Devlet para arzı. Para arzını arttırmanın sonuçları nelerdir? Para arzının en dar göstergesi olarak görev yapan nedir?

Doğayı düşünelim ve Deflasyonun nedenleri ve para arzındaki azalma .

Deflasyon (fiyatlar genel düzeyindeki düşüş) para arzındaki bir daralmanın veya istikrarlı bir para arzı ile GSYİH büyümesinin bir sonucu olabilir.

Buna karşılık üçünü ayırt edebiliriz para arzındaki düşüşün nedenleri:

Nakit talebinin artması ve buna bağlı olarak dolaşımdaki para miktarının azalması;

Banka kredilerinin kısaltılması;

Devlet müdahalesi.

Nakit talebi artıyor Bireyin gelecekteki olaylara ilişkin beklentilerinin kötüleşerek tüketimin ve tasarrufların azalmasına neden olması durumunda ortaya çıkar. Bu, ticari faaliyetlerde olası bir gerilemeye karşı doğal bir koruma mekanizmasıdır ve bu anlamda özel bir tehlike oluşturmaz.

Nüfusun elindeki nakit miktarı arttı bireysel tercihlerdeki değişikliklerin bir sonucu olarak bankaya hücumlar meydana gelmediği sürece, yalnızca küçük bir deflasyona neden olabilir.

O zaman deflasyon hızlanabilir banka kredisi sıkıştırmasıözellikle de mevduat çıkışı bankalardan para çekme telaşına dönüşürse ve bankanın yıkılmasıyla sonuçlanırsa. Benzer bir senaryo o dönemde de yaşandı Büyük çöküntü Amerika Birleşik Devletleri Bankası'nın çöküşü zincirleme bir reaksiyona yol açtığında ve sonuçta tüm bankacılık sistemi yıkıldığında.

Ancak bu bile bir tür deflasyon Zararlı denemez çünkü bankalardan para çekilmesi, mevduat sahiplerinin sözleşmeye dayalı olarak bankaya emanet edilen parayı almaya yönelik yasal taleplerinin bir sonucudur. Hiçbir bankanın büyük bir müşteri akınına dayanamayacağı gerçeği korkmak için yeterli bir neden değil deflasyon.

İlk önce, en uzun vadeli deflasyon Risk değerlendirmesi ve borç verme sürecinin kendisi temelden değişiyor ve eğer merkez bankası ekonomiye enflasyonu körüklemiyorsa çeşitli piyasalarda balonun şişmesi ihtimali sıfıra iniyor.

İkincisi, En zor kriz dönemlerinde bile bankalar ve finansal KurumlarÖdeme gücünü ve yeterli rezervleri koruyan. Bu kuruluşların uygun risk yönetimi, daha sonra daha az ihtiyatlı rakipler edinmelerine ve işlerini genişletmelerine olanak tanır. Bu durumda deflasyon- Piyasa aktörleri ve hükümet tarafından yapılan kritik miktardaki hataların birikmesinden sonra ekonomideki toparlanmanın bir yansıması.

Örneğin ABD'de 1839-1843 mali krizi sırasında. para arzı %34 oranında düştü (Büyük Bunalım sırasında olduğundan daha fazla) ve Toptan satış fiyatları%32 oranında düştü. Aynı zamanda GSMH ve reel tüketim sırasıyla %16 ve %20 arttı, ancak yatırımlar %33 düştü. Deflasyon ve bazı bankaların çöküşü, krizden önceki enflasyon patlaması sırasında yapılan etkisiz yatırımların sonucuydu.

Ancak hedeflenen “hesaplaşmanın” iyileştirici etkisi oldu ve ciddi sonuçlar olmadan geçmeyi mümkün kıldı. kriz dönemi. Bu yüzden para arzı daralması vatandaşların gönüllü ve yasal etkileşimi sonucu ekonomiye fayda sağlar ve tehdit oluşturmaz ekonomik büyüme.

Tabii ki bir dizi var Olumsuz sonuçlar deflasyonözellikle kısa vadede ve belirli insan gruplarıyla ilgili olarak telaffuz edilir. Ancak çoğunlukla ciddiyet deflasyon sırasında kriz ciddi yanlışlıklar nedeniyle piyasa sinyalleri Hükümet tarafından ekonomiye yapay olarak para pompalanması nedeniyle gerçekleşti. Ne kadar uzun sürerse Para arzının yapay büyümesi Hesaplaşma ne kadar ağır olursa, mevcut mali ve ekonomik kriz de bunun mükemmel bir örneğidir.

Ancak hükümet yapay olarak para arzını daralttığında ortaya çıkan deflasyon sadece yararsız olmakla kalmaz, aynı zamanda çok tehlikeli de olabilir. Ek emisyon gibi paranın çekilmesi de piyasa sinyallerini önemli ölçüde bozar ancak piyasa temsilcilerinin davranışları üzerinde farklı bir etkiye sahiptir.

Para arzının devlet düzenlemesi- katılığın tezahürünün başka bir nedeni ücretler. İnsanlar fiyatların artmasını beklerken işçiler asla indirimi kabul etmezler nominal ücretÜretici fiyatlarının genellikle keskin bir şekilde düşmesine rağmen. Ayrıca, çekilen paranın, ya devlet tahvillerine faiz ödemeleri yoluyla ya da devlet harcamaları yoluyla, şu ya da bu şekilde ekonomiye geri döndürülmesi gerekecektir ve bu, çifte bir sorundur.

Salgın nedeniyle ilk aşamada deflasyon borçlular kaybeder ve sonra şişirme Parasını nakit veya düşük getirili finansal araçlarda tutanları vuruyor. Ve son olarak, tüm bu olayların, diğerleri gibi olduğunu unutmayın. ekonomiye devlet müdahalesi, yetkilileri ve ek işlemleri sürdürmek için kaynak gerektirir.

İyi bir örnek yapay olarak oluşturulmuş deflasyon dır-dir Büyük Buhran Federal Rezerv ve ABD hükümeti, farklı hedefler (spekülatörlerle mücadele etmek, altın rezervlerini korumak) peşinde koşarak para arzını sıkıştırdığında, birçok bankayı iflas ettirdiğinde ve ülkeyi çok yıllı bir durgunluğa sürüklediğinde.

Yine de, deflasyon hedef alınmasının bir sonucu olarak kamu politikası - Hükümet için maliyetli bir girişim ve bu nedenle 1930'lardan sonra büyük faydalar vaat etmiyor. Dünyada tek bir merkez bankası Fed'in eylemlerini tekrarlamaya karar vermedi.

Yukarıda açıklanan Fiyatlar genel seviyesindeki düşüşün parasal nedenleri. Deflasyon, istikrarlı bir para miktarına sahip bir ekonomide GSYİH büyümesinin bir sonucu olarak da ortaya çıkabilir.

Para arzı ve dolaşım hızı istikrarlı ise, çıktı arttıkça fiyat düzeyi düşecektir. Bu tür bir deflasyona deflasyonist büyüme. Bu en kullanışlısı deflasyon şekliÇoğu zaman sessiz tutulan ve kaynakların yeterli bir analizi için dikkate alınması gereken bir konu. ekonomik büyüme.

Bir ülkedeki para arzının sabit olduğunu ve devletin yalnızca eski, yıpranmış banknotların yerine yeni para basma hakkına sahip olduğunu, ancak dolaşımdaki toplam para miktarını değiştirmenin yasak olduğunu varsayalım. sonra ekonomik büyüme fiyatlar genel düzeyi düşmeye başlayacak.

Deflasyon uzun vadeli ve istikrarlı bir para arzı ile ile mümkün ekonomik büyüme Ama ekonomik aktivitede bir düşüş olursa o zaman fiyatlar genel düzeyi yükselecek ve bugün aşina olduğumuz enflasyon ortaya çıkacak. Paranın değer kaybetmesi, pasif tasarrufların (nakit, vadesiz mevduat vb.) azalması nedeniyle daha aktif yatırımı ve tüketimin artmasını teşvik eder.

Tüketimin büyümesi firmaların karlarını artıracak ve aktif tasarrufların (banka mevduatları, emanet yönetimi vb.) büyümesi yatırımları artıracak ve borç alınan fonların maliyetini düşürecek ve bu da firmaların krizi aşması için uygun koşullar yaratacaktır. . Şişirme Gizli bir vergilendirme şekli olmayacak ve yalnızca daha az ihtiyatlı yatırım kararları nedeniyle azalacak olan aşırı nakit bakiyelerinin varlığını ortaya çıkaracaktır.

Ancak yeni, daha riskli projeler de dikkate alınarak gerçekleştirilecektir. uzun vadeli deflasyonist eğilim yani tüm yatırım koşulları aynı kalacak. Paranın değişen değerinin etkisi altında, yalnızca yatırım portföylerinin yapısı daha karlı projeler lehine değişecektir.

Şişirme nesnel olarak sınırlı para arzının büyüklüğü ve biz iyileşirken ekonomik aktiviteİstikrarlı bir para arzı düzeyine sahip bir ekonomide geçerli olacaktır. deflasyonist eğilim ve fiyatlar düşmeye devam edecek ve bu da makul olmayan riskli projeler için ek bir kısıtlama haline gelecektir.

Böylece, deflasyon Tabii ki bu genel kurallara aykırı olan tek seferlik bir süreç olmadığı sürece acı verici olabilir. enflasyonist eğilim. Ancak fiyatlar genel seviyesindeki düşüşün uzun vadeli olması halinde ekonomik süreçler ve piyasa aktörlerinin beklentileri değişecek, tüm ekonomik sistem değişecektir. Büyük olasılıkla, GSYİH'nın en yüksek büyüme oranları daha düşük olacak modern anlamlar ancak kriz olgusunun olasılığı daha da önemli ölçüde azalacaktır.

Tabii ki tamamen hariç tutun krizler zor, sonuçta tüm insanlar bazen hata yapabilir ve bireysel hataların birikme olasılığı deflasyonist ekonomi var. Ancak uyarılma ekonomideki doğal enflasyonİş faaliyetlerindeki gerilemeler sırasında sabit para arzı, krizlerin birçok olası olumsuz sonucunu azaltan iyi bir öz düzenleme mekanizmasıdır.

İnkar kitlesi- Nüfusun elindeki ve ticari kuruluşların yazar kasalarındaki nakit miktarı ile banka hesaplarındaki mevduat miktarı olarak tanımlanır.

Parasal kütlenin ve bireysel bileşenlerinin niceliksel olarak belirlenmesi, çeşitli göstergeler ve uygulamalar oluşturularak mümkündür. parasal büyüklükler gibi gösterimler.

