Çeşitli finansal ve ekonomik göstergelerin analizi yönetim sürecinin en önemli bileşenidir girişimcilik faaliyeti. Bir girişimci veya yönetici yalnızca rakamları bilerek tam anlamıyla işlere girişebilir. Yönetim aktiviteleri ve kabul et rasyonel kararlar. Bir makalede, bir işletmenin faaliyetlerini karakterize eden tüm katsayıları analiz etmek kesinlikle imkansızdır. Bugün sadece çok önemli bir göstergeye bakacağız - işletme kaldıracı. Yani ne olduğunu, nasıl hesaplanacağını ve en önemlisi nedenini anlamaya çalışacağız.
Finansal ve işletme kaldıracı nedir
Ne olduğuna dair en eksiksiz anlayış işletme kaldıracı ancak bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini analiz etmek için diğer katsayıların kapsamlı bir şekilde incelenmesi durumunda ortaya çıkabilir. Ancak burada, bu göstergenin bir işletmenin karlılık (öncelikle kâr) parametrelerini yönetmeye yönelik ana mekanizmalardan biri olduğunu not ediyoruz. Temel Prensip Bu göstergenin oluşumuna konulan şey sabitler ile arasındaki ilişkinin optimizasyonudur. değişken fiyatlar işletmeler.
Son açıklama, değişken ve sabit maliyetlerin veya daha doğrusu bunların oranının, gelir dinamikleri (gelir ve kâr) üzerinde doğrudan etkiye sahip olmasından kaynaklanmaktadır. Örneğin, web sitemizdeki diğer makalelerde, mal ve hizmetlerin üretim hacmindeki değişikliklere bağlı olarak maliyetin bir parçası olarak sabit maliyet miktarının nasıl değiştiğini okuyabilirsiniz; veya bir işletmenin değişken maliyetlerinin hangi özelliklere sahip olduğu hakkında.
Dolayısıyla, çıktıdaki artışın bir sonucu olarak gelir arttığında ve miktar sabit maliyetler değişmeden kalırsa, aslında artan üretim hacminin tamamı boyunca sabit maliyetlerin bu kadar "uzatılması" nedeniyle şirketin kârında otomatik bir artış olur.
Faaliyet kaldıracını karakterize eden şey nedir?
Yukarıdakilerden şu sonuç çıkıyor işletme kaldıracıÜrünlerin üretim ve satış hacmine bağlı olarak bir işletmenin kârının optimal dinamiklerini belirlemenin temel özelliğidir. İşletme kaldıracı başabaş noktası gibi bir yatırım analizi parametresiyle ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır.
Değişken ve sabit maliyetler arasındaki ilişkinin analizi, bir işletmenin kar ve gelirindeki değişim dinamiklerinin planlanmasına yardımcı olur. Başka bir deyişle, işletme kaldıracıÜretim hacmindeki değişiklikler ile işletmenin üretilen ürünlerin satışı sırasında elde ettiği kâr arasındaki ilişkiyi analiz etmenizi sağlar.
Örneğin, faaliyet kaldıracını kullanarak aşağıdaki ilişkiyi izleyebilirsiniz: Gelir arttıkça daha fazla gelir elde edilir. hızlı büyüme doğrudan ve genel giderlerin oranına bağlı olan kar. Maliyet yapısında sabit maliyetlerin payı nispeten küçükse, o zaman kârın büyüme oranı, gelirin büyüme oranına göre daha yüksek olacaktır.
Yatırım analizinin diğer parametreleri gibi, işletme kaldıracının belirlenmesi de herhangi bir proje için bir iş planı hazırlanırken temel noktadır. Sadece bu parametreleri hesaplamak değil, bunu tek bir finansal model çerçevesinde yapmak ve ardından iş planının genel yapısına entegre etmek gerekiyor. Bu nedenle, gelecekteki bir işletmeyi kendiniz tasarlamayı planlıyorsanız, yine de örneği indirmenizi tavsiye ederiz. hazır iş planı sizinkine benzer bir işletme için bu zor süreçte bir nevi yol gösterici olacak.
Faaliyet kaldıracı hesaplama formülü (parasal açıdan)
Diğer birçok parametrede olduğu gibi, işletme kaldıracı için de parasal ve fiziksel olmak üzere iki hesaplama seçeneği vardır. Öncelikle işletme kaldıracının parasal açıdan nasıl hesaplanacağına bakalım. Formül bu durumdaşöyle görünecek:
Faaliyet kaldıracı = Gelir/Kar.
Bu durumda gelir ve kâr miktarının yalnızca mal veya hizmetlerin satışı (satışı) sırasında elde edilen geliri varsaydığını unutmamak önemlidir. Bir diğer not ise gelirin, kâr miktarı (işlem marjı), sabit ve değişken maliyetler gibi parametrelerin toplamı olduğunu hatırlamakta fayda var. Buradan, optimal maliyet yapısını, başabaş noktasını, kardaki planlama değişikliklerini vb. belirlemek için marjinal (sabit ve değişken maliyetlerle ilgili) analiz yapmak mümkün hale gelir.
Yukarıdakileri dikkate alarak formülü değiştirebiliriz. işletme kaldıracı Aşağıdaki şekilde:
Faaliyet kaldıracı = (Kar + Sabit maliyetler + Değişken maliyetler) / Kâr = 1 + Sabit maliyetler / Kâr + Değişken maliyetler / Kâr.
Faaliyet kaldıracını hesaplamak için formül (fiziksel anlamda)
Hesaplama formülü işletme kaldıracı Fiziksel anlamda bazen üretim kaldıracı da denir. Bu gösterge şu şekilde hesaplanır:
Faaliyet kaldıracı = (Gelir - Değişken maliyetler) / Kâr
Faaliyet kaldıracı = (Kar + Sabit maliyetler)/Kar = 1 + Sabit maliyetler/Kar. Ortaya çıkan sayı, marjinal gelir ile mal veya hizmet satışından elde edilen kâr miktarı arasındaki ilişkiyi gösteren mutlak anlamda bir katsayıdır.
Ciddi bir hata yapıp yapmadığınızı kontrol etmek için değerin işletme kaldıracı ve her zaman birden büyük olacaktır. Bu, marjinal gelir miktarının yalnızca kâr miktarını değil aynı zamanda sabit maliyetleri de içermesiyle açıklanmaktadır.
Bir işletmenin faaliyetlerini planlamak için faaliyet kaldıracı nasıl kullanılır?
İş planlaması elbette sadece yatırım parametrelerinin hesaplanmasıyla sınırlı değildir. Genel sosyo-ekonomik durumu, bir ürün veya hizmetin rekabet avantajlarını değerlendirmek, tanıtımı için bir pazarlama programı ve diğer bazı bölümleri geliştirmek gerekli olacaktır. Ancak işletme kaldıracının ve başabaş noktasının belirlenmesi, üretimin başlamasından önce bile projenin prensip olarak uygulanabilir olup olmadığını belirlemenizi sağlayacak merkezi bağlantıdır.
