Likidite kavramı profesyonel literatürde sıklıkla bulunur, ancak acemi yatırımcılar buna nadiren dikkat ederler. Ve boşuna. Sonuçta riskin ve kârlılığın miktarı varlıkların likiditesine bağlıdır. Yatırım portföyünün kalitesi, finansal istikrarın yanı sıra yatırım taktiklerini ve stratejisini de belirler. Bu önemli ekonomik kategoriye daha yakından bakalım.
Ekonomik öz
Likidite nedir basit kelimelerle? Likidite, büyük mali kayıplar olmadan hızla paraya dönüşme yeteneğidir. Likidite terimi Latince likidus kelimesinden gelir - likit, cari, yani kolayca paraya dönüştürülebilir.
Yukarıdaki tanım ana parametreleri belirler:
- dönüşüm süresi;
- dönüşümle ilişkili finansal maliyetlerin miktarı.
Likidite nasıl ölçülür?
Bir varlığı ortalama olarak satmak için gereken gün sayısı Market fiyatı:
- Böylece, yüksek getirili bir menkul kıymeti birkaç dakika içinde satabilir veya kullanabilirsiniz;
- ve inşaat yatırımlarının finansal likiditesi yazlık köy yıl olarak ölçülür.
Bu anlamda en belirleyici olanı, herhangi bir imalat veya ticaret kuruluşunun varlıklarının yapısıdır. Likidite:
- Mutlak. Varlıklar dönüşüm gerektirmez ve temsil edilir hazır ürünlerödeme ( peşin ve eşdeğerleri).
- Acil (7 güne kadar). Kısa vadeli yatırımlar (örneğin devlet tahvili ve bonosu).
- Yüksek (30 güne kadar). Sevk edilen mallar, kısa vadeli alacaklar.
- Orta (90 güne kadar). Devam eden çalışmalar, depolardaki stoklar (hammaddeler, malzemeler ve bitmiş ürünler).
- Düşük (360 güne kadar). Uzun vadeli yatırımlar, alacak hesapları.
- Likit olmayan varlıklar. Sabit varlıklar (makineler, ekipmanlar, binalar, yapılar) ve maddi olmayan varlıklar.
Yukarıdaki sınıflandırmanın oldukça keyfi olduğunu unutmayın, çünkü her grupta, faaliyetin özelliklerine bağlı olarak değişen derecelerde ciroya sahip belirli varlıkları tanımlamak mümkündür. Yani ömrü alacak hesapları farklı olabilir. “Uzun” borçlar düşük likiditeye, hatta likit olmayan hale gelir.
Herhangi bir enstrümanın acilen nakde dönüştürülmesiyle birlikte aşağıdakileri içeren mali kayıplar kaçınılmazdır:
- derhal satış amacıyla alıcı tarafından sağlanan bir varlığın piyasa fiyatına indirim;
- ek satış maliyetleri (vergiler, harçlar, harçlar, komisyonlar vb.).
Aşağıdaki mali kayıp sınıflandırması benimsenmiştir: düşük (%5'e kadar); ortalama (%10'a kadar); yüksek (%20'ye kadar); çok yüksek (%20'nin üzerinde).
Açıkçası, finansal kayıplar ve dönüşüm hızı ters orantılıdır.
O neden bu kadar önemli?
Likidite, yatırım da dahil olmak üzere herhangi bir varlığın (kârlılıktan sonra) ikinci en önemli özelliğidir.
Bir yatırımcı için, özellikle de finans piyasasında faaliyet gösteren biri için, bir yatırım portföyünün kalitesinin değerlendirilmesi, büyük bir imalat veya ticaret işletmesinden daha önemli hale gelir. Nedenleri:
- Bireysel yatırımcı, tanımı gereği bir yatırımcıdır. İlgi çekme fırsatı alternatif kaynaklar sermaye (ve dolayısıyla riskleri azaltmak) sınırlıdır.
- Ortalama bir yatırımcı, kural olarak, arkasında sabit varlıklar şeklinde büyük bir "güvenlik yastığına" sahip değildir: binalar, yapılar, makineler ve ekipmanlar.
- Kârlılık arayışı içinde daha riskli varlıklara yatırım yapma eğilimindedir.
Dolayısıyla bir portföy yatırımcısı için yüksek likidite şu anlama gelir:
- yatırım stratejisi ve taktiklerinin esnekliği (etkisiz projelerden hızla fon çekme ve yeniden yatırım yapma yeteneği);
- ciro hızı ve dolayısıyla kârlılık (bir yatırım aracından ne kadar hızlı para kazanırsanız, etkin kârlılığın faiz oranı da o kadar yüksek olur);
- kişisel finansal istikrar.
Kural 1. Her şey eşit olmak kaydıyla, yüksek derecede likiditeye sahip varlıklara yatırım yapın. Bu size yatırım portföyünüzü yönetme sürecinde manevra özgürlüğü verecektir.
Kural 2. Kârlılık ve likidite birbiriyle bağlantılıdır. Düşük likit varlıklara yapılan yatırımlar daha fazla yatırım geliri yaratmalıdır.
Bir varlığın likiditesinin nasıl değerlendirileceği
Bir varlığın likiditesi, o varlığın satılabileceği veya satın alınabileceği piyasa kapasitesini temsil eder.
Piyasa likiditesi şu şekilde belirlenir:
- İşlem sayısı.
- Belirtilen maksimum satın alma fiyatı (talep) ile belirtilen minimum satış fiyatı (teklif) arasındaki fark (fark).
Kural 3.İşlem hacmi ne kadar büyük ve spread ne kadar dar olursa piyasa o kadar likit olur.
Dolayısıyla bireysel işlemlerin bir bütün olarak piyasa üzerinde önemli bir etkisi olmayacak. Bu, ortalama piyasa parametrelerine sahip bir varlığınız varsa, onu istediğiniz zaman satabileceğiniz anlamına gelir.
