Grupos financieros e industriales de las regiones rusas.

Actividad industrial y terremotos Los terremotos no siempre son causados ​​por una confrontación de fuerzas naturales. Al fin y al cabo, el hombre, por increíble que parezca a primera vista, también es capaz de sacudir la corteza terrestre, que se extiende a decenas de kilómetros de profundidad. Por

52. Actividades financieras y económicas de la empresa En primer lugar, en esta sección es necesario analizar un conjunto de documentos que caracterizan las actividades financieras y económicas de la empresa en cuestión. En el propio apartado “Plan Financiero” o en el Apéndice del

6. Política industrial 6.1. La política industrial debe basarse en una comprensión (conciencia) clara de la necesidad de tener un "núcleo" autosuficiente en la estructura de la economía, independiente del comercio exterior, y una periferia creada teniendo en cuenta el desarrollo y los cambios del mundo global. economía.

Capítulo 12 Grupo tropas soviéticas en Alemania - Grupo de Fuerzas Occidental en 1945-1994

UNIVERSIDAD DE COOPERACIÓN DEL CONSUMIDOR DE MOSCÚ

DEPARTAMENTO DE FINANZAS

TRABAJO DEL CURSO EN FINANZAS

GRUPOS FINANCIEROS E INDUSTRIALES

Realizado por: Estudiante de 3er año de la Facultad de Relaciones Económicas Internacionales, grupo 32

Pomaskina Anna Alekseevna

Consejero científico:

MOSCÚ 2002
PLAN

Introducción

1. Concepto de grupo industrial financiero

3. Debilidades de los grupos industriales financieros y sus perspectivas

Conclusión

Introducción

Actualmente, en los países de mercados desarrollados existe una fusión activa del capital financiero con el capital industrial. Sobre esta base se forman los grupos financieros e industriales (FIG). Este proceso refleja las tendencias objetivas estables de la economía desarrollada moderna. La interconexión de los principales tipos de capital ha llegado a tal punto que su existencia separada es imposible.

En las economías extranjeras, la fusión directa del capital financiero e industrial ha sido particularmente rápida en los últimos 50 años. Pero en nuestro país, al principio, surgieron tendencias opuestas: la separación de la rotación del capital financiero del capital de producción. El resurgimiento del trueque confirmó una vez más que el capital productivo cerrado no avanzará en su desarrollo sin el apoyo del capital financiero. Por tanto, en la formación de grandes grupos industriales financieros se ve una oportunidad para superar no sólo los problemas de las instituciones financieras individuales y las empresas industriales, sino también para superar la crisis económica de nuestro país.

La práctica mundial ha demostrado que las FIG son económicamente viables. Proporcionan a sus miembros un acceso más fácil a recursos financieros y transacciones de valores, control sobre el uso de estos recursos, mejor conocimiento de las condiciones económicas, coordinación de acciones, mancomunación de fondos y asistencia a empresas en situaciones difíciles.

Sirven para asegurar suministros y ventas confiables que cumplan con los requisitos de calidad, es decir, para resolver un problema muy doloroso e importante para la economía nacional.

Los grupos industriales financieros tienen un gran potencial para resolver no sólo este problema, sino también para mejorar la economía en su conjunto.

El concepto de figura.

Hoy en día, una de las formas de organización de la interacción entre organizaciones financieras e industriales que crece activamente no sólo en nuestro país sino también en el extranjero es el grupo industrial financiero.

HIGO es un conjunto de personas jurídicas que operan como empresas principales y subsidiarias o que han combinado total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles sobre la base de un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero e industrial con fines de integración tecnológica o económica para la implementación de inversión y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos empleos.

Actividades de grupos industriales financieros. - las actividades de sus miembros, que llevan a cabo de conformidad con el acuerdo de creación del grupo y/o su proyecto organizativo cuando utilizan activos separados.

Los principales indicadores de actividad del grupo industrial financiero en 2001 son:

Cuadro No. 1. Principales indicadores de desempeño de los grupos industriales financieros en 2001 (miles de millones de rublos).

Hay 2 formas de FPG :

· tenencia cuando las personas jurídicas actúan como empresa matriz (también central) y filiales;

· sistema de participación cuando las personas jurídicas combinen total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles en base a un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

Los participantes de la FIG son personas jurídicas que han firmado un acuerdo sobre la creación de una FIG, y la empresa central de la FIG creada por ellas, o las empresas principales y subsidiarias que forman la FIG.

Los grupos industriales financieros pueden incluir organizaciones comerciales y sin fines de lucro, incluidas las extranjeras, con excepción de las organizaciones (asociaciones) públicas y religiosas, a saber:

· empresas unitarias estatales y municipales - en la forma y en las condiciones que determine el propietario de su propiedad;

· empresas y empresas comerciales subsidiarias - sólo junto con la empresa principal (empresa fundadora unitaria);

· instituciones de inversión, fondos de pensiones no estatales, compañías de seguros, cuya participación está determinada por su papel en asegurar el proceso de inversión en los grupos industriales financieros.

Hoy en día, los fondos de inversión desempeñan un papel importante en la implementación práctica de la estrategia de inversión de los grupos industriales financieros en términos de adquisición de bloques de acciones y empresas individuales durante la privatización.

Las FIG tienen un rasgo característico: la ausencia de una estructura organizativa formalmente establecida.

Al examinar las conexiones y dependencias de las corporaciones por la composición de los accionistas y sus participaciones en el capital social, por la composición de los miembros de las juntas directivas, por la naturaleza y condiciones de las transacciones crediticias, por los acuerdos contractuales sistemáticos, es posible aproximadamente delinear los límites de un grupo industrial financiero en particular. Pero es imposible, por ejemplo, presentar una demanda contra algún grupo financiero e industrial; tal demandado no existe. Sólo se puede tratar con empresas individuales que formen parte de un grupo, pero no con el grupo como tal. A continuación me gustaría ofrecer algunos datos sobre los participantes del grupo industrial financiero.

Cuadro No. 2. Participantes del ámbito de actividad no financiero en 2001 (mil millones de rublos).

Cuadro No. 3. Entidades financieras y de crédito en 2001 (mil millones de rublos).

La extrema complejidad y ramificación de la estructura interna de los grupos industriales financieros se debe al deseo de confundir la contabilidad tanto como sea posible y minimizar los pagos de impuestos sobre esta base, así como de eludir los requisitos regulatorios estatales existentes, incluidas las restricciones a las actividades de inversión.

También se debe enfatizar que la formación de un grupo industrial financiero no es solo un proceso organizativo y legal para formalizar la interacción de empresas financieras e industriales, sino que se trata de conexiones entre empresas y organizaciones industriales, comerciales y financieras que se han ido desarrollando durante mucho tiempo. período de tiempo.

Estos vínculos se forman a través de un sistema de participación (incluida la tenencia accionaria cruzada), unión personal, obligaciones crediticias a largo plazo y otras formas de dependencia.

Una empresa sólo puede participar en un grupo financiero e industrial inscrito oficialmente en el Registro Estatal.

Las filiales tienen derecho a formar parte de grupos industriales financieros únicamente junto con sus empresas matrices.

El concepto clave de la ley es el de “empresa central del grupo industrial financiero”, que puede ser una institución de inversión, entidad comercial, asociación o sindicato.

La actividad conjunta en el marco de una asociación simple implica la selección de un participante a quien se le confía la dirección de los asuntos comunes, pero no todos los socios están dispuestos a confiar en un participante. En este caso, es más apropiada la creación conjunta de una empresa central controlada por un consejo de administración.

El Consejo Rector es el máximo órgano de gobierno del grupo. A través de él se asegura el control de los participantes sobre las actividades conjuntas y el uso de los recursos asignados. Cada miembro envía un representante a la junta directiva. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central. En particular, determina el volumen, procedimiento y condiciones para la fusión de activos, así como el procedimiento para la constitución, alcance de facultades y demás condiciones para las actividades del consejo de administración.

La sociedad central está autorizada por ley o acuerdo para dirigir los asuntos del grupo, por lo que, en particular, lleva la contabilidad, la información y el balance consolidados del grupo industrial financiero, elabora un informe anual sobre las actividades del grupo y lleva a cabo realizar determinadas operaciones bancarias en interés de los participantes del grupo industrial financiero. Por las obligaciones de la empresa central que surjan como consecuencia de la participación en las actividades del grupo financiero-industrial, los participantes asumen la responsabilidad solidaria, cuyas particularidades están establecidas en el acuerdo de creación del grupo.

El acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero ayuda a consolidar el potencial de recursos de los participantes, incluso si temen fusionar activos. El deseo de adaptarse al sistema fiscal actual empuja a las empresas a agrupar recursos en el marco de una simple asociación. El caso es que en la etapa de combinación de aportaciones para actividades conjuntas, no existe ningún objeto de tributación por impuesto a las ganancias, IVA, etc.

El derecho a mantener un balance consolidado otorga a la empresa central la capacidad de distribuir recursos financieros entre los participantes del grupo industrial financiero sin ningún obstáculo desde el punto de vista de la legislación fiscal. Esto, a su vez, permite hablar de la empresa central como institución de formación y distribución de recursos financieros dentro de los grupos industriales financieros y como institución de inversión. El balance consolidado permite al grupo, a la hora de realizar la planificación fiscal, no limitarse a determinar los periodos de amortización, sino también utilizar estos beneficios fiscales.

En los países económicamente desarrollados, son las grandes corporaciones nacionales y transnacionales (ETN), los grupos financieros e industriales (FIG) los que ocupan posiciones dominantes en la economía, y las industrias verdaderamente intensivas en conocimiento están representadas principalmente por las corporaciones más grandes.