- İlk önce, işletme kaldıracıÜretimin kritik noktasını (hacmini) belirlemenize ve buna dayanarak daha sonraki faaliyetlerin tavsiye edilebilirliği konusunda kararlar vermenize olanak tanır;
- İkincisi, kaldıraç, kuruluşun bir bütün olarak finansal sonucunun yanı sıra maliyet-hacim-kâr şemasına dayalı olarak ürün, iş veya hizmet türüne göre finansal sonucun hesaplanmasına yardımcı olur;
- Üçüncüsü, üretimi genişletmeye, yeni ürünler sunmaya vb. karar verdiğimizde. böyle bir modernizasyon sırasında şirketin gelirinin ne kadar artacağını anlamalısınız. Burada yine tanım olmadan yapamayız işletme kaldıracı.
- Dördüncüsü, faaliyet kaldıracı, üretim programları hazırlanırken ve mal, iş veya hizmet fiyatları belirlenirken kârlılık eşiğinin belirlenmesinin temelidir.
- Ve son olarak, üretim kaldıracı bu türler arasındaki ilişkiyi karakterize eder. önemli parametreler maliyet yapısı, mal ve hizmetlerin üretim ve satış hacmi ve işletmenin karı olarak. Bu parametre aynı zamanda satış hacimlerindeki değişikliklere bağlı olarak kârdaki değişimi de gösterir.
Sonuçlar: Faaliyet kaldıracının iş süreçlerinin verimliliği üzerindeki etkisi
Böylece açıkça ortaya çıkıyor ki işletme kaldıracı Bir işletmenin verimliliğini karakterize eden ana parametrelerden biridir. Sonuçta, "Gelir", "Kar", "Maliyet", "Sabit maliyetler", "Değişken maliyetler", "Başabaş noktası" vb. gibi parametreler, kurumsal gelişim dinamiklerini izlemek için büyük önem taşımaktadır. A işletme kaldıracı sırayla, belirtilen tüm miktarları bir dereceye kadar birleştiren gösterge haline gelir. Bu nedenle değerinin belirlenmesi önemlidir. işletme kaldıracı hala gelecekteki girişimin planlama aşamasında.
Çabanızdan ve zamandan tasarruf etmek için, aynı sektörde faaliyet gösteren bir işletme için hazır bir iş planı örneğini önceden indirmenizi tavsiye ederiz. Bu belgenin açık yapısı ve hazır bir finansal model, iş planlamasının tüm gerekli yönlerini dikkate almanıza ve çoğunu otomatik olarak hesaplamanıza olanak sağlayacaktır. finansal göstergeler. Projeniz için bağımsız olarak bir iş planı geliştirebileceğinizden şüpheniz varsa, iş planlamasını anahtar teslim formatta ve işinizin tüm bireysel özelliklerini dikkate alarak gerçekleştirecek profesyonellerle iletişime geçmenizi tavsiye ederiz.
Bir işletmenin toplam üretim giderlerinin (işletme giderlerinin) sabit ve değişken giderlere bölünmesi, satış karı (faaliyet karı) elde edilirken aynı zamanda “operasyonel (üretim) kaldıraç” mekanizmasının da kullanılmasına olanak tanır. Bu mekanizmanın işleyişi, işletme maliyetlerinin sabit maliyetler içermesi halinde, ürün satış hacmi değiştiğinde faaliyet kârı miktarının her zaman daha yüksek oranda değişmesine yol açmasına dayanmaktadır.
Sabit işletme maliyetleri (maliyetler), işletmenin büyüklüğü, sektör özellikleri ve diğer faktörlerden bağımsız olarak, ürün satış hacmindeki herhangi bir değişiklik ile işletmenin faaliyet kârı miktarında orantısız olarak daha yüksek bir değişime neden olur. Ancak işletmenin toplam işletme maliyetleri içinde sabit maliyetlerin payı ne kadar yüksek olursa, ürün satış hacmindeki değişim oranına bağlı olarak faaliyet kârı miktarı da o kadar değişir.
Bir işletmenin sabit ve değişken işletme maliyetlerinin oranı, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanan “faaliyet kaldıracı oranı” ile karakterize edilir:
Kol = Hipost / Io, (30)
burada Kol işletme kaldıracı oranıdır;
Posta ise sabit işlem maliyetlerinin toplamıdır;
Io, işlem maliyetlerinin toplam tutarıdır.
Bir kuruluşta faaliyet kaldıracı oranının değeri ne kadar yüksek olursa, ürün satışlarındaki büyüme oranıyla bağlantılı olarak faaliyet kârındaki büyüme oranını da o kadar hızlandırabilir; yani, ürün satışlarındaki aynı büyüme oranında, faaliyet kaldıracı oranı daha yüksek olan bir kuruluş, diğer koşullar eşit olmak üzere, faaliyet kârını daha düşük değere sahip bir kuruluşa kıyasla her zaman daha büyük ölçüde artıracaktır. bu oranın.
Belirli bir faaliyet kaldıraç oranıyla elde edilen faaliyet karı miktarı ile satış hacmindeki artışın spesifik oranı, “faaliyet kaldıracı etkisi” göstergesi ile karakterize edilmektedir. Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Eol= tVOP / tOP, (31)
burada Eol, işletmedeki katsayısının belirli bir değerinde elde edilen operasyonel kaldıracın etkisidir;
Ürün satış hacminde belirli bir büyüme oranı belirleyerek işletmede belirlenen faaliyet kaldıraç oranı göz önüne alındığında faaliyet kârı miktarının ne kadar artacağını belirleyebilirsiniz. Farklı işletmelerde elde edilen etkideki farklılıklar, işletme kaldıraç oranının yansıttığı, sabit ve değişken işletme maliyetlerinin oranındaki farklılıklar tarafından belirlenecektir.
İşletme kaldıracının etkisini hesaplamak için kullanılan yukarıdaki temel formülde bir takım değişiklikler yapılmıştır.
Dolayısıyla faaliyet kaldıracının etkisi aşağıdaki formüllerle ifade edilebilir:
Eol = tMP/tOR; (38) Eol = tMP / tVOP, (39)
TMP - marjinal faaliyet karının büyüme oranı, %;
tGOP - brüt işletme karının büyüme oranı, %;
TOP - ürün satış hacminin büyüme oranı, %.
Ürün fiyatlarına dahil edilen ve masrafı ödenen vergi ödemelerinin etkisini ortadan kaldırmak amacıyla brüt gelir faaliyet kaldıracı etkisinin hesaplanması aşağıdaki formül kullanılarak yapılabilir:
Eol = tVOP / tCHOD, (40)
burada Eol işletme kaldıracının etkisidir;
tGOP - brüt işletme karının büyüme oranı, %;
tCHOD - net işletme gelirinin büyüme oranı, %
Ürün satışlarındaki artışın fiziksel anlamda faaliyet karı üzerindeki etkisini ve bunun için fiyat düzeyindeki değişiklikleri ayrı ayrı incelemek için, faaliyet kaldıracının etkisini belirlemek için aşağıdaki formül kullanılır:
Aeolus = tBOP / TORn * tCe (41)
burada Eol işletme kaldıracının etkisidir;
tGOP - brüt işletme karının büyüme oranı, %;
tORn - fiziksel anlamda ürün satış hacminin büyüme oranı (ürün birimi sayısı), %;
tCe - seviye değişim oranı ortalama fiyatüretim birimi başına, %.