Belarus Cumhuriyeti Ulusal Bankası, parasal kütleyi belirlemek için aşağıdaki parasal büyüklükleri kullanır:

1. M0 – ulusal para birimindeki nakit kütlesi.

2. M1=M0+ ulusal vadesiz mevduat. şaft.

3. Ulusalda M2=M1+ vadeli mevduatlar. para birimi.

4. M3=M2+ ulusal diğer mevduatlar. para birimi.

5. M4=M3+ yabancı para cinsinden mevduatlar.

M0, M1, M2 parasal büyüklükleri para arzının en likit kısmıdır.

Bunlar önceden satış yapılmadan hesaplamalarda kullanılan varlıklardır. Şu anda M0, M1, M2 en büyüğünü işgal ediyor spesifik yer çekimi parasal kütlenin yapısında. Geriye kalan para birimleri halen geliştirme aşamasındadır.

Parasal taban– dolaşımdaki nakit para ve Merkez Bankası nezdindeki banka mevduatları.

Parasal taban ile para arzı hacmi arasında doğrudan bir bağlantı vardır. Gelişmiş olarak Pazar ekonomisi reg-xia kepçe-e para kütlesi, bireysel unsurları değil.

Dolaşımdaki paranın kütlesi, açık parasal dolaşım yasasıyla belirlenir. Marx.

Bu kanuna göre; Aşağıdaki formülle belirlenen, dolaşım için gerekli para miktarı:

D=R/S,

burada D para miktarı, P fiyatların toplamı, C ise para birimlerinin devir hızıdır.

Kredi ilişkilerinin geliştirilmesi ve uygulanmasıyla para f-i s-vaödeme, dolaşım için gerekli para miktarı aşağıdaki formülle belirlenir(toplam olarak ürün fiyatları satışa tabi P, - fiyatların toplamı tov-v-ürün-x kredili K + ödemenin yapılması gereken ödemeler P - VP'ye yapılan karşılıklı olarak söndürülen ödemelerin tutarı ve tüm bunlar aynı para birimi C'nin ciro sayısına bölünür): D=(R-K+P-VP)/S

Değişim düzeyi ( Fisher denklemi), Marx'ın denklemine yakın bir şekilde şuna benzer: MV=QP

Dolaşımdaki para biriminin değerinin (M) para biriminin ortalama dolaşım hızına (V) çarpımı = P fiyat düzeyinin (P) ulusal ürünün gerçek hacmine (Q) çarpımı.

Bu Fisher denklemi enflasyon gibi bir olguyu şu şekilde açıklamamıza olanak sağlar: kağıt ve para dolaşımı alanındaki ihlaller.

Fisher'in formülü fiyat seviyesinin para arzına bağımlılığını gösterir.

10. Parasal ciro kavramı ve yapısı.Üretim ve ev sürecinde Ticari kuruluşların faaliyetleri, ödemeler ve ödemeler, ürün teslimi, hizmet sağlanması ve iletişim sırasında ortaya çıkar. Finans ve kredi arasındaki ilişki. sistemler. Ticari kuruluşlar ve nüfus bütçeye, bütçe dışı fonlara, kredilerin geri ödenmesine ve bunlara faiz ödemeleri yapar. Bütün bu paralardan bir kepçe. Makbuzlar ve ödemeler paradan oluşur. devir

Den. devir- paranın aracılık ettiği paranın hareketi. işletmeler, kurumlar, işletmeler ve devlet arasındaki, nüfus ile devlet arasındaki, bireysel vatandaşlar arasındaki ilişkiler.

Den. ciro mümkündür özelliklerine göre sınıflandırın:

1. bağlı olarak ödemelerin niteliği: emtia ve emtia dışı;

2. bağlı olarak ödeme yöntemi: nakit dışı ve nakit.

Paranın bir kısmı ciro ödeme olarak değerlendirilebilir. paranın para niteliğinde işlev gördüğü ciro. ödeme.

Ödeme cirosu dahil. nakitin bir kısmını içerir. ve nakit dışı ciro.

Kepçe odası. bireylerin ve tüzel kişilerin kullanımına sunulan fonlar. aranan kişiler den. dolaşımdaki ağırlık. Parayı düzenlemek kütle - temel Belarus Cumhuriyeti Ulusal Bankası'nın görevi.

Parayı düzenleme yöntemleri. devir:

1. Zorunlu karşılık normlarının belirlenmesi;

2. Sağlanan kredilerin şartlarının belirlenmesi;

3. kredi faiz oranlarının belirlenmesi;

4. yatırım işlemlerinin fiyatlara dayalı olarak düzenlenmesi. menkul kıymetler ve döviz piyasasında.

Nakit dışı.den. devir

non-cash.den. devir– bir sürü ödeme, gerçek. nakit kullanmadan para. Nakitsiz işlemlerle yakından ilgilidir. hesaplamalar.

Nakit dışı. hesaplamalar– den. ödeme ve makbuz hesaplarının kaydedilmesi suretiyle yapılan mutabakatlar.

Nakit dışı. den. Ciro dünyanın tüm ülkelerinde hakimdir ve ardından servis edilir. aletler: plat. sipariş ödeme vadesiz emir, çekler, akreditifler, plastik. kartlar.

Nakit dışı. hesaplamalar m/d cinsinden yapılır:

Devlet ve ekonomik kuruluşlar,

devlet ve nüfus,

devlet ve ticari bankalar,

bankalar ve ticari kuruluşlar,

merkez. ve ticari bankalar.

M/d nakit odası. ve nakit dışı. yakın bir ilişki var, yani. para nakitten gayrinakdiye doğru hareket eder.

12.Nakit cironun eşdeğer içeriği

Gelişmiş pazarlara sahip ülkelerde. altında ekonomi nakitödeme yapanların kullanabileceği para miktarını kastediyoruz. Bu paranın ne şekilde olduğu konusunda herhangi bir ayrım yapılmamaktadır. Belarus Cumhuriyeti'nde özel sosyal çevre nedeniyle. gelişme korunmuş sınır m/d nakit. ve nakit dışı. para.

“Nakit” terimi nakit bakiyeleri olarak deşifre edilir. Nüfusun elinde, bankaların kasalarında ve ticari kuruluşların kasalarında yasal gücü olan işaretler.

Peşin– merkez tarafından basılan banknotlar, madeni paralar. emisyon merkezi, bulun. banka kasalarında ve banka dışında iletişime geçerek. küreler.

Peşin devir– toplamın bir kısmı. den. nakit yardımı ile gerçekleştirilen ciro. Hacim olarak nakit dışı cirodan daha küçüktür. Ancak onun uygun organizasyon sosyal çevrede çok önemlidir. planla çünkü bu ciroya ilişkiler ve iletişim hizmet eder. kişisel tüketim alanıyla.

Nakit dolaşımı ekonominin diğer tüm yönleriyle iletişim halinde olan bir alanıdır. Para küresi Tedavi olup bitenlere duyarlıdır. çalışma odasında değişiklik. nüfusun geliri, parayı gerçek maddi faydalara dönüştürme olasılığı, paranın dağıtımı. gelir m/d nüfusun sosyal grupları.

Nakit cirosu esas alınır prensipler :

1. Her türlü mülkiyete sahip işletmelerin paralarını banka hesaplarında tutmaları gerekmektedir.

2. İşletme, maaş ödemeleri ve diğer ödemeler için bankanın kasalarından nakit alır.

3. Bankalar yıllık olarak bir parasal limit belirlerler. işletmenin yazarkasalarındaki nakit para ve tüm makbuzlar. Ekonomik organ, gelirleri banka hesabına aktarmalıdır. Ekonomik organın ayrıca belirlenen tutarı aşan tutarı bankaya devretmesi gerekir.

Ödeme s-ma, e-postası. Ödeme türleri.sm.

Ödeme. s-ma- bu, finans alışverişini gerçekleştirmek için kullanılan bir dizi mekanizma, kural, norm ve araçtır. tüm yükümlülüklerin yerine getirilmesi sürecinde taraflar arasındaki değerler.

Tanım çerçevesinde Devlet ayrı çalışıyor. ödeme.s-ma, kedi.adı ulusal doğası gereği özellikler: yasama temeli, iş uygulamaları, iletişim, altyapı.

Kurulların gelişim düzeyi. s-biz sorumluyuz. devletin gelişmişlik düzeyi.

Etkin çalışan bir kurul devletin kalkınmasına katkı sağlayacaktır, çünkü uzlaşma koşullarını minimuma indirir, maliyetleri ve olası riskleri azaltır.

Bize e-posta gönderin:

katılımcılar (ticari bankalar, Merkez Bankası, finansal olmayan kuruluşlar)

sistem içindeki iletişim ortamı (BISS ağı, takas sistemi)

parasal ve diğer araçlar (tal/siparişler, pl/talep, plastik kartlar, akreditifler)

yasa koyucu temel

pazarlık edilebilir ilişkiler

Binmek s-annem iz sundu. Gereksinimler:

1. ödeme hızı

2. ödeme koşulları

3. Ödemelerin güvenilirliği ve güvenliği

4. kolaylık ve çok yönlülük. İSS

5. makul maliyet.

Nakit dışı hesaplamalar, organizasyon yöntemleri.

Nakit dışı ödemeler– bunlar yapılan parasal ödemelerdir. ödeyenlerin ve fon alanların (yararlanıcıların) hesaplarını kaydederek.

Devlet gayri nakdi ödemelerin kapsamını sürekli genişletti. Nakit dışı hesaplama yoluyla ödemeler şirket ve kuruluşlar tarafından, şirketler ve bunların üst makamları tarafından, şirketler tarafından ve mali kredilerle yapılmaktadır.

Günümüzde nakit tabanı daraltılmıştır.

Nakit dışı ödemelerin avantajları :

· nakit tüketimini azaltmak

· dağıtım maliyetlerinin azaltılması

· cironun hızlanması

Nakit dışı ödemeleri düzenleme ilkeleri:

· Banka mevzuatı uyarınca harcamalarına izin verilen günlük nakit dışında ticari kuruluşların paralarının banka hesaplarında saklanması zorunludur.

· Hesaplardan yapılan ödemeler, ödemelerin belirlenen öncelik sırasına uygun olarak ve hesaptaki bakiye limitleri dahilinde, sahiplerinin emriyle bankalar tarafından yapılmalıdır.

· Ticari kuruluşların gayri nakdi ödeme şekillerini seçme özgürlüğü.

· ödemenin aciliyeti, ör. sözleşmenin belirlediği şartlara uygun olarak yerleşimlerin gerçekleştirilmesi.

Nakit dışı hesaplama biçimleri, sınıflandırılması.

Nakit dışı ödemelerin şekli, ödemenin türüne göre belirlenir. belgeler, ortak girişim ödemeleri ve belge yönetimi.

