다양한 재무 및 경제 지표 분석은 관리 프로세스의 가장 중요한 구성 요소입니다. 기업가 활동. 숫자를 아는 것만으로 기업가나 관리자가 완전히 참여할 수 있습니다. 경영활동그리고 받아들이다 합리적인 결정. 한 기사에서는 기업 활동을 특징짓는 모든 계수를 분석하는 것이 불가능합니다. 오늘 우리는 매우 중요한 지표 하나만 살펴볼 것입니다. 운영 레버리지. 즉, 우리는 그것이 무엇인지, 어떻게 계산하는지, 그리고 가장 중요하게는 그 이유를 이해하려고 노력할 것입니다.
재무 및 운영 레버리지란 무엇입니까?
그것이 무엇인지에 대한 가장 완전한 이해 운영 레버리지이는 기업의 재무 및 경제 활동을 분석하기 위한 기타 계수에 대한 포괄적인 연구의 경우에만 발생할 수 있습니다. 그러나 여기서는 이 지표가 기업의 수익성(주로 이익) 매개변수를 관리하는 주요 메커니즘 중 하나라는 점에 주목합니다. 핵심원리이 지표의 형성에 투입되는 것은 상수와 상수 사이의 관계를 최적화하는 것입니다. 가변 비용기업.
마지막 언급은 가변 비용과 고정 비용, 더 정확하게는 그 비율이 소득(수익과 이익)의 역학에 직접적인 영향을 미친다는 사실 때문입니다. 예를 들어, 당사 웹사이트의 다른 기사에서 상품 및 서비스 생산량의 변화에 따라 비용의 일부로 고정 비용 금액이 어떻게 변하는지 읽을 수 있습니다. 또는 기업의 가변 비용이 어떤 특징을 가지고 있는지에 대해.
따라서 생산량이 증가하여 소득이 증가하면 고정 비용변경되지 않은 채 실제로 증가된 전체 생산량에 대한 고정 비용의 "확장"으로 인해 회사의 이익이 자동으로 증가합니다.
영업 레버리지의 특징
위에서부터 다음과 같다. 운영 레버리지제품 생산량 및 판매량에 따라 기업 이익의 최적 역학을 결정하는 주요 특징입니다. 영업 레버리지손익분기점과 같은 투자 분석 매개변수와 불가분의 관계가 있습니다.
가변 비용과 고정 비용 간의 관계를 분석하면 기업의 이익과 수익 변화의 역학을 계획하는 데 도움이 됩니다. 다시 말해서, 운영 레버리지생산량 변화와 제조된 제품을 판매하는 동안 기업이 받는 이익 간의 관계를 분석할 수 있습니다.
예를 들어, 운영 레버리지를 사용하면 다음과 같은 관계를 추적할 수 있습니다. 수익이 증가할수록 빠른 성장직접비와 간접비의 비율에 따라 이익이 달라집니다. 비용 구조에서 고정 비용이 차지하는 비중이 상대적으로 작다면 수익 증가율에 비해 이익 증가율은 더 높아질 것입니다.
투자 분석의 다른 매개변수와 마찬가지로 운영 레버리지를 결정하는 것은 모든 프로젝트에 대한 사업 계획을 세울 때 핵심입니다. 이러한 매개변수를 계산하는 것뿐만 아니라 단일 재무 모델의 프레임워크 내에서 이를 수행한 다음 이를 사업 계획의 전체 구조에 통합하는 것도 필요합니다. 따라서 미래의 기업을 직접 설계하려는 경우에도 샘플을 다운로드하는 것이 좋습니다. 준비된 사업 계획귀하와 유사한 기업의 경우 이는 이 어려운 과정에서 일종의 지침이 될 것입니다.
영업 레버리지 계산 공식(화폐 기준)
다른 많은 매개변수와 마찬가지로 운영 레버리지에는 금전적 측면과 물리적 측면이라는 두 가지 계산 옵션이 있습니다. 먼저, 영업레버리지를 금전적으로 계산하는 방법을 살펴보겠습니다. 공식 이 경우다음과 같이 보일 것입니다 :
영업 레버리지 = 수익/이익.
이 경우 수익 및 이익 금액은 상품이나 서비스의 판매(판매) 과정에서 얻은 소득만을 가정한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 또 다른 참고 사항은 수익이 이익 금액(거래 마진), 고정 비용 및 가변 비용과 같은 매개변수의 합이라는 점을 기억할 가치가 있다는 것입니다. 여기에서 한계(고정 및 변동 비용 관련) 분석을 수행하여 최적의 비용 구조, 손익분기점, 이익 변화 계획 등을 결정하는 것이 가능해집니다.
위의 내용을 고려하여 공식을 수정할 수 있습니다. 운영 레버리지다음과 같은 방법으로:
영업 레버리지 = (이익 + 고정 비용 + 변동 비용) / 이익 = 1 + 고정 비용 / 이익 + 변동 비용 / 이익.
영업 레버리지 계산 공식(물리적 측면)
계산 공식 운영 레버리지물리적 측면에서는 생산 레버리지라고도 합니다. 이 지표는 다음과 같이 계산됩니다.
영업 레버리지 = (수익 - 변동비) / 이익
영업 레버리지 = (이익 + 고정 비용)/이익 = 1 + 고정 비용/이익. 결과 숫자는 한계 소득과 상품 또는 서비스 판매로 인한 이익 금액 간의 관계를 보여주는 절대적인 계수입니다.
심각한 실수를 했는지 확인하기 위해 다음과 같은 가치를 고려할 수 있습니다. 운영 레버리지항상 1보다 클 것입니다. 이는 한계소득 금액에 이윤 금액뿐만 아니라 고정비 금액도 포함된다는 사실로 설명됩니다.
기업 활동을 계획하는 데 운영 레버리지가 어떻게 사용됩니까?
