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, a cărui contribuție la capitalul autorizat al companiei centrale este de 65,13%.

Este de remarcat faptul că majoritatea grupurilor financiare și industriale ruse se caracterizează printr-o participare destul de modestă a structurilor bancare la capitalul autorizat al companiei centrale a grupului. Pentru grupul financiar industrial „Svyatogor” este mai puțin de 1%, pentru grupul financiar industrial „Nizhny Novgorod Automobiles” – 8,87%. În grupul financiar și industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank deține 4,2% din acțiunile companiei centrale, AvtoVAZbank - 2,1%.

Amploarea consolidării resurselor în capitalul autorizat al companiei centrale a unui grup industrial financiar este adesea relativ mică. În cele mai multe cazuri, compania centrală este inferioară ca pondere economică față de mulți dintre fondatori. Acest lucru afectează controlabilitatea dezvoltării grupului financiar și industrial.

În ceea ce privește asociațiile organizaționale precum holdingurile, atractivitatea acestora este încă scăzută. Structurile reale de holding din economia internă demonstrează o eficiență diferită. O holding, ca formă de organizare a unui grup industrial financiar, presupune prezența unor societăți-mamă și filiale. Primul deține pe al doilea (deține participații de control în capitalul lor autorizat). Un astfel de grup este creat prin achiziție (cumpărare) sau crearea de noi întreprinderi dependente.

Printre principalele motive care îngreunează crearea unui grup industrial financiar de acest tip se numără următoarele:

• lipsa capitalului propriu suficient pentru a cumpăra acțiuni ale întreprinderilor care participă la cooperare;
• reticența de a deveni o „filială” sau o companie dependentă și speranțele care nu au fost încă distruse de a se stabili în mod independent pe piață;
• prezența unor proceduri birocratice destul de complexe la înregistrarea exploatațiilor; restrictii pe domenii de activitate, cota de piata.

Cu mare întindere, grupurile financiare industriale de acest tip pot include grupurile „Ruskhim”, „Nosta-Truby-Gaz”, care se concentrează pe relațiile de încredere ale întreprinderii-mamă cu restul participanților și au în blocurile lor de conducere de stat. acțiunile întreprinderilor care fac parte din grup.

Gestionarea încredințată a proprietății (trust) este considerată cea mai acceptabilă cale de ieșire din această situație. Lipsa banilor care să asigure cifra de afaceri economică și epuizarea resurselor chiar și a celor mai mari structuri comerciale au redus semnificativ potențialul investițional și au condus la epuizarea oportunităților de îmbunătățire a structurii economiei prin achiziția directă de pachete de acțiuni. Trustul vă permite să organizați formarea de mari corporații fără a cheltui fonduri semnificative din partea companiilor care formează structura.

Orientarea către una sau alta dintre formele de integrare de mai sus în cadrul grupurilor industriale financiare depinde în mare măsură de strategia țintă aleasă a complexului. Experiența arată că, de îndată ce metodele „mai blânde” de asigurare a controlabilității, își epuizează capacitățile de a conduce eficient o afacere, ele sunt înlocuite cu altele mai dure, mai susținute. Prin urmare, există motive să ne așteptăm la o creștere treptată a numărului de structuri holding în viitorul apropiat.

Figurile pot varia prin forme de integrare industrială: verticale, orizontale și conglomerate. Figurile verticale- sunt asociații în care întreprinderile participante produc un tip de produs, participând la producerea acestuia în diferite etape. Un exemplu este FIG „Tula Industrialist”, „Metal Industry”, „Magnitogorsk Steel”, „Nosta-Truby-Gas”, etc. În special, în FIG „Tula Industrialist” poziția de lider în grup este ocupată de JSC. „Tulachermet”. Aproape toate întreprinderile industriale care participă la grup fie îl furnizează cu produsele lor, fie primesc materii prime de la acesta, schimbă comenzi și resurse. În același timp, Tulachermet acționează ca principalul centru intra-grup de control acționar al unor întreprinderi precum Yubskomet și Tula Industrialist Bank. FIG „Metalloindustria” este o structură integrată vertical care unește întregul lanț de la extracția și îmbogățirea minereului de fier până la producerea de produse de inginerie.

Grupurile financiare și industriale orizontale sunt grupuri în care întreprinderile participante desfășoară producție în aceleași etape sau produc aceleași produse. Acest tip include următoarele grupuri financiare și industriale: „Prompribor”, „Exohim”, „Grupul din Siberia de Est”, etc. Grupul financiar și industrial „Prompribor” include 16 mari întreprinderi care produc instrumente pentru monitorizarea și reglarea proceselor tehnologice și contabilizarea resurse energetice. Printre acestea: Saransk Instrument-Making Plant JSC, MZTA JSC și MZEP JSC (Moscova), etc.

În același timp, este de remarcat faptul că acest tip de integrare este controlat cel mai strict de către Comitetul de Stat pentru Politica Antimonopol și Sprijinul Noilor Structuri Economice: asociații (mari societăți pe acțiuni, grupuri industriale financiare) care ocupă mai mult de 35% din piața federală sau locală pentru anumite grupe de mărfuri întâmpină mari dificultăți în a trece examenul și aprobarea de către acest departament.

Grupurile (sau conglomeratele) financiare și industriale foarte diversificate sunt grupuri care includ mai multe industrii direct nelegate. În primul rând, acesta include grupul financiar și industrial Interros, care include următoarele întreprinderi care operează în diferite sectoare ale economiei: RAO Norilsk Nickel, JSC Uzina metalurgică Kuznetsk, Uzina de aluminiu JSC Novokuznetsk (metalurgie), JSC LOMO (optică), JSC Khimvolokno, JSC Phosphorit ( industria chimica), întreprinderea de stat „Oktyabrskaya Calea ferata" (transport).

Grupurile financiare și industriale pot fi clasificate după scara de activitate regionale, interregionale și transnaționale.

Tendința către formarea de grupuri financiare și industriale cu caracter regional este susținută activ de autoritățile executive locale și este considerată de acestea, pe de o parte, ca o modalitate de consolidare a pozițiilor regiunilor în relațiile cu centrul, iar pe de o parte. altele, ca mijloc de rezolvare a problemelor economice și sociale regionale. Administrațiile locale asociază formarea grupurilor financiare industriale cu mari programe regionale care asigură restructurarea structurală a întreprinderilor interconectate tehnologic, ținând cont de sarcinile prioritare de menținere a ocupării forței de muncă și de rezolvare a problemelor de mediu. Cea mai mare experiență pozitivă în formarea grupurilor regionale a fost acumulată în Tula și Ryazan.

Cooperarea interregională este tipică, de exemplu, pentru grupul financiar și industrial „Unitate”. FIG își stabilește obiectivele de a satura piața din regiunile Ural și Siberia cu produse alimentare de înaltă calitate și ieftine, de a asigura înlocuirea importurilor în acest domeniu, precum și reechiparea tehnică radicală a întreprinderilor. Industria alimentară. În acest sens, membrii grupului includ întreprinderi care asigură furnizarea de materii prime agricole, prelucrarea acestora și reechiparea tehnologică a industriei alimentare. O caracteristică specială a FIG este includerea în structura sa a întreprinderii de apărare de înaltă tehnologie Mashinostroitel (Perm), care produce echipamente tehnologice pentru complexul agroindustrial.

Grupurile financiare și industriale interregionale includ, de asemenea, United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group etc. Există legături de cooperare reciproc avantajoase între întreprinderi care asigură integrarea verticală în cadrul grupului financiar și industrial United Mining and Metallurgical Company. de la extracția și prelucrarea primară a cărbunelui și a materiilor prime miniere până la producția de oțel, produse metalice finite, transportul și vânzarea acestora. Amplasarea apropiată a întreprinderilor de materii prime de fabricile metalurgice, precum și locația geografică avantajoasă a portului membru al grupului, Nakhodka Sea Commercial Port OJSC (deoarece țările din Asia de Sud-Est și Centrală sunt cei mai activi parteneri străini în metalele feroase). piata) sunt avantaje importante ale grupului.

În același timp, grupurile financiare și industriale transnaționale, grupuri ale căror membri includ persoane juridice aflate sub jurisdicția statelor membre CSI, își fac cunoscută prezența mai activ.

Prăbușirea URSS, care a dus la formarea unui număr de state suverane, a dus la ruperea legăturilor economice anterioare, la ruperea relațiilor de cooperare stabilite și, ca urmare, la paralizarea anumitor sectoare ale economiei noii. state independente. Țările membre CSI se străduiesc să restabilească contactele de afaceri prin crearea de asociații internaționale financiare și industriale.

În prezent există 9 grupuri de acest tip: „Interros” (Rusia, Kazahstan), „Automobile Nizhny Novgorod” (Rusia, Belarus, Ucraina, Kârgâzstan, Tadjikistan, Moldova, Letonia), „Acuratețe” (Rusia, Belarus, Ucraina), „ Compania transnațională de aluminiu (Rusia, Ucraina), aluminiu siberian (Rusia, Kazahstan), Aerofin etc.

Un exemplu aici, desigur, este grupul financiar și industrial Nizhny Novgorod Automobiles, a cărui selecție a participanților se concentrează pe legăturile de cooperare cu întreprinderi din Ucraina, Belarus, Kârgâzstan și Letonia. Astfel, RAF JSC (Elagva, Letonia) primește 77 de poziții de piese și ansambluri finite de la GAZ JSC (Nijni Novgorod, Federația Rusă). Participanții ucraineni (PO Belotserkovshchina și Chernigov Plant) furnizează GAZ JSC cu anvelope și arbori de transmisie. SA „Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kârgâzstan), care primește șasiu de la SA „GAZ”, furnizează radiatoare de răcire pentru nevoile grupurilor industriale financiare.

Dacă abordăm luarea în considerare a grupurilor industriale financiare din perspectiva evaluării dimensiunii acestora: volumul producției industriale, numărul de angajați etc., atunci grupurile pot fi împărțite în mari, medii și mici.

Astăzi, cel puțin 10 dintre cele mai mari grupuri au posibilitatea de a deveni „locomotivele” economiei naționale. Acestea sunt „Automobilele Nijni Novgorod”, „Industria metalelor”, „Oțelul Magnitogorsk”, „Volzhsko-Kama”, etc.

În cadrul grupului financiar și industrial Magnitogorsk Steel, care are o cooperare tehnologică clară și un lider clar în persoana Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, a fost posibilă unirea a 18 întreprinderi cu o forță de muncă de peste 260 de mii de oameni, fixă. active de 5072 miliarde de ruble și un volum de producție comercială de peste 3,3 trilioane de ruble. Proiectul principal de investiții în cadrul FIG este punerea în funcțiune a unui complex la MMK SA pentru producția a 5 milioane de tone de tablă laminată la cald și 2 milioane de tone de tablă laminată la rece pe an. Aceste produse vor fi furnizate atât pe piața internă, cât și pe cea externă (1.400 mii tone, respectiv 600 mii tone anual).

Printre cele mai mari grupuri industriale financiare înregistrate, nu putem să nu remarcăm Volzhsko-Kamaskaya, care include asociațiile de producție de automobile AvtoVAZ JSC și KamAZ JSC. Numărul total de angajați ajunge la 231 de mii de persoane. O serie de proiecte de investiții promițătoare sunt implementate în cadrul grupului industrial financiar. JSC AvtoVAZ produce mașini eficiente din punct de vedere al combustibilului VAZ 2110, 2114, 2123. A fost conturat un program pentru producția de autoturisme diesel. JSC KamAZ are un program de modernizare a motoarelor pentru tractoare cu trei osii cu o capacitate de transport de 8-12 tone și autotrenuri cu o capacitate de transport de 16-20 de tone. Producția de mașini Oka se extinde, inclusiv pentru persoanele cu dizabilități.