Bu formül, hem faaliyet kaldıraç oranının hem de değişikliklerin faaliyet kârı miktarındaki değişiklikler üzerindeki etkisini kapsamlı bir şekilde hesaba katmanıza olanak tanır. fiyatlandırma politikası.
Yukarıda tartışılmıştı Genel prensip işletme kaldıraç mekanizmasının işleyişi. Aynı zamanda özel durumlar Bir işletmenin işletme faaliyeti, işletme kaldıracı mekanizmasının tezahürü, kullanım sürecinde dikkate alınması gereken aşağıdaki özelliklere sahiptir:
1. Faaliyet kaldıracının olumlu etkisi, ancak işletme faaliyet faaliyetlerinin başabaş noktasını geçtikten sonra ortaya çıkmaya başlar. Faaliyet kaldıracının olumlu etkisinin kendini göstermeye başlaması için öncelikle işletmenin sabit faaliyet giderlerini karşılamaya yetecek miktarda marjinal kâr elde etmesi gerekir (yani eşitliğin sağlanması: MP = Hypost). Bunun nedeni, işletmenin belirli ürün satış hacmine bakılmaksızın sabit işletme maliyetlerini geri ödemek zorunda olmasıdır, bu nedenle sabit maliyet miktarı ve faaliyet kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, diğer şeyler eşit olduğunda o kadar geç olur. faaliyetlerinin başabaş noktasına ulaşacak. Bu bağlamda, işletme faaliyet faaliyetlerinde başabaş noktasına ulaşana kadar, yüksek işletme kaldıraç oranı başabaş noktasına ulaşma yolunda ek bir “yük” olacaktır.
2. Başabaş noktasının aşılmasından sonra, işletme kaldıraç oranı ne kadar yüksek olursa, işletmenin kar artışı üzerindeki etki gücü de o kadar büyük olur ve ürün satış hacmi artar.
Faaliyet kaldıracı oranı daha yüksek olan bir işletmede ürün satış hacmi aynı oranda büyüdüğünde, başabaş noktası aşıldıktan sonra faaliyet karı miktarı, faaliyet kaldıracı oranı daha düşük olan bir kuruluşa göre daha yüksek oranda artmaktadır.
3. İşletme kaldıracının en büyük olumlu etkisi, başabaş noktasına mümkün olduğu kadar yakın olan alanda (bunun üstesinden gelindikten sonra) elde edilir. Ürün satışlarının hacmi artmaya devam ettikçe ve başa baş noktasından uzaklaştıkça (yani güvenlik marjı veya güvenlik marjı arttıkça), işletme kaldıracının etkisi azalmaya başlar; yani, ürün satış hacminde sonraki her yüzdelik artış, faaliyet kârı miktarında giderek daha düşük bir büyüme oranına yol açacaktır (ancak aynı zamanda kâr miktarındaki büyüme oranı, her zaman ürün satış hacmindeki büyüme oranından daha büyük kalacaktır). satış hacmi).
4. İşletme kaldıracı mekanizması da ters yöne sahiptir - ürün satış hacmindeki herhangi bir azalmayla birlikte brüt faaliyet kârının boyutu daha da büyük ölçüde azalacaktır. Üstelik böyle bir azalmanın oranları faaliyet kaldıracı oranının değerine bağlıdır: Bu değer ne kadar yüksek olursa, ürün satışlarındaki düşüş oranına bağlı olarak brüt faaliyet kârı miktarı da o kadar hızlı azalacaktır. Aynı şekilde başabaş noktasına ters yönde yaklaştıkça kârlardaki düşüş oranının ürün satışlarındaki düşüş oranına göre olumsuz etkisi artacaktır. Faaliyet kaldıracı etkisindeki azalma veya artışın katsayısının sabit değeri ile orantılı olması, operasyonel kaldıraç oranının karlılık düzeyi ile risk düzeyi arasındaki oranı eşitleyen bir araç olduğu sonucuna varmamızı sağlar. işletme faaliyetlerini yürütmek.
5. Faaliyet kaldıracının etkisi yalnızca kısa vadede istikrarlıdır. Bu, sabit maliyetler olarak sınıflandırılan işletme maliyetlerinin yalnızca kısa bir süre değişmeden kalmasıyla belirlenir. Ürün satış hacmini artırma sürecinde, sabit işletme maliyetlerinde başka bir artış meydana gelir gelmez, işletmenin yeni başabaş noktasının üstesinden gelmesi veya işletme faaliyetlerini buna uyarlaması gerekir. Yani faaliyet kaldıraç oranının değişmesine neden olan böyle bir sıçramanın ardından etkisi yeni iş koşullarında yeni bir şekilde kendini gösteriyor.
Operasyonel kaldıracın tezahür mekanizmasını anlamak, işletme faaliyetlerinin verimliliğini artırmak için sabit ve değişken maliyetlerin oranını bilinçli olarak değiştirmenize olanak sağlar. Bu değişiklik, ürün pazarı koşullarındaki ve aşamalarındaki farklı eğilimler için faaliyet kaldıraç oranının değerindeki bir değişiklikten kaynaklanmaktadır. yaşam döngüsü işletmeler.
Ürün satış hacminde olası bir azalmayı belirleyen emtia piyasasında olumsuz koşullar olması durumunda, erken aşamalar Bir işletmenin yaşam döngüsü boyunca başabaş noktasını henüz aşamadığı durumlarda, işletme kaldıraç oranının değerini düşürecek tedbirlerin alınması gerekmektedir. Ve tam tersi, emtia piyasasında uygun koşullar ve belirli bir güvenlik marjının (güvenlik marjı) varlığı ile, sabit maliyetlerden tasarruf rejiminin uygulanmasına yönelik gereklilikler önemli ölçüde zayıflayabilir - bu tür dönemlerde bir işletme Üretim sabit varlıklarının yeniden yapılandırılması ve modernleştirilmesi yoluyla gerçek yatırım hacminin önemli ölçüde genişletilmesi.
İşletme kaldıracının değerinin değiştirilmesi, hem sabit hem de değişken işletme maliyetlerini etkileyerek sağlanabilir.
Sabit maliyetlerin yüksek seviyesi, büyük ölçüde, üretilen ürünlerin farklı sermaye yoğunluğunu belirleyen endüstri özellikleri, mekanizasyon seviyesinin farklılaşması ve işgücü otomasyonu tarafından belirlenir. Ayrıca, sabit maliyetler hızlı değişime daha az duyarlı olduğundan, işletme kaldıraç oranı yüksek olan işletmeler, maliyetlerini yönetme esnekliğini kaybeder.