Genel kurallara benzetmek gerekirse:
- menkul kıymetin anında likidite Borsa kotasyon emirlerinin sayısına göre belirlenir (yazar fiyatı ve hacmi belirtir, diğer oyunculara herhangi bir zamanda bir finansal enstrüman alma veya satma fırsatı verir);
- bir menkul kıymetin alım satım likiditesi piyasa emirlerinin sayısına göre belirlenir (yazar yalnızca hacmi belirtir, işlem otomatik olarak en iyi kotasyon fiyatından sonuçlandırılır).
Bu tür bilgileri her zaman borsa portallarında, finans ve aracılık sitelerinde bulabilirsiniz.
Artan fiyat oynaklığı ve azalan işlem hacmi yatırımcı kaygısını gösterir ve artan yatırım risklerinin ilk belirtileridir. Bu durum ilk haftadan daha uzun süre devam ederse, menkul kıymetlerin likiditesi ve bununla birlikte karlılık da kaçınılmaz olarak düşmeye başlayacaktır.
Açıkçası, varlıkların likiditesini bu şekilde değerlendirmek ancak menkul kıymetlerin açık bir finansal piyasada ve serbest rekabette işlem gördüğü döviz piyasasında mümkündür.
Tezgah üstü piyasada işlem yapma kuralları karşı tarafların kendileri tarafından belirlenir ve bir işlemi sonuçlandırma süreci birkaç kat daha karmaşık hale gelir (müşteri aramak, aracıları ve garantörleri çekmek, onay işlemleri) hukuki durum işlemler vb.). Sonuç olarak, tezgah üstü piyasadaki varlıkların likidite derecesi çok daha düşüktür. Üstelik bunu doğru bir şekilde tahmin etmek ve hesaplamak zordur.
- Pazar segmentini araştırın tek odalı daireler: dönem başına işlem sayısı, ortalama fiyat metrekare, bir nesnenin ortalama fiyatı, fiyat aralığı. Bu tür bilgileri emlak piyasası incelemelerinden, analitik çalışmalardan ve acente web sitelerinden kolaylıkla edinebilirsiniz. Analizden, Moskova'daki ekonomi sınıfı daire pazarının emlak piyasasının iyi likit bir segmenti olarak kabul edildiğini öğreneceksiniz.
- Satıştan gerekli karlılık düzeyini belirleyin.
- Bir alıcı bulmak için gereken süreyi tahmin edin.
- Satışla ilgili tüm hukuki ve idari işlemler için gereken süreyi (yaklaşık 1 ay) hesaplayın.
- İlgili mali ve vergi maliyetlerini değerlendirin.
Bu nedenle, tek başına satış operasyon döngüsü (bir alıcı aramak, bir işlemi tamamlamak ve parayı almak) sizi 2-3 ay sürecektir. Ve fazla gelire güveniyorsanız süreç altı aya kadar sürebilir. Yani emlak piyasası standartlarına göre "iyi" bir varlık hızla düşük likit bir varlığa dönüşüyor.
Proje likiditesi nedir
Bu makalenin amaçları doğrultusunda, ilk yatırım anından, zaman faktörünü (iskonto) dikkate alarak, yatırımı telafi edecek bir fiyattan varlığın potansiyel satışına kadar geçen süre olarak tanımlayacağız. ). Bugün bir girişim projesine para yatırırsanız, bu yatırım varlığı siz ondan kâr elde edene kadar likit hale gelmeyecektir. Olay doğası gereği olasılıksaldır ve bu nedenle erken aşamalar bu tür yatırımlar tamamen likit değildir.
Bir yatırım portföyünün likiditesinin nasıl değerlendirileceği
Belirli bir varlığa nasıl değer verileceği nispeten açıktır. Farzedelim Hakkında konuşuyoruz Bireysel bir yatırımcının veya bir yatırım şirketinin portföyünün kalitesinin kapsamlı bir değerlendirmesi hakkında? Ticari işletmelerde bunun için özel katsayılar kullanılır:
- Mutlak likidite = (Nakit ve nakit benzerleri + Kısa vadeli yatırımlar) / Kısa vadeli yükümlülükler. Standart: 0,2.
- Hızlı (hızlı) likidite = (Dönen varlıklar - Stoklar) / Kısa vadeli yükümlülükler. Standart: 1.
- Cari likidite = Cari varlıklar / Cari borçlar. Standart: 2.
Kurumsal likidite nedir? Oranlar ne kadar yüksek olursa şirket, sorunları önlemek için varlıklarının bir kısmını nakde o kadar hızlı çevirebilecektir. Üstelik son katsayının değeri zaten finansal istikrar durumunun değerlendirilmesiyle sınırlıdır.
Basit bir yatırımcı ne yapmalı? Aynı rotaya gidin.
- Yatırım portföyünüzde yer alan her bir varlığın likidite düzeyini değerlendirin.
- Varlıklarınızı gruplandırın.
- Her grubun toplam portföy içindeki payını hesaplayın.
Bir sonuç yerine
|
Yatırım varlığı |
|---|
Favorilere eklendi: 0
Likidite oranları nedir? Kavramın tanımı ve tanımı
Likidite göstergeleri- Bu Finansal oranlarŞirketin mevcut mevcut veya mevcut varlıkları kullanarak mevcut borçlarını ödeyebilme yeteneğini belirlemek amacıyla işletmenin sistematik raporlarına (şirketin bilançosu) dayanarak hesaplananlar.
Likidite (Latince likidite akışı, likit), varlıkların piyasa fiyatına mümkün olduğunca yakın göstergelere göre belirlenen bir fiyattan hızlı bir şekilde satılma kabiliyetini ifade eden ekonomik bir terimdir. Başka bir deyişle likit, paraya dönüştürülebilir.
