Grup financiar și industrial. Grupuri financiare și industriale ale regiunilor rusești

Grupurile industriale financiare unesc întreprinderile industriale cu instituțiile financiare, de exemplu, în participații sau preocupări, pentru concentrarea și integrarea maximă a capitalului. În acest articol ne vom uita la cele mai mari grupuri financiare și industriale ruse.

Lukoil

OJSC Lukoil este considerată pe bună dreptate una dintre cele mai mari companii de petrol și gaze integrate vertical, furnizând 2,2% din petrolul mondial.

Grupul financiar și industrial produce 16,6% din „aur negru” în Rusia și prelucrează 16,7% din petrolul rusesc.

Adresa biroului central al Lukoil (cunoscută și ca adresă legală): Moscova, Bulevardul Sretensky, 11. În plus, compania are un alt sediu situat în East Meadow (o suburbie a New York-ului, SUA).

Președintele companiei este Vagit Alekperov, unul dintre cei mai bogați oameni din lume, cu un venit anual oficial de aproximativ 1,5 milioane de dolari. El deține aproximativ 21% din acțiunile Lukoil.

Imperiul lui Alekperov deține câmpuri în Siberia, rafinării de petrol în toată Rusia, o rețea de benzinării în Letonia, Lituania, Ucraina, Irak, Cehia, Croația, Polonia, America, România, precum și companii offshore în Cipru, Insula Man. , Insulele Virgine și Cayman și chiar la Baikonur.

În 2013, veniturile acestui grup financiar și industrial s-au ridicat la 3.617,9 miliarde de ruble, iar numărul de personal a depășit 112.000 de angajați.

Pe lângă explorarea, producția și rafinarea petrolului și gazelor, Lukoil este implicată în comercializarea produselor petroliere și în sectorul energiei electrice.

EVRAZ

EVRAZ este cea mai mare companie minieră și metalică integrată vertical. Deține active nu numai în Rusia, ci și în Canada, SUA, Italia, Cehia, Africa de Sud, Kazahstan și Ucraina.

EVRAZ intră în „douăzeci” cei mai mari producători oțel în lume. În 2013, compania a produs peste 16 milioane de tone de oțel. Apropo, propria noastră bază de cărbune de cocsificare și minereu de fier răspunde aproape complet nevoilor interne ale Grupului Evraz.

Compania este angajată în vânzarea și producția de produse din oțel, exploatarea cărbunelui și minereului de fier, producția și vânzarea de produse de vanadiu și vanadiu, logistică și comerț. Grupul industrial financiar include aproximativ 30 de întreprinderi.

Sediul grupului financiar și industrial este situat la Moscova (str. Belovezhskaya, 4, bloc „B”), precum și la Londra și Luxemburg. De-a lungul istoriei companiei, aceasta și-a schimbat de trei ori numele și locația centrului.

În 1992, compania se numea Evrazmetall și era administrată de la sediul central din Moscova; în 2004, numele s-a schimbat în Evraz Group, iar centrul de management s-a mutat în Luxemburg. În 2011, Evraz Plc a apărut cu sediul la Londra.

Exploatația minieră și metalurgică este deținută de Roman Abramovici (32,99%), Alexander Abramov (23,45%), Alexander Frolov (11,72%), Evgeniy Shvidler (3,33%).

Anul trecut, veniturile companiei s-au ridicat la 457,6 miliarde de ruble, iar numărul de angajați a depășit 110.000 de oameni.

În acest moment, Evraz Plc se confruntă vremuri mai bune. Datorită unei strategii de cumpărare agresive, compania a intrat în criză cu datorii serioase. O soluție rapidă la această problemă este împiedicată de scăderea prețurilor la oțel. Drept urmare, numai în prima jumătate a anului 2013, datoria netă a Evraz Plc a crescut cu aproape 700 de milioane de ruble.

În iulie anul trecut, capitalizarea de piață a companiei a scăzut la un minim istoric de 1,4 dolari. Până în septembrie, prețul Evraz Plc a crescut la 2,95 USD, dar acesta este încă mult mai mic decât valorile dinaintea crizei.

Tatneft

OJSC Tatneft este cea mai mare companie petrolieră rusă, având statutul de grup integrat vertical. În prezent, compania reprezintă 8% din producția de petrol din Rusia și 80% din Tatarstan.

Tatneft este specializată în explorarea, producția, procesarea și comercializarea gazelor și petrolului.

În 2013, veniturile oficiale ale companiei s-au ridicat la 444,1 miliarde de ruble, iar numărul de angajați a depășit 77.000 de oameni.

Grupul industrial financiar include aproximativ 60 de întreprinderi din domeniul explorării și forajelor geologice, producției de petrol, precum și reprezentanțe în Ucraina și Moscova, filiale în Lituania și Turkmenistan.

Structura Tatneft include întreprinderi de transport cu motor, fabrici mecanice, o rețea de benzinării, Casa Comercială Kama, Institutul TatNIPIneft, întreprinderi de producție de anvelope (Nizhnekamskshina), compania de asigurări Chuplan, Fondul Național de Pensii Non-Stat și multe altele.

Sediul companiei este situat în Almetyevsk (Tatarstan).

Fost CEO OJSC Tatneft Shafagat Takhautdinov, după ce a lucrat în companie timp de 23 de ani, la sfârșitul toamnei anului 2013, a renunțat la postul său adjunctului său Nail Maganov.

Tatneft este strâns legat de guvernul Tatarstanului. Cel mai mare acționar al companiei este compania de stat Svyazinvestneftekhim, iar consiliul de administrație este condus de președintele Tatarstanului Rustam Minikhanov.

Severstal

OJSC Severstal este o companie rusă de minerit și oțel integrată vertical. Acest grup financiar și industrial este cel care deține Uzina metalurgică Cherepovets din regiunea Vologda - a doua cea mai mare oțelărie din Rusia. Sediul companiei este tot în Cherepovets.

OJSC Severstal este format din trei divizii: Severstal Resources, Severstal International și Severstal Russian Steel.

În 2013, compania a câștigat 432,8 miliarde de ruble. Numărul personalului a depășit 67.000 de persoane.

Principalul proprietar al companiei este Alexey Mordashov (deține aproape 80% din acțiuni), care controlează activitățile Severstal prin intermediul companiei offshore din Cipru Frontdeal Ltd. În plus, Mordashov deține blocuri mari de acțiuni în companii de extragere a aurului, mass-media, retail și de inginerie.

Acum, Severstal deține întreprinderi în Ucraina, Letonia, Liberia, Polonia, SUA și Brazilia.

Sibur

Sibur Holding este cea mai mare holding rusească de petrochimie și procesare a gazelor. Sediul companiei este situat la Moscova, iar holdingul este înregistrat la Sankt Petersburg.

SIBUR are un model de afaceri unic, care se concentrează pe operarea integrată a două segmente principale. Sibur se află pe primul loc în Rusia în ceea ce privește volumele de procesare a gazelor petroliere asociate, producând mai mult de un sfert din toate gazele de hidrocarburi lichefiate, de la 30% la 49% din cauciucurile sintetice și o șase din toată polietilena rusă.

Numărul total de personal la întreprinderile Sibur depășește 30 de mii de oameni.

În prezent, 82,5% din acțiunile din capitalul autorizat al OJSC Sibur Holding aparțin lui Gennady Timchenko și Leonid Mikhelson.

TAIF

TAIF Group of Companies este un mare holding rusesc care controlează 96% din industria de rafinare a petrolului și gazelor, petrochimice și chimice din Tatarstan. Compania a fost fondată în 1995 și are acum sediul în Kazan.

Numele înseamnă „Investiții și finanțe tătar-americane”.

TAIF include 34 de companii din domeniul rafinarii petrolului si petrochimiei (de exemplu, TAIF - NK), patru companii din domeniul serviciilor de investitii, financiare si de management (TAIF - INVEST), 8 companii din industria constructiilor si 6 companii din sectorul domeniul telecomunicatiilor si serviciilor integrate .

Șeful companiei este Albert Shigabutdinov. Averea sa este estimată la 1,15 miliarde de dolari.

In cele din urma

În anii 90 secolul XX Ca urmare a proceselor pe scară largă de privatizare a întreprinderilor de stat din Rusia, a început prăbușirea asociațiilor industriale și de producție, ceea ce a dus la dezintegrarea economiei. Una dintre principalele premise pentru reglementarea legislativă a asociațiilor de persoane juridice sub formă de grupuri financiare și industriale a fost recunoașterea necesității funcționării în economia țării noastre alături de structurile de afaceri mici și mijlocii de mari dimensiuni industriale și economice. complexe. Întrucât sunt structurile mari care asigură competitivitatea produselor întreprinderilor din sectoarele industriale intensive în cunoaștere și intensifică procesele de investiții în sferele economiei reale.

Grupurile financiare și industriale (denumite în continuare FIG) sunt adesea numite „zone economice speciale”, deoarece permit reducerea la minimum a multor riscuri și obținerea unui regim fiscal favorabil. Figurile sunt, de asemenea, destul de atractive pentru investitorii străini. În Rusia există acum aproximativ 100 de grupuri financiare și industriale înregistrate oficial (Interros, Nizhny Novgorod Automobiles, Mostatnafta, Magnitogorsk Steel, Sibagromash etc.) și există de câteva ori mai multe grupuri neoficiale (de exemplu, „Grupul Alfa”). În nucleul lor, multe asociații de afaceri îndeplinesc toate caracteristicile unui grup financiar-industrial, dar nu sunt astfel pentru că nu au trecut prin procesul de înregistrare de stat.

Grupuri financiare și industriale sunt create în toate statele membre ale CSI, dar în economiile occidentale acest tip organizatoric special de asociație este absent. Analogii străini ai grupurilor industriale financiare naționale pot fi considerați întreprinderi sau preocupări afiliate în Germania, grupuri de parteneriate din Franța, holdinguri din Regatul Unit și SUA. Esența unor astfel de entități este că este o asociație de participanți care nu are statutul de entitate juridică, care se bazează pe subordonarea economică și controlul unui participant asupra altora.

În prezent, principalul act de reglementare care reglementează organizarea și activitățile grupurilor financiare și industriale este Legea privind grupurile financiare și industriale.

Un grup financiar-industrial este un ansamblu de entități juridice care funcționează ca societăți principale și subsidiare sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale pe baza unui acord de creare a unui grup industrial financiar în scopul integrării tehnologice sau economice pentru implementarea investițiilor și a altor proiecte și programe care vizează creșterea competitivității și extinderea piețelor de bunuri și servicii, creșterea eficienței producției, crearea de noi locuri de muncă.

Din definiția juridică a unui grup financiar-industrial rezultă că nu este una dintre formele organizatorice și juridice ale persoanelor juridice. Imposibilitatea de a acorda grupurilor financiar-industriale statutul de persoană juridică se datorează dorinței de a păstra pentru participanții acestora personalitatea juridică a unei persoane juridice, asigurând desfășurarea activităților de afaceri. În ciuda absenței unui grup industrial financiar ca formare complexă a unui set de drepturi și obligații inerente unei persoane juridice, se poate remarca elemente individuale personalitatea juridică a grupurilor industriale financiare în relaţiile reglementate de legile antimonopol şi fiscale.

În primul rând, membrii grupului implicați în producție pot fi recunoscuți ca un grup consolidat de contribuabili, de exemplu. un singur subiect al raporturilor juridice fiscale.

În al doilea rând, în art. 20 din Codul Fiscal al Federației Ruse conține conceptul de „persoane interdependente”, care, printre altele, pot fi organizații dacă una dintre ele participă la capitalul autorizat al celeilalte, iar cota totală a unei astfel de participări este mai mare de 20. %. Identificarea categoriei de persoane interdependente s-a dovedit a fi necesară pentru ca autoritățile fiscale să poată exercita controlul asupra prețurilor în tranzacțiile efectuate între persoane interdependente. Utilizarea „prețurilor de transfer” între participanții la asociațiile de afaceri face posibilă subestimarea bazei de impozitare, care, desigur, nu corespunde intereselor statului. În consecință, autoritățile fiscale controlează persoanele interdependente ca o singură entitate.

Din punctul de vedere al legislației antimonopol, membrii grupului, chiar dacă sunt persoane juridice autonome (independente) din punct de vedere formal, reprezintă componente ale structurii de ansamblu, sunt gestionați dintr-un singur centru și sunt angajați în activitate antreprenorială pentru a atinge interesele grupului în ansamblu. Prin urmare, în legislația antimonopol, grupurile industriale financiare sunt recunoscute ca o singură entitate economică.