Ancak, bu nesnel sınırlamalara rağmen, her işletme, gerekirse miktar ve miktarı azaltmak için yeterli fırsatlara sahiptir. spesifik yer çekimi sabit işletme maliyetleri. Bu tür rezervler, olumsuz emtia piyasası koşulları durumunda genel giderlerde (yönetim maliyetlerinde) önemli bir azalmayı; amortisman giderlerinin akışını azaltmak amacıyla kullanılmayan ekipmanın ve maddi olmayan varlıkların bir kısmının satışı; makine ve teçhizatın mülk olarak satın alınması yerine kısa vadeli leasing yöntemlerinin yaygın olarak kullanılması; tüketilen bir dizi miktarın hacminde azalma araçlar ve diğerleri.
Değişken maliyetleri etkilerken sürekli tasarruf sağlamak gerekir çünkü Bu maliyetlerin miktarı ile ürünlerin üretim ve satış hacmi arasında doğrudan bir ilişki vardır. İşletme başabaş noktasını aşmadan önce değişken maliyetlerden tasarruf etmek, marjinal kâr miktarının artmasına neden olur ve bu da işletmenin bu noktayı hızla aşmasını sağlar. Başabaş noktası aşıldığında değişken maliyet tasarruflarının miktarı brüt faaliyet karında doğrudan artış sağlayacaktır. Değişken maliyetlerden tasarruf etmeye yönelik ana rezervler arasında, işgücü üretkenliklerinde artış sağlanarak ana ve yardımcı üretimdeki işçi sayısının azaltılması; olumsuz emtia piyasası koşullarının olduğu dönemlerde hammadde, malzeme ve nihai ürün stoklarının boyutunun azaltılması; işletmeye hammadde, malzeme ve diğerlerinin tedariki için uygun koşulların sağlanması.
Değişen ekonomik koşullar altında sabit ve değişken maliyetlerin oranında hedeflenen bir değişiklik, oluşum potansiyelini artırmamıza olanak tanır
©2015-2019 sitesi
Tüm hakları yazarlarına aittir. Bu site yazarlık iddiasında bulunmaz, ancak ücretsiz kullanım sağlar.
Sayfa oluşturulma tarihi: 2016-02-17
Sayfa 1
Faaliyet kaldıracı, kârın artmasına yardımcı olurken aynı zamanda riskleri de (kâr istikrarsızlığı ve yüksek kritik kârlılık) artırır.
İşletme kaldıracı yöneticiler tarafından dengelemek için kullanılır Farklı türde maliyetleri ve buna göre geliri artırın.
Faaliyet kaldıracı, değişken ve sabit maliyetlerin oranı değiştiğinde kârın artırılmasını mümkün kılar. Faaliyet kaldıracı artışı, yani. Sabit maliyetlerin payının artması kârın artmasına neden olur.
Faaliyet kaldıracı, değişken ve sabit maliyetlerin oranı değiştiğinde kârın artırılmasını mümkün kılar.
Faaliyet kaldıracı karı artırabilir. Ancak fayda elde etmek için şirketin belirli riskleri, yani kârların istikrarsızlığı ve yüksek kritik kârlılığı kabul etmesi gerekir.
Faaliyet kaldıracı, sabit ve değişken giderlerin toplam tutarları arasındaki oran ile karakterize edilir. Sabit giderlerin payı büyükse şirketin sahip olduğu söylenir. yüksek seviye işletme kaldıracı. Dolayısıyla, faaliyet kaldıracındaki değişiklikler nedeniyle satış kârındaki değişkenlik, üretim riskinin miktarını belirler.
Faaliyet kaldıracının etkisi yalnızca kısa vadede istikrarlıdır. Bu, sabit maliyetler olarak sınıflandırılan işletme maliyetlerinin yalnızca kısa bir süre değişmeden kalmasıyla belirlenir. Ürün satış hacmini artırma sürecinde, sabit işletme maliyetlerinde başka bir artış meydana gelir gelmez, işletmenin yeni başabaş noktasının üstesinden gelmesi veya işletme faaliyetlerini buna uyarlaması gerekir. Yani faaliyet kaldıracı oranının değişmesine neden olan böyle bir sıçramanın ardından, bunun etkisi yeni olmayan iş koşullarında da kendini gösteriyor.
Faaliyet kaldıracı mekanizması da ters yöne sahiptir - ürün satış hacmindeki herhangi bir azalma ile brüt faaliyet karı miktarı daha da azalacaktır.Üstelik böyle bir azalmanın oranları işletme değerine bağlıdır. Kaldıraç oranı: Bu değer ne kadar yüksek olursa, ürün satışlarındaki düşüş oranına göre brüt faaliyet karı miktarı da o kadar hızlı azalacaktır. Aynı şekilde başabaş noktasına ters yönde yaklaştıkça kârlardaki düşüş oranının ürün satışlarındaki düşüş oranına göre olumsuz etkisi artacaktır. Faaliyet kaldıracı etkisindeki azalma veya artışın katsayısının sabit değeri ile orantılı olması, operasyonel kaldıraç oranının karlılık düzeyi ile risk düzeyi arasındaki oranı eşitleyen bir araç olduğu sonucuna varmamızı sağlar. işletme faaliyetlerini yürütmek.
Faaliyet kaldıracının etkisi yalnızca kısa vadede istikrarlıdır. Bu, sabit maliyetler olarak sınıflandırılan işletme maliyetlerinin yalnızca kısa bir süre değişmeden kalmasıyla belirlenir. Ürün satış hacmini artırma sürecinde, sabit işletme maliyetlerinde başka bir artış meydana gelir gelmez, işletmenin yeni başabaş noktasının üstesinden gelmesi veya işletme faaliyetlerini buna uyarlaması gerekir. Yani faaliyet kaldıraç oranının değişmesine neden olan böyle bir sıçramanın ardından etkisi yeni iş koşullarında yeni bir şekilde kendini gösteriyor.
Yarı sabit maliyetlerin toplam maliyetlere oranı olarak hesaplanan faaliyet kaldıracı düzeyi, B şirketinde A şirketine göre iki kat daha yüksektir.
İşletme kaldıracı mekanizması da ters yöne sahiptir - ürün satış hacmindeki herhangi bir azalmayla brüt faaliyet kârının büyüklüğü daha da büyük ölçüde azalacaktır.
İşletme kaldıracı, hem sabit hem de değişken işletme maliyetlerini etkileyerek yönetilebilir.
Üretim veya faaliyet kaldıracı, satış geliri ile satış karı arasındaki ilişkiyle karakterize edilir. Bu göstergeler arasında çok yönlü bir ilişki vardır. Gelirlerdeki artışa, kârda hem artış hem de azalma eşlik edebilir. Gelir elde etme koşullarından elde edilen kâr artışını etkileyen faktörlerin incelenmesi, endüstriyel kaldıracın uygulama alanıyla ilgilidir.