Yürürlükteki kanuna göre gayri nakdi havalede bulunan ticari kuruluşlar, ödeme emri, ödeme emri, talep, çek, ödeme emri, ödeme kartı, akreditif ile kendileri ödeme yapabilirler.

Nakit dışı parasal ciroda çeşitli hesaplama biçimleri kullanılır:

Kredi Transferi– bu, ödemeyi yapanın inisiyatifinde pl/order veya pl/required/order temelinde yapılan bir banka transferidir;

Borç transferi- bu, bir talep veya çek temelinde lehdarın inisiyatifiyle yapılan bir banka havalesidir. Banka plastik kartı– bu, modern teknik sistemleri kullanan ödemeler için bir ödeme sistemidir.

Akreditif– bu, ödeme yapan kişi ile ödeme yapanın bankası arasındaki bir anlaşmadır, acc. Banka, akreditif şartlarına göre tedarikçinin ürünün sevkiyatını teyit eden belgelerinin bedelini ödeyecektir.

Modern ekonomide para arzı, ticari bankaların mevduat sahibi ve borçlusu olan merkez bankası, ticari bankalar ve ekonomik birimlerin (kuruluşlar ve nüfus) katılımıyla oluşur.

Merkez Bankası para arzının ana bileşeni olan para tabanını oluşturur.

Para tabanı = Dolaşımdaki nakit + Ticari bankaların Merkez Bankası nezdindeki rezervleri ve mevduatları

Merkez bankası ekonomiye nakit sağlar. Bu kurumun nakit para basma tekeli bulunmaktadır. Merkez bankası bankaların bankasıdır.

Büfeden satın alınan böreklerin parasını imzamızla makbuzla ödemeye çalışırsak başarılı olamayız. Ama merkez bankasının bu hakkı var. Uzmanları ekonominin ek paraya ihtiyacı olduğuna inanırsa nakit para basıyor. Herhangi bir devletin merkez bankası, ticari bir bankaya kredi sağlayarak ekonomideki gayri nakdi para arzını artırabilir. Bu durumda, merkez bankasının bilançosunun varlığı, örneğin 200 milyon ruble tutarında kredi verme işlemini yansıtacaktır. Merkez bankasının pasif bilançosuna bu tutar, krediyi alan ticari bankanın muhabir hesabındaki bakiye olarak yansıtılacaktır.

Şu soru ortaya çıkıyor: Merkez bankası krediyi sağlayacak parayı nereden buldu? Onları o yarattı! Diğer tüm ekonomik aktörlerin aksine, merkez bankasına kanunen bilançosuna dijital girişler yaparak para yaratma hakkı verilmiştir. Dolayısıyla merkez bankasının havadan para yaratacağını söylemek çok da abartı olmaz. Ancak şunu unutmamak gerekir ki, merkez bankası öncelikle para arzının, yani para tabanının yalnızca bir kısmını oluşturur; ikincisi ekonominin ihtiyaçlarına göre para yaratır. Bu süreci anlamak için merkez bankasının bilançosunu incelemek gerekir.

Merkez bankası varlıklarındaki artış aynı zamanda yükümlülüklerin de artması ve buna bağlı olarak para tabanının artması anlamına gelmektedir. Örneğin merkez bankasının döviz piyasasında ihracatçı kuruluşlardan döviz satın alması, ticari bankaların merkez bankası nezdindeki muhabir hesaplarındaki nakit bakiyelerinin artması anlamına gelir. Bunun nedeni, ihracatçı kuruluşların ticari bankalarda hesapları olması ve ticari bankaların kendi aralarında merkez bankasında açtıkları muhabir hesapları aracılığıyla ödeme yapmalarıdır.

Para arzı, modern ekonomide para tabanı temelinde oluşmakta ve parasal büyüklüklerle niceliksel olarak ölçülmektedir (Tablo 3.1). Ticari bankalar ve onlardan borç alanlar, para arzının bir başka ve ana kısmının oluşumuna katılırlar. Nakit dışı para, kredi işlemleri sonucunda yaratılmaktadır.

Ticari bankaların mudileri, cari hesaplara ve mevduatlara nakit katkısı yaparak gayri nakdi parayı artırmaktadır. Kredi işlemlerinde kullanılan nakit dışı paradır ve bu işlemler ek nakit dışı para yaratılmasına yol açmaktadır.

Para arzı, ekonomide dolaşan nakit ve gayrinakdi para miktarıdır. Para arzının nakit dışı bileşeni

talep üzerine cari hesaplardaki ve banka mevduatlarındaki (mevduatlar) para, mevduat sahibinin herhangi bir günde elden alabileceği para ve zamanında banka mevduatları (mevduatlar), yani. belli bir süreliğine açıktır.

Dikkate alınan banka mevduatlarına bağlı olarak, para arzının niceliksel unsurları (parasal büyüklükler) ayırt edilir. İÇİNDE Farklı ülkeler Bu tür birimlerin farklı bir kümesi hesaplanır, ancak genellikle bunlardan dört tane vardır: * MO = dolaşımdaki nakit; Ml = MO artı vadesiz hesaplardaki banka mevduatları; M2 = Ml artı vadeli hesaplardaki banka mevduatları; * M3 = M2 artı yarı-single'lar (kısa vadeli hazine tahvilleri).

Rusya Merkez Bankası şu anda iki parasal büyüklük (MO ve M2) hakkında veri yayınlıyor. Rusya Bankası tanımına göre parasal toplam M2, dolaşımdaki nakit ve gayrinakdi fonların toplamıdır. Bu gösterge, finansal olmayan ve finansal (kredi hariç) kuruluşların tüm fonlarını ve bireyler nakit ve gayri nakdi olarak ruble cinsinden. Dolaşımdaki nakit (MO parasal toplamı), para arzının en likit kısmıdır ve ödeme aracı olarak anında kullanıma hazırdır. Bu birim dolaşımdaki banknot ve madeni paraları içermektedir. Nakit dışı fonlar, finansal olmayan ve finansal (kredi hariç) kuruluşların ve bireylerin takas, cari, mevduat ve diğer vadesiz hesaplardaki (banka kartları kullanılarak yapılan ödemeler için hesaplar dahil) ve kredi kuruluşlarında ruble cinsinden açılan vadeli hesaplardaki bakiyelerini içerir.

Paranın likiditesi, mal, hizmet, finansal varlık (menkul kıymet) satın alırken kullanımının göreceli kolaylığıdır. Elbette, vadeli mevduatlardaki paranın aksine, cari hesaplardaki ve vadesiz mevduattaki para, sahibi tarafından anında kullanılabilmektedir. Bu, parasal büyüklüklerin farklı likiditelere sahip olduğu anlamına gelir. M1 agregası M2 agregasından daha sıvıdır.

Parasal toplam M2'nin GSYH'ye oranına para kazanma katsayısı denir. Bu katsayı ekonominin paraya doygunluk derecesini göstermektedir.Şu anda Rusya ekonomisinin parasallaştırması diğer gelişmiş ülkelere göre önemli ölçüde düşüktür. Ancak Rus ekonomisinin para kazanma katsayısı istikrarlı bir yükseliş eğilimi gösteriyor.

Para arzının oluşma süreci aşağıdakilerden doğrudan etkilenir: - merkez bankası tarafından oluşturulan para tabanının hacmi; - ticari bankaların para çarpımının yoğunluğu.

Parasal taban. Para arzının oluşumunun birincil ve ana unsuru para tabanıdır (merkez bankası bilançosunda bulunan para).

Para tabanı, para arzının istikrarlı bileşenidir. Bu bileşenin istikrarından, tamamen merkez bankasının eylemleriyle belirlenmesi anlamında bahsedebiliriz. tamamen onun kontrolündedir. Para tabanı, merkez bankası tarafından basılan madeni para ve banknotların yanı sıra zorunlu rezerv gerekliliklerinden (ticari bankaların kanun gereği merkez bankasında faizsiz özel hesaplarda tuttukları fonlardan) oluşur.

Para arzının bir diğer bileşeni - banka hesapları ve mevduatlar - birincisi istikrarsız, ikincisi ise kendi kendini düzenleyen olarak nitelendirilebilir.

Merkez bankalarının para tabanını oluşturmak için kullanabilecekleri çeşitli yöntemler vardır:

• rezervleri yenilemek için döviz piyasasında döviz satın almak;
• devlet tahvillerinin satın alınması;
• ticari bankaların senetlerinin muhasebeleştirilmesi;
• Ticari bankalara verilen krediler.

ABD ve Avrupa ülkelerinde para tabanı oluşturmanın ana yöntemi devlet tahvili alımıdır. Açık market ve Rusya'da - döviz piyasasında döviz alımı.

Para tabanı, merkez bankasının ekonomik aktörlere - kuruluşlara ve nüfusa karşı parasal yükümlülükleridir. İstatistiksel olarak bu gösterge merkez bankası bilançosu esas alınarak belirlenir.Merkez bankası bilançosunda para tabanının kaynak kalemleri, kullanımını yansıtan kalemlerle dengelenir.Para tabanının kaynakları şunları içerir:

• döviz rezervleri;
• ticari bankalara verilen krediler;
• devlet tahvilleri;
• yeniden iskonto edilmiş ticari senetler;
• altın rezervi.

Merkez bankası bilançosunda para tabanının kullanım kalemleri şunlardır: * Dolaşımdaki nakit; * Ticari bankaların merkez bankası nezdindeki zorunlu rezervleri; * Ticari bankaların merkez bankası nezdindeki muhabir hesaplarındaki bakiyeler; * Mevduat Merkez bankası ile ticari bankalar.

Para tabanının kaynak kalemlerinin toplamının, kullanım kalemlerinin toplamı ile örtüştüğünü unutmayın.

Merkez bankası döviz veya devlet tahvili alırsa ödemeyi yeni yaratılan parayla yapar. Başlangıçta bu para, ticari bankaların merkez bankasındaki muhabir hesaplarında yer alıyor ve daha sonra ekonomik sistemin geneline dağıtılıyor.

Merkez bankasının bilançosuna yansıyan para tabanının büyüklüğü aşağıdaki tutarlara karşılık gelir: - ekonominin bankacılık dışı sektöründeki nakit; - ticari bankaların merkez bankasındaki zorunlu rezervleri; - Merkez bankalarının rezervlerindeki nakit ticari bankalar.

ABD ve Avrupa ülkelerinde para tabanının devlet tahvili alımı sonucu oluşan kısmı, merkez bankası kredileri sonucu oluşan kısma göre daha yönetilebilir niteliktedir. Birincisi borçlanmayan para tabanı olarak adlandırılmaktadır.

Para tabanı genellikle “birincil likidite” terimiyle tanımlanır. İkincil, yani. Türev likidite, ticari bankaların kredi verme işlemleri sonucunda mevduatlardaki genişlemenin çarpan etkisi ile yarattığı toplam para arzını ifade etmektedir. Tarihsel olarak, birincil likidite ticari bankalar ve hazineler (darphaneler) tarafından yaratılıyordu. Bugüne kadar birincil likidite yaratma işlevi merkez bankalarına verilmiştir.

