Grupo financiero e industrial (FIG). Concepto y tipos de grupos financieros e industriales.

Actividad industrial y terremotos Los terremotos no siempre son causados ​​por una confrontación de fuerzas naturales. Al fin y al cabo, el hombre, por increíble que parezca a primera vista, también es capaz de sacudir la corteza terrestre, que se extiende a decenas de kilómetros de profundidad. Por

52. financiero actividad económica empresas En primer lugar, en este apartado es necesario analizar un conjunto de documentos que caracterizan las actividades económicas y financieras de la empresa en cuestión. En el propio apartado “Plan Financiero” o en el Apéndice del

6. Política industrial 6.1. La política industrial debe basarse en una comprensión (conciencia) clara de la necesidad de tener un "núcleo" autosuficiente en la estructura de la economía, independiente del comercio exterior, y una periferia creada teniendo en cuenta el desarrollo y los cambios del mundo global. economía.

Capítulo 12 Grupo de Fuerzas Soviéticas en Alemania - Grupo de Fuerzas Occidental en 1945-1994

MINISTERIO DE EDUCACIÓN DE LA REPÚBLICA DE BIELORRUSIA

"UNIVERSIDAD ECONÓMICA DEL ESTADO DE BIELORRUSIA"

Departamento de Economía de Empresas Industriales

Disciplina: Economía de la organización (empresa)

Sobre el tema: "Grupos financieros e industriales"

Moscú 2015

1. Grupo financiero-industrial (FIG) como forma de asociación empresarial

2. Combinar capital industrial y financiero

3. Ventajas de los participantes en grupos industriales financieros

4. Características de FPG

5. Condiciones previas para la formación de grupos industriales financieros en Bielorrusia

6. Grupos industriales financieros en Bielorrusia

Lista de fuentes utilizadas

Grupo financiero-industrial (FIG) como forma de asociación empresarial

Según la Ley de la República de Bielorrusia de 4 de junio de 1999 Nº 265-Z "Sobre grupos financieros-industriales", un grupo financiero-industrial es una asociación de personas jurídicas (miembros del grupo) que llevan a cabo actividades económicas sobre la base de una Acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial.

El grupo financiero e industrial se crea con el fin de asegurar la integración económica de sus participantes para la implementación de proyectos y programas de inversión orientados a aumentar la competitividad de los bienes (obras, servicios) y ampliar sus mercados de venta, aumentar la eficiencia productiva y crear nuevos trabajos.

El grupo financiero e industrial no es una persona jurídica.

También existe el concepto de grupo financiero e industrial transnacional, un grupo financiero e industrial, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas, residentes y no residentes de la República de Bielorrusia.

Los fundadores del análisis y estudio de la esencia del capital, los conceptos básicos de la teoría moderna de la integración del capital financiero e industrial son R. Hilferding, V. I. Lenin, A. Marshall, F. Hayek, E. Chamberlin.

El proceso de creación de un grupo industrial financiero requiere una importante ayuda del Estado. Esto plantea a las autoridades gubernamentales las siguientes tareas: eliminar todos los obstáculos artificiales a la concentración de capitales, desarrollar medidas para apoyar rápidamente este proceso y garantizar su distribución uniforme en los diversos campos de actividad.

Combinando capital industrial y financiero

Consideremos el capital industrial y financiero por separado. El capital industrial sirve al sector productivo, el capital bancario proporciona al sector crediticio. Las inversiones en el sector real de la economía van acompañadas de la adquisición de recursos materiales y mano de obra, su consumo de producción, la acumulación de cargos por depreciación y etapa final recepción de mayor capital como resultado de la venta de productos terminados, que nuevamente se utiliza con el fin de renovar y ampliar la producción. La circulación de capital bancario se caracteriza por la adquisición de mayor capital como resultado de transacciones financieras o la concesión de un préstamo. La tasa de rotación del capital bancario es significativamente mayor que la del capital industrial.

En los grupos financieros-industriales, estas dos formas de capital se combinan en el capital financiero-industrial, que tiene una naturaleza específica de movimiento y forma especial circulación. Su uso le permite aumentar significativamente la rentabilidad y recibir mayores ingresos como resultado de su operación combinada. Los fondos liberados temporalmente en una empresa, miembro de un grupo financiero-industrial, pueden utilizarse para cubrir la necesidad de Dinero Ah, otras empresas son miembros del grupo, ya que el movimiento de su capital y la velocidad de rotación son diferentes. Esto ahorra dinero porque el capital prestado no es atraído desde el exterior. Además, los fondos temporalmente libres de las empresas, ya como capital bancario, pueden utilizarse para emitir valores, transacciones especulativas, transacciones de divisas, esquemas y combinaciones comerciales complejos y no convencionales, colocación de préstamos y otros activos en cualquier lugar, etc. El efecto del uso combinado de capital (bancario e industrial) es significativamente mayor que la suma de los resultados de su funcionamiento por separado.

Las características distintivas del grupo financiero e industrial son:

· presencia obligatoria de bancos, otras instituciones financieras y crediticias y organizaciones industriales;

· la presencia de una campaña principal y central;

· examen estatal del proyecto organizativo;

· registro estatal como grupo financiero e industrial.

Ventajas de los participantes del grupo industrial financiero.

Los participantes del grupo financiero e industrial son personas jurídicas que se dedican a cualquier tipo de actividad económica no prohibida por la legislación de la República de Bielorrusia y que producen bienes (trabajo, servicios), así como bancos y (o) instituciones financieras no bancarias. .

Los participantes en un grupo financiero-industrial, para coordinar sus actividades económicas y realizar negocios, establecer una empresa central o, con el consentimiento de todos, uno de los participantes de este grupo financiero-industrial (empresa matriz). No se permite la participación de una persona jurídica en más de un grupo financiero e industrial.

La participación en grupos financieros e industriales proporciona empresasciertas ventajas:

· puesta en común de capital para el desarrollo e implementación de programas prometedores;

· acumulación de recursos para el mantenimiento de unidades de investigación, para la realización de trabajos de investigación científica, desarrollo de nuevas tecnologías, etc.

· la posibilidad de transferir capital de industrias menos rentables a otras más rentables;

· posibilidad de acuerdos mutuos;

· provisión de recursos crediticios para inversiones;

· organización de un servicio de marketing unificado para estudios de mercado para mejorar la venta de productos y servicios;

Atractivo de la participación de la FIG para bancosradica en la oportunidad de participar directamente en las actividades productivas y, en consecuencia, obtener nuevas fuentes de ganancias y ampliar las actividades bancarias. Unirse a grupos industriales financieros es de interés para los fondos de pensiones, las compañías de inversión y de seguros. Por ejemplo, en caso de participación en un grupo industrial financiero Compañía de seguros recibe:

· el derecho a prestar servicios a las empresas miembros del grupo y a su personal;

· la posibilidad de celebrar grandes contratos de seguros;

· la posibilidad de celebrar contratos grupales (por ejemplo, para seguros médicos);

· reducción significativa del riesgo debido a la disponibilidad de información sobre los clientes, participantes del grupo industrial financiero;

· la posibilidad de celebrar un acuerdo "banco-cliente-compañía de seguros" como medio adicional para construir relaciones mutuamente beneficiosas con el banco.

El funcionamiento conjunto de empresas, bancos, fondos de pensiones, compañías de seguros y de inversión les confiere ventajas adicionales, ya que la principal estrategia del grupo financiero e industrial es maximizar las ganancias de todos sus participantes. Los fondos de pensiones y seguros acumulan recursos a largo plazo. Tienen la oportunidad de invertirlos en proyectos a largo plazo. Los bancos y las sociedades de inversión siguen dando preferencia predominantemente a proyectos a corto y medio plazo. Así, los miembros del grupo se complementan entre sí. Maximizar el beneficio de un participante individual actúa, en última instancia, como el ingreso total del grupo financiero e industrial en su conjunto.

Características de FPG

A diferencia de otras formas de integración y organización de la producción comunes en las economías de mercado modernas (como empresas, cárteles, holdings industriales), los grupos financieros e industriales fusionada bajo el control de la empresa matrizfirmas y empresas legal y económicamente independientes que pertenecen a diversos sectores de la economía: bancos y otras instituciones de crédito, corporaciones industriales, comerciales, de transporte y otras. Los participantes de la FIG operan de forma independiente en el mercado interno y participan en transacciones comerciales internacionales; Se transfieren a la sociedad matriz las funciones de control financiero y gestión estratégica de inversiones.

A mi manera estatus legalLos grupos financieros-industriales son una corporación, es decir, una sociedad anónima. Por naturaleza de propiedadse trata, por regla general, de empresas privadas, aunque los grupos industriales financieros también pueden incluir corporaciones estatales o semiestatales (mixtas); por propiedad del capital- nacionales (el capital pertenece a empresarios de su propio país) y transnacionales mixtas (tienen una amplia red de filiales en el exterior y el capital pertenece a empresarios de dos o más países).