Pe baza formelor de producție și integrare economică, se face distincția între grupuri și conglomerate financiare și industriale „verticale”, „orizontale”. Conform statisticilor din Rusia, majoritatea grupurilor financiare și industriale înregistrate se disting printr-un tip vertical de asociere (grupuri Aerofin, Defensive Style). Integrarea orizontală presupune fuziunea întreprinderilor axate pe producerea de produse omogene (grupurile Rossstroy, BelRusAvto). Conglomeratele sunt considerate cea mai stabilă formă de asociere, care are întreprinderi în sectoare de afaceri diferite, neînrudite, pentru a nu depinde de situația economică dintr-o anumită industrie (grupul „United Industrial and Construction Company”).

Pe baza afilierii industriei, se obișnuiește să se facă distincție între grupurile industriale și inter-industriale; în funcție de gradul de diversificare a afacerilor - uni-industriale și multi-industriale; după scara de activitate - regională, interregională și interstatală (transnațională). Grupurile financiare și industriale sunt considerate transnaționale dacă printre participanții lor se numără persoane juridice care se află sub jurisdicția statelor membre ale CSI, sau au diviziuni pe teritoriul acestor state sau realizează construcții de capital acolo. O companie transnațională creată pe baza unui acord interguvernamental dobândește statutul de grup financiar și industrial interstatal.

Participanții la un grup financiar-industrial își pot construi relațiile în două moduri: fie ca interacțiune între principal și filiale, fie ca interacțiune în condițiile unificării totale sau parțiale a activelor lor corporale și necorporale. În primul caz, avem de-a face cu un model de holding real, când societatea principală (mamă) are posibilitatea prin blocul său de acțiuni (acțiuni) în filiale, i.e. în virtutea participării predominante la capitalul lor autorizat, gestionează activitățile fiecăruia dintre ei. Putem spune că grupul industrial financiar de primul tip este o asociație de afaceri bazată pe un „sistem de participare”, subordonare economică și control corporativ. Într-o astfel de asociere, societatea principală îndeplinește funcțiile unei companii centrale, prin care, în esență, se desfășoară activitățile grupului în ansamblu.

Grupul industrial financiar de al doilea tip este o asociație antreprenorială contractuală voluntară de persoane juridice independente unele de altele. Potrivit statisticilor, majoritatea grupurilor financiare și industriale înregistrate (oficiale) sunt create tocmai în funcție de tipul de asociere în baza unui acord; acestea sunt uneori denumite „societăți care nu dețin deținere” sau „dețineri contractuale”. Un grup financiar-industrial de acest tip se creează prin încheierea unui acord privind crearea unui grup financiar-industrial de către membrii grupului, în conformitate cu care se constituie o societate centrală. Adică, societatea centrală, de fapt, este o companie subsidiară sau dependentă în raport cu toți participanții grupului industrial financiar. Prin natura sa juridică, acordul privind crearea unui grup financiar și industrial este un tip de contract de parteneriat simplu (articolele 1041-1054 din Codul civil al Federației Ruse).

Legislația actuală prevede o serie de restricții privind participarea la un grup financiar și industrial.

Astfel, întreprinderile unitare de stat și municipale pot face parte din grupuri industriale financiare în condițiile stabilite de proprietarul proprietății. Un grup financiar-industrial presupune combinarea imobilizărilor corporale și necorporale, dar o întreprindere unitară, neavând dreptul de proprietate asupra proprietății ce i se atribuie, nu poate dispune în mod independent de activele sale; necesită coordonarea tranzacțiilor sale cu proprietarul proprietate. Cu toate acestea, în ciuda acestor restricții, în Rusia, mai mult de 10% din numărul total de participanți la toate grupurile financiare și industriale înregistrate sunt întreprinderi din sectorul public al economiei.

Filialele pot face parte dintr-un grup financiar și industrial numai împreună cu societatea lor principală. Deciziile, acțiunile, tranzacțiile filialelor pot fi destul de strict predeterminate de principalele companii (mamă). Așadar, nu poate fi exclusă o situație în care o filială să fie obligată să aleagă între deciziile organelor de conducere ale grupului financiar industrial și ale societății principale (mamă) care sunt obligatorii pentru aceasta, dar contradictorii între ele. Astfel, această limitare se datorează dorinței de a asigura controlabilitatea corespunzătoare în executarea deciziilor în sistemul grupului financiar industrial de către participanții săi.

Legislația interzice unei persoane juridice să participe la mai mult de un grup financiar și industrial. Această restricție împiedică monopolizarea pieței, deoarece grupurile cu aceeași compoziție de participanți nu creează condiții pentru libera concurență. Cu toate acestea, este evident că participanții la grupuri industriale financiare au dreptul de a fi membri ai altor tipuri de asociații, de exemplu, grupuri bancare.

Asociațiile publice și religioase nu pot fi participanți la grupuri financiare și industriale, deoarece scopurile activităților acestor organizații (ținând cont de restricțiile privind angajarea în antreprenoriat) nu implică posibilitatea participării acestora la complexe industriale și financiare.

Indiferent de tipul de grup financiar și industrial organizat (holding sau asociație contractuală), acesta este format din participanți obligatorii și de inițiativă (opțional). Participanții obligatorii la grupul financiar și industrial sunt întreprinderile care activează în domeniul producției, precum și băncile și organizațiile de credit. Întreprinderilor producătoare li se atribuie funcțiile de fabricare și eliberare a produselor comerciale sau de furnizare de servicii; băncilor sau organizațiilor de credit li se atribuie rolul structurilor de investiții.

Participanții opționali la grupurile industriale financiare pot include fonduri de investiții, companii de asigurări, fonduri de pensii nestatale, precum și orice alte organizații.

Prima etapă a creării unui grup financiar și industrial este dezvoltarea actelor sale locale. În toate tipurile de grupuri industriale financiare, documentele locale obligatorii includ proiectul organizatoric al grupului, i.e. un pachet de documente care conțin informațiile necesare despre scopurile și obiectivele, investițiile și alte proiecte și programe, rezultatele economice, sociale și de altă natură așteptate ale grupului industrial financiar. Un proiect organizațional, de regulă, include o notă explicativă și un studiu de fezabilitate pentru activitățile viitoare ale unui grup industrial financiar.

În cazul unei fuziuni de tip contractual într-un grup financiar-industrial, documentele locale includ și acordul privind crearea unui grup financiar industrial și statutul societății centrale. Acordul privind crearea unui grup financiar industrial este un tip de acord privind activități comune (parteneriat simplu). Alături de condițiile esențiale obligatorii pentru un contract de parteneriat simplu, acesta trebuie să conțină informații despre denumirea grupului financiar-industrial, procedura și condițiile de înființare a societății centrale, procedura de constituire, sfera atribuțiilor consiliului. a directorilor grupului financiar-industrial, procedura de modificare a componenței participanților, volumul, procedura și condițiile de combinare a activelor, scopul asocierii participanților, durata acordului. Alți termeni ai acordului privind crearea unui grup financiar-industrial sunt stabiliti de către participanți, pe baza scopurilor și obiectivelor unui anumit grup financiar-industrial, ținând cont de specificul industriei, regionale și de altă natură.

Grupul financiar si industrial este inregistrat de catre o societate centrala, care, fiind o entitate juridica separata, este creata si inregistrata mai devreme decat grupul in sine. Înregistrarea grupului se realizează de către Minister dezvoltare economicăși comerțul Federației Ruse într-un registru de stat separat.

Pentru înregistrare, societatea centrală a unui grup financiar-industrial depune o cerere de înregistrare, un acord de înființare a unui grup financiar industrial (nu este necesar un acord dacă grupul este format ca o combinație de companii principale și subsidiare), notariat. copii după certificatele de înregistrare, actele constitutive, copiile registrelor acționarilor fiecăruia dintre participanți, inclusiv societatea centrală, proiectul organizatoric, documentele autentificate și legalizate ale membrilor grupului străin. În plus, este necesar să se prezinte o concluzie din partea Serviciului Federal Antimonopol care să confirme că crearea unui grup financiar și industrial nu va duce la restrângerea concurenței pe piețele de produse sau financiare.

După examinarea documentelor prezentate, înregistrare de stat grup financiar si industrial.

Astăzi, una dintre formele în creștere activă de organizare a interacțiunii între organizațiile financiare și industriale nu numai din țara noastră, ci și din străinătate este Grupurile Financiare-Industriale (FIG).

Activitățile unui grup financiar industrial sunt activitățile participanților săi, pe care aceștia le desfășoară în conformitate cu acordul privind crearea grupului și/sau proiectul organizatoric al acestuia atunci când utilizează active separate.

Participanții unui grup financiar-industrial sunt persoane juridice care au semnat un acord privind crearea unui grup financiar-industrial, societatea centrală a unui grup financiar-industrial înființat de aceștia, sau societățile principale și subsidiare care formează grupul financiar-industrial. grup.

Grupurile industriale financiare pot include comerciale și organizatii nonprofit, inclusiv cele străine, cu excepția publicului și organizatii religioase(asociații), și anume:

Întreprinderile unitare de stat și municipale - în modul și în condițiile stabilite de proprietarul proprietății lor;

Societăți comerciale și întreprinderi subsidiare - numai împreună cu societatea principală (întreprindere unitară fondatoare);

Instituții de investiții, fonduri nestatale de pensii, companii de asigurări, a căror participare este determinată de rolul lor în asigurarea procesului investițional în grupurile industriale financiare.

Grupurile financiare și industriale au o trăsătură caracteristică - absența oricărei structuri organizaționale stabilite oficial.

Complexitatea și ramificarea extremă a structurii interne a grupurilor industriale financiare sunt cauzate de dorința de a confunda cât mai mult contabilitatea și de a minimiza plățile de impozit pe această bază, precum și de a ocoli cerințele existente ale reglementărilor de stat, inclusiv restricțiile privind activitățile de investiții.

De asemenea, trebuie subliniat faptul că formarea unui grup financiar industrial nu este doar un proces organizatoric și juridic de oficializare a interacțiunii companiilor financiare și industriale, ci sunt conexiuni între firme și organizații industriale, comerciale, financiare care s-au dezvoltat de-a lungul timpului. perioada de timp. Aceste legături se formează printr-un sistem de participare (inclusiv participarea încrucișată), uniunea personală, obligații de credit pe termen lung și alte forme de dependență.

O companie are dreptul să participe la un singur grup financiar și industrial înregistrat oficial în Registrul de Stat. Filialele au dreptul de a intra în grupuri financiare industriale numai împreună cu companiile lor-mamă.

Conceptul cheie al legii este „compania centrală a grupului industrial financiar”, care poate fi o instituție de investiții, o entitate de afaceri, o asociație sau un sindicat.

Activitatea comună în cadrul unui parteneriat simplu implică selectarea unui participant căruia i se încredințează conducerea afacerilor comune, dar nu toți partenerii sunt pregătiți să aibă încredere într-un participant. În acest caz, o înființare comună a unei companii centrale controlate de un consiliu de administrație este mai potrivită.

Consiliul guvernatorilor este cel mai înalt organ de conducere al grupului. Prin aceasta se asigură controlul participanților asupra activităților comune și utilizarea resurselor alocate. Fiecare membru trimite un reprezentant la consiliul de conducere. Pentru astfel de grupuri financiare și industriale, acordul privind crearea unui grup este un fel de memorandum de asociere un parteneriat simplu, ale cărui afaceri generale sunt efectuate de o societate centrală. În special, stabilește volumul, procedura și condițiile de fuziune a activelor, precum și procedura de constituire, sfera competențelor și alte condiții pentru activitățile consiliului guvernatorilor.

Societatea centrală este autorizată prin lege sau prin acord să conducă afacerile grupului, astfel încât, în special, ține contabilitatea consolidată, raportarea și bilanțul grupului financiar industrial, întocmește un raport anual privind activitățile grupului și efectuează efectua anumite operațiuni bancare în interesul participanților la grupul industrial financiar. Pentru obligațiile societății centrale care decurg ca urmare a participării la activitățile grupului financiar-industrial, participanții poartă răspundere solidară, ale cărei particularități ale îndeplinirii sunt stabilite prin acordul de constituire a grupului.