Birincil likidite (para tabanı kaynakları) yaratma yöntemlerinin etkinliğini ve buna bağlı olarak bunları karşılaştırmaya yönelik kriterlerin seçimini karşılaştırmak önemlidir. Bu tür iki kriter ayırt edilebilir:

1. para politikası hedeflerine ulaşmada etkinlik;
2. yeterlik.

Dünyadaki uygulamaların gösterdiği gibi, menkul kıymetlerin alım satımı, yani. Açık piyasada işlem yapmak, yalnızca dolaşımdaki para miktarını kontrol etmenize değil, aynı zamanda onu gerekli limitler dahilinde oldukça doğru bir şekilde değiştirmenize de olanak tanır. Merkez bankasının uygun miktarda yeni para yaratmak için devlet tahvili satın alması, devlet borcunun paraya çevrilmesi (paraya dönüştürülmesi) anlamına gelir. Devletin yükümlülükleri, devletin ekonomik gücü - mülkiyeti ve onun belirlediği vergi matrahı - tarafından güvence altına alındığı için para kazanmaya en uygun olanlardır.

ABD ve Avrupa ülkelerinde devlet tahvili ihraçlarının hacmi bütçenin borçlanma ihtiyaçlarına göre belirleniyor. Tahviller bankacılık ve bankacılık dışı sektörlerin yanı sıra nüfus arasında da dağıtılmaktadır. Merkez Bankası, hükümetin para kazanma amacıyla ihraç ettiği tahvillerin yalnızca bir kısmını satın almakla ilgileniyor. Merkez bankasının bütçenin borçlanma ihtiyacına eşit miktarda devlet tahvili ihracını satın alması durumunda, bu durum para arzı fazlasına yol açacak bir parasal taban yaratacaktır.

Ancak hükümet tarafından temsil edilen devlet, yalnızca merkez bankasının kamu borcunu paraya çevirmek (yani para dolaşımını düzenlemek) için ihtiyaç duyduğu miktarda tahvil ihraç ederse, o zaman dolaşımdaki para arzını düzenlemek için açık piyasa işlemleri imkansız hale gelir. Bunların özü, tahvillerin paraya veya tahvillere karşılık paranın değiştirilmesinde (merkez bankasının para politikasının mevcut hedefine bağlı olarak) para miktarını düzenleme yöntemidir. Devletin tahvillere ödediği faiz geliri merkez bankası ile ekonomik birimler arasında paylaştırılıyor. İlk bakışta devletin cepten cebe para aktardığı görülüyor; Maliye Bakanlığı merkez bankasına belli bir yüzde ödüyor ve merkez bankası daha sonra net kârının bir kısmını bütçeye geri aktarıyor. Buna karşılık, ekonomik aktörler yatırımlarından gelir elde ederler. Ancak pratikte daha fazlası olduğu ortaya çıkıyor zor bir durum. Devlet tahvillerinin merkez bankasının varlığı olarak kullanılması, döviz kuruna ilişkin belirli bir politikayı belirlemektedir. Açık piyasa işlemlerini yürütürken, merkez bankası, para politikasının hedeflerine bağlı olarak ekonomik birimlerin bunları satın almak veya tam tersine satmakla ilgileneceği tahvil faizini belirlemelidir.

Önemli fonlar bu durumda Tahvil piyasasına hizmet için harcanıyor. Aslında büyük miktarlarda hisse senedi primi (senyoraj) kaybı yaşanıyor. Ticari banka bonolarının ve ticari bankalara verilen kredilerin iskonto edilmesi gibi para tabanını genişletme yöntemleri, merkez bankasının tamamen hisse primi biriktirmesine olanak tanır. Ancak para arzının hızlı bir şekilde yönetilmesini ve kesin olarak belirlenmiş sınırlar dahilinde değişiminin sağlanmasını mümkün kılmazlar.

Rusya Merkez Bankası para tabanını dar ve geniş tanımlarla hesaplıyor.

Dar bir tanımda para tabanı, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından ihraç edilen nakit parayı (kredi kuruluşlarının, yani ticari bankaların kasalarındaki bakiyeler dikkate alınarak) ve kredi kuruluşları tarafından toplanan fonlar için zorunlu karşılık hesaplarındaki bakiyeleri içerir. Rusya Merkez Bankası'na yatırılan ulusal para birimi.

Geniş bir tanımla para tabanı şunları içerir: kredi kuruluşlarının kasalarındaki bakiyeler dikkate alınarak dolaşımdaki nakit; kredi kuruluşlarının Rusya Bankası'ndaki muhabir hesapları; gerekli rezervler; kredi kuruluşlarının Rusya Bankası'ndaki mevduatları; Rusya Merkez Bankası kredi kuruluşlarından tahviller.

2008 küresel ekonomik krizinden önce, Rusya Federasyonu Merkez Bankası para tabanını esas olarak Rusya döviz piyasasından döviz satın alarak yaratıyordu. Bu döviz, dünya pazarında mal ve hizmet satışından elde edilen ihracat kazancı olarak Rusya'ya geliyor. Rus ihracatçılar gelirlerini döviz cinsinden satıyorlar çünkü vergileri, ücretleri ödemek ve ekipman satın almak için rubleye ihtiyaçları var. Rusya Merkez Bankası hem rezervlerini yenilemek hem de rublenin güçlenmesini önlemek için döviz alıyor. Rublenin aşırı güçlenmesi, Rusya'nın sanayi ürünleri ihracatını olumsuz etkiliyor ve aynı zamanda ithalatın artmasına ve buna bağlı olarak yerli üreticilerin ulusal pazardaki rekabet gücünün zayıflamasına da yol açıyor. 2008 krizinin başlaması ve enerji ihracatından elde edilen ihracat gelirlerinin azalmasıyla birlikte Rusya Merkez Bankası, ticari bankalara kredi vermek gibi para tabanını artırmak gibi bir aracı kullanmaya başladı.

Bankacılık sisteminin para yaratması. Şu durumu hayal edelim: Ekonomideki para arzı hacmi N'dir; ayrıca sen varsın mevduat hesabı(depozito) 1000 ruble tutarında. Ticari bir banka, bu mevduatı kullanarak müşterisine 800 ruble tutarında kredi veriyor. Bu para, satın alınan malların ödemesi olarak başka bir bankaya aktarılır. Sonuç olarak, kredi verilmeden önce ekonomideki para arzı N+1000 iken, kredi işlemi sonrasında N+1000+800 olmuştur. Böylece bankacılık sistemi, kredi işlemleri sonucunda para arzını yaratmaktadır. Bu olguya para çarpanı denir.

Ticari bankaların kredi (kredi) vererek yükümlülüklerini artırdıkları gerçeğinin anlaşılmasına sadece ekonomistler değil politikacılar da katıldı. 1859'da Avam Kamarası'nda bankacılık politikası sorununa ilişkin duruşmalar sırasında İngiliz parlamenterler, dolaşımda sabit miktarda paranın olduğu bir ortamda meydana gelen, bankalar tarafından sağlanan kredilerdeki artışa dikkat çekti. Bu konuda milletvekillerinden biri şu soruyu sordu: Bankalar kredi vererek kendi yükümlülüklerini mi yaratıyorlar? Aslında olan budur.

Banka mevduatlarını genişletme kavramı 1907'de K. Pixel tarafından ortaya atıldı. Aynı sıralarda, pratik yapan ekonomistler, para arzını genişletmek için banka rezervlerinin özel önemi hakkında fikirler geliştirmeye başladılar. Ancak para çarpanı kavramı çok daha sonra, 1960'larda ortaya çıktı.

Para çarpanı etkisi, ticari bankaların kredi verme işlemleri sonucunda banka (mevduat) hesaplarında nakit dışı para yaratma sürecidir. İktisat literatüründe “para çarpanı” kavramının yanı sıra bankacılık, kredi, mevduat ve rezerv çarpanları kavramları da kullanılmaktadır. Tüm bu kavramlar tek bir mekanizmayı karakterize eder ve bu anlamda eşanlamlıdır. Para çarpımının belirli yönlerini vurgularlar.

"Banka çarpanı" terimini kullanırken dikkatler sürecin konularına yani ticari bankalara odaklanır. "Kredi çarpanı" terimini kullanırken vurgu şuna kayar: itici güç süreç - kredi işlemleri “Mevduat çarpanı” terimi kullanıldığında, sürecin sonucu not edilir - ticari bankalardaki mevduat hesaplarındaki para artışı.

"Rezerv çarpanı" terimini kullanırken, paranın çoğaltılmasının ana koşuluna - ticari bankalarda serbest rezervlerin varlığına - vurgu yapılır. Para çarpanı = para arzı: para tabanı veya Para arzı = para çarpanı x para tabanı

Yukarıdaki formülden, para arzının oluşumunun merkez bankası tarafından oluşturulan para tabanı temelinde gerçekleştiği anlaşılmaktadır. Böylece mevduat miktarı para çarpanının değeri kadar para tabanı hacmini aşıyor.

Para tabanı tamamen merkez bankasının kontrolündedir. Para çarpanının değeri merkez bankası, ticari bankalar, bunların mevduat sahipleri ve borçlularından etkilenir.

Merkez bankası ticari bankalar için zorunlu karşılık belirlerse para çarpanını etkiler. Bu şartları belirlerken her ticari banka, müşterilerinin vadesiz hesaplarının ve vadeli mevduatlarının belirli bir kısmını merkez bankasındaki özel bir hesaba aktarmakla yükümlüdür. Ticari bankaların merkez bankasına yatırdıkları mevduatın bu kısmına zorunlu karşılık adı verilmektedir. Örneğin, zorunlu karşılık zorunluluğunun %6 olması durumunda ticari bir bankanın merkez bankasına 6 kopek transfer etmesi gerekecek. kendisine açılan her ruble mevduattan Rusya, ABD ve AB bankacılık sistemlerinde zorunlu rezerv zorunluluğu uygulanmaktadır. Birleşik Krallık, Kanada ve İsviçre'de mevcut değildir.

Bu tür gerekliliklerin çift anlamı vardır. Birincisi, ticari bankalardan kendilerine yatırılan mevduatın bir kısmının çekilmesi, onların kredi (kredi) sağlama kabiliyetlerinin azalması ve dolayısıyla ek gayri nakdi para yaratma anlamına gelir. Sonuç olarak zorunlu karşılık oranındaki artış para çarpanında azalmaya, azalma ise tam tersine artışa yol açmaktadır. Bu nedenle zorunlu karşılıklar para arzının düzenlenmesinde bir araç görevi görmektedir.

