Pârghia operațională ca instrument de planificare a profiturilor din vânzări. Levier operațional și financiar. Nivel, efect, evaluare, coeficient, formula de pârghie operațională

Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de management activitate antreprenorială. Doar cunoașterea numerelor se poate implica pe deplin un antreprenor sau manager activitati de managementși acceptă decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - pârghie operațională. Și anume, vom încerca să înțelegem ce este, cum să o calculăm și, cel mai important, de ce.

Ce este pârghia financiară și operațională

Cea mai completă înțelegere a ceea ce este pârghie operațională poate apărea numai în cazul unui studiu cuprinzător al altor coeficienți de analiză a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi. Dar aici observăm că acest indicator este unul dintre principalele mecanisme de gestionare a parametrilor de rentabilitate (în primul rând profit) ai unei întreprinderi. Principiul cheie pusă în formarea acestui indicator este optimizarea relaţiei dintre constante şi costuri variabileîntreprinderilor.

Ultima remarcă se datorează faptului că costurile variabile și fixe, sau mai exact, raportul acestora, au un impact direct asupra dinamicii veniturilor (venituri și profit). De exemplu, în alte articole de pe site-ul nostru web puteți citi despre cum se modifică valoarea costurilor fixe ca parte a costului, în funcție de modificările volumului producției de bunuri și servicii; sau despre ce caracteristici au costurile variabile ale unei întreprinderi.

Astfel, atunci când venitul crește ca urmare a unei creșteri a producției, și suma costuri fixe rămâne neschimbată, există, de fapt, o creștere automată a profitului companiei datorită unei astfel de „întinderi” a costurilor fixe pe întreg volumul de producție crescut.

Ceea ce caracterizează pârghia operațională

Din cele de mai sus rezultă că pârghie operațională este principala caracteristică pentru determinarea dinamicii optime a profitului unei întreprinderi în funcție de volumul producției și vânzărilor de produse. Pârghie operațională este indisolubil legat de un astfel de parametru al analizei investițiilor precum pragul de rentabilitate.

Analiza relației dintre costurile variabile și cele fixe ajută la planificarea dinamicii modificărilor profitului și veniturilor unei întreprinderi. Cu alte cuvinte, pârghie operațională vă permite să analizați relația dintre modificările volumului producției și profitul întreprinderii primit în timpul vânzării produselor fabricate.

De exemplu, folosind pârghia operațională, puteți urmări următoarea relație: pe măsură ce veniturile cresc, mai mult creștere rapidă profit, care depinde de raportul dintre costurile directe și cheltuielile generale. Dacă ponderea costurilor fixe în structura costurilor este relativ mică, atunci rata de creștere a profitului în raport cu rata de creștere a veniturilor va fi mai mare.

Determinarea pârghiei operaționale, ca și alți parametri ai analizei investițiilor, este nucleul central atunci când se elaborează un plan de afaceri pentru orice proiect. Este necesar nu numai să se calculeze acești parametri, ci și să se facă acest lucru în cadrul unui singur model financiar și apoi să îl integreze în structura generală a planului de afaceri. Prin urmare, dacă intenționați să proiectați singur o viitoare întreprindere, vă sfătuim să descărcați eșantionul plan de afaceri gata făcut pentru o întreprindere asemănătoare cu a ta, care va deveni un fel de ghid în acest proces dificil.

Formula pentru calcularea efectului de levier operațional (în termeni monetari)

Ca și în cazul multor alți parametri, există două opțiuni de calcul pentru levierul operațional - în termeni monetari și în termeni fizici. În primul rând, să vedem cum să calculăm efectul de levier operațional în termeni monetari. Formula în în acest caz, va arata asa:

Levier operațional = Venituri/Profit.

Este important de reținut că suma veniturilor și profitului în acest caz presupune doar veniturile primite în timpul vânzării (vânzării) bunurilor sau serviciilor. O altă notă este că merită să ne amintim că veniturile sunt suma unor parametri precum valoarea profitului (marja de tranzacționare), costurile fixe și variabile. De aici devine posibilă efectuarea unei analize marginale (legate de costurile fixe și variabile) pentru a determina structura optimă a costurilor, pragul de rentabilitate, planificarea modificărilor profitului etc.

Ținând cont de cele de mai sus, putem modifica formula pârghie operațională in felul urmator:

Levier operațional = (Profit + Costuri fixe + Costuri variabile) / Profit = 1 + Costuri fixe / Profit + Costuri variabile / Profit.

Formula pentru calcularea pârghiei operaționale (în termeni fizici)

Formula de calcul pârghie operaționalăîn termeni fizici este uneori numit și pârghie de producție. Acest indicator se calculează după cum urmează:

Levier operațional = (Venituri - Costuri variabile) / Profit

Levier operațional = (Profit + Costuri fixe)/Profit = 1 + Costuri fixe/Profit. Numărul rezultat este un coeficient în termeni absoluti, care arată relația dintre venitul marginal și valoarea profitului din vânzarea de bunuri sau servicii.

Pentru a verifica dacă ați făcut greșeli grave, puteți considera că valoarea pârghie operaționalăși va fi întotdeauna mai mare decât unul. Acest lucru se explică prin faptul că valoarea venitului marginal include nu numai suma profitului, ci și suma costurilor fixe.

Cum este utilizat pârghia operațională pentru a planifica activitățile unei întreprinderi?

Desigur, planificarea afacerii nu se limitează doar la calcularea parametrilor de investiții. Va fi necesar să se evalueze situația socio-economică generală, avantajele competitive ale unui produs sau serviciu și să se elaboreze un program de marketing pentru promovarea acestuia și o serie de alte secțiuni. Dar determinarea pârghiei operaționale și a pragului de rentabilitate este veriga centrală care vă va permite să determinați, chiar înainte de începerea producției, dacă proiectul este fezabil în principiu.