Rezultatele activităților grupurilor financiare și industriale rusești ne permit să vorbim despre impact pozitiv integrarea capitalului financiar și industrial nu numai la nivel macro, ci și la nivel micro. Mai mult de jumătate dintre grupurile care operează în prezent pot fi numite „insule ale stabilității” în marea haosului care a copleșit toate sectoarele economiei. Potrivit datelor de la numai 15 grupuri industriale financiare, în 1997 volumele lor de producție au crescut cu cinci procente, volumele de produse vândute - cu 40%, exporturile - cu 28%, investițiile - cu 250%. Portofoliul FIG include peste 200 de proiecte de investiții cu o finanțare totală de 65 de trilioane de ruble.

Probleme cu funcționarea grupurilor industriale financiare

În ciuda anumitor rezultate obținute financiar grupuri industriale, și lucrările legislative corespunzătoare efectuate, formarea acestora se confruntă cu probleme și dificultăți serioase.

Dintre problemele existente ale formării şi funcţionării grupurilor industriale financiare putem evidenţia: economice generale, legislative, organizatorice, financiare.

Dificultățile economice generale sunt evidente. Acestea se referă la situația financiară și economică dificilă a majorității producătorilor, declinul activității investiționale, lipsa sprijinului guvernamental și inflexibilitatea politicii fiscale.

Mulți oameni cer o soluție legislativă rapidă probleme legale. Este nevoie de o reglementare clară a esenței juridice a grupurilor industriale financiare. rolul principal Atunci când se formează un grup, acesta este încredințat acordului de creare a acestuia, al cărui statut juridic este neclar. Unii experți înglobează acest acord într-un simplu contract de parteneriat, precis definit în Codul civil. În temeiul acestui acord, un grup de persoane se angajează să își pună în comun contribuțiile și să acționeze împreună fără a forma o entitate juridică pentru a obține profit și/sau alt scop legal. Și în legea grupurilor industriale financiare, relațiile contractuale sunt clar legate de formarea unei noi persoane juridice (societate centrală).

Procedura de pregătire a documentelor pentru înregistrarea unui grup industrial financiar necesită, de asemenea, clarificări: membrii grupului ar trebui să semneze un acord cu o companie centrală deja înregistrată sau să semneze mai întâi un acord și apoi să creeze o companie centrală ca parte a implementării acordului.

Legea privind grupurile industriale financiare prevede încheierea unui acord privind crearea unui grup industrial financiar în toate cazurile, cu excepția formării unui grup pe principiul holdingului.

Problema mecanismului de luare a deciziilor de management în grupurile industriale financiare nu a fost suficient rezolvată. Funcțiile de conducere ale grupului financiar-industrial sunt îndeplinite de Consiliul guvernatorilor și societatea centrală creată pentru gestionarea continuă a activităților grupului financiar-industrial. Modul în care fiecare dintre aceste organisme ia decizii este diferit. Dacă societatea centrală este creată sub forma unei societăți pe acțiuni și, prin urmare, este supusă legii „On societățile pe acțiuni ah”, hotărârile sunt luate de Adunarea Generală a Acţionarilor societăţii centrale. În Consiliul Guvernatorilor, deciziile se iau după principiul: un membru al Consiliului - un vot, per Intalnire generala societate centrală - votul are loc în blocuri de acțiuni ordinare.

Restricția privind participarea băncilor la mai mult de un grup industrial financiar este deja revizuită de Duma de Stat și, probabil, instituțiile financiare și de credit vor avea voie să se alăture mai multor grupuri.

Articolul privind răspunderea solidară a participanților pentru obligațiile societății centrale care decurg din activitățile grupului financiar și industrial necesită o elaborare și clarificare. Deoarece răspunderea comună presupune răspunderea cu toată proprietatea cuiva, iar participarea la un grup industrial financiar poate fi limitată pentru fiecare întreprindere doar la o parte din activele sale, ar fi mai logic să se limiteze răspunderea fiecăruia la cota sa în totalul activelor. constituit pentru implementarea programului grupului industrial financiar. Legea vă permite să stabiliți în contract doar specificul executării răspunderii solidare. Această circumstanță dă naștere la o atenție naturală a potențialilor participanți la crearea unui grup.

De asemenea, metodele de separare și consolidare a activelor pentru activitățile grupurilor financiar-industriale nu sunt reglementate de reglementări: cum se face acest lucru în cadrul programelor specifice în curs de implementare, dacă se efectuează acest transfer în condițiile acordurilor de încredere sau în alt mod. fel, etc.

Este important să se elaboreze un mecanism clar de distribuire a comenzilor guvernamentale între întreprinderi, procedura de finanțare și responsabilitatea pentru executarea comenzii.

În ceea ce privește cadrul legal al sprijinului de stat, setul de stimulente pentru crearea și funcționarea grupurilor financiare industriale este prezentat în principal pe hârtie (în primul rând în articolul 15 din Legea privind grupurile financiare industriale) și are puțină legătură cu trăsăturile existente ale mecanism de gestionare a activităților corporative unificate.

Problemele de natură organizatorică sunt cauzate, în primul rând, de lipsa dezvoltării structurilor organizatorice de gestionare a grupurilor industriale financiare; lipsa puterilor de reglementare a companiei centrale; o pondere mare a costurilor asociate cu cifra de afaceri internă a grupului.

Dintre dificultățile financiare în funcționarea grupurilor financiar-industriale, trebuie menționat în primul rând potențialul scăzut al băncilor comerciale rusești, evaluat prin capitalul propriu, care nu le oferă posibilitatea de a investi sume importante în industrie. Chiar şi cu economice favorabile şi situatii politice, băncile rusești nu vor putea satisface nevoile de investiții ale producției cu mai mult de 10%. De aici și nevoia de a atrage investiții străine, care nu se poate face fără garanții guvernamentale.

Pentru dezvoltarea cu succes a înființate și apariția de noi grupuri funcționale industriale financiare, eforturi comune ale autorităților legislative și executive, interesate centre științificeși specialiști corporativi pentru a rezolva problemele de mai sus.

În țările dezvoltate economic, marile corporații naționale și transnaționale (TNC), grupurile financiare și industriale (FIG) sunt cele care ocupă poziții dominante în economie, iar industriile cu adevărat intensive în cunoaștere sunt reprezentate în principal de cele mai mari corporații.

Grupurile industriale financiare sunt create ca o structură inovatoare de auto-dezvoltare pentru inovare, bazată pe un nou lanț tehnologic, un singur sistem de producție echilibrat. Baza pentru utilizarea practică a unui singur produs de inovare pentru un grup industrial financiar este un proiect de inovare.

Legea federală a Federației Ruse din 30 noiembrie 1995 nr. 190-FZ „privind grupurile financiare și industriale” definește grupurile financiare și industriale ca un set de entități juridice care funcționează ca filiale principale, combinându-și total sau parțial activele corporale și necorporale ( sistem de participare) pe baza acordului privind crearea de grupuri industriale financiare în scopul integrării tehnologice sau economice pentru implementarea de investiții și alte proiecte și programe care vizează creșterea competitivității și extinderea piețelor de bunuri și servicii, creșterea eficienței producției și crearea noi locuri de muncă.

În conformitate cu Decretul președintelui Federației Ruse nr. 2096, grupurile industriale financiare pot fi create în trei moduri principale:

1) în mod voluntar, prin constituirea unei societăți pe acțiuni deschise, transferul de blocuri de acțiuni într-un trust către unul dintre membrii grupului sau achiziționarea unuia dintre participanții la grup de blocuri de acțiuni ale altor participanți; în acest caz, grupul este format în principal din întreprinderi private și instituții financiare;

2) prin decizie a Guvernului Federației Ruse în cazul în care membrii grupului sunt întreprinderi de stat, precum și instituții și organizații finanțate de la bugetul federal;

3) pe baza acordurilor interguvernamentale.

Proiectele pentru crearea de grupuri industriale financiare prin decizie a Guvernului Federației Ruse sunt supuse examinării obligatorii efectuate de Ministerul Economiei, Ministerul Finanțelor și Comitetul Antimonopol. Cererile pentru crearea de grupuri financiare industriale sunt depuse la Goskomprom, care le înregistrează în registrul grupurilor financiare industriale al Federației Ruse.

Cele mai serioase restricții sunt prevăzute pentru FS formate pe bază voluntară. Unele dintre aceste restricții sunt de natură absolută (dure), în timp ce altele necesită coordonare cu agențiile guvernamentale (restricții soft). Cele mai stricte cerințe includ interdicții privind proprietatea încrucișată a acțiunilor membrilor grupului, fuziunea voluntară a capitalului în cazul în care cota deținută de stat în acesta depășește 25%, participarea la grupuri financiare și industriale de participații financiare, credit și financiar și investiții. instituții (fiecare instituție nu poate depăși 10% din acțiunile oricărei întreprinderi din grup și depozite-acțiuni ale întreprinderilor din grup mai mult de 10% din activele sale), precum și alte tipuri de asociații.

În conformitate cu „Regulamentul temporar privind societățile holding create la constituire întreprinderi de stat„societăți pe acțiuni” este o societate financiară care deține mai mult de 50% din capitalul său în titluri de valoare ale altor emitenți și alte active financiare, ceea ce se apropie de ceea ce se înțelege ca holding în Occident.

Limitele soft sunt setate la:

intrarea într-un grup industrial financiar de întreprinderi cu peste 25 de mii de angajați, precum și cele care ocupă o poziție dominantă pe piața republicană sau locală, crearea unui grup de peste 20 de participanți și cu o angajare totală de peste 100 de mii de persoane. persoane, pentru achiziționarea de către un grup industrial financiar de acțiuni ale întreprinderilor incluse în alte FIG (acești pași trebuie coordonați cu Comitetul de Stat pentru Industrie, Comitetul Proprietății de Stat și Comitetul Antimonopol, precum și cu autoritățile acelor regiuni în care se află întreprinderile participante la FIG);

aderarea la un grup de întreprinderi cu o pondere semnificativă a comenzilor de apărare în producția totală (acest lucru este permis cu acordul Ministerului Apărării și al Ministerului Economiei);

participarea la un grup de întreprinderi de stat, precum și la instituții și organizații finanțate de la bugetul federal (este necesar acordul guvernului sau al unui organism autorizat).

Există două moduri de organizare a grupurilor industriale financiare: voluntar și direct, deși în Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la grupurile financiare și industriale” nu există o astfel de diviziune. Legea se bazează pe două forme principale de organizare a grupurilor industriale financiare: sistemul holding și sistemul de participare. Deținere ca formă de organizare, un grup financiar industrial presupune prezența unor societăți-mamă și filiale, în care prima deține o participație de control în cea din urmă; un astfel de grup financiar industrial se creează prin achiziționarea sau crearea de noi filiale. FIG-urile care au forma unui holding includ asociația MENATEP, RAO UES din Rusia, Gazprom, Interros-Mikrodin.

Sistem de participare Ca formă de organizare, un grup financiar industrial presupune apariția de capital al companiilor care sunt membre ale grupului (proprietatea încrucișată a acțiunilor). Legea sus-menționată interpretează această formă de grup financiar-industrial ca o consolidare totală sau parțială a capitalului în mod voluntar (prin încheierea unui acord de creare a unui grup financiar-industrial) sau forțat. În acest caz, trebuie creată o societate centrală care, în conformitate cu acordul încheiat între participanții săi, dispune de bunuri și venituri și desfășoară orice acțiuni în justiție. Grupurile industriale financiare reale se bazează pe sistemul de participare.

În condițiile economiei interne, metoda directivă de creare a grupurilor industriale financiare pe baza proprietății de stat este de mare importanță. Regulamentul privind grupurile financiare industriale și procedura de creare a acestora prevede posibilitatea creării grupurilor financiare industriale prin hotărâre a guvernului în cazurile în care componența membrilor grupului este formată numai din întreprinderi federale de stat, precum și din instituții și organizații finanțate. de la bugetul de stat. În unele cazuri, se are în vedere crearea unui grup industrial financiar pe baza decretelor președintelui Federației Ruse. Astfel, prin Decretul prezidențial nr. 2023 din 28 octombrie 1994 „Cu privire la dezvoltarea măsurilor de sprijin de stat pentru crearea și activitățile grupurilor financiare și industriale în baza grupului financiar și industrial Interros” a aprobat crearea Grupului financiar și industrial Interros. grup industrial, care include atât întreprinderi și organizații de stat, cât și non-statale. Decretul prezidențial nr. 2057 din 2 noiembrie 1994 „Cu privire la crearea unui grup financiar și industrial cu participarea societăților pe acțiuni AvtoVAZ și KamAZ” a aprobat crearea unui grup financiar și industrial cu participarea acestor societăți pe acțiuni. .