Los FIG son formaciones complejas de múltiples etapas que surgieron como resultado de la etapa más alta de desarrollo del mercado y, en particular, formulario de accionista formación y movimiento de capital bancario industrial y comercial. En relación con otros tipos de asociaciones (cárteles, empresas, holdings), ocupan el último lugar en la fila como el nivel más alto de integración de capital, concentración de poder económico, control e influencia. Los grupos financieros modernos controlan las mayores empresas (un grupo financiero e industrial de empresas de diversas industrias, lo que lo distingue de otras formas de asociaciones) y fideicomisos (una de las formas de asociaciones monopolísticas, dentro de las cuales los participantes pierden producción, comercio y, a veces, incluso independencia jurídica), utilizan holdings para su formación y, por supuesto, aprovechan los acuerdos de cártel. Por ejemplo, el grupo financiero estadounidense Morgan (nombre oficial - Cowdray (Lazir) Morgan Grenfell - Morgan USA, activos - 18-20 mil millones de dólares) controla empresas tan importantes como General Electric y Vickers. El núcleo del grupo financiero más poderoso de Alemania, el Deutsche Bank, incluye las empresas Simmens, Bosch, Mannesmann y otras.

La base para la creación de grupos industriales financieros, así como otras estructuras empresariales, es un sistema de participación, que permite unir a un número importante de empresas bajo los auspicios de la empresa matriz adquiriendo parte de su capital social y obteniendo así los derechos para gestionarlos. Su esencia radica en el hecho de que para controlar una sociedad anónima basta con poseer una determinada proporción de sus acciones.

5. Condiciones previas para la formación de grupos industriales financieros en Bielorrusia

En el contexto de la transición a una economía de mercado, se hizo evidente que el complejo industrial de la República de Bielorrusia no puede satisfacer suficientemente las necesidades de la sociedad y competir en el mercado mundial. El estado del complejo industrial se vio agravado por la falta de elementos apropiados de infraestructura de mercado, la falta de preparación para la apertura de las fronteras económicas, una fuerte reducción de la demanda efectiva, la inflación, la formación insuficientemente rápida de instituciones financieras y crediticias efectivas, el agravamiento de la problema de la deuda mutua de la empresa y las deudas externas.

Los requisitos previos para la formación de grupos industriales financieros en la República de Bielorrusia incluyen los siguientes:

· necesidad urgente de crear nuevo sistema invertir en desarrollo industrial, en la formación de estructuras integradas capaces de autodesarrollarse en condiciones de mercado;

· aumentar activos financieros bancos comerciales y empresas comerciales que son inversores potenciales en la industria;

· la presencia de una grave crisis estructural y de inversión financiera en la industria, especialmente en el campo de la I+D y alta tecnología;

· complejidad y falta de experiencia en la entrada independiente de empresas nacionales en los mercados extranjeros;

· pérdida de una participación significativa en el mercado interno de bienes de Bielorrusia debido a la aparición de productos de grandes empresas extranjeras, incluidas empresas transnacionales (que poseen unidades de producción en varios países).

Hoy en día, la dirección prioritaria para la formación de grupos industriales financieros en Bielorrusia es la organización de la producción de productos microelectrónicos, ingeniería diesel, productos de la industria química y equipos agrícolas complejos. Ya en 1997 se completó la formación de tres grupos financieros e industriales: Format, Granit y BelRusAvto. La siguiente etapa es la creación de cuatro grupos financieros e industriales más: "Autobús bielorruso", "Radionavegación", "Desarrollo de industrias electrónicas" y "Mezhgosmetiz". La experiencia de la creación de grupos industriales financieros predeterminó la necesidad de armonizar el marco regulatorio en esta área.

El primer grupo agrario-financiero-industrial de Bielorrusia fue la empresa agrícola-financiera-industrial JSC "Zhlobin Meat Processing Plant" en la región de Gomel, que incluía, además de la propia planta procesadora de carne, una fábrica de piensos y una empresa agrícola para el engorde de ganado vacuno Stepskoye. .

Lista de fuentes utilizadas

banco financiero de capital industrial

1.Economía empresarial: libro de texto. Beneficio / L.N. Nekhorosheva, N.B. Antónova, L.V. Grintsevich (y otros); por ed. Doctor en Economía Ciencias, prof. LN No es bueno. - Minsk: BSEU, 2008.-719 p.

Http://www.levonevski.net/pravo/norm2013/num55/d55889.html

Http://base.spinform.ru/show_doc.fwx?rgn=2032

GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL (FPG)

un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de grupos industriales financieros con fines de integración tecnológica o económica para el implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

El año de aparición de los primeros grupos industriales financieros en la Federación de Rusia debe considerarse 1994, el momento de la privatización a gran escala. La necesidad de mantener los vínculos económicos existentes y de reunir recursos de capital y mano de obra a largo plazo para llevar a cabo ciertas actividades ha superado la tendencia a separar formalmente organizaciones previamente asociadas.

el techo de una asociación de producción o incluso de una empresa estatal.

5 de diciembre de 1993 El Presidente de la Federación de Rusia firmó el Decreto No. 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" (actualmente ya no está en vigor), que aprobó el Reglamento sobre grupos financieros e industriales y el procedimiento para su creación. De acuerdo con los incisos 1 y 2 del Reglamento, las FIG fueron reconocidas como un grupo de empresas, instituciones, organizaciones, instituciones de crédito y financieras e instituciones de inversión registradas de conformidad con el Reglamento, cuya combinación de capital se llevó a cabo en la forma y en las condiciones previstas por el Reglamento. Los participantes de la FIG pueden ser cualquier persona jurídica, incluidas las extranjeras. Podrían crearse grupos industriales financieros: de forma voluntaria;

mediante la consolidación por parte de un miembro del grupo de los bloques de acciones de otros participantes adquiridos por él; por decisión del Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia;

basados ​​en acuerdos intergubernamentales.

Fue con acuerdos intergubernamentales que se inició la creación y actividades de grupos industriales financieros. 28 de marzo de 1994 en Moscú se firmó un Acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre los principios básicos para la creación de grupos financieros e industriales ruso-kazajos; 9 de septiembre de 1994 en Almaty: Acuerdo entre el Gobierno de la Federación de Rusia y el Gobierno de la República de Kazajstán sobre la creación de un grupo financiero e industrial interestatal, etc.

La formación de grupos industriales financieros de forma voluntaria o en el orden de consolidación de bloques de acciones se llevó a cabo mediante: el establecimiento por parte de los miembros del grupo de una sociedad anónima de tipo abierto en la forma prescrita por la legislación de la Federación de Rusia; transferencia por parte de los miembros del grupo de sus propios bloques de acciones de empresas e instituciones financieras incluidas en el grupo en gestión fiduciaria a uno de los miembros del grupo; adquisición por parte de uno de los miembros del grupo de participaciones en otras empresas, así como instituciones y organizaciones que se conviertan en miembros del grupo.

El Consejo de Ministros - Gobierno de la Federación de Rusia, teniendo en cuenta la legislación antimonopolio de la Federación de Rusia, determinó el tamaño de los bloques de acciones, cuya transferencia a la gestión fiduciaria o cuya adquisición condujo a la formación de grupos industriales financieros.

El uso de la frase "Grupo Industrial Financiero" en nombre de una empresa, institución u organización estaba permitido sólo en los casos en que el estado de este grupo fuera confirmado por la inscripción correspondiente en el Registro de Grupos Industriales Financieros de la Federación de Rusia.

Un rasgo distintivo de esta etapa de creación de grupos industriales financieros fue la posibilidad de introducir un elemento experto en el procedimiento de notificación de su creación. A pesar de que la FIG era por naturaleza una asociación ordinaria de personas jurídicas, la posibilidad de crearla podría depender de la conclusión positiva de un grupo de expertos interdepartamental creado por el Ministerio de Economía de la Federación de Rusia, el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia y la Comisión Estatal de Certificación.

Las FIG, de conformidad con la Ley Federal de la Federación de Rusia del 30 de noviembre de 1995 No. 190-FZ "Sobre grupos financieros e industriales", sólo pueden crearse de dos maneras: adquiriendo acciones (acciones) entre sí en tales relación que conduce al surgimiento de un sistema de relaciones entre la principal y las filiales, o la creación de una sociedad anónima especial (sociedad central) para la gestión del grupo industrial financiero. En el primer caso, los participantes en un grupo industrial financiero son las empresas principales y subsidiarias, en el segundo, la sociedad anónima y sus fundadores. La empresa central se crea y registra antes de la creación del grupo industrial financiero de acuerdo con el procedimiento general.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas; Sin embargo, no se permite la participación de una persona jurídica en más de un grupo financiero e industrial. Entre los participantes del grupo industrial financiero, deben existir organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones crediticias. Las sociedades mercantiles filiales y las empresas sólo pueden formar parte de un grupo industrial financiero junto con su empresa principal (empresa fundadora unitaria). Los participantes de la FIG pueden ser instituciones de inversión, fondos de pensiones y otros fondos no estatales, organizaciones de seguros, cuya participación está determinada por su papel para garantizar el proceso de inversión en la FIG.