İkincisi, zorunlu karşılıklar merkez bankasının bilançosuna yatırılır ve ticari bir bankanın iflası durumunda borçlarını kapatmak için kullanılabilir.Ticari bankalar kredi verme konusunda karar verir ve uygun görürlerse bu tür işlemleri reddedebilirler. örneğin kötü piyasa koşulları durumunda gereksiz derecede riskli olmak. Bu durumda ticari bankalar fazla rezerv tutmayı tercih edeceklerdir. Fazla rezerv miktarı ne kadar büyük olursa, o kadar az kredi verilecek ve yeni yaratılan gayri nakdi paranın hacmi de o kadar küçük olacaktır. Sonuç olarak, fazla rezervlerin hesap ve mevduat toplamına oranı para çarpanının değerini etkilemektedir.

Borç alanlar, belirli koşullar altında, örneğin kredi faiz oranlarının yüksek olduğu durumlarda, banka kredilerinin yaygın kullanımına başvurmayı imkansız bulurlarsa, para çarpanının değerini etkileyebilirler.

Tasarruf sahipleri, nakit olarak tuttukları para miktarını değiştirme ve dolayısıyla ticari bir banka hesabına para yatırma kararlarıyla para çarpanının değerini etkiler. Mevduat sahibi para yatırmaya karar verirse, ticari banka parayı alacaktır. ek fonlar ve bunları kredi sağlamak için kullanabilecekler. Kredi operasyonu sonucunda dolaşımdaki gayrinakdi para miktarı artacaktır.

Böylece para çarpanının değerini etkileyen dört gösterge belirledik: Merkez bankasının zorunlu karşılık oranı; ticari bankaların borç verme için kullanılmayan rezervlerinin miktarı; ticari bir bankanın borçlularına verdiği kredilerin faiz oranı; Ekonomik aktörlerin nakit paraları ile mevduat hesaplarındaki ve banka kartlarındaki paraları arasındaki oran.

Nakit ihraç ederek para tabanını artırmanın, paranın nüfusun elinde kalması halinde çoğalmaya yol açmayacağını dikkate almak önemlidir. Bunun nedeni para çarpanı etkisinin yalnızca nakit dışı parayla ilişkili olmasıdır.

Para çarpanı etkisinin ortaya çıkma şeması şu şekildedir: Ticari bir bankanın fazla rezervi krediye dönüşür; kredi - yeni bir depozitoya; ikincisi, zorunlu rezervasyona tabi tutar hariç, tekrar krediye dönüşür. Zincir, birikmiş zorunlu karşılık miktarı bankacılık sisteminin başlangıç ​​rezerv tutarına eşit oluncaya kadar her seferinde tekrarlanır. Mevduattaki toplam genişleme miktarının, bankacılık sistemi rezervlerindeki artışın zorunlu karşılık oranına bölünmesine eşit olduğu ortaya çıktı. Yani rezervlerdeki artış 100 ruble, zorunlu karşılık oranı ise %10 ise toplam mevduat 1000 ruble artacaktır. Bankacılık sistemi rezervlerinin büyümesi, merkez bankasının para tabanını arttırması durumunda ortaya çıkar.

Emtia parasından (değerli madenler) kredi parasına geçiş, bankacılık sisteminin para arzı yaratma kabiliyeti kazanması anlamına geliyordu. Mevduat çekerek, yani. Ticari bankalar, yükümlülüklerini (yükümlülüklerini) genişleterek, aynı zamanda kredi sağlayarak kendilerine yeni varlıklar oluşturma fırsatı yaratırlar. Yeni verilen kredi, alıcının - banka müşterisinin hesabına aktarılır. Belirli bir bankadan ayrılsa bile, nakit şeklindeki tutar dışında bankacılık sisteminde kalmaya devam eder. “Krediler - mevduatlar - krediler” zinciri yeni para yaratma sürecine dönüşüyor.

Para çarpanının etkisini tahmin etmenin ön koşulu para tabanının doğru hesaplanmasıdır. Belirtildiği gibi para tabanının kaynakları merkez bankası bilançosunun varlıklarına, kullanım yönleri ise pasiflere yansıtılmaktadır. Ancak farklı bileşenleri paranın çoğalmasında farklı roller oynar. Özellikle ticari bankaların zorunlu karşılıkları para tabanının “dondurulmuş” bir kısmını temsil ediyor. Çarpan etkisi bu rezervlerin hacmindeki değişikliklerden doğrudan etkilenir, çünkü fonların zorunlu rezerv fonlarına çekilmesi ticari bankaların kaynak tabanını azaltır. Ancak merkez bankası nezdindeki hesaplarda tutulan zorunlu karşılıklar para yaratılmasına katılmamaktadır ve bu nedenle çarpanın değeri hesaplanırken para tabanına dahil edilmemelidir. Çarpan etkisinin ticari banka rezervlerine etki yoluyla genişlemesinin tamamen merkez bankasının kontrolünde olduğu dikkate alınmalıdır.

Birçok ülkenin merkez bankalarının bilançolarının yükümlülüklerinin önemli bir kısmı kamu sektörü mevduatlarından - hazine fonlarından (yani bütçe kaynaklarından) oluşmaktadır. Dolayısıyla para tabanı “merkez bankası parasını” (para tabanı eksi hazine fonları) içermektedir. Merkez bankalarında biriken bütçe kaynakları vergi mükelleflerinin pahasına oluşturulmaktadır. Bu, mevduat hacmini ve buna bağlı olarak parasal büyüklüklerin çarpım ölçeğini azaltır. Tersine, bütçe kaynaklarının harcanması mevduatlardaki fonları artırır ve para çarpanında bir artışa yol açar. Bu durumda kaynakların kullanımına ilişkin kararlar hazine tarafından alınmakta olup merkez bankasının kontrolü dışındadır.

Para çarpanı hem Ml hem de M2 ​​toplamları kullanılarak hesaplanabilir. Ancak gerçekte yalnızca borç verme için kullanılan fonlar, daha doğrusu vadesiz hesaplardaki bakiyeler çarpılır. Örneğin “A” şirketinin bankada 1000 ruble tutarında vadesiz mevduatı bulunmaktadır. (Ml toplamının bir parçası olarak dikkate alınır) ve onu sabit vadeli bir mevduata (M2) yerleştirir. Sonuç olarak Ml azalır ve değer (M2 - Ml) artar.Aynı zamanda “B” şirketi aynı bankadan talep üzerine hesaba yatırılan 1000 ruble tutarında kredi almaktadır. Sonuç olarak (M2 - Ml) değişmeden kalır ve Ml 1000 ruble artar. Sonuç olarak, M1'in çarpımsal genişlemesi nedeniyle M2 artar.

Ekonomi krizdeyken para çarpanı azalır. Düşük iş faaliyeti koşullarında, para tabanındaki bir artışın Ml toplamı üzerinde çok az etkisi vardır. Bu durum Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Büyük Buhran sırasında tipik bir durumdu. 1990'ların başındaki ekonomik kriz sırasında da bu durum gözlemlendi. Rusya'da.

Paranın dolaşımdan net olarak çekilmesi, yalnızca istifleme sırasında, para arzının bir kısmının nüfusun elinde kalması ve vadesiz veya vadeli mevduat şeklinde bankacılık sistemine girmemesi durumunda meydana gelir. Ancak para kredi kuruluşlarındaki hesaplarda bulunuyorsa ve sahibi tarafından kullanılmıyorsa otomatik olarak kredi kaynağına dönüşür. Dar toplamlı Ml “işçiler” para çeviriyor; ekonomik ciro sağlarlar. (M2 - Ml) değeri para-sermaye olarak yorumlanabilir. Ml birimi işlem tutarının dinamikleriyle yakından ilgilidir; (M2 - Ml) değeri, gelirdeki artışı yansıttığı için GSYİH hacmine bağlıdır. Ml'a göre, ikinci göstergenin işlem hacmi tarafından belirlendiği ölçüde GSYH ile de ilişkilidir.

Parasal çarpma mekanizması. Bankacılık sisteminin mevduat yaratma sürecinin teorik olarak anlaşılması neredeyse 19. yüzyılın tamamını aldı. İlk olarak takas odalarının faaliyetleri ekonomistlerin dikkatini çekti. Araştırmacılar, operasyonlarını inceleyerek ticari bankaların kredi dolaşım araçları yaratma konusundaki artan yeteneklerini fark ettiler. Para teorisinin gelişimindeki önemli bir adım, her bankanın ayrı ayrı gerçekleştirdiği kredi genişlemesi ile bir bütün olarak bankacılık sisteminin kredi genişlemesi arasındaki farkın anlaşılmasıydı. Buna ek olarak, teorisyenler yavaş yavaş banka rezervlerinin para arzının oluşumundaki rolüne dair bir anlayış geliştirdiler.

Emtia parasından (altın) kredi parasına geçiş, ödeme araçlarının yaratılmasında bankacılık sisteminin özel rolünü önceden belirlemiştir. İlk olarak bankalar altın rezervlerinin belli bir oranında banknot ihraç etmeye başladılar. İkincisi, “kredi-mevduat-kredi” mekanizması sayesinde bankacılık sistemi ek para arzı yaratabildi.

Bankacılık varlıklarının bir kısmındaki değişiklik, yükümlülüklerde artışa yol açmaktadır. Gerçek şu ki, bankanın fonları krediye dönüştürüldüğünde, bu kredi borçlunun cari hesabına gidiyor ve dolayısıyla bankanın yükümlülüklerini artırıyor.

Para tabanındaki değişiklikler, para arzının dinamikleri üzerinde çarpanın dinamiklerinden daha önemli bir rol oynayabilir. Uzun vadede çarpandaki düşüş para tabanındaki artışla dengelenebilir. Kısa vadede (ay, çeyrek), para çarpanının değeri önemli ölçüde dalgalanabilir ve para arzı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.

Para çarpanının belirleyicileri arasında vadeli mevduatların vadesiz mevduata oranı ve ticari bankaların zorunlu karşılıklarının hacmi özellikle önem taşıyor. Ancak bu belirleyicilerin etkisi çok yönlü olabilir. Birbirlerini karşılıklı olarak dengeleyebilirler. Çarpan etkisini azaltan faktörlerden biri de nüfusun elindeki nakit miktarının artmasıdır.

Para arzının artması için para tabanını artırmanın ve zorunlu karşılıkların azaltılmasının etkisinin, “nakit-mevduat” ve “vadeli para-vadesiz mevduat” oranlarındaki artışın yarattığı karşıt etkiyi aşması gerekmektedir.