Spre deosebire de legislația anterioară, legea nu stabilește nicio restricție în domeniul formei organizatorice și juridice a FIG. Toți participanții pot fi atât organizații comerciale, cât și non-profit, inclusiv străine, cu excepția organizațiilor publice și religioase. Participanții pot include instituții de investiții, fonduri nestatale de pensii și alte fonduri și organizații de asigurări. Singurul lucru semnificativ este prezența necesară printre participanții grupului financiar industrial al organizațiilor care operează în producția de bunuri și servicii, precum și bănci și alte organizații de credit.

Principalele elemente care formează structura grupului sunt:

necesitatea combinării activelor pentru a desfășura activitățile grupurilor industriale financiare;

posibilitatea recunoașterii participanților unui grup industrial financiar ca grup consolidat de contribuabili și, ca urmare, posibilitatea menținerii libere (consolidate) a contabilității, raportării și bilanţului grupului financiar industrial;

răspunderea solidară a participanților la grupul financiar-industrial pentru obligațiile societății centrale a grupului financiar-industrial care decurg ca urmare a aderării la grup.

Grupurile reprezintă o formă organizatorică de combinare a capitalului cu tirania industrială pe scară largă, caracteristică Rusiei. Caracteristica fundamentală este că în grupuri atragerea resurselor financiare este combinată cu procesul de concentrare a acestora în zone care asigură consolidarea și extinderea cotei proprii pe piața internă, precum și promovarea activă pe piața mondială.

Atunci când se creează un grup financiar industrial, crește nu numai posibilitatea de asistență reciprocă a întreprinderilor sale membre între ele, ci și posibilitatea extinderii semnificative a domeniului de activitate, care servește drept bază pentru creșterea capitalului inițial. Datorită grupurilor industriale financiare, se poate crea o bază materială, financiară și științifică puternică nu numai pentru supraviețuirea întreprinderilor în condițiile pieței emergente, ci și pentru dezvoltarea ulterioară. În condițiile economice moderne, întreprinderile individuale nu sunt capabile să-și actualizeze în mod constant depășite active de producție. Prin unirea în structuri integrate, ei beneficiază de această oportunitate. Posibilitățile de producție, vânzare de produse, întreținere și accelerare a dezvoltării științifice și tehnice a întreprinderilor se extind semnificativ.

Obiectivele importante ale creării unui grup industrial financiar sunt:

managementul și controlul asupra fluxurilor financiare;

obținerea de surse puternice de reproducere extinsă;

creșterea eficienței producției proprii;

orientarea producţiei spre promovarea activă pe piaţa externă;

legatura cu cifra de afaceri comerciala cu piata externa nu numai a intreprinderilor individuale, ci si a intregii legaturi tehnologice.

Formarea de grupuri financiare industriale are un potențial ridicat de dezvoltare economică. Din punct de vedere macroeconomic, crearea, organizarea și funcționarea grupurilor industriale financiare oferă o oportunitate de a rezolva o serie de probleme:

concentrarea resurselor investiționale în domenii prioritare de dezvoltare economică și obținerea de resurse financiare relativ ieftine acumulate în organizațiile financiare ale grupului;

furnizarea de resurse financiare pentru industrie, cercetare și dezvoltare (C&D), accelerarea progresului științific și tehnologic;

creşterea potenţialului de export şi a competitivităţii produselor producator autohton;

implementarea unor schimbări structurale progresive în industrie;

formarea de legături economice pe termen lung;

îmbunătățirea climatului investițional și stabilizarea producției;

reducerea riscului;

deturnarea pe termen lung a resurselor financiare cu o garanție de conservare și utilizare prevăzută.

Există în Federația Rusă Grupurile industriale financiare au început de fapt să se formeze în 1991-1994. și au fost create în diferite moduri:

organizare bazată pe fostă agentii guvernamentale cu dezvoltarea și diversificarea ulterioară a producției (RAO Gazprom) -

formarea de către marile întreprinderi a propriilor bănci, institute de cercetare, misiuni comerciale (VAZ);

achiziționarea vizată de către o bancă comercială a participațiilor de control la întreprinderile de interes pentru aceasta (MENATEP, Rosprom).

Majoritatea grupurilor industriale financiare s-au format prin înființarea de bănci comerciale de către mari întreprinderi de diferite forme de proprietate. În același timp, fondatorii au urmărit o serie de obiective:

investirea fondurilor cu randamente ridicate;

reducerea riscului de pierdere a capitalului de lucru propriu plasat într-o bancă controlată, utilizarea efectivă a acestora, protecția împotriva suspendării banilor prin crearea unei structuri transparente a fluxurilor de numerar;

obținerea oportunității de a finanța activitățile fondatorilor prin accesul la piețele financiare prin intermediul băncii.

În cazurile în care băncile rusești au acționat ca investitori, au luat măsuri maxime pentru a reduce nivelul ridicat al riscurilor. Ca urmare a licitațiilor colaterale, unele dintre cele mai mari bănci au achiziționat participații de control sau „blocare” în producția de petrol privatizată, rafinarea petrolului, telecomunicații, infrastructură și întreprinderi de producție.

Astfel, băncile au rezolvat o serie de probleme importante: au atras fonduri ale companiilor de la întreprinderi și și-au extins baza de resurse, au redus riscurile operaționale prin introducerea managerilor lor în organele de conducere; reducerea riscurilor valutare, deoarece produsele erau orientate în principal spre export; au eliminat riscurile de credit, deoarece, de fapt, mijloacele fixe au acționat ca garanții; riscurile de inflație reduse, întrucât produsele întreprinderilor din industriile în care s-au format grupuri industriale financiare (produse de producție și rafinare a petrolului, servicii de telecomunicații, servicii de transport etc.) au fost determinante de preț. O caracteristică a grupurilor financiare și industriale rusești este natura mixtă a creării lor, combinând caracteristicile parteneriatului și ierarhiei. FIG-urile bazate pe parteneriat se caracterizează prin crearea unei societăți centrale sub forma unei asociații non-profit care nu este angajată în activități financiare și economice. Fuziunea activelor întreprinderii are loc în cadrul activităților comune ale acestora, fără transferul dreptului de proprietate către societatea centrală. Cel mai adesea, acestea sunt acorduri privind activități comune, atunci când fiecare participant își transferă proprietatea sau o parte a acesteia în proprietate comună, iar după încetarea acordului o primește înapoi. Prin urmare, o astfel de asociere, de regulă, este temporară și este folosită pentru implementarea unui program specific. Pentru un grup financiar industrial bazat pe o ierarhie, principala modalitate de a combina activele este de a consolida mizele întreprinderilor participante într-o companie centrală. Ca urmare, se construiește un sistem „companie principală - subsidiară”. În Rusia, majoritatea grupurilor financiare și industriale au fost create tocmai pe acest principiu și sunt de fapt o preocupare. Cu toate acestea, preocuparea este diferită de grupul financiar și industrial. În preocupare, conducerea obligă departamentele să întreprindă schimbări structurale, iar în grupurile industriale financiare, sarcinile sunt rezolvate printr-un sistem de mecanisme motivaționale stimulative.

Clasificarea figurilor este dată în tabel. 4.3.

Structura grupurilor financiare industriale este determinată în mare măsură de natura integrării, care poate fi construită pe un principiu orizontal, vertical sau mixt. Principiul orizontal (industrial) al integrării este eficient pentru sprijinirea întreprinderilor cu ciclu de inovare mic sau mediu și realizarea potențialului lor tehnologic, accelerând implementarea dezvoltărilor științifice. Grupurile industriale financiare formate în acest fel joacă un rol semnificativ în realizarea potențialului inovator al industriilor. Un exemplu sunt grupurile industriale financiare create în industria chimică și forestieră. Al doilea - de asemenea orizontal - tip
grația se extinde la același tip în principal independent, de regulă, pe baza producției de transportoare, de exemplu, întreprinderile din industria auto și aviație. Crearea de grupuri financiar-industriale cu participarea unor astfel de întreprinderi le oferă oportunitatea de a-și consolida pozițiile pe piața externă, totuși, o astfel de asociere poate duce la creșterea monopolului pe piața internă, prin urmare, astfel de grupuri financiar-industriale sunt adecvate. dacă includ toți principalii producători ai acestor produse sau când sarcina este de a asigura ciclul de inovare a produselor.

FIG clasificare
După originea capitalului: 1. Foste ministere sectoriale și mari asociații de stat care au apărut ca societăți unice pe acțiuni și și-au creat bănci proprii 2. Întreprinderi industriale care urmăresc restabilirea sau menținerea legăturilor economice vechi, asigură aprovizionarea normală, creând astfel holdinguri cu prezența unei instituții de credit și financiare 3. băncile mari, nelimitându-se la operațiuni de credit și financiare, ele însele acționează ca inițiatori ai unor grupuri industriale financiare, unind foste structuri de stat și companii private	După integrarea capitalului: 1. Grupuri integrate orizontal 2. Grupuri integrate vertical 3. Grupuri financiare și industriale diversificate
Pe baze teritoriale: 1.Grupuri regionale 2.Grupuri naționale 3.Grupuri transnaționale (internaționale)	Pe baza legitimității: 1. Formal (înregistrat oficial) 2. Informal (fără statut oficial)

Integrarea verticală unește întreprinderile conectate de-a lungul lanțului tehnologic și aparținând diferitelor industrii. În astfel de grupuri financiare și industriale este posibilă nu numai accelerarea introducerii produselor de înaltă tehnologie, ci și creșterea nivelului tehnologic al întreprinderilor care produc componente și piese de schimb și realizarea schimburilor tehnologice între întreprinderi, ceea ce va preveni întreruperile. în furnizarea de componente pentru produs.

Următorul tip de asociere este o combinație de integrare verticală orizontală. În astfel de grupuri financiare și industriale, sarcinile de asigurare a ciclului de inovare pentru crearea unui produs complex de înaltă tehnologie sunt de obicei rezolvate.

Inițial, FIG-urile din țările dezvoltate economic (formate de obicei din întreprinderi conectate tehnologic între ele, adică FIG-uri bazate pe integrare orizontală și verticală. Cu toate acestea, de-a lungul timpului, integrarea bazată pe diversificare a devenit tipică, atunci când întreprinderile din diverse industrii sunt combinate în FIG-uri. bazată pe fuziunea sau achiziția unei companii de către alta.De exemplu, în grupul de 100 de firme industriale lider din Anglia, 96 sunt diversificate, în Germania - 78, în Italia - 90. Rusia nu a făcut excepție.Un exemplu este Interros -Grupul financiar și industrial Mikrodin, ai cărui membri sunt JSC Kuznetsk Metallurgical Plant”, SA „Irgiz”, SA „Novokuznetsk Aluminium Plant”, SA „INROS Capital”, SA „Raznotrade”, SA „Roskhlebprodukt”, SA „Soyuzplodimport”, VTF „Energia”, JSC „Phosphorit”, Concern „Norilsk Nickel” „, JSCB „Companie financiară internațională”, CB ONEXIM, JSC „Khimvolokno”, JSC „Azot”, VO „Tyazh-Promexport”, VEO „Soyuzpromexport”, etc. Totuși, după cum arată experiența mondială, cele mai funcționale grupuri industriale financiare se bazează pe integrarea diversificării nu în materii prime strategice, ci în special în industrii intensive în cunoaștere, deoarece scopul principal al acestor grupuri industriale financiare este dezvoltarea potențialului inovator, producția. de produse de înaltă calitate și o descoperire cu acestea pe piața mondială.