Los grupos industriales financieros se crean como una estructura innovadora de autodesarrollo para la innovación, basada en una nueva cadena tecnológica, un único sistema de producción equilibrado. La base para el uso práctico de un único producto de innovación para un grupo industrial financiero es un proyecto de innovación.

La Ley Federal de la Federación de Rusia de 30 de noviembre de 1995 No. 190-FZ “sobre grupos financieros e industriales” define a los grupos financieros e industriales como un conjunto de entidades legales que operan como subsidiarias principales, combinando total o parcialmente sus activos tangibles e intangibles ( sistema de participación) sobre la base acuerdo sobre la creación de grupos industriales financieros con fines de integración tecnológica o económica para la implementación de inversiones y otros proyectos y programas destinados a aumentar la competitividad y ampliar los mercados de bienes y servicios, aumentar la eficiencia de la producción y crear nuevos trabajos.

De conformidad con el Decreto del Presidente de la Federación de Rusia Nº 2096, los grupos industriales financieros se pueden crear de tres formas principales:

1) voluntariamente, mediante la formación de una sociedad anónima abierta, transfiriendo bloques de acciones a un fideicomiso a uno de los miembros del grupo, o adquiriendo a uno de los participantes del grupo bloques de acciones de otros participantes; en este caso, el grupo está formado principalmente por empresas e instituciones financieras de propiedad privada;

2) por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia en el caso de que los miembros del grupo sean empresas de propiedad estatal, así como instituciones y organizaciones financiadas con cargo al presupuesto federal;

3) sobre la base de acuerdos intergubernamentales.

Los proyectos para la creación de grupos industriales financieros por decisión del Gobierno de la Federación de Rusia están sujetos a un examen obligatorio realizado por el Ministerio de Economía, el Ministerio de Finanzas y el Comité Antimonopolio. Las solicitudes para la creación de grupos industriales financieros se presentan al Goskomprom, que las inscribe en el registro de grupos industriales financieros de la Federación de Rusia.

Las restricciones más graves se aplican a los FS formados de forma voluntaria. Algunas de estas restricciones son de naturaleza absoluta (rígida), otras requieren acuerdo con agencias gubernamentales(restricciones suaves). Los requisitos más estrictos incluyen la prohibición de la propiedad cruzada de acciones de los miembros del grupo, de la fusión voluntaria de capital si la participación de propiedad estatal en él excede el 25%, de la participación en grupos financieros e industriales de holdings financieros, crediticios y financieros y de inversión. instituciones (cada institución no puede tener más del 10% de las acciones de cualquier empresa del grupo y los depósitos-acciones de las empresas del grupo más del 10% de sus activos), así como algunos otros tipos de asociaciones.

De conformidad con el "Reglamento temporal sobre las sociedades holding creadas tras la constitución de empresas estatales en sociedades anónimas", una empresa se reconoce como financiera si más del 50% de su capital está compuesto por valores de otros emisores y otros activos financieros, lo que se acerca a lo que se entiende por holding en Occidente.

Los límites suaves se establecen en:

ingreso al grupo industrial financiero de empresas con más de 25 mil empleados, así como las que ocupan posición dominante en el mercado republicano o local, la creación de un grupo de más de 20 participantes y con un número total de empleados de más de 100 mil personas, para la adquisición por parte de un grupo industrial financiero de acciones de empresas incluidas en otros grupos industriales financieros ( estos pasos deben acordarse con el Goskomprom, el Comité de Propiedad del Estado y el Comité Antimonopolio, así como con las autoridades de aquellas regiones donde están ubicadas las empresas participantes del grupo industrial financiero);

unirse a un grupo de empresas con una proporción significativa de los pedidos de defensa en la producción total (esto está permitido con el consentimiento del Ministerio de Defensa y del Ministerio de Economía);

participación en un grupo de empresas estatales, así como instituciones y organizaciones financiadas con cargo al presupuesto federal (se requiere el consentimiento del gobierno o de un organismo autorizado).

Hay dos formas de organizar grupos industriales financieros: voluntaria y directiva, aunque en la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" no existe tal división. La ley se basa en dos formas principales de organización de los grupos industriales financieros: sistema holding y sistema de participación. Tenencia como forma de organización, un grupo industrial financiero presupone la presencia de empresas matrices y filiales, donde la primera posee una participación de control en la segunda; dicho grupo industrial financiero se crea mediante la adquisición o creación de nuevas filiales. Entre las FIG que tienen forma de holding se encuentran la asociación MENATEP, RAO UES de Rusia, Gazprom e Interros-Mikrodin.

Sistema de participación Como forma de organización, un grupo industrial financiero presupone la aparición de capital de empresas miembros del grupo (propiedad cruzada de acciones). La Ley antes mencionada interpreta esta forma de grupo financiero-industrial como una consolidación total o parcial del capital de forma voluntaria (mediante la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo financiero-industrial) o por la fuerza. En este caso, se debe crear una empresa central que, de acuerdo con el acuerdo celebrado entre sus participantes, disponga de bienes e ingresos y lleve a cabo las acciones legales. Los verdaderos grupos industriales financieros se basan en el sistema de participación.

Gran importancia en las condiciones de la economía nacional, tiene un método directivo para crear grupos industriales financieros sobre la base de propiedad estatal. El reglamento sobre grupos industriales financieros y el procedimiento para su creación prevé la posibilidad de crear grupos industriales financieros por decisión del gobierno en los casos en que la composición de los miembros del grupo esté formada únicamente por empresas federales estatales, así como instituciones y organizaciones financiadas. del presupuesto estatal. En algunos casos, se prevé la creación de un grupo industrial financiero sobre la base de Decretos del Presidente de la Federación de Rusia. Así, mediante Decreto Presidencial de 28 de octubre de 1994 No. 2023 “Sobre el desarrollo de medidas apoyo estatal la creación y actividades de grupos financieros e industriales sobre la base del grupo financiero e industrial "Interros" aprobó la creación del grupo financiero e industrial Interros, que incluye empresas y organizaciones tanto estatales como no estatales. Decreto Presidencial N ° 2057 del 2 de noviembre de 1994 "Sobre la creación de un grupo financiero e industrial con la participación de las sociedades anónimas AvtoVAZ y KamAZ" aprobó la creación de un grupo financiero e industrial con la participación de estas sociedades anónimas .

A diferencia de la legislación anterior, la ley no establece ninguna restricción en el ámbito de la forma organizativa y jurídica de las FIG. Todos los participantes pueden ser comerciales o organizaciones sin ánimo de lucro, incluidos los extranjeros, excepto las organizaciones públicas y religiosas. Los participantes pueden incluir instituciones de inversión, fondos de pensiones y otros fondos no estatales y organizaciones de seguros. Lo único significativo es la presencia necesaria entre los participantes del grupo industrial financiero de organizaciones que operan en la producción de bienes y servicios, así como bancos y otras organizaciones de crédito.

Los principales elementos formadores de estructuras del grupo son:

la necesidad de combinar activos para realizar las actividades de los grupos industriales financieros;

la posibilidad de reconocer a los participantes de un grupo industrial financiero como un grupo consolidado de contribuyentes y, como resultado, la posibilidad de mantener la contabilidad, la presentación de informes y el balance gratuitos (consolidados) del grupo industrial financiero;

Responsabilidad solidaria de los participantes del grupo financiero-industrial por las obligaciones de la empresa central del grupo financiero-industrial que surjan como consecuencia de la incorporación al grupo.

Los grupos representan una forma organizativa de combinar el capital con la tiranía industrial a gran escala característica de Rusia. La característica fundamental es que en los grupos la atracción de recursos financieros se combina con el proceso de su concentración en áreas que aseguren la consolidación y expansión de su propia participación en el mercado interno, así como la promoción activa en el mercado mundial.

Al crear un grupo industrial financiero, aumenta la posibilidad no solo de asistencia mutua de sus empresas miembros entre sí, sino también de ampliar significativamente el campo de actividad, que sirve como base para aumentar el capital inicial. Gracias a los grupos industriales financieros, se puede crear una poderosa base material, financiera y científica no sólo para la supervivencia de las empresas en las condiciones del mercado emergente, sino también para un mayor desarrollo. En las condiciones económicas modernas, las empresas individuales no pueden actualizar sus sistemas constantemente obsoletos. activos de producción. Al unirse en estructuras integradas, obtienen esta oportunidad. También se están ampliando significativamente las posibilidades de producción, venta de productos, mantenimiento y aceleración del desarrollo científico y técnico de las empresas.

Los objetivos importantes de la creación de un grupo industrial financiero son:

gestión y control de los flujos financieros;

obtención de poderosas fuentes de reproducción ampliada;

aumentando la eficiencia producción propia;

orientación de la producción hacia la promoción activa en el mercado exterior;

conexión con el volumen de negocios comercial con el mercado exterior no sólo de empresas individuales, sino también de conexiones tecnológicas completas.

La formación de grupos industriales financieros tiene un alto potencial de desarrollo económico. Desde un punto de vista macroeconómico, la creación, organización y funcionamiento de grupos industriales financieros brinda la oportunidad de resolver una serie de problemas:

concentración de recursos de inversión en áreas prioritarias de desarrollo económico y obtención de recursos financieros relativamente baratos acumulados en las organizaciones financieras del grupo;

proporcionar recursos financieros a la industria, investigación y desarrollo (I+D), aceleración del progreso científico y tecnológico;

aumentar el potencial de exportación y la competitividad de los productos fabricante nacional;

implementación de cambios estructurales progresivos en la industria;

formación de vínculos económicos a largo plazo;

mejorar el clima de inversión y estabilizar la producción;

la reducción de riesgos;

desvío a largo plazo de recursos financieros con garantía de conservación y uso previsto.

