Tänapäeval on finants- ja tööstusorganisatsioonide vahelise suhtluse korraldamise üks aktiivselt kasvavaid vorme mitte ainult meie riigis, vaid ka välismaal Finants-Industrial Groups (FIG).
Finantstööstuskontserni tegevus on selles osalejate tegevus, mida nad teostavad vastavalt grupi loomise lepingule ja/või selle organisatsioonilisele projektile eraldi varade kasutamisel.
Finantstööstuskontserni liikmed on juriidilised isikud, kes on sõlminud lepingu finantstööstuskontserni loomiseks, nende asutatud finantstööstuskontserni keskettevõte või finantstööstuskontserni moodustavad põhi- ja tütarettevõtted. Grupp.
Finantstööstusrühmad võivad hõlmata äri- ja mittetulundusorganisatsioone, sealhulgas välismaiseid organisatsioone, välja arvatud avalikud ja usuorganisatsioonid (ühendused), nimelt:
Riigi- ja munitsipaalettevõtted - nende vara omaniku määratud viisil ja tingimustel;
Tütarettevõtted ja ettevõtted - ainult koos põhiettevõttega (ühtne asutajaettevõte);
Investeerimisasutused, mitteriiklikud pensionifondid, Kindlustusfirmad, kelle osalemine on tingitud nende rollist finantstööstuse kontsernide investeerimisprotsessi tagamisel.
Finants- ja tööstuskontsernidel on üks iseloomulik tunnus - ametlikult kehtestatud organisatsioonilise struktuuri puudumine.
Finantstööstuskontsernide sisestruktuuri äärmise keerukuse ja hargnemise tingib soov võimalikult palju segamini ajada raamatupidamist ja selle alusel maksude tasumist minimeerida, samuti mööda hiilida kehtivatest riikliku regulatsiooni nõuetest, sh investeerimistegevuse piirangutest.
Samuti tuleb rõhutada, et finantstööstuskontserni moodustamine ei ole pelgalt organisatsiooniline ja juriidiline protsess finants- ja tööstusettevõtete vastastikmõju vormistamiseks, see on pika aja jooksul kujunenud sidemed tööstus-, kaubandus-, finantsettevõtete ja organisatsioonide vahel. ajaperiood. Need sidemed tekivad osalussüsteemi (sealhulgas ristosalus), isikuliidu, pikaajaliste krediidikohustuste ja muude sõltuvusvormide kaudu.
Ettevõttel on lubatud osaleda ainult ühes ametlikult registreeritud finants- ja tööstuskontsernis Riiklik register. Tütarettevõtetel on õigus siseneda finantstööstuse kontsernidesse ainult koos emaettevõtetega.
Seaduse põhimõiste on "finantstööstuskontserni keskettevõte", milleks võib olla investeerimisasutus, äriüksus, ühendus või liit.
Ühistegevus lihtsa partnerluse raames hõlmab osaleja valimist, kellele on usaldatud ühiste asjade ajamine, kuid mitte kõik partnerid ei ole valmis ühte osalejat usaldama. Sel juhul on sobivam keskse äriühingu ühine asutamine, mida juhib juhatus.
Juhatajate nõukogu on kontserni kõrgeim juhtorgan. Selle kaudu on tagatud osalejate kontroll ühistegevuse ja eraldatud ressursside kasutamise üle. Iga liige saadab juhatusse oma esindaja. Selliste finants- ja tööstuskontsernide jaoks on grupi loomise kokkulepe omamoodi asutamisleping lihtühing, mille üldasjadega tegeleb keskselts. Eelkõige määrab see kindlaks varade ühendamise mahu, korra ja tingimused, samuti juhatajate nõukogu moodustamise korra, volituste ulatuse ja muud tegevuse tingimused.
Keskselts on seaduse või lepinguga volitatud juhtima kontserni asju, seega peab ta eelkõige finantstööstuskontserni konsolideeritud raamatupidamisarvestust, aruandlust ja bilanssi, koostab kontserni tegevuse kohta aastaaruannet, teatud pangatoiminguid finantstööstuse kontserni osaliste huvides. Finants-tööstuskontserni tegevuses osalemisest tulenevate keskühingu kohustuste eest kannavad osalejad solidaarset vastutust, mille täitmise eripärad kehtestatakse kontserni loomise lepinguga.
Konsolideeritud bilansi pidamise õigus annab keskettevõttele võimaluse jaotada rahalisi ressursse finantstööstuskontserni osaliste vahel ilma maksuseadusandluse seisukohalt takistusteta. See omakorda võimaldab rääkida keskettevõttest kui finantstööstuskontsernide siseselt finantsressursside moodustamise ja jaotamise institutsioonist ning investeerimisasutusest.