Dreptul de a menține un bilanț consolidat conferă companiei centrale capacitatea de a distribui resursele financiare între participanții la grupul industrial financiar fără nicio piedică din punct de vedere al legislației fiscale. Aceasta, la rândul său, face posibil să vorbim despre societatea centrală ca instituție de formare și distribuire a resurselor financiare în cadrul grupurilor industriale financiare și ca instituție de investiții.

Numirea de către un participant la grupul financiar-industrial a unui reprezentant în consiliul de administrație al grupului financiar-industrial se realizează prin decizie a organului de conducere competent al participantului la grupul financiar-industrial. Competența consiliului de conducere al FIG este stabilită prin acordul de creare a FIG.

Printre participanții grupului industrial financiar trebuie să existe organizații care operează în producția de bunuri și servicii, precum și bănci sau alte organizații de credit. Participanții grupurilor industriale financiare care produc bunuri și servicii pot fi recunoscuți ca un grup consolidat de contribuabili și țin contabilitate, raportare și bilanțuri consolidate ale grupurilor industriale financiare și au, de asemenea, dreptul de a deține acțiuni încrucișate.

FIG, printre participanții cărora se află persoane juridice aflate sub jurisdicția statelor membre ale Comunității Statelor Independente, care au diviziuni separate pe teritoriul acestor state sau care fac investiții de capital pe teritoriul lor, sunt înregistrate ca grupurile financiare și industriale transnaționale.

Dacă un grup financiar-industrial transnațional este creat pe baza unui acord interguvernamental, i se atribuie statutul de grup financiar-industrial interstatal sau internațional.

Pentru participanții la un grup financiar și industrial interstatal, tratamentul național este stabilit prin acorduri interguvernamentale pe baza reciprocității. Makarova G.L. Organizarea de grupuri financiare si industriale. - M., 2003. - P. 120.

Elemente structurale ale grupurilor financiare și industriale emergente

Pentru a evidenția principalele elemente ale grupurilor financiare și industriale specific autohtone, este necesar să se urmărească modul în care s-au format marile capitaluri private, deoarece faptul disponibilității capitalului este fundamental în formarea grupurilor financiare industriale.

Slăbiciunea puterii de stat și a legislației, starea embrionară a instituțiilor pieței, ritmul rapid de privatizare și deschidere a economiei și lipsa de experiență a populației au creat un mediu fertil pentru formarea spontană a unui mare capital privat. Sectorul public a devenit un fel de incubator pentru firmele private. Accesul preferenţial, privilegiat la resursele statului a devenit o conditie necesara dezvoltarea cu succes a marilor afaceri private.

Sectorul bancar se caracterizează printr-un ritm ridicat de transformări ale pieței. Cu toate acestea, adevărata înflorire a băncilor este asociată cu liberalizarea din 1992. Sectorul bancar a beneficiat cel mai mult de pe urma inflației. Situația a fost agravată de sistemul de plată ineficient, subdezvoltarea pieței valutare și cursul de schimb instabil al rublei. Băncile au folosit toate acestea în avantajul lor.

Extinderea băncilor mari în cadrul sectorului bancar însuși, formarea rețelelor de bănci de capital în regiuni este una dintre trăsăturile stadiului actual de dezvoltare a grupurilor industriale financiare. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că băncile au personal mai calificat decât alte entități economice. Acest lucru le permite să își formuleze propriile strategii de investiții menite să dobândească o pondere semnificativă în sectoarele care au oportunități de creștere pe termen mediu.

Astfel, unul dintre elemente esentiale Grupurile financiare și industriale interne emergente sunt băncile.

A doua zonă de acumulare rapidă de capital este comerțul. Rentabilitatea ridicată a afacerii comerciale este asociată cu diferențe uriașe în structurile prețurilor interne și mondiale, ceea ce a făcut ca comerțul exterior să fie foarte eficient imediat după abandonarea monopolului de stat în acest domeniu.

În multe cazuri, structurile de tranzacționare au apărut mai devreme decât cele financiare și au acționat ca societăți-mamă pentru acestea din urmă. Cu toate acestea, având în vedere profitabilitatea afacerii bancare, aproape toate companiile comerciale proeminente nu numai că și-au deschis propriile bănci, ci și-au considerat propriile activități bancare ca un domeniu prioritar de dezvoltare.

La rândul lor, băncile pătrund direct pe piața serviciilor de tranzacționare prin crearea de filiale. Băncile sunt, de asemenea, implicate activ în achiziționarea de acțiuni la marii retaileri.

Astfel, băncile și societățile comerciale sunt în condițiile actuale principalele elemente structurale ale grupurilor industriale financiare. Aici este principala sursă de venit pentru grup (care poate fi redistribuită parțial în favoarea altor întreprinderi incluse în grup, inclusiv pentru dezvoltarea de noi piețe).

În plus, în structură modernă PPG, de regulă, există încă două elemente „tipice” - Companie de asigurariși un fond de investiții de verificare. În condiții de inflație și în absența tradițiilor în societate pentru consumul de servicii de asigurare, dezvoltarea asigurărilor se confruntă cu restricții de cerere. Cu toate acestea, în cadrul structurilor mai mari, companiile de asigurări se dovedesc a fi extrem de utile, inclusiv pentru majorări scutite de taxe ale plăților în numerar către cei care lucrează în grupuri industriale financiare (prin plăți de asigurări) și organizarea exportului legal de capital (prin reasigurare în străinătate).

Astăzi, fondurile de investiții joacă un rol major în implementarea practică a strategiei de investiții a grupurilor industriale financiare în ceea ce privește achiziționarea de blocuri de acțiuni și întreprinderi individuale în timpul privatizării.

Într-o măsură mai mică, transformări precum, de exemplu, firmele imobiliare sunt comune în structura grupurilor industriale financiare moderne. O tendință relativ nouă care se va intensifica este formarea fondurilor private de pensii. Medvedev N.A. Probleme de formare și de dezvoltare a grupurilor financiare și industriale / Medvedev N.A., Oblivin A.A. - M., 2000. - P. 204.

Pe baza tuturor celor de mai sus, putem concluziona că participanții la un grup financiar-industrial pot fi diverse întreprinderi industriale, instituții financiare și alte persoane juridice. Totuși, în prezent, principalele elemente ale grupurilor financiare industriale sunt băncile, de aceea este necesar să reflectăm mai detaliat rolul instituțiilor financiare și de credit în formarea și dezvoltarea grupurilor financiare și industriale.

Grupurile financiar-industriale pot fi clasificate după cum urmează, în funcție de ceea ce își doresc exact fondatorii:

1. Primul tip de grup financiar industrial poate fi format din inițiativa instituțiilor financiare interesate de o investiție de fonduri de încredere și destul de profitabilă. Prin consolidarea intenționată a acțiunilor întreprinderilor comerciale, industriale și de transport (direct sau prin crearea de structuri holding), companiile financiare devin nucleul grupului.

Grupurile industriale financiare de acest tip se disting printr-o mare varietate de întreprinderi incluse în ele, care pot fi complet nelegate între ele, fie în cooperarea de producție, fie în alte interese economice. Acest tip de grup industrial financiar apare ca urmare a diversificării capitalului instituțiilor financiare și de credit, sporind fiabilitatea acestuia în condițiile schimbătoare ale pieței. În condițiile actuale, formarea unor grupuri financiare industriale de acest fel este îndoielnică, întrucât băncile evită investițiile pe termen lung în întreprinderile industriale, în special în cele mari.

2. Al doilea tip de grup industrial financiar poate apărea dacă este necesar să se asigure producția și dezvoltarea tehnică a unui grup de întreprinderi industriale și organizații de cercetare care au interese comune în interacțiunea tehnologică în crearea anumitor produse și dezvoltarea de noi tehnologii. .

Organizatorii acestei forme de grup industrial financiar sunt întreprinderi industriale, dar au nevoie de investiții disponibile de la bănci, asigurări și companii de investiții.

Întrucât instituțiile financiare și de credit nu doresc în mod special să finanțeze industria, întreprinderile industriale sunt nevoite să-și creeze propriile bănci. Acum, dorind să creeze grupuri financiare industriale, mulți vor înființa și noi bănci ca parte a acestor grupuri. Aceste bănci sunt de obicei cu putere redusă. În plus, Banca Centrală a Federației Ruse a stabilit acum o limită inferioară a capitalului autorizat pentru băncile comerciale, care este greu de depășit.

Aceste tipuri de grupuri industriale financiare sunt concentrate pe interesele întreprinderilor private și pe condițiile reale de piață ale muncii lor.

3. Acest tip de grup industrial financiar este conceput pentru a promova formarea sectorului public în economie. Embrionii unor astfel de grupuri industriale financiare au fost deja creați sub formă de holdinguri. Pentru a le transforma în grupuri industriale financiare, este necesară introducerea unei mari instituții financiare și de credit în componența lor.

Aceste grupuri industriale financiare sunt concentrate pe întreprinderi, fie de stat, fie corporatizate, dar cu o proporție mare de proprietate federală.

Acest tip include grupuri industriale financiare care intenționează să creeze administrații regionale în teritoriile și regiunile lor, dorind să folosească o nouă formă structurală pentru a-și atinge obiectivele.

4. Acest tip este destinat a fi creat pe baza acordurilor interguvernamentale. Se presupune că aceste FIG au două caracteristici: în primul rând, sunt create cu participarea capitalului străin atras de acorduri interguvernamentale sub diferite forme, iar în al doilea rând, lista participanților ruși la FIG este stabilită de Guvernul Federației Ruse dintre întreprinderi cu o cotă de stat în capitalul lor de cel puțin 25 %. Cu toate acestea, mulți nu consideră promițătoare crearea de grupuri industriale financiare pe baza întreprinderilor de stat. De asemenea, este necesar să se facă distincția între grupurile financiare și industriale formale și informale.

Majoritatea FIG-urilor industriale sunt înregistrate oficial, în timp ce majoritatea FIG-urilor bancare sunt informale.

Integrarea în grupuri informale se bazează pe proprietate încrucișată, în timp ce coordonarea activităților membrilor grupurilor înregistrate oficial se realizează prin contracte pe termen lung. Integrarea în grupurile înregistrate oficial este mai puțin profundă. În loc de schimb reciproc de acțiuni, membrii grupurilor financiare și industriale înregistrate oficial încheie acorduri de cooperare care îi ajută să-și coordoneze activitățile și să le asigure un interes față de rezultatele activităților economice ale celuilalt.

Conform statisticilor de astăzi, datorită formării grupurilor industriale financiare, volumele de produse expediate, veniturile din vânzările de produse, profitul bilanțului și profitabilitatea cresc.

S-ar părea că acest lucru indică productivitatea ideii de statut oficial pentru grupurile industriale financiare. Cu toate acestea, mai sunt încă multe de făcut pentru ca integrarea capitalului industrial și bancar în cadrul majorității structurilor care au primit acest statut să înceteze să fie o declarație.

Experiență mondială în activitățile grupurilor financiare și industriale.

Un sistem financiar orientat spre piață se caracterizează printr-un nivel ridicat de dezvoltare a pieței de capital și o gamă largă de instrumente financiare diferite. Mai mult, inițial nivel inalt dezvoltarea corporațiilor industriale, a căror fiabilitate a acțiunilor nu era pusă la îndoială, a facilitat foarte mult procesul de atragere a capitalului suplimentar. Întreprinderile industriale și-au mărit capitalul în principal prin noi emisiuni de acțiuni, astfel încât practic nu a fost nevoie de împrumuturi pe termen lung ca modalitate de a-și majora capitalul fix. Prin urmare, în condițiile actuale, funcțiile băncilor s-au limitat la acumularea de economii, acordarea de împrumuturi pe termen scurt și efectuarea de tranzacții cu valori mobiliare pe piața externă, dar fără participarea directă la conducerea întreprinderilor. O altă trăsătură distinctivă a celor mai mari corporații dintr-un sistem financiar orientat spre piață este gradul semnificativ de dispersie a capitalului social. O corporație tipică într-un sistem financiar orientat spre piață are mulți proprietari, fiecare dintre aceștia deținând o cotă relativ mică din capitalul corporativ. Ca urmare, niciun grup de acționari nu poate pretinde drepturi speciale de administrare a companiei.

În plus, procesele de integrare în țările cu un sistem financiar orientat spre piață au fost influențate în mare măsură de legislația antimonopol. Astfel, în economia americană, legislația antimonopol nu numai că a îngreunat concentrarea capitalului industrial, dar a creat și obstacole suplimentare în calea comasării capitalului bancar cu capitalul industrial.