El conjunto de personas jurídicas que forman un grupo industrial financiero adquiere dicha condición por decisión del Ministerio de Industria sobre su registro estatal. Para el registro estatal, la empresa central del grupo financiero-industrial (y cuando se crea un grupo financiero-industrial mediante participación mutua, los participantes del grupo financiero-industrial) presenta los siguientes documentos al organismo estatal autorizado:

solicitud de creación de un grupo industrial financiero; acuerdo sobre la creación de grupos financieros e industriales (con excepción de los grupos financieros e industriales formados por las empresas principales y filiales); copias notariadas del certificado de registro, documentos constitutivos, copias de los registros de accionistas (para JSC) de cada uno de los participantes, incluida la empresa central del grupo industrial financiero;

proyecto organizativo: documentos constitutivos notariados y legalizados de participantes extranjeros; Conclusión del mapa. El Gobierno de la Federación de Rusia podrá establecer requisitos adicionales para la composición de los documentos presentados. La decisión sobre el registro estatal de grupos industriales financieros se toma sobre la base del examen de los documentos presentados.

El acuerdo de creación de un grupo industrial financiero deberá determinar: el nombre del grupo industrial financiero; procedimiento y condiciones para el establecimiento de la empresa central de un grupo industrial financiero; el procedimiento para la formación, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades de la junta de gobernadores; el procedimiento para realizar cambios en la composición de los participantes del grupo industrial financiero; volumen, procedimiento y condiciones de combinación de activos; el propósito de unir a los participantes; tiempo del contrato. Otras condiciones las establecen los participantes en función de las metas y objetivos de la FIG y el cumplimiento de la legislación de la Federación de Rusia.

El proyecto organizativo de un grupo industrial financiero es un paquete de documentos presentados por la empresa central al organismo estatal autorizado y que contiene la información necesaria sobre las metas y objetivos, inversiones y otros proyectos y programas, los resultados económicos, sociales y de otro tipo esperados de del grupo industrial financiero, así como demás información necesaria para tomar una decisión sobre el registro.

El Registro Estatal de Grupos Industriales Financieros es un banco de datos unificado que contiene la información necesaria sobre el registro estatal de grupos industriales financieros. La composición de la información y la estructura del registro las determina el Gobierno de la Federación de Rusia.

La gestión y conducción de los asuntos de un grupo industrial financiero la lleva a cabo el Consejo Superior (cuando se crea un grupo industrial financiero mediante un sistema de participación) o una empresa central. La Junta de Gobernadores está formada por representantes de todos los participantes del grupo industrial financiero. El nombramiento de un representante en el consejo se realiza por decisión del órgano de dirección competente del participante del grupo industrial financiero. La competencia del consejo superior está establecida por el acuerdo sobre la creación del grupo industrial financiero.

La sociedad central del grupo industrial financiero toma decisiones sobre las cuestiones de su competencia en la forma que establece la legislación sobre sociedades anónimas.

Los participantes de grupos industriales financieros dedicados a la producción de bienes y servicios pueden ser reconocidos como un grupo consolidado de contribuyentes; también pueden mantener contabilidad, informes y balances resumidos (consolidados) de grupos industriales financieros; por las obligaciones de la sociedad central derivadas de la participación en las actividades del grupo industrial financiero. sus participantes asumen la responsabilidad solidaria.

Las FIG tienen derecho a contar con apoyo estatal para sus actividades por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia, y en particular a: a) la compensación de la deuda de un participante de la FIG. cuyas acciones se venden en concursos de inversión (subastas), en el monto de las inversiones previstas en las condiciones de los concursos de inversión (subastas) para el comprador, la empresa central del mismo grupo industrial financiero; b) otorgar a los participantes del grupo financiero-industrial el derecho de determinar de forma independiente los términos de depreciación de los equipos y la acumulación de cargos por depreciación con el uso de los fondos recibidos para las actividades del grupo financiero-industrial;

c) transferencia a la gestión fiduciaria de la empresa central de un grupo financiero-industrial de bloques de acciones de participantes de este grupo financiero-industrial asignados temporalmente al estado: d) provisión de garantías para atraer diversos tipos de inversiones; e) concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la ejecución de proyectos financieros de grupos industriales. Las autoridades estatales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia tienen derecho, dentro de los límites de su competencia, a proporcionar beneficios y garantías adicionales a los grupos industriales financieros. El Banco Central podrá otorgar a los bancos que formen parte de un grupo industrial financiero y realicen actividades de inversión en él beneficios que prevean una reducción de los encajes obligatorios y cambios en otras normas con el fin de incrementar su actividad inversora.

Un grupo industrial financiero se considera liquidado desde el momento en que expira el certificado de registro y se da de baja del registro. Un grupo financiero-industrial se liquida en los siguientes casos: todos los participantes del grupo financiero-industrial toman la decisión de poner fin a sus actividades; la entrada en vigor de una decisión judicial que invalida el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero; una violación de la legislación de la Federación de Rusia durante la creación de un grupo industrial financiero establecido por decisión judicial que haya entrado en vigor legal; expiración del acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero. si no es extendido por los participantes del grupo financiero-industrial: el Gobierno de la Federación de Rusia toma la decisión de rescindir el certificado de registro del grupo financiero-industrial debido al incumplimiento de sus actividades de los términos del acuerdo sobre su creación y el proyecto organizativo.

Las obligaciones de los participantes de un grupo industrial financiero de cumplir el acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en caso de su liquidación son válidas, ya que esto no contradice la Ley Federal ni el Código Civil de la Federación de Rusia. Belov V. A.

Enciclopedia del abogado. 2005 .

Vea qué es "GRUPO FINANCIERO E INDUSTRIAL" en otros diccionarios:

Conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles en base a un acuerdo de creación de un grupo industrial financiero con fines tecnológicos o... ... Diccionario financiero

Grupo financiero e industrial- (grupo financiero e industrial inglés) en la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre ... ... Enciclopedia de Derecho

Consulte el Diccionario de términos comerciales de Financial Industrial Group. Akademik.ru. 2001... Diccionario de términos comerciales.

Ver GRUPO INDUSTRIAL FINANCIERO. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.. Diccionario económico moderno. 2ª ed., rev. M.: INFRA M. 479 p.. 1999 ... Diccionario económico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos materiales e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de... . .. Terminología oficial

Diccionario jurídico- de conformidad con el art. 2 de la Ley de 4 de junio de 1999 sobre grupos industriales financieros, se considera grupo industrial financiero una asociación de personas jurídicas (miembros del grupo) que desarrollan actividades económicas sobre la base de un acuerdo de creación... ... Diccionario jurídico de la modernidad. ley civil

grupo financiero e industrial- (FIG) según la legislación de la Federación de Rusia, un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de a FIG (Ley Federal sobre... ... Gran diccionario jurídico

Grupo financiero e industrial- un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y filiales o que han combinado total o parcialmente sus activos materiales e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero con el fin de ... Ley administrativa. Audiolibro del diccionario-libro de referencia

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    • Régimen jurídico público de las actividades bancarias
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    • Fuentes de regulación legal de las actividades cambiarias.
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    • Régimen jurídico público para la realización de actividades cambiarias
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    • Fuentes de regulación legal de las actividades aseguradoras.
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    • Fuentes de regulación legal de las actividades de valoración.
    • Sujetos y objetos de las actividades de valoración.
    • Régimen jurídico público de las actividades de valoración
• Acuerdo empresarial
  • Convenio empresarial: concepto, tipos y ámbito de aplicación
  • Características del procedimiento para celebrar un acuerdo comercial.
  • Características de cambiar y rescindir un acuerdo comercial.
  • Ejecución de un acuerdo comercial: concepto, principios.
• Responsabilidad en el ámbito de la actividad empresarial
  • Concepto, tipos y causales de aplicación de la responsabilidad.
  • Sanción: concepto, tipos y procedimiento de cobro
  • Pérdidas: concepto, tipos y procedimiento de recuperación

Grupos financieros e industriales

Análisis tendencias modernas en la esfera económica muestra que la integración del capital financiero (bancario) y el potencial industrial es un patrón objetivo del surgimiento y desarrollo de poderosas asociaciones financieras e industriales. En los países industrializados, esta integración es casi completa; se han creado unas pocas (en comparación con otras estructuras empresariales), empresas transnacionales (ETN), grupos financieros-industriales (FIG), así como otras asociaciones financiero-industriales, que operan con éxito en los países. mercados nacionales y extranjeros.

Así, como resultado de la unión del capital bancario e industrial en Estados Unidos, se crearon grandes asociaciones financieras en forma de grupos familiares (Morgans, Rockefellers, Mellons, etc.). Es interesante la práctica de fusionar las empresas y bancos más grandes de Alemania (por ejemplo, los grupos financieros Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerce Bank), en Francia y otros países europeos operan grandes asociaciones financieras.

Según estimaciones de O. N. Soskovets, presidente de la Asociación de Grupos Financieros e Industriales de Rusia, más de 80 grupos han recibido actualmente el estatus oficial financiero-industrial. Entre ellos se encontraban, de forma voluntaria, 1.000 empresas y organizaciones industriales, más de 80 instituciones financieras y crediticias. El número total de empleados se acerca a los 4 millones de personas. Los grupos aseguraron un aumento en la producción de productos en un 3,5%, el volumen de productos vendidos en un 5%, las exportaciones en un 10% y las inversiones en un 6%. Estas son las estadísticas que ocultan la dinámica positiva del desarrollo de los grupos financieros e industriales en Rusia.