In primul rand, pârghie operațională vă permite să determinați punctul critic (volumul) de producție și, pe baza acestuia, să luați decizii cu privire la oportunitatea unor activități ulterioare;
În al doilea rând, efectul de pârghie ajută la calcularea rezultatului financiar pentru organizație în ansamblu, precum și pe tip de produs, lucrare sau serviciu pe baza schemei cost-volum-profit;
În al treilea rând, atunci când luăm decizia de a extinde producția, de a introduce produse noi etc. trebuie să înțelegeți cât de mult vor crește veniturile companiei în timpul unei astfel de modernizări. Din nou, nu ne putem lipsi de o definiție pârghie operațională.
În al patrulea rând, pârghia operațională stă la baza determinării pragului de rentabilitate la elaborarea programelor de producție și stabilirea prețurilor pentru bunuri, lucrări sau servicii.
Și, în sfârșit, pârghia de producție caracterizează relația dintre acestea parametri importanti ca structura costurilor, volumul producției și vânzărilor de bunuri și servicii și profitul întreprinderii. Acest parametru arată și modificarea profitului în funcție de modificările volumelor vânzărilor.

Concluzii: impactul pârghiei operaționale asupra eficienței proceselor de afaceri

Astfel devine clar că pârghie operațională este unul dintre principalii parametri care caracterizează eficienţa unei întreprinderi. La urma urmei, parametri precum „Venituri”, „Profit”, „Cost”, „Costuri fixe”, „Costuri variabile”, „Puntul de prag de rentabilitate”, etc. sunt de o importanță capitală pentru urmărirea dinamicii dezvoltării întreprinderii. A pârghie operațională la rândul său, devine chiar indicatorul care, într-o măsură sau alta, unește toate aceste cantități. Prin urmare, este important să se determine valoarea pârghie operaționalăîncă în faza de planificare a viitoarei întreprinderi.

Pentru a vă economisi efort și timp, vă sfătuim să descărcați în prealabil un eșantion de plan de afaceri gata făcut pentru o întreprindere care operează în aceeași industrie. Structura clară a acestui document, precum și un model financiar gata făcut, vă vor permite să luați în considerare toate aspectele necesare ale planificării afacerii și să calculați automat cele mai multe indicatori financiari. Dacă te îndoiești că poți dezvolta independent un plan de afaceri pentru proiectul tău, te sfătuim să contactezi profesioniști care se vor ocupa de planificarea afacerii într-un format la cheie și ținând cont de toate caracteristicile individuale ale afacerii tale.

Împărțirea totalității cheltuielilor de producție (costuri de exploatare) ale unei întreprinderi în cele constante și variabile permite, la generarea profitului din vânzări (profitul operațional), să se utilizeze și mecanismul „levierului operațional (de producție)”. Funcționarea acestui mecanism se bazează pe faptul că, dacă costurile de exploatare conțin costuri fixe, aceasta duce la faptul că atunci când volumul vânzărilor de produse se modifică, valoarea profitului operațional se modifică întotdeauna cu o rată și mai mare.

Costurile (costurile) fixe de exploatare provoacă o modificare disproporționat mai mare a valorii profitului operațional al unei întreprinderi cu orice modificare a volumului vânzărilor de produse, indiferent de dimensiunea întreprinderii, de caracteristicile industriei și de alți factori. Cu toate acestea, cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe în costurile totale de exploatare ale întreprinderii, cu atât valoarea profitului operațional se modifică mai mult în raport cu rata de modificare a volumului vânzărilor de produse.

Raportul dintre costurile de operare fixe și variabile ale unei întreprinderi este caracterizat de „raportul de levier operațional”, care se calculează folosind următoarea formulă:

Kol = Hypost / Io, (30)

unde Kol este raportul de levier operațional;

Iar post este suma costurilor fixe de tranzacție;

Io este suma totală a costurilor de tranzacție.

Cu cât valoarea ratei de levier operațional la o întreprindere este mai mare, cu atât aceasta este mai capabilă să accelereze rata de creștere a profitului operațional în raport cu rata de creștere a vânzărilor de produse; adică, la aceeași rată de creștere a vânzărilor de produse, o întreprindere care are o rată de levier operațional mai mare, celelalte lucruri fiind egale, va crește întotdeauna suma profitului său operațional într-o măsură mai mare în comparație cu o întreprindere cu o valoare mai mică. a acestui raport.

Raportul specific dintre creșterea cantității de profit operațional și volumul vânzărilor, realizat la un anumit raport de levier operațional, este caracterizat de indicatorul „efect de levier operațional”. Acest indicator este calculat folosind formula:

Eol= tVOP / tOP, (31)

unde Eol este efectul pârghiei operaționale atins la o anumită valoare a coeficientului său la întreprindere;

Prin stabilirea unei anumite rate de creștere a volumului vânzărilor de produse, puteți determina cum va crește valoarea profitului operațional, având în vedere raportul de levier operațional stabilit la întreprindere. Diferențele în efectul obținut la diferite întreprinderi vor fi determinate de diferențele în raportul dintre costurile lor fixe și variabile de exploatare, reflectate de rata de levier operațional.

Formula fundamentală de mai sus pentru calcularea efectului pârghiei operaționale are o serie de modificări.

Astfel, efectul pârghiei operaționale poate fi exprimat prin următoarele formule:

Eol = tMP/tOR; (38) Eol = tMP / tVOP, (39)

TMP - rata de creștere a profitului operațional marginal, %;

tGOP - rata de creștere a profitului brut operațional, %;

TOP - rata de creștere a volumului vânzărilor de produse, %.

Pentru a elimina impactul plăților de taxe incluse în prețul produselor și plătite pe cheltuiala venitul brut, calculul efectului de levier operațional se poate face folosind următoarea formulă:

Eol = tVOP / tCHOD, (40)

unde Eol este efectul pârghiei operaționale;

tGOP - rata de creștere a profitului brut operațional, %;

tCHOD - rata de creștere a venitului net din exploatare, %

Pentru a studia separat impactul asupra profitului operațional al creșterii vânzărilor de produse în termeni fizici și modificări ale nivelului prețului pentru acesta, se utilizează următoarea formulă pentru a determina efectul efectului de levier operațional:

Eola = tBOP / tORn * tCe (41)

unde Eol este efectul pârghiei operaționale;

tGOP - rata de creștere a profitului brut operațional, %;

tORn - rata de creștere a volumului vânzărilor de produse în termeni fizici (număr de unități de produs), %;

tCe - rata de schimbare a nivelului prețul mediu pe unitate de producție, %.