물론 사업 계획은 단순히 투자 매개변수를 계산하는 것에만 국한되지 않습니다. 일반적인 사회 경제적 상황, 제품 또는 서비스의 경쟁 우위를 평가하고 홍보를 위한 마케팅 프로그램 및 기타 여러 섹션을 개발하는 것이 필요합니다. 그러나 운영 레버리지와 손익분기점을 결정하는 것은 생산 시작 전에도 프로젝트가 원칙적으로 실현 가능한지 여부를 결정할 수 있는 핵심 링크입니다.
- 첫째로, 운영 레버리지생산의 임계점(볼륨)을 결정하고 이를 기반으로 추가 활동의 타당성에 대한 결정을 내릴 수 있습니다.
- 둘째, 레버리지는 비용-대량-이익 계획을 기반으로 제품, 작업 또는 서비스 유형별로 조직 전체의 재무 결과를 계산하는 데 도움이 됩니다.
- 셋째, 생산 확대, 신제품 출시 등을 결정하는 경우입니다. 그러한 현대화 과정에서 회사의 수입이 얼마나 증가하는지 이해해야 합니다. 여기서도 정의 없이는 할 수 없습니다 운영 레버리지.
- 넷째, 운영 레버리지는 생산 프로그램을 계획하고 상품, 작업 또는 서비스 가격을 설정할 때 수익성 임계값을 결정하는 기초입니다.
- 그리고 마지막으로 생산 레버리지는 이러한 관계를 특징으로 합니다. 중요한 매개변수비용 구조, 상품 및 서비스의 생산 및 판매 규모, 기업의 이익. 이 매개변수는 판매량 변화에 따른 이익 변화도 보여줍니다.
결론: 운영 레버리지가 비즈니스 프로세스 효율성에 미치는 영향
따라서 다음이 분명해진다. 운영 레버리지기업의 효율성을 특징 짓는 주요 매개 변수 중 하나입니다. 결국 "수익", "이익", "비용", "고정 비용", "가변 비용", "손익분기점" 등과 같은 매개변수는 기업 개발의 역학을 추적하는 데 가장 중요합니다. ㅏ 운영 레버리지차례로, 명명된 모든 수량을 어느 정도 통합하는 바로 그 지표가 됩니다. 그러므로 가치를 결정하는 것이 중요하다. 운영 레버리지아직 미래 사업의 계획 단계에 있습니다.
귀하의 노력과 시간을 절약하려면 동종 업계에서 운영되는 기업을 위해 기성 사업 계획 샘플을 미리 다운로드하는 것이 좋습니다. 이 문서의 명확한 구조와 기성 재무 모델을 통해 사업 계획에 필요한 모든 측면을 고려하고 대부분의 항목을 자동으로 계산할 수 있습니다. 재무 지표. 프로젝트에 대한 사업 계획을 독립적으로 개발할 수 있는지 의심스러우면 턴키 형식으로 사업 계획을 처리하고 비즈니스의 모든 개별 특성을 고려할 전문가에게 문의하는 것이 좋습니다.
기업의 총 생산 비용(운영 비용)을 불변 비용과 가변 비용으로 나누면 판매 이익(영업 이익)을 창출할 때 "운영(생산) 레버리지" 메커니즘을 사용할 수도 있습니다. 이 메커니즘의 작동은 운영 비용에 고정 비용이 포함되면 제품 판매량이 변할 때 영업 이익 금액이 항상 더 높은 비율로 변한다는 사실에 기초합니다.
고정운영비(비용)는 기업의 규모, 업종 특성, 기타 요인에 관계없이 제품 판매량의 변화에 따라 기업의 영업이익 금액에 불균형적으로 더 큰 변화를 초래합니다. 그러나 기업의 총영업비용에서 고정비가 차지하는 비중이 높을수록 제품판매량의 변화율에 따른 영업이익의 변화폭이 커진다.
기업의 고정 및 변동 운영 비용 비율은 다음 공식을 사용하여 계산되는 "운영 레버리지 비율"로 특징 지어집니다.
콜 = 하이포스트 / 이오, (30)
여기서 Kol은 영업 레버리지 비율입니다.
그리고 post는 고정 거래 비용의 합계입니다.
Io는 거래 비용의 총액입니다.
기업의 영업 레버리지 비율 값이 높을수록 제품 판매 증가율에 비해 영업 이익 증가율이 더 빨라질 수 있습니다. 즉, 동일한 제품 판매 증가율에서 영업 레버리지 비율이 더 높은 기업은 다른 조건이 동일할 때 가치가 낮은 기업에 비해 영업 이익 금액이 항상 더 크게 증가합니다. 이 비율의.
특정 영업레버리지율에서 달성되는 영업이익 증가율과 판매량 증가율의 구체적인 비율을 '영업레버리지 효과' 지표로 특징짓습니다. 이 지표는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
Eol= tVOP / tOP, (31)
여기서 Eol은 기업의 계수의 특정 값에서 달성된 운영 레버리지의 효과입니다.
제품 판매량의 특정 증가율을 설정하면 기업에서 설정된 영업 레버리지 비율을 고려하여 영업 이익 금액이 어떻게 증가할지 결정할 수 있습니다. 다양한 기업에서 달성된 효과의 차이는 운영 레버리지 비율에 반영된 고정 및 변동 운영 비용 비율의 차이에 따라 결정됩니다.
위의 영업 레버리지 효과를 계산하는 기본 공식에는 여러 가지 수정 사항이 있습니다.
따라서 영업레버리지의 효과는 다음과 같은 공식으로 표현될 수 있다.
Eol = tMP/tOR; (38) Eol = tMP / tVOP, (39)
TMP - 한계영업이익 증가율, %;
tGOP - 총 영업 이익 증가율, %;
TOP - 제품 판매량 증가율, %.
제품 가격에 포함되어 비용으로 지불되는 세금 납부의 영향을 제거하기 위해 총수입, 영업 레버리지 효과는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
에올 = tVOP / tCHOD, (40)
여기서 Eol은 영업 레버리지 효과입니다.
tGOP - 총 영업 이익 증가율, %;
tCHOD - 순영업소득 증가율, %
물리적 측면에서 제품 판매 증가와 그에 따른 가격 수준 변화가 영업이익에 미치는 영향을 별도로 연구하기 위해 다음 공식을 사용하여 영업 레버리지의 효과를 결정합니다.