Finantstööstuskontserni liikme poolt esindaja nimetamine finantstööstuskontserni juhatusse toimub finantstööstuskontserni liikme pädeva juhtorgani otsusega. FIG juhatuse pädevus määratakse FIG loomise lepinguga.
Finantstööstuskontserni osaliste hulgas peavad olema kaupade ja teenuste tootmisega tegelevad organisatsioonid, samuti pangad või muud krediidiorganisatsioonid. Kaupu ja teenuseid tootvate finantstööstuskontsernide liikmeid saab käsitleda maksumaksjate konsolideeritud grupina ja pidada finantstööstuskontsernide konsolideeritud raamatupidamist, aruandlust ja bilanssi, samuti on neil õigus aktsiaid ristomada.
joonised osalejate hulgas, mille hulka kuuluvad Sõltumatute Riikide Ühenduse liikmesriikide jurisdiktsiooni alla kuuluvad juriidilised isikud, kellel on eraldi üksused nende riikide territooriumil või nende territooriumil kapitaliinvesteeringuid tegevad on registreeritud kui riikidevahelised finants- ja tööstuskontsernid.
Kui riikidevaheline finantstööstuskontsern luuakse valitsustevahelise kokkuleppe alusel, omistatakse sellele riikidevahelise või rahvusvahelise finantstööstuskontserni staatus.
Riikidevahelises finants- ja tööstuskontsernis osalejate jaoks kehtestatakse riiklik kohtlemine valitsustevaheliste lepingutega vastastikkuse alusel. Makarova G.L. Finants- ja tööstuskontsernide organiseerimine. - M., 2003. - Lk 120.
Tekkivate finants- ja tööstuskontsernide struktuurielemendid
Konkreetselt kodumaiste finants- ja tööstuskontsernide põhielementide esiletõstmiseks on vaja jälgida, kuidas tekkisid suured erakapitalid, kuna just kapitali kättesaadavuse fakt on finantstööstuse kontsernide moodustamisel põhiline.
Riigivõimu ja seadusandluse nõrkus, turuinstitutsioonide embrüonaalne seis, erastamise ja majanduse avanemise kiire tempo ning elanikkonna kogenematus on loonud viljaka keskkonna suure erakapitali spontaanseks tekkeks. Avalikust sektorist on saanud eraettevõtete omamoodi inkubaator. Soodustatud, eelisjuurdepääs riigi ressurssidele on muutunud suurte eraettevõtete eduka arengu vajalikuks tingimuseks.
Pangandussektorit iseloomustab turumuutuste kiire tempo. Pankade tõelist õitsengut seostatakse aga 1992. aasta liberaliseerimisega. Inflatsioonist on kõige rohkem kasu saanud pangandussektor. Olukorda raskendas ebaefektiivne maksesüsteem, valuutaturu väheareng ja rubla ebastabiilne vahetuskurss. Pangad kasutasid seda kõike enda huvides.
Suurpankade laienemine pangandussektoris endas, kapitalipankade võrgustike moodustumine piirkondades on üks finantstööstuskontsernide praeguse arenguetapi tunnuseid. Arvestada tuleks ka sellega, et pankades on teistest majandusüksustest rohkem kvalifitseeritud töötajaid. See võimaldab neil koostada oma investeerimisstrateegiad, mille eesmärk on omandada märkimisväärne osa keskpikas perspektiivis kasvuvõimalusi omavates sektorites.
Seega üks olulised elemendid Tekkivad kodumaised finants- ja tööstuskontsernid on pangad.
Teine kiire kapitali kogumise valdkond on kaubandus. Kaubandusäri kõrge kasumlikkus on seotud tohutute erinevustega sise- ja maailmaturu hindade struktuuris, mis muutis väliskaubanduse väga tõhusaks kohe pärast riigimonopolist loobumist selles valdkonnas.
Paljudel juhtudel tekkisid kauplemisstruktuurid varem kui finantsstruktuurid ja toimisid viimaste emaettevõtetena. Arvestades pangandusäri kasumlikkust, ei ole peaaegu kõik silmapaistvad kaubandusettevõtted mitte ainult avanud oma panku, vaid peavad ka oma pangandustegevust prioriteetseks arendusvaldkonnaks.
Pangad omakorda tungivad otse kauplemisteenuste turule, luues tütarettevõtteid. Pangad tegelevad aktiivselt ka suuremate jaemüüjate aktsiate omandamisega.
Seega on pangad ja kaubandusettevõtted tänapäeva tingimustes finantstööstuskontsernide peamised struktuuri kujundavad elemendid. Siin on kontserni peamine sissetulekuallikas (mida saab osaliselt ümber jaotada teiste kontserni kuuluvate ettevõtete kasuks, sh uute turgude arendamiseks).