Această formulă vă permite să luați în considerare în mod cuprinzător impactul asupra modificărilor cantității de profit operațional atât al ratei de levier operațional, cât și al modificărilor Politica de prețuri.

S-a discutat mai sus principiu general funcţionarea mecanismului de pârghie de operare. În același timp, în situatii specifice activitatea de operare a unei întreprinderi, manifestarea mecanismului de pârghie de operare are o serie de următoarele caracteristici care trebuie luate în considerare în procesul de utilizare:

1. Impactul pozitiv al pârghiei operaționale începe să apară numai după ce întreprinderea a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale de exploatare. Pentru ca efectul pozitiv al pârghiei operaționale să înceapă să se manifeste, întreprinderea trebuie să primească mai întâi o sumă suficientă de profit marginal pentru a-și acoperi cheltuielile fixe de exploatare (adică, să asigure egalitatea: MP = Hypost). Acest lucru se datorează faptului că întreprinderea este obligată să-și ramburseze costurile fixe de exploatare indiferent de volumul specific al vânzărilor de produse, prin urmare, cu cât este mai mare suma costurilor fixe și rata de levier operațional, cu atât mai târziu, celelalte lucruri fiind egale, este mai mare. va atinge pragul de rentabilitate al activităților sale. În acest sens, până când întreprinderea nu va atinge pragul de rentabilitate în activitățile sale de exploatare, un raport ridicat de levier operațional va reprezenta o „povara” suplimentară pe calea atingerii pragului de rentabilitate.

2. După depășirea pragului de rentabilitate, cu cât rata de pârghie operațională este mai mare, cu atât puterea de influență asupra creșterii profitului va avea întreprinderea, crescând volumul vânzărilor de produse.

La aceeași rată de creștere a volumului vânzărilor de produse la o întreprindere cu o rată de levier operațional mai mare, valoarea profitului operațional crește cu o rată mai mare după depășirea pragului de rentabilitate decât la o întreprindere cu o rată de levier operațional mai scăzută.

3. Cel mai mare impact pozitiv al pârghiei operaționale se realizează în teren cât mai aproape de pragul de rentabilitate (după ce acesta a fost depășit). Pe măsură ce volumul vânzărilor de produse continuă să crească și se îndepărtează de pragul de rentabilitate (adică, pe măsură ce marja de siguranță sau marja de siguranță crește), efectul pârghiei operaționale începe să scadă; adică, fiecare creștere procentuală ulterioară a volumului vânzărilor de produse va duce la o rată de creștere din ce în ce mai mică a cantității de profit operațional (dar, în același timp, rata de creștere a cantității de profit va rămâne întotdeauna mai mare decât rata de creștere a produsului volum de vânzări).

4. Mecanismul pârghiei operaționale are și direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor de produse, mărimea profitului operațional brut va scădea într-o măsură și mai mare. Mai mult, proporțiile unei astfel de reduceri depind de valoarea raportului de levier operațional: cu cât această valoare este mai mare, cu atât valoarea profitului brut operațional va scădea mai rapid în raport cu rata de scădere a vânzărilor de produse. De asemenea, pe măsură ce vă apropiați de pragul de rentabilitate în direcția opusă, efectul negativ al ratei de scădere a profiturilor în raport cu rata de scădere a vânzărilor de produse va crește. Proporționalitatea scăderii sau creșterii efectului pârghiei operaționale cu o valoare constantă a coeficientului acestuia ne permite să concluzionăm că rata levierului operațional este un instrument care egalizează raportul dintre nivelul de profitabilitate și nivelul de risc în procesul de desfasurarea activitatilor de exploatare.

5. Efectul pârghiei operaționale este stabil doar pe termen scurt. Acest lucru este determinat de faptul că costurile de exploatare, clasificate drept costuri fixe, rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce, în procesul de creștere a volumului vânzărilor de produse, are loc un alt salt în valoarea costurilor fixe de operare, întreprinderea trebuie să depășească noul prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile operaționale la acesta. Cu alte cuvinte, după un astfel de salt, care determină o modificare a raportului de levier operațional, efectul acestuia se manifestă într-un mod nou în noile condiții de afaceri.

Înțelegerea mecanismului de manifestare a pârghiei operaționale vă permite să modificați în mod intenționat raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a crește eficiența activităților operaționale. Această modificare se reduce la o modificare a valorii ratei de levier operațional pentru diferite tendințe în condițiile și etapele pieței produselor. ciclu de viațăîntreprinderilor.

În cazul unor condiții nefavorabile pe piața mărfurilor, ceea ce determină o posibilă scădere a volumului vânzărilor de produse, precum și primele etape ciclul de viață al unei întreprinderi, atunci când aceasta nu a depășit încă pragul de rentabilitate, este necesar să se ia măsuri de reducere a valorii ratei de levier operațional. Și invers, cu condiții favorabile pe piața de mărfuri și prezența unei anumite marje de siguranță (marja de siguranță), cerințele pentru implementarea unui regim de economisire a costurilor fixe pot fi slăbite semnificativ - în astfel de perioade, o întreprindere poate extinde semnificativ volumul investițiilor reale prin reconstrucția și modernizarea mijloacelor fixe de producție.

Modificarea valorii pârghiei operaționale poate fi realizată prin influențarea costurilor de exploatare atât fixe, cât și variabile.

Nivelul ridicat al costurilor fixe este determinat în mare măsură de caracteristicile industriei care determină diferite niveluri de intensitate a capitalului produselor fabricate, diferențierea nivelului de mecanizare și automatizarea muncii. În plus, costurile fixe sunt mai puțin susceptibile la schimbări rapide, astfel încât întreprinderile cu un nivel ridicat de levier operațional își pierd flexibilitatea în gestionarea costurilor.