Değerler (veya varlıklar) genellikle likit olmayan, düşük ve yüksek likit olarak ayrılır. Bir varlığın likiditesi, tam değeri göz önüne alındığında ne kadar kolay ve hızlı bir şekilde değiştirilebildiğine göre belirlenir. Ürünün likiditesi, indirimler ve özel teklifler hariç, nominal piyasa fiyatı üzerinden satış hızına göre hesaplanacaktır.
Örneğin, aynı işletmenin bilançolarına yansıyan farklı varlıkları, farklı seviyeler likidite (azalan sırada):
- Hesaplardaki para ve işletmenin yazar kasalarındaki nakit.
- Devlet tahvili ve banka bonosu türleri.
- Kısa vadeli alacaklar, verilen krediler, şirket mülkiyetine ilişkin menkul kıymetler (bir işletmenin borsada işlem gören hisseleri, senetler).
- Depolardaki mal stoğu ve hammadde türleri.
- Ekipman ve teknoloji.
- Yapılar ve binalar.
- Bitmemiş inşaat.
Likidite terimi diğer şeylerin yanı sıra bankalara, firmalara veya işletmelere, çeşitli menkul kıymet türlerine, piyasaya vb. uygulanabilir.
İşletmenin likiditesi
Bir işletmenin mali durumuna ilişkin göstergeleri analiz etmeye yönelik görevlerin listesi, ödeme gücünün ve likiditesinin değerlendirilmesini içerir.
Likidite oranları adı verilen araçlar, likiditenin değerlendirilmesine yardımcı olur. Likidite oranları, işletmenin düzenli olarak sunduğu raporlara dayanarak hesaplanan finansal göstergelerdir. Bu, şirketin mevcut borcunu bu kişiler aracılığıyla geri ödeyip ödeyemeyeceğini belirlemek için yapılır. dönen varlıklar sahip olduğu.
Likidite göstergelerinin pratik hesaplamasını, varlıkların likiditesini yeterince değerlendirmeyi amaçlayan şirket bilançosunda yapılan bir değişiklikle birleştiriyoruz. farklı şekiller. Örneğin, kalan malların bir kısmının likiditesi sıfır olabilir; Alacak bakiyesi – birkaç vadesi var bir yıldan fazla; Şirketin ihraç ettiği bono ve krediler, her ne kadar resmi olarak dolaşımdaki varlıkları ifade etse de, aslında ilgili yapıların finansmanı amacıyla uzun süre kullanılmak üzere devredilen fonlardır. Bilançonun bu bileşenleri dolaşımdaki varlıklar listesinin çok ötesinde alınır ve likidite göstergesi hesaplanırken dikkate alınmaz.
Varlık likiditesi 4 pratik gruba ayrılabilir:
- A1 – en likit varlıklar;
- A2 – mallar oldukça hızlı satılır;
- A3 – satışı oldukça yavaş olan varlıklar;
- A4 – satılması zor varlıklar.
Varlık tahsisi, işletmenin likidite düzeyini veya bilançosunu belirlemek için yapılır. Buna göre finansman kaynakları 4 gruba ayrılır:
- P1 – yerine getirilmesi gereken en acil yükümlülükler;
- P2 – kısa vadeli pasif;
- P3 – uzun vadeli pasif;
- P4 – kalıcı yükümlülükler.
A1>=P1, A2>=P2, A3>=P3, A4>=P4 şartıyla işletme likittir.
Yukarıdaki gruplara dayanarak uzmanlar likidite göstergelerini hesaplar.
Mevcut likidite
Cari likidite oranı (kapsam oranı - İngilizce Cari orandan, CR), kısa vadeli yükümlülüklere (kısa vadeli yükümlülüklere) ilişkin cari (cari) varlıkların toplam hacminin oranına eşit olan bir mali göstergedir. Veriler bir şirketin veya işletmenin bilançosu tarafından sağlanır. Aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Ktl=(OA-ZU)/KO veya K=(A1+A2+A3)/(P1+P2), burada
Ktl mevcut likidite oranıdır;
OA dolaşımdaki varlıklardır;
ZU – kayıtlı sermaye içeriğine katkılardan dolayı kurucunun borcu;
KO - kısa vadeli yükümlülüklerin listesi.
Bu oran, şirketin yalnızca dönen varlıkları dikkate alarak mevcut (kısa vadeli) yükümlülüğünü ödeyebilme yeteneğini gösterir. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletme o kadar çözücüdür. Varlıkların likidite düzeyi göz önüne alındığında hepsinin acilen satılmasının mümkün olmadığı sonucuna varmak mantıklıdır. Normal bir gösterge, işletmenin uzmanlaştığı sektöre bağlı olarak 1,5-2,5 aralığında olan bir gösterge olarak kabul edilir. Oranın 1'in altında olması, şirketin faturalarını istikrarlı bir şekilde ödeyememesiyle bağlantılı olarak yüksek düzeyde finansal riske işaret eder. Göstergenin 3'ü aşması sermayenin irrasyonel yapılanmasına işaret eder.
Hızlı likidite
Hızlı (hızlı) likidite oranı (İngiliz Hızlı oranı, Asit testi, QR'den), yüksek likit cari varlıkların kısa vadeli borçlar veya kısa vadeli borçlar listesine oranına eşit bir mali göstergedir. Mevcut likidite göstergelerine ilişkin veriler benzer şekilde bilanço tarafından sağlanmaktadır, ancak varlıklar bir stok listesi içermemektedir, çünkü satılmaya zorlanırlarsa bundan kaynaklanan kayıplar dolaşımdaki tüm fonlar arasında maksimum olacaktır.
