Cu cât lichiditatea sa este mai mare. Ce este lichiditatea întreprinderii: o explicație în cuvinte simple

În plus, este mai lichidă. Pentru un produs, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare a acestuia la un preț nominal, fără reduceri suplimentare.

Lichiditate absolută

Rata de lichiditate absolută(ing. Rata numerar) - raport financiar, egal cu raportul Baniși investiții financiare pe termen scurt la pasive pe termen scurt (datorii curente). Sursa datelor este bilanțul companiei la fel ca pentru lichiditatea curentă, dar doar numerarul și echivalentele de numerar sunt luate în considerare ca active: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Cal = A1/(P1+P2) Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / (Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Rezerve pentru cheltuieli viitoare)

Se crede că valoarea normală a coeficientului ar trebui să fie de cel puțin 0,2, adică în fiecare zi pot fi plătite potențial 20% din obligațiile urgente. Acesta arată cât de mult din datoria pe termen scurt o poate plăti compania în viitorul apropiat.

Lichiditatea pieței

Lichiditatea titlurilor de valoare

Lichiditatea pieței de valori este de obicei evaluată prin numărul de tranzacții efectuate (volumul de tranzacționare) și mărimea spread-ului - diferența dintre prețurile maxime ale ordinelor de cumpărare și preturi minime comenzi de vânzare (pot fi văzute în carnetul de comenzi al terminalului de tranzacționare). Cu cât sunt mai multe tranzacții și cu cât diferența este mai mică, cu atât lichiditatea este mai mare.

Există două principii de bază pentru efectuarea tranzacțiilor:

citat- plasarea propriilor comenzi de cumpărare sau vânzare indicând prețul dorit.
piaţă- plasarea comenzilor pentru execuție instantanee la prețurile curente de cerere sau de aprovizionare (satisfacerea comenzilor cotate cu cel mai bun preț curent).

Oferte de cotație formă lichiditate instantanee piață - autorul indică volumul, prețul dorit și așteaptă ca cererea să fie satisfăcută, permițând în orice moment altor participanți la tranzacționare să cumpere (sau să vândă) o anumită cantitate dintr-un activ la un preț specificat de autorul aplicației. Cu cât sunt plasate mai multe oferte de cotație pe un activ tranzacționat, cu atât lichiditatea sa instantanee este mai mare.

Ordine de piata formă lichiditate de tranzacționare piata - autorul indica volumul, pretul se formeaza automat pe baza cele mai bune preturi din ordinele de cotație curente, care permite autorilor ordinelor de cotație să cumpere (sau să vândă) o anumită cantitate dintr-un activ. Cu cât sunt mai multe ordine de piață pentru un instrument, cu atât lichiditatea de tranzacționare a acestuia este mai mare.

Știți cât de ușor este să vă încasați propriile fonduri? Totul depinde de forma în care sunt stocate. Lichiditatea banilor este un concept de bază în contabilitate, finanțe și investiții. Ea reflectă capacitatea activelor de a se transforma dintr-o formă în alta. Un rezultat dezirabil pentru orice companie este că această operațiune are loc rapid și fără pierderi financiare semnificative. Prin urmare, a cărui lichiditate este considerată absolută este încă atât de importantă. Vom începe articolul nostru cu o definiție a acestui concept. Apoi trecem la considerarea tipurilor de indicatori de performanță al întreprinderii și rolul băncilor în menținerea unui anumit nivel de lichiditate.

Definiția conceptului

Lichiditatea banilor în contabilitate caracterizează ușurința conversiei activelor aflate la dispoziția unei întreprinderi în numerar. Acesta din urmă poate fi folosit pentru a cumpăra orice în orice moment. banii se referă doar la numerar. Economiile dintr-un cont curent de card nu pot fi folosite pentru a cumpăra legume de la un fermier la piață. Banii în depozit sunt și mai puțin lichidi. Acest lucru se datorează faptului că nu pot fi obținute instantaneu. În plus, rezilierea anticipată a unui acord cu o bancă este adesea plină de pierderi financiare suplimentare.

Tipuri de bani, lichiditate și active

Fondurile disponibile întreprinderii iau următoarele forme:

Bani gheata.
Fonduri în conturi curente.
Depozite.
Obligațiuni de împrumut de economii.
Alte valori mobiliare și instrumente bancare derivate.
Bunuri.
Acțiuni ale societăților pe acțiuni închise.
Diverse obiecte de colecție.
Imobiliare.