Procesul de creare a grupurilor industriale financiare în Rusia decurge în două direcții principale:

1) o asociație cu scopul de a produce în mod predominant un anumit tip de produs;

2) formarea grupurilor industriale financiare pe tip de industrie.

La formarea unui grup financiar-industrial după primul tip, dezavantajul este posibila vulnerabilitate a grupului ca atare ca urmare a schimbărilor nefavorabile ale condițiilor de piață; concurența pe piață poate forța grupul financiar-industrial să iasă din acesta, în special pentru compania sa centrală. În același timp, alți participanți care au și folosesc oportunitatea de a-și menține independența în afara activităților grupurilor industriale financiare se dovedesc a fi mai rezistenți la fluctuațiile condițiilor de piață. Cu toate acestea, independența oricărui participant este limitată semnificativ de principiul răspunderii comune pentru obligațiile societății centrale. La formarea unui grup financiar industrial conform celui de-al doilea tip se pune problema luării unei decizii de către centrul său de conducere, adică. problema sincronizării interacțiunii tuturor participanților. În plus, implementarea acestui principiu permite o mai mare stabilitate pe piață. Formarea unui grup industrial financiar specific poate combina ambele direcții.

Un studiu al experienței de creare și exploatare a grupurilor financiar-industriale arată că pentru a dezvolta procese inovatoare în cadrul asociațiilor trebuie create structuri inovatoare speciale sub forma unor centre de cercetare și tehnologice care să se ocupe de problemele menținerii și dezvoltării potențialul tehnic al întreprinderilor și organizațiilor incluse în grupul financiar-industrial.Aceste contribuie la eficiența ridicată a dezvoltării cercetării științifice interne în condiții de concurență pe piață și au anumite avantaje față de evoluțiile organizațiilor independente de cercetare, întrucât unitățile de inovare sunt direct implicate. în producerea și implementarea inovațiilor pentru organizarea lor, ale căror nevoi le cunosc bine.

Crearea de grupuri industriale financiare este asociată cu necesitatea de restructurare structurală a economiei și de sprijinire a acelor domenii ale economiei naționale care pot contribui la creșterea economică. Această structură organizatorică unește întreprinderile industriale, băncile și organizațiile comerciale. O trăsătură caracteristică a grupurilor financiare și industriale este că acestea funcționează ca organizații independente, care se dezvoltă singur.

Să luăm în considerare principiile formării de grupuri financiare și industriale. Să existe o anumită tehnologie de producție, a cărei implementare necesită multe operațiuni (colectare, prelucrare a materiilor prime primare, fabricarea produselor finite). Există un proprietar al tehnologiei. Pentru a asigura rezultatul final, este necesară introducerea tehnologiei în producție.

Sarcina se ridică de a forma un grup de întreprinderi conectate într-un singur ciclu tehnologic (lanț tehnologic - TC). Lanțul este format din societatea de management a grupului financiar și industrial.

Crearea unui lanț tehnologic include următoarele etape:

definirea scopului (strategiei);

studiul tehnologiei;

selectarea firmelor producătoare (antreprenori);

proiecta;

alegerea unei surse de finanțare;

controlul rezultatelor.

În primul rând, se determină scopul lanțului tehnologic. Pentru selectarea contrapartidelor este necesara obtinerea si analizarea informatiilor despre functionarea fiecarui potential participant in grupul industrial financiar. Aceste informații ar trebui să conțină: informații despre managementul contrapărții; gamă de produse; situații financiare pentru ultimele patru trimestre; structura activelor și structura pasivelor; date despre starea echipamentului; indicatori ai duratei ciclului tehnologic de producție a produselor din contraparte, care pot fi utilizați în centrele comerciale pentru femei; structura de pret pentru produsele care pot fi utilizate in cadrul centrului comercial; informații despre legăturile cu alte întreprinderi.

ÎN viata reala PPG-urile în forma lor pură sunt destul de rare. În practică, se manifestă integrarea unei economii planificate cu predilecția ei pentru metodele directiv-comandă și supunerea pasivă însoțitoare. Inerția este sporită prin păstrarea de către stat a participațiilor de control în întreprinderile incluse în grupuri industriale financiare, elemente de finanțare bugetară și distribuirea privilegiilor. Aceasta lasă o amprentă asupra întregului sistem de management al grupurilor industriale financiare și în special asupra resurselor de muncă și investițiilor acestora. Fără a ține cont de inerția managementului, este greu de explicat, de exemplu, menținerea unui nivel ridicat de ocupare în ciuda unei scăderi catastrofale a producției, lucrul la noi comenzi guvernamentale cu neplată cronică pentru cele finalizate etc.

Odată cu extinderea zonei de control asupra economiei de către noi entități comerciale, tendința dominantă este înlocuirea monopolului de stat cu policentrismul bazat pe interacțiunea structurilor comerciale, socio-politice și guvernamentale. Problema interacțiunii dintre centru și periferia controlată nu dispare, ci primește noi condiții de mișcare.

Un mare grup financiar și industrial reprezintă un segment semnificativ al sferei sociale. Majoritatea grupurilor industriale financiare constau din zeci de întreprinderi mari care angajează mii de muncitori și angajați împrăștiați în multe regiuni.

Grupurile industriale financiare ruse se caracterizează prin două tipuri de asociații - conglomerate și bazate pe cooperare de producție.

Tipul conglomerat se caracterizează prin asocierea societăților pe acțiuni care nu sunt legate între ele printr-un sistem de cooperare de producție, bazat pe participarea la capitalul comun și dependența fiecărei creșteri. Băncile joacă un rol dominant în aceste grupuri. Grupul bancar MENATEP poate servi ca asociație.

Al doilea tip este caracterizat de cooperarea de producție ca bază pentru unificare și subordonarea tuturor celorlalte elemente ale grupului (bănci, companii de asigurări etc.) față de acesta. Majoritatea grupurilor din industriile de producție și rafinare a petrolului aparțin acestui tip.

Ambele tipuri de integrare în sistemele de control și rezolvarea problemelor au atât caracteristici comune, cât și diferențe.

Nou la sisteme rusești managementul este diferențierea participanților la grupuri industriale financiare (persoane fizice și juridice) nu numai pe linia ierarhiei poziției fiecărui participant la cooperarea muncii, ci și pe linia proprietății sale asupra condițiilor materiale și a rezultatelor. de producţie. Într-o perioadă scurtă de timp, participațiile de control la noile societăți pe acțiuni au ajuns în mâinile câtorva persoane fizice și juridice. Astfel, în JSC Uralmash, 27% din acțiuni sunt în mâinile unei companii, Bioprocess; în JSC ZIL, 265 de acțiuni aparțin JSC Mikrodin etc. Majoritatea celor care lucrează la întreprinderile grupurilor industriale financiare fie nu au acțiuni deloc, fie au mai multe acțiuni, ceea ce nu îi face proprietari efectivi. În aproape toate grupurile înregistrate, blocurile de control ale acțiunilor cu drept de vot rămân în mâinile statului.

Odată cu diferențierea proprietății, vine inevitabil o diferențiere a intereselor și oportunităților de implementare a acestora. Sistemul de management se confruntă cu sarcina de a consolida grupuri sociale cu interese departe de a fi coincidente. Fără el, grupul nu poate funcționa eficient, dar consolidarea nu înseamnă înlăturarea contradicțiilor. Soluția la această problemă este multivariată.

Majoritatea întreprinderilor înainte de a se alătura grupului industrial financiar erau societăți pe acțiuni, deținute de grupuri separate de proprietari. Includerea limitată a acestor întreprinderi în sistemul de management intragrup devine posibilă pe baza controlului centralizat asupra lor ca obiecte de proprietate. Managementul proprietarilor reali se dovedește a fi parte a sistemului de management al financiar

Până în prezent, s-au format trei scheme principale de control pentru grupuri industriale financiare reale.

Primul tip include grupurile industriale financiare, unde veriga centrală de conducere este holdingul (Fig. 4.9).

Prin concentrarea pachetelor de control în sine, holdingul se transformă în centrul de management al întregului grup. O astfel de entitate este, de exemplu, compania Rosprom, creată de MENATEP Bank.

Al doilea tip include grupuri în care centrul de proprietate este o instituție financiară, de obicei o bancă comercială (Fig. 4.10).

Ca acționar majoritar, o bancă nu este diferită de un holding obișnuit. De regulă, structura băncii are un departament holding, care îndeplinește direct funcțiile unui centru de management al proprietății. Toate celelalte forme de management din grup sunt construite pe această bază. Un exemplu este holdingul Russian Credit Bank.

Al treilea tip include grupuri în care participanții și-au consumat capitalul și au creat o societate pe acțiuni (Figura 4.11). O astfel de companie nu este practic diferită de o structură corporativă obișnuită, în care, pe lângă producția funcțională

divizii există instituții bancare, centre de cercetare etc. Astfel de asociații includ gigantul companie rusă de metalurgie. Administrarea proprietății se realizează prin interacțiunea complexă a adunării acționarilor, consiliului de administrație, aparatului, comisiei de audit etc. (Fig. 4.12).

În unele grupuri financiare și industriale (Sokol, Antey, companii petroliere integrate etc.) se creează consilii de administrație - reprezentanți ai societăților pe acțiuni incluse în grupuri, care rezolvă probleme de distribuție a profitului, formare de rezerve etc. În multe grupuri financiare și industriale de tip conglomerat, funcțiile consiliului sunt îndeplinite de conducerea băncii și divizia holding.

Statul participă la conducerea grupurilor industriale financiare prin activitatea reprezentanților departamentelor interesate în ședințele acționarilor și consiliilor de administrație. De exemplu, în consiliile de administrație ale companiilor integrate petroliere există angajați ai Comitetului Proprietății de Stat, Comitetului Antimonopol și ai Ministerului Energiei al Federației Ruse.

Interacțiunea centrelor și periferiei proprietății și cedării proprietății devine primul dintre momentele de bază ale sistemului de management al grupului industrial financiar. Pe asta se bazează managementul. departamente funcționale, precizează funcția obiectiv

planificarea strategică și operațională a grupului, alocarea resurselor etc.

Abilități tehnice și cunoștințe ale specialiștilor implicați în sistemul de management procese tehnologiceși cooperarea în producție sunt primordiale în comparație cu poziția lor în sistemul imobiliar. Dar proprietarii și managerii de corporații evaluează și un specialist pe baza criteriului subordonării sistemului de management tehnic și economic în scopul creșterii capitalului și loialității personale.

Refuzul de a forma un sistem de management bazat pe considerații sau preferințe personale se dovedește a fi o sarcină dificilă, rezolvată efectiv doar sub presiunea concurenței intense. Soluție ideală nicio problema gasita inca. Manifestarea „favoritismului” și a grupismului este observată atât în ​​Occident, cât și în Est și contribuie adesea la moartea corporațiilor. Este important să ne gândim la ce anume creează terenul propice pentru aceasta, care sunt forțele care contracarează dezvoltarea lor, ce forme ajută la depășirea lor. În special, ar trebui să se acorde atenție utilizării pe scară largă a companiilor specializate de recrutare, a grupurilor de experți independenți pentru evaluarea activității managementului etc.

În grupurile financiare și industriale ruse, formarea unui aparat de gestionare a proceselor tehnologice și de cooperare industrială are loc în condițiile unui nivel scăzut de concurență, un proces incomplet de privatizare și o criminalizare atotcuprinzătoare a societății. Acest lucru va reduce inevitabil eficiența grupului industrial financiar.