Los grupos industriales financieros que existen en la Federación de Rusia comenzaron a formarse en 1991-1994. y fueron creados de varias maneras:

organización sobre la base de antiguas estructuras gubernamentales con posterior desarrollo y diversificación de la producción (RAO Gazprom) -

formación por parte de grandes empresas de sus propios bancos, institutos de investigación, misiones comerciales (VAZ);

compra selectiva por parte de un banco comercial de participaciones de control en empresas de su interés (MENATEP, Rosprom).

La mayoría de los grupos industriales financieros se formaron mediante el establecimiento de bancos comerciales por grandes empresas de diversas formas de propiedad. Al mismo tiempo, los fundadores persiguieron una serie de objetivos:

fondos de inversión con altos rendimientos;

reducir el riesgo de pérdida del capital de trabajo propio colocado en un banco controlado, su uso efectivo, protección contra el dinero colgado mediante la creación de una estructura transparente de flujos de efectivo;

obteniendo la oportunidad de financiar las actividades de los fundadores a través del acceso a los mercados financieros a través del banco.

En los casos en que los bancos rusos actuaron como inversores, tomaron medidas máximas para reducir el alto nivel de riesgos. Como resultado de las subastas de garantías, algunos de los bancos más grandes adquirieron participaciones de control o “bloqueo” en empresas privatizadas de producción de petróleo, refinación de petróleo, telecomunicaciones, infraestructura y manufactura.

Así, los bancos resolvieron una serie de problemas importantes: atrajeron fondos de las empresas y ampliaron su base de recursos, redujeron los riesgos operativos al introducir a sus administradores en los órganos de dirección; riesgos cambiarios reducidos, ya que los productos estaban principalmente orientados a la exportación; eliminó los riesgos crediticios, ya que en realidad los activos fijos actuaron como garantía; redujo los riesgos de inflación, ya que los productos de las empresas en las industrias en las que se formaron los grupos industriales financieros (productos de producción y refinación de petróleo, servicios de telecomunicaciones, servicios de transporte, etc.) determinaron los precios. Una característica de los grupos financieros e industriales rusos es el carácter mixto de su creación, que combina las características de asociación y jerarquía. Las FIG basadas en asociación se caracterizan por la creación de una empresa central en la forma asociación sin fines de lucro, que no se dedica a actividades económicas y financieras. La fusión de los activos empresariales se produce en el marco de sus actividades conjuntas, sin transferir la propiedad a la empresa central. En la mayoría de los casos, se trata de acuerdos sobre actividades conjuntas, cuando cada participante transfiere su propiedad o parte de ella a una propiedad compartida común y, una vez finalizado el acuerdo, la recupera. Por lo tanto, dicha asociación suele ser temporal y se utiliza para implementar un programa específico. Para un grupo industrial financiero basado en una jerarquía, la principal forma de combinar activos es consolidar las participaciones de las empresas participantes en una empresa central. Como resultado, se está construyendo un sistema "empresa principal - filial". En Rusia, la mayoría de los grupos financieros e industriales se crearon precisamente según este principio y, de hecho, son motivo de preocupación. Sin embargo, la preocupación es diferente del grupo financiero e industrial. En una empresa, la dirección obliga a los departamentos a emprender cambios estructurales, y en los grupos industriales financieros, las tareas se resuelven mediante un sistema de mecanismos de motivación e incentivos.

La clasificación de las FIG se da en la tabla. 4.3.

La estructura de los grupos industriales financieros está determinada en gran medida por la naturaleza de la integración, que puede basarse en un principio horizontal, vertical o mixto. El principio de integración horizontal (industrial) es eficaz para apoyar a las empresas con un ciclo de innovación pequeño o mediano y aprovechar su potencial tecnológico, acelerando la implementación de desarrollos científicos. Los grupos industriales financieros formados de esta manera desempeñan un papel importante en la realización del potencial innovador de las industrias. Un ejemplo son los grupos industriales financieros creados en las industrias química y forestal. El segundo tipo, también horizontal
Grace se extiende a su mismo tipo principalmente de forma independiente, por regla general, sobre la base de la producción de transportadores, por ejemplo, empresas de las industrias automotriz y aeronáutica. La creación de grupos financieros-industriales con la participación de dichas empresas les brinda la oportunidad de fortalecer sus posiciones en el mercado externo; sin embargo, dicha asociación puede conducir a un mayor monopolio en el mercado interno, por lo que dichos grupos financieros-industriales son apropiados. si incluyen a todos los principales fabricantes de estos productos o cuando la tarea es asegurar el ciclo de innovación de los productos.

La integración vertical une a empresas conectadas a lo largo de la cadena tecnológica y pertenecientes a diversas industrias. En estos grupos financieros e industriales es posible no sólo acelerar la introducción de productos de alta tecnología, sino también aumentar el nivel tecnológico de las empresas que producen componentes y repuestos, y realizar intercambios tecnológicos entre empresas, lo que evitará perturbaciones. en el suministro de componentes para el producto.

El siguiente tipo de asociación es una combinación de integración vertical horizontal. En estos grupos financieros e industriales, generalmente se resuelven las tareas de garantizar el ciclo de innovación para la creación de un producto complejo de alta tecnología.

Inicialmente, las FIG en los países económicamente desarrollados (generalmente formadas por empresas tecnológicamente conectadas entre sí, es decir, las FIG basadas en la integración horizontal y vertical. Sin embargo, con el tiempo, la integración basada en la diversificación se ha vuelto típica, cuando las empresas de diversas industrias se combinan en las FIG basado en la fusión o adquisición de una empresa por otra. Por ejemplo, en el grupo de 100 empresas industriales líderes en Inglaterra, 96 están diversificadas, en Alemania - 78, en Italia - 90. Rusia no fue una excepción. Un ejemplo es Interros -Grupo financiero e industrial Mikrodin, cuyos miembros son JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC "Irgiz", JSC "Novokuznetsk Aluminium Plant", JSC "INROS Capital", JSC "Raznotrade", JSC "Roskhlebprodukt", JSC "Soyuzplodimport", VTF "Energia", JSC "Phosphorit", Concern "Norilsk Nickel" ", JSCB "International Financial Company", CB ONEXIM, JSC "Khimvolokno", JSC "Azot", VO "Tyazh-Promexport", VEO "Soyuzpromexport", etc. Sin embargo, como muestra la experiencia mundial, los grupos industriales financieros más funcionales se basan en la integración de la diversificación no en materias primas estratégicas, sino específicamente en industrias intensivas en conocimiento, ya que el objetivo principal de estos grupos industriales financieros es el desarrollo del potencial innovador, la producción. de productos de alta calidad y un gran avance con ellos en el mercado mundial.

El proceso de creación de grupos industriales financieros en Rusia avanza en dos direcciones principales:

1) una asociación con el fin de producir predominantemente un tipo específico de producto;

2) formación de grupos industriales financieros por tipo de industria.

Al formar un grupo financiero-industrial según el primer tipo, la desventaja es la posible vulnerabilidad del grupo como tal como resultado de cambios desfavorables en las condiciones del mercado; la competencia en el mercado puede expulsar al grupo financiero-industrial de él, especialmente para su empresa central. Al mismo tiempo, otros participantes que tienen y aprovechan la oportunidad de mantener la independencia fuera de las actividades de los grupos industriales financieros resultan ser más resistentes a las fluctuaciones en las condiciones del mercado. Sin embargo, la independencia de cualquier participante está significativamente limitada por el principio de responsabilidad solidaria por las obligaciones de la empresa central. Al constituir un grupo industrial financiero según el segundo tipo, surge el problema de tomar una decisión por parte de su centro gestor, es decir el problema de sincronizar la interacción de todos los participantes. Además, la implementación de este principio permite una mayor estabilidad en el mercado. La formación de un grupo industrial financiero específico puede combinar ambas direcciones.

Un estudio de la experiencia de creación y operación de grupos financieros-industriales muestra que para desarrollar procesos innovadores dentro de las asociaciones, es necesario crear estructuras innovadoras especiales en forma de centros tecnológicos y de investigación que se ocupen de las cuestiones de mantenimiento y desarrollo de la ciencia y potencial técnico de las empresas y organizaciones incluidas en el grupo financiero-industrial, contribuyen a la alta eficiencia de los desarrollos internos de investigación científica en condiciones de competencia en el mercado y tienen ciertas ventajas sobre los desarrollos independientes. organizaciones de investigación, ya que las unidades de innovación participan directamente en la producción e implementación de innovaciones para su organización, cuyas necesidades conocen bien.

La creación de grupos industriales financieros está asociada con la necesidad de una reestructuración estructural de la economía y el apoyo a aquellas áreas de la economía nacional que pueden contribuir al crecimiento económico. Esta estructura organizativa une a empresas industriales, bancos y organizaciones comerciales. Característica Los grupos financieros e industriales es que funcionan como organizaciones independientes de autodesarrollo.

Consideremos los principios de la formación de grupos financieros e industriales. Que exista una determinada tecnología de producción, cuya implementación requiere muchas operaciones (recolección, procesamiento de materias primas primarias, fabricación de productos finales). Hay un dueño de la tecnología. Para garantizar el resultado final, es necesario introducir tecnología en producción.

Surge la tarea de formar un grupo de empresas conectadas en un solo ciclo tecnológico (cadena tecnológica - CT). forma una cadena Empresa de gestión Grupo financiero e industrial.

La creación de una cadena tecnológica incluye las siguientes etapas:

definir el objetivo (estrategia);

estudio de tecnología;

selección de empresas fabricantes (contratistas);

diseño;

elegir una fuente de financiación;

control de resultados.