Vă rugăm să rețineți că această listă este aranjată în ordinea descrescătoare a lichidității lor. Prin urmare, trebuie să înțelegeți că prezența bunurilor imobiliare nu este o garanție a protecției împotriva insolvenței în perioade de criză, deoarece poate dura săptămâni, dacă nu ani, pentru a le vinde. Luarea deciziei de a investi bani în orice tip de activ ar trebui să se bazeze pe nivelul acestuia de lichiditate. Cu toate acestea, unele obiecte de valoare nu trebuie vândute pentru a obține bani rapid. Banii pot fi împrumuți de la o bancă folosind, de exemplu, bunuri imobiliare ca garanție. Cu toate acestea, o astfel de operațiune este asociată cu costuri financiare și de timp. Prin urmare, lichiditatea în numerar este punctul de referință pentru toate celelalte tipuri de active.

În contabilitate

Lichiditatea este o măsură a capacității unui împrumutat de a-și plăti datoriile la scadență. Este adesea caracterizată de un coeficient sau procent. Lichiditatea se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen scurt. Cel mai simplu mod de a face acest lucru este cu numerar, deoarece este ușor convertit în toate celelalte active.

Calculul lichidității

Există mai multe moduri de a calcula acest indicator pe bilanţul unei întreprinderi. Acestea includ următoarele:

Raportul curent. Este cel mai ușor de calculat. Acest coeficient este egal cu rezultatul împărțirii tuturor la aceleași pasive. Ar trebui să fie aproximativ egal cu unu. Cu toate acestea, trebuie să rețineți că unele active sunt greu de vândut la valoarea totală în grabă.
Raport rapid. Pentru a-l calcula, stocurile și creanțele sunt scăzute din activele circulante.
Raportul fluxului de numerar operațional. Lichiditatea banilor este considerată absolută. Acest indicator este calculat prin împărțirea numerarului disponibil la

Folosind cote

Pentru diverse industrii și sistemele juridice utilizați corect indicatorii individuali. De exemplu, întreprinderile din țările în curs de dezvoltare au nevoie de niveluri mai mari de lichiditate. Este legat de nivel inalt incertitudine și rentabilitate lentă a investiției. Pentru o întreprindere cu un flux de numerar stabil, raportul rapid este mai mic decât pentru un startup pe internet.

Lichiditatea pieței

Acest concept este cheie nu numai în contabilitate, ci și în domeniul bancar. Lichiditatea insuficientă este adesea cauza falimentului. Cu toate acestea, prea mulți bani în numerar pot duce la acest lucru. Cu cât lichiditatea activelor este mai mică, cu atât veniturile din acestea sunt mai mari. Cash nu o aduce deloc, iar dobânda la bani într-un cont curent este de obicei mai mult decât modestă. Prin urmare, întreprinderile și băncile se străduiesc să reducă numărul de active foarte lichide la nivelul necesar. Are un înțeles ușor diferit acest concept in ceea ce priveste bursele de valori. O piață este considerată lichidă dacă titlurile de valoare din ea pot fi vândute rapid și fără pierderi în prețurile lor.

concluzii

Lichiditatea este un concept important atât pentru marile corporații, cât și pentru persoane fizice. O persoană poate fi bogată numărând toate activele pe care le deține, dar nu reușește să-și achite la timp datoriile pe termen scurt, deoarece nu le poate transforma în numerar la timp. Acest lucru este valabil și pentru companii. Prin urmare, este atât de important să înțelegem ce este lichiditatea și să achiziționăm active în conformitate cu nivelul său normal pentru industrie și stat.

După cum știți, nu orice produs poate fi vândut rapid fără a-și pierde prețul. Unele mărfuri se vând rapid - există o ofertă și o cerere constantă pentru ele, despre care se spune că sunt bunuri populare. Și unele vor trebui vândute mult timp, iar acest lucru nu se poate face fără reduceri. Capacitatea unui produs de a fi vândut rapid la un preț apropiat de prețul pieței este indicată de termenul economic lichiditate. ÎN Viata de zi cu zi Acest termen nu este folosit des, dar îl puteți auzi la radio și TV, sau îl puteți vedea în știri sau articole publicate în presă sau pe site-uri de internet. Ce înseamnă acest termen, unde este folosit și în ce cazuri poate fi foarte important– o vom rezolva în acest articol dacă este posibil în cuvinte simple.