Faaliyet kaldıracı nedir ve neyi karakterize eder?
Faaliyet kaldıracının olumlu etkisi, ancak şirket faaliyet faaliyetlerinin başabaş noktasını geçtikten sonra ortaya çıkmaya başlar. Bunun nedeni, işletmenin belirli ürün satış hacmine bakılmaksızın sabit işletme maliyetlerini geri ödemek zorunda olmasıdır, bu nedenle sabit maliyet miktarı ve faaliyet kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, diğer şeyler eşit olduğunda o kadar geç olur. faaliyetlerinin başabaş noktasına ulaşacak.
VE . Bu oranın ürün satışlarından elde edilen kar miktarı üzerindeki etkisi şekilden takip edilebilir.
Sabit ve değişken maliyetlerin oranına bağlı olarak kar miktarının grafiği
Şekil, aynı hacimde ürün satışı gerçekleştiren iki işletmeyi göstermektedir ( Rf) aynı miktarda maliyete (cari maliyet) ve aynı miktarda net gelire sahiptir. Ancak A işletmesinin sabit ve değişken gider oranları sırasıyla 2:1, B işletmesinin ise 1:2'dir. Mevcut işletme kaldıracı nedeniyle (sabit maliyetlerin toplam tutardaki yüksek payı), A işletmesi ürünleri satarken başabaş noktasına çok daha geç ulaşır ( GZD), yani. Bu noktaya ulaşabilmesi için B işletmesinden çok daha fazla miktarda ürün satması gerekmektedir.
Aynı zamanda, ürün satış hacminin daha da artmasıyla (bunun üstesinden geldikten sonra) A işletmesi alacak büyük miktar B işletmesine göre üretimdeki birim artış başına kar. Bunun nedeni, sabit maliyetler nedeniyle, A işletmesindeki ürün satış hacmi ve net gelirle ilgili genel seviyelerinin daha büyük ölçüde azalacak olmasıdır (böylece artar, ceteris paribus, miktar).
Faaliyet kaldıracı (işletme kaldıracı, üretim kaldıracı) - sabit ve oranı Değişken giderlerşirket ve bu oranın faaliyet karı, yani faiz ve vergi öncesi kazanç üzerindeki etkisi. Sabit maliyetlerin payı büyükse, şirketin üretim kaldıracı yüksek düzeydedir, üretim hacimlerindeki küçük bir değişiklik ise faaliyet kârında önemli bir değişikliğe yol açabilir.
Faaliyet kaldıracı kullanımı, gelecekteki geliri planlayarak bir işletmenin gelecekteki satış karını yönetmenize olanak tanır. Gelir hacmini etkileyen ana faktörler şunlardır:
- ürün fiyatı;
- değişken fiyatlar;
- sabit maliyetler.
Bu nedenle yönetimin amacı değişken ve sabit maliyetleri optimize etmek, fiyatlandırma politikalarını satış karını artıracak şekilde düzenlemektir.
Fiyat işletme kaldıracı şu formül kullanılarak hesaplanır:
Rc = V/P R c = (P + Z şeridi + Z direği)/P = 1+ Z şeridi / P + Z direği / PNerede
İÇİNDE- satış geliri;
P- satışlardan elde edilen gelir;
Z şeridi- değişken fiyatlar;
3 gönderi- sabit maliyetler;
R c- fiyat işletim kaldıracı;
Rn- doğal işletme kaldıracı.
Doğal faaliyet kaldıracı şu formül kullanılarak hesaplanır:
R n = (V - B şeridi)/PB = P + Z şerit + Z yazısını göz önünde bulundurarak şunu yazabiliriz:
R n = (P + G sonrası)/P = 1 + G sonrası /Pİşletme kaldıracı, yöneticiler tarafından çeşitli maliyet türlerini dengelemek ve buna bağlı olarak geliri artırmak için kullanılır.
Faaliyet kaldıracı, değişken ve sabit maliyetlerin oranı değiştiğinde kârın artırılmasını mümkün kılar.
Operasyonel kaldıraç kullanılarak çözülen sorunlar:
- kuruluşun bir bütün olarak finansal sonucunun yanı sıra “maliyet – hacim – kar” şemasına dayalı ürün, iş veya hizmet türleri için hesaplanması;
- Üretim kritik noktasının belirlenmesi ve kabulde kullanılması yönetim kararları ve iş için fiyatların belirlenmesi;
- ek siparişler hakkında karar verilmesi (sorunun yanıtlanması: ek bir sipariş sabit maliyetlerde artışa neden olur mu?);
- mal üretimini veya hizmet sağlamayı durdurma kararı almak (fiyat değişken maliyet seviyesinin altına düşerse);
- sabit maliyetlerde göreceli bir azalma yoluyla karı maksimize etme sorununu çözmek;
- Üretim programlarını geliştirirken, mal, iş veya hizmet fiyatlarını belirlerken bir eşik kullanmak.
giriiş
1 Kaldıraç kavramı ve piyasa ekonomisi açısından önemi
T Ermin "Kaldıraç" barbarlığı temsil eder, yani Amerikan teriminin doğrudan ödünç alınması « beneveöfkelenmek» , yerli uzmanlık literatüründe zaten oldukça yaygın olarak kullanılmaktadır; Birleşik Krallık'ta terimin aynı amaç için kullanıldığını unutmayın. « Dişliler». Bazı monografiler bu terimi kullanır "manivela", dilsel anlamda bile pek başarılı sayılmamalıdır, çünkü İngilizce'deki birebir çeviride kaldıraç “ kaldıraç"ama hiç de değil "1esınır».
Ekonomide veya daha doğrusu yönetimde, Kaldıraç anlamak – karı arttırmayı (arttırmayı) amaçlayan bir işletmenin varlıklarını ve yükümlülüklerini yönetme süreci.
Ana performans göstergesi, birçok faktöre bağlı olan şirketin net kârıdır ve bu nedenle değişikliklerin çeşitli faktör ayrıştırmaları mümkündür. Özellikle, iki ana türün gelir ve giderleri arasındaki fark olarak temsil edilebilir: doğası gereği üretim ve doğası gereği finansal. Bunlar birbirinin yerine kullanılamaz ancak bu tür harcamaların her birinin miktarı ve payı kontrol edilebilir. Kârın faktör yapısının bu temsili, piyasa ekonomisinde ve ticari bir organizasyonun, sundukları faiz oranları önemli ölçüde değişen ticari bankalardan alınan kredilerin yardımıyla finanse edilmesinde son derece önemlidir.
Ticari bir kuruluşun faaliyetlerinin mali yönetimi konumundan net kar şunlara bağlıdır: öncelikle işletmeye sağlanan finansal kaynakların ne kadar rasyonel kullanıldığı, yani. neye yatırım yaptıklarına ve ikinci olarak fon kaynaklarının yapısına.