아이올루스 = tBOP / 찢어진 * tCe (41)
여기서 Eol은 영업 레버리지 효과입니다.
tGOP - 총 영업 이익 증가율, %;
toORn - 물리적 측면에서 제품 판매량 증가율(제품 단위 수), %;
tCe - 레벨 변화율 평균 가격생산 단위당 %.
이 공식을 사용하면 영업 레버리지 비율과 변화가 영업 이익 금액 변화에 미치는 영향을 종합적으로 고려할 수 있습니다. 가격 정책.
위에서 논의한 일반 원칙운영 레버리지 메커니즘의 작동. 동시에, 특정 상황기업의 운영 활동, 운영 레버리지 메커니즘의 표현에는 사용 과정에서 고려해야 할 다음과 같은 여러 기능이 있습니다.
1. 영업 레버리지의 긍정적인 영향은 기업이 영업 활동의 손익분기점을 통과한 후에만 나타나기 시작합니다. 영업 레버리지의 긍정적인 효과가 나타나기 시작하려면 기업은 먼저 고정 운영 비용을 충당할 만큼 충분한 한계 이익을 받아야 합니다(즉, 평등 보장: MP = Hypost). 이는 기업이 특정 제품 판매량에 관계없이 고정 운영 비용을 상환할 의무가 있기 때문에 고정 비용 금액과 운영 레버리지 비율이 높을수록 다른 사항이 동일할 때 발생합니다. 활동의 손익분기점에 도달하게 됩니다. 이와 관련하여 기업이 영업 활동에서 손익분기점을 달성할 때까지 높은 영업 레버리지 비율은 손익분기점을 달성하는 과정에서 추가적인 "부담"이 될 것입니다.
2. 손익분기점을 극복한 후 영업 레버리지 비율이 높을수록 기업의 이익 성장에 대한 영향력이 커져 제품 판매 규모가 늘어납니다.
영업레버리지율이 높은 기업의 동일한 상품판매량 증가율에서는 영업레버리지율이 낮은 기업보다 손익분기점을 극복한 후 영업이익 증가율이 더 높다.
3. 영업 레버리지의 가장 큰 긍정적인 영향은 손익분기점(손익분기점을 극복한 후)에 최대한 가까운 현장에서 달성됩니다. 상품판매량이 지속적으로 증가하고 손익분기점에서 멀어짐에 따라(즉, 안전마진 또는 안전마진이 증가함에 따라) 영업 레버리지 효과는 감소하기 시작합니다. 즉, 제품 판매량이 1% 증가할 때마다 영업 이익 증가율은 점점 낮아지게 됩니다(그러나 동시에 이윤 증가율은 항상 제품 증가율보다 높게 유지됩니다). 판매량).
4. 영업 레버리지 메커니즘도 반대 방향입니다. 제품 판매량이 감소하면 총 영업 이익 규모는 더욱 크게 감소합니다. 또한, 이러한 감소폭은 영업레버리지비율의 값에 따라 달라지며, 이 값이 높을수록 제품매출 감소율 대비 총영업이익 감소 속도가 빨라집니다. 마찬가지로 손익분기점에 반대 방향으로 접근할수록 제품 판매 감소율 대비 이익 감소율의 음의 효과가 커집니다. 계수의 일정한 값을 갖는 영업 레버리지 효과의 감소 또는 증가의 비례성을 통해 우리는 운영 레버리지 비율이 수익성 수준과 위험 수준의 비율을 균등화하는 도구라는 결론을 내릴 수 있습니다. 운영 활동을 수행합니다.
5. 영업레버리지 효과는 단기적으로만 안정적이다. 이는 고정비로 분류되는 운영비가 단기간 동안만 변하지 않는다는 사실에 의해 결정됩니다. 제품 판매량을 늘리는 과정에서 고정 운영 비용의 또 다른 급증이 발생하면 기업은 새로운 손익분기점을 극복하거나 이에 맞춰 운영 활동을 조정해야 합니다. 즉, 영업 레버리지 비율의 변화를 초래하는 이러한 점프 후에는 그 효과가 새로운 비즈니스 조건에서 새로운 방식으로 나타납니다.
운영 레버리지의 발현 메커니즘을 이해하면 운영 활동의 효율성을 높이기 위해 고정 비용과 가변 비용의 비율을 의도적으로 변경할 수 있습니다. 이러한 변화는 상품시장 여건 및 단계의 다양한 추세에 따른 영업레버리지비율의 가치 변화로 귀결됩니다. 수명주기기업.
상품 시장의 불리한 상황으로 인해 제품 판매량이 감소할 가능성이 있는 경우 초기 단계기업의 생애주기 동안 아직 손익분기점을 극복하지 못한 경우에는 영업레버리지비율의 가치를 감소시키는 조치를 취할 필요가 있습니다. 반대로, 상품 시장의 유리한 조건과 특정 안전 마진(안전 마진)이 존재하는 경우 고정 비용 절감 체제 구현 요구 사항이 크게 약화될 수 있습니다. 해당 기간 동안 기업은 다음을 수행할 수 있습니다. 생산 고정 자산을 재구성하고 현대화하여 실제 투자 규모를 크게 확대합니다.
고정 및 변동 운영 비용 모두에 영향을 주어 운영 레버리지의 가치를 변경할 수 있습니다.
높은 수준의 고정 비용은 주로 제조된 제품의 자본 집약도 수준, 기계화 및 노동 자동화 수준의 차별화를 결정하는 산업 특성에 의해 결정됩니다. 또한 고정 비용은 급격한 변화에 잘 적응하지 못하므로 운영 레버리지 비율이 높은 기업은 비용 관리의 유연성을 잃게 됩니다.