Ce este lichiditatea în cuvinte simple?

ÎN teorie economică Nu există una, ci mai multe definiții ale lichidității. Ne vom uita la ceea ce este în cuvinte simple, folosind doar cele mai elementare exemple. Cel mai adesea, lichiditatea este înțeleasă ca capacitatea de a cât mai repede posibil vinde activul pentru pretul din magazin.

Un activ poate fi orice valoare corporală sau necorporală. În sfera financiară și de afaceri, acestea includ titluri de valoare, depozite în numerar, imobiliare, întreprinderi, produse etc.

Lichiditatea (tradus din latină liquidus - lichid, curgător) este un termen economic care se referă la capacitatea activelor (valorilor) de a fi vândute rapid la un preț apropiat de prețul pieței. Cu alte cuvinte, aceasta este capacitatea unui produs de a fi convertit rapid în bani.

Bani ca remediu universal plățile au cea mai mare lichiditate.

O altă semnificație a termenului de lichiditate este capacitatea unei organizații comerciale, a unui stat sau a oricărei persoane de a-și îndeplini obligațiile financiare. Această capacitate este influențată de mulți factori, inclusiv situația economică din țară și din lume, condițiile pieței, valoarea totală a activelor întreprinderii etc.

De exemplu, o bancă va fi lichidă atunci când, în cazul creditării active persoanelor fizice și entitati legale, va avea suficiente rezerve pentru a-și îndeplini obligațiile de returnare a fondurilor din depozite. Iar lichiditatea unui stat este determinată de capacitatea sa de a rambursa în timp util datoria către alte țări, organizații internaționale sau bănci.

Tipuri de lichiditate

Există 3 tipuri de lichidități:

înalt;
in medie;
scăzut.

Lichiditate ridicată se referă la acele active care pot fi vândute cel mai ușor pe piață. Acestea includ depozituri bancareși titluri de valoare. În raport cu întreprinderile și statele, cele care își îndeplinesc cu ușurință obligațiile financiare și efectuează toate plățile la timp sunt considerate foarte lichide.

Active lichide reduse sunt imobiliare, întreprinderi și produse comerciale. În timp ce stocurile pot fi vândute în doar câteva minute, vânzarea unei case poate dura săptămâni sau luni. În acest caz, situația poate fi astfel încât proprietatea să fie vândută cu o reducere (reducere) notabilă. Organizațiile ilichide sunt acelea care nu sunt în măsură să ramburseze datoriile acumulate; valoarea totală a activelor lor este mai mică decât datoria existentă.

Grupul intermediar include, de exemplu, metalele, inclusiv cele prețioase. De obicei, vânzarea lor nu este dificilă, dar nu este întotdeauna posibil să obțineți un preț corect pentru ele.

Dar această clasificare este simplificată și generalizată. De fapt, în cadrul fiecărei grupe de active există instrumente foarte lichide și nelichide. De exemplu, printre acțiuni se numără așa-numitele „blue chips”: Sberbank, Aeroflot, Gazprom, Lukoil etc. Acestea sunt acțiuni ale celor mai de succes companii, a căror cerere este foarte mare.

Pe de altă parte, pe piață există o mulțime de așa-numite titluri „junk”. Acestea sunt acțiuni sau obligațiuni care nu au valoare pentru investitori și, prin urmare, nu pot fi vândute. sarcina dificila. Reducerea la acestea poate ajunge la 30-50%, iar perioada de implementare poate fi calculată în săptămâni.

Situația este similară și pe piața imobiliară. Găsirea unui cumpărător pentru locuințe de lux este foarte dificilă; poate dura multe luni sau prețul va trebui să fie redus semnificativ (aceasta este o locuință de piață joasă). În același timp, un apartament modest cu o cameră poate fi vândut în câteva săptămâni. Prin urmare, un astfel de activ din acest grup poate fi considerat destul de lichid.

De ce este important să se efectueze o analiză de lichiditate?

Raportul de lichiditate este considerat foarte important în economie. Analiza acestuia vă permite să evaluați starea actuală a companiei, valoarea activelor sale și capacitatea de a-și îndeplini obligațiile financiare. Lichiditatea este folosită de investitori pentru a evalua perspectivele de a investi într-un anumit activ.