En este sentido, una observación: FIG es, en sentido figurado, un producto por pieza y, por lo tanto, no hay que dejarse llevar por indicadores cuantitativos. Nuestro país ya ha experimentado un auge bursátil y bancario.

Legislación sobre grupos industriales financieros. El problema de la formación y el desarrollo de asociaciones financieras e industriales en la Federación de Rusia está relacionado no sólo con cuestiones políticas, socioeconómicas sino también jurídicas. Hace relativamente poco tiempo (30 de noviembre de 1995), Rusia adoptó la Ley Federal "Sobre Grupos Financieros e Industriales" (en adelante, la Ley FIG), que estableció la base legal para la creación, actividad y liquidación de grupos financieros e industriales. Con su adopción, el Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 5 de diciembre de 1993 No. 2096 "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" perdió su fuerza legal. Con la adopción de la Ley Federal No. 115-FZ de 22 de junio de 2007, dejó de aplicarse la Ley de Grupos Industriales Financieros. ¿Qué significa este giro de los acontecimientos en la práctica?

En primer lugar, el legislador abandonó la idea de existencia de una ley especial sobre grupos industriales financieros (así como la Ley de participaciones) por diversas razones. La Ley FIG, a pesar de su juventud, ha sido objeto de críticas no sólo por parte de abogados, sino también de economistas. Así, V.D. Rudashevsky señaló acertadamente que dicha Ley debería ser un acto de acción directa, pero la mitad de sus 22 artículos contienen referencias a actos administrativos, decisiones de las entidades constitutivas de la Federación y acuerdos internacionales sobre casi todas las cuestiones de importancia fundamental. También había lagunas y deficiencias específicas en la Ley.

En segundo lugar, la Ley sobre grupos industriales financieros influyó en las condiciones de la transición de Rusia a una economía de mercado. Luego se encontró sin reclamar. No se le hizo ni un solo cambio o adición. Como dicen, la ley ha hecho su trabajo, ¡la ley puede jubilarse!

En tercer lugar, el art. 15 de la Ley preveía medidas. apoyo estatal actividades de los grupos industriales financieros. Entre ellos se encuentra la concesión de préstamos de inversión y otros apoyos financieros para la implementación de proyectos financieros del grupo industrial, así como garantías gubernamentales para atraer diversos tipos de inversiones. El Banco de Rusia pudo ofrecer a los bancos que participan en grupos industriales financieros beneficios que incluían la reducción de los requisitos de reservas obligatorias y el cambio de otras normas para aumentar su actividad inversora.

El Gobierno de la Federación de Rusia y los órganos ejecutivos de las entidades constitutivas de la Federación podrían ofrecer otros beneficios a los participantes de los grupos industriales financieros. El apoyo estatal a las actividades de los grupos industriales financieros es la siguiente dirección para mejorar la legislación.

En la vida real, el Estado no cumple con sus obligaciones de brindar apoyo estatal a los grupos industriales financieros. La situación de los grupos financieros e industriales recuerda a la situación de las pequeñas empresas. La legislación actual sobre las pequeñas empresas proclama una serie de medidas para el apoyo estatal y el estímulo de las pequeñas empresas. Sin embargo, aquí hay más retórica legislativa y patetismo.

En cuarto lugar, en la economía rusa real, las estructuras holding han “ganado peso” notablemente y han expulsado a los grupos industriales financieros de las filas de las asociaciones empresariales. Hasta cierto punto, esto se vio facilitado por la confusión existente en el estatus del holding y del grupo financiero e industrial. Un ejemplo sencillo: las participaciones no están registradas, pero los grupos financieros-industriales estaban sujetos a registro en la forma prescrita por la Ley de Grupos Financieros-Industriales. Ahora ellos (los holdings y los grupos industriales financieros) se encuentran en igualdad de condiciones. En otros puntos de intersección había una mezcla de holdings y grupos industriales financieros. Por ejemplo, al crear un grupo industrial financiero, a menudo se utilizaba un modelo holding para construir y gestionar un grupo de individuos.

En quinto lugar, a juzgar por la rapidez con la que se adoptó la ley sobre la pérdida de fuerza jurídica de la Ley de grupos industriales financieros, la comunidad empresarial rusa está de acuerdo con esta decisión, si no más. Es seguro decir que aquellos controlados por las grandes empresas entidades publicas presionó en la Duma del Estado para que se aprobara el acto final de eliminación de la Ley de grupos industriales financieros.

Sin embargo, creemos que con la desaparición de la Ley de Grupos Industriales Financieros, los grupos financieros e industriales registrados en Rusia siguen existiendo. En consecuencia, es necesario revelar su estado y características.

Además, no podemos excluir la posibilidad de que el legislador encuentre un sustituto para el grupo industrial financiero con otra asociación empresarial. Incluso en ausencia de una Ley de Grupos Industriales Financieros, la posibilidad de surgimiento (creación) de nuevos grupos en las condiciones de economía de mercado. En nuestra opinión, la economía rusa aún no está preparada para utilizar únicamente reguladores del mercado. Así, en los países industrializados, el legislador no busca "regular" el estatus de las asociaciones empresariales y, para mantener la libertad de las relaciones de mercado, intenta dar flexibilidad y elasticidad a las estructuras legales. Nuestra opción para mejorar la legislación sobre grupos industriales financieros es la aprobación de una ley sobre asociaciones empresariales; sería aconsejable incluir tanto normas generales como normas sobre determinados tipos de asociaciones (holdings, grupos industriales financieros, Navel, consorcios, etc.) .

Ahora veamos brevemente las características principales de la FIG.

1. FIG - un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles (sistema de participación) sobre la base de un acuerdo sobre la creación de dicho grupo con fines tecnológicos o integración económica para la implementación de los objetivos pertinentes. La FIG no es una entidad jurídica y no puede considerarse una asociación de personas jurídicas en el contexto del art. 121 Código Civil de la Federación de Rusia. Desde el punto de vista del art. 121 organizaciones comerciales y sin fines de lucro pueden unirse voluntariamente en asociaciones (sindicatos) de estas organizaciones. Las personas jurídicas son los participantes del grupo financiero e industrial, así como la empresa central del grupo financiero industrial, formada por todos sus participantes.

2. Un grupo financiero-industrial es una organización en forma de asociación empresarial, que incluye personas jurídicas (debe haber organizaciones que operen en la producción de bienes y servicios, así como bancos u otras organizaciones de crédito), creadas por miembros del grupo. , por regla general, sobre una base contractual o según un modelo de participación combinando potencial industrial y capital financiero (bancario) para proteger los intereses comunes, coordinar las acciones de sus participantes, implementar inversiones y otros proyectos y programas y perseguir un política económica unificada, además de tener como objetivo aumentar la competitividad y ampliar los mercados de ventas de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos puestos de trabajo.

La disputa sobre la composición de los grupos industriales financieros será escolástica hasta que el Estado, representado por las autoridades competentes, defina claramente su posición en relación con estas entidades comerciales especiales: los grupos industriales financieros son "productos por piezas" o "bienes producidos en masa". ”. En el primer caso, la composición temática del grupo industrial financiero debería ser notablemente limitada. En nuestra opinión, sólo las organizaciones comerciales pueden ser miembros del grupo. Con este enfoque, no hay lugar para organizaciones sin fines de lucro dentro de los grupos industriales financieros, empresarios individuales, y individuos(a los ciudadanos). Por el contrario, en el segundo caso, la FIG se convierte en un producto de amplia aplicación, en cuya creación y actividades puede participar cualquiera que lo desee.

3. Antes de la derogación de la Ley de Grupos Industriales Financieros, existía la obligación de registrar un grupo financiero e industrial por decisión del órgano autorizado. agencia del gobierno. Las FIG adquirieron el estatus de grupo desde el momento del registro estatal. Este registro ya ha sido cancelado.

4. Como parte de un grupo industrial financiero, el papel principal lo desempeña la empresa central del grupo, establecida por todos los participantes en el acuerdo de creación de un grupo financiero e industrial o siendo la empresa principal en relación con ellos y autorizada. por ley o acuerdo para conducir los asuntos del grupo. En otras palabras, la empresa central es, por regla general, la empresa matriz (la principal entidad comercial).

Clasificación de grupos financieros e industriales.. Las FIG se pueden dividir en tipos según diferentes criterios.

Dependiendo del método de su formación, podemos distinguir los grupos creados:

1. según el modelo de holding clásico;
2. “sistema de participación” sobre una base contractual;
3. un principio mixto que utiliza elementos de un modelo de participación y un “sistema de participación” sobre una base contractual.

Los grupos industriales financieros del primer tipo son una entidad empresarial basada en un "sistema de participación", subordinación económica y control corporativo. El grupo industrial financiero del segundo tipo es una entidad empresarial contractual voluntaria. Es esta clasificación la que es de fundamental importancia para comprender la naturaleza jurídica de los grupos financieros e industriales.

Según la naturaleza de la especialización y la cooperación, los grupos industriales financieros se pueden clasificar en grupos verticales, horizontales y diversificados. Las FIG de tipo vertical son un conjunto de empresas participantes involucradas en la producción de los mismos productos, pero en diferentes etapas de producción. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel. Los grupos verticales se caracterizan por la presencia de amplios vínculos económicos entre los participantes.