Acum, folosind exemplul structurilor corporative din SUA, vom lua în considerare trăsăturile caracteristice ale structurii lor organizaționale și ale managementului. Asociațiile financiare și industriale existente în Statele Unite pot fi împărțite în două grupe: prima include structuri dominate de bănci, în timp ce controlul asupra întreprinderilor este exercitat de bănci (de exemplu, Chase, Morgan, Mellon, Leeman-Goldman, Sax").

Structura organizatorică a grupurilor financiare și industriale bancare este o asociație orizontală a marilor firme oligopoliste, în centrul căreia se află o bancă comercială lider. În cele mai multe cazuri, aceste grupuri au o istorie similară de creație și dezvoltare și au aceeași structură.

În plus, Statele Unite ale Americii se caracterizează și printr-o tendință de creștere a activității și de tranzacționare a capitalului atât în ​​penetrarea în industrie, cât și în instituțiile financiare. Preocupările comerciale se îndreaptă pe calea creării, dacă nu a unor grupuri financiare și industriale, atunci cu siguranță pe calea formării subgrupurilor în care acestea joacă un rol foarte important.

În încheierea examinării noastre asupra asociațiilor financiare și industriale din SUA, este necesar să facem o serie de comentarii.

O trăsătură caracteristică a modelului de afaceri corporativ american este principiul separării stricte între sectoarele financiare și de producție ale economiei, care a devenit recent din ce în ce mai mult obiect de critici, deoarece contrazice faptului funcționării foarte reușite a țărilor cu orientare financiară bancară. sisteme.

Politica economică a statului american, contrar „legilor antitrust”, nu numai că nu a împiedicat răspândirea controlului de către structurile bancare asupra celor industriale, ci chiar a contribuit la acest proces.

Asociații financiare și industriale ale Europei continentale

Numărul total de grupuri financiare și industriale din Republica Federală Germania care au în prezent o semnificație economică generală nu ajunge la zece. Cele trei grupuri industriale financiare de top sunt conduse de cele mai mari bănci naționale: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG și Commerzbank AG. Acestea reprezintă, respectiv, 1/3, 1/4 și 1/8 din capitalul social al țării.

Nucleul grupurilor industriale financiare create pe baza datelor bancare este format din mai multe (de la 3-5 la 10) monopoluri bancare, industriale, comerciale, de asigurări și transporturi, pătrunzând adesea în alte domenii ale economiei.

Băncile comerciale, care sunt centrul incontestabil al grupului, sunt complexe de credit și financiare universale care combină activitățile de credit și decontare cu o gamă largă de servicii. De fapt, băncile germane sunt principala sursă și „releu” de „energie” financiară.

Activitățile de producție ale întreprinderilor industriale acoperă în principal o anumită industrie sau subsector al economiei, unde este mare și productie in masa bazat pe aplicare tehnologie avansata(în principal metalurgie feroasă și neferoasă; industria siderurgică, chimică și electrică; inginerie auto și mecanică). Excepție fac concernul Siemens, care își extinde activitățile la întreaga industrie electrică, și concernul Thissen, care acoperă industria siderurgică.

La rândul lor, multe companii mari și mijlocii sunt grupate în jurul unui nucleu relativ stabil, formând o periferie destul de amorfă în comparație cu nucleul. În medie, deținerile-mamă ale grupului dețin acțiuni și controlează activitățile a aproximativ 150 de companii.

Pe lângă cele mai mari trei grupuri industriale financiare din Germania, care sunt conduse de principalele bănci ale țării, există și grupuri industriale financiare în care capitalul bancar are mai mulți reprezentanți egali ca forță și importanță, iar veriga de cimentare este o asociație industrială (îngrijorare) .

Alături de grupurile bancare naționale, grupurile bancare regionale ocupă o poziție deosebită în economia germană. Dezvoltarea lor cea mai vizibilă este observată în Bavaria. Întreprinderile industriale bavareze, de dimensiuni destul de medii, mențin în mod tradițional legături cu băncile bavareze chiar și atunci când fac parte din preocupări care sunt elemente structurale ale grupurilor financiare ale marilor bănci germane.

În Franța, cele mai răspândite sunt asociațiile financiare și industriale create în jurul celor mai mari complexe industriale (de exemplu, Elf Aquitane, Company Française de Petrole (petrol). industria chimica); „Company General Electricity” (electronică și inginerie electrică), etc.) Tsvetkov V.A. Grupuri financiare și industriale: Experiență și perspective // ​​Probl. prognoza. - 2000. - N 1. - P. 284.

Componenta industrială a acestor asociații este, de regulă, un singur întreg din punct de vedere al producției- formată pe baza unor întreprinderi interconectate tehnologic. Grupurile pot include de la câteva zeci până la câteva sute de firme independente din punct de vedere juridic. Instituțiile bancare care fac parte din grupuri sunt destul de des controlate de principalele întreprinderi industriale ale grupului.

Alături de grupurile industriale, grupurile comerciale s-au răspândit și în Franța. Marile companii comerciale (Cora, Intermarche, Oshan) au fost la origini, iar ulterior au controlat o serie de bănci (Bank Accord, Bank Chabrier), extinzându-și influența asupra unor sectoare ale economiei franceze.

O trăsătură caracteristică a grupurilor financiare și industriale din Suedia este predominanța asociațiilor industriale asociate cu familiile marilor oameni de afaceri și finanțatori suedezi. În general, datele grupurilor industriale financiare demonstrează caracteristici similare cu asociațiile financiare și industriale din Germania. Ca și în grupurile germane, participația încrucișată este larg răspândită, ajungând până la 25%.

În economia italiană, grupurile bancare financiare și industriale ocupă o poziție dominantă. În primul rând, acest lucru se datorează faptului că strângerea de capital prin emiterea unor emisiuni suplimentare de acțiuni întreprinderile industriale nu a condus la rezultatele scontate. Așadar, preocupările italiene, pentru a crește investițiile de capital, au fost nevoite să recurgă la utilizarea creditelor bancare, la rândul lor, devenind din ce în ce mai dependente de băncile care le împrumută.

Pe lângă companiile private, preocupările de stat, care stau la baza asociațiilor financiare și industriale ale statului, au devenit destul de răspândite în țările vest-europene.

Structura organizatorică de administrare a proprietății de stat a numeroase societăți private pe acțiuni, ale căror pachete de control au fost achiziționate de stat, sunt holdinguri de stat, care permit guvernului să-și implementeze în mod consecvent politicile economice în diverse domenii de dezvoltare economică și socială.

Toate societățile holding de stat sunt finanțate de stat, sunt scutite de plata dobânzii la capitalul primit și au dreptul de a emite obligațiuni garantate de stat, cu 65% din profiturile anuale virate trezoreriei statului. Li se oferă o mai mare autonomie pentru a-și dezvolta propria strategie de piață.

Exemple de astfel de structuri implicate în gestionarea proprietății de stat care funcționează în alte țări includ Institutul Național de Industrie (INI) din Spania - cel mai mare holding de stat din Europa de Vest, format în 1941 la inițiativa personală a lui Franco. În Franța este Renault (Directia Națională a Uzinelor Renault). Agafonov V.I. Mari asociații industriale și grupuri financiare și industriale. - Kaluga, 2007. - P. 240.

Rezultatele unui număr de studii, care rezumă experiența mondială și prima internă în dezvoltarea grupurilor financiare și industriale, arată: formarea pe scară largă a unor astfel de structuri organizaționale și economice mari este una dintre direcțiile cheie pentru scoaterea economiei din criza și reformarea acesteia pe o bază cu adevărat de piață.

În prezent, au apărut condiții obiective pentru formarea și activitățile grupurilor financiare și industriale în țara noastră. În condițiile actuale, formarea de grupuri financiare și industriale este una dintre căile de supraviețuire a întreprinderilor industriale. Mari speranțe sunt puse în activitățile grupurilor financiare și industriale din ramurile complexului militar-industrial.

Astăzi, țara noastră și-a creat cadrul legal necesar pentru crearea de grupuri financiare și industriale și deja a făcut-o experiență grozavăîn domeniul lor de activitate. Sperăm ca grupurile financiare și industriale, cu ajutorul statului, să contribuie la stabilizarea situației economice din țară.

Cu toate acestea, formarea de grupuri nu poate fi transformată într-o altă campanie voluntaristă și această formă nu poate fi impusă întreprinderilor. Formarea grupurilor industriale financiare și alegerea variantei specifice a acestora este o chestiune care revine întreprinderilor înseși.

Ar fi greșit să spunem că marile corporații și grupurile industriale financiare nu includ aspecte negativeși tendințe. Ideea este însă că formele sociale ideale care nu conțin potențiale negative nu există deloc. Prin urmare, este important, în primul rând, să se stabilească cu atenție ce anume poate oferi formarea de grupuri financiare și industriale economiei ruse în starea ei actuală.

Cei responsabili cu luarea deciziilor în domeniul politicii economice ar trebui să țină seama de consecințele pozitive și negative enumerate ale activităților grupurilor financiare și industriale. Până acum, guvernul nu a împiedicat dezvoltarea acestor grupuri (și chiar a încurajat-o). Această abordare poate fi pe deplin justificată având în vedere beneficiile pe care grupurile industriale financiare le oferă membrilor lor. Cu toate acestea, trebuie amintit că FIG-urile au un impact negativ asupra competitivității și flexibilității pieței sistem economic, care sunt cheie în ceea ce privește creșterea economică pe termen lung.

MINISTERUL EDUCAȚIEI AL REPUBLICII BELARUS

„UNIVERSITATEA ECONOMICĂ DE STAT BELARUSIAN”

Departamentul de Economie a Întreprinderilor Industriale

Disciplina: Economia organizatiei (intreprindere)

Pe tema: „Grupuri financiare și industriale”

Minsk 2015

1. Grup financiar-industrial (FIG) ca formă de asociere a întreprinderilor

2. Combinarea capitalului industrial cu cel financiar

3. Avantajele participanților la grupul industrial financiar

4. Caracteristici ale FPG

5. Condiții preliminare pentru formarea unor grupuri industriale financiare în Belarus

6. Grupuri industriale financiare din Belarus

Lista surselor utilizate

Grup financiar-industrial (FIG) ca formă de asociere a întreprinderilor

Conform Legii Republicii Belarus din 04.06.1999 nr. 265-Z „Cu privire la grupurile financiar-industriale”, un grup financiar-industrial este o asociație de persoane juridice (membrii grupului) care desfășoară activități economice pe baza unui acord privind crearea unui grup financiar-industrial.

Grupul financiar și industrial este creat cu scopul de a asigura integrarea economică a participanților săi pentru implementarea proiectelor și programelor de investiții care vizează creșterea competitivității mărfurilor (lucrări, servicii) și extinderea piețelor de vânzare a acestora, creșterea eficienței producției și crearea de noi locuri de munca.

Grupul financiar și industrial nu este o persoană juridică.

Există, de asemenea, un astfel de concept ca un grup financiar și industrial transnațional - un grup financiar și industrial, printre ai cărui membri se află persoane juridice - rezidenți și nerezidenți ai Republicii Belarus.

Fondatorii analizei și studiului esenței capitalului, conceptele de bază ale teoriei moderne a integrării capitalului financiar și industrial sunt R. Hilferding, V. I. Lenin, A. Marshall, F. Hayek, E. Chamberlin.

Procesul de creare a unui grup financiar industrial necesită asistență semnificativă din partea statului. Aceasta impune autorităților guvernamentale următoarele sarcini: să înlăture toate obstacolele artificiale în calea punerii în comun a capitalului, să elaboreze măsuri pentru sprijinirea operațională a acestui proces, să asigure distribuirea uniformă a acestuia pe tot parcursul domenii diverse Activități.

Combinarea capitalului industrial cu cel financiar

Să luăm în considerare separat capitalul industrial și financiar. Capitalul industrial deservește sectorul de producție, capitalul bancar asigură sectorul de credit. Investiţiile în sectorul real al economiei sunt însoţite de achiziţionarea de resurse materiale şi forta de munca, consumul lor de producție, acumularea cheltuielilor de amortizare și stadiu final primirea de capital majorat ca urmare a vânzării de produse finite, care este din nou utilizat în scopul reînnoirii și extinderii producției. Circulația capitalului bancar se caracterizează prin achiziționarea de capital majorat ca urmare a tranzacțiilor financiare sau acordarea unui împrumut. Rata de rotație a capitalului bancar este semnificativ mai mare decât cea a capitalului industrial.