İlk nokta, sabit ve işletme sermayesinin hacmine ve yapısına ve kullanım verimliliğine yansır. Ürün maliyetinin ana unsurları değişken ve sabit maliyetlerdir ve aralarındaki ilişki farklı olabilir ve işletmenin seçtiği teknik ve teknolojik politikaya göre belirlenir. Maliyet yapısının değiştirilmesi kar marjlarını önemli ölçüde etkileyebilir. Sabit varlıklara yatırım yapmak, sabit maliyetlerde bir artışa ve en azından teoride değişken maliyetlerde bir düşüşe eşlik eder. Ancak ilişki doğrusal değildir, dolayısıyla sabit ve değişken maliyetlerin optimal kombinasyonunu bulmak kolay değildir. Bu ilişki, üretim kategorisi veya operasyonel kaldıraç ile karakterize edilir; bu kaldıracın düzeyi ayrıca şirketle ilişkili üretim riskinin miktarını da belirler.
Kaldıraç finans sektörüne uygulandığında, küçük bir değişikliğin ortaya çıkan göstergelerde önemli bir değişikliğe yol açabileceği belirli bir faktör olarak yorumlanır.
Finansal yönetimde aşağıdakiler ayırt edilir: kaldıraç türleri:
parasal
üretim (operasyonel)
üretim ve finans
Her işletme bir risk kaynağıdır. Bu durumda risk, üretim ve finansal faktörlere bağlı olarak ortaya çıkmaktadır. Bu faktörler işletmenin maliyetlerini oluşturur. Üretim ve finansal maliyetler birbirinin yerine geçemez ancak üretimin miktarı ve yapısı ile finansal maliyetler kontrol edilebilir. Bu yönetim, finansman kaynaklarını ve üretim maliyetleri kaynaklarını seçme özgürlüğü koşullarında gerçekleşir. Çeşitli finansman kaynaklarının kullanılması sonucunda özsermaye ile borç alınan sermaye arasında belli bir oran oluşmakta, ödünç alınan sermaye ödendiği ve finansal maliyet yarattığı için bu maliyetlerin projenin nihai sonucuna etkisinin ölçülmesi ihtiyacı ortaya çıkmaktadır. girişim. Bu nedenle, finansal kaldıraç, sermaye yapısının işletmenin kârı üzerindeki etkisini karakterize eder ve kredi maliyetlerini maliyete dahil etmenin farklı yolları, net kâr düzeyini ve net özsermaye getirisini etkiler.
2 Operasyonel (üretim) kaldıraç ve etkisi
Operasyonel (üretim) kaldıraç, üretim maliyetlerinin yapısına ve özellikle maliyet yapısındaki yarı sabit ve yarı değişken maliyetlerin oranına bağlıdır. Bu nedenle üretim kaldıracı, maliyet yapısı, çıktı hacmi, satış ve kâr arasındaki ilişkiyi karakterize eder. Üretim kaldıracı, satış hacimlerindeki değişikliklere bağlı olarak kârdaki değişimi gösterir.
İşletme kaldıracı– bu, maliyet yapısını ve üretim hacmini (sabit ve değişken maliyetler, optimizasyon) değiştirerek bilanço kârını etkilemek için potansiyel bir fırsattır.
Konsept işletme kaldıracı maliyet yapısıyla ve özellikle yarı sabit ve yarı değişken maliyetler arasındaki ilişkiyle ilişkilidir. Maliyet yapısının bu açıdan ele alınması, öncelikle, fiziksel satış hacminde bir artışla belirli harcamalarda göreceli bir azalma yoluyla karı maksimize etme sorununu çözmemize ve ikinci olarak maliyetleri koşullu olarak sabit ve koşullu olarak değişken olarak bölmemize olanak sağlar. geri ödeme maliyetlerini yargılamak ve piyasadaki zorluklar, zorluklar durumunda işletmenin mali güç marjını hesaplama fırsatı sağlar; üçüncü olarak, maliyetleri kapsayan ve başa baş faaliyeti sağlayan kritik satış hacmini hesaplamayı mümkün kılar işletmenin.
Bu sorunları çözmek, şu sonuca varmamızı sağlar: Eğer bir işletme belirli miktarda yarı sabit gider yaratırsa, satış gelirindeki herhangi bir değişiklik, kârda daha da güçlü bir değişiklik yaratır. Bu fenomene denir işletme kaldıracının etkisi.
Örneğin: Diyelim ki raporlama yılında satış geliri 10 milyon ruble olarak gerçekleşti. toplam değişken maliyetler 8,3 milyon ruble. ve sabit maliyetler 1,5 milyon ruble. Kâr = 0,2 milyon ruble.
Planlama yılında fiziksel satış hacmi nedeniyle gelirin %10 oranında artırılmasının planlandığını varsayalım. 11 milyon ruble. Sabit giderler = 1,5 milyon ruble.
Değişken giderler %10 artar, yani. 8,3*1,1=9,13 milyon ruble.
Satışlardan elde edilen kar = 0,37 milyon ruble, yani. 11-9.13-1.5.
Kâr büyüme oranı (370/200)*100 = %185.
Gelir büyüme oranı = %110. Gelirdeki her artışa karşılık kârımızda %8,5 oranında bir artış oluyor. EOL = 85%/10% = 8,5%
O. operasyonel kaldıracın gücü (etkisi), bir işletmenin belirli bir iş alanında veya endüstrisiyle bağlantılı olarak ortaya çıkan iş riskinin bir özelliği olarak düşünülebilir. Ve bu etki, değişken maliyetlerin (veya NREI) fiziksel satış hacmindeki belirli bir yüzdelik değişiklik için:
Nerede Q- fiziksel satış hacmi,
R- fiyat,
- satışlardan elde edilen gelirler,
– üretim için değişken maliyet oranı,
- sabit maliyetler
(5)
(6)
Bu formüller marjinal gelirin ne kadar duyarlı olduğu sorusuna cevap vermemizi sağlar ( MD) üretim ve satış hacimlerindeki değişikliklere ve ne kadarının yeterli olacağına MD sadece sabit maliyetleri karşılamak için değil, aynı zamanda kar elde etmek için de.
Üretim kaldıracının etkisi kavramıyla bağlantılı olarak, finansal güç marjı kavramı ortaya çıkmaktadır ( ZFPİşletmenin kârını sağlayan ve güvenlik limiti kavramı (üretim ve satışların başabaş hacmi veya kritik satış hacmi):
(8)
Nerede VRF– satış geliri (gerçek),
Değer açısından kritik hacim,
ZFP– mali güç marjı.
Operasyonel kaldıracın etkisi aşağıdakilerle ilgilidir: farklı doğa ve ürünlerin mevcut üretim ve satış maliyetlerinin davranışı. Üretim hacmi X'teki değişime bağlı olarak, değişken maliyetler ve yarı sabit maliyetler ayırt edilir ve bunların incelenmesi başabaş analizine konu olur.