En primer lugar, se determina el propósito de la cadena tecnológica. Para seleccionar contrapartes es necesario obtener y analizar información sobre el funcionamiento de cada participante potencial en el grupo industrial financiero. Esta información debe contener: información sobre la gestión de la contraparte; gama de productos; estados financieros de los cuatro trimestres anteriores; estructura de activos y estructura de pasivos; datos sobre el estado del equipo; indicadores de la duración del ciclo tecnológico de producción de productos de la contraparte que pueden utilizarse en centros comerciales femeninos; estructura de precios de productos que pueden ser utilizados dentro del centro comercial; información sobre conexiones con otras empresas.

EN vida real Los PPG en su forma pura son bastante raros. La integración se manifiesta en la práctica economia planificada con su predilección por los métodos de mando directivo y la sumisión pasiva que la acompaña. La inercia se ve reforzada por el hecho de que el Estado conserva participaciones de control en empresas incluidas en grupos industriales financieros, elementos de financiación presupuestaria y distribución de privilegios. Esto deja una huella en todo el sistema de gestión de los grupos industriales financieros y especialmente en sus recursos laborales e inversiones. Sin tener en cuenta la inercia de la gestión, es difícil explicar, por ejemplo, el mantenimiento de un alto nivel de empleo a pesar de una caída catastrófica de la producción, el trabajo en nuevos pedidos gubernamentales con impagos crónicos de los ya completados, etc.

Con la expansión del área de control sobre la economía por parte de nuevas entidades comerciales, la tendencia dominante es la sustitución del monopolio estatal por el policentrismo basado en la interacción de estructuras comerciales, sociopolíticas y gubernamentales. El problema de la interacción entre el centro y la periferia controlada no desaparece, sino que recibe nuevas condiciones de movimiento.

Un gran grupo financiero e industrial representa un segmento importante de la esfera social. La mayoría de los grupos industriales financieros están formados por docenas de grandes empresas que emplean a miles de trabajadores y empleados repartidos por muchas regiones.

Los grupos industriales financieros rusos se caracterizan por tener dos tipos de asociaciones: conglomerados y basadas en la cooperación productiva.

El tipo conglomerado se caracteriza por la asociación de sociedades anónimas que no están conectadas entre sí por un sistema de cooperación productiva, basado en la participación en el capital común y la dependencia de cada crecimiento. Los bancos desempeñan un papel dominante en estos grupos. El grupo bancario MENATEP puede actuar como asociación.

El segundo tipo se caracteriza por la cooperación productiva como base para la unificación y la subordinación a ella de todos los demás elementos del grupo (bancos, compañías de seguros, etc.). La mayoría de los grupos de las industrias de producción y refinación de petróleo pertenecen a este tipo.

Ambos tipos de integración en sistemas de control y resolución de problemas tienen características y diferencias en común.

Nuevo en Sistemas rusos La gestión es la diferenciación de los participantes en grupos industriales financieros (personas físicas y jurídicas) no solo según la jerarquía de la posición de cada participante en la cooperación laboral, sino también según su propiedad de las condiciones y resultados materiales. de produccion. En poco tiempo, las participaciones de control en las nuevas sociedades anónimas terminaron en manos de unas pocas personas físicas y jurídicas. Así, en JSC Uralmash el 27% de las acciones están en manos de una empresa, Bioprocess; en JSC ZIL, 265 acciones pertenecen a JSC Mikrodin, etc. La mayoría de los trabajadores de empresas de grupos industriales financieros no tienen acciones o tienen varias, lo que no los convierte en propietarios efectivos. En casi todos los grupos registrados, los bloques de control de acciones con derecho a voto permanecen en manos del Estado.

Junto con la diferenciación de la propiedad, viene inevitablemente una diferenciación de intereses y oportunidades para su implementación. El sistema de gestión afronta la tarea de consolidación grupos sociales con intereses divergentes. Sin él, el grupo no puede funcionar eficazmente, pero la consolidación no significa la eliminación de las contradicciones. La solución a este problema es multivariante.

La mayoría de las empresas antes de unirse al grupo industrial financiero eran sociedades anónimas propiedad de grupos separados de propietarios. La inclusión limitada de estas empresas en el sistema de gestión intragrupo se hace posible sobre la base del control centralizado sobre ellas como objetos de propiedad. La gestión de los propietarios reales resulta ser parte del sistema de gestión del sector financiero.

Hasta la fecha, se han formado tres esquemas principales de control de grupos industriales financieros reales.

El primer tipo incluye grupos industriales financieros, donde el vínculo de gestión central es el holding (Fig. 4.9).

Al concentrar participaciones de control en sí misma, el holding se convierte en el centro de gestión de todo el grupo. Una entidad de este tipo es, por ejemplo, la empresa Rosprom, creada por el Banco MENATEP.

El segundo tipo incluye grupos donde el centro de propiedad es una institución financiera, generalmente un banco comercial (figura 4.10).

Como accionista mayoritario, un banco no se diferencia de una sociedad holding ordinaria. Como regla general, la estructura bancaria tiene un departamento de holding que realiza directamente las funciones de un centro de administración de propiedades. Todas las demás formas de gestión del grupo se construyen sobre esta base. Un ejemplo es el holding del Russian Credit Bank.

El tercer tipo incluye grupos donde los participantes consumieron su capital y crearon una sociedad anónima (Figura 4.11). Una empresa de este tipo prácticamente no se diferencia de una estructura corporativa ordinaria, donde, además de la producción funcional

divisiones hay instituciones bancarias, centros de investigación, etc. Entre estas asociaciones se encuentra la gigantesca empresa metalúrgica rusa. La gestión de la propiedad se lleva a cabo mediante la compleja interacción de la junta de accionistas, el directorio, el aparato, la comisión de auditoría, etc. (Figura 4.12).

En algunos grupos financieros e industriales (Sokol, Antey, empresas petroleras integradas, etc.), se crean juntas directivas, representantes de las sociedades anónimas incluidas en los grupos, que resuelven cuestiones de distribución de beneficios, formación de reservas, etc. En muchos grupos financieros e industriales de tipo conglomerado, las funciones del consejo las desempeñan la junta directiva del banco y la división holding.

El Estado participa en la gestión de los grupos industriales financieros a través del trabajo de representantes de los departamentos interesados ​​en las juntas de accionistas y consejos de administración. Por ejemplo, en los consejos de administración de las empresas petroleras integradas hay empleados del Comité de Propiedad del Estado, del Comité Antimonopolio y del Ministerio de Energía de la Federación de Rusia.

La interacción de los centros y la periferia de la propiedad y disposición de la propiedad se convierte en el primero de los momentos centrales del sistema de gestión del grupo industrial financiero. Es esto lo que subyace a la gestión de las unidades funcionales y establece la función objetivo.

planificación estratégica y operativa del grupo, asignación de recursos, etc.

Las habilidades técnicas y los conocimientos de los especialistas que participan en el sistema de gestión de procesos y la cooperación en la producción son primordiales en comparación con su posición en el sistema de propiedad. Pero los propietarios y directivos de empresas también evalúan a un especialista basándose en el criterio de subordinación al sistema de gestión técnico y económico con el fin de aumentar el capital y la lealtad personal.

Negarse a formar un sistema de gestión basado en consideraciones o preferencias personales resulta ser una tarea difícil, que sólo se resuelve eficazmente bajo la presión de una intensa competencia. Solución ideal Aún no se ha encontrado ningún problema. La manifestación de “favoritismo” y grupismo se observa tanto en Occidente como en Oriente y a menudo contribuye a la muerte de las corporaciones. Es importante considerar qué crea exactamente el caldo de cultivo para esto, cuáles son las fuerzas que contrarrestan su desarrollo, qué formas ayudan a superarlas. En particular, se debe prestar atención al uso generalizado de empresas de contratación especializadas, grupos de expertos independientes para evaluar el trabajo de la dirección, etc.

En los grupos financieros e industriales rusos, la formación de un aparato para gestionar los procesos tecnológicos y la cooperación industrial se produce en condiciones de bajo nivel de competencia, un proceso de privatización incompleto y una criminalización generalizada de la sociedad. Esto inevitablemente reducirá la eficiencia del grupo industrial financiero.

La clave para estabilizar la economía nacional moderna, fortalecer el trabajo de las empresas y su desarrollo es la inversión en el sector real de la economía. Sin embargo, los recursos financieros son limitados. Además, la paradoja de la economía rusa es que las empresas rusas, aunque objetivamente experimentan una escasez crónica de capital de trabajo, al mismo tiempo tienen más que empresas occidentales similares. En tal situación, aumenta la importancia de la formación y el funcionamiento eficaz de estructuras diversificadas con un sistema de gestión que garantice suficiente estabilidad y flexibilidad. Uno de los elementos más importantes de la reestructuración industrial en la actualidad son los grupos financieros e industriales.

Los FIG pueden contribuir significativamente a estimular la inversión en el sector real de la economía. En primer lugar, permiten generar estabilidad en la obtención de recursos financieros para actividades de inversión mediante la fusión de instituciones productivas y financieras en un solo grupo. En segundo lugar, los grupos industriales financieros aseguran la efectividad de la inversión en producción debido a la unidad e interconexión de todos los procesos de reproducción. La creación de grupos financieros e industriales es una de las formas de organizar adecuada y rentablemente las actividades de producción y comercialización de las empresas y obtener el máximo rendimiento en lo antes posible debido a un sistema claramente construido de distribución de responsabilidades, áreas de actividad entre los participantes y un esquema ordenado de flujos de efectivo.

En el marco del grupo industrial financiero, se forma un ciclo cerrado de producción ampliada desde el financiamiento inicial del ciclo productivo hasta la obtención de ganancias y su refinanciamiento. El mecanismo de los vínculos financieros entre los miembros del grupo está determinado principalmente por las instituciones financieras del grupo, cuyas actividades permiten lograr estabilidad y una respuesta rápida a los cambios salientes dentro del grupo y en el entorno externo.