Cheia pentru stabilizarea economiei interne moderne, consolidarea activității întreprinderilor și dezvoltarea acestora este investiția în sectorul real al economiei. Cu toate acestea, resursele financiare sunt limitate. În plus, paradoxul economiei ruse este că întreprinderile rusești, deși se confruntă în mod obiectiv cu o lipsă cronică de capital de lucru, au în același timp mai mult decât companiile occidentale similare. Într-o astfel de situație, crește importanța formării și funcționării eficiente a structurilor diversificate cu un sistem de management care să asigure suficientă stabilitate și flexibilitate. Unul dintre cele mai importante elemente ale restructurării industriale astăzi sunt grupurile financiare și industriale.

FIG-urile pot contribui semnificativ la stimularea investițiilor în sectorul real al economiei. În primul rând, acestea permit crearea stabilității în obținerea de resurse financiare pentru activități de investiții datorită fuziunii instituțiilor de producție și financiare într-un singur grup. În al doilea rând, grupurile industriale financiare asigură eficiența investițiilor în producție datorită unității și interconexiunii tuturor proceselor de reproducere. Crearea de grupuri financiare și industriale este una dintre modalitățile de a organiza corect și profitabil activitățile de producție și marketing ale întreprinderilor și de a obține profituri maxime în cât mai repede posibil datorită unui sistem clar construit de distribuție a responsabilităților, a domeniilor de activitate între participanți și a unei scheme ordonate a fluxurilor de numerar.

În cadrul grupului financiar industrial se formează un ciclu închis de producție extinsă de la finanțarea inițială a ciclului de producție până la obținerea profitului și refinanțarea acestuia. Mecanismul legăturilor financiare dintre membrii grupului este determinat în primul rând de instituțiile financiare ale grupului, ale căror activități fac posibilă atingerea stabilității și a unui răspuns rapid la schimbările care ies din interiorul grupului și din mediul extern.

Întrebarea nr. 26

Introducere

Procesele de comunicare la care participă angajații aparatului de management reprezintă legături vitale între manager și subalternii săi, între manageri de același nivel, între organizație și Mediul extern. In munca de zi cu zi, un manager trebuie sa foloseasca informatii din diverse surse disponibile – manageri superiori, subordonati, manageri la acelasi nivel, clienti, furnizori etc. Activitatile operationale ale unui manager difera de activitatile sale decizionale. Aceste două activități esențiale sunt interdependente și depind de informațiile prelucrate și transmise în cadrul organizației. Procesele de comunicare le permit managerilor să-și facă treaba eficient și să ia decizii cu privire la strategia optimă pentru a-și atinge obiectivele.

Comunicatiiîntr-un context organizaţional implică interacţiuni între oameni. Este procesul de schimb de informații și de transmitere a informațiilor între indivizi sau grupuri de oameni. Comunicarea organizațională este procesul prin care managerii dezvoltă sisteme de livrare a informațiilor un numar mare persoanele din cadrul organizației și persoanele și instituțiile din afara acesteia. Ea serveste instrument necesarîn coordonarea activităților unităților organizatorice, vă permite să obțineți informațiile necesare la toate nivelurile de conducere.

Scopul eseului meu este de a studia modul în care funcționează comunicarea organizațională în practică.

Obiectivele sunt de a studia modul în care comunicațiile sunt legate de activitățile angajaților din organizație, ce rol joacă aceștia în organizație și cum pot fi gestionate.

În eseul meu voi studia comunicarea organizațională folosind exemplul unei organizații numită Petrolesport OJSC.

Principala dificultate în scrierea eseului meu este studierea părții practice a materialului, deoarece... Nu am suficiente informații despre propria mea companie.

Importanta comunicatiilor

Comunicarea este importantă pentru manageri din următoarele motive:

1) managerii își petrec cea mai mare parte a timpului pe comunicații. Potrivit multor experți, acest lucru ocupă 75-95% din timpul managerilor. Prin urmare, ar trebui să fie interesați de îmbunătățirea acestui tip de activitate;

2) comunicările sunt necesare pentru eficacitatea managementului;

3) comunicările sunt necesare pentru afirmarea autorităţii şi exprimarea voinţei liderului;

4) comunicațiile bine stabilite contribuie la asigurarea eficienței organizaționale. Dacă o organizație este eficientă în comunicare, este eficientă în toate celelalte activități.

Se obișnuiește să se distingă patru funcții principale ale comunicării într-un grup sau organizație în ansamblu: controlul, motivația, exprimarea emoțională și transferul de informații. Cu ajutorul comunicării se realizează Control comportamentul membrilor grupului. În organizații, există o ierarhie și o subordonare formală la care angajații trebuie să adere. Când unui angajat, de exemplu, i se cere să-și alinieze acțiunile cu strategia companiei, comunicarea are o funcție de control. În același timp, se îmbunătățește motivatie, aducerea de informații angajaților despre ceea ce trebuie făcut, cum să îmbunătățim munca etc.

Pentru majoritatea oamenilor, munca lor este sursa principală de interacțiune socială. Comunicarea, care are loc într-un grup, este un mecanism prin care membrii grupului își exprimă atitudinea față de ceea ce se întâmplă. Astfel, comunicarea promovează expresie emotionala lucrătorilor și le permite să-și realizeze nevoile sociale. De asemenea, este semnificativă funcția comunicării, care este asociată cu rolul său în procesul de luare a deciziilor. Oferă datele de care indivizii și grupurile au nevoie pentru a lua decizii transfer de informatii

Analiza medicamentelor din grupa benzensulfonilamidelor

Analiza medicamentelor din grupa benzensulfonilamidelor. În laboratorul de control și analitică, conținutul de sulfadimetoxină în tablete a fost determinat prin nitritometrie

Analiza medicamentelor din grupa sărurilor acizilor carboxilici alifatici și hidroxiacizilor, acidului ascorbic, aminoacizilor alifatici și derivaților acestora

GRUP FINANCIAR SI INDUSTRIAL (FPG)

un ansamblu de entități juridice care acționează ca societăți principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind crearea de grupuri industriale financiare în scopul integrării tehnologice sau economice pentru implementarea investițiilor și a altor proiecte și programe care vizează creșterea competitivității și extinderea piețelor de bunuri și servicii, creșterea eficienței producției, crearea de noi locuri de muncă.

Anul apariției primelor grupuri industriale financiare din Federația Rusă ar trebui considerat 1994 - momentul privatizării pe scară largă. Necesitatea menținerii legăturilor economice existente, punerea în comun pe termen lung a resurselor de capital și de muncă pentru a desfășura anumite activități a depășit tendința de a separa oficial organizațiile asociate anterior.

acoperișul unuia asociație de producție sau chiar o întreprindere de stat.

5 decembrie 1993 Președintele Federației Ruse a semnat Decretul nr. 2096 „Cu privire la crearea de grupuri financiare și industriale în Federația Rusă” (în prezent nu mai este în vigoare), care a aprobat Regulamentul privind grupurile financiare industriale și procedura de creare a acestora. Potrivit clauzelor 1 și 2 din Regulament, FIG-urile au fost recunoscute ca un grup de întreprinderi, instituții, organizații, instituții de credit și financiare și instituții de investiții înregistrate în conformitate cu Regulamente, a căror combinare de capital a fost efectuată în modul și in conditiile prevazute de Regulamente. Participanții FIG ar putea fi orice entitate juridică, inclusiv străină. Grupuri industriale financiare ar putea fi create: pe bază de voluntariat;

prin consolidarea de către un membru al grupului a blocurilor de acțiuni ale altor participanți dobândite de acesta; prin decizie a Consiliului de Miniștri - Guvernul Federației Ruse;

bazate pe acorduri interguvernamentale.

Prin acorduri interguvernamentale au început crearea și activitățile grupurilor industriale financiare. 28 martie 1994 la Moscova, a fost semnat un Acord între Guvernul Federației Ruse și Guvernul Republicii Kazahstan privind principiile de bază pentru crearea unor grupuri financiare și industriale ruso-kazah; 9 septembrie 1994 la Almaty - Acord între Guvernul Federației Ruse și Guvernul Republicii Kazahstan privind crearea unui grup financiar și industrial interstatal etc.

Formarea grupurilor financiare industriale pe bază voluntară sau în ordinea consolidării blocurilor de acțiuni s-a realizat prin: înființarea de către membrii grupului a unei societăți pe acțiuni de tip deschis, în modul prevăzut de legislația Federației Ruse; transferul de către membrii grupului a blocurilor de acțiuni deținute ale întreprinderilor și instituțiilor financiare incluse în grup în managementul trustului către unul dintre membrii grupului; dobândirea de către unul dintre membrii grupului a participațiilor la alte întreprinderi, precum și a instituțiilor și organizațiilor care devin membre ale grupului.

Consiliul de Miniștri - Guvernul Federației Ruse, ținând cont de legislația antimonopol a Federației Ruse, a determinat dimensiunea blocurilor de acțiuni, transferul către administrarea trustului sau achiziționarea cărora a dus la formarea unor grupuri industriale financiare.

Utilizarea expresiei „Grup industrial financiar” în numele unei întreprinderi, instituții sau organizații a fost permisă numai în cazurile în care statutul acestui grup a fost confirmat de o înregistrare corespunzătoare în Registrul grupurilor industriale financiare al Federației Ruse.

O trăsătură distinctivă a acestei etape de creare a grupurilor industriale financiare a fost posibilitatea introducerii unui element expert în procedura de notificare pentru crearea acestora. În ciuda faptului că FIG era, prin natura sa, o asociație obișnuită de persoane juridice, posibilitatea de a crea astfel de persoane ar putea fi dependentă de concluzia pozitivă a unui grup de experți interdepartamental creat de Ministerul Economiei al Federației Ruse, Ministerul Finanțelor din Federația Rusă și Comisia de Atestare de Stat.

FIG-urile, în conformitate cu Legea federală a Federației Ruse din 30 noiembrie 1995 nr. 190-FZ „Cu privire la grupurile financiare și industriale”, pot fi create numai în două moduri - fie prin achiziționarea de acțiuni (acțiuni) unul altuia într-un astfel de mod. un raport care duce la apariția unui sistem de relații între principal și filiale, sau crearea unei societăți pe acțiuni speciale (societate centrală) pentru conducerea grupului industrial financiar. În primul caz, participanții grupului financiar industrial sunt companiile principale și subsidiare, în al doilea - societatea pe acțiuni și fondatorii acesteia. Societatea centrală este creată și înregistrată înainte de crearea grupului financiar industrial în conformitate cu procedura generală.

Grupurile industriale financiare pot include organizații comerciale și non-profit, inclusiv străine, cu excepția organizațiilor (asociațiilor) publice și religioase; Cu toate acestea, participarea unei persoane juridice la mai mult de un grup financiar și industrial nu este permisă. Printre participanții grupului industrial financiar trebuie să existe organizații care operează în producția de bunuri și servicii, precum și bănci sau alte organizații de credit. Companiile și întreprinderile subsidiare pot face parte dintr-un grup financiar industrial numai împreună cu societatea lor principală (întreprinderea unitară fondatoare). Participanții FIG pot fi instituții de investiții, fonduri nestatale de pensii și alte fonduri, organizații de asigurări, a căror participare este determinată de rolul lor în asigurarea procesului investițional din FIG.

Ansamblul de persoane juridice care formează un grup financiar industrial dobândește acest statut prin decizia Ministerului Industriei privind înregistrarea de stat. Pentru înregistrarea de stat, societatea centrală a grupului financiar-industrial (și la crearea unui grup financiar-industrial prin participare reciprocă - participanți ai grupului financiar-industrial) depune la organul de stat autorizat următoarele documente:

cerere pentru crearea unui grup financiar industrial; acord privind crearea de grupuri financiare și industriale (cu excepția grupurilor financiare și industriale formate din companiile principale și subsidiare); copii legalizate ale certificatului de înregistrare, acte constitutive, copii ale registrelor acționarilor (pentru SA) ale fiecăruia dintre participanți, inclusiv societatea centrală a grupului industrial financiar;

proiect organizatoric: acte constitutive autentificate și legalizate ale participanților străini; Concluzia HARTĂ. Guvernul Federației Ruse poate stabili cerințe suplimentare pentru alcătuirea documentelor prezentate. Decizia privind înregistrarea de stat a grupurilor industriale financiare se ia pe baza unei examinări a documentelor depuse.