Cea mai mare valoare o reprezintă, desigur, activele foarte lichide. Acestea permit investitorului să răspundă rapid la schimbările de pe piață și să transfere rapid un instrument financiar la altul. De aceea există întotdeauna o cerere bună pentru locuințe ieftine pe piața imobiliară. Și pe piața valutară, investitorii preferă să investească în dolarul american sau euro, dar evită unitățile monetare mai exotice.

De asemenea, un investitor competent analizează cu atenție piața de valori, acordând prioritate acelor titluri care ulterior pot fi vândute cu ușurință. Greșelile și acțiunile riscante pot costa multi bani. Alegând acțiuni cu lichiditate scăzută, un investitor se poate găsi într-o situație în care nimeni nu va avea nevoie de ele, chiar și la o reducere profundă. Și în cazul unei scăderi puternice a prețurilor acestor acțiuni, va trebui să înregistreze pierderi mari.

Când vine vorba de afaceri, managementul lichidității a devenit o sarcină importantă în orice companie. Responsabilitățile analiștilor financiari includ:

luarea în considerare a resurselor financiare ale companiei la stabilirea ordinii de plată a facturilor;
evitarea lipsurilor de numerar;
determinarea soldului minim al contului care va permite tranzacții reușite în ziua următoare.

Cu competență munca organizata compania asigură o interacțiune clară între diferitele divizii structurale, ceea ce permite utilizarea eficientă a resurselor financiare și evită problemele cu plățile. Într-o astfel de companie, conducerea are o înțelegere completă a situației financiare, controlează toate fluxurile financiare și poate prezice starea întreprinderii pe termen scurt și mediu. Iar în analiza situației, lichiditatea joacă un rol important.

Mulți cetățeni obișnuiți au auzit de mai multe ori despre termenul „lichiditate”, dar nu pot spune ce reflectă acest concept. Potrivit experților, lichiditatea este unul dintre cei mai complexi termeni economici folosiți pentru a descrie situația financiară a unei companii. Este important de reținut că există mai multe tipuri variate lichiditate, fiecare având propriile sale caracteristici. În acest articol vom încerca să răspundem la întrebarea ce este lichiditatea, în cuvinte simple, evitarea termenilor economici complexi.

Lichiditatea este o caracteristică a activelor unei întreprinderi, care poate determina posibilitatea implementării lor complete la valoare de piață

Ce este lichiditatea: o explicație simplă

ÎN sfera economică lichiditatea este transformarea activelor înregistrate în bilanţul unei întreprinderi în resurse financiare prin vânzarea acestora. Este foarte important ca prețul de vânzare al activelor să fie apropiat de valoarea lor justă de piață. Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că gradul de lichiditate este o reflectare a perioadei de timp necesare vânzării activelor imobiliare ale întreprinderii.

Este important să rețineți că acest termen poate fi folosit nu numai în legătură cu activele, ci și cu compania în sine.

Astăzi, există trei tipuri principale de lichiditate, care diferă prin viteza de transformare în numerar:

Active foarte lichide– această categorie include valorile mobiliare, activele financiare și depozitele în instituții financiare. Astfel de active pot fi convertite în resurse monetare într-o perioadă relativ scurtă de timp.
Active cu lichiditate medie– acest grup include conturile de încasat minus investițiile pe termen scurt. În plus, activele mijlocii lichide sunt considerate produse care trec prin etapa pregătitoare, înainte de implementare. Aceste active pot fi convertite în numerar într-o perioadă cuprinsă între treizeci de zile și șase luni. Ceea ce trebuie subliniat aici este faptul că prețul de vânzare al unor astfel de active este aproape egal cu valoarea lor reală de piață.
Active cu lichiditate scăzută– acest grup include bunurile imobile care sunt învechite echipament de productieși conturi restante. Puteți include și alte active în această categorie, a căror vânzare va necesita o perioadă de timp destul de lungă.

Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că același activ poate avea lichidități diferite. Când se calculează acest indicator, este necesar să se țină cont de mulți diverși factori, inclusiv prestigiul companiei în sine. Ca exemplu, să luăm o situație legată de vânzarea acțiunilor Apple. Aceste acțiuni sunt vândute în cel mai scurt timp posibil, datorită popularității companiei. Producătorii puțin cunoscuți care produc produse similare își vând acțiunile pe o perioadă mai lungă de timp, ceea ce duce la o pierdere a valorii lor de piață.