Başabaş modelinin analitik temsili başabaş formülüdür:
Gelir = Maliyetler
Tüm temel parametreler bu formülden türetilir:
kritik (başabaş noktası) üretim hacmi = kârlılık eşiği;
satış fiyatının kritik değeri;
sabit maliyetlerin kritik değeri;
kritik değişken maliyetler.
Başabaş grafiği
Hasılat
Toplam tutar
Sabit maliyetler
Pirinç. 1
Bu parametrelerin her biri için hesaplanır Güvenlik marjı– bu, parametrenin planlanan veya gerçek ve kritik değerinin yüzde oranıdır. Üretim hacmi açısından bu marja işletmenin mali gücü marjı denir. Piyasa durumu değişirse üretim hacminin kritik seviyeye kadar yüzde kaç oranında düşebileceğini gösterir.
Üretim hacmi yönetiminde önemli kavramlar şunlardır:
Katkı payı(marjinal gelir), fiyat ile birim değişken maliyetler arasındaki farktır.
Kritik üretim hacmi– bu, yarı sabit maliyetleri kapsayan ürün miktarı ve satışlardan elde edilen toplam marjinal gelirdir.
Doğal birimler cinsinden satış hacmi ( X1), aşağıdaki formülle hesaplanan belirli bir brüt gelir sağlar:
(11)
Nerede F.C.- sabit giderler,
- brüt gelir dikkate alındığında,
KM- katkı payı.
3 Üretim işletmelerinde kaldıraç
Endüstriyel kaldıraç, sabit ve değişken maliyetlerin oranının optimize edilmesine dayanan, kurumsal karları yönetmeye yönelik bir mekanizmadır. Onun yardımıyla, satış hacmindeki değişikliklere bağlı olarak bir işletmenin kârını tahmin edebilir ve başabaş noktasını belirleyebilirsiniz.
Üretim kaldıracı mekanizmasını kullanmanın bir koşulu, maliyetleri sabit ve değişken olarak bölmeye dayanan marjinal yöntemin kullanılmasıdır. İşletmenin toplam maliyetleri içinde sabit maliyetlerin payı ne kadar düşükse, işletmenin gelirindeki değişim oranına göre kâr da o kadar değişir.
Üretim kaldıracı, yöneticilerin maliyetleri ve karları yönetmek için en uygun kurumsal stratejiyi seçmelerine yardımcı olan bir göstergedir. Üretim kaldıracı mekanizması, sabit maliyetlerin işletmenin toplam maliyeti içindeki payının değişmesine dayanmaktadır. İşletmenin toplam maliyetleri içinde sabit maliyetlerin payı ne kadar düşükse, işletmenin hasılatındaki değişim oranına göre kâr miktarı da o kadar değişir.
Üretim kaldıracı mekanizmasının tezahürü aşağıdaki özelliklere sahiptir:
1) Üretim kaldıracının olumlu etkisi ancak işletme faaliyetlerinin başabaş noktasını aştıktan sonra ortaya çıkmaya başlar.
Üretim kaldıracının olumlu etkisinin kendini göstermeye başlaması için öncelikle şirketin sabit maliyetlerini karşılamaya yetecek miktarda marjinal gelir elde etmesi gerekir. Bunun nedeni, şirketin belirli satış hacmine bakılmaksızın sabit maliyetlerini geri ödemek zorunda olmasıdır, bu nedenle sabit maliyetlerin miktarı ne kadar yüksek olursa, diğer şeyler eşit olduğunda o kadar geç başabaş noktasına ulaşacaktır. faaliyetleri. Bu bağlamda, işletme faaliyetleri için başabaş noktasına ulaşıncaya kadar, yüksek seviyedeki sabit maliyetler başa baş noktasına ulaşmanın önünde ek bir engel oluşturacaktır;
2) Satış hacmi arttıkça ve başabaş noktasından uzaklaştıkça üretim kaldıracının etkisi azalmaya başlar. Satış hacmindeki her bir sonraki yüzde artış, kâr miktarında artan bir artışa yol açacaktır;
3) üretim kaldıracı mekanizması da ters yöne sahiptir - satış hacmindeki herhangi bir azalmayla işletmenin kar marjı daha da azalacaktır;
4) Üretim kaldıracı ile işletme karı arasında ters bir ilişki vardır. İşletmenin karı ne kadar yüksek olursa, üretim kaldıracının etkisi o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir. Bu, üretim kaldıracının, üretim faaliyetlerini yürütme sürecinde karlılık düzeyi ile risk düzeyi arasındaki oranı eşitleyen bir araç olduğu sonucuna varmamızı sağlar;
5) Üretim kaldıracının etkisi kısa sürede kendini gösterir. Bu, işletmenin sabit maliyetlerinin yalnızca kısa bir süre değişmeden kalmasıyla belirlenir. Satış hacminin artması sürecinde sabit maliyet miktarında yeni bir sıçrama meydana gelir gelmez, şirketin yeni başabaş noktasının üstesinden gelmesi veya üretim faaliyetlerini buna uyarlaması gerekir. Yani böyle bir sıçramanın ardından üretim kaldıracının etkisi yeni ekonomik koşullarda yeni bir şekilde kendini gösteriyor.
Üretim kaldıracının tezahür mekanizmasını anlamak, emtia piyasası koşullarında ve işletmenin yaşam döngüsü aşamasındaki çeşitli eğilimler altında üretimin ve ekonomik faaliyetlerin verimliliğini artırmak için sabit ve değişken maliyetlerin oranını bilinçli olarak yönetmemize olanak tanır.
Satış hacminde olası bir düşüşü belirleyen ürün pazarındaki olumsuz koşulların yanı sıra işletmenin yaşam döngüsünün ilk aşamalarında, henüz başabaş noktasının üstesinden gelmediği durumlarda önlem almak gerekir. işletmenin sabit maliyetlerini azaltmak. Ve tam tersi, emtia piyasasındaki olumlu koşullar ve belirli bir güvenlik marjının varlığıyla, sabit maliyetlerden tasarruf rejiminin uygulanmasına yönelik gereklilikler önemli ölçüde zayıflayabilir. Bu tür dönemlerde bir işletme, sabit üretim varlıklarını yeniden inşa ederek ve modernize ederek gerçek yatırım hacmini önemli ölçüde genişletebilir.
Sabit maliyetleri yönetirken, yüksek seviyelerinin büyük ölçüde, üretilen ürünlerin farklı sermaye yoğunluğunu, mekanizasyon seviyesinin farklılaşmasını ve emeğin otomasyonunu belirleyen faaliyetin endüstri özellikleri tarafından belirlendiği akılda tutulmalıdır. Ayrıca, sabit maliyetlerin hızlı değişime daha az uyum sağladığı, dolayısıyla üretim kaldıracı yüksek olan işletmelerin maliyetlerini yönetme esnekliğini kaybettiği unutulmamalıdır.