En los grupos industriales financieros horizontales, las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Ya no existen estrechos vínculos de cooperación para garantizar la producción de productos finales (terminados). El principio consolidador en estos grupos industriales financieros es el desarrollo e implementación por parte de los miembros del grupo de una política de marketing acordada, la organización del trabajo de investigación y desarrollo en áreas fundamentales de la actualización de los productos manufacturados, etc.

Los grupos financieros-industriales diversificados son grupos que incluyen, por un lado, empresas de perfil único o interconectadas y, por otro, empresas que no interactúan con otros miembros del grupo, ni entre sí. Un ejemplo de este tipo de grupo es el grupo financiero e industrial Interros, que incluye empresas de metalurgia, industria química, ingeniería mecánica, transporte, etc.

Según el procedimiento de creación, existen: grupos creados voluntariamente; grupos formados por iniciativa de las autoridades ejecutivas federales u órganos competentes de las entidades constitutivas de la Federación.

Teniendo en cuenta el llamado centro de formación de grupos industriales financieros, distinguen: grupos formados por una empresa, que puede estar encabezada por una empresa industrial, una organización de crédito e inversión, un instituto de investigación o una empresa comercial.

Según la ubicación y el registro de los participantes, los grupos financieros e industriales se dividen en transnacionales, nacionales (federales) y regionales.

Junto con los principales tipos de FIG en la literatura, existen: a) FIG grandes, medianas y pequeñas (dependiendo del tamaño y potencial de producción), FIG de jure y FIG de facto. Los primeros grupos se registran de acuerdo con el procedimiento establecido por la ley, los segundos no están registrados (grupos financieros e industriales informales). También existen otros tipos de FIG.

Así, desde el punto de vista del derecho civil, los grupos financieros e industriales no son personas jurídicas, es decir, sujetos de derecho civil. Sin embargo, esto no excluye la posibilidad de considerarlos como sujetos de actividad empresarial, así como sujetos de otras ramas del derecho (principalmente derecho público). Los participantes de la FIG conservan su independencia jurídica al unirse al grupo.

Gorzhankina S.V.

En condiciones de mercado, la formación de complejos financieros-industriales es inevitable. Los mecanismos para su creación, composición y estructura pueden ser diferentes debido a los diferentes niveles de desarrollo económico, el grado de su comercialización y el estado de los mercados financieros, bursátiles y de productos básicos. Características rusas asociado con la pasada privatización a gran escala, la destrucción de los vínculos económicos anteriores, la inflación y la crisis de inversión.

La fusión del capital financiero con el capital industrial y la formación de asociaciones financieras e industriales sobre esta base refleja las tendencias objetivas estables de una economía industrializada moderna. La interdependencia de los principales tipos de capital ha alcanzado tal grado que no sólo no es posible su existencia autónoma, sino que en su movimiento se esfuerzan por crear centros organizativos unificados que lo regulen.

La economía de la gran mayoría de los países altamente desarrollados se compone de análogos de grupos industriales financieros: las corporaciones transnacionales. La formación de grandes complejos financieros e industriales está asociada con la necesidad de realizar investigación y desarrollo científicos a gran escala, aprovechar al máximo el potencial tecnológico, ampliar la cooperación industrial, así como con el deseo de resistir fuertes fluctuaciones en las condiciones comerciales.

Los grupos financieros e industriales son complejos universales diversificados que incluyen empresas industriales, bancos, empresas comerciales, seguros, pensiones, inversiones y otras empresas. Proporcionan acceso garantizado a recursos financieros, crediticios, materiales y técnicos, así como la colocación de capital más confiable y rentable.

Hoy el mundo ha acumulado gran experiencia creación y desarrollo de grupos financieros e industriales, muchos enfoques para su formación se han elaborado en forma de una amplia variedad de formas organizativas, permitiendo obtener ventajas competitivas adicionales de la combinación de grupos industriales y capital financiero. En su marco, las empresas industriales se unen con las instituciones financieras sobre la base del establecimiento entre ellas de relaciones de interdependencia económica y financiera, la división del trabajo y su coordinación para la realización de actividades económicas conjuntas.

La flexibilidad en la toma de decisiones y la coordinación de esfuerzos conjuntos, combinada con la naturaleza estable y de largo plazo de los vínculos entre las empresas incluidas en el grupo, confieren a las FIG grandes ventajas. Se manifiestan principalmente en las siguientes posibilidades:

• implementar su estrategia a largo plazo relacionada con la capacidad de prever y predeterminar el estado futuro del mercado;
• organizar actividades productivas y económicas conjuntas, llevar a cabo programas conjuntos de investigación y producción;
• profundizar la especialización y desarrollar vínculos de cooperación, cooperar en el ámbito de suministro y ventas para ahorrar costos relacionados;
• aumentar la coherencia de las acciones empresariales durante la integración productiva;
• financiar la I+D e implementar rápidamente los resultados obtenidos en la producción;
• ampliar el círculo de inversores, fortalecer las relaciones con las instituciones financieras;
• consolidar recursos de inversión;
• es rentable redistribuir los recursos de inversión, concentrarlos en las áreas más rentables y rentables;
• optimizar los flujos materiales y financieros, incluso desde el punto de vista de las obligaciones fiscales;
• ahorrar costes gracias a los precios de transferencia, a gran escala producción, que permite diferenciar precios y reducir las pérdidas asociadas a las fluctuaciones en las condiciones del mercado;
• reducir la necesidad de capital de trabajo ah basado en el uso de préstamos comerciales, letras, etc.;
• Mejorar la imagen empresarial en los mercados nacionales y extranjeros.

La necesidad de la economía rusa de asociaciones industriales grandes, integradas verticalmente y al mismo tiempo diversificadas comenzó a manifestarse allá por los años 60. Para superar la desunión departamental y organizar el trabajo coordinado de los grandes complejos económicos y tecnológicos, muchos especialistas soviéticos hicieron muchos esfuerzos. Baste recordar el experimento de los consejos económicos. Posteriormente se crearon asociaciones científicas y de producción (NPO), asociaciones industriales de toda la Unión (VPO), asociaciones comerciales e industriales (TPO), complejos agroindustriales (APC) hasta la Asociación Agroindustrial Estatal y asociaciones territoriales de producción.

En 1993 volvió a plantearse la cuestión de la creación de asociaciones intersectoriales altamente integradas. Durante este período, prácticamente se completó la destrucción de la estructura sectorial de la gestión industrial, lo que condujo a un debilitamiento de la coordinación de las actividades productivas de las empresas que producen muchos tipos de productos tecnológicamente complejos.

En relación con el enfoque actual en la desintegración de los grandes complejos industriales, las empresas enfrentaron inmediatamente problemas de controlabilidad y financiamiento, asociados principalmente con la insolvencia de los consumidores de productos en la mayoría de las industrias, la disminución de la actividad inversora, una financiación presupuestaria más que modesta y la falta de capital de trabajo.

Muchos investigadores vieron la solución a estos problemas en la formación de nuevas estructuras organizativas y económicas que unen empresas privatizadas de diversos grados de conectividad tecnológica y encarnan el proceso de integración financiera e industrial, la fusión del capital industrial con el capital financiero, en una nueva plataforma mutuamente base beneficiosa. La ventaja de estas formas es la oportunidad de resolver los problemas estratégicos de desarrollar la producción y aumentar su eficiencia, ya no sobre una base puramente crediticia, sino sobre la base de la cofundación de acciones.

En las condiciones específicas de Rusia, la formación de grupos industriales financieros, además de aumentar la competitividad en los mercados mundiales, también puede resolver muchos problemas internos de lucha contra la crisis y de reforma. Los conjuntos de problemas propuestos en documentos oficiales y en el trabajo de investigadores individuales varían significativamente, pero se pueden agrupar de la siguiente manera:

• fortalecer la regulación de la economía nacional y facilitar la implementación de programas gubernamentales;
• contrarrestar la disminución de la producción sobre la base de la estabilización de las relaciones económicas y la creación de un entorno competitivo interno;
• aumentar la competitividad de la producción nacional en los mercados nacionales y extranjeros;
• estimular la estabilización monetaria y aliviar las oleadas de impagos facilitando acuerdos mutuos entre empresas tecnológicamente relacionadas;
• apoyo a las pequeñas y medianas empresas;
• reanimación de procesos de inversión;
• lanzar una reestructuración estructural, detener la caída del potencial científico y técnico del país;
• mantener la capacidad de defensa del Estado y al mismo tiempo promover la conversión del complejo militar-industrial sin perder sus enormes capacidades;
• gestión de participaciones estatales en empresas y complejos productivos;
• Fortalecer el espacio económico desintegrado en toda Rusia y en toda el área postsoviética.

Dentro de un grupo financiero-industrial, se pueden implementar una serie de factores y mecanismos que aumentan la eficiencia tanto de las empresas individuales que componen el grupo como del grupo financiero-industrial en su conjunto (Fig. 1).