Hızlı likidite oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Kbl = (Dönen varlıklar - Stoklar) / Kısa vadeli yükümlülükler veya
Kbl = (Kısa vadeli alacaklar + Kısa vadeli finansal yatırımlar + Nakit)/(Kısa vadeli yükümlülükler - Ertelenmiş gelirler - Gelecekteki giderler için rezervler) veya
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Bu oran, mal satışı sürecinde ortaya çıkan zorluklar durumunda şirketin mevcut yükümlülüklerini ne kadar ödeyebildiğini gösterir.
Mutlak likidite
Mutlak likidite oranı (İngiliz Nakit oranından), paranın ve kısa vadeli finansal yatırımların kısa vadeli borçlara (veya kısa vadeli borçlara) oranına eşit bir mali göstergedir. Mevcut likidite göstergelerinde olduğu gibi rapor da bilançodan alınmakta ancak yalnızca nakit veya buna eşdeğer fonlar varlık olarak dikkate alınmaktadır. Bu katsayı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Cal = A1/(P1+P2)
Cal = (Nakit + kısa vadeli finansal yatırımlar) / Kısa vadeli yükümlülükler
Cal = (Nakit + kısa vadeli finansal yatırımlar) / (Kısa vadeli yükümlülükler - Ertelenmiş gelirler - Gelecekteki gider rezervleri)
Oran 0,2'nin altında değilse normal kabul ediliyor, yani teorik olarak acil yükümlülüklerin %20'sinin günlük olarak geri ödenme potansiyeli var. Şirketin kısa vadeli borcunun hangi kısmını en kısa sürede ödeyebileceğini netleştirir.
Piyasa likiditesi
Oldukça likit bir piyasa, piyasada dönen malların alım satımına ilişkin işlemlerin yeterli hacimde düzenli olarak sonuçlandığı ve bu nedenle alış (talep fiyatı) ve satış (talep fiyatı) için teklif fiyatları arasındaki farkın küçük olduğu bir piyasadır. Böyle bir piyasada yapılan her bir işlem genellikle malların fiyat politikasını etkilemez.
Genel olarak piyasa likiditesi, hisse senedi veya döviz piyasasının sahip olduğu ve en likit finansal ürünlerin doygunluk derecesini gösteren bir göstergedir. Basitçe söylemek gerekirse, bir piyasanın veya hisse senedinin likiditesi, piyasanın veya hisse senedinin katılımcılar nezdindeki talep düzeyinin veya piyasayı oluşturan finansal emtiaların finansal ciro düzeyinin ne kadar yüksek olduğunu gösterir. Bir borsanın oldukça likit olması, alım satım sürecinde yüksek talep gören hisse senetlerinin aktif olarak alınıp satıldığı anlamına gelir. Bu durumda hisselerin likiditesi yüksektir. Özellikle bu durum “mavi çip” olarak da adlandırılan üretim ve satışta lider firmalar için geçerlidir. Bu tür şirketlerin mali durumu milyonlarca doları buluyor ve bu nedenle o kadar güçlü bir mali potansiyele sahipler ki, ekonomik sistemdeki gerilemelere ve uzun süren krizlerin sonuçlarına dayanabiliyorlar.
Dar bir piyasanın genellikle likit piyasaların antitezi olduğu düşünülmektedir. Dar pazar, çeşitli kategorilerdeki finansal ürünlerin yoğunlaştığı ve arz ve talebin düşük düzeyde olduğu bir pazardır. Yeterli parlak bir örnek Bu tür bir pazar emlak piyasası olarak kabul edilir. Genellikle bir kişi buna para yatırıp iade etmek istediğinde, alıcı bulmanın genellikle oldukça uzun sürdüğü gerçeğiyle karşı karşıya kalır.
Ürünün likiditesi de aynı anlama gelmektedir. Ancak onu piyasadan ayıran şey, finansal malların likiditesinin dar odaklı, spesifik ve benzersiz faktörlerden etkilenmesi, buna karşın piyasanın likiditesinin bunların özelliklerinden etkilenmesidir.
Örnek olarak borsadaki hisseleri ele alırsak, likiditelerinin spread seviyesi, alım-satım işlemlerini hızlı bir şekilde sonuçlandırma yeteneği ve arz ile talep arasındaki önemli fark tarafından belirleneceğini görebiliriz. Hisse senetlerinin likiditesinin özü, hızlı bir şekilde paraya dönüşme kabiliyetine sahip olmaları, böylece sahiplerinin işlemin sonuçlanması için uzun süre beklemesine gerek kalmamasıdır.
Hisselerin likiditesini belirleyen özelliğin, arz ve talep hacmini anında etkilediği ve bunun tersi de, çeşitli hisse türlerine yönelik arz ve talebin, bunların likiditesini belirlediği ortaya çıktı. Kısmen arz ve talep özellikleri, spread büyüklüğü ve işlem hacmi piyasa likiditesini etkiler. Bu nedenle yatırımcıların yüksek likiditeye sahip varlıkları tercih etmesi mantıklıdır, bu da brokerlara güvenilir kar garantisi verir.
Bir piyasanın veya finansal aracın likiditesi terimi, meydana gelen ticaret hacminin sıklığını ve boyutunu tanımlamak için kullanılır. Likidite sağlayan piyasalara likidite havuzları denir.
Bir mali belgenin satılması veya satın alınması sürecini gerçekleştirmek için, onu satın alma isteğini ifade eden bir alıcının bulunması gerekir. Yüksek likidite göstergesi, oldukça fazla sayıda piyasa katılımcısının alım satım işleminde alıcı olarak hareket etmek istediği anlamına gelir. Hem karşı taraf olarak hareket etmeye hazır bireysel tüccarların hizmetlerini kullanarak hem de işleme katılma arzusunu ifade eden büyük mali belge sahiplerinin etkisiyle yüksek düzeyde likidite elde edilebilir.