Acordul privind crearea unui grup financiar industrial trebuie să stabilească: denumirea grupului financiar industrial; procedura si conditiile de constituire a societatii centrale a unui grup industrial financiar; procedura de constituire, sfera atribuțiilor și alte condiții pentru activitățile consiliului de conducere; procedura de modificare a componenței participanților la grupul industrial financiar; volumul, procedura si conditiile de combinare a activelor; scopul unirii participanților; durata contractului. Alte condiții sunt stabilite de către participanți pe baza scopurilor și obiectivelor FIG și a conformității cu legislația Federației Ruse.

Proiectul organizatoric al unui grup financiar industrial este un pachet de documente depus de societatea centrală organului de stat autorizat și care conține informațiile necesare despre scopurile și obiectivele, investițiile și alte proiecte și programe, rezultatele economice, sociale și de altă natură așteptate ale grupul industrial financiar, precum și alte informații necesare pentru a lua o decizie privind înregistrarea.

Registrul de stat al grupurilor industriale financiare este o bancă de date unificată care conține informațiile necesare privind înregistrarea de stat a grupurilor industriale financiare. Compoziția informațiilor și structura registrului sunt stabilite de Guvernul Federației Ruse.

Conducerea și conducerea afacerilor unui grup industrial financiar este efectuată fie de Consiliul guvernatorilor (la crearea unui grup industrial financiar printr-un sistem de participare), fie de o companie centrală. Consiliul guvernatorilor este format din reprezentanți ai tuturor participanților grupului industrial financiar. Numirea unui reprezentant în consiliu se realizează prin decizie a organului de conducere competent al participantului la grupul industrial financiar. Competența consiliului guvernatorilor este stabilită prin acordul de creare a grupului financiar industrial.

Societatea centrală a grupului financiar industrial ia decizii asupra aspectelor de competența sa în modul stabilit de legislația privind societățile pe acțiuni.

Participanții grupurilor industriale financiare implicate în producția de bunuri și servicii pot fi recunoscuți ca un grup consolidat de contribuabili; pot, de asemenea, să țină o contabilitate sumară (consolidată), raportare și bilanţuri ale grupurilor industriale financiare; pentru obligațiile societății centrale care decurg ca urmare a participării la activitățile grupului industrial financiar. participanții săi poartă răspundere solidară.

FIG-urile au dreptul de a conta pe sprijinul statului pentru activitățile lor prin decizie a Guvernului Federației Ruse și în special pe: a) compensarea datoriei unui participant FIG. ale căror acțiuni sunt vândute la concursuri de investiții (licitații), în cuantumul investițiilor prevăzute de condițiile concursurilor de investiții (licitații) pentru cumpărător - societatea centrală a aceluiași grup financiar industrial; b) acordarea participanților grupului financiar-industrial a dreptului de a determina în mod independent condițiile de amortizare a echipamentelor și de acumulare a taxelor de amortizare cu utilizarea fondurilor primite pentru activitățile grupului financiar-industrial;

c) transferul către managementul fiduciar al societății centrale a unui grup financiar-industrial de blocuri de acțiuni ale participanților acestui grup financiar-industrial cesionați temporar statului: d) acordarea de garanții pentru atragerea diferitelor tipuri de investiții; e) acordarea de împrumuturi de investiții și alte suporturi financiare pentru implementarea proiectelor de grup financiar industrial. Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse au dreptul, în limitele competenței lor, de a oferi beneficii și garanții suplimentare grupurilor industriale financiare. Banca Centrală poate oferi băncilor care sunt participante la un grup financiar industrial și care desfășoară activități de investiții în acesta beneficii care prevăd o reducere a rezervelor obligatorii și modificări ale altor standarde în vederea creșterii activității lor investiționale.

Un grup financiar industrial este considerat lichidat din momentul în care certificatul de înregistrare expiră și este scos din registru. Un grup financiar-industrial este lichidat în următoarele cazuri: toți participanții grupului financiar-industrial iau decizia de a înceta activitățile sale; intrarea în vigoare a unei hotărâri judecătorești de invalidare a acordului privind crearea unui grup financiar industrial; o încălcare a legislației Federației Ruse în timpul creării unui grup financiar industrial înființat printr-o hotărâre judecătorească care a intrat în vigoare; expirarea acordului privind crearea unui grup financiar industrial. dacă nu este extins de către participanții grupului financiar-industrial: Guvernul Federației Ruse ia decizia de a rezilia certificatul de înregistrare a grupului financiar-industrial din cauza nerespectării activităților sale cu termenii din acord cu privire la crearea lui și proiectul organizatoric.

Obligațiile participanților unui grup industrial financiar de a îndeplini acordul privind crearea unui grup industrial financiar în cazul lichidării acestuia sunt valabile, deoarece acest lucru nu contravine Legii federale și Codului civil al Federației Ruse. Belov V. A.

Enciclopedia Avocatului. 2005 .

Vezi ce este „GRUP FINANCIAR ȘI INDUSTRIAL” în alte dicționare:

Un ansamblu de entități juridice care funcționează ca societăți principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale pe baza unui acord privind crearea unui grup financiar industrial în scopul dezvoltării tehnologice sau... ... Dicţionar financiar

Grup financiar și industrial- (grup financiar și industrial englez) în Federația Rusă, un set de entități juridice care operează ca companii principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind ... ... Enciclopedia Dreptului

Vezi Dicționarul de termeni de afaceri al grupului financiar industrial. Akademik.ru. 2001... Dicţionar de termeni de afaceri

Vezi GRUP FINANCIAR INDUSTRIAL. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.. Dicționar economic modern. Ed. a II-a, rev. M.: INFRA M. 479 p.. 1999 ... Dicționar economic

Grup financiar și industrial- un ansamblu de persoane juridice care funcționează ca societăți principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind crearea unui grup financiar industrial în scopul... . .. Terminologie oficială

Dicţionar juridic - in conformitate cu art. 2 din Legea din 4 iunie 1999 Cu privire la grupurile industriale financiare, un grup industrial financiar este considerată o asociație de persoane juridice (membrii grupului) care desfășoară activități economice în baza unui acord de înființare... ... Dicţionar juridic de drept civil modern

grup financiar si industrial- (FIG) conform legislației Federației Ruse, un set de entități juridice care funcționează ca companii principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind crearea a FIG (Legea federală privind... ... Dicționar juridic mare

Grup financiar și industrial- un ansamblu de entități juridice care funcționează ca societăți principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind crearea unui grup financiar industrial în scopul... Lege administrativa. Dicționar-carte de referință audiobook

Grupurile financiare și industriale sunt un număr de întreprinderi unite printr-o structură de management comună și o sursă de creditare, care este de obicei o bancă. Companiile incluse în grupul industrial financiar nu reprezintă neapărat interesele unei anumite industrii. Ele pot îndeplini diferite funcții pe piață, producând produse diferite. Cu toate acestea, toate investițiile de capital sunt realizate dintr-o singură sursă. În plus, grupurile industriale financiare sunt preocupări, uneori un grup de preocupări, dintre care majoritatea acțiunilor aparțin unei persoane private care determină strategia de dezvoltare a tuturor.

Autonomie și structură vizibile

Formal, din punct de vedere juridic, astfel de întreprinderi funcționează autonom unele față de altele. În același timp, având management și finanțare externă, ei formează ceea ce noi numim „grupuri financiar-industriale”. Ceea ce este caracteristic este că, în ciuda întregii autonomii aparente, companiile sunt concentrate pe îndeplinirea unei sarcini specifice, care poate să nu fie direct legată de cerințele de creștere a venitului economic. Capitalizarea financiară are loc adesea prin concentrarea unor resurse complet diferite.

Grupurile financiare și industriale integrează eforturile companiilor juridice, de asigurări, financiare, mai multor resurse media alternative și, desigur, producție tehnologică. Ce pot avea în comun, în afară de dorința banală a proprietarului de a câștiga puțini bani? Evident politica. Doar că, la un anumit nivel de dezvoltare a afacerilor, nu mai este atât garanții judiciare și legale, cât și politice și instrumentale de păstrare a inviolabilității capitalului acumulat. Și acest lucru este posibil doar dacă capitalul industrial, financiar, bancar și de altă natură se transformă în capital politic, adică în putere. De altfel, activitățile oricărui grup financiar și industrial vizează rezolvarea unei astfel de probleme.

• Grupurile industriale financiare și industriale sunt asociații industriale care funcționează pe principiul unei preocupări. Este un caz rar în care astfel de grupuri includ avantajele unei întreprinderi a aceleiași
• Grupurile financiare și industriale clasice sunt asociații create pe bază de contract și care creează o societate de management ca unitate de bază. Toate unitățile structurale ale grupului industrial financiar își păstrează anterior

Grupuri financiare și industriale din Rusia

În principiu, grupurile industriale financiare sunt un fenomen pur rusesc, care a apărut datorită Federației Ruse corespunzătoare încă din a doua jumătate a anului 1993. Inițial, s-a presupus că, prin crearea unor astfel de grupuri, statul va fi capabil să se elibereze rapid de o serie de incontrolabile și în generalîntreprinderile post-sovietice neprofitabile și eficientizează cumva competiția nesănătoasă, sălbatică în natură. Cu toate acestea, mecanismul de creare a grupurilor industriale financiare nu a presupus formarea unor mecanisme de „integrare prietenoasă”, ceea ce a provocat apariția unor super jucători care au ocupat o poziție dominantă în diferite nișe de piață. Astfel, în locul unui mediu competitiv controlat, au fost create monopoluri totale, controlând industrii și sectoare întregi ale economiei. Și acest lucru, la rândul său, a dus la o dependență la fel de puternică a companiilor de activitățile agențiilor guvernamentale. Datorită creării propriilor proiecte politice, au început să creeze „necesarul” lobby politic și

Astăzi, una dintre formele în creștere activă de organizare a interacțiunii între organizațiile financiare și industriale nu numai din țara noastră, ci și din străinătate este Grupurile Financiare-Industriale (FIG).

Activitățile unui grup financiar industrial sunt activitățile participanților săi, pe care aceștia le desfășoară în conformitate cu acordul privind crearea grupului și/sau proiectul organizatoric al acestuia atunci când utilizează active separate.

Participanții unui grup financiar-industrial sunt persoane juridice care au semnat un acord privind crearea unui grup financiar-industrial, societatea centrală a unui grup financiar-industrial înființat de aceștia, sau societățile principale și subsidiare care formează grupul financiar-industrial. grup.

Grupurile industriale financiare pot include organizații comerciale și non-profit, inclusiv cele străine, cu excepția organizațiilor (asociațiilor) publice și religioase, și anume:

Întreprinderile unitare de stat și municipale - în modul și în condițiile stabilite de proprietarul proprietății lor;

Societăți comerciale și întreprinderi subsidiare - numai împreună cu societatea principală (întreprindere unitară fondatoare);

Instituții de investiții, fonduri nestatale de pensii, companii de asigurări, a căror participare este determinată de rolul lor în asigurarea procesului investițional în grupurile industriale financiare.

Grupurile financiare și industriale au o trăsătură caracteristică - absența oricărei structuri organizaționale stabilite oficial.

Complexitatea și ramificarea extremă a structurii interne a grupurilor industriale financiare sunt cauzate de dorința de a confunda cât mai mult contabilitatea și de a minimiza plățile de impozit pe această bază, precum și de a ocoli cerințele existente ale reglementărilor de stat, inclusiv restricțiile privind activitățile de investiții.

De asemenea, trebuie subliniat faptul că formarea unui grup financiar industrial nu este doar un proces organizatoric și juridic de oficializare a interacțiunii companiilor financiare și industriale, ci sunt conexiuni între firme și organizații industriale, comerciale, financiare care s-au dezvoltat de-a lungul timpului. perioada de timp. Aceste legături se formează printr-un sistem de participare (inclusiv participarea încrucișată), uniunea personală, obligații de credit pe termen lung și alte forme de dependență.