Modern ekonomide para çarpanı. Mevduat genişletme süreci başlıyor:

1. ticari bir bankanın kendisi veya müşterisi tarafından merkez bankasına döviz veya devlet tahvili satışından sonra fazla rezervlerin ortaya çıkmasından;
2. merkez bankasından kredi alan bir ticari banka;
3. Bir ekonomik temsilci tarafından ticari bir bankaya nakit yatırılarak bir mevduatın açılması.

Başka bir deyişle, mevduat genişlemesinin itici gücü bankacılık sisteminin rezerv fazlasının artmasıdır. Mevduatın daha sonra genişlemesi için, ilk mevduatın hemen nakde çevrilmemesi veya başka bir bankaya devredilmemesi temel olarak önemlidir. Aksi takdirde ikincil likidite yaratma süreci başlayamayacaktır. Dolayısıyla çarpan etkisi, bankaların mevduatın ortaya çıkmasından kaynaklanan fazla rezervleri, mevduat sahibinin kullanmaya karar vermesinden daha hızlı kullanmaya karar verebilmeleri gerçeğine dayanmaktadır.

Para çarpanı etkisi mevduat hesaplarındaki bakiyeler tarafından yaratılmaktadır. Ne kadar büyük olursa bu etki de o kadar büyük olur. Bankalar bu bakiyelerin belli bir kısmını nispeten istikrarlı bir değer olarak değerlendirip kredi vermekte kullanıyorlar. Başka bir deyişle, müşteri hesaplarındaki cirodaki herhangi bir yavaşlama, bankalar tarafından verilen kredileri artırmak için kullanılıyor. Faiz oranının reel sektörün kârlı bir şekilde banka kredisi kullanabileceği düzeyde olması halinde para arzını genişletmenin en büyük çarpan etkisi gözlenmektedir.

Faiz oranı, gerçek dünyada banka kredilerinin karlı kullanımının imkansız hale geldiği seviyeyi aşarsa para çarpanı azalır. Ekonomide likidite (para) sıkıntısı olduğunda da benzer bir durum mümkündür.

Para çoğalmasının yoğunluğu ticari bankaların borç verme faaliyetleri tarafından belirlenir. Buna karşılık, bu faaliyet potansiyel borçluların ek kredi kaynakları çekme konusundaki ilgisine göre belirlenir.

Ekonominin reel sektörünün kredi kaynaklarına ilgisi dört göstergenin oranına bağlıdır:

1. belirli bir alanda üretimin karlılığı;
2. çekilen kredilere ilişkin faiz oranları (kredi oranları);
3. bankaların mevduata ödediği faiz oranları (mevduat faizleri);
4. net kârlılık girişimcilik faaliyeti(bundan sonra bu bölümde - NHPD olarak anılacaktır) - üretimin karlılığı ile çekilen kredilerin faiz oranı arasındaki fark.

Paranın çoğalmasındaki ana rol, ekonominin reel sektöründe kredi faizi, mevduat faizi ve karlılık oranıyla belirlenen borç verme sürecinin yoğunluğu tarafından oynanır. Etkileşimlerinin mekanizmasında NPV özellikle önemlidir. Ticari faaliyet banka kredisi çekmeden yürütülürse, NBD kârlılıkla örtüşür. Bununla birlikte, üretimi geliştirmek için kredi çekilirse, NBD, faiz oranı miktarı kadar karlılıktan daha az olacaktır.NPV göstergesi, "girişimci faaliyet arzını" belirler. Kârlılık ile faiz oranları arasındaki farkın artması kredi kullanımını artırmakta ve para çarpanının artmasına neden olmaktadır. Aksine, NPV'deki bir düşüş, ticari faaliyetlerin kısıtlanmasını önceden belirler.

Reel sektörün kârlılığı ve kredi faiz oranları farklı değişkenler tarafından belirleniyor. Birincisi, sonuçta ekonominin teknolojik düzeyi, rekabetçi ürünler üretme yeteneği tarafından belirlenir. İkincisi ise para arzının hacmine ve kurumsal çerçeveye bağlıdır. ekonomik sistemözellikle ödünç alınan fonların geri ödenmesini sağlama yeteneği.

Bir girişimci, eğer beklenen NBD'si yeterince yüksek çıkarsa, üretimi genişletmek için kredi kaynaklarını kullanmak isteyecektir. Bu da ya iyileşen piyasa koşullarında kârlılığın artmasıyla ya da kredi faizlerinin düşmesiyle mümkün.

Mevduat faizi ticari faaliyet arzının alt sınırı olarak değerlendirilebilir. Bu başarıldığında banka mevduatlarına para yatırmak daha karlı hale gelir. Girişimcilerin kredi talebi, NBD mevduat oranını önemli ölçüde aştığında istikrarlı olacaktır. Tersine, NBD bu değerin altına düştüğünde kredi talebi düşecektir.

Reel sektörde kârlılığın mevduat faiziyle yakınsaması, üretimin durması ve parasal kaynakların imalat sektöründen finansal araçlarla spekülatif işlemleri veya ticaret ve satın alma faaliyetlerini finanse etmek için kullanıldığı bankacılık sektörüne akışı anlamına geliyor. Bu nedenle, NBD ve mevduat faiz oranlarının oranı ekonominin reel ve parasal sektörlerini birbirine bağlamaktadır.

Zorunlu karşılık oranı çarpan etkisi üzerinde idari bir sınırlayıcı niteliktedir. Ancak, özellikle ticari bankaların merkez bankası nezdindeki muhabir hesaplarındaki bakiyeler şeklinde aşırı rezervlerin varlığı gerçeği, para çoğalmasının ortaya çıkan etkisinin potansiyelden daha az olduğunu göstermektedir. Toplamlar, ticari bankalar tarafından merkez bankasının oluşturduğu parasal tabana dayanarak oluşturulur. Dolayısıyla gayri nakdi para ihracı hem bir devlet kurumu hem de özel kredi kuruluşları tarafından gerçekleştirilmektedir. Emisyon sisteminin temelinin parasal taban yani merkez bankası parası olduğunu belirtmekte fayda var.

Küresel para piyasasında rezerv para birimlerinin çarpılması. 1950'lerin sonlarında hızlı gelişme Küresel para piyasası, araştırmacıların dikkatini dünya piyasasında dolaşırken rezerv para birimlerinin çarpımına ilişkin çalışmaya çekti. ABD dolarının dünya para piyasasında ortaya çıkmasına üç ana faktör yol açtı:

1. Sovyet bankalarının dolar mevduatlarının siyasi nedenlerden dolayı Amerika Birleşik Devletleri'nden Avrupa'ya aktarılması;
2. 1957'de Büyük Britanya'nın, yurt dışında yerleşik kişilerle yapılan işlemlerde borç verme amacıyla sterlin kullanımına yasak getirmesi;
3. Amerika Birleşik Devletleri'nde mevduat faiz oranlarına ilişkin yasal sınırlama.

Bu nedenle başta Londra olmak üzere Avrupa bankaları Amerikan parası cinsinden mevduat hesapları açmaya başladı. Bu fonlar bankalararası kredilerde yaygın olarak kullanıldı. Dünya dolar piyasasındaki önemli genişlemeye, merkez bankalarının rezervlerinin bir kısmını bu piyasaya koymaları yol açtı. 1970'li yılların başında petrol fiyatlarında yaşanan keskin artış, piyasanın daha da gelişmesinde önemli rol oynadı. ve petrol üreten ülkelerin yüksek ihracat kazançları için petrodoların ortaya çıkışı.

Küresel dolar piyasasının genişlemesinin bir sonraki aşaması, offshore bankacılık iş merkezlerinin oluşturulmasının yanı sıra Amerika Birleşik Devletleri'nde uluslararası bankacılık bölgelerinin (Uluslararası finans tesisleri) açılmasıyla ilişkilidir. İkincisi, Amerikan bankalarının ulusal mevzuata tabi olmayan operasyonlar yürütmesine izin verdi.

Küresel dolar piyasasını ilk keşfedenler, bu piyasanın ulusal bankacılık sistemiyle aynı prensipte çalışma yeteneğini fark ettiler: kredilerin sağlanması yeni mevduatların ortaya çıkmasına yol açtı.

Aynı zamanda dünya dolar piyasasında ve ulusal bankacılık sisteminde kredi yaratma süreçleri önemli ölçüde farklılık göstermektedir.

Birincisi, dünya dolar piyasası, özellikle oluşumu sırasında, vadeli bankalararası mevduatların hakimiyetindeydi. Yerleştirilmeleri paranın çoğalmasına yol açmadı. Banka müşterilerinin cari hesaplarındaki bakiyeler, offshore işlerin gelişmesi ve hesap sahipleri arasındaki anlaşmaların artmasıyla ancak daha sonra artmaya başladı.İkincisi, dünya dolar piyasasına katılan bankalar için zorunlu rezerv gereklilikleri hiçbir zaman oluşturulmadı.

Üçüncüsü, dünya dolar piyasası Amerikan para piyasasıyla yakından bağlantılıdır. Amerika Birleşik Devletleri dışına aktarılan mevduatlar, dünya piyasasında doların katlanması sürecinde, parasal tabanın yerel ekonomide oynadığı rolün aynısını oynuyor. ABD faiz oranlarındaki artış, dünya dolar piyasasından fon çıkışına, düşüş ise girişe yol açıyor. Dünya dolar piyasası, yalnızca Amerikan bankacılık sistemi tarafından yaratılan mevduatları değil, aynı zamanda dünya bankacılık sisteminde daha önce çoğaltılan, ABD para sistemine giren ve geri dönen fonları da alıyor. Küresel dolar piyasasındaki çarpan etkisi, ABD ekonomisinde para yaratılmasıyla yakından bağlantılıdır. Bu aynı zamanda diğer dünya para birimleri için de geçerlidir: euro, sterlin, yen, İsviçre frangı. BDT ülkelerinde nakit dışı ruble dolaşımı durumunda ve Doğu Avrupa Rus para biriminin Rusya sınırları dışında çoğaltıcı etkisi olacaktır.

Dünya dolar piyasasının gelişmesinde önemli bir faktör ulusal merkez bankalarının politikalarıdır. Rezervlerine dünya para birimlerini satın aldıklarında çarpan etkisinin devam etme olasılığı bu kaynakların nasıl kullanıldığına bağlıdır. Merkez bankası bunlarla birlikte ABD Hazine tahvili satın alırsa doların çoğalma süreci sekteye uğrayacak. Merkez bankasının rezervlerini dünya dolar piyasasına yerleştirmesi durumunda bu süreç devam edecektir. Hiç şüphe yok ki bu piyasanın dünya ekonomisindeki para arzı, faiz oranları ve rezerv döviz oranları üzerindeki etkisi çok büyük.