Piyasa likiditesi her piyasa katılımcısına fayda sağlar; özellikle de genel olarak risk seviyesini azalttığı ve istenen oranda alım veya satım için daha geniş bir seçenek yelpazesi sunduğu için. fiyatlandırma politikası. Yüksek likidite oranlarına olan talep, anahtar noktalarıçevrimiçi ticarette fayda sağlayan ekonomik sistem. İşlem fiyatının düşürülmesi, yatırımcıların spreadlerden dolayı büyük maliyetlerle uğraşmak zorunda kalmadan çok daha az sermayeyle işlem yapmalarına olanak tanır.
Menkul kıymetlerin likiditesi
Borsa likidite göstergesi çoğunlukla orada gerçekleşen işlem sayısına (işlem hacmi) ve spreadin büyüklüğüne göre değerlendirilir. Spread, alış emirleri için en yüksek fiyatlar ile satış emirleri için minimum yüksek fiyatlar arasındaki farktır (işlem terminallerinin emir defterinde görülebilir). Nasıl büyük miktar işlemlerde fark ne kadar küçük olursa likidite göstergesi de o kadar büyük olur.
İşlemleri sonuçlandırmanın iki ana yolu vardır:
- Alıntı - Bir kişinin satış veya satın alma için kendi siparişlerini vermesi ve istenen fiyatı hemen belirtmesi.
- Piyasa - talep veya arz için mevcut fiyatlarla piyasa emirlerine göre anında gerçekleştirilecek şekilde emir verilmesi (teklif emirlerinin teklif edilen en iyi fiyatla karşılanması).
Kotasyon emri anında piyasa likiditesi yaratır. Yazar, kendi bakış açısına göre kabul edilebilir bir fiyat olan hacmi belirtti ve diğer ticaret katılımcılarının herhangi bir zamanda belirli sayıda varlığı kararlaştırılan fiyattan satmasına veya satın almasına olanak tanıyan talebinin karşılanmasını bekliyor. yazar tarafından. Yazar, ticareti yapılan varlıklar için ne kadar çok kotasyon teklifi verirse, anlık likiditesi de o kadar yüksek olur.
Piyasa emirlerinin işlevi, piyasa alım satım likiditesinin bir göstergesini oluşturmaktır. Burada yazar hacmi belirtir, ancak fiyat, mevcut teklif emirleri listesindeki en iyi fiyat göstergelerine göre otomatik olarak oluşturulur. Bu, yazarlara belirli miktarda bir varlığı satın almak veya satmak için mümkün olduğu kadar çok ticari işlem yapma fırsatı verir. Bir enstrüman için ne kadar çok piyasa emri gelirse, o enstrümanın ticari likiditesi de o kadar artar.
Paranın likiditesi
Nakde gelince, likidite, onu nakit olarak kullanma ve ödemeleri ödeme ve aynı zamanda nominal değeri değiştirmeme yeteneğidir.
Çoğu zaman para, belirli bir ekonomik sistemin çerçevesine dayalı olarak en büyük likiditenin sahibidir. Ancak bunların mallarla değiştirilmesi her zaman kolay değildir. Örneğin, merkez bankalarının zorunlu karşılıkları listesi, istisnasız tüm banka fonlarının dolaşıma sokulmasının reddedilmesini içermektedir. Zorunlu karşılıkların büyüklüğündeki bir değişiklik (hem yukarı hem de aşağı), taleplere karşılık gelen belirli bir miktar parayı kısıtlar veya serbest bırakır.
Paranın özellikleri listesinin “mükemmel likidite” içerdiği, yani herhangi bir zamanda mallarla değiştirilebileceği genel olarak kabul edilmektedir. kısa zaman. Değerdeki dalgalanma riskinden korunan şey, diğer araçlardan çok daha fazla paradır. Bir varlığın karlılık seviyesinin likidite seviyesine bağlı olduğunu belirtmekte fayda var: ilk gösterge ne kadar yüksekse, ikincisi o kadar düşük.
Paranın her unsurunun (tipinin) likiditesi aynı değildir. Örneğin, cari bir mevduattan elde edilen para, borsalarda satılabilecek menkul kıymetlerden çok daha likittir.
Banka likiditesi
Bir banka kredi verdiğinde orada depolanan para miktarı azalır. Ve ne kadar çok fon verirse, depozitoyu iade etmek için yeterli fonun bulunmaması riski de o kadar artar. Böyle durumlarda bankanın likidite seviyesinin düştüğünden söz ediyorlar.
Çeşitli zorunlu rezervler bunu artırmaya hizmet ediyor. Ayrıca banka, merkez bankasına başvurarak ek likidite olarak değerlendirilecek geçici kredi talebinde de bulunabilecek. Bankaların fazla likiditeye sahip olması, onları menkul kıymetleri de hesaba katarak fon yerleştirmeye teşvik eder. Bankanın likidite seviyesindeki bir azalma, menkul kıymetler de dahil olmak üzere varlıkların aslan payının satışına yol açmaktadır.
Net işletme sermayesi
Temiz işletme sermayesi seviyenin aşılması nedeniyle şirketin finansal istikrarını korumak için kullanılır işletme sermayesi Yukarıdaki kısa vadeli yükümlülükler, şirketin yalnızca kısa vadeli yükümlülüklerinin tamamını ödeyebileceği değil, aynı zamanda kendi rezervlerini kullanarak faaliyetlerini genişletebileceği anlamına da gelecektir.
Birikmiş işletme sermayesinin optimal miktarı saf formu doğrudan şirketin ölçeği, mal satış hacmi, ciro hızı, stoklar ve alacak hesaplarının büyüklüğü dahil olmak üzere işletmenin faaliyetlerinin dar odaklı özelliklerine bağlıdır. İşletme sermayesinin yetersiz olması şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında ödeyememesi anlamına gelir.