Pealegi sisse kaasaegne struktuur Joonistel on reeglina veel kaks “standardset” elementi - kindlustusselts ja kontrolliv investeerimisfond. Inflatsiooni tingimustes ja ühiskonnas kindlustusteenuste tarbimise traditsioonide puudumisel seab kindlustuse areng silmitsi nõudluspiirangutega. Suuremate struktuuride sees osutuvad aga kindlustusseltsid ülimalt kasulikuks, sh finantstööstuse kontsernides töötavatele sularahamaksete maksuvabaks suurendamiseks (läbi kindlustusmaksete) ja kapitali legaalse ekspordi korraldamisel (läbi edasikindlustuse välismaal).
Investeerimisfondid mängivad täna suurt rolli finantstööstuskontsernide investeerimisstrateegia praktilisel elluviimisel, mis puudutab aktsiate ja üksikettevõtete omandamist erastamise käigus.
Vähesel määral on kaasaegsete finantstööstuskontsernide struktuuris levinud sellised muutused nagu näiteks kinnisvarafirmad. Suhteliselt uus trend, mis tugevneb, on erapensionifondide moodustamine. Medvedev N.A. Finants- ja tööstuskontsernide kujunemise ja arengutee probleemid / Medvedev N.A., Oblivin A.A. - M., 2000. - Lk 204.
Kõigest eelnevast lähtudes võime järeldada, et finants-tööstusliku kontserni osalisteks võivad olla erinevad tööstusettevõtted, finantsasutused ja muud juriidilised isikud. Kuid praegu on finantstööstuskontsernide põhielemendid pangad, mistõttu on vaja üksikasjalikumalt kajastada finants- ja krediidiasutuste rolli finants- ja tööstuskontsernide moodustamisel ja arengul.
Finantstööstuslikke rühmitusi saab liigitada järgmiselt, lähtudes sellest, mida täpselt asutajad soovivad:
1. Esimest tüüpi finantstööstuse kontserni saab moodustada usaldusväärsest ja üsna tulutoovast rahainvesteeringust huvitatud finantsasutuste algatusel. Kaubandus-, tööstus- ja transpordiettevõtete osade sihipärane konsolideerimine (otse või valdusstruktuuride loomise kaudu), finantsettevõtted saada grupi tuumikuks.
Seda tüüpi finantstööstuse rühmitusi eristavad mitmesugused neisse kuuluvad ettevõtted, mis võivad olla üksteisega täiesti mitteseotud nii tootmiskoostöös kui ka muudes majanduslikes huvides. Seda tüüpi finantstööstuse kontsern tekib finants- ja krediidiasutuste kapitali mitmekesistamise tulemusena, suurendades selle usaldusväärsust muutuvates turutingimustes. Tänapäeva tingimustes on sedalaadi finantstööstuskontsernide moodustamine kaheldav, kuna pangad väldivad pikaajalisi investeeringuid tööstusettevõtetesse, eriti suurtesse.
2. Teist tüüpi finantstööstuskontsern võib tekkida, kui on vaja tagada tööstusettevõtete ja teadusorganisatsioonide rühma tootmine ja tehniline areng, millel on ühised huvid tehnoloogilises koostoimes teatud toodete loomisel ja uute tehnoloogiate väljatöötamisel. .
Seda tüüpi finantstööstuskontserni korraldajad on tööstusettevõtted, kuid nad vajavad pankade, kindlustus- ja investeerimisühingute investeeringuid.
Kuna finants- ja krediidiasutused ei soovi eriti tööstust rahastada, on tööstusettevõtted sunnitud looma oma pangad. Nüüd, soovides luua finantstööstuse kontserne, hakkavad paljud asutama nende kontsernide koosseisus ka uusi panku. Need pangad on tavaliselt väikese võimsusega. Lisaks on Vene Föderatsiooni keskpank nüüd kehtestanud kommertspankadele põhikirjajärgse kapitali alampiiri, millest on raske üle saada.
Seda tüüpi finantstööstuse kontsernid on keskendunud eraettevõtete huvidele ja nende töö tegelikele turutingimustele.
3. Seda tüüpi finantstööstuskontsern on loodud soodustama avaliku sektori kujunemist majanduses. Selliste finantstööstuskontsernide embrüod on valdusettevõtete kujul juba loodud. Nende muutmiseks finantstööstuse kontsernideks on vaja nende koosseisu tuua suur finants- ja krediidiasutus.
Need finantstööstuse rühmad on keskendunud ettevõtetele, mis on kas riigi omanduses või korporatiivsed, kuid millel on suur osa föderaalomandist.
Sellesse tüüpi kuuluvad finantstööstuse rühmitused, kes kavatsevad luua oma territooriumil ja piirkondades piirkondlikke haldusasutusi, soovides kasutada oma eesmärkide saavutamiseks uut struktuurilist vormi.