Pregunta número 26

Introducción

Los procesos de comunicación en los que participan los empleados del aparato directivo son vínculos vitales entre el directivo y sus subordinados, entre directivos del mismo nivel, entre la organización y el entorno externo. En el trabajo diario, un gerente debe utilizar información de varias fuentes disponibles: gerentes superiores, subordinados, gerentes del mismo nivel, clientes, proveedores, etc. Las actividades operativas de un gerente difieren de sus actividades de toma de decisiones. Estas dos actividades esenciales están interrelacionadas y dependen de la información procesada y transmitida dentro de la organización. Los procesos de comunicación permiten a los gerentes hacer su trabajo de manera efectiva y tomar decisiones sobre la estrategia óptima para lograr sus objetivos.

Comunicacionesen un contexto organizacional implican interacciones entre personas. Es el proceso de intercambiar información y transmitir información entre individuos o grupos de personas. La comunicación organizacional es el proceso mediante el cual los gerentes desarrollan sistemas de entrega de información. un número grande personas dentro de la organización y personas e instituciones fuera de ella. Ella sirve herramienta necesaria Al coordinar las actividades de las unidades organizativas, le permite obtener la información necesaria en todos los niveles de gestión.

El propósito de mi ensayo es estudiar cómo funcionan las comunicaciones organizacionales en la práctica.

Los objetivos son estudiar cómo se relacionan las comunicaciones con las actividades de los empleados en la organización, qué papel desempeñan en la organización y cómo se pueden gestionar.

En mi ensayo estudiaré las comunicaciones organizacionales utilizando el ejemplo de una organización llamada Petrolesport OJSC.

La principal dificultad al escribir mi ensayo es estudiar la parte práctica del material, porque... No tengo suficiente información sobre mi propia empresa.

La importancia de las comunicaciones.

La comunicación es importante para los gerentes por las siguientes razones:

1) los gerentes dedican la mayor parte de su tiempo a las comunicaciones. Según muchos expertos, esto ocupa entre el 75% y el 95% del tiempo de los directivos. Por tanto, deberían estar interesados ​​en mejorar este tipo de actividades;

2) las comunicaciones son necesarias para la eficacia de la gestión;

3) las comunicaciones son necesarias para hacer valer la autoridad y expresar la voluntad del líder;

4) las comunicaciones bien establecidas contribuyen a garantizar la eficacia organizacional. Si una organización es eficaz en la comunicación, también lo será en todas las demás actividades.

Se acostumbra distinguir cuatro funciones principales de la comunicación en un grupo u organización en su conjunto: control, motivación, expresión emocional y transferencia de información. Con la ayuda de la comunicación se lleva a cabo. control comportamiento de los miembros del grupo. En las organizaciones existe una jerarquía y subordinación formal a la que los empleados deben adherirse. Cuando a un empleado, por ejemplo, se le pide que alinee sus acciones con la estrategia de la empresa, la comunicación cumple una función de control. Al mismo tiempo, mejora motivación, llevar información a los empleados sobre lo que se debe hacer, cómo mejorar el trabajo, etc.

Para la mayoría de las personas, su trabajo es la principal fuente de interacción social. La comunicación, que tiene lugar en un grupo, es un mecanismo a través del cual los miembros del grupo expresan su actitud ante lo que está sucediendo. Así, la comunicación promueve expresión emocional trabajadores y les permite satisfacer las necesidades sociales. También es significativa la función de la comunicación, que está asociada a su papel en el proceso de toma de decisiones. Proporciona los datos que los individuos y grupos necesitan para tomar decisiones a través de transferencia de información

Gorzhankina S.V.

En condiciones de mercado, la formación de complejos financieros-industriales es inevitable. Los mecanismos para su creación, composición y estructura pueden ser diferentes debido a los diferentes niveles de desarrollo económico, el grado de su comercialización y el estado de los mercados financieros, bursátiles y de productos básicos. Características rusas asociado con la pasada privatización a gran escala, la destrucción de los vínculos económicos anteriores, la inflación y la crisis de inversión.

La fusión del capital financiero con el capital industrial y la formación de asociaciones financieras e industriales sobre esta base refleja las tendencias objetivas estables de una economía industrializada moderna. La interdependencia de los principales tipos de capital ha alcanzado tal grado que no sólo no es posible su existencia autónoma, sino que en su movimiento se esfuerzan por crear centros organizativos unificados que lo regulen.

La economía de la gran mayoría de los países altamente desarrollados se compone de análogos de grupos industriales financieros: las corporaciones transnacionales. La formación de grandes complejos financieros e industriales está asociada con la necesidad de realizar investigación y desarrollo científicos a gran escala, aprovechar más plenamente el potencial tecnológico, ampliar la cooperación industrial, así como con el deseo de resistir. fluctuaciones bruscas condiciones de negocio.

Los grupos financieros e industriales son complejos universales diversificados que incluyen empresas industriales, bancos, empresas comerciales, seguros, pensiones, inversiones y otras empresas. Proporcionan acceso garantizado a recursos financieros, crediticios, materiales y técnicos, así como la colocación de capital más confiable y rentable.

Hoy el mundo ha acumulado gran experiencia la creación y desarrollo de grupos financieros e industriales; muchos enfoques para su formación se han elaborado en forma de una amplia variedad de formas organizativas, permitiendo ventajas competitivas adicionales a partir de la combinación de capital industrial y financiero. En su marco, las empresas industriales se unen con las instituciones financieras sobre la base del establecimiento entre ellas de relaciones de interdependencia económica y financiera, la división del trabajo y su coordinación para la realización de actividades económicas conjuntas.

La flexibilidad en la toma de decisiones y la coordinación de esfuerzos conjuntos, combinada con la naturaleza estable y de largo plazo de los vínculos entre las empresas incluidas en el grupo, confieren a las FIG grandes ventajas. Se manifiestan principalmente en las siguientes posibilidades:

• implementar su estrategia a largo plazo relacionada con la capacidad de prever y predeterminar el estado futuro del mercado;
• organizar actividades productivas y económicas conjuntas, llevar a cabo programas conjuntos de investigación y producción;
• profundizar la especialización y desarrollar vínculos de cooperación, cooperar en el ámbito de suministro y ventas para ahorrar costos relacionados;
• aumentar la coherencia de las acciones empresariales durante la integración productiva;
• financiar la I+D e implementar rápidamente los resultados obtenidos en la producción;
• ampliar el círculo de inversores, fortalecer las relaciones con las instituciones financieras;
• consolidar recursos de inversión;
• es rentable redistribuir los recursos de inversión, concentrarlos en las áreas más rentables y rentables;
• optimizar los flujos materiales y financieros, incluso desde el punto de vista de las obligaciones fiscales;
• ahorrar costos gracias a los precios de transferencia, producción a gran escala, que permite diferenciar precios, reducir las pérdidas asociadas con las fluctuaciones en las condiciones del mercado;
• reducir la necesidad de capital de trabajo mediante el uso de préstamos comerciales, letras, etc.;
• Mejorar la imagen empresarial en los mercados nacionales y extranjeros.

La necesidad de la economía rusa de asociaciones industriales grandes, integradas verticalmente y al mismo tiempo diversificadas comenzó a manifestarse allá por los años 60. Para superar la desunión departamental y organizar el trabajo coordinado de los grandes complejos económicos y tecnológicos, muchos especialistas soviéticos hicieron muchos esfuerzos. Baste recordar el experimento de los consejos económicos. Posteriormente se crearon asociaciones científicas y de producción (NPO), asociaciones industriales de toda la Unión (VPO), asociaciones comerciales e industriales (TPO), complejos agroindustriales (APC) hasta la Asociación Agroindustrial Estatal y asociaciones territoriales de producción.

En 1993 volvió a plantearse la cuestión de la creación de asociaciones intersectoriales altamente integradas. Durante este período, casi se completó la destrucción de la estructura sectorial de la gestión industrial, lo que provocó un debilitamiento de la coordinación. actividades de producción empresas que producen muchos tipos de productos tecnológicamente complejos.

En relación con el enfoque actual en la desintegración de los grandes complejos industriales, las empresas enfrentaron inmediatamente problemas de controlabilidad y financiamiento, asociados principalmente con la insolvencia de los consumidores de productos en la mayoría de las industrias, la disminución de la actividad inversora, una financiación presupuestaria más que modesta y la falta de capital de trabajo.

Muchos investigadores vieron la solución a estos problemas en la formación de nuevas estructuras organizativas y económicas que unen empresas privatizadas de diversos grados de conectividad tecnológica y encarnan el proceso de integración financiera e industrial, la fusión del capital industrial con el capital financiero, en una nueva plataforma mutuamente base beneficiosa. La ventaja de estas formas es la oportunidad de resolver los problemas estratégicos de desarrollar la producción y aumentar su eficiencia, ya no sobre una base puramente crediticia, sino sobre la base de la cofundación de acciones.

En las condiciones específicas de Rusia, la formación de grupos industriales financieros, además de aumentar la competitividad en los mercados mundiales, también puede resolver muchos problemas internos de lucha contra la crisis y de reforma. Los conjuntos de problemas propuestos en documentos oficiales y en el trabajo de investigadores individuales varían significativamente, pero se pueden agrupar de la siguiente manera:

• mayor controlabilidad economía nacional y facilitar la implementación de programas gubernamentales;
• contrarrestar la disminución de la producción sobre la base de la estabilización de las relaciones económicas y la creación de un entorno competitivo interno;
• aumento de la competitividad producción doméstica en los mercados nacionales y extranjeros;
• estimular la estabilización monetaria y aliviar las oleadas de impagos facilitando acuerdos mutuos entre empresas tecnológicamente relacionadas;
• apoyo a las pequeñas y medianas empresas;
• reanimación de procesos de inversión;
• lanzar una reestructuración estructural, detener la caída del potencial científico y técnico del país;
• mantener la capacidad de defensa del Estado y al mismo tiempo promover la conversión del complejo militar-industrial sin perder sus enormes capacidades;
• gestión de participaciones estatales en empresas y complejos productivos;
• Fortalecer el espacio económico desintegrado en toda Rusia y en toda el área postsoviética.