그러나 이러한 객관적인 제한에도 불구하고 각 기업은 필요한 경우 금액과 금액을 줄일 수 있는 충분한 기회를 갖습니다. 비중고정 운영 비용. 이러한 준비금에는 원자재 시장 상황이 좋지 않을 경우 간접비(관리비)를 크게 줄이는 것이 포함됩니다. 감가상각비 흐름을 줄이기 위해 미사용 장비 및 무형 자산의 일부 매각 기계 및 장비를 자산으로 구매하는 대신 단기 임대 형태를 널리 사용합니다. 소비되는 양의 감소 유용그리고 다른 것들도 있습니다.
가변 비용에 영향을 미칠 때 지속적인 절감을 보장해야 합니다. 이러한 비용의 금액과 제품의 생산량 및 판매량 사이에는 직접적인 관계가 있습니다. 기업이 손익 분기점을 극복하기 전에 변동비를 절약하면 한계 이익이 증가하므로 이를 빠르게 극복할 수 있습니다. 손익분기점을 넘기면 변동비 절감액이 총영업이익에 직접적으로 증가하게 됩니다. 변동비 절감을 위한 주요 준비금에는 노동 생산성 증가를 보장하여 주 생산 및 보조 생산에서 근로자 수를 줄이는 것이 포함됩니다. 불리한 상품 시장 상황 동안 원자재, 공급품 및 완제품의 재고 규모를 줄입니다. 원자재 공급 등을 위해 기업에 유리한 조건을 보장합니다.
변화하는 경제 상황에서 고정 비용과 가변 비용 비율의 목표 변경을 통해 형성 가능성을 높일 수 있습니다.
©2015-2019 사이트
모든 권리는 해당 저작자에게 있습니다. 이 사이트는 저작권을 주장하지 않지만 무료로 사용할 수 있습니다.
페이지 생성일 : 2016-02-17
페이지 1
영업 레버리지는 이익 증대에 도움을 주는 동시에 위험도 증가시킵니다. 즉, 이익의 불안정성과 중요한 수익성의 증가가 발생합니다.
운영 레버리지는 관리자가 균형을 유지하는 데 사용됩니다. 다른 종류비용을 지불하고 그에 따라 수입을 늘립니다.
영업레버리지를 이용하면 변동비와 고정비의 비율이 변할 때 이익을 늘릴 수 있습니다. 영업 레버리지 증가, 즉 고정비 비중이 늘어나면 이익도 늘어난다.
영업레버리지를 이용하면 변동비와 고정비의 비율이 변할 때 이익을 늘릴 수 있습니다.
레버리지를 활용하면 이익이 증가할 수 있습니다. 그러나 이익을 얻으려면 회사는 특정 위험, 즉 이익의 불안정성과 더 높은 임계 수익성을 감수해야 합니다.
영업 레버리지는 총 금액에서 고정 비용과 가변 비용의 비율을 특징으로 합니다. 고정비 비중이 크다면 회사는 높은 레벨운영 레버리지. 따라서 영업 레버리지의 변화에 따른 판매 이익의 변동성은 생산 위험을 정량화합니다.
영업레버리지 효과는 단기적으로만 안정적이다. 이는 고정비로 분류되는 운영비가 단기간 동안만 변하지 않는다는 사실에 의해 결정됩니다. 제품 판매량을 늘리는 과정에서 고정 운영 비용의 또 다른 급증이 발생하면 기업은 새로운 손익분기점을 극복하거나 이에 맞춰 운영 활동을 조정해야 합니다. 즉, 영업 레버리지 비율의 변화를 초래하는 이러한 점프 후에는 그 효과가 새로운 비즈니스 조건에서 나타납니다.
영업 레버리지의 메커니즘도 반대 방향으로 되어 있으며, 제품 판매량이 감소하면 총 영업 이익 금액은 더욱 크게 감소하며, 이러한 감소 비율은 영업 가치에 따라 달라집니다. 레버리지비율 : 이 값이 높을수록 매출총이익 감소폭이 제품매출 감소율에 비례하여 감소하는 속도가 빨라집니다. 마찬가지로 손익분기점에 반대 방향으로 접근할수록 제품 판매 감소율 대비 이익 감소율의 음의 효과가 커집니다. 계수의 일정한 값을 갖는 영업 레버리지 효과의 감소 또는 증가의 비례성을 통해 우리는 운영 레버리지 비율이 수익성 수준과 위험 수준의 비율을 균등화하는 도구라는 결론을 내릴 수 있습니다. 운영 활동을 수행합니다.
영업레버리지 효과는 단기적으로만 안정적이다. 이는 고정비로 분류되는 운영비가 단기간 동안만 변하지 않는다는 사실에 의해 결정됩니다. 제품 판매량을 늘리는 과정에서 고정 운영 비용의 또 다른 급증이 발생하면 기업은 새로운 손익분기점을 극복하거나 이에 맞춰 운영 활동을 조정해야 합니다. 즉, 영업 레버리지 비율의 변화를 초래하는 이러한 점프 후에는 그 효과가 새로운 비즈니스 조건에서 새로운 방식으로 나타납니다.
총비용에 대한 준고정비 비율로 계산되는 영업레버리지 수준은 A회사에 비해 B회사가 2배 이상 높다.
영업 레버리지 메커니즘도 반대 방향을 가지고 있습니다. 제품 판매량이 감소하면 총 영업 이익 규모가 훨씬 더 감소합니다.
고정 및 변동 운영 비용에 영향을 주어 운영 레버리지를 관리할 수 있습니다.
생산 레버리지 또는 영업 레버리지는 판매 수익과 판매 이익 간의 관계를 특징으로 합니다. 이러한 지표들 사이에는 다면적인 관계가 있습니다. 수익의 증가는 이익의 증가와 감소를 동반할 수 있습니다. 수익 창출 조건에서 수익 증가에 영향을 미치는 요인에 대한 연구는 산업 레버리지 적용 분야와 관련이 있습니다.
영업 레버리지란 무엇이며 그 특징은 무엇입니까?