4. Seda tüüpi on ette nähtud luua valitsustevaheliste lepingute alusel. Eeldatakse, et neil finants- ja tööstuskontsernidel on kaks tunnust: esiteks on need loodud valitsustevaheliste lepingutega kaasatud väliskapitali osalusel. erinevaid vorme Teiseks määrab Venemaa finantstööstuskontserni osaliste nimekirja Venemaa Föderatsiooni valitsus ettevõtete hulgast, mille riigi osalus kapitalis on vähemalt 25%. Paljud aga ei pea finantstööstuskontsernide loomist selle aluseks riigiettevõtted paljutõotav. Samuti on vaja eristada ametlikke ja mitteametlikke finants- ja tööstusrühmitusi.
Enamik tööstuslikke FIG-sid on ametlikult registreeritud, samas kui enamik panganduse FIG-sid on mitteametlikud.
Mitteformaalsetes rühmades integreerumine põhineb ristomandil, formaalselt registreeritud rühmade liikmete tegevuse koordineerimine toimub aga pikaajaliste lepingute kaudu. Integratsioon ametlikult registreeritud rühmadesse on vähem sügav. Vastastikuse aktsiavahetuse asemel sõlmivad ametlikult registreeritud finants- ja tööstuskontsernide liikmed koostöölepinguid, mis aitavad neil tegevust koordineerida ja tagada huvi üksteise majandustegevuse tulemuste vastu.
Tänase statistika järgi suurenevad seoses finantstööstuskontsernide moodustamisega tarnitud toodete mahud, müügitulu toodete müügist, bilansiline kasum, kasumlikkus.
Näib, et see viitab finantstööstuse kontsernide ametliku staatuse idee viljakusele. Siiski on veel palju teha, et tööstus- ja panganduskapitali integreerimine enamiku selle staatuse saanud struktuuride raames lakkaks olemast deklaratsioon.
Maailma kogemus finants- ja tööstuskontsernide tegevuses.
Turule orienteeritud finantssüsteemi iseloomustab kapitalituru kõrge arengutase ja lai valik erinevaid finantsinstrumente. Lisaks hõlbustas lisakapitali kaasamise protsessi oluliselt tööstusettevõtete algselt kõrge arengutase, mille aktsiate usaldusväärsuses ei olnud kahtlust. Tööstusettevõtted suurendasid oma kapitali peamiselt uute aktsiaemissioonide kaudu, mistõttu puudus praktiliselt vajadus põhikapitali suurendamiseks pikaajaliste laenude järele. Seetõttu piirdusid pankade funktsioonid praegustes tingimustes säästude kogumise, lühiajaliste laenude andmise ja välisturul väärtpaberitehingute tegemisega, kuid ilma otsese osaluseta ettevõtete juhtimises. Teine eristav omadus Turule orienteeritud finantssüsteemi suurimad ettevõtted on aktsiakapitali olulisel määral hajutatud. Turule orienteeritud finantssüsteemi tüüpilisel ettevõttel on palju omanikke, kellest igaühele kuulub suhteliselt väike osa ettevõtte kapitalist. Sellest tulenevalt ei saa ükski aktsionäride grupp nõuda ettevõtte juhtimise eriõigusi.
Lisaks mõjutasid integratsiooniprotsesse turule orienteeritud finantssüsteemiga riikides suuresti monopolivastane seadusandlus. Seega ei muutnud Ameerika majanduses monopolivastane seadusandlus mitte ainult tööstuskapitali kontsentreerimise keeruliseks, vaid tekitas ka täiendavaid takistusi panganduskapitali liitmisel tööstuskapitaliga.
Nüüd, kasutades USA ettevõtete struktuuride näidet, vaatame omadused nende organisatsiooniline struktuur ja juhtimine. Ameerika Ühendriikides eksisteerivad finants- ja tööstusühendused võib jagada kahte rühma: esimesse kuuluvad pankade domineerivad struktuurid, samas kui kontrolli ettevõtete üle teostavad pangad (näiteks Chase, Morgan, Mellon, Leeman-Goldman, Sax).
Panganduse finants- ja tööstuskontsernide organisatsiooniline struktuur on suurte oligopoolsete ettevõtete horisontaalne ühendus, mille keskmes on juhtiv kommertspank. Enamasti on neil rühmadel sarnane loomise ja arengu ajalugu ning sama struktuur.
Lisaks iseloomustab USA-d ka tendents suurendada aktiivsust ja kauplemiskapitali nii tööstuses kui ka finantsasutustes. Kaubandusprobleemid liiguvad kui mitte finants- ja tööstuskontsernide loomisel, siis kindlasti alagruppide moodustamise teel, milles neil on väga oluline roll.
USA finants- ja tööstusühenduste uurimist lõpetades on vaja teha mitmeid märkusi.
Ameerika ettevõtete ärimudeli iseloomulikuks jooneks on majanduse finants- ja tootmissektorite range eraldamise põhimõte, mis on viimasel ajal üha enam kriitika objektiks, kuna on vastuolus pangale orienteeritud finantssektori riikide väga eduka toimimisega. süsteemid.