Las empresas de la misma cadena tecnológica que forman parte de un grupo industrial financiero pueden utilizar el mecanismo de precios de transferencia: se pagan entre sí por los productos suministrados no a precios de mercado, sino a precios de transferencia más bajos.

Además, la transferencia parcial o total de los pagos del IVA desde las etapas intermedias de venta de productos de una entidad jurídica (el proveedor a otra entidad jurídica, el consumidor) hasta la etapa final de la cadena tecnológica de venta de productos terminados garantiza ahorros en capital de trabajo. Debido a esto, aumenta la eficiencia de la producción.

Escala general de desarrollo de los grupos industriales financieros en Rusia.

La formación de grupos financieros e industriales en Rusia comenzó oficialmente con la aparición del Decreto del Presidente de la Federación de Rusia "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" No. 2096 del 5 de diciembre de 1993.

Foto 1. Diagrama esquemático funcionamiento de los grupos industriales financieros

Al 1 de marzo de 1998, 74 grupos financieros e industriales estaban incluidos en el Registro Estatal, incl. 9 transnacional. Los grupos incluyen más de 1.100 personas jurídicas, incl. más de 150 instituciones financieras y de crédito. Hay 8 grupos financieros e industriales en etapa de registro. Hoy en día, los grupos financieros e industriales aportan volúmenes de producción anuales que se acercan a los 70 mil millones de rublos. El número total de empleados de los grupos industriales financieros supera los 4 millones de personas. Según las estimaciones de los expertos anteriores a la crisis, a finales de 1998 deberían haber operado oficialmente en Rusia al menos 100 asociaciones financieras e industriales.

Los grupos industriales financieros unen a personas jurídicas de diversas formas organizativas y jurídicas y formas de propiedad. La gran mayoría de los participantes son empresas privatizadas y privadas, unidas según el tipo de integración vertical u horizontal, diversas en industria y afiliación regional. Básicamente, las actividades de los grupos registrados corresponden a las prioridades establecidas por el Programa de Asistencia a la Formación de Grupos Industriales Financieros (ver Cuadro 1).

tabla 1
Afiliación industrial de grupos industriales financieros en Rusia.

En general, la totalidad de los grupos industriales financieros está bastante diversificada y cubre más de 100 áreas de actividad en una amplia variedad de industrias.

Los grupos financieros e industriales, como demuestra la experiencia, se centran esencialmente en la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, los resultados para 1995-1997 sugieren que los grupos ya se han convertido en un factor importante para contrarrestar la caída de la producción y la inversión. Así, según el Comité Estatal de Estadística de Rusia (formulario 1-FIG), para el conjunto presentado de grupos financieros e industriales registrados oficialmente en 1996, hubo un aumento del 2 por ciento en el volumen de productos manufacturados, un aumento del 10 por ciento en el volumen de productos industriales enviados, un crecimiento del 8 por ciento de las inversiones formadoras de capital. Los mejores grupos en términos de dinámica de indicadores de volumen fueron los grupos "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Unidad" (Complejo Agroindustrial), "Grupo de Siberia Oriental" (Complejo de Combustibles y Energía y Petroquímicos) y varios otros. Particularmente notable es la contribución al desarrollo industrial de los grupos financieros e industriales fabricantes de automóviles, cuyos esfuerzos en 1996 aseguraron en gran medida un aumento del cuatro por ciento en la producción. carros pasajeros en el país.

A expensas de los recursos propios de la empresa FIG Prompribor en 1995-1996. completó 10 proyectos de inversión en el marco del programa “Creación de nuevas generaciones de dispositivos de medición y control de energía y su desarrollo producción industrial en 1995-1997”.

La experiencia acumulada desde la creación de los primeros grupos financieros e industriales nos permite sacar conclusiones preliminares sobre las principales tendencias en el proceso de su formación.

Según las características específicas de la economía rusa, los grupos se pueden clasificar según los siguientes criterios:

• forma de crear
• el iniciador de la formación,
• estructura organizativa,
• forma de integración industrial,
• escala de actividad.

Según el método de creación, todos los grupos financieros e industriales rusos que operan actualmente (que se han sometido al procedimiento de registro oficial y se han creado de conformidad con la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" No. 190-FZ del 30 de octubre , 1995) se puede dividir en:

• formado por decisión de las autoridades (federales, regionales, municipales, etc.; sobre la base de acuerdos intergubernamentales);
• formado por iniciativa (como resultado de un proceso contractual de forma voluntaria; métodos de mercado para consolidar bloques de acciones).

En la práctica, estos caminos rara vez se implementan en su forma pura. A menudo, se utilizan combinaciones de varias opciones en cada uno de los grupos creados. Recientemente, las FIG se han creado principalmente sobre la base de un acuerdo por iniciativa de los participantes mediante la consolidación de activos en el mercado.

Por decisión de las autoridades federales (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia, Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia), se crearon los siguientes grupos: "Acero Magnitorskaya" (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 27 de mayo de 1994 n° 1089); "Exohim" (Orden del Gobierno de la Federación de Rusia de 6 de julio de 1994 No. 858-r); “Volzhsko-Kama” (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 2 de noviembre de 1994 No. 2057), etc.

Por decisión de las administraciones republicana y regional se crearon grupos: “Plantas de los Urales”, “Trans-Urales”, etc.

Por decisión de las autoridades municipales, por ejemplo, se formó el grupo financiero e industrial Trekhgorka (Orden del alcalde de Moscú de 30 de mayo de 1995).

Sobre la base de acuerdos intergubernamentales, se registraron los siguientes grupos: "Interros", "Nizhny Novgorod Automobiles", "Accuracy", "Aerofin", "TaNACo", etc.

Dependiente del iniciador de la creación, núcleo de consolidación en torno al cual se construye todo el grupo, los grupos financieros e industriales disponibles actualmente se pueden dividir en:

• bancario,
• industrial,
• comercio

Centro "bancario" FIG es una organización financiera y de crédito. El deseo de los bancos rusos de cooperar con empresas industriales causado por el deseo de diversificar sus actividades, adquirir nueva clientela y reducir el riesgo de inversión. Hoy en día, la competencia bancaria se está desplazando hacia los préstamos industriales. Además, el control de los accionistas sobre las empresas industriales permite a los bancos ampliar su influencia en los mercados de leasing, factoring, seguros y otros servicios financieros. Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos.

La principal condición para el surgimiento. "industrial" FIG es la necesidad de asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de determinados productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. Los "iniciadores" de este tipo de grupo industrial financiero son las fábricas (JSC “Nizhny Novgorod Automobiles” - FIG “Nizhny Novgorod Automobiles”, Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG “Magnitogorsk Steel”, JSC “VAZ” y “KAMAZ” - “ Volzhsko-Kama” FIG).

Si la cooperación entre los miembros de un grupo financiero e industrial se reduce a la cooperación en el sector de suministro y ventas, entonces las posiciones de liderazgo las ocupan naturalmente comercio compañías. Muchos productores de productos básicos se han dado cuenta de la necesidad de cooperar estrechamente con empresas bastante grandes y especializadas en el campo del suministro y las ventas, lo que les permite tener un impacto efectivo en el mercado mediante el control no sólo del ciclo de producción, sino también del ciclo de distribución.

Son posibles las opciones “blandas” (consorcio, asociación, unión) y “duras” (tipo holding). estructura organizativa grupos financieros e industriales. La elección del tipo de estructura organizativa de un grupo industrial financiero está determinada por las relaciones de propiedad en el grupo, los vínculos de capital entre sus participantes, un conjunto de obligaciones mutuas contractuales e informales, los objetivos de creación y las direcciones de desarrollo.

Un análisis de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos mostró que la organización de la cooperación entre las empresas que participan en el grupo sigue siendo uno de los puntos débiles de los grupos financieros e industriales. Los derechos a la organización de la gestión de los grupos industriales financieros surgen tanto desde el punto de vista de la capacidad de gestión del desarrollo del grupo como de la posición de la seguridad financiera de sus planes.

De conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales", es posible las siguientes opciones Integración y consolidación de la propiedad de grupos industriales financieros:

• creación de una sociedad holding (principal y filiales);
• Sistema de participación basado en un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

La forma más común de integración hasta ahora es la formación de estructuras asociativas “blandas” basadas en el desarrollo de relaciones contractuales.

En primer lugar, se considera la forma más rápida y económica de probar las capacidades. actividades conjuntas. Además, el atractivo de las formas "blandas" está asociado con la motivación para unirse con los fabricantes de productos relacionados. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo para crear un grupo es una especie de memorando de asociación una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por una sociedad central.

La base para el funcionamiento de un grupo financiero-industrial puede ser un sistema completo de acuerdos sobre actividades conjuntas, cada uno de los cuales cubre a aquellos participantes que cooperan en una de las áreas de su actividad. En este caso, la empresa central puede mantener registros de las actividades conjuntas en virtud de todos los contratos.

En realidad, muchos grupos financieros e industriales rusos utilizan simultáneamente varios mecanismos de consolidación de capital: se crea una sociedad anónima, algunos miembros del grupo participan en el capital de otros y la concentración del capital se logra mediante préstamos. Así, en el grupo financiero e industrial “Interros”, la sociedad anónima “INROSKapital”, que aportó la mayor parte al capital de la empresa constituida por el grupo (12,9%), posee el 34,8% de las acciones de JSCB “ International Financial Company” y el 20,93% de las acciones de JSC “Phosphorit”, incluidas en el mismo grupo financiero e industrial.