영업 레버리지의 긍정적인 영향은 회사가 영업 활동의 손익분기점을 통과한 후에 나타나기 시작합니다. 이는 기업이 특정 제품 판매량에 관계없이 고정 운영 비용을 상환할 의무가 있기 때문에 고정 비용 금액과 운영 레버리지 비율이 높을수록 다른 사항이 동일할 때 발생합니다. 활동의 손익분기점에 도달하게 됩니다.
그리고 . 이 비율이 제품 판매 수익 금액에 미치는 영향은 그림에서 추적할 수 있습니다.
고정비와 변동비의 비율에 따른 이익량 그래프
그림은 동일한 양의 제품 판매를 달성한 두 기업을 보여줍니다. Rf) 비용(경상 비용) 금액과 순이익 금액이 동일합니다. 그러나 A기업의 고정비와 변동비 비율은 2:1, B기업의 비율은 1:2이다. 기존 영업 레버리지(총액에서 고정비가 차지하는 비중이 높음)로 인해 기업 A는 훨씬 나중에 제품을 판매할 때 손익분기점에 도달합니다( RTB), 즉. 이 지점에 도달하려면 그는 기업 B보다 훨씬 더 많은 양의 제품을 판매해야 합니다.
동시에 제품 판매량이 더욱 증가하면(극복 후) 기업 A는 다음과 같은 혜택을 받게 됩니다. 많은 양기업 B보다 생산량 증가 단위당 이익. 이는 고정 비용으로 인해 기업 A의 제품 판매량 및 순이익과 관련된 전체 수준이 더 크게 감소하기 때문입니다. ceteris paribus, 금액).
영업 레버리지 (운영 레버리지, 생산 레버리지) - 일정 비율 가변 비용회사와 이 비율이 영업 이익, 즉 이자 및 세금 전 이익에 미치는 영향. 고정비 비중이 크다면 기업의 생산레버리지가 높다는 뜻이고, 생산량이 조금만 변해도 영업이익에는 큰 변화를 가져올 수 있다.
운영 레버리지를 사용하면 미래 수익을 계획하여 기업의 미래 판매 이익을 관리할 수 있습니다. 수익 규모에 영향을 미치는 주요 요소는 다음과 같습니다.
- 제품 가격;
- 가변 비용;
- 고정 비용.
따라서 경영의 목표는 변동비와 고정비를 최적화하고 가격 정책을 규제하여 판매 이익을 늘리는 것입니다.
가격 운영 레버리지는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
R c = V/P R c = (P + Z 레인 + Z 포스트)/P = 1+ Z 레인 / P + Z 레인 / P어디
안에- 매출;
피- 판매 수익
Z레인- 가변 비용;
게시물 3개- 고정 비용;
RC- 가격 운영 레버리지;
R n- 자연스러운 운영 레버리지.
자연 영업 레버리지는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
R n = (V - W 레인)/PB = P + Z 레인 + Z 포스트를 고려하면 다음과 같이 쓸 수 있습니다.
R n = (P + G 포스트)/P = 1 + G 포스트 /P운영 레버리지는 관리자가 다양한 유형의 비용 균형을 맞추고 이에 따라 수입을 늘리는 데 사용됩니다.
영업레버리지를 이용하면 변동비와 고정비의 비율이 변할 때 이익을 늘릴 수 있습니다.
운영 레버리지를 사용하여 해결되는 문제:
- "비용 - 수량 - 이익" 체계를 기반으로 하는 제품, 작업 또는 서비스 유형뿐만 아니라 조직 전체의 재무 결과 계산
- 생산 임계점을 결정하고 이를 승인에 사용 경영 결정작업 가격 설정;
- 추가 주문에 대한 결정(질문에 답하기: 추가 주문으로 인해 고정 비용이 증가합니까?)
- 상품 생산 또는 서비스 제공 중단 결정(가격이 변동비 수준보다 낮은 경우)
- 고정비의 상대적 감소를 통해 이익을 극대화하는 문제를 해결합니다.
- 생산 프로그램을 개발할 때 임계값을 사용하고 상품, 작업 또는 서비스에 대한 가격을 설정할 수 있습니다.
소개
1 레버리지의 개념, 시장 경제에서의 중요성
티에르민 "영향력"야만성을 나타낸다. 미국 용어를 직접 차용 « 엘이자형V이자형격노» , 이미 국내 전문 문헌에서 널리 사용되고 있습니다. 영국에서는 이 용어가 동일한 목적으로 사용됩니다. « 기어링». 일부 논문에서는 이 용어를 사용합니다. "레버 암", 이는 언어학적 의미에서도 거의 성공한 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 왜냐하면 영어로 문자 그대로 번역할 때 레버는 " 지렛대"하지만 전혀 그렇지 않아 "1e가장자리».
경제학, 더 정확하게는 경영이라는 단어 아래에서 영향력이해 – 이익 증가(증가)를 목표로 기업의 자산과 부채를 관리하는 프로세스.
주요 성과지표는 기업의 순이익으로, 이는 다양한 요인에 따라 달라지므로 변화에 대한 다양한 요인 분해가 가능합니다. 특히 이는 두 가지 주요 유형, 즉 생산 성격과 금융 성격의 수익과 비용의 차이로 나타낼 수 있습니다. 서로 바꿔 사용할 수는 없지만 이러한 각 유형의 비용에 대한 금액과 비율은 통제할 수 있습니다. 이익의 요소 구조에 대한 이러한 표현은 시장 경제에서 매우 중요하며, 제공하는 이자율이 크게 달라지는 상업 은행의 대출을 통해 상업 조직에 자금을 조달할 수 있는 자유가 있습니다.
상업 조직 활동의 재무 관리 입장에서 순이익은 다음에 달려 있습니다. 첫째, 기업에 제공되는 재원을 얼마나 합리적으로 사용하는지, 즉 그들이 투자하는 대상, 둘째, 자금 출처의 구조에 관한 것입니다.