Ameerika riigi majanduspoliitika, vastupidiselt "monopolivastastele seadustele", mitte ainult ei takistanud pangandusstruktuuride kontrolli levikut tööstuslike struktuuride üle, vaid aitas isegi sellele protsessile kaasa.
Mandri-Euroopa finants- ja tööstusühendused
Üldise majandusliku tähtsusega finants- ja tööstuskontsernide koguarv Saksamaa Liitvabariigis ei küüni täna kümneni. Kolme juhtivat finantstööstuse kontserni juhivad suurimad riigipangad: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG ja Commerzbank AG. Need moodustavad vastavalt 1/3, 1/4 ja 1/8 riigi aktsiakapitalist.
Pangaandmete põhjal loodud finantstööstuskontsernide tuumiku moodustavad mitmed (3-5 kuni 10) pangandus-, tööstus-, kaubandus-, kindlustus- ja transpordimonopolid, mis sageli tungivad ka teistesse majandusvaldkondadesse.
Kommertspangad, mis on kontserni vaieldamatu keskus, on universaalsed krediidi- ja finantskompleksid, mis ühendavad krediidi- ja arveldustegevuse laia valiku teenustega. Tegelikult on Saksa pangad rahalise "energia" peamine allikas ja "edastaja".
Tööstuskontsernide tootmistegevus hõlmab peamiselt ühte konkreetset majandusharu või majanduse allsektorit, kus arendatakse suur- ja masstootmist lähtuvalt kõrgtehnoloogia(peamiselt must- ja värviline metallurgia; terase-, keemia- ja elektritööstus; auto- ja masinaehitus). Erandiks on Siemensi kontsern, mis laiendab oma tegevust kogu elektritööstusele, ja Thisseni kontsern, mis hõlmab terasetööstust.
Omakorda on paljud suured ja keskmise suurusega ettevõtted koondunud suhteliselt stabiilse tuumiku ümber, moodustades tuumikuga võrreldes üsna amorfse perifeeria. Keskmiselt omab kontserni emaettevõte aktsiaid ja kontrollib umbes 150 ettevõtte tegevust.
Lisaks Saksamaa kolmele suurimale finantstööstuskontsernile, mille eesotsas on riigi juhtivad pangad, on olemas ka finantstööstuskontsernid, kus panganduskapitalil on mitu tugevuselt ja tähtsuselt võrdset esindajat ning tsementeerivaks lüliks on tööstusliit (kontsern) .
Koos riiklike pangandusgruppidega on Saksamaa majanduses erilisel positsioonil piirkondlikud pangandusgrupid. Nende kõige märgatavamat arengut täheldatakse Baieris. Baieri tööstusettevõtted, mis on üsna keskmise suurusega, säilitavad traditsiooniliselt sidemeid Baieri pankadega isegi siis, kui nad on osa kontsernistest, mis on Saksa suurte pankade finantsgruppide struktuurielemendid.
Prantsusmaal on kõige levinumad suurimate tööstuskomplekside ümber loodud finants- ja tööstusühendused (näiteks Elf Aquitane, Company Française de Petrole (naftakeemiatööstus); Company Generale Electricité (elektroonika ja elektrotehnika) jt.) Tsvetkov V.A. Finants- ja tööstuskontsernid: kogemused ja väljavaated // Probl. prognoosimine. - 2000. - N 1. - Lk 284.
Nende ühenduste tööstuskomponent on reeglina tootmise mõttes ühtne tervik - moodustatud tehnoloogiliselt omavahel seotud ettevõtete baasil. Rühmadesse võib kuuluda mitukümmend kuni mitusada juriidiliselt sõltumatut ettevõtet. Kontserni kuuluvad pangaasutused on üsna sageli kontserni peamiste tööstusettevõtete kontrolli all.
Koos tööstuskontsernidega levisid Prantsusmaal laialt ka kaubanduskontsernid. Suured kaubandusettevõtted (Cora, Intermarche, Oshan) olid alguses ja kontrollisid hiljem mitmeid panku (Bank Accord, Bank Chabrier), laiendades oma mõju mõnele Prantsusmaa majandussektorile.
Rootsi finants- ja tööstuskontsernidele on iseloomulik Rootsi suurärimeeste ja rahastajate peredega seotud tööstusühenduste ülekaal. Üldiselt näitavad finantstööstuse gruppide andmed Saksamaa finants- ja tööstusühendustega sarnaseid tunnuseid. Sarnaselt Saksamaa kontsernidega on ristosalus laialt levinud, ulatudes kuni 25%-ni.