Optimum gereksinimin üzerinde net işletme sermayesinin önemli miktarda fazlalığı varsa, bu, işletmenin kaynaklarının irrasyonel olarak kullanıldığını gösterir. Aşırı boyutta önemli analitik için bir şirketin işletme sermayesinin enflasyon oranlarına dayalı büyüme oranını dikkate alan bir süreci vardır.
Likidite göstergelerinin neler olduğunu kısaca inceledik: kurumsal likidite, cari, hızlı, mutlak likidite, piyasa likiditesi, menkul kıymetler, para ve banka likiditesi, net işletme sermayesi. Eklemelerinizi ve yorumlarınızı makaleye bırakın.
Likidite, belirli bir ürünü nakit eşdeğeri ile değiştirerek mümkün olan en kısa sürede "kurtulma" yeteneğidir. Bir ürün piyasada talep görüyorsa ve iyi satılıyorsa, bu onun likiditesinin yüksek olduğunu gösterir. Bir ürünün satış hızına bağlı olarak likiditesi yüksek, orta veya düşük olarak belirlenecektir.
Görünüşe göre tüm temel tanım ve kavramlar verilmiş basit bir dille– Vikipedi “likidite” kavramını yaklaşık olarak bu şekilde tanımlıyor. Daha sonra hisse senetlerinin, işletmelerin ve gayrimenkullerin likiditesinin yanı sıra likiditeyi etkileyen ve şekillendiren faktörleri ayrı ayrı ele alacağız. Bir işletmenin ödeme gücünü değerlendirmeye yönelik likidite oranlarını ve yöntemlerini ayrı ayrı ele alacağız.
Yüksek derecede sıvı ve düşük sıvı: fark nedir
Tüm mallar, satış hızlarına bağlı olarak yüksek likit veya düşük likit olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, mümkün olduğu kadar çabuk para alma açısından bakıldığında, menkul kıymetler ve banka mevduatları oldukça likit mallardır, çünkü bazen bunları banknotlara dönüştürmek için birkaç dakika yeterlidir. Karşılaştırıldığında gayrimenkul “likit olmayan” olacaktır ve ne kadar pahalıysa ve satılması ne kadar zorsa, o kadar az likit bir ürün olarak değerlendirilecektir.
Likit para birimleri, dünya genelinde veya belirli bir geniş bölgede alım satım işlemlerinin gerçekleştirilmesinde kullanılan en popüler banknotlardır. Bir para biriminin likiditesi, bu para biriminin ana veya rezerv para birimi olarak listelendiği ülkelerin ekonomisinden etkilenir. Dünyanın en likit para birimleri:
- BİZ.
- Euro.
- İngiliz Sterlini.
- Japon Yeni.
- İsviçre frankı.
- Avustralya doları.
- Kanada Doları.
Ruble şu anda likit olmayan bir para birimidir.
Menkul kıymetlerin likiditesi: mavi çipleri özel kılan şey
Menkul kıymetler kambiyo senetleri, hisse senetleri, tahviller ve diğerleridir. parasal belgeler bazılarını sertifikalandırmak mülkiyet hakları sahibi (örneğin, temettü ödeme hakkı - şirketin kârının bir kısmı). Likidite değeri yüksek bir emtia olan menkul kıymetler, kendi grubunda da “likit” ve “likit olmayan” olarak ikiye ayrılmaktadır. Likit olmayan malların arzı nadiren yetersiz kalır; bunlara talep çok azdır ve çok az kişi bunları satın alır.
Menkul kıymetler kendi hiyerarşilerinde "mavi çipler", ikinci kademe menkul kıymetler, üçüncü kademe menkul kıymetler vb. şeklinde ayrılır. Basit bir ifadeyle, menkul kıymetler ne kadar ileri kademeye ait olursa, likiditeleri de o kadar düşük olur. Bu tür menkul kıymetlerin iyi bir fiyata satılması zordur - kural olarak, bunları satarak orijinal değerlerinin yaklaşık dörtte birini kaybedebilirsiniz.
“Mavi çipler” Amerikan kumarhanelerinden gelen bir kavramdır. Orada mavi çipler en yüksek para birimine sahiptir. Bugün buna en likit hisseler diyorlar; ülkelerindeki veya dünyadaki en büyük otuz şirket arasında yer alan büyük şirketlerin hisseleri (hangi pazarı değerlendirdiğimize bağlı olarak).
Ülkemizde “mavi çipler” esas olarak bankaların ve gaz ve petrol üretim ve işleme şirketlerinin hisselerini içermektedir: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. Amerika'da mavi çipler BT sektöründe yoğunlaşmıştır - bunlara Google, Microsoft, Facebook ve diğer bazı şirketlerin menkul kıymetleri dahildir.
Ticari likidite: neye bağlıdır
Bir işletmenin likiditesi, ödeme gücünün ve genel durumunun çok önemli bir göstergesidir. İÇİNDE ekonomik analiz Bir şirketin başarısında önemli bir rol, şirketin borçlarını ödemek için nakit akışlarını zamanında dağıtma yeteneği olan bilanço likiditesi tarafından oynanır. Basitçe söylemek gerekirse, şirketin sorunları ortadan kaldırmak için yeniden dağıtabileceği "altın paraşütü" serbest fon ne kadar büyükse, böyle bir şirketin bilançosunun likiditesi de o kadar yüksek olur. Yatırımcılar böyle bir şirkete yatırım yapacaktır.
Bir işletmenin mülkiyeti varlık ve borçlara bölünmüştür.
Varlıklar şunlar olabilir:
- oldukça likittir (yatırımlar ve finans).
- hızla satıldı (kısa vadeli borçlar).
- pazarlık yapılabilir (yavaş satılır).
- pazarlık edilemez (çok yavaş satılır).
Sorumluluklar şunlar olabilir:
- acil.
- akım.
- uzun vadeli.
- Şirketin kendi sermayesi.
Genel anlamda işletme likidite analizi
Bir işletmenin likiditesini analiz etmek için likidite oranları kullanılır:
- Şimdiki oran.