첫 번째 요점은 고정자본과 운전자본의 규모와 구조, 그리고 그 사용의 효율성에 반영됩니다. 제품 비용의 주요 요소는 가변 비용과 고정 비용이며, 이들 간의 관계는 다를 수 있으며 기업이 선택한 기술 및 기술 정책에 따라 결정됩니다. 비용 구조를 변경하면 이윤에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 고정 자산에 투자하면 고정 비용이 증가하고 적어도 이론적으로는 가변 비용이 감소합니다. 그러나 관계가 비선형적이므로 고정 비용과 가변 비용의 최적 조합을 찾는 것이 쉽지 않습니다. 이 관계는 생산 범주 또는 운영, 레버리지로 특징 지어지며, 그 수준에 따라 회사와 관련된 생산 위험의 양도 결정됩니다.
영향력금융 부문에 적용하면 작은 변화가 결과 지표에 큰 변화를 가져올 수 있는 특정 요인으로 해석됩니다.
재무 관리에서는 다음 사항이 구별됩니다. 레버리지의 종류:
재정적인
생산(운영)
생산과 금융
모든 기업은 위험의 원천입니다. 이 경우 생산 및 재무 요인에 따라 위험이 발생합니다. 이러한 요소는 기업의 비용을 형성합니다. 생산비용과 금융비용은 서로 호환되지 않지만, 생산의 규모와 구조, 금융비용은 통제될 수 있다. 이러한 관리는 자금 조달 출처와 생산 비용 출처를 자유롭게 선택할 수 있는 조건 하에서 이루어집니다. 다양한 자금조달원을 활용함에 따라 자기자본과 차입자본 사이에 일정한 비율이 생기고, 차입자금이 지급되어 금융비용이 발생하므로 이러한 비용이 최종 결과에 미치는 영향을 측정할 필요가 있다. 기업. 따라서 재무 레버리지는 자본 구조가 기업 이익에 미치는 영향을 특징으로 하며 비용에 대손 비용을 포함하는 다양한 방법은 순이익 수준과 자기자본 수익률에 영향을 미칩니다.
2 운영(생산) 레버리지와 그 효과
운영(생산)레버리지는 생산 비용 구조, 특히 비용 구조에서 반고정 비용과 반변동 비용의 비율에 따라 달라집니다. 따라서 생산 레버리지는 비용 구조, 생산량, 매출 및 이익 간의 관계를 특징으로 합니다. 생산 레버리지는 판매량 변화에 따른 이익의 변화를 나타냅니다.
영업 레버리지– 이는 비용 구조와 생산량(고정 및 가변 비용, 최적화)을 변경하여 대차대조표 이익에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 기회입니다.
개념 운영 레버리지이는 비용 구조, 특히 반고정 비용과 반변동 비용 간의 관계와 관련이 있습니다. 이러한 측면에서 비용 구조를 고려하면 첫째, 물리적 판매량 증가에 따라 특정 비용의 상대적 감소를 통해 이익을 극대화하는 문제를 해결할 수 있으며, 둘째, 비용을 조건부 상수와 조건부 변수로 나누면 다음이 가능해집니다. 회수 비용을 판단하고 시장의 어려움과 복잡성이 발생할 경우 기업의 재무 건전성 마진을 계산할 수 있는 기회를 제공합니다. 셋째, 비용을 충당하고 손익분기점 활동을 보장하는 중요한 판매량을 계산할 수 있습니다. 기업의.
이러한 문제를 해결하면 다음과 같은 결론에 도달할 수 있습니다. 기업이 일정 금액의 반고정 비용을 발생시키는 경우 판매 수익의 변화는 이익의 더 큰 변화를 생성합니다. 이 현상을 영업 레버리지 효과.
예를 들어:보고 연도의 판매 수익이 천만 루블에 달했다고 가정해 보겠습니다. 총 가변 비용은 830만 루블입니다. 고정 비용은 150만 루블입니다. 이익 = 20만 루블.
계획 연도에 물리적 판매량으로 인한 수익을 10% 늘릴 계획이라고 가정해 보겠습니다. 1,100만 루블. 고정비 = 150만 루블.
변동비가 10% 증가합니다. 즉, 8.3*1.1=913만 루블.
판매 이익 = 37만 루블, 즉 11-9.13-1.5.
이익 증가율(370/200)*100 = 185%.
수익 성장률 = 110%. 수익이 증가할 때마다 이익은 8.5% 증가합니다. 단종 = 85%/10% = 8,5%
저것. 운영 레버리지의 강도(효과)는 특정 비즈니스 영역 또는 해당 산업과 관련하여 발생하는 기업의 비즈니스 위험의 특성으로 간주될 수 있습니다. 그리고 이 효과는 변동비 상환 후 판매 이익의 변화율(또는 NREI) 물리적 판매량의 특정 백분율 변화에 대해:
어디 큐- 실제 판매량,
아르 자형- 가격,
- 판매 수익,
– 생산에 대한 가변 비용 비율,
- 고정 비용
(5)
(6)
이 공식을 통해 우리는 한계 소득이 얼마나 민감한지에 대한 질문에 답할 수 있습니다( MD) 생산량과 판매량의 변화, 그리고 얼마만큼이면 충분할지 MD고정 비용을 충당할 뿐만 아니라 수익을 창출하기 위해서도 마찬가지입니다.
생산 레버리지 효과 개념과 관련하여 재무 건전성 마진 개념이 발생합니다 ( ZFP), 기업의 이익을 보장하고 안전 한계의 개념(손익분기 생산 및 판매량 또는 중요 판매량):
(8)
어디 VRF– 판매 수익 (실제),
가치 측면에서 중요한 거래량,
ZFP– 재무 건전성 한계.
운영 레버리지의 효과는 다음과 관련이 있습니다. 다른 성격제품의 현재 생산 및 판매 비용의 행동. 생산량 X의 변화에 따라 변동비와 준고정비가 구분되는데, 이에 대한 연구가 손익분기점 분석의 대상이다.
손익분기 모델의 분석적 표현은 손익분기 공식입니다.