Dentro de un grupo financiero-industrial, se pueden implementar una serie de factores y mecanismos que aumentan la eficiencia tanto de las empresas individuales que componen el grupo como del grupo financiero-industrial en su conjunto (Fig. 1).

Las empresas de la misma cadena tecnológica que forman parte de un grupo industrial financiero pueden utilizar el mecanismo de precios de transferencia: se pagan entre sí por los productos suministrados no a precios de mercado, sino a precios de transferencia más bajos.

Además, la transferencia parcial o total de los pagos del IVA desde las etapas intermedias de venta de productos de una entidad jurídica (el proveedor a otra entidad jurídica, el consumidor) hasta la etapa final de la cadena tecnológica de venta de productos terminados garantiza ahorros en capital de trabajo. Debido a esto, aumenta la eficiencia de la producción.

Escala general de desarrollo de los grupos industriales financieros en Rusia.

La formación de grupos financieros e industriales en Rusia comenzó oficialmente con la aparición del Decreto del Presidente de la Federación de Rusia "Sobre la creación de grupos financieros e industriales en la Federación de Rusia" No. 2096 del 5 de diciembre de 1993.

Foto 1. Diagrama esquemático funcionamiento de los grupos industriales financieros

Al 1 de marzo de 1998, 74 grupos financieros e industriales estaban incluidos en el Registro Estatal, incl. 9 transnacional. Los grupos incluyen más de 1.100 personas jurídicas, incl. más de 150 instituciones financieras y de crédito. Hay 8 grupos financieros e industriales en etapa de registro. Hoy en día, los grupos financieros e industriales aportan volúmenes de producción anuales que se acercan a los 70 mil millones de rublos. El número total de empleados de los grupos industriales financieros supera los 4 millones de personas. Según las estimaciones de los expertos anteriores a la crisis, a finales de 1998 deberían haber operado oficialmente en Rusia al menos 100 asociaciones financieras e industriales.

Los grupos industriales financieros unen a personas jurídicas de diversas formas organizativas y jurídicas y formas de propiedad. La gran mayoría de los participantes son empresas privatizadas y privadas, unidas según el tipo de integración vertical u horizontal, diversas en industria y afiliación regional. Básicamente, las actividades de los grupos registrados corresponden a las prioridades establecidas por el Programa de Asistencia a la Formación de Grupos Industriales Financieros (ver Cuadro 1).

tabla 1
Afiliación industrial de grupos industriales financieros en Rusia.

En general, la totalidad de los grupos industriales financieros está bastante diversificada y cubre más de 100 áreas de actividad en una amplia variedad de industrias.

Los grupos financieros e industriales, como demuestra la experiencia, se centran esencialmente en la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, los resultados para 1995-1997 sugieren que los grupos ya se han convertido en un factor importante para contrarrestar la caída de la producción y la inversión. Así, según el Comité Estatal de Estadística de Rusia (formulario 1-FIG), para el conjunto presentado de grupos financieros e industriales registrados oficialmente en 1996, hubo un aumento del 2 por ciento en el volumen de productos manufacturados, un aumento del 10 por ciento en el volumen de productos industriales enviados, un crecimiento del 8 por ciento de las inversiones formadoras de capital. Los mejores grupos en términos de dinámica de indicadores de volumen fueron los grupos "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Unidad" (Complejo Agroindustrial), "Grupo de Siberia Oriental" (Complejo de Combustibles y Energía y Petroquímicos) y varios otros. Particularmente notable es la contribución al desarrollo industrial de los grupos financieros e industriales fabricantes de automóviles, cuyos esfuerzos en 1996 aseguraron en gran medida un aumento del cuatro por ciento en la producción. carros pasajeros en el país.

A expensas de los recursos propios de la empresa FIG Prompribor en 1995-1996. completó 10 proyectos de inversión en el marco del programa “Creación de nuevas generaciones de dispositivos de medición y control de energía y su desarrollo producción industrial en 1995-1997”.

La experiencia acumulada desde la creación de los primeros grupos financieros e industriales nos permite sacar conclusiones preliminares sobre las principales tendencias en el proceso de su formación.

Según las características específicas de la economía rusa, los grupos se pueden clasificar según los siguientes criterios:

• forma de crear
• el iniciador de la formación,
• estructura organizativa,
• forma de integración industrial,
• escala de actividad.

Según el método de creación, todos los grupos financieros e industriales rusos que operan actualmente (que se han sometido al procedimiento de registro oficial y se han creado de conformidad con la Ley federal de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales" No. 190-FZ del 30 de octubre , 1995) se puede dividir en:

• formado por decisión de las autoridades (federales, regionales, municipales, etc.; sobre la base de acuerdos intergubernamentales);
• formado por iniciativa (como resultado de un proceso contractual de forma voluntaria; métodos de mercado consolidación de participaciones).

En la práctica, estos caminos rara vez se implementan en su forma pura. A menudo, se utilizan combinaciones de varias opciones en cada uno de los grupos creados. Recientemente, las FIG se han creado principalmente sobre la base de un acuerdo por iniciativa de los participantes mediante la consolidación de activos en el mercado.

Por decisión de las autoridades federales (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia, Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia), se crearon los siguientes grupos: "Acero Magnitorskaya" (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 27 de mayo de 1994 n° 1089); "Exohim" (Orden del Gobierno de la Federación de Rusia de 6 de julio de 1994 No. 858-r); “Volzhsko-Kama” (Decreto del Presidente de la Federación de Rusia del 2 de noviembre de 1994 No. 2057), etc.

Por decisión de las administraciones republicana y regional se crearon grupos: “Plantas de los Urales”, “Trans-Urales”, etc.

Por decisión de las autoridades municipales, por ejemplo, se formó el grupo financiero e industrial Trekhgorka (Orden del alcalde de Moscú de 30 de mayo de 1995).

Sobre la base de acuerdos intergubernamentales, se registraron los siguientes grupos: "Interros", "Nizhny Novgorod Automobiles", "Accuracy", "Aerofin", "TaNACo", etc.

Dependiente del iniciador de la creación, núcleo de consolidación en torno al cual se construye todo el grupo, los grupos financieros e industriales disponibles actualmente se pueden dividir en:

• bancario,
• industrial,
• comercio

Centro "bancario" FIG es una organización financiera y de crédito. El deseo de los bancos rusos de cooperar con empresas industriales causado por el deseo de diversificar sus actividades, adquirir nueva clientela y reducir el riesgo de inversión. Hoy en día, la competencia bancaria se está desplazando hacia los préstamos industriales. Además, el control de los accionistas sobre las empresas industriales permite a los bancos ampliar su influencia en los mercados de leasing, factoring, seguros y otros servicios financieros. Los grupos industriales financieros de este tipo se distinguen por una amplia variedad de empresas incluidas en ellos, que pueden no tener ninguna relación entre sí ni en la cooperación productiva ni en otros intereses económicos.

La principal condición para el surgimiento. "industrial" FIG es la necesidad de asegurar la producción y el desarrollo técnico de un grupo de empresas y organizaciones de investigación que tienen intereses comunes en la interacción tecnológica en la creación de determinados productos y el desarrollo de nuevas tecnologías. Los "iniciadores" de este tipo de grupo industrial financiero son las fábricas (JSC “Nizhny Novgorod Automobiles” - FIG “Nizhny Novgorod Automobiles”, Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG “Magnitogorsk Steel”, JSC “VAZ” y “KAMAZ” - “ Volzhsko-Kama” FIG).

Si la cooperación entre los miembros de un grupo financiero e industrial se reduce a la cooperación en el sector de suministro y ventas, entonces las posiciones de liderazgo las ocupan naturalmente comercio compañías. Muchos productores de productos básicos se han dado cuenta de la necesidad de cooperar estrechamente con empresas bastante grandes y especializadas en el campo del suministro y las ventas, lo que les permite tener un impacto efectivo en el mercado mediante el control no sólo del ciclo de producción, sino también del ciclo de distribución.

Son posibles las opciones “blandas” (consorcio, asociación, unión) y “duras” (tipo holding). estructura organizativa grupos financieros e industriales. La elección del tipo de estructura organizativa de un grupo industrial financiero está determinada por las relaciones de propiedad en el grupo, los vínculos de capital entre sus participantes, un conjunto de obligaciones mutuas contractuales e informales, los objetivos de creación y las direcciones de desarrollo.

Un análisis de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos mostró que la organización de la cooperación entre las empresas que participan en el grupo sigue siendo uno de los puntos débiles de los grupos financieros e industriales. Los derechos a la organización de la gestión de los grupos industriales financieros surgen tanto desde el punto de vista de la capacidad de gestión del desarrollo del grupo como desde el punto de vista de la seguridad financiera de sus planes.

De conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "sobre grupos financieros e industriales", es posible las siguientes opciones Integración y consolidación de la propiedad de grupos industriales financieros:

• creación de una sociedad holding (principal y filiales);
• Sistema de participación basado en un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero.

La forma más común de integración hasta ahora es la formación de estructuras asociativas “blandas” basadas en el desarrollo de relaciones contractuales.

En primer lugar, se considera el más rápido y manera barata probar las posibilidades de actividades conjuntas. Además, el atractivo de las formas "blandas" está asociado con la motivación para unirse con los fabricantes de productos relacionados. Para estos grupos financieros e industriales, el acuerdo sobre la creación de un grupo es una especie de acuerdo fundacional de una sociedad simple, cuyos asuntos generales son llevados a cabo por la empresa central.