Cu toate acestea, în ciuda acestor limitări obiective, fiecare întreprindere are suficiente oportunități pentru a reduce, dacă este necesar, suma și gravitație specifică costuri fixe de exploatare. Astfel de rezerve includ o reducere semnificativă a costurilor generale (costuri de administrare) în cazul unor condiții nefavorabile ale pieței de mărfuri; vânzarea unei părți a echipamentelor neutilizate și a imobilizărilor necorporale pentru a reduce fluxul cheltuielilor de amortizare; utilizarea pe scară largă a formelor de leasing pe termen scurt de mașini și echipamente în locul achiziționării lor ca proprietate; reducerea volumului unui număr de consumate utilitati si altii unii.

La influenţarea costurilor variabile este necesar să se asigure economiile constante ale acestora, deoarece Există o relație directă între valoarea acestor costuri și volumul producției și vânzărilor de produse. Economisirea costurilor variabile înainte ca întreprinderea să depășească pragul de rentabilitate duce la o creștere a cantității de profit marginal, ceea ce îi permite să depășească rapid acest punct. Odată ce pragul de rentabilitate este depășit, valoarea economiilor de costuri variabile va oferi o creștere directă a profitului operațional brut. Principalele rezerve pentru economisirea costurilor variabile includ reducerea numărului de lucrători din producția principală și auxiliară prin asigurarea unei creșteri a productivității muncii acestora; reducerea dimensiunii stocurilor de materii prime, consumabile și produse finite în perioadele de condiții nefavorabile ale pieței mărfurilor; asigurarea unor condiţii favorabile întreprinderii pentru aprovizionarea cu materii prime şi materiale şi altele.

O modificare țintită a raportului dintre costurile fixe și variabile, în condiții economice în schimbare, ne permite să creștem potențialul de formare

©2015-2019 site
Toate drepturile aparțin autorilor lor. Acest site nu pretinde autor, dar oferă o utilizare gratuită.
Data creării paginii: 2016-02-17

Pagina 1

Pârghia operațională, în timp ce ajută la creșterea profiturilor, crește simultan riscurile - instabilitatea profiturilor și profitabilitatea critică mai mare.

Pârghia operațională este folosită de manageri pentru a echilibra tipuri diferite costuri și crește veniturile în consecință.

Levierul operațional face posibilă creșterea profiturilor atunci când se modifică raportul dintre costurile variabile și cele fixe. Creșterea pârghiei operaționale, de ex. O creștere a ponderii costurilor fixe duce la o creștere a profiturilor.

Levierul operațional face posibilă creșterea profiturilor atunci când se modifică raportul dintre costurile variabile și cele fixe.

Levierul operațional poate crește profiturile. Totuși, pentru a obține beneficii, compania trebuie să accepte anumite riscuri și anume instabilitatea profiturilor și o rentabilitate critică mai mare.

Levierul operațional este caracterizat de raportul dintre cheltuielile fixe și variabile în valoarea lor totală. Dacă ponderea cheltuielilor fixe este mare, se spune că compania are nivel inalt pârghie operațională. Deci, variabilitatea profitului din vânzări ca urmare a modificărilor efectului de levier operațional cuantifică riscul de producție.

Efectul pârghiei operaționale este stabil doar pe termen scurt. Acest lucru este determinat de faptul că costurile de exploatare, clasificate drept costuri fixe, rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce, în procesul de creștere a volumului vânzărilor de produse, are loc un alt salt în valoarea costurilor fixe de operare, întreprinderea trebuie să depășească noul prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile operaționale la acesta. Cu alte cuvinte, după un astfel de salt, care determină o modificare a ratei de levier operațional, efectul său nu - nou se manifestă în condiții noi de afaceri.

Mecanismul de pârghie operațională are și direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor de produse, valoarea profitului operațional brut va scădea într-o măsură și mai mare.Mai mult, proporțiile unei astfel de scăderi depind de valoarea operațiunii. raportul de pârghie: cu cât această valoare este mai mare, cu atât valoarea profitului brut operațional va scădea mai rapid.profitul operațional în raport cu rata de scădere a vânzărilor de produse. De asemenea, pe măsură ce vă apropiați de pragul de rentabilitate în direcția opusă, efectul negativ al ratei de scădere a profiturilor în raport cu rata de scădere a vânzărilor de produse va crește. Proporționalitatea scăderii sau creșterii efectului pârghiei operaționale cu o valoare constantă a coeficientului acestuia ne permite să concluzionăm că rata levierului operațional este un instrument care egalizează raportul dintre nivelul de profitabilitate și nivelul de risc în procesul de desfasurarea activitatilor de exploatare.

Efectul pârghiei operaționale este stabil doar pe termen scurt. Acest lucru este determinat de faptul că costurile de exploatare, clasificate drept costuri fixe, rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce, în procesul de creștere a volumului vânzărilor de produse, are loc un alt salt în valoarea costurilor fixe de operare, întreprinderea trebuie să depășească noul prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile operaționale la acesta. Cu alte cuvinte, după un astfel de salt, care determină o modificare a raportului de levier operațional, efectul acestuia se manifestă într-un mod nou în noile condiții de afaceri.

Nivelul pârghiei operaționale, calculat ca raportul dintre costurile semi-fixe și costurile totale, este de două ori mai mare în compania B comparativ cu compania A.

Mecanismul de pârghie operațională are, de asemenea, direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor de produse, mărimea profitului operațional brut va scădea într-o măsură și mai mare.

Levierul operațional poate fi gestionat influențând atât costurile de operare fixe, cât și variabile.

Levierul de producție sau operațional este caracterizat de relația dintre veniturile din vânzări și profitul din vânzări. Există o relație cu mai multe fațete între acești indicatori. O creștere a veniturilor poate fi însoțită atât de o creștere, cât și de o scădere a profitului. Studiul factorilor care influențează creșterea profitului din condițiile de generare a veniturilor se referă la domeniul de aplicare a pârghiei industriale.

Ce este pârghia operațională și ce se caracterizează?

Impactul pozitiv al pârghiei operaționale începe să apară abia după ce compania a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale operaționale. Acest lucru se datorează faptului că întreprinderea este obligată să-și ramburseze costurile fixe de exploatare indiferent de volumul specific al vânzărilor de produse, prin urmare, cu cât este mai mare suma costurilor fixe și rata de levier operațional, cu atât mai târziu, celelalte lucruri fiind egale, este mai mare. va atinge pragul de rentabilitate al activităților sale.