În grupurile financiar-industriale, aceste două forme de capital sunt combinate în capitalul financiar-industrial, care se caracterizează printr-o natură specifică a mișcării și o formă specială de circulație. Utilizarea acestuia vă permite să creșteți semnificativ randamentele și să primiți venituri sporite ca urmare a funcționării lor combinate. Eliberat temporar bani gheata la o întreprindere - un membru al unui grup financiar-industrial - poate fi utilizat pentru acoperirea nevoilor de numerar ale altor întreprinderi - membri ai grupului, deoarece mișcarea capitalului lor și viteza cifrei de afaceri sunt diferite. Acest lucru economisește bani deoarece capitalul împrumutat nu este atras din exterior. În plus, fondurile temporar gratuite ale întreprinderilor, deja ca capital bancar, pot fi utilizate pentru emiterea de titluri de valoare, tranzacții speculative, tranzacții valutare, scheme și combinații comerciale complexe și neconvenționale, plasarea de împrumuturi și alte active oriunde etc. Efectul utilizării combinate a capitalului (bancar și industrial) este semnificativ mai mare decât suma rezultatelor funcționării lor separate.

Caracteristicile distinctive ale grupului financiar și industrial sunt:

· prezența obligatorie a băncilor, a altor instituții financiare și de credit și a organizațiilor industriale;

· prezența unei campanii principale, centrale;

· examinarea de stat a proiectului organizatoric;

· înregistrarea de stat ca grup financiar-industrial.

Avantajele participanților la grupul industrial financiar

Participanții grupului financiar și industrial sunt persoane juridice implicate în orice tip de activitate economică neinterzisă de legislația Republicii Belarus și producătoare de bunuri (muncă, servicii), precum și bănci și (sau) instituții financiare nebancare. .

Participanții la un grup financiar-industrial, pentru a-și coordona activitățile economice și a desfășura afaceri, înființează o societate centrală sau, cu acordul tuturor, unul dintre participanții acestui grup financiar-industrial (societate-mamă). Participarea unei persoane juridice la mai mult de un grup financiar și industrial nu este permisă.

Participarea la grupuri financiare și industriale oferă întreprinderiloranumite avantaje:

· punerea în comun a capitalului pentru dezvoltarea și implementarea programelor promițătoare;

· acumularea de resurse pentru întreținerea unităților de cercetare, pentru realizarea lucrărilor de cercetare științifică, dezvoltarea de noi tehnologii etc.

· posibilitatea transferului de capital din industriile mai puțin profitabile către cele mai profitabile;

· posibilitatea decontărilor reciproce;

· furnizarea de resurse de credit pentru investiții;

· organizarea unui serviciu de marketing unificat pentru cercetarea pieței pentru îmbunătățirea vânzării de produse și servicii;

Atractivitatea participării FIG pentru bănciconstă în posibilitatea de a participa direct la activități de producție și, în consecință, de a obține noi surse de profit și de a extinde activitățile bancare. Aderarea la grupuri financiare industriale este de interes pentru fondurile de pensii, companiile de investiții și asigurări. De exemplu, în cazul participării la un grup industrial financiar, compania de asigurări primește:

· dreptul de a presta servicii întreprinderilor care sunt membre ale grupului și personalului acestora;

· posibilitatea încheierii unor contracte mari de asigurare;

· posibilitatea încheierii de contracte de grup (de exemplu, pentru asigurări de sănătate);

· reducerea semnificativă a riscului datorită disponibilității informațiilor despre clienții - participanți ai grupului industrial financiar;

· posibilitatea încheierii unui contract „bancă-client-societate de asigurări” ca remediu suplimentar construirea de relaţii reciproc avantajoase cu banca.

Funcționarea în comun a întreprinderilor, băncilor, fondurilor de pensii, companiilor de asigurări și investiții le oferă avantaje suplimentare, deoarece strategia principală a grupului financiar și industrial este de a maximiza profiturile tuturor participanților săi. Fondurile de pensii și asigurări acumulează resurse pe termen lung. Au posibilitatea să-i investească în proiecte pe termen lung. Băncile și companiile de investiții acordă în continuare preferință proiectelor pe termen scurt și mediu. Astfel, membrii grupului se completează reciproc. Maximizarea profitului unui participant individual acționează în cele din urmă ca venitul total al grupului financiar și industrial în ansamblu.

Caracteristicile FPG

Spre deosebire de altele comune în modern economie de piata forme de integrare și organizare a producției (precum preocupări, carteluri, holdinguri industriale) grupuri financiare și industriale fuzionat sub controlul societății-mamăfirme și întreprinderi independente din punct de vedere juridic și economic aparținând diferitelor sectoare ale economiei - bănci și alte instituții de credit, corporații industriale, comerciale, de transport și alte corporații. Participanții FIG operează independent pe piața internă și participă la tranzacții comerciale internaționale; Funcţiile de control financiar şi management strategic al investiţiilor sunt transferate societăţii-mamă.

În felul meu statut juridicgrupurile financiar-industriale sunt o corporație, adică o societate pe acțiuni. După natura dreptului de proprietateacestea sunt, de regulă, firme private, deși grupurile industriale financiare pot include și corporații de stat sau semi-statale (mixte); prin proprietatea capitalului- naționale (capitalul aparține antreprenorilor din propria țară) și mixt transnațional (au o rețea largă de filiale în străinătate, iar capitalul aparține antreprenorilor din două sau mai multe țări).

FIG-urile sunt formațiuni complexe în mai multe etape care au apărut ca urmare a celui mai înalt stadiu de dezvoltare a pieței și, în special, formularul de acționar formarea si circulatia capitalului bancar industrial si comercial. În raport cu alte tipuri de asociații (carteluri, preocupări, holdinguri), acestea se situează pe ultimul rând ca cel mai înalt nivel de integrare a capitalului, concentrare a puterii economice, control și influență. Grupurile financiare moderne controlează cele mai mari preocupări (un grup financiar și industrial de companii din diferite industrii, care îl deosebește de alte forme de asociații) și trusturi (una dintre formele de asociații monopoliste, în cadrul cărora participanții pierd producția, comerțul și uneori chiar independență juridică), Ei folosesc participații pentru formarea lor și, bineînțeles, profită de acordurile de cartel. De exemplu, grupul financiar american Morgan ( nume oficial- Cowdray (Lazir) Morgan Grenfell - Morgan SUA, active - 18-20 miliarde USD) controlează astfel de preocupări majore precum General Electric și Vickers. Nucleul celui mai puternic grup financiar din Germania, Deutsche Bank, include preocupările Simmens, Bosch, Mannesmann și alții.

Baza creării de grupuri financiare industriale, precum și a altor structuri de afaceri, este un sistem de participare, care face posibilă unirea unui număr semnificativ de firme sub auspiciile companiei-mamă prin achiziționarea unei părți din capitalul lor social și obținerea astfel drepturile de a le gestiona. Esența sa constă în faptul că, pentru a controla o societate pe acțiuni, este suficient să dețină o anumită proporție din acțiunile acesteia.

5. Condiții preliminare pentru formarea unor grupuri industriale financiare în Belarus

În contextul tranziției către o economie de piață, a devenit evident că complexul industrial al Republicii Belarus nu poate satisface suficient nevoile societății și nu poate concura pe piața mondială. Starea complexului industrial a fost agravată de lipsa elementelor adecvate ale infrastructurii pieței, nepregătirea pentru deschiderea frontierelor economice, reducerea bruscă a cererii efective, inflația, formarea insuficient de rapidă a instituțiilor financiare și de credit eficiente, agravarea problema datoriei mutuale a intreprinderii si a datoriilor externe.

Condițiile preliminare pentru formarea unor grupuri industriale financiare în Republica Belarus includ următoarele:

· o nevoie urgentă de a crea un nou sistem de investiții pentru dezvoltarea industrială, de a forma structuri integrate capabile să se autodezvolte în condițiile pieței;

· creșterea activelor financiare ale băncilor comerciale și ale firmelor comerciale care sunt potențiali investitori în industrie;

· prezența unei grave crize structurale și financiar-investiționale în industrie, în special în domeniul cercetării și dezvoltării și înaltei tehnologii;

· complexitatea și lipsa de experiență în intrarea independentă a întreprinderilor autohtone pe piețele externe;

· pierderea unei cote semnificative din piața internă a mărfurilor din Belarus din cauza apariției produselor marilor străine, inclusiv a companiilor transnaționale (deținând unități de producție în mai multe țări).

Direcția prioritară pentru formarea grupurilor industriale financiare în Belarus este astăzi organizarea producției de produse microelectronice, inginerie diesel, produse din industria chimică și echipamente agricole complexe. Deja în 1997, formarea a trei grupuri financiare și industriale a fost finalizată - Format, Granit și BelRusAvto. Următoarea etapă este crearea a încă patru grupuri financiare și industriale - „Autobuzul belarus”, „Navigație radio”, „Dezvoltarea industriilor electronice”, „Mezhgosmetiz”. Experiența creării de grupuri financiare industriale a predeterminat necesitatea armonizării cadrului de reglementare în acest domeniu.

Primul grup agrar-financiar-industrial din Belarus a fost Compania Agricolă Financiară-Industrială Zhlobin Meat Processing Plant JSC din regiunea Gomel.Pe lângă fabrica de prelucrare a cărnii în sine, includea și o fabrică de furaje și o întreprindere agricolă pentru îngrășarea vitelor Stepskoye. .

Lista surselor utilizate

banca de capital industrial financiar

1.Economia întreprinderii: manual. Beneficiu / L.N. Nekhorosheva, N.B. Antonova, L.V. Grintsevich (și alții); de ed. Doctor în economie Științe, prof. L.N. Nu e bun. - Minsk: BSEU, 2008.-719 p.

Http://www.levonevski.net/pravo/norm2013/num55/d55889.html

Http://base.spinform.ru/show_doc.fwx?rgn=2032

Gorzhankina S.V.

În condiţiile pieţei, formarea complexelor financiar-industriale este inevitabilă. Mecanismele de creare, compoziție și structura lor pot fi diferite din cauza nivelurilor diferite de dezvoltare economică, a gradului de comercializare a acesteia și a stării piețelor financiare, bursiere și de mărfuri. Caracteristicile rusești sunt asociate cu privatizarea pe scară largă din trecut, distrugerea legăturilor economice anterioare, inflația și criza investițiilor.

Fuziunea capitalului financiar cu capitalul industrial și formarea de asociații financiare și industriale pe această bază reflectă tendințele obiective stabile ale unei economii industrializate moderne. Interdependența principalelor tipuri de capital a atins un asemenea grad, încât nu numai existența lor autonomă nu este posibilă, dar în mișcarea lor se străduiește să creeze centre organizaționale unificate care să-l reglementeze.

Economia marii majorități a țărilor foarte dezvoltate este formată din analogi ai grupurilor industriale financiare - corporații transnaționale. Formarea de complexe financiare și industriale mari este asociată cu necesitatea de a efectua cercetare și dezvoltare științifică la scară largă, de a utiliza mai deplin potențialul tehnologic, de a extinde cooperarea industrială, precum și de dorința de a rezista la fluctuațiile bruște ale condițiilor de afaceri.

Grupurile financiare și industriale sunt complexe universale diversificate, inclusiv întreprinderi industriale, bănci, firme comerciale, asigurări, pensii, investiții și alte companii. Acestea oferă acces garantat la resurse financiare, creditare, materiale și tehnice, precum și cea mai fiabilă și profitabilă plasare a capitalului.

Astăzi, lumea a acumulat o vastă experiență în crearea și dezvoltarea grupurilor financiare și industriale; multe abordări ale formării lor au fost elaborate sub forma unei game largi de forme organizaționale care fac posibilă obținerea de avantaje competitive suplimentare din combinație. de industriale şi capital financiar. În cadrul lor, întreprinderile industriale se unesc cu instituţiile financiare pe baza stabilirii între acestea a unor relaţii de interdependenţă economică şi financiară, diviziunea muncii şi coordonarea acesteia în vederea desfăşurării de activităţi economice comune.