Itaalia majanduses on pankade finants- ja tööstuskontsernid domineerival positsioonil. Eelkõige on selle põhjuseks asjaolu, et kapitali kaasamine läbi täiendavate aktsiaemissioonide tööstusettevõtete poolt ei toonud oodatud tulemusi. Seetõttu olid Itaalia kontsernid sunnitud kapitaliinvesteeringute suurendamiseks kasutama pangalaenu, muutudes omakorda üha enam sõltuvaks neile laenu andvatest pankadest.
Lisaks eraettevõtetele on Lääne-Euroopa riikides üsna laialt levinud riigile kuuluvad kontsernid, mis on aluseks riiklikele finants- ja tööstusühendustele.
Arvukate eraaktsiaseltside, mille kontrollosaluse riik ostis, riigivara haldamise organisatsiooniline struktuur on riiklikud valdusettevõtted, mis võimaldavad valitsusel järjekindlalt rakendada oma majanduspoliitikat erinevates majandusliku ja sotsiaalse arengu valdkondades.
Kõik riigi valdusettevõtted on riigi rahastatud, laekunud kapitalilt intressi maksmisest vabastatud ning neil on õigus emiteerida riigi tagatud võlakirju, kusjuures 65% aastakasumist kantakse riigikassasse. Neile antakse suurem autonoomia oma turustrateegia väljatöötamiseks.
Selliste teistes riikides tegutsevate riigivara haldamisega seotud struktuuride näidete hulka kuulub Hispaanias asuv National Institute of Industry (INI) – Lääne-Euroopa suurim riiklik osalus, mis moodustati 1941. aastal Franco isiklikul algatusel. Prantsusmaal on selleks Renault (Renault' tehaste riiklik direktoraat). Agafonov V.I. Suured tööstusliidud ning finants- ja tööstuskontsernid. - Kaluga, 2007. - Lk 240.
Mitmete uuringute tulemused, mis võtavad kokku maailma ja esimesed kodumaised kogemused finants- ja tööstuskontsernide arendamisel, näitavad: nii suurte organisatsiooniliste ja majandusstruktuuride laiaulatuslik moodustamine on üks võtmesuundi majanduse väljatoomisel. kriisist ja selle reformimisest tõeliselt turupõhiselt.
Praegu on meie riigis tekkinud objektiivsed tingimused finants- ja tööstuskontsernide moodustamiseks ja tegevuseks. Praegustes tingimustes on finants- ja tööstuskontsernide moodustamine üks tööstusettevõtete ellujäämise viise. Suuri lootusi pannakse rahandus- ja tööstuskontsernide tegevusele sõjatööstuskompleksi filiaalides.
Tänaseks on meie riik loonud finants- ja tööstuskontsernide loomiseks vajaliku õigusliku raamistiku ning omab juba mõningast kogemust nende tegevuse valdkonnas. Loodame, et finants- ja tööstuskontsernid aitavad riigi abiga stabiliseerida majanduslikku olukorda riigis.
Gruppide moodustamist ei saa aga muuta järjekordseks vabatahtlikuks kampaaniaks ja seda vormi ei saa ka ettevõtetele peale suruda. Finantstööstusgruppide moodustamine ja nende konkreetse variandi valik on ettevõtete endi asi.
Oleks vale väita, et suurkorporatsioonid ja finantstööstuse kontsernid ei hõlma negatiivsed aspektid ja trendid. Asi on aga selles, et ideaalseid sotsiaalseid vorme, mis ei sisalda negatiivseid potentsiaale, pole üldse olemas. Seetõttu on oluline ennekõike kainelt kindlaks teha, mida finants- ja tööstuskontsernide moodustamine Venemaa majandusele praeguses seisus täpselt anda võib.
Valdkonnas otsuste tegemise eest vastutavad isikud majanduspoliitika, peab arvestama finants- ja tööstuskontsernide tegevuse loetletud positiivsete ja negatiivsete tagajärgedega. Seni pole valitsus nende rühmade arengut takistanud (ja isegi julgustanud). Selline lähenemine võib olla igati õigustatud, arvestades eeliseid, mida finantstööstuse kontsernid oma liikmetele pakuvad. Siiski tuleb meeles pidada, et FIG-del on negatiivne mõju turu konkurentsivõimele ja paindlikkusele majandussüsteem, mis on pikaajalise majanduskasvu seisukohalt võtmetähtsusega.
VALGEVENE VABARIIGI HARIDUSMINISTEERIUM
"VALGEVENE RIIK MAJANDUSÜLIKOOL"
Tööstusettevõtete majandusteaduskond
Distsipliin: organisatsiooni ökonoomika (ettevõte)
Teemal: "Finants- ja tööstuskontsernid"
Minsk 2015
1. Finants-tööstuskontsern (FIG) kui ettevõtete ühenduse vorm
2. Tööstusliku ja finantskapitali ühendamine
3. Finantstööstuskontserni osalejate eelised
4. FPG omadused
5. Eeldused finantstööstuskontsernide moodustamiseks Valgevenes
6. Finantstööstuskontsernid Valgevenes
Kasutatud allikate loetelu
Finants-tööstuskontsern (FIG) kui ettevõtete ühenduse vorm
Vastavalt Valgevene Vabariigi 04.06.1999 seadusele nr 265-Z “Finants-tööstuskontsernide kohta” on finantstööstuskontsern juriidiliste isikute (kontserni liikmete) ühendus, mis teostab majandustegevust lepingu alusel. leping finants-tööstusliku kontserni loomise kohta.