O companie are dreptul să participe la un singur grup financiar și industrial înregistrat oficial în Registrul de Stat. Filialele au dreptul de a intra în grupuri financiare industriale numai împreună cu companiile lor-mamă.

Conceptul cheie al legii este „compania centrală a grupului industrial financiar”, care poate fi o instituție de investiții, o entitate de afaceri, o asociație sau un sindicat.

Activitatea comună în cadrul unui parteneriat simplu implică selectarea unui participant căruia i se încredințează conducerea afacerilor comune, dar nu toți partenerii sunt pregătiți să aibă încredere într-un participant. În acest caz, o înființare comună a unei companii centrale controlate de un consiliu de administrație este mai potrivită.

Consiliul guvernatorilor este cel mai înalt organ de conducere al grupului. Oferă participanților control asupra activități comuneși utilizarea resurselor alocate. Fiecare membru trimite un reprezentant la consiliul de conducere. Pentru astfel de grupuri financiare și industriale, acordul de creare a unui grup este un fel de acord de înființare a unui parteneriat simplu, ale cărui afaceri generale sunt efectuate de societatea centrală. În special, stabilește volumul, procedura și condițiile de fuziune a activelor, precum și procedura de constituire, sfera competențelor și alte condiții pentru activitățile consiliului guvernatorilor.

Societatea centrală este autorizată prin lege sau prin acord să conducă afacerile grupului, astfel încât, în special, ține contabilitatea consolidată, raportarea și bilanțul grupului financiar industrial, întocmește un raport anual privind activitățile grupului și efectuează efectua anumite operațiuni bancare în interesul participanților la grupul industrial financiar. Pentru obligațiile societății centrale care decurg ca urmare a participării la activitățile grupului financiar-industrial, participanții poartă răspundere solidară, ale cărei particularități ale îndeplinirii sunt stabilite prin acordul de constituire a grupului.

Dreptul de a menține un bilanț consolidat conferă companiei centrale capacitatea de a distribui resursele financiare între participanții la grupul industrial financiar fără nicio piedică din punct de vedere al legislației fiscale. Aceasta, la rândul său, face posibil să vorbim despre societatea centrală ca instituție de formare și distribuire a resurselor financiare în cadrul grupurilor industriale financiare și ca instituție de investiții.

Numirea de către un participant la grupul financiar-industrial a unui reprezentant în consiliul de administrație al grupului financiar-industrial se realizează prin decizie a organului de conducere competent al participantului la grupul financiar-industrial. Competența consiliului de conducere al FIG este stabilită prin acordul de creare a FIG.

Printre participanții grupului industrial financiar trebuie să existe organizații care operează în producția de bunuri și servicii, precum și bănci sau alte organizații de credit. Participanții grupurilor industriale financiare care produc bunuri și servicii pot fi recunoscuți ca un grup consolidat de contribuabili și țin contabilitate, raportare și bilanțuri consolidate ale grupurilor industriale financiare și au, de asemenea, dreptul de a deține acțiuni încrucișate.

FIG, printre participanții cărora se află persoane juridice aflate sub jurisdicția statelor membre ale Comunității Statelor Independente, care au diviziuni separate pe teritoriul acestor state sau care fac investiții de capital pe teritoriul lor, sunt înregistrate ca grupurile financiare și industriale transnaționale.

Dacă un grup financiar-industrial transnațional este creat pe baza unui acord interguvernamental, i se atribuie statutul de grup financiar-industrial interstatal sau internațional.

Pentru participanții la un grup financiar și industrial interstatal, tratamentul național este stabilit prin acorduri interguvernamentale pe baza reciprocității. Makarova G.L. Organizarea de grupuri financiare si industriale. - M., 2003. - P. 120.

Elemente structurale ale grupurilor financiare și industriale emergente

Pentru a evidenția principalele elemente ale grupurilor financiare și industriale specific autohtone, este necesar să se urmărească modul în care s-au format marile capitaluri private, deoarece faptul disponibilității capitalului este fundamental în formarea grupurilor financiare industriale.

Slăbiciunea puterii de stat și a legislației, starea embrionară a instituțiilor pieței, ritmul rapid de privatizare și deschidere a economiei și lipsa de experiență a populației au creat un mediu fertil pentru formarea spontană a unui mare capital privat. Sectorul public a devenit un fel de incubator pentru firmele private. Accesul preferenţial, privilegiat la resursele statului a devenit o condiţie necesară pentru dezvoltarea cu succes a marilor afaceri private.

Sectorul bancar se caracterizează printr-un ritm ridicat de transformări ale pieței. Cu toate acestea, adevărata înflorire a băncilor este asociată cu liberalizarea din 1992. Sectorul bancar a beneficiat cel mai mult de pe urma inflației. Situația a fost agravată de sistemul de plată ineficient, subdezvoltarea pieței valutare și cursul de schimb instabil al rublei. Băncile au folosit toate acestea în avantajul lor.

Extinderea băncilor mari în cadrul sectorului bancar însuși, formarea rețelelor de bănci de capital în regiuni este una dintre trăsăturile stadiului actual de dezvoltare a grupurilor industriale financiare. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că băncile au personal mai calificat decât alte entități economice. Acest lucru le permite să își formuleze propriile strategii de investiții menite să dobândească o pondere semnificativă în sectoarele care au oportunități de creștere pe termen mediu.

Astfel, unul dintre cele mai importante elemente ale grupurilor financiare și industriale interne emergente sunt băncile.

A doua zonă de acumulare rapidă de capital este comerțul. Rentabilitatea ridicată a afacerii comerciale este asociată cu diferențe uriașe în structurile prețurilor interne și mondiale, ceea ce a făcut ca comerțul exterior să fie foarte eficient imediat după abandonarea monopolului de stat în acest domeniu.

În multe cazuri, structurile de tranzacționare au apărut mai devreme decât cele financiare și au acționat ca societăți-mamă pentru acestea din urmă. Cu toate acestea, având în vedere profitabilitatea afacerii bancare, aproape toate vizibile societăţi comerciale nu numai că și-au deschis propriile bănci, dar și-au considerat propriile activități bancare drept un domeniu prioritar de dezvoltare.

La rândul lor, băncile pătrund direct pe piața serviciilor de tranzacționare prin crearea de filiale. Băncile sunt, de asemenea, implicate activ în achiziționarea de acțiuni la marii retaileri.

Astfel, băncile și societățile comerciale sunt în condițiile actuale principalele elemente structurale ale grupurilor industriale financiare. Aici este principala sursă de venit pentru grup (care poate fi redistribuită parțial în favoarea altor întreprinderi incluse în grup, inclusiv pentru dezvoltarea de noi piețe).

În plus, în structură modernă Figurile, de regulă, au încă două elemente „standard” - o companie de asigurări și un fond de investiții de verificare. În condiții de inflație și în absența tradițiilor în societate pentru consumul de servicii de asigurare, dezvoltarea asigurărilor se confruntă cu restricții de cerere. Cu toate acestea, în cadrul structurilor mai mari, companiile de asigurări se dovedesc a fi extrem de utile, inclusiv pentru majorări scutite de taxe ale plăților în numerar către cei care lucrează în grupuri industriale financiare (prin plăți de asigurări) și organizarea exportului legal de capital (prin reasigurare în străinătate).

Astăzi, fondurile de investiții joacă un rol major în implementarea practică a strategiei de investiții a grupurilor industriale financiare în ceea ce privește achiziționarea de blocuri de acțiuni și întreprinderi individuale în timpul privatizării.

Într-o măsură mai mică, transformări precum, de exemplu, firmele imobiliare sunt comune în structura grupurilor industriale financiare moderne. O tendință relativ nouă care se va intensifica este formarea fondurilor private de pensii. Medvedev N.A. Probleme de formare și de dezvoltare a grupurilor financiare și industriale / Medvedev N.A., Oblivin A.A. - M., 2000. - P. 204.

Pe baza tuturor celor de mai sus, putem concluziona că participanții la un grup financiar-industrial pot fi diverse întreprinderi industriale, instituții financiare și alte persoane juridice. Totuși, în prezent, principalele elemente ale grupurilor financiare industriale sunt băncile, de aceea este necesar să reflectăm mai detaliat rolul instituțiilor financiare și de credit în formarea și dezvoltarea grupurilor financiare și industriale.

Grupurile financiar-industriale pot fi clasificate după cum urmează, în funcție de ceea ce își doresc exact fondatorii:

1. Primul tip de grup financiar industrial poate fi format din inițiativa instituțiilor financiare interesate de o investiție de fonduri de încredere și destul de profitabilă. Consolidarea intenționată a acțiunilor întreprinderilor comerciale, industriale, de transport (direct sau prin crearea de structuri holding), companiile financiare devin nucleul grupului.

Grupurile industriale financiare de acest tip se disting printr-o mare varietate de întreprinderi incluse în ele, care pot fi complet nelegate între ele, fie în cooperarea de producție, fie în alte interese economice. Acest tip de grup industrial financiar apare ca urmare a diversificării capitalului instituțiilor financiare și de credit, sporind fiabilitatea acestuia în condițiile schimbătoare ale pieței. În condițiile actuale, formarea unor grupuri financiare industriale de acest fel este îndoielnică, întrucât băncile evită investițiile pe termen lung în întreprinderile industriale, în special în cele mari.

2. Al doilea tip de grup industrial financiar poate apărea dacă este necesar să se asigure producția și dezvoltarea tehnică a unui grup de întreprinderi industriale și organizații de cercetare care au interese comune în interacțiunea tehnologică în crearea anumitor produse și dezvoltarea de noi tehnologii. .

Organizatorii acestei forme de grup industrial financiar sunt întreprinderi industriale, dar au nevoie de investiții disponibile de la bănci, asigurări și companii de investiții.

Întrucât instituțiile financiare și de credit nu doresc în mod special să finanțeze industria, întreprinderile industriale sunt nevoite să-și creeze propriile bănci. Acum, dorind să creeze grupuri financiare industriale, mulți vor înființa și noi bănci ca parte a acestor grupuri. Aceste bănci sunt de obicei cu putere redusă. În plus, Banca Centrală a Federației Ruse a stabilit acum o limită inferioară a capitalului autorizat pentru băncile comerciale, care este greu de depășit.

Aceste tipuri de grupuri industriale financiare sunt concentrate pe interesele întreprinderilor private și pe condițiile reale de piață ale muncii lor.

3. Acest tip de grup industrial financiar este conceput pentru a promova formarea sectorului public în economie. Embrionii unor astfel de grupuri industriale financiare au fost deja creați sub formă de holdinguri. Pentru a le transforma în grupuri industriale financiare, este necesară introducerea unei mari instituții financiare și de credit în componența lor.

Aceste grupuri industriale financiare sunt concentrate pe întreprinderi, fie de stat, fie corporatizate, dar cu o proporție mare de proprietate federală.

Acest tip include grupuri industriale financiare care intenționează să creeze administrații regionale în teritoriile și regiunile lor, dorind să folosească o nouă formă structurală pentru a-și atinge obiectivele.

4. Acest tip este destinat a fi creat pe baza acordurilor interguvernamentale. Se presupune că aceste grupuri financiare și industriale au două trăsături: în primul rând, sunt create cu participarea capitalului străin atras de acorduri interguvernamentale în diferite forme, în al doilea rând, lista participanților la grupul industrial financiar rus este stabilită de Guvernul Federației Ruse din rândul întreprinderilor cu o cotă de stat în capitalul lor de cel puțin 25%. Cu toate acestea, mulți nu consideră promițătoare crearea de grupuri industriale financiare pe baza întreprinderilor de stat. De asemenea, este necesar să se facă distincția între grupurile financiare și industriale formale și informale.

Majoritatea FIG-urilor industriale sunt înregistrate oficial, în timp ce majoritatea FIG-urilor bancare sunt informale.