Dünya rezerv döviz piyasasında para çarpanının değerinin hesaplanması bugüne kadar çözülemeyen zorluklarla ilişkilidir. Gerçek şu ki, katılımcı bankaların yükümlülüklerinin bankalararası mevduat hariç tutarları piyasa hacminin bir göstergesi olarak kullanılabilir. Ancak bankaların topladığı fonların nasıl yatırıldığı bilinmiyor. Dünya pazarından çekilebilirler; ABD banka hesaplarına aktarılır veya aynı piyasaya yatırılır. Ayrıca offshore bankaların yarattığı rezervlerin miktarı da bilinmiyor. Bazı araştırmacılar, dolar cinsinden vadeli mevduatların baskınlığının, bu piyasanın esas olarak kaynakları biriktirme ve yerleştirme gibi yeniden dağıtım işlevlerini yerine getirdiği anlamına geldiğini belirtiyor. Ancak bu yorum açıklamıyor hızlı büyüme Bu pazardaki operasyonlar. Dünya pazarında doların çoğalmasını değerlendirmek için vadesiz mevduat hacmine ilişkin verilere ihtiyaç vardır. Ancak, öncelikle offshore bankacılık işinin kapalı yapısı nedeniyle bu tür istatistikler eksik.

Ssnyorazh. Senyoraj (senyoraj), para ihraç edenin mülkiyet hakkıyla kendisine tahsis edilen gelirini ifade eder.

Senyoraj, parasal tabandaki artış olarak tanımlanır; para yüksek verim(IMF istatistik koleksiyonlarındaki satır 14 “Rezerv parası”). Gelişmiş ülkelerde senyoraj GSYİH'nın %0,75'i ila %1'i arasında değişmektedir; Orta düzeyde enflasyona sahip gelişmekte olan ülkelerde - GSYİH'nın %5'ine kadar. Ekonomik büyüme oranı ne kadar hızlı olursa, para talebi ve buna bağlı olarak senyoraj da o kadar büyük olur.

Hükümetler kağıt para bastığında bu gelir, banknotun değeri ile kağıt, mürekkep ve baskı da dahil olmak üzere yapım maliyeti arasındaki farktı. Merkez bankası para ihraç ettiğinde senyorajın niteliği değişir. Merkez Bankası, daha önce dolaşımda bulunan nakit dışı para karşılığında nakit ihraç eder. Gelişmiş ülkelerde bu para, merkez bankalarının devlet tahvili ve döviz satın almasıyla dolaşımda ortaya çıkıyor. Merkez bankaları genellikle hazineye döner; hükümetlere, devlet tahvillerinden aldıkları faiz geliri.

Petrol üreten ülkeler de dahil olmak üzere ihracat potansiyeli yüksek olan ülkelerde senyoraj oluşumunun önemli özellikleri görülmektedir. Özellikle şu anda Rusya Merkez Bankası'nın varlıklarının temeli dövizdir. Ediniminin kaynağı nakit dışı ruble meselesidir. Rublenin dönüştürülebilirliği, yüzlerce dövizin yabancı para birimine çevrilmesini içerir. Sonuç olarak, merkez bankası rezervlerinin ruble döviz kurunu sağlaması gerekiyor. Ancak Karakteristik özellik Modern para sistemi döviz kuru belirleme özgürlüğüdür. Döviz kuru rejiminin seçimi merkez bankalarının yetkisindedir. Ulusal paranın yabancı paraya çevrilme oranını belirlerler. Merkez bankalarının döviz kurlarını desteklemek için rezervlerinin tamamını harcamaları gerekmiyor. Bu, ulusal para ihracı yoluyla satın alınan döviz miktarının merkez bankası için bir tür senyorajı temsil ettiği anlamına gelir. Ulusal para biriminin döviz kurunu desteklemeye yönelik operasyonlar sırasında, özellikle bu desteğin düzeyinin yanlış seçilmesi durumunda, merkez bankasının döviz cinsinden varlıkları kaybedilebilir.

Merkez bankalarının döviz rezervleri, ABD menkul kıymetleri de dahil olmak üzere küresel finans piyasasına yatırılmakta ve ekonomik içeriği itibarıyla senyoraj anlamına da gelen faiz geliri elde edilmektedir.

Para dolaşımının hızı. Para dolaşım hızı (VMV), para dolaşımının en önemli göstergelerinden biridir. İsviçreli matematikçi ve gökbilimci S. Newcombe, 1885 yılında bir yandan para arzı ile SOD, diğer yandan gerçekleşen emtia arzı arasındaki eşitliği belirtti. Böylece para dolaşımının işleyişinin anlaşılmasında SOD'un önemi ortaya çıktı.

SOD'un kısa ve orta vadede istikrarı, ekonomik yapının göreceli istikrarı ve para dolaşımının organizasyonu ile belirlenir. Uzun vadede SOD iki ana faktörün etkisine bağlıdır: 1) ekonomik birimlerin sayısındaki artış; 2) işbölümünün güçlendirilmesi ve malların üreticiden nihai tüketiciye geçtiği ara bağlantıların sayısının artırılması. Başka bir deyişle, SOD'un uzun vadeli dinamikleri ekonomideki işlem hacmindeki artışla belirlenmekte, SOD'un dinamikleri ise ekonomideki konjonktürel dalgalanmaları yansıtmaktadır. Banka hesaplarındaki nakit bakiyeleri arttığında nakit akışında yavaşlama meydana gelir. Bu göstergedeki artış ekonomik durumdaki genel iyileşmeyle ilişkilidir. Parasal bir bozukluk durumunda SOD'da önemli bir artış gözlenir ve değer kaybeden bir para biriminden “kaçma” ile açıklanır.

SOD geleneksel olarak GSYİH'nın parasal büyüklüklerin (Ml veya M2) değerine oranı olarak hesaplanır. Dolayısıyla bu değişim, GSYH büyüme oranları ile para arzı arasındaki tutarsızlığın sonucudur. SOD'daki bir artış, GSYİH'nın M2'den (veya Ml'den) daha hızlı büyüdüğü anlamına gelir. Tersine, SOD'daki bir azalma, GSYİH oranına kıyasla M2'deki (veya M1) daha hızlı değişimin bir sonucudur.

Ml parasal toplamı yalnızca GSYİH'nin cirosuna değil aynı zamanda ara ve nihai ürünlerin toplamı olan toplam sosyal ürüne (ASP) de hizmet eder. SOP'nin dinamikleri para talebini etkiler. Bu nedenle SOD, GSYİH ile SOP arasındaki ilişkiden etkilenir.

Bu ilişkinin zaman içinde istikrarlı olamayacağını unutmayın. Özellikle üretimde uzmanlaşma sürecinin derinleşmesine bağlıdır. Bu sürecin belirli aşamalarında toplumsal üretimin verimliliğindeki artış, GSYİH büyüme oranlarının SOP oranlarını aşmasına yol açabilir. Bu durumda para talebi ve buna bağlı olarak toplam Ml GSYİH'den daha yavaş büyüyecek ve toplam Ml kullanılarak hesaplanan SOD artacaktır.

Son yıllarda, gelişmiş ülkelerde finansal varlıklar ve gayrimenkul ile yapılan işlemlerin büyüme oranı, GSYİH ve Ml'nin büyüme oranını önemli ölçüde geride bıraktı. Bu, bu işlemlerin dinamiklerinin, GSYİH ile Ml arasındaki orandaki değişikliklerin etkisini telafi edebileceği anlamına geliyor. SOP, SOD'da var.

Faiz oranı. Para dolaşımının en önemli göstergelerinden biri faiz oranıdır. Dengeyi yansıtır para talebi ve para teklifleri. Faiz oranı paranın “fiyatıdır”.

Para arzı ve talebi arasındaki ilişkinin yanı sıra faiz oranı da ekonomideki karlılıktan etkilenmektedir. Ekonominin herhangi bir sektöründeki veya sektöründeki faaliyetlerin yüksek karlılığı, ek finansal kaynakları çekmek için ödeme yapmanıza olanak tanır. Bu da faizlerin artmasına neden olabilir.Mevduat faizi ile kredi faizi arasında fark var.

Mevduat faiz oranı, para sahiplerine ticari bir bankaya yatırıldığında ödenir. Sonuç olarak bu oran, para sahibinin (birincil kredi kaynakları) parayı ticari bir bankaya sattığı “fiyat”tır. Kredinin faiz oranı borçlu tarafından ticari bankaya ödenir. Dolayısıyla bu oran, borçlunun bankadan para (ikincil kredi kaynakları) satın aldığı “fiyat”tır.

Paranın mevduat ve kredi işlemleri için kullanılma süresine bağlı olarak kısa vadeli (bir yıla kadar), orta vadeli (bir ila üç yıl arası) ve uzun vadeli (bir yıla kadar) üç yıldan fazla bir süre) faiz oranları farklılık göstermektedir.

Faiz oranı, sermayenin fiyatını (yani maliyetini) temsil eder ve bu nedenle yatırım hacmini ve bunun aracılığıyla ulusal ekonomideki fiyat seviyesini belirleyen toplam talep ve toplam arz göstergelerini etkiler. Nominal ve reel faiz oranları arasında farklar vardır:

burada rn nominal faiz oranıdır; rr - reel faiz oranı; p - enflasyon oranı

Yukarıdaki formülden de görülebileceği gibi, nominal oran enflasyon oranını (paranın amortismanını) dikkate alır.

Para sahibi, yerleşiminin yüzdesi şeklinde gelir elde ettiğinde para, para sermayeye dönüşür.

Modern para sisteminde merkez bankasının belirlediği faiz oranı özel bir rol oynamaktadır. Rusya ve AB'de buna yeniden finansman oranı, ABD'de ise iskonto oranı denir. Bu oran ticari bankalar için bir referans noktasıdır. Merkez bankaları ticari bankalara kredi verirken bu oranı kullanabilir. Ancak bu tür operasyonları yalnızca para tabanını artırmayı veya bankacılık sisteminin likiditesini artırmayı uygun gördükleri durumlarda, örneğin finansal krizde gerçekleştirirler.

Para dolaşımının düzenlenmesi. Merkez bankaları tarafından yürütülen ve para talebi ile arzını dengelemeyi ve ulusal para biriminin istikrarını sağlamayı amaçlayan bir önlemler sistemini ifade eder. Parasal dolaşımın düzenlenmesi her ülkede merkez bankası tarafından yürütülür. Düzenlemenin amacı parasal taban ve parasal büyüklüklerdir.

Merkez bankası para dolaşımını düzenleyerek ekonomideki efektif talebi belirler. Bu, ekonominin devlet tarafından düzenlenmesini sağlar, ancak bazı ekonomistler ekonomik ve özellikle parasal sistemlerin piyasanın kendi kendini düzenlemesi temelinde işleyebileceğini öne sürüyor. Bu nedenle, Nobel ekonomi ödülü sahibi F. von Hayek, fiat, devlet parasına dayalı parasal dolaşımdan, yalnızca özel paranın dolaşımına geçiş fikrini dile getirdi. Bu öneri M. Friedman tarafından desteklendi. Özel paraya geçiş, istisnasız tüm ekonomik aktörlerin kendi paralarını ihraç etmelerine izin verilmesi ve ardından belirli ihraççıların para rekabetinde zafer kazanması anlamına gelecektir.