Flexibilitatea în luarea deciziilor și coordonarea eforturilor comune, combinate cu caracterul stabil și pe termen lung al legăturilor dintre întreprinderile incluse în grup, oferă FIG-urilor mari avantaje. Ele se manifestă în primul rând în următoarele posibilități:

• implementează-ți strategia pe termen lung legată de capacitatea de a prevedea și de a predetermina starea viitoare a pieței;
• organizează activități de producție și economice în comun, desfășoară programe comune de cercetare și producție;
• aprofundarea specializării și dezvoltarea legăturilor de cooperare, cooperarea în sfera aprovizionării și vânzărilor pentru a economisi costurile aferente;
• creșterea consistenței acțiunilor întreprinderii în timpul integrării producției;
• finanțează cercetarea și dezvoltare și implementează cu promptitudine rezultatele obținute în producție;
• extinde cercul investitorilor, consolidează relațiile cu instituțiile financiare;
• consolidarea resurselor de investiții;
• este profitabil să redistribuiți resursele de investiții, să le concentrați pe zonele cele mai profitabile și profitabile;
• optimizarea fluxurilor materiale și financiare, inclusiv din punct de vedere al obligațiilor fiscale;
• economisiți costuri datorită prețurilor de transfer, producției pe scară largă, care vă permite să diferențiați prețurile, să reduceți pierderile asociate cu fluctuațiile condițiilor de piață;
• reduce nevoia de capital de lucru ah bazat pe utilizarea creditelor comerciale, facturi etc.;
• îmbunătățirea imaginii afacerii pe piețele interne și externe.

Nevoia economiei ruse de asociații industriale mari, integrate pe verticală și în același timp diversificate a început să apară încă din anii 60. Pentru a depăși dezbinarea departamentală și a organiza munca coordonată a marilor complexe economice și tehnologice, mulți specialiști sovietici au făcut multe eforturi. Este suficient să amintim experimentul cu consiliile economice. Ulterior, au fost create asociații științifice și de producție (OBNL), asociații industriale integrale (VPO), asociații comerciale și industriale (TPO), complexe agroindustriale (APC) până la Asociația Agroindustrială de Stat și asociații teritoriale de producție.

Problema creării de asociații intersectoriale extrem de integrate a apărut din nou în 1993. În această perioadă, distrugerea structurii sectoriale a managementului industrial a fost practic finalizată, ceea ce a dus la o slăbire a coordonării activităților de producție a întreprinderilor producătoare de multe tipuri de produse complexe tehnologic.

În legătură cu concentrarea reală pe dezintegrarea marilor complexe industriale, întreprinderile au întâmpinat imediat probleme de controlabilitate și finanțare, asociate în primul rând cu insolvența consumatorilor de produse din majoritatea industriilor, scăderea activității investiționale, finanțarea bugetară mai mult decât modestă și lipsa capital de lucru.

Mulți cercetători au văzut soluția acestor probleme în formarea de noi structuri organizatorice și economice care unesc întreprinderi privatizate de diferite grade de conectivitate tehnologică și întruchipează procesul de integrare financiară și industrială, fuziunea capitalului industrial cu capitalul financiar, pe o nouă formă reciprocă. bază benefică. Avantajul acestor forme este oportunitatea de a rezolva probleme strategice de dezvoltare a producției și de creștere a eficienței acesteia, nu mai pe bază pur creditară, ci pe bază de cofondare pe acțiuni.

În condiții specifice Rusiei, formarea de grupuri financiare industriale, pe lângă creșterea competitivității pe piețele mondiale, poate rezolva și multe probleme interne anti-criză și reformă. Seturile de probleme propuse în documentele oficiale și în munca cercetătorilor individuali variază semnificativ, dar pot fi grupate după cum urmează:

• consolidarea reglementării economiei naționale și facilitarea implementării programelor guvernamentale;
• contracararea scăderii producției pe baza stabilizării relațiilor economice și a creării unui mediu concurențial intern;
• creșterea competitivității productie domestica pe piețele interne și externe;
• stimularea stabilizării monetare și atenuarea valurilor de neplăți prin facilitarea decontărilor reciproce între întreprinderile afiliate tehnologic;
• sprijin pentru întreprinderile mici și mijlocii;
• resuscitarea proceselor investiționale;
• lansarea restructurării structurale, stoparea declinului potențialului științific și tehnic al țării;
• menținerea capacității de apărare a statului, promovând în același timp reconversia complexului militar-industrial fără a pierde enormele capacități ale acestuia din urmă;
• gestionarea participațiilor statului în întreprinderi și complexe de producție;
• consolidarea spațiului economic dezintegrat din întreaga zonă rusească și post-sovietică.

În cadrul unui grup financiar-industrial pot fi implementați o serie de factori și mecanisme care cresc eficiența atât a întreprinderilor individuale care alcătuiesc grupul, cât și a grupului financiar industrial în ansamblu (Fig. 1).

Întreprinderile din același lanț tehnologic care fac parte dintr-un grup industrial financiar pot utiliza mecanismul prețurilor de transfer: se plătesc reciproc pentru produsele furnizate nu la preturile pietei, dar la prețuri de transfer mai mici.

De asemenea, transferul parțial sau complet al plăților de TVA din etapele intermediare de vânzare a produselor unei persoane juridice - furnizorul către o altă persoană juridică - consumatorul până la etapa finală din lanțul tehnologic de vânzare a produselor finite asigură economii de capital de lucru. Datorită acestui fapt, eficiența producției crește.

Scara generală de dezvoltare a grupurilor industriale financiare din Rusia

Formarea grupurilor financiare și industriale în Rusia a început oficial odată cu apariția Decretului președintelui Federației Ruse „Cu privire la crearea de grupuri financiare și industriale în Federația Rusă” nr. 2096 din 5 decembrie 1993.

Poza 1. Diagramă schematică funcţionarea grupurilor industriale financiare

La 1 martie 1998, în Registrul de Stat erau incluse 74 de grupuri financiare și industriale, inclusiv. 9 transnațională. Grupurile includ peste 1.100 de persoane juridice, inclusiv. peste 150 de instituții financiare și de credit. În faza de înregistrare sunt 8 grupuri financiare și industriale. Astăzi, grupurile financiare și industriale oferă volume anuale de producție care se apropie de 70 de miliarde de ruble. Numărul total de angajați din grupurile industriale financiare este de peste 4 milioane de oameni. Potrivit estimărilor experților dinainte de criză, până la sfârșitul anului 1998 cel puțin 100 de asociații financiare și industriale ar fi trebuit să funcționeze oficial în Rusia.

Grupurile industriale financiare unesc entități juridice de diferite forme organizatorice și juridice și forme de proprietate. Marea majoritate a participanților sunt întreprinderi privatizate și private, unite după tipul de integrare verticală sau orizontală, diverse ca industrie și afiliere regională. Practic, activitățile grupurilor înregistrate corespund priorităților stabilite prin Programul de Asistență pentru Formarea Grupurilor Financiare Industriale (vezi Tabelul 1).

tabelul 1
Afilierea industrială a grupurilor industriale financiare din Rusia

Industrie	Numărul de grupuri industriale financiare create	Lista grupurilor financiare și industriale create
Metalurgic		„Nosta-Truby-Gas” (Novotroitsk Oren-
complex		regiunea burg), „United Mining
		companie metalurgică” (Moscova),
		„Magnitogorsk Steel” (Magnitogorsk),
		„AtomRudMet” (Moscova), etc.
Extragerea mineralelor		„Bijuteriile Uralilor” (Ekaterinburg),
fosile		Grupul Siberiei de Est” (Irkutsk),
		„Industria metalelor” (Voronezh), „Kuz-
		bas" (Kemerovo), "Elbrus" (Moscova),
		„Uniunea diamantelor ruse” (Moscova)
		„Neftekhimprom” (Moscova), „Transnațional
petrochimie		grup financiar și industrial final
		„Hârtie slavă” (Moscova), „Volzhskaya
		companie" (Nijni Novgorod), "Inter-
		Khimprom” (Moscova), „Consorțiul „Rus-
		textil” (Moscova), „Interros”
		(Moscova), „Exohim” (Moscova), etc.
Agro-industrial		„United Industrial-Construction-
complex		companie naya" (Ryazan), "Unitate"
		(Perm), „Soyuzagroprom” (Voronezh),
		„Belovskaya” (Belovo, regiunea Kemerovo)
		lusty), „pâine de cereale-făină” (Moscova),
		„Finanța agro-industrială Kamenskaya
		grup” (Kamenka, regiunea Penza)
		sti), „Corporația de blană din Rusia”
		(Moscova), „Vyatka-Les-Invest” (Kirov),
		„Regiune Centru” (Ryazan), etc.
Inginerie mecanică		„Kontur” (Novgorod), „Special
		ingineria transporturilor” (Moscova-
		VA), „Tyazhenergomash” (Moscova), „Rossa-
		Prim” (Ryazan), „Gormashinvest”
		(Sankt Petersburg), etc.
Mașină-		„Mașini Nijni Novgorod” (Nijni
structura		Novgorod), „Volga-Kama financiar-
		grup industrial" (Moscova), "Don-
		investesc" (Rostov-pe-Don), "Sokol"
		(Voronezh)
Avion-		„Consorțiul de aviație rusă”
structura		(Moscova), „Motoare NK” (Samara),
		„Aviko-M” (Moscova), „Aerofin”
		(orașul Moscova)
Instrumentaţie		„Plante Ural” (Izhevsk), „Siberia”
		(Novosibirsk), Prompribor (Moscova)
Constructii navale		„Flota de mare viteză” (Moscova), „Morskaya
		echipament" (Sankt Petersburg), "Dalniy
		Est” (Vladivostok)
Industria ușoară		„Soyuzprominvest” (Moscova), „Textile-
lene		ținând „Iakovlevsky” (Ivanovo),
		„Corporația rusă de blănuri” (Moscova),
		„Consorțiul rusesc pentru textile”
		(Moscova), „Trekhgorka” (Moscova)
Industrie de contructie		„Sreduralstroy” (Ekaterinburg), „Ros-
		Stro" (Sankt Petersburg), "Locuință"
		(Moscova), etc.

În general, totalitatea grupurilor industriale financiare este destul de larg diversificată și acoperă peste 100 de domenii de activitate într-o mare varietate de industrii.

Grupurile financiare și industriale, după cum arată experiența, sunt concentrate în esență pe randamentele pe termen lung. Cu toate acestea, rezultatele pentru 1995-1997 sugerează că grupurile au devenit deja un factor semnificativ în contracararea declinului producției și investițiilor. Astfel, conform Comitetului de Stat de Statistică al Rusiei (Formular 1-FIG), pentru setul prezentat de grupuri financiare și industriale înregistrate oficial în 1996, a existat o creștere cu 2% a volumului produselor fabricate, o creștere cu 10% a volumul produselor industriale expediate, o creștere de 8% a investițiilor care formează capital. Cele mai bune grupuri în ceea ce privește dinamica indicatorilor de volum au fost grupurile „Automobilele Nijni Novgorod”, „Unitatea” (Complexul agroindustrial), „Grupul din Siberia de Est” (Complexul de combustibil și energie și petrochimie) și o serie de altele. Deosebit de remarcabilă este contribuția la dezvoltarea industrială a grupurilor financiare și industriale producătoare de automobile, ale căror eforturi în 1996 au asigurat în mare măsură o creștere cu patru procente a producției. autoturisme de pasageriîn țară.

În detrimentul resurselor proprii ale întreprinderii FIG Prompribor în perioada 1995–1996. a finalizat 10 proiecte de investiții în cadrul programului „Crearea de noi generații de dispozitive de măsurare și control a energiei și dezvoltarea acestora productie industrialaîn 1995–1997.”

Experiența acumulată de la crearea primelor grupuri financiare și industriale ne permite să tragem concluzii preliminare despre principalele tendințe în procesul de formare a acestora.

Pe baza specificului economiei ruse, grupurile pot fi clasificate în funcție de următoarele criterii:

• mod de a crea
• inițiatorul formării,
• structura organizationala,
• forma de integrare industriala,
• scara de activitate.

Conform metodei de creare, toate grupurile financiare și industriale ruse care funcționează în prezent (care au trecut prin procedura de înregistrare oficială și au fost create în conformitate cu Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la grupurile financiare și industriale” nr. 190-FZ din 30 octombrie , 1995) pot fi împărțite în:

• format prin decizie a autorităților (federale, regionale, orășenești etc.; pe baza acordurilor interguvernamentale);
• format pe bază de inițiativă (ca urmare a unui proces contractual pe bază voluntară; metode de piață de consolidare a blocurilor de acțiuni).