Finants- ja tööstuskontsern luuakse selles osalejate majandusliku integratsiooni tagamiseks kaupade (tööde, teenuste) konkurentsivõime tõstmiseks ja nende müügiturgude laiendamiseks, tootmise efektiivsuse tõstmiseks ja uute loomiseks suunatud investeerimisprojektide ja programmide elluviimiseks. töökohad.
Finants- ja tööstuskontsern ei ole juriidiline isik.
On olemas ka selline mõiste nagu rahvusvaheline finants- ja tööstuskontsern - finants- ja tööstuskontsern, mille liikmete hulgas on juriidilisi isikuid - Valgevene Vabariigi residendid ja mitteresidendid.
Kapitali olemuse analüüsi ja uurimise rajajad, põhimõisted kaasaegne teooria finants- ja tööstuskapitali integreerimine on Hilferding R., Lenin V.I., Marshall A., Hayek F., Chamberlin E.
Finantstööstuskontserni loomise protsess nõuab riigilt märkimisväärset abi. See seab valitsusasutustele järgmised ülesanded: kõrvaldada kõik kunstlikud takistused kapitali koondamiselt, töötada välja meetmed selle protsessi kiireks toetamiseks ning tagada selle ühtlane jaotumine erinevates tegevusvaldkondades.
Tööstus- ja finantskapitali ühendamine
Vaatleme eraldi tööstus- ja finantskapitali. Tööstuskapital teenindab tootmissektorit, pangakapital annab krediidisektorit. Investeeringutega majanduse reaalsektorisse kaasneb materiaalsete ressursside soetamine ja tööjõudu, nende toodangu tarbimine, amortisatsioonitasude kogunemine ja viimane etapp valmistoodangu müügi tulemusena suurenenud kapitali laekumine, mida taas kasutatakse tootmise uuendamise ja laiendamise eesmärgil. Pangakapitali ringlust iseloomustab suurenenud kapitali omandamine finantstehingute või laenu andmise tulemusena. Pangakapitali käibemäär on oluliselt kõrgem kui tööstuskapitalil.
Finants-tööstuslikes gruppides ühendatakse need kaks kapitalivormi finants-tööstuslikuks kapitaliks, millel on spetsiifiline liikumise ja eriline kuju ringlus. Selle kasutamine võimaldab nende kombineeritud tegevuse tulemusena oluliselt suurendada tootlust ja saada suuremat tulu. Ühes ettevõttes - finantstööstuskontserni liikmes - ajutiselt vabastatud vahendeid saab kasutada teiste ettevõtete - kontserni liikmete - rahavajaduste katmiseks, kuna nende kapitali liikumine ja käibe kiirus on erinevad. See säästab raha, sest laenatud kapitali ei meelita väljastpoolt. Lisaks saab ettevõtete ajutiselt vabu vahendeid, juba pangakapitalina, kasutada väärtpaberite emiteerimiseks, spekulatiivseteks tehinguteks, valuutatehinguteks, keerukateks ja ebatavalisteks kommertsskeemide ja kombinatsioonide tegemiseks, laenude ja muude varade paigutamiseks kuhu iganes jne. Kapitali (pangandus ja tööstus) kombineeritud kasutamise mõju on oluliselt suurem kui nende eraldi toimimise tulemuste summa.