Ancak ekonomi de dahil olmak üzere her sistem belirli kısıtlamalara dayanmaktadır. Bu nedenle virüslerin bilgisayar sistemine girmemesi gerekmektedir. İnsan uygarlığında yakın akrabalar arasındaki evlilikler imkansızdır çünkü bu tür evlilikler yavrularda hemofiliye yol açmaktadır. Ekonomik sistemin en önemli sınırlaması, ekonomik birimlerin kendi yükümlülüklerini ihraç ederek yükümlülüklerini geri ödeyememesidir. Durumu hayal edin: Özel paranın işlediği koşullarda yaşıyorsunuz ve bir büfede bir pastanın parasını bir kağıt parçasına "yüz ruble" yazıp imzanızı atarak ödediniz. Ertesi gün memnun olmayan barmen, verdiğiniz parayı başka bir paraya çeviremediğini size bildirir ve borcunuzu ödemenizi ister. Ekonomik sistemde ekonomik aktörlerin kendi yükümlülüklerini düzenleyerek yükümlülüklerini geri ödemeleri mümkün olsaydı, o zaman yeni bir kağıt parçası alıp "iki yüz ruble" yazar ve bunu barmen kadına verirdiniz. Ancak diğer şeylerin yanı sıra onun sağduyusu sayesinde özel para basmaya geçme tehlikesiyle karşı karşıya değiliz.

Son yıllarda yerel para sistemlerinin oluşturulması, yani dünya ekonomi literatüründe aktif olarak tartışılmaktadır. küçük insan topluluklarında kullanılan para. Bu tür paranın çeşitlerinden biri, sakinler arasındaki karşılıklı hizmetlere yönelik yerleşimlerde kullanılıyor Yerleşmeler; ikincisi, işletme grupları arasında mal alışverişine aracılık eder. İlk durumda, yerel paranın yaratılması meraklıların işidir ve sonsuza kadar da öyle kalacaktır; ikincisinde rekabetçi olmayan ürünlerin takas alışverişini kolaylaştırmaktan bahsediyoruz. Ne biri ne de diğeri parasal dolaşımın gelişimindeki ana eğilimleri önemli ölçüde etkileyemez.

Modern paranın özelliğinin, vergi yükümlülüklerini ödemenin devlet tarafından kabul edilmesi olduğunu dikkate almak önemlidir.

Para arzı ve parasal büyüklükler Bunlar birbiriyle bağlantılı ve birbirine bağımlı kavramlardır.

para arzı ekonomik ilişkilere hizmet etme sürecinde yer alan bireylere, tüzel kişilere ve devletin kendisine ait ödeme, satın alma ve birikmiş fonların toplamıdır. Para arzı, paranın hareketini niceliksel bir göstergeye göre karakterize eder.

Para kütlesi hem nakit hem de gayri nakdi fonları ifade eder. Yapısına göre aktif kısma ayrılır (bunlar peşin hane halkına hizmet veren) ve pasif kısmı (potansiyel ödeme fonları olan banka hesaplarındaki tasarruflar ve bakiyeler).

Paranın kütlesi basit değildir ve nakitle örtüşmez. Aslında, tüm ticari kuruluşlar birbirleriyle banka hesapları aracılığıyla işlem yaptığından, nakit paranın para kütlesi içindeki payı o kadar da büyük değildir.

Bir ülkenin gelişmişlik düzeyi, parasal dolaşımın istikrarını ve nakit paranın toplam para içindeki payını belirlemektedir. Örneğin ABD'de bu rakam %5-10'u, BDT ülkelerinde ise %30'u geçmiyor. Bir ülkenin toplam stokunda ne kadar çok para varsa, para sisteminin kendisi de o kadar az esnektir. Normal işleyişi sağlamak için para arzı ve parasal büyüklükler doğru oranlarda olmalıdır.

Para kütlesinin bir parçası olarak doğrudan ödeme ve satın alma aracı olarak kullanılamayan bileşenler vardır. Bunlar vadeli tasarruf mevduatları, hisse senetleri vb. içindeki fonlardır. Bunlara “para benzeri” (Latince “neredeyse” kelimesinden gelir) denir. Paranın bu kısmı genel yapı içerisinde çok önemli ve anlamlı bir kısımdır.

Para kütlesinin yapısı ve bileşimi sürekli değişiyor. Meta değişimi ve ödeme ilişkilerinin gelişiminin farklı aşamalarında farklıydı. Geçtiğimiz yüzyılın başında altın dolaşımı sırasında gelişmiş ülkelerdeki para kütlesinin yapısı yaklaşık olarak şu şekildeydi: %40'ı altın paralar, %40'ı banknotlar, %10'u çeşitli kredi kurumlarının hesap bakiyeleriydi. 1. Dünya Savaşı'nın hemen öncesinde bu rakamlar buna göre değişti: %15, %22, %67.

Belirli bir dönem içerisinde paranın hareketini ve bu süreçteki değişimleri analiz etmek, Para arzı ve parasal büyüklüklerçeşitli kategoriler.

Parasal büyüklükler, para kütlesini oluşturan para miktarının veya finansal varlıkların göstergeleridir.

Bu anlamda para arzı ve parasal büyüklükler karşılıklı olarak iç içe geçmiş durumdadır. Toplamalar olarak adlandırılanlar, her bir sonraki toplamın öncekileri içerdiği adım adım hiyerarşik bir yapıyı temsil eder. Sonraki her gösterge daha az likit varlık içerir. Parasal büyüklükler m1 m2 m3, m4 ve ayrıca m0 gibi kavramlarla ifade edilirler.

Birim M0 - dolaşımdaki nakit (madeni paralar, banknotlar, hazine bonoları).

Toplam Ml, toplam M0'ı ve cari hesaplardaki fonları içerir.

Toplam M2, Ml'yi ve ticari bankalardaki mevduatları, nakde dönüşebilen kısa vadeli devlet tahvillerini veya çek hesabını içermektedir.

MH toplamı, para piyasası menkul kıymetlerinin yanı sıra borç veren kurumlardaki M2 ve tasarruf mevduatlarını içermektedir.

M4 toplamı, M3'ü ve kredi kurumlarındaki mevduatları içermektedir.

Rusya'da para arzını hesaplamak için parasal büyüklükler şu sırayla kullanılmaktadır: bunlar M0, Ml, M2 ve MZ'dir. Rusya'nın para arzı yüksek nakit payı ile karakterize ediliyor ve bu eğilim herhangi bir azalma belirtisi göstermiyor. Para sisteminin daha umut verici bir gelişimi için, Rusya'nın para arzı ve parasal büyüklükleri, nakit dışı ödemelerin ağırlığının artırılmasına doğru ilerlemelidir.

Para arzı, nakit (banknot, madeni para) ve nakit dışı (mevduat, ödeme çeki) fonları içermektedir.

Ülkenin fiyat düzeyini, döviz kurunu ve ticari faaliyetini etkileyen para arzındaki değişikliklerin takibi, para arzını artırmaya veya azaltmaya yönelik politikaların belirlenmesini mümkün kılmaktadır.

Para arzı yapısı

Para arzı dört kategorideki finansal varlıklardan oluşur - parasal büyüklükler M0, M1, M2, M3. Bu gruplar tahakkuk esasına göre hesaplanır ve likiditelerine, yani nakde dönüşüm oranına göre azalan şekilde düzenlenir:

M0 - dolaşımdaki para birimi (madeni paralar, banknotlar), dövizdeki para ve merkez bankasının depo hesapları (rezervler);

• M1 = M0 + seyahat çekleri, bankacılık dışı özel sektördeki vadesiz mevduatlar;
• M2 = M1 + tasarruf hesapları, kısa vadeli banka mevduatları, döviz piyasası yatırım fonları;
• M3 = M2 + uzun vadeli banka mevduatları, döviz piyasasının kurumsal fonları.

Uluslararası istatistiklerde merkez bankası fonları M0, ticari banka fonları ise M1-M3 olarak bölünmüştür. M1 parasal toplamı, piyasa koşullarını etkileyen emtia cirosuyla yakından ilişkili en likit varlıkları içerir. Para arzının yapısı her ülke tarafından ayrı ayrı belirlenir. Kullanılan toplamlara dayalı para arzına ilişkin veriler, bir ülkenin hükümeti veya merkez bankası tarafından yayınlanır.

Para arzının düzenlenmesi

Para arzı, para ve maliye politikaları aracılığıyla ödeme araçlarının arzını düzenleyen merkez bankası ve ülkenin hükümet aygıtı tarafından kontrol edilmektedir. Dolaşımdaki fon hacmindeki değişikliklere ilişkin devlet kararları ekonominin durumuna bağlıdır ve iki yönde uygulanır:

• para arzındaki azalma — hacmi gereğinden fazla olduğunda paranın dolaşımdan çekilmesi. Genellikle bütçe açıkları ve enflasyonla mücadele için kullanılır. Bu süreç vergilerin arttırılması, bütçe harcamalarının azaltılması, banka iskonto oranının arttırılması, kredilerin azaltılması, yatırımların arttırılması vb. yoluyla gerçekleştirilebilir. Para arzındaki bir azalma GSYİH'nın azalmasına neden olur;
• para arzındaki artış — ek para çıkışı. Ekonomik gerileme ve durgunluk durumunda, ürünlere yönelik tüketici talebini artırmak, üretimi teşvik etmek, tam istihdamı sağlamak ve GSYİH'yi artırmak için kullanılır. Hükümetler, ekonomik aktiviteyi artırmak için kredi genişletme, militarizasyon ve yüksek döviz kurları yoluyla para arzını artırıyor.

Para arzı ve enflasyon

Monetarizm teorisine göre para arzı ile enflasyon arasında doğrudan bir bağlantı vardır. Para arzı üretimin artmasından daha hızlı büyürse, mal ve hizmetlere olan talep arzı aşacağından fiyatlar yükselir. Bu da enflasyona neden oluyor.

Ülkeler, ekonomiyi istikrara kavuşturmak için fonların dolaşıma salınmasını düzenler. Zimbabwe, mali krizi önlemek için para arzının aşırı hızlı genişlemesi nedeniyle 2015 yılında hiperenflasyon yaşadı. Yerel para birimi (Zimbabwe doları) değer kaybetti ve hiperenflasyonla mücadele için yerini istikrarlı bir küresel para birimine (ABD doları) bıraktı.