ȘI . Influența acestui raport asupra cantității de profit din vânzările de produse poate fi urmărită din figură.

Graficul valorii profitului în funcție de raportul costurilor fixe și variabile

În figura sunt prezentate două întreprinderi care, cu același volum de vânzări realizate de produse ( R f) au aceeași sumă de costuri (costuri curente) și aceeași sumă de venit net. Cu toate acestea, întreprinderea A are un raport de costuri fixe și variabile de 2:1, iar întreprinderea B are un raport de 1:2, respectiv. Datorită pârghiei operaționale existente (o pondere mare a costurilor fixe în valoarea lor totală), întreprinderea A atinge pragul de rentabilitate când vinde produse mult mai târziu ( R TB), adică Pentru a ajunge în acest punct, el trebuie să vândă un volum mult mai mare de produse decât întreprinderea B.

În același timp, cu o creștere suplimentară a volumului vânzărilor de produse (după depășirea ), întreprinderea A va primi o mare cantitate profitul pe unitatea de creștere a producției decât întreprinderea B. Acest lucru se datorează faptului că, din cauza costurilor fixe, nivelul lor global în raport cu volumul vânzărilor de produse și venitul net la întreprinderea A va scădea într-o măsură mai mare (prin creșterea, ceteris paribus, suma).

Levier de exploatare (levier de exploatare, levier de producție) - raportul dintre constant și cheltuieli variabile companie și impactul acestui raport asupra profitului operațional, adică a câștigului înainte de dobânzi și impozite. Dacă ponderea costurilor fixe este mare, atunci compania are un nivel ridicat de pârghie de producție, în timp ce o mică modificare a volumelor de producție poate duce la o modificare semnificativă a profitului operațional.

Utilizarea pârghiei operaționale vă permite să gestionați profiturile viitoare din vânzări ale unei întreprinderi prin planificarea veniturilor viitoare. Principalii factori care influențează volumul veniturilor sunt:

prețul produsului;
costuri variabile;
costuri fixe.

Prin urmare, scopul managementului este de a optimiza costurile variabile și fixe, de a reglementa politicile de preț pentru a crește profiturile din vânzări.

Levierul operațional al prețului este calculat folosind formula:

Rc = V/P R c = (P + banda Z + stâlp Z)/P = 1+ banda Z / P + banda Z / P

Unde
ÎN- veniturile din vânzări;
P- venituri din vânzări;
Banda Z- costuri variabile;
3 post- costuri fixe;
R c- levier operațional de preț;
R n- pârghie operațională naturală.

Levierul operațional natural este calculat folosind formula:

R n = (banda V - V)/P

Având în vedere că B = P + Z banda + Z post, putem scrie:

R n = (P + G post)/P = 1 + G post /P

Levierul operațional este folosit de manageri pentru a echilibra diferite tipuri de costuri și, în consecință, pentru a crește veniturile.

Levierul operațional face posibilă creșterea profiturilor atunci când se modifică raportul dintre costurile variabile și cele fixe.

Probleme care sunt rezolvate folosind pârghia operațională:

calculul rezultatului financiar pentru organizație în ansamblu, precum și pentru tipuri de produse, lucrări sau servicii pe baza schemei „costuri – volum – profit”;
determinarea punctului critic de producție și utilizarea acestuia în acceptare decizii de managementși stabilirea prețurilor pentru muncă;
luarea deciziilor privind comenzile suplimentare (răspunzând la întrebarea: va duce o comandă suplimentară la o creștere a costurilor fixe?);
luarea deciziei de a opri producerea de bunuri sau furnizarea de servicii (dacă prețul scade sub nivelul costurilor variabile);
rezolvarea problemei maximizării profiturilor printr-o reducere relativă a costurilor fixe;
utilizarea unui prag la dezvoltarea programelor de producție, stabilirea prețurilor pentru bunuri, muncă sau servicii.

Introducere

1 Conceptul de pârghie, semnificația sa pentru o economie de piață

T Ermin "pârghie" reprezintă barbarie, adică împrumut direct al termenului american « levefurie» , deja destul de folosit în literatura de specialitate autohtonă; Rețineți că în Marea Britanie termenul este folosit în același scop « Angrenaj». Unele monografii folosesc termenul "maneta", care cu greu ar trebui considerată de succes chiar și în sens lingvistic, deoarece în traducerea literală în engleză pârghia este „ pârghie", dar deloc „1emarginea».

În economie, sau mai exact în management sub cuvânt pârghieînțelege – procesul de gestionare a activelor și pasivelor unei întreprinderi care vizează creșterea (creșterea) profitului.

Principalul indicator de performanță este profitul net al companiei, care depinde de mulți factori și, prin urmare, sunt posibile diferite descompuneri factori ale modificărilor acesteia. În special, poate fi reprezentată ca diferența dintre venituri și cheltuieli de două tipuri principale: de natură de producție și de natură financiară. Ele nu sunt interschimbabile, dar suma și cota fiecăruia dintre aceste tipuri de cheltuieli pot fi controlate. Această reprezentare a structurii factoriale a profitului este extrem de importantă într-o economie de piață și libertatea în finanțarea unei organizații comerciale cu ajutorul creditelor de la băncile comerciale, care variază semnificativ în ratele dobânzilor pe care le oferă.

Din pozitia de management financiar al activitatilor unei organizatii comerciale, profitul net depinde de; în primul rând, asupra modului în care sunt utilizate rațional resursele financiare oferite întreprinderii, adică. în ce sunt investiți și, în al doilea rând, asupra structurii surselor de fonduri.