Volumul riscului și profitabilitatea depind de lichiditatea activelor

Importanța indicatorului

După ce ne-am ocupat de problema ce arată lichiditatea, ar trebui să vorbim despre domeniile de aplicare ale acestui instrument analitic. De regulă, acest instrument este utilizat în mod activ în activități de investiții. Sarcina principală a fiecărui investitor este să obțină un profit care să depășească semnificativ valoarea capitalului investit. Cu toate acestea, nu este întotdeauna posibil să se obțină un astfel de rezultat. Schimbările pieței, scăderea cererii consumatorilor și alte circumstanțe pot cauza pierderea investiției dumneavoastră. Pentru a preveni dezvoltarea unei astfel de situații, investitorul trebuie să vândă activele existente pentru a investi banii returnați într-un nou proiect.

Un exemplu este piața imobiliară. Să ne imaginăm un antreprenor care deține mai multe apartamente ieftineși câteva cabane în sate de elită. În cazul unei crize financiare, vânzarea apartamentelor nu va fi deosebit de dificilă din cauza costului relativ scăzut al activului în comparație cu o cabană de elită. Din toate cele de mai sus putem concluziona că acest tip bunurile imobiliare au un grad mai mare de lichiditate.

Formule de calcul

Efectuarea analiză economicăîn vederea identificării nivelului de stabilitate financiară este parte integrantă activitate antreprenorială. Lichiditatea unei întreprinderi este viteza de acoperire a obligațiilor de datorie prin vânzarea activelor imobiliare și atragerea de resurse terțe. Determinarea acestei valori vă permite să identificați nivelul de solvabilitate al unei anumite organizații.

Rata de acoperire

Acest raport este adesea denumit gradul de lichiditate absolută și reflectă capacitatea companiei de a acoperi obligațiile de datorie pe termen determinat. Potrivit experților, acest indicator este utilizat ca parametru principal în evaluare activitati financiare. Pentru a determina rata curentă, este necesară împărțirea valorii tuturor activelor utilizate în circulație la valoarea totală a obligațiilor de creanță. Astfel de calcule se fac pe baza documentelor contabile.

Pentru determinarea valorii coeficientului luat în considerare se utilizează formula: „Active circulante / Datorie curentă”. Valoarea medie a acestui indicator este un coeficient care variază de la 1,5 la 2,5. Identificarea unui indicator a cărui dimensiune este mai mică de o unitate indică posibile dificultăți odată cu închiderea împrumuturilor curente. Un raport crescut indică utilizarea necorespunzătoare a activelor.

Raport rapid de lichiditate

Acest instrument economic vă permite să determinați capacitatea organizației de a închide toate împrumuturile fără a recurge la utilizarea fondurilor de rezervă. De regulă, necesitatea pregătirii unor astfel de calcule apare atunci când apar dificultăți în vânzarea bunurilor existente.

Pentru a determina cantitatea de lichiditate rapidă, se utilizează formula: „( Active circulante- Rezerve) / Datorii existente.” Un indicator a cărui valoare este mai mică de unu indică faptul că societatea evaluată are dificultăți financiare semnificative. Dacă se identifică această circumstanță, compania trebuie să vândă activele existente sau să apeleze la investitori terți.

Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari

Rata de lichiditate absolută

Rata de lichiditate absolută este o reflectare a raportului dintre resursele de numerar și altele decât datoria curentă de natură urgentă. Vorbitor într-un limbaj simplu, acest instrument analitic vă permite să obțineți informații despre viteza de rambursare a creditului.

Este important de reținut că în condiții practice acest instrument este folosit extrem de rar. Motivul cererii scăzute pentru acest indicator se datorează faptului că cea mai mare parte a resurselor financiare este investită în dezvoltarea afacerilor. De asemenea, trebuie menționat că la întocmirea unui contract pentru obținerea unui împrumut, părțile convin în prealabil asupra calendarului plăților. De regulă, necesitatea unor astfel de calcule apare atunci când interacționați cu organizațiile bancare. Conform standardelor stabilite, un coeficient de 0,2 este standardul pentru indicatorul luat în considerare.