Existen tendencias contradictorias en la formación del capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero. Los miembros del grupo luchan por la igualdad de influencia en las actividades de la empresa central y, en este sentido, por la paridad de contribuciones a sus capital autorizado. Este deseo es especialmente evidente cuando, con diferencias significativas entre empresas en términos de tamaño de activos, las contribuciones al capital autorizado de la empresa central se fijan iguales para todos o casi todos los fundadores (FIG "Ural Plants", FIG "Russian Fur Corporation "). Sin embargo, la participación equitativa de las empresas del grupo industrial financiero en el capital de la empresa central que se está creando aún no crea el poder ni las condiciones económicas previas para la convergencia de sus intereses. Al mismo tiempo, a menudo existe una dispersión significativa en las participaciones de los participantes individuales en este capital. Esta circunstancia no puede explicarse únicamente por diferencias en sus capacidades financieras. Así, la participación de Avtobank en el capital de la empresa central FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” es sólo del 0,05%. La dispersión de acciones puede considerarse como un reconocimiento de la distribución ya establecida de roles económicos en el grupo o de la inevitabilidad de la posterior transformación de los grupos industriales financieros. Por ejemplo, en el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel destaca el papel de JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, cuya contribución al capital autorizado de la empresa central es del 65,13%.

Es de destacar que la mayoría de los grupos financieros e industriales rusos se caracterizan por una participación bastante modesta de las estructuras bancarias en el capital autorizado de la empresa central del grupo. Para el grupo industrial financiero “Svyatogor” es menos del uno por ciento, para el grupo industrial financiero “Automóviles de Nizhny Novgorod” – 8,87%. En el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank posee el 4,2% de las acciones de la empresa central, AvtoVAZbank (2,1%).

La escala de consolidación de recursos en el capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero suele ser relativamente pequeña. En la mayoría de los casos, la empresa central tiene un peso económico inferior al de muchos de los fundadores. Esto afecta la controlabilidad del desarrollo del grupo financiero e industrial.

En cuanto a las asociaciones organizativas, como las sociedades holding, su atractivo sigue siendo escaso. Las estructuras de holding reales en la economía nacional demuestran una eficiencia diferente. Un holding, como forma de organización de un grupo industrial financiero, presupone la presencia de empresas matrices y filiales. El primero es propietario de los segundos (tiene participaciones de control en su capital autorizado). Un grupo de este tipo se crea mediante la adquisición (compra) o la creación de nuevas empresas dependientes.

Entre los principales motivos que dificultan la creación de un grupo industrial financiero de este tipo se encuentran los siguientes:

• falta de capital social suficiente para comprar acciones de empresas que participan en la cooperación;
• renuencia a convertirse en una empresa “subsidiaria” o dependiente y esperanzas aún no destruidas de establecerse de forma independiente en el mercado;
• la presencia de procedimientos burocráticos bastante complejos al registrar explotaciones; restricciones en áreas de actividad, cuota de mercado.

Con gran amplitud, los grupos industriales financieros de este tipo pueden incluir los grupos "Ruskhim", "Nosta-Truby-Gaz", que se centran en las relaciones de confianza de la empresa matriz con el resto de los participantes y tienen en su gestión bloques estatales. acciones de las empresas que forman parte del grupo.

La salida más aceptable a esta situación se considera la gestión encomendada de la propiedad (fideicomiso). La falta de dinero para garantizar la rotación económica y el agotamiento de los recursos incluso de las estructuras comerciales más grandes han reducido significativamente el potencial de inversión y han llevado al agotamiento de las oportunidades para mejorar la estructura de la economía mediante la adquisición directa de participaciones. El fideicomiso le permite organizar la formación de grandes corporaciones sin gastar fondos importantes por parte de las empresas que forman la estructura.

La orientación hacia una u otra de las formas de integración anteriores en el marco de los grupos industriales financieros depende en gran medida de la estrategia objetivo elegida del complejo. La experiencia demuestra que tan pronto como los métodos “más suaves” para garantizar la controlabilidad agotan sus capacidades para gestión eficaz negocios, están siendo reemplazados por otros más duros y conservadores. Por tanto, hay motivos para esperar un aumento gradual del número de estructuras holding en un futuro próximo.

Las figuras pueden variar por formas de integración industrial: verticales, horizontales y conglomerados. Figuras verticales- Se trata de asociaciones en las que las empresas participantes producen un tipo de producto y participan en su producción en diferentes etapas. Un ejemplo es la FIG "Tula Industrialist", "Metal Industry", "Magnitogorsk Steel", "Nosta-Truby-Gas", etc. En particular, en la FIG "Tula Industrialist" la posición de liderazgo en el grupo la ocupa JSC “Tulachermet”. Casi todas las empresas industriales que participan en el grupo le suministran sus productos o reciben de él materias primas, intercambian pedidos y recursos. Al mismo tiempo, Tulachermet actúa como el principal centro intragrupo de control accionario de empresas como Yubskomet y Tula Industrialist Bank. La “Metalloindustria” de FIG es una estructura integrada verticalmente que une toda la cadena desde la extracción y enriquecimiento del mineral de hierro hasta la producción de productos de ingeniería.

Los grupos financieros e industriales horizontales son grupos en los que las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. A esta especie Los siguientes grupos financieros e industriales incluyen: "Prompribor", "Exohim", "East Siberian Group", etc. El grupo financiero e industrial "Prompribor" incluye 16 empresas más grandes que producen instrumentos para monitorear y regular los procesos tecnológicos y contabilizar los recursos energéticos. . Entre ellos: JSC Saransk Instrument-Making Plant, JSC MZTA y JSC MZEP (Moscú), etc.

Al mismo tiempo, vale la pena señalar que este tipo de integración está controlado más estrictamente por el Comité Estatal de Política Antimonopolio y Apoyo a Nuevas Estructuras Económicas: asociaciones (grandes sociedades anónimas, grupos industriales financieros) que ocupan más del 35% de El mercado federal o local para ciertos grupos de bienes tiene grandes dificultades para pasar el examen y aprobación por parte de este departamento.

Los grupos (o conglomerados) financieros e industriales altamente diversificados son grupos que incluyen varias industrias directamente no relacionadas. En primer lugar, esto incluye el grupo financiero e industrial Interros, que incluye las siguientes empresas que operan en diversos sectores de la economía: RAO Norilsk Nickel, JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC Novokuznetsk Aluminium Plant (metalurgia), JSC LOMO (óptica), JSC Khimvolokno, JSC Fosforita ( industria química), empresa estatal “Oktyabrskaya Ferrocarril" (transporte).

Los grupos financieros e industriales pueden clasificarse por escala de actividad en regional, interregional y transnacional.

La tendencia hacia la formación de grupos financieros e industriales de carácter regional cuenta con el apoyo activo de las autoridades ejecutivas locales y es considerada por ellos, por un lado, como una forma de fortalecer las posiciones de las regiones en las relaciones con el centro, y por el otro. otros, como medio para resolver los problemas económicos y sociales regionales. Las administraciones locales asocian la formación de grupos industriales financieros con grandes programas regionales que aseguren la reestructuración estructural de empresas tecnológicamente interconectadas, teniendo en cuenta las tareas prioritarias de mantener el empleo y resolver los problemas ambientales. La mayor experiencia positiva en la formación de grupos regionales se ha acumulado en Tula y Riazán.

La cooperación interregional es típica, por ejemplo, del grupo financiero e industrial “Unity”. La FIG se fija como objetivo saturar el mercado de las regiones de los Urales y Siberia con productos alimenticios baratos y de alta calidad, garantizar la sustitución de importaciones en esta área, así como un reequipamiento técnico radical de las empresas. Industria de alimentos. En este sentido, entre los miembros del grupo se encuentran empresas que brindan suministro de materias primas agrícolas, su procesamiento y reequipamiento tecnológico de la industria alimentaria. Una característica especial de la FIG es la inclusión en su composición de la empresa de defensa de alta tecnología Mashinostroitel (Perm), que produce Equipo tecnológico para complejo agroindustrial.

Los grupos financieros e industriales interregionales también incluyen United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group, etc. Existen vínculos de cooperación mutuamente beneficiosos entre empresas que garantizan la integración vertical dentro del grupo financiero e industrial United Mining and Metallurgical Company. desde la extracción y procesamiento primario de carbón y materias primas mineras hasta la producción de acero, productos metálicos terminados, su transporte y venta. La proximidad de las empresas de materias primas a las plantas metalúrgicas, así como la ubicación geográficamente ventajosa del puerto miembro del grupo Nakhodka Sea Trade Port OJSC (ya que los países del Sudeste y Asia Central los socios extranjeros más activos en el mercado de metales ferrosos) son ventajas importantes del grupo.

Al mismo tiempo, los grupos financieros e industriales transnacionales, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas bajo la jurisdicción de los Estados miembros de la CEI, están dando a conocer más activamente su presencia.