- Hızlı oran.
- mutlak likidite oranı.
Cari oran (kapsam oranı olarak da bilinir) oranı belirler finansal varlıklarŞirket ve kısa vadeli borçları. İdeal olarak bu katsayının 2'ye eşit olması gerektiğine inanılmaktadır.
Hızlı likidite oranı, tüm yüksek likit varlıkların toplamının şirketin kısa vadeli borçlarına bölünmesiyle hesaplanır. Hızlı likidite ödeme gücünün bir göstergesidir. İdeal olarak göstergesi 1'e eşit olmalıdır.
Mutlak likidite oranı 0,05 ile 0,1 arasında değişmekte olup borçlunun güvenilirliğini göstermektedir.
Gayrimenkul likiditesi: nasıl belirlenir?
Gayrimenkulün kendisi düşük likiditeye sahiptir. Ancak örneğin şöyle düşünürsek; lüks ev lüks sınıf ve büyük bir şehrin eteklerinde bütçe segmentinde yeni bir bina, yeni bina çok daha fazla likiditeye sahip olacak çünkü çok daha fazla insan daire satın alabilecek ve bunları satmak daha kolay olacak.
Gayrimenkul satışında likiditeyi belirlemek için aynı kurallar geçerlidir; satışı ne kadar kolaysa likidite de o kadar yüksek olur.
Likidite neden bu kadar önemli?
Potansiyel yatırımcılar en çok likiditeyle ilgileniyor. Bir yandan projenin karlı olabileceğinden ve menkul kıymetlerinin fiyatlarının artacağından emin olmaları gerekir. Öte yandan, zarar kontrol kuralları, yatırımcıları öngörülemeyen zorluklar durumunda menkul kıymetlerden kurtulmanın daha kolay olacağı projeleri seçmeye zorlamaktadır.
Hisse senedi piyasasında periyodik olarak çöküşler yaşanıyor ve portföyleri yalnızca düşük likit hisse senetleri içeren tüccarlar, likit olmayan menkul kıymetlerden kurtulamayarak düşen fiyatlara bakıp kayıplarını hesaplamak zorunda kalıyor.
Likidite Bir işletmenin varlıklarının piyasa değerinden tamamen satılma olasılığını belirleyebilen bir özelliğidir.
Başka bir deyişle, hakkında konuşabiliriz yüksek hız nakit olarak dolaşıma girer.
Likiditenin basit kelimelerle tanımı
Likidite - Wikipedia'dan bilgi
Olası likidite seviyesi, kuruluşun elinde bulunan likit fon hacminin, bilanço yükümlülüğü olan mevcut borç miktarına oranı ile belirlenebilir. Bireysel bir işletmenin likiditesi onun istikrarı ile eş anlamlı olabilir.
İşletmeler şunlar olabilir:
- son derece sıvı,
- düşük likidite,
- likit olmayan.
Ve şirketin mevcut varlıklarını tam değerine göre takas etmek ne kadar kolaysa, likidite seviyesi de o kadar yüksek olacaktır. Mallar söz konusu olduğunda likidite, ek indirim ve promosyon tekliflerine başvurmadan, nominal değerde ürün satma hızına eşdeğer olacaktır.
İşletmenin likidite ve varlıkları
Bireysel bir işletmenin varlıklarının likidite düzeyini analiz edersek, bu bilanço o zaman en likit olanı işletmenin hesaplarındaki ve yazar kasalarındaki fonlar olacaktır. En az likit varlıklar arasında inşaat halindeki gayrimenkullerin yanı sıra bitmiş binalar ve yapılar da yer alıyor.
Makine ve teçhizatın yanı sıra depolardaki mal ve hammadde stokları da biraz daha pahalı fiyatlandırılacak.
Yüksek likit varlıklar arasında devlet tahvilleri, banka bonoları vb. yer alır. Buna verilen kredilerin yanı sıra kurumsal menkul kıymetler de dahildir. Bu durumda şirketin borsada işlem gören hisselerini kastediyoruz.
Konseptin kendisi likidite sadece işletmeler için değil (yukarıda belirtildiği gibi), aynı zamanda bankacılık kuruluşları, menkul kıymetler ve hatta tüm piyasa için de kullanılabilir. Belirlemek için Objektif değerlendirme likidite kullanılır likidite oranları .
Likidite oranları, şirketin dönen varlıkları kullanarak borcunu geri ödeme yeteneğini daha da belirlemek amacıyla bir işletmenin sağlanan mali tablolarına göre hesaplanabilen mali göstergelerdir.
Likidite türleri
Likidite çeşitli kriterlere göre sınıflandırılabilir. Buna bağlı olarak bu gösterge iki gruba ayrılmaktadır.
Kaynaklara göre
İÇİNDE bu durumda likidite biriktirilebilir ve satın alınabilir. Bunlardan ilki, kasalarda veya muhabir hesaplarda tasarruflarda tutulan fonların yanı sıra mevcut tüm nakit parayı içerir. Bu aynı zamanda nakde dönüştürülebilecek varlıkları da içerir. Bu tür varlıklar hisse senetlerini ve diğer menkul kıymetleri içerir.
Satın alma likiditesi bankalararası kredilerin yanı sıra, olası krediler Belirli bir ülkedeki ana bankacılık düzenleyicisi tarafından sağlanabilir. Rusya'da böyle bir finans kurumu Merkez Bankası'dır.
Acil olarak
Burada her şey çok daha basit. Bu ... Hakkında olası tarih Mevcut varlıkları nakde dönüştürmek. Bu özelliklerine göre likidite anlık, kısa vadeli, orta vadeli veya uzun vadeli olabilir.
Bu sınıflandırma yalnızca bir bankacılık kuruluşunun likidite düzeyinin belirlenmesiyle ilgilidir. Başka bir kuruluş söz konusu olduğunda biraz farklı bir tanım şeması uygulanacaktır.