Activele lichide ale întreprinderii

Lichiditatea banilor este cea mai mare, ceea ce face ca acest activ să aibă o importanță capitală. Cu toate acestea, trebuie înțeles că există factori care pot afecta gradul de lichiditate al acestui activ. Un astfel de exemplu este nivelul activ al dumpingului de valori mobiliare tari europene, ceea ce duce la o scădere a cursului de schimb al dolarului.

Pe locul al doilea se află titlurile de valoare emise agentii guvernamentale. Lichiditatea acestui activ este strâns legată de numărul total de contracte în care acest activ este utilizat ca obiect al contractului. Potrivit experților, titlurile de valoare utilizate de bursele mondiale au o lichiditate mai mare în comparație cu alte active.

Locul trei în această listă este ocupat de pietre prețioase si metale. Este important de menționat că circulația acestor active este reglementată la nivel legislativ. Totuși, acest factor nu împiedică bursele să utilizeze aceste active ca obiect pentru încheierea diferitelor tranzacții. Valoarea unor astfel de active este stabilită de centrele comerciale mondiale. Principalul avantaj al metalelor prețioase este capacitatea de a vinde rapid. Astfel de tranzacții au un risc minim, iar activele în sine nu își pierd practic valoarea inițială.

Nivelul lichidității unui activ este direct proporțional cu riscul de pierdere a fondurilor. Pe baza acestei reguli economice, putem concluziona că imobilele și titlurile de valoare pe termen lung au cea mai mică lichiditate. Acest factor se explică prin faptul că orice modificare a cererii de pe piață poate duce la o pierdere semnificativă de capital din cauza perioadei lungi de timp necesare vânzării proprietății.

Lichiditatea bancară

Lichiditatea bancară poate fi caracterizată ca nivelul capacității unei instituții de credit de a acoperi datoria față de deponenții săi. În termeni simpli, acest parametru reflectă capacitatea unei instituții financiare de a plăti clienților dobânzi la depozite. Pe lângă fondurile pentru rambursarea datoriilor, o instituție bancară trebuie să dispună de resurse suplimentare pentru a-și desfășura propriile activități.

Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, curent, adică ușor de transformat în bani

Există patru tipuri lichiditate bancară, care diferă în ceea ce privește rambursarea obligațiilor:

Plăți instantanee.
Datorie pe termen scurt.
Datorii pe termen mediu.
Acorduri pe termen lung.

Pe lângă factorii de mai sus, este necesar să se țină cont de un astfel de parametru ca sursă de garanție. Lichiditatea de cumpărare se creează pe baza fondurilor primite de la Banca Centrală. Lichiditatea acumulată este totalitatea resurse monetare, aflate în fondul intern al unei organizații bancare, și active care pot fi transformate în numerar într-un timp scurt.

Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că lichiditatea unei organizații bancare depinde nu numai de factori externi, ci și interni. Acestea din urmă includ valorile proprietății instituției de credit, mărimea fondului intern și valoarea capitalului disponibil. În plus, trebuie luat în considerare nivelul de independență al organizației bancare. Prezența unui număr mare de active care sunt proprietatea băncii este cheia stabilității financiare. Cu toate acestea, o astfel de analiză trebuie să țină cont atât de starea economiei, cât și de politicile guvernamentale.

Concluzii (+ video)

Lichiditatea bilanțului este unul dintre indicatorii importanți care reflectă raportul dintre active și pasive ale unei întreprinderi. În termeni simpli, acest instrument economic vă permite să determinați suma de bani primită prin vânzarea activelor imobiliare, care va fi folosită pentru achitarea datoriilor existente. Acest parametru este unul dintre cele mai importante criterii de evaluare a independenței financiare a fiecărei entități de afaceri.

Conceptul de lichiditate se găsește adesea în literatura profesională, dar investitorii începători îi acordă rar atenție. Și degeaba. La urma urmei, cantitatea de risc și profitabilitatea depind de lichiditatea activelor. Iar calitatea portofoliului de investiții determină tactica și strategia investițională, ca să nu mai vorbim de stabilitatea financiară. Să aruncăm o privire mai atentă la această categorie economică importantă.

Esența economică

Ce este lichiditatea în cuvinte simple? Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari. Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, curent, adică ușor de transformat în bani.

Definiția de mai sus stabilește parametrii principali:

timpul de transformare;
valoarea costurilor financiare asociate transformării.