El colapso de la URSS, que condujo a la formación de varios estados soberanos, provocó la ruptura de vínculos económicos anteriores, la ruptura de las relaciones de cooperación establecidas y, como resultado, la parálisis de ciertos sectores de la economía del nuevo estados independientes. Los países miembros de la CEI se esfuerzan por restablecer los contactos comerciales mediante la creación de asociaciones financieras e industriales internacionales.

Actualmente existen 9 grupos de este tipo: “Interros” (Rusia, Kazajstán), “Nizhny Novgorod Automobiles” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania, Kirguistán, Tayikistán, Moldavia, Letonia), “Precisión” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania), “Transnational Aluminium Company (Rusia, Ucrania), Siberian Aluminium (Rusia, Kazajstán), Aerofin, etc.

Un ejemplo en este caso, por supuesto, es el grupo financiero e industrial Nizhny Novgorod Automobiles, cuya selección de participantes se centra en los vínculos de cooperación con empresas de Ucrania, Bielorrusia, Kirguistán y Letonia. Así, RAF JSC (Elagva, Letonia) recibe 77 puestos de GAZ JSC (Nizhny Novgorod, Federación de Rusia) piezas terminadas y nodos. Los participantes ucranianos (PO Belotserkovshchina y Chernigov Plant) suministran a JSC GAZ neumáticos y ejes de transmisión. JSC “Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kirguistán), que recibe chasis de JSC “GAZ”, suministra radiadores de refrigeración para las necesidades de los grupos industriales financieros.

Si abordamos la consideración de los grupos industriales financieros desde la perspectiva de evaluar su escala: el volumen de producción industrial, el número de empleados, etc., entonces los grupos se pueden dividir en grandes, medianos y pequeños.

Hoy, al menos 10 de los grupos más grandes tienen la oportunidad de convertirse en las "locomotoras" de la economía nacional. Se trata de "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Industria del metal", "Acero Magnitogorsk", "Volzhsko-Kama", etc.

En el marco del grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, que cuenta con una clara cooperación tecnológica y un líder claro en la persona de Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, fue posible unir 18 empresas con una fuerza laboral de más de 260 mil personas, fijas activos de 5.072 mil millones de rublos y un volumen de producción comercial de más de 3,3 billones de rublos. El principal proyecto de inversión dentro del grupo industrial financiero es la puesta en funcionamiento de un complejo en JSC MMK para la producción de 5 millones de toneladas de laminado en caliente y 2 millones de toneladas de laminado en frío. hoja de acero en el año. Estos productos se abastecerán tanto al mercado interno como al externo (1.400 mil toneladas y 600 mil toneladas anuales, respectivamente).

Entre los mayores grupos industriales financieros registrados, no se puede dejar de mencionar a Volzhsko-Kamaskaya, que incluye las asociaciones de fabricantes de automóviles JSC AvtoVAZ y JSC KamAZ. El número total de empleados llega a 231 mil personas. En el marco del grupo industrial financiero se están ejecutando varios proyectos de inversión prometedores. JSC AvtoVAZ produce los vehículos de bajo consumo VAZ 2110, 2114, 2123. Se ha delineado un programa para la producción de turismos diésel. JSC KamAZ tiene un programa para modernizar unidades de potencia para tractores de tres ejes con una capacidad de carga de 8 a 12 toneladas y trenes de carretera con una capacidad de carga de 16 a 20 toneladas. La producción de automóviles Oka se está ampliando, también para personas con discapacidad.

Los resultados de las actividades de los grupos industriales financieros rusos nos permiten hablar del impacto positivo de la integración del capital financiero e industrial no sólo a nivel macro, sino también a nivel micro. Más de la mitad de los grupos que operan actualmente pueden considerarse “islas de estabilidad” en el mar de caos que ha abrumado a todos los sectores de la economía. Según datos de 15 grupos industriales financieros, en 1997 sus volúmenes de producción aumentaron un cinco por ciento, los volúmenes de productos vendidos un 40 por ciento, las exportaciones un 28 por ciento y las inversiones un 250 por ciento. La cartera de la FIG incluye más de 200 proyectos de inversión con una financiación total de 65 billones de rublos.

Problemas con el funcionamiento de los grupos industriales financieros.

A pesar de ciertos resultados obtenidos por los grupos financieros e industriales y del correspondiente trabajo legislativo realizado, su formación enfrenta serios problemas y dificultades.

Entre los problemas existentes de formación y funcionamiento de grupos industriales financieros podemos destacar: económico general, legislativo, organizativo, financiero.

Las dificultades económicas generales son obvias. Se relacionan con la difícil situación financiera y económica de la mayoría de los fabricantes, la disminución de la actividad inversora, la falta de apoyo gubernamental y la inflexibilidad de la política fiscal.

Muchas cuestiones jurídicas requieren soluciones legislativas rápidas. Es necesaria una regulación clara de la esencia jurídica de los grupos industriales financieros. el papel principal Cuando se constituye un grupo, se confía al acuerdo de su creación, cuyo estatuto jurídico no está claro. Algunos expertos subdividen este acuerdo en un simple contrato de sociedad, definido con precisión en el Código Civil. En virtud de este acuerdo, un grupo de personas se compromete a poner en común sus contribuciones y actuar juntas sin formar una entidad jurídica para obtener ganancias y/u otro fin legal. Y en la ley de grupos industriales financieros, las relaciones contractuales están claramente vinculadas a la formación de una nueva entidad jurídica (sociedad central).

También es necesario aclarar el procedimiento para preparar los documentos para registrar un grupo industrial financiero: los miembros del grupo deben firmar un acuerdo con una empresa central ya registrada o primero firmar un acuerdo y luego crear una empresa central como parte de la implementación del acuerdo.

La Ley de Grupos Industriales Financieros prescribe la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en todos los casos, excepto para la formación de un grupo según el principio de participación.

La cuestión del mecanismo de adopción no ha sido suficientemente resuelta las decisiones de gestión en la Fig. Las funciones de gestión del grupo financiero-industrial son desempeñadas por el Consejo de Gobernadores y la sociedad central creada para la gestión continua de las actividades del grupo financiero-industrial. La forma en que cada uno de estos órganos toma decisiones es diferente. Si la sociedad central se crea en forma de sociedad anónima y, por tanto, está sujeta a la ley "sobre sociedades anónimas", las decisiones las toma la junta general de accionistas de la sociedad central. En la Junta de Gobernadores, las decisiones se toman según el principio: un miembro de la Junta - un voto; en la Asamblea General de la empresa central - la votación se realiza en bloques de acciones ordinarias.

Ya se revisa la restricción a la participación de bancos en más de un grupo industrial financiero Duma Estatal y tal vez a las instituciones financieras se les permita pertenecer a varios grupos.

El artículo relativo a la responsabilidad solidaria de los partícipes por las obligaciones de la sociedad central derivadas de las actividades del grupo financiero e industrial requiere elaboración y aclaración. Dado que la responsabilidad solidaria presupone la responsabilidad con todos los bienes propios, y la participación en un grupo industrial financiero puede limitarse para cada empresa a sólo una parte de sus activos, sería más lógico limitar la responsabilidad de cada una a su participación en los activos totales. formado para la implementación del programa del grupo industrial financiero. La ley permite establecer en el contrato únicamente las particularidades de la ejecución de la responsabilidad solidaria. Esta circunstancia da lugar a un recelo natural de los posibles participantes a la hora de crear un grupo.

Los métodos de separación y consolidación de activos para las actividades de los grupos financieros-industriales tampoco están regulados por normativa: cómo hacerlo en el marco de programas específicos que se están implementando, si realizar esta transferencia en los términos de contratos de fideicomiso o en otro camino, etc

Es importante elaborar un mecanismo claro para la distribución de órdenes gubernamentales entre empresas, el procedimiento de financiación y la responsabilidad de la ejecución de la orden.

En cuanto al marco legal del apoyo estatal, el conjunto de incentivos para la creación y operación de grupos industriales financieros se presenta principalmente en papel (principalmente en el artículo 15 de la Ley de Grupos Industriales Financieros) y tiene poca conexión con las características existentes del mecanismo para gestionar actividades corporativas unificadas.

Los problemas de carácter organizativo se deben, en primer lugar, a la falta de desarrollo de estructuras organizativas para la gestión de grupos industriales financieros; falta de poderes regulatorios de la empresa central; una alta proporción de los costos asociados con la facturación interna del grupo.

Entre las dificultades financieras en el funcionamiento de los grupos financieros-industriales, cabe mencionar en primer lugar el bajo potencial de los bancos comerciales rusos, evaluado por su propio capital, que no les da la oportunidad de invertir cantidades significativas en la industria. Incluso con condiciones económicas favorables y situaciones politicas, los bancos rusos no podrán satisfacer las necesidades de inversión en producción en más del 10%. De ahí la necesidad de atraer inversión extranjera, algo que no se puede hacer sin garantías gubernamentales.

Para el desarrollo exitoso de los grupos industriales financieros establecidos y el surgimiento de nuevos y funcionales, se requieren esfuerzos conjuntos de las autoridades legislativa y ejecutiva, los centros de investigación interesados ​​y los especialistas corporativos para resolver los problemas antes mencionados.