În practică, aceste căi sunt rareori implementate în formă pură. Adesea, în fiecare dintre grupurile create sunt utilizate combinații de mai multe opțiuni. Recent, FIG-urile au fost create în primul rând pe baza unui acord la inițiativa participanților prin consolidarea pieței de active.

Prin decizia autorităților federale (Decretul Președintelui Federației Ruse, Decretul Guvernului Federației Ruse), au fost create următoarele grupuri: „Magnitorskaya Steel” (Decretul Președintelui Federației Ruse din 27 mai 1994 nr. 1089); „Exohim” (Ordinul Guvernului Federației Ruse din 6 iulie 1994 nr. 858-r); „Volzhsko-Kama” (Decretul președintelui Federației Ruse din 2 noiembrie 1994 nr. 2057) etc.

Prin decizia administrațiilor republicane și regionale au fost create grupuri: „Plantele Urale”, „Trans-Uralele”, etc.

Prin decizia autorităților municipale, de exemplu, a fost format grupul financiar și industrial Trekhgorka (Ordinul primarului Moscovei din 30 mai 1995).

Pe baza acordurilor interguvernamentale, au fost înregistrate următoarele grupuri: „Interros”, „Nizhny Novgorod Automobiles”, „Accuracy”, „Aerofin”, „TaNACo”, etc.

Depinde de la iniţiatorul creaţiei, nucleul de consolidare în jurul căruia se construiește întregul grup, grupurile financiare și industriale disponibile în prezent pot fi împărțite în:

• bancar,
• industrial,
• comercial

Centru "bancar" FIG este o organizație financiară și de credit. Dorința băncilor ruse de a coopera cu întreprinderile industriale este cauzată de dorința de a-și diversifica activitățile, de a dobândi noi clienți și de a reduce riscul investițional. Astăzi, concurența bancară se schimbă către creditarea industrială. De asemenea, controlul acţionarilor asupra companiilor industriale permite băncilor să-şi extindă influenţa pe pieţele de leasing, factoring, asigurări şi alte servicii financiare. Grupurile industriale financiare de acest tip se disting printr-o mare varietate de întreprinderi incluse în ele, care pot fi complet nelegate între ele, fie în cooperarea de producție, fie în alte interese economice.

Condiția principală pentru apariție "industrial" FIG este necesitatea de a asigura producția și dezvoltarea tehnică a unui grup de întreprinderi și organizații de cercetare care au interese comune în interacțiunea tehnologică în crearea anumitor produse și dezvoltarea de noi tehnologii. „Inițiatorii” acestui tip de grup industrial financiar sunt fabricile (SA „Nizhny Novgorod Automobiles” - FIG „Nizhny Novgorod Automobiles”, Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG „Magnitogorsk Steel”, SA „VAZ” și „KAMAZ” - „ Volzhsko-Kama” FIG).

Dacă cooperarea dintre membrii unui grup financiar și industrial se reduce la cooperare în sectorul aprovizionării și vânzărilor, atunci pozițiile de conducere sunt ocupate în mod natural de comercial companiilor. Mulți producători de mărfuri și-au dat seama de necesitatea unei cooperări strânse cu întreprinderi destul de mari și specializate în domeniul aprovizionării și vânzărilor, ceea ce le permite să aibă un impact efectiv asupra pieței prin controlul nu numai asupra producției, ci și asupra ciclului de distribuție.

Sunt posibile opțiuni „soft” (consorțiu, asociație, uniune) și „hard” (tip exploatare). structura organizationala grupuri financiare si industriale. Alegerea tipului de structură organizatorică a unui grup financiar industrial este determinată de relațiile de proprietate în grup, legăturile de capital între participanții săi, un set de obligații reciproce contractuale și informale, obiectivele de creare și direcțiile de dezvoltare.

O analiză a activităților grupurilor financiare și industriale ruse a arătat că organizarea cooperării între întreprinderile participante la grup rămâne unul dintre punctele slabe ale grupurilor financiare și industriale. Pretențiile la organizarea managementului grupurilor industriale financiare apar atât din punctul de vedere al gestionabilității dezvoltării grupului, cât și din poziția securității financiare a planurilor acestuia.

În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la grupurile financiare și industriale”, sunt posibile următoarele opțiuni pentru integrarea și consolidarea proprietății grupurilor industriale financiare:

• crearea unui holding (principal și filiale);
• sistem de participare bazat pe un acord privind crearea unui grup industrial financiar.

Cea mai comună formă de integrare de până acum este formarea unor structuri asociative „soft” bazate pe dezvoltarea relaţiilor contractuale.

În primul rând, aceasta este văzută ca cea mai rapidă și ieftină modalitate de a testa posibilitățile activităților comune. În plus, atractivitatea formelor „moale” este asociată cu motivația de a se uni cu producătorii de produse conexe. Pentru astfel de grupuri financiare și industriale, acordul de creare a unui grup este un fel de acord de înființare a unui parteneriat simplu, ale cărui afaceri generale sunt efectuate de societatea centrală.

La baza funcționării unui grup financiar-industrial poate fi un întreg sistem de acorduri privind activități comune, fiecare dintre acestea acoperind acei participanți care cooperează într-unul din domeniile de activitate ale acestuia. În acest caz, societatea centrală poate ține evidența activităților comune în cadrul tuturor contractelor.

În realitate, multe grupuri financiare și industriale rusești utilizează simultan mai multe mecanisme de consolidare a capitalului: o societate pe acțiuni este înființată în comun, unii membri ai grupului participă la capitalul altora, iar concentrarea capitalului se realizează prin împrumuturi. Astfel, în grupul financiar și industrial Interros, societatea pe acțiuni INROSCapital, care a contribuit cu cea mai mare cotă la capitalul companiei constituite de grup (12,9%), deține 34,8% din acțiunile JSCB Mezhdunarodnaya. societate financiară” și 20,93% din acțiunile SA „Phosphorit”, parte a aceluiași grup financiar și industrial.

Există tendințe contradictorii în formarea capitalului autorizat al societății centrale a unui grup industrial financiar. Membrii grupului depun eforturi pentru egalitatea de influență asupra activităților companiei centrale și, în acest sens, pentru paritatea contribuțiilor la nivelul acesteia. capitalul autorizat. Această dorință este evidentă mai ales atunci când, cu diferențe semnificative între întreprinderi în ceea ce privește mărimea activelor, contribuțiile la capitalul autorizat al companiei centrale sunt stabilite egale pentru toți sau aproape toți fondatorii (FIG „Ural Plants”, FIG „Russian Fur Corporation” "). Cu toate acestea, participarea egală a întreprinderilor din grupul industrial financiar la capitalul societății centrale care se creează nu creează încă premisele de putere și economice pentru convergența intereselor acestora. În același timp, există adesea o dispersie semnificativă a acțiunilor participanților individuali la acest capital. Această circumstanță nu poate fi explicată doar prin diferențele dintre capacitățile lor financiare. Astfel, participarea Avtobank la capitalul companiei centrale FIG „Nizhny Novgorod Automobiles” este de doar 0,05%. Dispersia acțiunilor poate fi considerată ca o recunoaștere a distribuției deja stabilite a rolurilor economice în grup sau a inevitabilității transformării ulterioare a grupurilor industriale financiare. De exemplu, în grupul financiar și industrial Magnitogorsk Steel iese în evidență rolul JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, a cărui contribuție la capitalul autorizat al companiei centrale este de 65,13%.

Este de remarcat faptul că majoritatea grupurilor financiare și industriale ruse se caracterizează printr-o participare destul de modestă a structurilor bancare la capitalul autorizat al companiei centrale a grupului. Pentru grupul financiar industrial „Svyatogor” este mai puțin de 1%, pentru grupul financiar industrial „Nizhny Novgorod Automobiles” – 8,87%. În grupul financiar și industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank deține 4,2% din acțiunile companiei centrale, AvtoVAZbank - 2,1%.

Amploarea consolidării resurselor în capitalul autorizat al companiei centrale a unui grup industrial financiar este adesea relativ mică. În cele mai multe cazuri, compania centrală este inferioară ca pondere economică față de mulți dintre fondatori. Acest lucru afectează controlabilitatea dezvoltării grupului financiar și industrial.

În ceea ce privește asociațiile organizaționale precum holdingurile, atractivitatea acestora este încă scăzută. Structurile reale de holding din economia internă demonstrează o eficiență diferită. O holding, ca formă de organizare a unui grup industrial financiar, presupune prezența unor societăți-mamă și filiale. Primul deține pe al doilea (deține participații de control în capitalul lor autorizat). Un astfel de grup este creat prin achiziție (cumpărare) sau crearea de noi întreprinderi dependente.

Printre principalele motive care îngreunează crearea unui grup industrial financiar de acest tip se numără următoarele:

• lipsa capitalului propriu suficient pentru a cumpăra acțiuni ale întreprinderilor care participă la cooperare;
• reticența de a deveni o „filială” sau o companie dependentă și speranțele care nu au fost încă distruse de a se stabili în mod independent pe piață;
• prezența unor proceduri birocratice destul de complexe la înregistrarea exploatațiilor; restrictii pe domenii de activitate, cota de piata.

Cu mare întindere, grupurile financiare industriale de acest tip pot include grupurile „Ruskhim”, „Nosta-Truby-Gaz”, care se concentrează pe relațiile de încredere ale întreprinderii-mamă cu restul participanților și au în blocurile lor de conducere de stat. acțiunile întreprinderilor care fac parte din grup.

Gestionarea încredințată a proprietății (trust) este considerată cea mai acceptabilă cale de ieșire din această situație. Lipsa banilor care să asigure cifra de afaceri economică și epuizarea resurselor chiar și a celor mai mari structuri comerciale au redus semnificativ potențialul investițional și au condus la epuizarea oportunităților de îmbunătățire a structurii economiei prin achiziția directă de pachete de acțiuni. Trustul vă permite să organizați formarea de mari corporații fără a cheltui fonduri semnificative din partea companiilor care formează structura.

Orientarea către una sau alta dintre formele de integrare de mai sus în cadrul grupurilor industriale financiare depinde în mare măsură de strategia țintă aleasă a complexului. Experiența arată că, de îndată ce metodele „mai blânde” de asigurare a controlabilității, își epuizează capacitățile de a conduce eficient o afacere, ele sunt înlocuite cu altele mai dure, mai susținute. Prin urmare, există motive să ne așteptăm la o creștere treptată a numărului de structuri holding în viitorul apropiat.

Figurile pot varia prin forme de integrare industrială: verticale, orizontale și conglomerate. Figurile verticale- sunt asociații în care întreprinderile participante produc un tip de produs, participând la producerea acestuia în diferite etape. Un exemplu este FIG „Tula Industrialist”, „Metal Industry”, „Magnitogorsk Steel”, „Nosta-Truby-Gas”, etc. În special, în FIG „Tula Industrialist” poziția de lider în grup este ocupată de JSC. „Tulachermet”. Aproape toate întreprinderile industriale care participă la grup fie îl furnizează cu produsele lor, fie primesc materii prime de la acesta, schimbă comenzi și resurse. În același timp, Tulachermet acționează ca principalul centru intra-grup de control acționar al unor întreprinderi precum Yubskomet și Tula Industrialist Bank. FIG „Metalloindustria” este o structură integrată vertical care unește întregul lanț de la extracția și îmbogățirea minereului de fier până la producerea de produse de inginerie.

Grupurile financiare și industriale orizontale sunt grupuri în care întreprinderile participante desfășoară producție în aceleași etape sau produc aceleași produse. Următoarele grupuri financiare și industriale aparțin acestui tip: „Prompribor”, „Exohim”, „Grupul din Siberia de Est”, etc. Grupul financiar și industrial „Prompribor” include 16 mari întreprinderi producătoare de dispozitive de control și reglare. procese tehnologiceși contabilitatea energiei. Printre acestea: Saransk Instrument-Making Plant JSC, MZTA JSC și MZEP JSC (Moscova), etc.

În același timp, este de remarcat faptul că acest tip de integrare este controlat cel mai strict de către Comitetul de Stat pentru Politica Antimonopol și Sprijinul Noilor Structuri Economice: asociații (mari societăți pe acțiuni, grupuri industriale financiare) care ocupă mai mult de 35% din piața federală sau locală pentru anumite grupe de mărfuri întâmpină mari dificultăți în a trece examenul și aprobarea de către acest departament.