Cum se măsoară lichiditatea?

Numărul de zile necesare pentru a vinde un activ la prețul mediu de piață:

Deci, puteți vinde sau răscumpăra un titlu de valoare cu randament ridicat în câteva minute;
și lichiditatea financiară a investițiilor în construcții sat cabana măsurată în ani.

Cea mai indicativă în acest sens este structura activelor oricărei întreprinderi de producție sau comerț. Lichiditate:

Absolut. Activele nu necesită transformare și reprezintă produse gata preparate plata (numerar și echivalente de numerar).
Urgent (până la 7 zile). Investiții pe termen scurt (de exemplu, în obligațiuni guvernamentale și facturi).
Ridicat (până la 30 de zile). Mărfuri expediate, creanțe pe termen scurt.
Medie (până la 90 de zile). Lucrari in curs, stocuri in depozite (materii prime, materiale si produse finite).
Scăzut (până la 360 de zile). Investiții pe termen lung, conturi de creanță.
Active nelichide. Active fixe (mașini, echipamente, clădiri, structuri) și active necorporale.

Rețineți că clasificarea de mai sus este destul de arbitrară, deoarece în fiecare grupă este posibil să se identifice active specifice care au grade diferite de cifră de afaceri în funcție de specificul activității. Deci, durata de viață creanţe de încasat poate fi diferit. Datoria „lungă” devine lichidă scăzută sau chiar nelichidă.

Odată cu transformarea urgentă a oricăror instrumente în numerar, pierderile financiare sunt inevitabile, care includ:

reducerea la prețul de piață al unui activ furnizat de cumpărător în scopul vânzării prompte;
costuri suplimentare de vânzare (taxe, taxe, taxe, comisioane etc.).

A fost adoptată următoarea clasificare a pierderilor financiare: scăzută (până la 5%); medie (până la 10%); ridicat (până la 20%); foarte mare (peste 20%).

Evident, pierderile financiare și viteza de transformare sunt invers legate.

De ce este ea atât de importantă?

Lichiditatea este a doua cea mai importantă caracteristică (după profitabilitate) a oricărui activ, inclusiv a investiției.

Pentru un investitor, în special unul care operează pe piața financiară, evaluarea calității unui portofoliu de investiții devine mai importantă decât pentru o mare întreprindere de producție sau de comerț. Cauze:

Un investitor individual este unul prin definiție. Oportunitate de a atrage surse alternative capitalul (și astfel reduce riscurile) este limitat.
Investitorul mediu, de regulă, nu are în spate o „pernă de siguranță” mare sub formă de active fixe: clădiri, structuri, mașini și echipamente.
În căutarea profitabilității, el tinde să investească în active mai riscante.

Astfel, pentru un investitor de portofoliu, lichiditate ridicată înseamnă:

flexibilitatea strategiei și tacticii de investiții (capacitatea de a retrage rapid fonduri din proiecte ineficiente și de a le reinvesti);
viteza cifrei de afaceri și, prin urmare, profitabilitatea (cu cât câștigați mai repede bani pe un instrument de investiții, cu atât rata dobânzii a rentabilității efective este mai mare);
stabilitatea financiară personală.

Regula 1. Toate lucrurile fiind egale, investiți în active cu un grad ridicat de lichiditate. Acest lucru vă va oferi libertate de manevră în procesul de gestionare a portofoliului dvs. de investiții.

Regula 2. Rentabilitatea și lichiditatea sunt interconectate. Investițiile în active cu lichiditate scăzută ar trebui să genereze venituri mai mari din investiții.

Cum se evaluează lichiditatea unui activ

Lichiditatea unui activ reprezintă capacitatea pieței în care acesta poate fi vândut sau cumpărat.

Lichiditatea pieței este determinată de:

Numărul de tranzacții.
Marja (diferența) dintre prețul maxim de cumpărare declarat (cerere) și prețul minim declarat de vânzare (ofertă).

Regula 3. Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare și cu cât spread-ul este mai restrâns, cu atât piața este mai lichidă.

Astfel, tranzacțiile individuale nu vor avea un impact semnificativ asupra pieței în ansamblu. Asta înseamnă că, dacă ai un activ cu parametri medii de piață, îl poți vinde oricând.