Kendi paranızı nakde çevirmenin ne kadar kolay olduğunu biliyor musunuz? Her şey depolandıkları forma bağlıdır. Paranın likiditesi muhasebe, finans ve yatırımda temel bir kavramdır. Varlıkların bir formdan diğerine dönüşme yeteneğini yansıtır. Herhangi bir şirket için arzu edilen sonuç, bu operasyonun hızlı bir şekilde ve önemli mali kayıplar olmadan gerçekleşmesidir. Bu nedenle likiditesinin mutlak olduğu kabul edilenler hala çok önemlidir. Yazımıza bu kavramın tanımıyla başlayacağız. Daha sonra kurumsal performans göstergelerinin türlerini ve bankaların belirli bir likidite düzeyini korumadaki rolünü değerlendirmeye geçiyoruz.
Kavramın tanımı
Muhasebede paranın likiditesi, bir işletmenin elindeki varlıkların nakde dönüştürülme kolaylığını karakterize eder. İkincisi, herhangi bir zamanda herhangi bir şeyi satın almak için kullanılabilir. para yalnızca nakitle ilgilidir. Cari kart hesabındaki birikimler, pazardaki çiftçiden sebze almak için kullanılamaz. Mevduattaki para daha da az likittir. Çünkü anında elde edilemiyorlar. Ayrıca, bir bankayla yapılan anlaşmanın erken feshedilmesi çoğu zaman ek mali kayıplarla doludur.
Para, likidite ve varlık türleri
İşletmenin kullanabileceği fonlar aşağıdaki şekillerde olur:
- Peşin.
- Cari hesaplardaki fonlar.
- Mevduat.
- Tasarruf Kredisi Tahvilleri.
- Diğer menkul kıymetler ve türev bankacılık araçları.
- Mal.
- Kapatılan anonim şirketlerin payları.
- Çeşitli koleksiyonlar.
- Emlak.
Lütfen bu listenin likiditelerine göre azalan sırada düzenlendiğini unutmayın. Bu nedenle, gayrimenkulün varlığının kriz zamanlarında iflasa karşı koruma garantisi olmadığını anlamalısınız, çünkü onu satmak yıllar olmasa da haftalar sürebilir. Herhangi bir varlığa yatırım yapma kararı, o varlığın likidite düzeyine göre verilmelidir. Ancak hızlı nakit elde etmek için bazı değerli eşyaların satılmasına gerek yoktur. Teminat olarak örneğin gayrimenkul kullanılarak bir bankadan borç alınabilir. Ancak böyle bir operasyon mali ve zaman maliyetleriyle ilişkilidir. Bu nedenle nakit likiditesi diğer tüm varlık türleri için referans noktasıdır.
Muhasebede
Likidite, borçlunun vadesi geldiğinde borçlarını ödeyebilme yeteneğinin bir ölçüsüdür. Genellikle bir katsayı veya yüzde ile karakterize edilir. Likidite, bir işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini ödeyebilme gücünü ifade eder. Bunu yapmanın en kolay yolu, diğer tüm varlıklara kolayca dönüştürülebildiği için nakittir.
Likidite hesaplaması
Bu göstergeyi bir işletmenin bilançosunda hesaplamanın birkaç yolu vardır. Aşağıdakileri içerirler:
- Şimdiki oran. Hesaplanması en kolay olanıdır. Bu katsayı, tüm yükümlülüklerin aynı yükümlülüklere bölünmesi sonucuna eşittir. Yaklaşık olarak bire eşit olmalıdır. Ancak bazı varlıkların aceleyle tam değerine satılmasının zor olduğunu unutmamanız gerekir.
- Hızlı oran. Bunu hesaplamak için stoklar ve alacaklar dönen varlıklardan çıkarılır.
- İşletme nakit akış oranı. Paranın likiditesinin mutlak olduğu kabul edilir. Bu gösterge mevcut nakit miktarının şuna bölünmesiyle hesaplanır:
Oranları kullanma
Çeşitli endüstriler için ve yasal sistemler Bireysel göstergeleri doğru kullanın. Örneğin, gelişmekte olan ülkelerdeki işletmelerin daha yüksek düzeyde likiditeye ihtiyacı vardır. Bununla bağlantılı yüksek seviye belirsizlik ve yatırımın yavaş geri dönüşü. Sabit bir nakit akışına sahip bir kuruluş için hızlı oran, bir İnternet girişiminden daha düşüktür.
Piyasa likiditesi
Bu kavram sadece muhasebede değil, bankacılıkta da anahtardır. Yetersiz likidite genellikle iflasın nedenidir. Ancak çok fazla para da buna yol açabilir. Varlıkların likiditesi ne kadar düşük olursa, onlardan elde edilen gelir de o kadar büyük olur. Nakit bunu hiç getirmiyor ve cari bir hesaptaki paranın faizi genellikle mütevazının üzerindedir. Bu nedenle işletmeler ve bankalar yüksek likiditeye sahip varlıkların miktarını gerekli seviyeye indirmeye çalışmaktadır. Biraz farklı bir anlamı var bu kavram borsalarla ilgili. Bir piyasa, içindeki menkul kıymetlerin hızlı ve fiyat kaybı olmadan satılabilmesi durumunda likit olarak kabul edilir.
sonuçlar
Likidite hem büyük şirketler hem de bireyler için önemli bir kavramdır. Bir kişi sahip olduğu tüm varlıkları sayarak zengin olabilir, ancak kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında nakde çeviremediği için zamanında ödeyemeyebilir. Bu aynı zamanda şirketler için de geçerlidir. Bu nedenle likiditenin ne olduğunu anlamak ve varlıkları normal düzeyine uygun olarak elde etmek sektör ve devlet açısından çok önemlidir.