Integrarea în grupuri informale se bazează pe proprietate încrucișată, în timp ce coordonarea activităților membrilor grupurilor înregistrate oficial se realizează prin contracte pe termen lung. Integrarea în grupurile înregistrate oficial este mai puțin profundă. În loc de schimb reciproc de acțiuni, membrii grupurilor financiare și industriale înregistrate oficial încheie acorduri de cooperare care îi ajută să-și coordoneze activitățile și să le asigure un interes față de rezultatele activităților economice ale celuilalt.

Conform statisticilor de astăzi, datorită formării grupurilor industriale financiare, volumele de produse expediate, veniturile din vânzările de produse, profitul bilanțului și profitabilitatea cresc.

S-ar părea că acest lucru indică productivitatea ideii de statut oficial pentru grupurile industriale financiare. Cu toate acestea, mai sunt încă multe de făcut pentru ca integrarea capitalului industrial și bancar în cadrul majorității structurilor care au primit acest statut să înceteze să fie o declarație.

Experiență mondială în activitățile grupurilor financiare și industriale.

Un sistem financiar orientat spre piață se caracterizează printr-un nivel ridicat de dezvoltare a pieței de capital și o gamă largă de instrumente financiare diferite. Mai mult, inițial nivel inalt dezvoltarea corporațiilor industriale, a căror fiabilitate a acțiunilor nu era pusă la îndoială, a facilitat foarte mult procesul de atragere a capitalului suplimentar. Întreprinderile industriale și-au mărit capitalul în principal prin noi emisiuni de acțiuni, astfel încât practic nu a fost nevoie de împrumuturi pe termen lung ca modalitate de a-și majora capitalul fix. Prin urmare, în condițiile actuale, funcțiile băncilor s-au limitat la acumularea de economii, acordarea de împrumuturi pe termen scurt și efectuarea de tranzacții cu valori mobiliare pe piața externă, dar fără participarea directă la conducerea întreprinderilor. O alta trăsătură distinctivă Cele mai mari corporații dintr-un sistem financiar orientat spre piață este un grad semnificativ de dispersie a capitalului social. O corporație tipică într-un sistem financiar orientat spre piață are mulți proprietari, fiecare dintre aceștia deținând o cotă relativ mică din capitalul corporativ. Ca urmare, niciun grup de acționari nu poate pretinde drepturi speciale de administrare a companiei.

În plus, procesele de integrare în țările cu un sistem financiar orientat spre piață au fost influențate în mare măsură de legislația antimonopol. Astfel, în economia americană, legislația antimonopol nu numai că a îngreunat concentrarea capitalului industrial, dar a creat și obstacole suplimentare în calea comasării capitalului bancar cu capitalul industrial.

Acum, folosind exemplul structurilor corporative din SUA, vom lua în considerare trăsăturile caracteristice ale structurii lor organizaționale și ale managementului. Asociațiile financiare și industriale existente în Statele Unite pot fi împărțite în două grupe: prima include structuri dominate de bănci, în timp ce controlul asupra întreprinderilor este exercitat de bănci (de exemplu, Chase, Morgan, Mellon, Leeman-Goldman, Sax").

Structura organizatorică a grupurilor financiare și industriale bancare este o asociație orizontală a marilor firme oligopoliste, în centrul căreia se află o bancă comercială lider. În cele mai multe cazuri, aceste grupuri au o istorie similară de creație și dezvoltare și au aceeași structură.

În plus, Statele Unite ale Americii se caracterizează și printr-o tendință de creștere a activității și de tranzacționare a capitalului atât în ​​penetrarea în industrie, cât și în instituțiile financiare. Preocupările comerciale se îndreaptă pe calea creării, dacă nu a unor grupuri financiare și industriale, atunci cu siguranță pe calea formării subgrupurilor în care acestea joacă un rol foarte important.

În încheierea examinării noastre asupra asociațiilor financiare și industriale din SUA, este necesar să facem o serie de comentarii.

O trăsătură caracteristică a modelului de afaceri corporativ american este principiul separării stricte între sectoarele financiare și de producție ale economiei, care a devenit recent din ce în ce mai mult obiect de critici, deoarece contrazice faptului funcționării foarte reușite a țărilor cu orientare financiară bancară. sisteme.

Politica economică a statului american, contrar „legilor antitrust”, nu numai că nu a împiedicat răspândirea controlului de către structurile bancare asupra celor industriale, ci chiar a contribuit la acest proces.

Asociații financiare și industriale ale Europei continentale

Numărul total de grupuri financiare și industriale din Republica federalaÎn Germania de astăzi, cele de importanță economică generală nu ajung la zece. Cele trei grupuri industriale financiare de top sunt conduse de cele mai mari bănci naționale: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG și Commerzbank AG. Acestea reprezintă, respectiv, 1/3, 1/4 și 1/8 din capitalul social al țării.

Nucleul grupurilor industriale financiare create pe baza datelor bancare este format din mai multe (de la 3-5 la 10) monopoluri bancare, industriale, comerciale, de asigurări și transporturi, pătrunzând adesea în alte domenii ale economiei.

Băncile comerciale, care sunt centrul incontestabil al grupului, sunt complexe de credit și financiare universale care combină activitățile de credit și decontare cu o gamă largă de servicii. De fapt, băncile germane sunt principala sursă și „releu” de „energie” financiară.

Activitățile de producție ale întreprinderilor industriale acoperă în principal o anumită industrie sau subsector al economiei, unde producția mare și în masă este dezvoltată pe baza utilizării tehnologie avansata(în principal metalurgie feroasă și neferoasă; industria siderurgică, chimică și electrică; inginerie auto și mecanică). Excepție fac concernul Siemens, care își extinde activitățile la întreaga industrie electrică, și concernul Thissen, care acoperă industria siderurgică.

La rândul lor, multe companii mari și mijlocii sunt grupate în jurul unui nucleu relativ stabil, formând o periferie destul de amorfă în comparație cu nucleul. În medie, deținerile-mamă ale grupului dețin acțiuni și controlează activitățile a aproximativ 150 de companii.

Pe lângă cele mai mari trei grupuri industriale financiare din Germania, care sunt conduse de principalele bănci ale țării, există și grupuri industriale financiare în care capitalul bancar are mai mulți reprezentanți egali ca forță și importanță, iar veriga de cimentare este o asociație industrială (îngrijorare) .

Alături de grupurile bancare naționale, grupurile bancare regionale ocupă o poziție deosebită în economia germană. Dezvoltarea lor cea mai vizibilă este observată în Bavaria. Întreprinderile industriale bavareze, care au dimensiuni destul de medii, mențin în mod tradițional legături cu băncile bavareze chiar și atunci când fac parte din preocupări care sunt elemente structurale. grupuri financiare marile banci germane.

În Franța, cele mai răspândite sunt asociațiile financiare și industriale create în jurul celor mai mari complexe industriale (de exemplu, Elf Aquitane, Company Française de Petrole (industria petrochimică); Company Generale Electricité (electronică și inginerie electrică) și etc.) Tsvetkov V.A. Grupuri financiare și industriale: Experiență și perspective // ​​Probl. prognoza. - 2000. - N 1. - P. 284.

Componenta industrială a acestor asociații este, de regulă, un singur întreg din punct de vedere al producției- formată pe baza unor întreprinderi interconectate tehnologic. Grupurile pot include de la câteva zeci până la câteva sute de firme independente din punct de vedere juridic. Instituțiile bancare care fac parte din grupuri sunt destul de des controlate de principalele întreprinderi industriale ale grupului.

Alături de grupurile industriale, grupurile comerciale s-au răspândit și în Franța. Marile companii comerciale (Cora, Intermarche, Oshan) au fost la origini, iar ulterior au controlat o serie de bănci (Bank Accord, Bank Chabrier), extinzându-și influența asupra unor sectoare ale economiei franceze.

O trăsătură caracteristică a grupurilor financiare și industriale din Suedia este predominanța asociațiilor industriale asociate cu familiile marilor oameni de afaceri și finanțatori suedezi. În general, datele grupurilor industriale financiare demonstrează caracteristici similare cu asociațiile financiare și industriale din Germania. Ca și în grupurile germane, participația încrucișată este larg răspândită, ajungând până la 25%.

În economia italiană, grupurile bancare financiare și industriale ocupă o poziție dominantă. În primul rând, acest lucru se datorează faptului că strângerea de capital prin emisiuni suplimentare de acțiuni de către întreprinderile industriale nu a condus la rezultatele așteptate. Așadar, preocupările italiene, pentru a crește investițiile de capital, au fost nevoite să recurgă la utilizarea creditelor bancare, la rândul lor, devenind din ce în ce mai dependente de băncile care le împrumută.

Pe lângă companiile private, preocupările de stat, care stau la baza asociațiilor financiare și industriale ale statului, au devenit destul de răspândite în țările vest-europene.

Structura organizatorică de administrare a proprietății de stat a numeroase societăți private pe acțiuni, ale căror pachete de control au fost achiziționate de stat, sunt holdinguri de stat, care permit guvernului să-și implementeze în mod consecvent politicile economice în diverse domenii de dezvoltare economică și socială.

Toate societățile holding de stat sunt finanțate de stat, sunt scutite de plata dobânzii la capitalul primit și au dreptul de a emite obligațiuni garantate de stat, cu 65% din profiturile anuale virate trezoreriei statului. Li se oferă o mai mare autonomie pentru a-și dezvolta propria strategie de piață.

Exemple de astfel de structuri implicate în gestionarea proprietății de stat care operează în alte țări includ Institutul Național de Industrie (INI) din Spania - cel mai mare holding de stat din Europa de Vest, format în 1941 la inițiativa personală a lui Franco. În Franța este Renault (Directia Națională a Uzinelor Renault). Agafonov V.I. Mari asociații industriale și grupuri financiare și industriale. - Kaluga, 2007. - P. 240.

Rezultatele unui număr de studii, care rezumă experiența mondială și prima internă în dezvoltarea grupurilor financiare și industriale, arată: formarea pe scară largă a unor astfel de structuri organizaționale și economice mari este una dintre direcțiile cheie pentru scoaterea economiei din criza și reformarea acesteia pe o bază cu adevărat de piață.

În prezent, au apărut condiții obiective pentru formarea și activitățile grupurilor financiare și industriale în țara noastră. În condițiile actuale, formarea de grupuri financiare și industriale este una dintre căile de supraviețuire a întreprinderilor industriale. Mari speranțe sunt puse în activitățile grupurilor financiare și industriale din ramurile complexului militar-industrial.

Astăzi, țara noastră și-a creat cadrul legal necesar pentru crearea de grupuri financiare și industriale și are deja o anumită experiență în domeniul activităților acestora. Sperăm ca grupurile financiare și industriale, cu ajutorul statului, să contribuie la stabilizarea situației economice din țară.

Cu toate acestea, formarea de grupuri nu poate fi transformată într-o altă campanie voluntaristă și această formă nu poate fi impusă întreprinderilor. Formarea grupurilor industriale financiare și alegerea variantei specifice a acestora este o chestiune care revine întreprinderilor înseși.

Ar fi greșit să spunem că marile corporații și grupurile industriale financiare nu conțin aspecte și tendințe negative. Ideea este însă că formele sociale ideale care nu conțin potențiale negative nu există deloc. Prin urmare, este important, în primul rând, să se stabilească cu atenție ce anume poate oferi formarea de grupuri financiare și industriale economiei ruse în starea ei actuală.

Cei responsabili cu luarea deciziilor în domeniul politicii economice ar trebui să țină seama de consecințele pozitive și negative enumerate ale activităților grupurilor financiare și industriale. Până acum, guvernul nu a împiedicat dezvoltarea acestor grupuri (și chiar a încurajat-o). Această abordare poate fi pe deplin justificată având în vedere beneficiile pe care grupurile industriale financiare le oferă membrilor lor. Cu toate acestea, trebuie amintit că FIG-urile au un impact negativ asupra competitivității și flexibilității pieței sistem economic, care sunt cheie în ceea ce privește creșterea economică pe termen lung.