Primul punct se reflectă în volumul și structura capitalului fix și de lucru și în eficiența utilizării acestora. Principalele elemente ale costului produsului sunt costurile variabile și fixe, iar relația dintre acestea poate fi diferită și este determinată de politica tehnică și tehnologică aleasă de întreprindere. Modificarea structurii costurilor poate afecta semnificativ marjele de profit. Investiția în active fixe este însoțită de o creștere a costurilor fixe și, cel puțin teoretic, de o scădere a costurilor variabile. Cu toate acestea, relația este neliniară, așa că găsirea combinației optime de costuri fixe și variabile nu este ușoară. Această relație se caracterizează prin categoria de pârghie de producție, sau operațională, al cărei nivel determină, în plus, valoarea riscului de producție asociat companiei.

Pârghie atunci când este aplicat sectorului financiar, este interpretat ca un anumit factor, o mică modificare în care poate duce la o modificare semnificativă a indicatorilor rezultați.

În managementul financiar se disting următoarele: tipuri de pârghie:

financiar

producție (operațională)

producție și financiară

Fiecare întreprindere este o sursă de risc. În acest caz, riscul apare pe baza factorilor de producție și financiari. Acești factori formează costurile întreprinderii. Costurile de producție și cele financiare nu sunt interschimbabile, cu toate acestea, cantitatea și structura costurilor de producție și financiare pot fi controlate. Această gestiune are loc în condiții de libertate de alegere a surselor de finanțare și a surselor de costuri de producție. Ca urmare a utilizării diferitelor surse de finanțare, se dezvoltă un anumit raport între capitalul propriu și capitalul împrumutat, iar din moment ce capitalul împrumutat este plătit și generează costuri financiare, este necesar să se măsoare impactul acestor costuri asupra rezultatului final al afacere. Prin urmare, pârghia financiară caracterizează influența structurii capitalului asupra profitului întreprinderii, iar diferitele modalități de includere a costurilor creditului în cost afectează nivelul profitului net și rentabilitatea netă a capitalului propriu.

2 Levier operațional (de producție) și efectul acestuia

Operațional (producție) pârghia depinde de structura costurilor de producție și, în special, de raportul dintre costurile semifixe și semivariabile din structura costurilor. Prin urmare, pârghia de producție caracterizează relația dintre structura costurilor, volumul producției și vânzări și profit. Levierul de producție arată modificarea profitului în funcție de modificările volumelor vânzărilor.

Pârghie operațională– aceasta este o oportunitate potențială de a influența profitul bilanțului prin modificarea structurii costurilor și a volumului producției (costuri fixe și variabile, optimizare).

Concept pârghie operațională asociate cu structura costurilor și, în special, cu relația dintre costurile semifixe și semivariabile. Luarea în considerare a structurii costurilor sub acest aspect permite, în primul rând, să rezolvăm problema maximizării profiturilor printr-o reducere relativă a anumitor cheltuieli cu o creștere a volumului fizic al vânzărilor, iar, în al doilea rând, împărțirea costurilor în condițional constante și condiționat ne permite pentru a evalua costurile de rambursare și oferă posibilitatea de a calcula marja de putere financiară a întreprinderii în caz de dificultăți, complicații pe piață, în al treilea rând, face posibilă calcularea volumului critic de vânzări care acoperă costurile și asigură activitatea de prag de rentabilitate a întreprinderii.

Rezolvarea acestor probleme ne permite să ajungem la următoarea concluzie: dacă o întreprindere creează o anumită cantitate de cheltuieli semi-fixe, atunci orice modificare a veniturilor din vânzări generează o schimbare și mai puternică a profitului. Acest fenomen se numește efectul pârghiei operaționale.

De exemplu: Să presupunem că în anul de raportare, veniturile din vânzări s-au ridicat la 10 milioane de ruble. cu costuri variabile totale de 8,3 milioane de ruble. și costuri fixe 1,5 milioane de ruble. Profit = 0,2 milioane de ruble.

Să presupunem că în anul de planificare este planificată creșterea veniturilor datorită volumului fizic al vânzărilor cu 10%, adică. 11 milioane de ruble. Cheltuieli fixe = 1,5 milioane de ruble.

Cheltuielile variabile cresc cu 10%, i.e. 8,3*1,1=9,13 milioane de ruble.

Profit din vânzări = 0,37 milioane de ruble, adică 11-9.13-1.5.

Rata de creștere a profitului (370/200)*100 = 185%.

Rata de creștere a veniturilor = 110%. Pentru fiecare creștere a veniturilor, avem o creștere a profitului de 8,5%, adică. EOL = 85%/10% = 8,5%

Acea. puterea (efectul) pârghiei operaționale poate fi considerată ca o caracteristică a riscului de afaceri al unei întreprinderi care apare într-un anumit domeniu de activitate sau în legătură cu industria sa. Și acest efect poate fi măsurat ca modificarea procentuală a profitului din vânzări după rambursarea costurilor variabile (sau NREI) pentru o anumită modificare procentuală a volumului fizic al vânzărilor:

Unde Q- volumul fizic al vânzărilor,

R- Preț,

- venituri din vânzări,

– rata costurilor variabile de producție,

- costuri fixe

(5)

(6)

Aceste formule ne permit să răspundem la întrebarea cât de sensibil este venitul marginal ( MD) la modificările volumelor de producție și vânzări și cât de mult ar fi suficient MD nu numai pentru a acoperi costurile fixe, ci și pentru a genera profituri.

În legătură cu conceptul de efect de levier de producție, apare conceptul de marjă de putere financiară ( ZFP), care asigură profitul întreprinderii și conceptul de limită de siguranță (volumul prag de rentabilitate al producției și vânzărilor sau volumul critic al vânzărilor):

(8)

Unde VRF– venituri din vânzări (real),

Volumul critic în termeni de valoare,

ZFP– marja de putere financiară.

Efectul pârghiei operaționale este legat de natură diferităși comportamentul costurilor curente de producție și vânzare a produselor. În funcție de modificarea volumului de producție X, se disting costurile variabile și costurile semifixe, al căror studiu face obiectul analizei pragului de rentabilitate.

Reprezentarea analitică a modelului pragului de rentabilitate este formula pragului de rentabilitate:

Venituri = Costuri

Toți parametrii de bază sunt derivați din această formulă:

volumul de producție critic (pragul de rentabilitate) = pragul de rentabilitate;

valoarea critică a prețului de vânzare;

valoarea critică a costurilor fixe;

costuri variabile critice.