Grupurile (sau conglomeratele) financiare și industriale foarte diversificate sunt grupuri care includ mai multe industrii direct nelegate. În primul rând, acesta include grupul financiar și industrial Interros, care include următoarele întreprinderi care operează în diferite sectoare ale economiei: RAO Norilsk Nickel, JSC Uzina metalurgică Kuznetsk, Uzina de aluminiu JSC Novokuznetsk (metalurgie), JSC LOMO (optică), JSC Khimvolokno, JSC Phosphorit (industria chimică), întreprinderea de stat Oktyabrskaya Calea ferata" (transport).

Grupurile financiare și industriale pot fi clasificate după scara de activitate regionale, interregionale și transnaționale.

Tendința către formarea de grupuri financiare și industriale cu caracter regional este susținută activ de autoritățile executive locale și este considerată de acestea, pe de o parte, ca o modalitate de consolidare a pozițiilor regiunilor în relațiile cu centrul, iar pe de o parte. altele, ca mijloc de rezolvare a problemelor economice și sociale regionale. Administrațiile locale asociază formarea grupurilor financiare industriale cu mari programe regionale care asigură restructurarea structurală a întreprinderilor interconectate tehnologic, ținând cont de sarcinile prioritare de menținere a ocupării forței de muncă și de rezolvare a problemelor de mediu. Cea mai mare experiență pozitivă în formarea grupurilor regionale a fost acumulată în Tula și Ryazan.

Cooperarea interregională este tipică, de exemplu, pentru grupul financiar și industrial „Unitate”. FIG își stabilește obiectivele de a satura piața din regiunile Ural și Siberia cu produse alimentare de înaltă calitate și ieftine, de a asigura înlocuirea importurilor în acest domeniu, precum și reechiparea tehnică radicală a întreprinderilor. Industria alimentară. În acest sens, membrii grupului includ întreprinderi care asigură furnizarea de materii prime agricole, prelucrarea acestora și reechiparea tehnologică a industriei alimentare. O caracteristică specială a FIG este includerea în structura sa a întreprinderii de apărare de înaltă tehnologie Mashinostroitel (Perm), care produce echipamente tehnologice pentru complexul agroindustrial.

Grupurile financiare și industriale interregionale includ, de asemenea, United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group etc. Există legături de cooperare reciproc avantajoase între întreprinderi care asigură integrarea verticală în cadrul grupului financiar și industrial United Mining and Metallurgical Company. de la extracția și prelucrarea primară a cărbunelui și a materiilor prime miniere până la producția de oțel, produse metalice finite, transportul și vânzarea acestora. Amplasarea apropiată a întreprinderilor de materii prime de fabricile metalurgice, precum și locația avantajoasă din punct de vedere geografic a membrului portului al grupului OJSC Nakhodka Sea Trade Port (din moment ce țările din sud-estul și Asia Centrala cei mai activi parteneri străini pe piaţa metalelor feroase) sunt avantaje importante ale grupului.

În același timp, grupurile financiare și industriale transnaționale, grupuri ale căror membri includ persoane juridice aflate sub jurisdicția statelor membre CSI, își fac cunoscută prezența mai activ.

Prăbușirea URSS, care a dus la formarea unui număr de state suverane, a dus la ruperea legăturilor economice anterioare, la ruperea relațiilor de cooperare stabilite și, ca urmare, la paralizarea anumitor sectoare ale economiei noii. state independente. Țările membre CSI se străduiesc să restabilească contactele de afaceri prin crearea de asociații financiare și industriale internaționale.

În prezent există 9 grupuri de acest tip: „Interros” (Rusia, Kazahstan), „Automobile Nizhny Novgorod” (Rusia, Belarus, Ucraina, Kârgâzstan, Tadjikistan, Moldova, Letonia), „Acuratețe” (Rusia, Belarus, Ucraina), „ Compania transnațională de aluminiu (Rusia, Ucraina), aluminiu siberian (Rusia, Kazahstan), Aerofin etc.

Un exemplu aici, desigur, este grupul financiar și industrial Nizhny Novgorod Automobiles, a cărui selecție a participanților se concentrează pe legăturile de cooperare cu întreprinderi din Ucraina, Belarus, Kârgâzstan și Letonia. Astfel, RAF JSC (Elagva, Letonia) primește 77 de poziții de piese și ansambluri finite de la GAZ JSC (Nijni Novgorod, Federația Rusă). Participanții ucraineni (PO Belotserkovshchina și Chernigov Plant) furnizează GAZ JSC cu anvelope și arbori de transmisie. SA „Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kârgâzstan), care primește șasiu de la SA „GAZ”, furnizează radiatoare de răcire pentru nevoile grupurilor industriale financiare.

Dacă abordăm luarea în considerare a grupurilor industriale financiare din perspectiva evaluării dimensiunii acestora: volumul producției industriale, numărul de angajați etc., atunci grupurile pot fi împărțite în mari, medii și mici.

Astăzi, cel puțin 10 dintre cele mai mari grupuri au posibilitatea de a deveni „locomotivele” economiei naționale. Acestea sunt „Automobilele Nijni Novgorod”, „Industria metalelor”, „Oțelul Magnitogorsk”, „Volzhsko-Kama”, etc.

În cadrul grupului financiar și industrial Magnitogorsk Steel, care are o cooperare tehnologică clară și un lider clar în persoana Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, a fost posibilă unirea a 18 întreprinderi cu o forță de muncă de peste 260 de mii de oameni, fixă. active de 5072 miliarde de ruble și un volum de producție comercială de peste 3,3 trilioane de ruble. Proiectul principal de investiții în cadrul grupului financiar industrial este punerea în funcțiune a unui complex la MMK SA pentru producția a 5 milioane de tone de laminat la cald și 2 milioane de tone de laminat la rece. tabla de otel in an. Aceste produse vor fi furnizate atât pe piața internă, cât și pe cea externă (1.400 mii tone, respectiv 600 mii tone anual).

Printre cele mai mari grupuri industriale financiare înregistrate, nu putem să nu remarcăm Volzhsko-Kamaskaya, care include asociațiile de producție de automobile AvtoVAZ JSC și KamAZ JSC. Numărul total de angajați ajunge la 231 de mii de persoane. O serie de proiecte de investiții promițătoare sunt implementate în cadrul grupului industrial financiar. JSC AvtoVAZ produce mașini eficiente din punct de vedere al combustibilului VAZ 2110, 2114, 2123. A fost conturat un program pentru producția de autoturisme diesel. JSC KamAZ are un program de modernizare a motoarelor pentru tractoare cu trei osii cu o capacitate de transport de 8-12 tone și autotrenuri cu o capacitate de transport de 16-20 de tone. Producția de mașini Oka se extinde, inclusiv pentru persoanele cu dizabilități.

Rezultatele activităților grupurilor industriale financiare ruse ne permit să vorbim despre impactul pozitiv al integrării capitalului financiar și industrial nu numai la nivel macro, ci și la nivel micro. Mai mult de jumătate dintre grupurile care operează în prezent pot fi numite „insule ale stabilității” în marea haosului care a copleșit toate sectoarele economiei. Potrivit datelor de la numai 15 grupuri industriale financiare, în 1997 volumele lor de producție au crescut cu cinci procente, volumele de produse vândute - cu 40%, exporturile - cu 28%, investițiile - cu 250%. Portofoliul FIG include peste 200 de proiecte de investiții cu o finanțare totală de 65 de trilioane de ruble.

Probleme cu funcționarea grupurilor industriale financiare

În ciuda anumitor rezultate obținute de grupurile financiare și industriale și a lucrărilor legislative corespunzătoare efectuate, formarea acestora se confruntă cu probleme și dificultăți serioase.

Dintre problemele existente ale formării şi funcţionării grupurilor industriale financiare putem evidenţia: economice generale, legislative, organizatorice, financiare.

Dificultățile economice generale sunt evidente. Acestea se referă la situația financiară și economică dificilă a majorității producătorilor, declinul activității investiționale, lipsa sprijinului guvernamental și inflexibilitatea politicii fiscale.

Mulți oameni cer o soluție legislativă rapidă probleme legale. Este nevoie de o reglementare clară a esenței juridice a grupurilor industriale financiare. Rolul principal în formarea unui grup este atribuit acordului de creare a acestuia, al cărui statut juridic este neclar. Unii experți înglobează acest acord într-un simplu contract de parteneriat, precis definit în Codul civil. În temeiul acestui acord, un grup de persoane se angajează să își pună în comun contribuțiile și să acționeze împreună fără a forma o entitate juridică pentru a obține profit și/sau alt scop legal. Și în legea grupurilor industriale financiare, relațiile contractuale sunt clar legate de formarea unei noi persoane juridice (societate centrală).

Procedura de pregătire a documentelor pentru înregistrarea unui grup industrial financiar necesită, de asemenea, clarificări: membrii grupului ar trebui să semneze un acord cu o companie centrală deja înregistrată sau să semneze mai întâi un acord și apoi să creeze o companie centrală ca parte a implementării acordului.

Legea privind grupurile industriale financiare prevede încheierea unui acord privind crearea unui grup industrial financiar în toate cazurile, cu excepția formării unui grup pe principiul holdingului.

Problema mecanismului de adoptare nu a fost suficient rezolvată decizii de managementîn fig. Funcțiile de conducere ale grupului financiar-industrial sunt îndeplinite de Consiliul guvernatorilor și societatea centrală creată pentru gestionarea continuă a activităților grupului financiar-industrial. Modul în care fiecare dintre aceste organisme ia decizii este diferit. Dacă societatea centrală este creată sub forma unei societăți pe acțiuni și, prin urmare, este supusă legii „On societățile pe acțiuni”, hotărârile sunt luate de Adunarea Generală a Acţionarilor societăţii centrale. În Consiliul Guvernatorilor, deciziile se iau după principiul: un membru al Consiliului - un vot, per Intalnire generala societate centrală - votul are loc în blocuri de acțiuni ordinare.

Restricția privind participarea băncilor la mai mult de un grup industrial financiar este deja revizuită de Duma de Stat și, probabil, instituțiilor financiare și de credit li se va permite să se alăture mai multor grupuri.

Articolul privind răspunderea solidară a participanților pentru obligațiile societății centrale care decurg din activitățile grupului financiar și industrial necesită o elaborare și clarificare. Deoarece răspunderea comună presupune răspunderea cu toată proprietatea cuiva, iar participarea la un grup industrial financiar poate fi limitată pentru fiecare întreprindere doar la o parte din activele sale, ar fi mai logic să se limiteze răspunderea fiecăruia la cota sa în totalul activelor. constituit pentru implementarea programului grupului industrial financiar. Legea vă permite să stabiliți în contract doar specificul executării răspunderii solidare. Această circumstanță dă naștere la o atenție naturală a potențialilor participanți la crearea unui grup.

De asemenea, metodele de separare și consolidare a activelor pentru activitățile grupurilor financiar-industriale nu sunt reglementate de reglementări: cum se face acest lucru în cadrul programelor specifice în curs de implementare, dacă se efectuează acest transfer în condițiile acordurilor de încredere sau în alt mod. mod etc.

Este important să se elaboreze un mecanism clar de distribuire a comenzilor guvernamentale între întreprinderi, procedura de finanțare și responsabilitatea pentru executarea comenzii.

În ceea ce privește cadrul legal al sprijinului de stat, setul de stimulente pentru crearea și activitățile grupurilor industriale financiare este prezentat preponderent pe hârtie (în primul rând în articolul 15 din Legea privind grupurile industriale financiare) și are puțină legătură cu caracteristici existente mecanism de gestionare a activităților corporative unificate.

Problemele de natură organizatorică sunt cauzate, în primul rând, de lipsa dezvoltării structuri organizatorice managementul grupurilor industriale financiare; lipsa puterilor de reglementare a companiei centrale; o pondere mare a costurilor asociate cu cifra de afaceri internă a grupului.

Dintre dificultățile financiare în funcționarea grupurilor financiar-industriale, trebuie menționat în primul rând potențialul scăzut al băncilor comerciale rusești, evaluat prin capitalul propriu, care nu le oferă posibilitatea de a investi sume importante în industrie. Chiar și cu situații economice și politice favorabile pentru dezvoltarea acestui proces, băncile rusești nu vor putea satisface nevoile de investiții ale producției cu mai mult de 10%. De aici și nevoia de a atrage investiții străine, care nu se poate face fără garanții guvernamentale.

Pentru dezvoltarea cu succes a înființate și apariția de noi grupuri industriale financiare funcționale, eforturi comune ale autorităților legislative și executive, interesate centre științificeși specialiști corporativi pentru a rezolva problemele de mai sus.