수익 = 비용
모든 기본 매개변수는 다음 공식에서 파생됩니다.
중요(손익분기) 생산량 = 수익성 임계값;
판매 가격의 임계 값;
고정비의 임계값;
중요한 가변 비용.
손익 분기점 차트
수익
총 비용
고정 비용
쌀. 1
이러한 매개변수 각각에 대해 계산됩니다. 안전마진– 이는 매개변수의 계획된 값 또는 실제 값과 임계 값의 백분율 비율입니다. 생산량의 경우 이 마진을 기업의 재무 건전성 마진이라고 합니다. 시장 상황이 변하면 생산량이 임계치까지 떨어질 수 있는 비율을 보여줍니다.
생산량 관리의 중요한 개념은 다음과 같습니다.
공헌 이익(한계 소득)은 가격과 단위 가변 비용의 차이입니다.
중요 생산량– 이는 제품 수량과 판매로 인한 총 한계 소득으로, 반고정 비용이 포함됩니다.
자연단위 판매량( X1)는 다음 공식으로 계산된 특정 총소득을 제공합니다.
(11)
어디 FC– 고정 비용,
- 주어진 총소득,
KM- 공헌 이익.
3 제조 기업의 활용
산업 레버리지는 고정 비용과 가변 비용의 비율을 최적화하는 것을 기반으로 기업 이익을 관리하는 메커니즘입니다. 이를 통해 판매량 변화에 따른 기업의 이익을 예측하고 손익분기점을 결정할 수 있습니다.
생산 레버리지 메커니즘을 사용하기 위한 조건은 비용을 고정 비용과 가변 비용으로 나누는 한계 방법을 사용하는 것입니다. 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비중이 낮을수록 기업 수익의 변화율에 따라 이익이 더 많이 변합니다.
생산 레버리지는 관리자가 비용과 이익을 관리하기 위한 최적의 기업 전략을 선택하는 데 도움이 되는 지표입니다. 생산 레버리지 메커니즘은 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비율의 변화를 기반으로 합니다. 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비중이 낮을수록 기업 수익의 변화율에 따라 이윤이 더 많이 변합니다.
생산 레버리지 메커니즘의 표현에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
1) 생산 레버리지의 긍정적인 영향은 기업이 활동의 손익분기점을 극복한 후에만 나타나기 시작합니다.
생산 레버리지의 긍정적인 효과가 나타나기 시작하려면 회사는 먼저 고정 비용을 충당할 만큼 충분한 한계 소득을 받아야 합니다. 이는 회사가 특정 판매량에 관계없이 고정비를 상환할 의무가 있기 때문에 고정비 금액이 높을수록 나중에 다른 조건이 동일할 경우 손익분기점에 도달하기 때문입니다. 그 활동. 이와 관련하여 기업이 활동에 대해 손익분기점을 달성할 때까지 높은 수준의 고정 비용은 손익분기점을 달성하는 데 추가적인 장애물이 될 것입니다.
2) 판매량이 더욱 증가하고 손익분기점과 멀어질수록 생산 레버리지 효과는 감소하기 시작한다. 이후 판매량이 백분율로 증가할 때마다 이익 금액의 증가율이 증가합니다.
3) 생산 레버리지 메커니즘도 반대 방향입니다. 판매량이 감소하면 기업의 이윤이 훨씬 더 감소합니다.
4) 생산 레버리지와 기업 이익 사이에는 역의 관계가 있습니다. 기업의 이익이 높을수록 생산 레버리지 효과는 낮아지고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이를 통해 생산 레버리지는 생산 활동을 수행하는 과정에서 수익성 수준과 위험 수준의 비율을 동일하게 만드는 도구라는 결론을 내릴 수 있습니다.
5) 생산 레버리지의 효과는 단기간에만 나타납니다. 이는 기업의 고정 비용이 짧은 기간 동안만 변하지 않는다는 사실에 의해 결정됩니다. 판매량을 늘리는 과정에서 또 한번의 고정비 폭등이 발생하면 기업은 새로운 손익분기점을 극복하거나 이에 맞춰 생산활동을 적응시켜야 한다. 즉, 그러한 도약 이후 생산 레버리지의 효과는 새로운 경제 상황에서 새로운 방식으로 나타납니다.
생산 레버리지의 발현 메커니즘을 이해하면 상품 시장 상황과 기업 수명주기 단계의 다양한 추세에 따라 생산 및 경제 활동의 효율성을 높이기 위해 고정 비용과 가변 비용의 비율을 의도적으로 관리할 수 있습니다.
판매량 감소 가능성을 결정하는 불리한 제품 시장 상황과 기업 수명주기의 초기 단계에서 아직 손익분기점을 극복하지 못한 경우, 판매량 감소를 위한 조치를 취할 필요가 있습니다. 기업의 고정 비용. 반대로, 상품 시장의 유리한 조건과 특정 안전 마진이 존재하는 경우 고정 비용 절감 체제를 구현하기 위한 요구 사항이 크게 약화될 수 있습니다. 이러한 기간 동안 기업은 고정 생산 자산을 재구성하고 현대화하여 실제 투자 규모를 크게 늘릴 수 있습니다.
고정 비용을 관리할 때 높은 수준은 제조된 제품의 자본 집약도, 기계화 수준의 차별화 및 노동 자동화를 결정하는 활동의 산업 특성에 따라 크게 결정된다는 점을 명심해야 합니다. 또한 고정 비용은 급격한 변화에 잘 적응하지 못하므로 생산 레버리지가 높은 기업은 비용 관리의 유연성을 잃게 됩니다.
각 기업은 (필요한 경우) 고정 비용의 금액과 지분을 줄일 수 있는 충분한 기회를 갖습니다. 이러한 준비금에는 다음이 포함됩니다: 불리한 상품 시장 상황이 발생할 경우 간접비(관리 비용)의 상당한 감소; 감가상각비 흐름을 줄이기 위해 미사용 장비 및 무형 자산의 일부 매각 기계 및 장비를 자산으로 구매하는 대신 단기 임대 형태를 널리 사용합니다. 소비되는 유틸리티의 양이 감소합니다.