La base para el funcionamiento de un grupo financiero-industrial puede ser un sistema completo de acuerdos sobre actividades conjuntas, cada uno de los cuales cubre a aquellos participantes que cooperan en una de las áreas de su actividad. En este caso, la empresa central puede mantener registros de las actividades conjuntas en virtud de todos los contratos.

En realidad, muchos grupos financieros e industriales rusos utilizan simultáneamente varios mecanismos de consolidación de capital: se crea una sociedad anónima, algunos miembros del grupo participan en el capital de otros y la concentración del capital se logra mediante préstamos. Así, en el grupo financiero e industrial “Interros”, la sociedad anónima “INROSKapital”, que aportó la mayor parte al capital de la empresa constituida por el grupo (12,9%), posee el 34,8% de las acciones de JSCB “ International Financial Company” y el 20,93% de las acciones de JSC “Phosphorit”, incluidas en el mismo grupo financiero e industrial.

Existen tendencias contradictorias en la formación del capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero. Los miembros del grupo luchan por la igualdad de influencia en las actividades de la empresa central y, en este sentido, por la paridad de aportaciones a su capital autorizado. Este deseo es especialmente evidente cuando, con diferencias significativas entre empresas en términos de tamaño de activos, las contribuciones al capital autorizado de la empresa central se fijan iguales para todos o casi todos los fundadores (FIG "Ural Plants", FIG "Russian Fur Corporation "). Sin embargo, la participación equitativa de las empresas del grupo industrial financiero en el capital de la empresa central que se está creando aún no crea el poder ni las condiciones económicas previas para la convergencia de sus intereses. Al mismo tiempo, a menudo existe una dispersión significativa en las participaciones de los participantes individuales en este capital. Esta circunstancia no puede explicarse únicamente por diferencias en sus capacidades financieras. Así, la participación de Avtobank en el capital de la empresa central FIG “Nizhny Novgorod Automobiles” es sólo del 0,05%. La dispersión de acciones puede considerarse como un reconocimiento de la distribución ya establecida de roles económicos en el grupo o de la inevitabilidad de la posterior transformación de los grupos industriales financieros. Por ejemplo, en el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel destaca el papel de JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works, cuya contribución al capital autorizado de la empresa central es del 65,13%.

Es de destacar que la mayoría de los grupos financieros e industriales rusos se caracterizan por una participación bastante modesta de las estructuras bancarias en el capital autorizado de la empresa central del grupo. Para el grupo industrial financiero “Svyatogor” es menos del uno por ciento, para el grupo industrial financiero “Automóviles de Nizhny Novgorod” – 8,87%. En el grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, Promstroybank posee el 4,2% de las acciones de la empresa central, AvtoVAZbank (2,1%).

La escala de consolidación de recursos en el capital autorizado de la empresa central de un grupo industrial financiero suele ser relativamente pequeña. En la mayoría de los casos, la empresa central tiene un peso económico inferior al de muchos de los fundadores. Esto afecta la controlabilidad del desarrollo del grupo financiero e industrial.

En cuanto a las asociaciones organizativas, como las sociedades holding, su atractivo sigue siendo escaso. Las estructuras de holding reales en la economía nacional demuestran una eficiencia diferente. Un holding, como forma de organización de un grupo industrial financiero, presupone la presencia de empresas matrices y filiales. El primero es propietario de los segundos (tiene participaciones de control en su capital autorizado). Un grupo de este tipo se crea mediante la adquisición (compra) o la creación de nuevas empresas dependientes.

Entre los principales motivos que dificultan la creación de un grupo industrial financiero de este tipo se encuentran los siguientes:

• falta de capital social suficiente para comprar acciones de empresas que participan en la cooperación;
• renuencia a convertirse en una empresa “subsidiaria” o dependiente y esperanzas aún no destruidas de establecerse de forma independiente en el mercado;
• la presencia de procedimientos burocráticos bastante complejos al registrar explotaciones; restricciones en áreas de actividad, cuota de mercado.

Con gran amplitud, los grupos industriales financieros de este tipo pueden incluir los grupos "Ruskhim", "Nosta-Truby-Gaz", que se centran en las relaciones de confianza de la empresa matriz con el resto de los participantes y tienen en su gestión bloques estatales. acciones de las empresas que forman parte del grupo.

La salida más aceptable a esta situación se considera la gestión encomendada de la propiedad (fideicomiso). La falta de dinero para garantizar la rotación económica y el agotamiento de los recursos incluso de las estructuras comerciales más grandes han reducido significativamente el potencial de inversión y han llevado al agotamiento de las oportunidades para mejorar la estructura de la economía mediante la adquisición directa de participaciones. El fideicomiso le permite organizar la formación de grandes corporaciones sin gastar fondos importantes por parte de las empresas que forman la estructura.

La orientación hacia una u otra de las formas de integración anteriores en el marco de los grupos industriales financieros depende en gran medida de la estrategia objetivo elegida del complejo. La experiencia demuestra que tan pronto como los métodos "más suaves" para garantizar la controlabilidad agotan sus capacidades para administrar eficazmente un negocio, son reemplazados por otros más duros y conservadores. Por tanto, hay motivos para esperar un aumento gradual del número de estructuras holding en un futuro próximo.

Las figuras pueden variar por formas de integración industrial: verticales, horizontales y conglomerados. Figuras verticales- Se trata de asociaciones en las que las empresas participantes producen un tipo de producto y participan en su producción en diferentes etapas. Un ejemplo es la FIG "Tula Industrialist", "Metal Industry", "Magnitogorsk Steel", "Nosta-Truby-Gas", etc. En particular, en la FIG "Tula Industrialist" la posición de liderazgo en el grupo la ocupa JSC “Tulachermet”. Casi todas las empresas industriales que participan en el grupo le suministran sus productos o reciben de él materias primas, intercambian pedidos y recursos. Al mismo tiempo, Tulachermet actúa como el principal centro intragrupo de control accionario de empresas como Yubskomet y Tula Industrialist Bank. La “Metalloindustria” de FIG es una estructura integrada verticalmente que une toda la cadena desde la extracción y enriquecimiento del mineral de hierro hasta la producción de productos de ingeniería.

Los grupos financieros e industriales horizontales son grupos en los que las empresas participantes llevan a cabo la producción en las mismas etapas o producen los mismos productos. Este tipo incluye los siguientes grupos financieros e industriales: "Prompribor", "Exohim", "East Siberian Group", etc. El grupo financiero e industrial "Prompribor" incluye 16 empresas más grandes que producen instrumentos para monitorear y regular los procesos tecnológicos y contabilizar Recursos energéticos. Entre ellos: JSC Saransk Instrument-Making Plant, JSC MZTA y JSC MZEP (Moscú), etc.

Al mismo tiempo, vale la pena señalar que este tipo de integración está controlado más estrictamente por el Comité Estatal de Política Antimonopolio y Apoyo a Nuevas Estructuras Económicas: asociaciones (grandes sociedades anónimas, grupos industriales financieros) que ocupan más del 35% de El mercado federal o local para ciertos grupos de bienes tiene grandes dificultades para pasar el examen y aprobación por parte de este departamento.

Los grupos (o conglomerados) financieros e industriales altamente diversificados son grupos que incluyen varias industrias directamente no relacionadas. En primer lugar, esto incluye el grupo financiero e industrial Interros, que incluye las siguientes empresas que operan en diversos sectores de la economía: RAO Norilsk Nickel, JSC Kuznetsk Metallurgical Plant, JSC Novokuznetsk Aluminium Plant (metalurgia), JSC LOMO (óptica), JSC Khimvolokno, JSC Fosforita ( industria química), empresa del Estado“Ferrocarril de Octubre” (transporte).

Los grupos financieros e industriales pueden clasificarse por escala de actividad en regional, interregional y transnacional.

La tendencia hacia la formación de grupos financieros e industriales de carácter regional cuenta con el apoyo activo de las autoridades ejecutivas locales y la consideran, por un lado, como una forma de fortalecer las posiciones de las regiones en las relaciones con el centro, y por el otro. otros, como medio para resolver los problemas económicos y sociales regionales. Las administraciones locales asocian la formación de grupos industriales financieros con grandes programas regionales que aseguren la reestructuración estructural de empresas tecnológicamente interconectadas, teniendo en cuenta las tareas prioritarias de mantener el empleo y resolver los problemas ambientales. La mayor experiencia positiva en la formación de grupos regionales se ha acumulado en Tula y Riazán.

La cooperación interregional es típica, por ejemplo, del grupo financiero e industrial “Unity”. El objetivo de la FIG es saturar el mercado de las regiones de los Urales y Siberia con productos alimenticios baratos y de alta calidad, garantizar la sustitución de las importaciones en este sector y un reequipamiento técnico radical de las empresas de la industria alimentaria. En este sentido, entre los miembros del grupo se encuentran empresas que brindan suministro de materias primas agrícolas, su procesamiento y reequipamiento tecnológico de la industria alimentaria. Una característica especial de la FIG es la inclusión en su composición de la empresa de defensa de alta tecnología Mashinostroitel (Perm), que produce Equipo tecnológico para complejo agroindustrial.

Los grupos financieros e industriales interregionales también incluyen United Mining and Metallurgical Company, Siberian-Ural Aluminium, East Siberian Group, etc. Existen vínculos de cooperación mutuamente beneficiosos entre empresas que garantizan la integración vertical dentro del grupo financiero e industrial de United Mining and Metallurgical Company. : desde la extracción y procesamiento primario de carbón y materias primas mineras hasta la producción de acero, productos metálicos terminados, su transporte y venta. La proximidad de las empresas de materias primas a las plantas metalúrgicas, así como la ubicación geográficamente ventajosa del puerto miembro del grupo Nakhodka Sea Trade Port OJSC (ya que los países del Sudeste y Asia Central los socios extranjeros más activos en el mercado de metales ferrosos) son ventajas importantes del grupo.