Graficul pragului de rentabilitate

Venituri

Costul total

Costuri fixe

Orez. 1

Pentru fiecare dintre acești parametri se calculează marjă de siguranță– acesta este raportul procentual dintre valoarea planificată sau reală și critică a parametrului. Pentru volumul producției, această marjă se numește marja de putere financiară a întreprinderii. Arată cu ce procent, dacă situația pieței se schimbă, volumul producției poate scădea, până la critic.

Concepte importante în managementul volumului de producție sunt:

Marja de contribuție(venitul marginal) este diferența dintre preț și costurile variabile unitare.

Volum critic de producție– aceasta este cantitatea de produse și venitul marginal total din vânzări, care acoperă costurile semifixe.

Volumul vânzărilor în unități naturale ( X1), care oferă un venit brut dat, calculat prin formula:

(11)

Unde F.C.- cheltuieli fixe,

- dat venitul brut,

KM- Marja de contribuție.

3 Pârghie în întreprinderile de producție

Pârghia industrială este un mecanism de gestionare a profiturilor întreprinderii, bazat pe optimizarea raportului dintre costurile fixe și variabile. Cu ajutorul acestuia, puteți prezice profitul unei întreprinderi în funcție de modificările volumului vânzărilor, precum și puteți determina pragul de rentabilitate.

O condiție pentru utilizarea mecanismului de levier de producție este utilizarea metodei marginale, bazată pe împărțirea costurilor în fixe și variabile. Cu cât ponderea costurilor fixe în costurile totale ale întreprinderii este mai mică, cu atât profitul se modifică în raport cu rata de modificare a veniturilor întreprinderii.

Levierul de producție este un indicator care ajută managerii să aleagă strategia optimă a întreprinderii pentru gestionarea costurilor și profiturilor. Mecanismul de pârghie de producție se bazează pe modificarea ponderii costurilor fixe în costul total al întreprinderii. Cu cât este mai mică ponderea costurilor fixe în costurile totale ale întreprinderii, cu atât valoarea profitului se modifică mai mult în raport cu rata de modificare a veniturilor întreprinderii.

Manifestarea mecanismului de pârghie de producție are următoarele caracteristici:

1) impactul pozitiv al pârghiei producției începe să apară numai după ce întreprinderea a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale.

Pentru ca efectul pozitiv al pârghiei de producție să înceapă să se manifeste, compania trebuie să primească mai întâi o sumă suficientă de venit marginal pentru a-și acoperi costurile fixe. Acest lucru se datorează faptului că societatea este obligată să-și ramburseze costurile fixe indiferent de volumul specific de vânzări, prin urmare, cu cât este mai mare suma costurilor fixe, cu atât mai târziu, celelalte lucruri fiind egale, se va ajunge la pragul de rentabilitate. activitățile sale. În acest sens, până când întreprinderea va atinge pragul de rentabilitate pentru activitățile sale, un nivel ridicat al costurilor fixe va constitui un obstacol suplimentar în atingerea pragului de rentabilitate;

2) pe măsură ce volumul vânzărilor crește și se îndepărtează de pragul de rentabilitate, efectul pârghiei producției începe să scadă. Fiecare creștere procentuală ulterioară a volumului vânzărilor va duce la o rată tot mai mare de creștere a cantității de profit;

3) mecanismul de pârghie a producției are și direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor, marja de profit a întreprinderii va scădea într-o măsură și mai mare;

4) există o relație inversă între pârghia producției și profitul întreprinderii. Cu cât profitul întreprinderii este mai mare, cu atât efectul de pârghie al producției este mai mic și invers. Acest lucru ne permite să concluzionam că pârghia producției este un instrument care egalizează raportul dintre nivelul de rentabilitate și nivelul de risc în procesul de desfășurare a activităților de producție;

5) efectul pârghiei producției se manifestă doar într-o perioadă scurtă. Acest lucru este determinat de faptul că costurile fixe ale întreprinderii rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce are loc un alt salt în valoarea costurilor fixe în procesul de creștere a volumului vânzărilor, compania trebuie să depășească noul prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile de producție la acesta. Cu alte cuvinte, după un astfel de salt, efectul pârghiei producției se manifestă în noile condiții economice într-un mod nou.

Înțelegerea mecanismului de manifestare a pârghiei de producție ne permite să gestionăm în mod intenționat raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a crește eficiența producției și a activităților economice în diferite tendințe ale condițiilor pieței de mărfuri și stadiul ciclului de viață al întreprinderii.

În cazul unor condiții nefavorabile pe piața produselor, care determină o posibilă scădere a volumului vânzărilor, precum și în primele etape ale ciclului de viață al întreprinderii, când aceasta nu a depășit încă pragul de rentabilitate, este necesar să se ia măsuri. pentru a reduce costurile fixe ale întreprinderii. Și invers, cu condiții favorabile pe piața mărfurilor și prezența unei anumite marje de siguranță, cerințele de implementare a regimului de economisire a costurilor fixe pot fi slăbite semnificativ. În astfel de perioade, o întreprindere poate extinde semnificativ volumul investițiilor reale prin reconstrucția și modernizarea activelor fixe de producție.

La gestionarea costurilor fixe, trebuie avut în vedere faptul că nivelul lor ridicat este determinat în mare măsură de caracteristicile industriei de activitate, care determină diferite niveluri de intensitate a capitalului produselor fabricate, diferențierea nivelului de mecanizare și automatizarea forței de muncă. În plus, trebuie remarcat faptul că costurile fixe sunt mai puțin susceptibile la schimbări rapide, astfel încât întreprinderile cu pârghie mare de producție își pierd flexibilitatea în gestionarea costurilor.

Fiecare întreprindere are oportunități suficiente pentru a reduce (dacă este necesar) suma și cota costurilor fixe. Astfel de rezerve includ: o reducere semnificativă a costurilor generale (costuri de administrare) în cazul unor condiții nefavorabile ale pieței de mărfuri; vânzarea unei părți a echipamentelor neutilizate și a imobilizărilor necorporale pentru a reduce fluxul cheltuielilor de amortizare; utilizarea pe scară largă a formelor de leasing pe termen scurt de mașini și echipamente în locul achiziționării lor ca proprietate; reducerea volumului unui număr de utilități consumate.