변동비를 관리할 때 주요 지침은 지속적인 절감을 보장하는 것입니다. 이러한 비용의 합계와 생산량 및 판매량 사이에는 직접적인 관계가 있습니다. 기업이 손익 분기점을 극복하기 전에 이러한 저축을 제공하면 한계 소득이 증가하여 이 지점을 빠르게 극복할 수 있습니다. 손익분기점을 극복한 후 변동비 절감액은 기업의 이익에 직접적인 증가를 가져올 것입니다. 변동비 절감을 위한 주요 준비금에는 노동 생산성 증가를 보장하여 주 생산 및 보조 생산에서 근로자 수를 줄이는 것이 포함됩니다. 불리한 상품 시장 상황 동안 원자재, 공급품 및 완제품의 재고 규모를 줄입니다. 기업의 원자재 공급에 유리한 조건을 보장합니다.
생산 레버리지 메커니즘을 사용하고 고정비와 가변비를 목표로 관리하며 변화하는 비즈니스 상황에 따라 그 비율을 신속하게 변경하면 기업의 수익 창출 잠재력이 높아집니다.
국내 기업의 경우 생산 손익분기점을 분석하는 방법은 아직 공식적으로 권장되지 않으므로 현재로서는 가격, 이익, 판매 수익에 대한 예측 계산에 주로 사용됩니다. 실제 시장 경제에서 일하는 제조업체는 이 방법의 분석 기능을 높이 평가할 수 있습니다.
결론
이 과정을 작성할 때 레버리지의 기본 개념, 작업, 기능 및 기업에서의 사용에 대해 설명했습니다. 시장 경제. 주요 내용을 간략하게 설명하자면 다음과 같습니다.
영향력기업의 자산과 부채를 관리하기 위한 복잡한 시스템입니다. 모든 기업은 활동의 두 가지 주요 목표, 즉 다음을 달성하기 위해 노력합니다.
◆ 이익 증가;
◆ 기업 자체의 가치를 높입니다.
이러한 상황에서 레버리지는 자기자본과 타인자본의 비율과 수익성 변화에 영향을 미쳐 이러한 목표를 달성할 수 있는 바로 그 도구가 됩니다.
레버리지는 세 가지 주요 유형으로 나뉩니다.
◆ 재정적;
◆ 운영;
◆ 재무 및 운영.
기업의 재무 상태 개선을 목표로 기업에 설정된 작업에 따라 하나 또는 다른 유형의 레버리지가 사용됩니다.
이 과정을 수행하면서 다음과 같은 결론이 내려졌고 특정 단점이 확인되었으며 다음 권장 사항이 제안되었습니다.
기업은 고정된 자산수익률로 차입금을 부분적으로 유치할 수 있으며, 이를 통해 자체자금(자본)을 가장 합리적으로 활용하여 자기자본수익률을 높일 수 있습니다. 그러나 재무 레버리지에는 대출금을 갚을 자금이 부족한 경우 기업이 빌린 자금(신용, 대출, 차입)에 의존하게 만드는 재무(레버리지) 위험이 있기 때문에 상당한 단점도 있습니다.
이 경우 기업은 유동성이나 재무 안정성의 손실을 경험하여 점차적으로 기업의 파산으로 이어질 수 있지만 이는 매우 드물게 발생하며 대부분 기업의 잘못된 관리 구조와 전반적인 재정으로 인해 발생합니다.
서지
알렉산더 G.D., 베일리 D.W., 샤프 W.F. 투자. M.: INFRA-M, 2004, p. 1028;
Arkina N.A., Arkin V.G. 재무 관리. 교과서 2판, M.: Unity-Dana, 2004, p. 416;
바소프스키 L.E. 재무 관리. M.: INFRA-M., 2005, p.240;
비즈니스 사전: www.businessvoc.ru;
브리검 유진 F. 재무 관리 백과사전. // 에드. Penkova B.E. M.: RAGS, 2000, p.341;
Kovalev V.V. 재무관리 입문. M.: 금융 및 통계, 2005, p. 768;
Kreinina M.N. 기업의 재정 상태. 평가 방법. M.: ICC "FIS". 1997. – p. 224;
세메노프 N.K. 재무 관리. 이론과 실습. 교과서 5판, M.: Perspective, 2002, p.656;
Wilson P. 중소기업의 재무 관리. 영어 번역. Mikryukov V.A., M. 편집: 감사, 1995(재출판되지 않음);
Tsarev V.V. 투자의 경제적 효율성을 평가합니다. 상트페테르부르크: Peter, 2004, p. 464.
1. Clark J. J., Clark M. T. 및 Elgers P. T. 재무 관리 자본 시장 접근 방식. 홀브룩 프레스 주식회사 1976년 매사추세츠주 보스턴.
2. Solomon E., Pringle J. J. An Introduction to Financial Management(제2판, Goodyear Publishing Company Inc., 캘리포니아주 산타모니카, 1980년)
3. Archer S. H., Choate G. M., Racette G. 재무 관리, 소개. 존 와일리와 아들, 1979.
4. Kovalev V.V. 재무 관리 : 이론 및 실습. – M.: Prospekt, 2006.
5. 빈칸 I. A. 재무관리. – K.: 니카센터, 2002.
6. Kreinina M.N. 재무 관리: 교과서. 용돈. – M.: 비즈니스와 서비스, 1998.
7. 재무 관리: 이론 및 실제: 교과서. / 에드. E.S. 스토야노바. 5판, 개정됨. 그리고 추가 M.: 관점, 2000.
8. Lee Ch., Finnerty J. 기업 금융: 이론, 방법 및 실제 / trans. 영어로부터 – M.: INFRA-M, 2000.
9. Wm R. 맥다니엘. 운영 레버리지 및 운영 위험 // Journal of Business Finance & Accounting, 11 (1), Spring 1984.