Prin analogie cu regulile generale:

lichiditatea instantanee a titlului bursa determinat de numărul de ordine de cotație (autorul indică prețul și volumul, oferind altor jucători posibilitatea de a cumpăra sau vinde un instrument financiar în orice moment);
lichiditatea de tranzacționare a unui titlu este determinată de numărul de ordine de piață (autorul indică doar volumul, tranzacția se încheie automat la cel mai bun preț de cotație).

Veți găsi întotdeauna astfel de informații pe portalurile bursiere, site-urile financiare și de brokeraj.

Volatilitatea crescută a prețurilor și scăderea volumului de tranzacționare indică anxietatea investitorilor și sunt primele simptome ale riscurilor de investiții crescute. Dacă situația continuă mai mult de prima săptămână, lichiditatea titlurilor de valoare și, odată cu aceasta, profitabilitatea, vor începe inevitabil să scadă.

În mod evident, lichiditatea activelor se poate evalua în acest fel doar pe piața valutară, unde valorile mobiliare sunt tranzacționate pe o piață financiară deschisă și concurență liberă.

Regulile de tranzacționare pe piața extrabursieră sunt stabilite chiar de contrapărți, iar procesul de încheiere a unei tranzacții devine de câteva ori mai complicat (căutarea clienților, atragerea intermediarilor și garanților, operațiuni de confirmare). statut juridic tranzacții etc.). Ca urmare, gradul de lichiditate al activelor de pe piața over-the-counter este cu un ordin de mărime mai mic. În plus, este dificil să o prezici și să o calculezi cu exactitate.

Cercetați segmentul de piață apartamente cu o camera: numărul de tranzacții pe perioadă, prețul mediu metru patrat, preț mediu al unui obiect, interval de preț. Puteți obține cu ușurință astfel de informații din recenziile pieței imobiliare, studii analitice și site-urile web ale agențiilor. Din analiză veți afla că piața apartamentelor de clasă economică din Moscova este considerată un segment bine lichid al pieței imobiliare.
Determinați nivelul necesar de profitabilitate din vânzare.
Preziceți timpul necesar pentru a găsi un cumpărător.
Calculați timpul necesar pentru întreaga gamă de proceduri legale și administrative legate de vânzare (aproximativ 1 lună).
Evaluați costurile financiare și fiscale asociate.

Astfel, doar ciclul operațional de vânzări (căutarea unui cumpărător, finalizarea unei tranzacții și primirea fondurilor) vă va dura 2-3 luni. Și dacă te bazezi pe venit în exces, procesul poate dura până la șase luni. Adică, un activ „bun” conform standardelor pieței imobiliare se transformă rapid într-un activ cu lichid scăzut.

Ce este lichiditatea proiectului

În sensul acestui articol, îl vom defini ca fiind perioada de timp care a trecut de la momentul primei investiții până la vânzarea potențială a activului la un preț care compensează investiția, ținând cont de factorul timp (actualizarea ). Dacă investiți bani într-un proiect de risc astăzi, acest activ de investiții nu va deveni lichid până când nu veți putea să ieșiți din el cu un profit. Evenimentul este de natură probabilistică și, prin urmare, primele etape astfel de investiții sunt complet ilichide.

Cum se evaluează lichiditatea unui portofoliu de investiții

Cum să evaluezi un anumit activ este relativ clar. Și dacă despre care vorbim despre o evaluare cuprinzătoare a calității portofoliului unui investitor individual sau al unei companii de investiții? În întreprinderile comerciale, se folosesc coeficienți speciali pentru aceasta:

Lichiditate absolută = (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente. Standard: 0,2.
Lichiditate rapidă (rapidă) = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente. Standard: 1.
Lichiditate curentă = Active curente / Datorii curente. Standard: 2.

Ce este lichiditatea întreprinderii? Cu cât ratele sunt mai mari, cu atât mai repede compania va putea transforma o parte din activele sale în numerar pentru a evita problemele. Mai mult, valoarea ultimului coeficient se limitează deja la evaluarea stării stabilității financiare.

Ce ar trebui să facă un simplu investitor? Mergi pe același traseu.

Evaluați nivelul de lichiditate al fiecărui activ specific inclus în portofoliul dvs. de investiții.
Grupați-vă activele.
Calculați ponderea fiecărui grup în portofoliul total.

În loc de o concluzie

Activ de investiție