Al mismo tiempo, los grupos financieros e industriales transnacionales, entre cuyos miembros se encuentran personas jurídicas bajo la jurisdicción de los Estados miembros de la CEI, están dando a conocer más activamente su presencia.

El colapso de la URSS, que condujo a la formación de varios estados soberanos, provocó la ruptura de vínculos económicos anteriores, la ruptura de las relaciones de cooperación establecidas y, como resultado, la parálisis de ciertos sectores de la economía del nuevo estados independientes. Los países miembros de la CEI se esfuerzan por restaurar contactos de negocios mediante la creación de asociaciones financieras e industriales internacionales.

Actualmente existen 9 grupos de este tipo: “Interros” (Rusia, Kazajstán), “Nizhny Novgorod Automobiles” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania, Kirguistán, Tayikistán, Moldavia, Letonia), “Precisión” (Rusia, Bielorrusia, Ucrania), “Transnational Aluminium Company (Rusia, Ucrania), Siberian Aluminium (Rusia, Kazajstán), Aerofin, etc.

Un ejemplo en este caso, por supuesto, es el grupo financiero e industrial Nizhny Novgorod Automobiles, cuya selección de participantes se centra en los vínculos de cooperación con empresas de Ucrania, Bielorrusia, Kirguistán y Letonia. Así, RAF JSC (Elagva, Letonia) recibe 77 posiciones de piezas y conjuntos terminados de GAZ JSC (Nizhny Novgorod, Federación de Rusia). Los participantes ucranianos (PO Belotserkovshchina y Chernigov Plant) suministran a JSC GAZ neumáticos y ejes de transmisión. JSC “Kyrgyz Automobile Assembly Plant” (Bishkek, Kirguistán), que recibe chasis de JSC “GAZ”, suministra radiadores de refrigeración para las necesidades de los grupos industriales financieros.

Si abordamos la consideración de los grupos industriales financieros desde la perspectiva de evaluar su escala: el volumen de producción industrial, el número de empleados, etc., entonces los grupos se pueden dividir en grandes, medianos y pequeños.

Hoy, al menos 10 de los grupos más grandes tienen la oportunidad de convertirse en las "locomotoras" de la economía nacional. Se trata de "Automóviles de Nizhny Novgorod", "Industria del metal", "Acero Magnitogorsk", "Volzhsko-Kama", etc.

En el marco del grupo financiero e industrial Magnitogorsk Steel, que cuenta con una clara cooperación tecnológica y un líder claro en la persona de Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC, fue posible unir 18 empresas con una fuerza laboral de más de 260 mil personas, fijas activos de 5.072 mil millones de rublos y un volumen de producción comercial de más de 3,3 billones de rublos. El principal proyecto de inversión dentro del grupo industrial financiero es la puesta en servicio en la JSC MMK de un complejo para la producción de 5 millones de toneladas de laminado en caliente y 2 millones de toneladas de laminado en frío. hoja de acero en el año. Estos productos se abastecerán tanto al mercado interno como al externo (1.400 mil toneladas y 600 mil toneladas anuales, respectivamente).

Entre los mayores grupos industriales financieros registrados, no se puede dejar de mencionar a Volzhsko-Kamaskaya, que incluye las asociaciones de fabricantes de automóviles JSC AvtoVAZ y JSC KamAZ. El número total de empleados llega a 231 mil personas. En el marco del grupo industrial financiero se están ejecutando varios proyectos de inversión prometedores. JSC AvtoVAZ produce los vehículos de bajo consumo VAZ 2110, 2114, 2123. Se ha delineado un programa para la producción de turismos diésel. JSC KamAZ tiene un programa para modernizar unidades de potencia para tractores de tres ejes con una capacidad de carga de 8 a 12 toneladas y trenes de carretera con una capacidad de carga de 16 a 20 toneladas. La producción de automóviles Oka se está ampliando, también para personas con discapacidad.

Los resultados de las actividades de los grupos financieros e industriales rusos nos permiten hablar de impacto positivo integración del capital financiero e industrial no sólo a nivel macro sino también a nivel micro. Más de la mitad de los grupos que operan actualmente pueden considerarse “islas de estabilidad” en el mar de caos que ha abrumado a todos los sectores de la economía. Según datos de 15 grupos industriales financieros, en 1997 sus volúmenes de producción aumentaron un cinco por ciento, los volúmenes de productos vendidos un 40 por ciento, las exportaciones un 28 por ciento y las inversiones un 250 por ciento. La cartera de la FIG incluye más de 200 proyectos de inversión con una financiación total de 65 billones de rublos.

Problemas con el funcionamiento de los grupos industriales financieros.

A pesar de ciertos resultados obtenidos por los grupos financieros e industriales y del correspondiente trabajo legislativo realizado, su formación enfrenta serios problemas y dificultades.

Entre Problemas existentes Se puede distinguir la formación y funcionamiento de los grupos industriales financieros: económico general, legislativo, organizativo, financiero.

Las dificultades económicas generales son obvias. Se relacionan con la difícil situación financiera y económica de la mayoría de los fabricantes, la disminución de la actividad inversora, la falta de apoyo gubernamental y la inflexibilidad de la política fiscal.

Mucha gente exige una solución legislativa rápida asuntos legales. Es necesaria una regulación clara de la esencia jurídica de los grupos industriales financieros. el papel principal Cuando se constituye un grupo, se confía al acuerdo de su creación, cuyo estatuto jurídico no está claro. Algunos expertos subdividen este acuerdo en un simple contrato de sociedad, definido con precisión en el Código Civil. En virtud de este acuerdo, un grupo de personas se compromete a poner en común sus contribuciones y actuar juntas sin formar una entidad jurídica para obtener ganancias y/u otro fin legal. Y en la ley de grupos industriales financieros, las relaciones contractuales están claramente vinculadas a la formación de una nueva entidad jurídica (sociedad central).

También es necesario aclarar el procedimiento para preparar los documentos para registrar un grupo industrial financiero: los miembros del grupo deben firmar un acuerdo con una empresa central ya registrada o primero firmar un acuerdo y luego crear una empresa central como parte de la implementación del acuerdo.

La Ley de Grupos Industriales Financieros prescribe la celebración de un acuerdo sobre la creación de un grupo industrial financiero en todos los casos, excepto para la formación de un grupo según el principio de participación.

La cuestión del mecanismo para la toma de decisiones de gestión en los grupos industriales financieros no está suficientemente resuelta. Las funciones de gestión del grupo financiero-industrial son desempeñadas por el Consejo de Gobernadores y la sociedad central creada para la gestión continua de las actividades del grupo financiero-industrial. La forma en que cada uno de estos órganos toma decisiones es diferente. Si la sociedad central se crea en forma de sociedad anónima y, por tanto, está sujeta a la ley "sobre sociedades anónimas", las decisiones las toma la junta general de accionistas de la sociedad central. En la Junta de Gobernadores, las decisiones se toman según el principio: un miembro de la Junta - un voto; en la Asamblea General de la empresa central - la votación se realiza en bloques de acciones ordinarias.

Ya se revisa la restricción a la participación de bancos en más de un grupo industrial financiero Duma Estatal y tal vez a las instituciones financieras se les permita pertenecer a varios grupos.

El artículo relativo a la responsabilidad solidaria de los partícipes por las obligaciones de la sociedad central derivadas de las actividades del grupo financiero e industrial requiere elaboración y aclaración. Dado que la responsabilidad solidaria presupone la responsabilidad con todos los bienes propios, y la participación en un grupo industrial financiero puede limitarse para cada empresa a sólo una parte de sus activos, sería más lógico limitar la responsabilidad de cada una a su participación en los activos totales. formado para la implementación del programa del grupo industrial financiero. La ley permite establecer en el contrato únicamente las particularidades de la ejecución de la responsabilidad solidaria. Esta circunstancia da lugar a un recelo natural de los posibles participantes a la hora de crear un grupo.

Los métodos de separación y consolidación de activos para las actividades de los grupos financieros-industriales tampoco están regulados por normativa: cómo hacerlo en el marco de programas específicos que se están implementando, si realizar esta transferencia en los términos de contratos de fideicomiso o en otro camino, etc

Es importante elaborar un mecanismo claro para la distribución de órdenes gubernamentales entre empresas, el procedimiento de financiación y la responsabilidad de la ejecución de la orden.

En cuanto al marco legal del apoyo estatal, el conjunto de incentivos para la creación y operación de grupos industriales financieros se presenta principalmente en papel (principalmente en el artículo 15 de la Ley de Grupos Industriales Financieros) y tiene poca conexión con las características existentes del mecanismo para gestionar actividades corporativas unificadas.

Los problemas de carácter organizativo se deben, en primer lugar, a la falta de desarrollo de estructuras organizativas para la gestión de grupos industriales financieros; falta de poderes regulatorios de la empresa central; una alta proporción de los costos asociados con la facturación interna del grupo.

Entre las dificultades financieras en el funcionamiento de los grupos financieros-industriales, cabe mencionar en primer lugar el bajo potencial de los bancos comerciales rusos, evaluado por su propio capital, que no les permite invertir cantidades significativas en la industria. Incluso en situaciones económicas y políticas favorables para el desarrollo de este proceso, los bancos rusos no podrán satisfacer las necesidades de inversión de la producción en más del 10%. De ahí la necesidad de atraer inversión extranjera, algo que no se puede hacer sin garantías gubernamentales.

Para el desarrollo exitoso de los grupos industriales financieros establecidos y el surgimiento de nuevos y funcionales, se requieren esfuerzos conjuntos de las autoridades legislativa y ejecutiva, los centros de investigación interesados ​​y los especialistas corporativos para resolver los problemas antes mencionados.