La gestionarea costurilor variabile, ghidul principal ar trebui să fie asigurarea unor economii constante, deoarece Există o relație directă între suma acestor costuri și volumul producției și vânzărilor. Oferirea acestor economii înainte ca întreprinderea să depășească pragul de rentabilitate duce la o creștere a venitului marginal, ceea ce îi permite să depășească rapid acest punct. După depășirea pragului de rentabilitate, valoarea economiilor în costuri variabile va asigura o creștere directă a profitului întreprinderii. Principalele rezerve pentru economisirea costurilor variabile includ reducerea numărului de lucrători din producția principală și auxiliară prin asigurarea unei creșteri a productivității muncii acestora; reducerea volumului stocurilor de materii prime, consumabile și produse finite în perioadele de condiții nefavorabile ale pieței mărfurilor; asigurarea condiţiilor favorabile pentru aprovizionarea cu materii prime şi materiale pentru întreprindere.

Utilizarea mecanismului de pârghie de producție, managementul direcționat al costurilor fixe și variabile și schimbarea promptă a raportului acestora în condițiile de afaceri în schimbare va crește potențialul de generare de profit al întreprinderii.

Pentru întreprinderile autohtone, metoda de analiză a pragului de rentabilitate al producției nu este încă recomandată oficial și, prin urmare, deocamdată este utilizată în principal pentru calculele de prognoză ale prețurilor, profiturilor și veniturilor din vânzări. Producătorii care lucrează într-o economie de piață reală pot aprecia capacitățile analitice ale acestei metode.

Concluzie

La redactarea acestei lucrări de curs, au fost descrise conceptele de bază ale efectului de pârghie, sarcinile, funcțiile sale și utilizarea sa în întreprinderi în economie de piata. Să descriem pe scurt principalul lucru:

Pârghie este un sistem complex de gestionare a activelor și pasivelor unei întreprinderi. Orice întreprindere se străduiește să atingă două obiective principale ale activităților sale, și anume:

♦ creșterea profitului;

♦ creşterea valorii întreprinderii în sine.

În aceste condiții, efectul de pârghie devine chiar instrumentul care vă permite să atingeți aceste obiective prin influențarea modificărilor raporturilor și profitabilității capitalului propriu și al datoriei.

Levierul este împărțit în trei tipuri principale:

♦ financiar;

♦ operațional;

♦ financiar şi operaţional.

În funcție de sarcinile stabilite la întreprindere, care vizează îmbunătățirea poziției financiare a întreprinderii, se folosește unul sau altul tip de pârghie.

La realizarea acestei lucrări de curs s-au făcut următoarele concluzii, au fost identificate anumite neajunsuri și au fost propuse următoarele recomandări.

O întreprindere poate atrage parțial capital împrumutat cu un randament fix al activelor și, prin urmare, poate crește randamentul capitalului propriu prin utilizarea cât mai rațională a fondurilor proprii (capital). Dar pârghia financiară are și dezavantaje semnificative, deoarece există riscuri financiare (de levier) care pot face o întreprindere dependentă de fondurile împrumutate (credite, împrumuturi, împrumuturi) în cazul în care fondurile sunt insuficiente pentru achitarea împrumuturilor.

În acest caz, întreprinderea se confruntă cu o pierdere a lichidității sau a stabilității financiare, ceea ce poate duce treptat la falimentul întreprinderii, dar acest lucru se întâmplă destul de rar și cel mai adesea din cauza unei structuri incorecte de conducere a întreprinderii și a finanțelor în general.

Bibliografie

Alexander G.D., Bailey D.W., Sharp W.F. Investiții. M.: INFRA-M, 2004, p. 1028;

Arkina N.A., Arkin V.G. Management financiar. Ediția manuală 2, M.: Unitate-Dana, 2004, p. 416;

Basovsky L.E. Management financiar. M.: INFRA-M., 2005, p.240;

Dicţionar de afaceri: www.businessvoc.ru;

Brigham Eugene F. Enciclopedia managementului financiar. // Ed. Penkova B.E. M.: ZREPE, 2000, p.341;

Kovalev V.V. Introducere în managementul financiar. M.: Finanțe și Statistică, 2005, p. 768;

Kreinina M.N. Situația financiară a întreprinderii. Metode de evaluare. M.: ICC „FIS”. 1997. – p. 224;

Semenov N.K. Management financiar. Teorie și practică. Ediția manuală 5, M.: Perspectivă, 2002, p.656;

Wilson P. Managementul financiar în afacerile mici. Traducere din engleză. Editat de Mikryukov V.A., M.: Audit, 1995 (neretipărit);

Tsarev V.V. Evaluarea eficienței economice a investițiilor. Sankt Petersburg: Peter, 2004, p. 464.

1. Clark J. J., Clark M. T. și Elgers P. T. Financial Management A Capital Market Approach. Holbrook Press Inc. Boston, Mass., 1976.
2. Solomon E., Pringle J. J. An Introduction to Financial Management (ediția a doua, Goodyear Publishing Company Inc., Santa Monica, California, 1980)
3. Archer S. H., Choate G. M., Racette G. Financial Management, An Introduction. John Wiley și fiii, 1979.
4. Kovalev V.V. Management financiar: teorie și practică. – M.: Prospekt, 2006.
5. Blank I. A. Management financiar. – K.: Nika-Center, 2002.
6. Kreinina M. N. Management financiar: manual. indemnizatie. – M.: Afaceri și servicii, 1998.
7. Management financiar: teorie și practică: manual. / ed. E.S. Stoyanova. Ed. a 5-a, revizuită. si suplimentare M.: Perspectivă, 2000.
8. Lee Ch., Finnerty J. Corporate finance: theory, methods and practice / trans. din engleza – M.: INFRA-M, 2000.
9. Wm R. McDaniel. Levier de exploatare și risc de exploatare // Journal of Business Finance & Accounting, 11 (1), primăvara 1984.