Her işletme, sabit maliyetlerin miktarını ve payını (gerekirse) azaltmak için yeterli fırsatlara sahiptir. Bu tür rezervler şunları içerir: olumsuz emtia piyasası koşulları durumunda genel giderlerde (yönetim maliyetlerinde) önemli bir azalma; amortisman giderlerinin akışını azaltmak amacıyla kullanılmayan ekipmanın ve maddi olmayan varlıkların bir kısmının satışı; makine ve teçhizatın mülk olarak satın alınması yerine kısa vadeli leasing yöntemlerinin yaygın olarak kullanılması; tüketilen bir dizi yardımcı programın hacminde azalma.
Değişken maliyetleri yönetirken ana prensip sürekli tasarruf sağlamak olmalıdır, çünkü Bu maliyetlerin toplamı ile üretim ve satış hacmi arasında doğrudan bir ilişki vardır. İşletme başabaş noktasını aşmadan önce bu tasarrufların sağlanması, marjinal gelirin artmasına neden olur ve bu da işletmenin bu noktayı hızla aşmasını sağlar. Başabaş noktası aşıldıktan sonra değişken maliyetlerde yapılacak tasarruf miktarı işletmenin kârında doğrudan artış sağlayacaktır. Değişken maliyetlerden tasarruf etmeye yönelik ana rezervler arasında, işgücü üretkenliklerinde artış sağlanarak ana ve yardımcı üretimdeki işçi sayısının azaltılması; olumsuz emtia piyasası koşullarının olduğu dönemlerde hammadde, malzeme ve nihai ürün stoklarının boyutunun azaltılması; işletme için hammadde ve malzeme tedariki için uygun koşulların sağlanması.
Üretim kaldıracı mekanizmasının kullanılması, sabit ve değişken maliyetlerin hedefli yönetimi ve değişen iş koşullarında oranlarının hızla değiştirilmesi işletmenin kar yaratma potansiyelini artıracaktır.
Yerli işletmeler için, üretimin başabaş noktasını analiz etme yöntemi henüz resmi olarak önerilmemektedir ve bu nedenle şimdilik esas olarak fiyat, kar ve satış gelirinin tahmin hesaplamaları için kullanılmaktadır. Gerçek piyasa ekonomisinde çalışan üreticiler bu yöntemin analitik yeteneklerini takdir edebilirler.
Çözüm
Bu ders çalışmasını yazarken kaldıracın temel kavramları, görevleri, fonksiyonları ve işletmelerde kullanımı anlatılmıştır. Pazar ekonomisi. Ana konuyu kısaca anlatalım:
Kaldıraç bir işletmenin varlık ve yükümlülüklerini yönetmek için karmaşık bir sistemdir. Herhangi bir işletme, faaliyetlerinin iki ana amacına ulaşmaya çalışır, yani:
♦ kârın arttırılması;
♦ işletmenin değerinin arttırılması.
Bu koşullar altında kaldıraç, özsermaye ve borç sermayesinin oranları ve kârlılığındaki değişiklikleri etkileyerek bu hedeflere ulaşmanıza olanak tanıyan tam da araç haline gelir.
Kaldıraç üç ana türe ayrılır:
♦ mali;
♦ çalışır durumda;
♦ mali ve operasyonel.
İşletmenin mali durumunu iyileştirmeyi amaçlayan, işletmede belirlenen görevlere bağlı olarak, bir veya daha fazla kaldıraç türü kullanılır.
Bu ders çalışmasını gerçekleştirirken aşağıdaki sonuçlara varılmış, bazı eksiklikler tespit edilmiş ve aşağıdaki önerilerde bulunulmuştur.
Bir işletme, sabit bir varlık getirisi ile borç alınan sermayeyi kısmen çekebilir ve böylece kendi fonlarının (sermayenin) en rasyonel kullanımı yoluyla özsermaye getirisini artırabilir. Ancak finansal kaldıracın önemli dezavantajları da vardır, çünkü kredileri ödemek için yeterli fon olmaması durumunda bir işletmeyi borç alınan fonlara (krediler, krediler, borçlanmalar) bağımlı hale getirebilecek finansal (kaldıraç) riskler vardır.
Bu durumda, işletme, kademeli olarak işletmenin iflasına yol açabilecek bir likidite veya finansal istikrar kaybı yaşar, ancak bu oldukça nadiren gerçekleşir ve çoğunlukla işletmenin ve genel olarak mali durumun yanlış yönetim yapısından kaynaklanır.
Kaynakça
Alexander G.D., Bailey D.W., Sharp W.F. Yatırımlar. M.: INFRA-M, 2004, s. 1028;
Arkina N.A., Arkın V.G. Finansal Yönetim. Ders kitabı baskısı 2, M.: Unity-Dana, 2004, s. 416;
Basovsky L.E. Finansal Yönetim. M.: INFRA-M., 2005, s.240;
İş Sözlüğü: www.businessvoc.ru;
Brigham Eugene F. Finansal Yönetim Ansiklopedisi. // Ed. Penkova B.E. M.: RAGS, 2000, s.341;
Kovalev V.V. Finansal yönetime giriş. M.: Finans ve İstatistik, 2005, s.768;
Kreinina M.N. İşletmenin mali durumu. Değerlendirme yöntemleri. M.: ICC "FIS". 1997. – s. 224;
Semenov N.K. Finansal Yönetim. Teori ve pratik. Ders kitabı baskısı 5, M.: Perspektif, 2002, s.656;
Wilson P. Küçük işletmelerde finansal yönetim. İngilizce'den çeviri. Düzenleyen: Mikryukov V.A., M.: Audit, 1995 (yeniden basılmadı);
Tsarev V.V. Yatırımların ekonomik verimliliğinin değerlendirilmesi. St. Petersburg: Peter, 2004, s. 464.
1. Clark J. J., Clark M. T. ve Elgers P. T. Finansal Yönetim Bir Sermaye Piyasası Yaklaşımı. Holbrook Basın A.Ş. Boston, Mass., 1976.
2. Solomon E., Pringle J. J. Finansal Yönetime Giriş (2. baskı, Goodyear Publishing Company Inc., Santa Monica, Kaliforniya, 1980)
3. Archer S.H., Choate G.M., Racette G. Finansal Yönetim, Giriş. John Wiley ve Oğulları, 1979.
4. Kovalev V.V. Finansal yönetim: teori ve pratik. – M.: Prospekt, 2006.
5. Boş I. A. Mali yönetim. – K.: Nika-Center, 2002.
6. Kreinina M. N. Finansal yönetim: ders kitabı. ödenek. – M.: İşletme ve Hizmet, 1998.
7. Finansal yönetim: teori ve pratik: ders kitabı. / ed. E.S. Stoyanova. 5. baskı, revize edildi. ve ek M.: Perspektif, 2000.
8. Lee Ch., Finnerty J. Kurumsal finans: teori, yöntemler ve uygulama / çev. İngilizceden – M.: INFRA-M, 2000.
9. Wm R. McDaniel. İşletme kaldıracı ve işletme riski // İşletme Finansı ve Muhasebe Dergisi, 11 (1), Bahar 1984.