Finants- ja tööstuskontserni iseloomulikud tunnused on:
· pankade, muude finants- ja krediidiasutuste ning tööstusorganisatsioonide kohustuslik kohalolek; · peamise, keskse kampaania olemasolu; · organisatsiooniprojekti riigieksam; · riiklik registreerimine kui finants- ja tööstuskontsern. Finantstööstuskontserni osalejate eelised Finants- ja tööstuskontserni liikmed on juriidilised isikud, kes tegelevad mis tahes tüüpi majandustegevusega, mis ei ole Valgevene Vabariigi õigusaktidega keelatud ja toodavad kaupu (tööd, teenuseid), samuti pangad ja (või) pangandusvälised finantsasutused. . Finantstööstuskontserni liikmed oma majandustegevuse koordineerimiseks ja äritegevuseks asutavad keskse äriühingu või kõigi nõusolekul ühe selle finantstööstuskontserni liikme (emaettevõte). Juriidilise isiku osalemine rohkem kui ühes finants- ja tööstuskontsernis ei ole lubatud. Finants- ja tööstuskontsernides osalemine annab ettevõteteleteatud eelised: · kapitali koondamine paljutõotavate programmide väljatöötamiseks ja elluviimiseks; · ressursside kogumine teadusüksuste ülalpidamiseks, teadusliku uurimistöö tegemiseks, uute tehnoloogiate arendamiseks jne. · kapitali ülekandmise võimalus vähem tulusatest tööstusharudest tulusamatesse; · vastastikuste arvelduste võimalus; · krediidiressursside pakkumine investeeringuteks; · turu-uuringute ühtse turundusteenuse korraldamine toodete ja teenuste müügi parandamiseks; FIG osalemise atraktiivsus pankade jaoksseisneb võimaluses vahetult osaleda tootmistegevuses ning sellest tulenevalt hankida uusi kasumiallikaid ja laiendada pangandustegevust. Finantstööstuskontsernidega liitumine pakub huvi pensionifondidele, investeerimis- ja kindlustusseltsidele. Näiteks finantstööstuse kontsernis osalemise korral saab kindlustusselts: · õigus kontserni kuuluvatele teenindusettevõtetele ja nende töötajatele; · suurte kindlustuslepingute sõlmimise võimalus; · grupilepingute sõlmimise võimalus (näiteks tervisekindlustus);
· riski märkimisväärne vähenemine klientide - finantstööstuse kontserni osalejate - kohta teabe kättesaadavuse tõttu; · "pank-klient-kindlustusseltsi" lepingu sõlmimise võimalus as täiendav abinõu vastastikku kasulike suhete loomine pangaga. Ettevõtete, pankade, pensionifondide, kindlustus- ja investeerimisfirmade ühine tegutsemine annab neile täiendavaid eeliseid, kuna finants- ja tööstuskontserni põhistrateegia on kõigi osalejate kasumi maksimeerimine. Pensioni- ja kindlustusfondid koguvad pikaajalisi ressursse. Neil on võimalus investeerida neid pikaajalistesse projektidesse. Pangad ja investeerimisfirmad eelistavad endiselt valdavalt lühi- ja keskmise tähtajaga projekte. Seega grupiliikmed täiendavad üksteist. Üksikosaleja kasumi maksimeerimine toimib lõppkokkuvõttes finants- ja tööstuskontserni kui terviku kogutuluna. FPG omadused Erinevalt teistest kaasaegsetes turumajandustes levinud integratsiooni ja tootmise korraldamise vormidest (nagu kontsernid, kartellid, tööstusettevõtted), finants- ja tööstuskontsernid ühendati emaettevõtte kontrolli allajuriidiliselt ja majanduslikult sõltumatud ettevõtted ja ettevõtted, mis kuuluvad erinevatesse majandussektoritesse - pangad ja muud krediidiasutused, tööstus-, kaubandus-, transpordi- ja muud ettevõtted. FIG osalejad tegutsevad iseseisvalt siseturul ja osalevad rahvusvahelistes kaubandustehingutes; Finantskontrolli ja investeeringute strateegilise juhtimise funktsioonid lähevad üle emaettevõttele. Omal moel õiguslik seisundfinants-tööstuskontsernid on korporatsioon, see tähendab aktsiaselts. Omandi olemuse järgineed on reeglina eraettevõtted, kuigi finantstööstuse kontsernidesse võivad kuuluda ka riiklikud või poolriiklikud (sega)korporatsioonid; kapitaliomandi järgi- riiklik (kapital kuulub nende oma riigi ettevõtjatele) ja segarahvusvaheline (neil on lai välismaal asuvate tütarettevõtete võrgustik ja kapital kuulub kahe või enama riigi ettevõtjatele). Joonised on keerulised mitmeetapilised moodustised, mis tekkisid turu kõrgeima arenguetapi ja eelkõige pangandusliku tööstus- ja kaubanduskapitali moodustamise ja liikumise aktsiavormi tulemusena. Muud tüüpi ühenduste (kartellid, kontsernid, osalused) suhtes on nad kapitali lõimumise, majandusliku võimu koondumise, kontrolli ja mõju kõrgeima tasemena reas viimasel kohal. Kaasaegne finantsgrupid kontrollida suurimaid kontserne (eri majandusharude finants- ja tööstusettevõtete grupp, mis eristab seda teistest ühenduste vormidest) ja usaldusühinguid (üks monopoolsete ühenduste vorme, mille raames osalejad kaotavad tootmise, ärilise ja mõnikord isegi juriidilise sõltumatuse), kasutada oma osaluste moodustamiseks ja loomulikult kasutada kartellikokkuleppeid. Näiteks Ameerika finantskontsern Morgan ( ametlik nimi- Cowdray (Lazir) Morgan Grenfell - Morgan USA, varad - 18-20 miljardit dollarit) kontrollib selliseid suuri kontserte nagu General Electric ja Vickers. Saksamaa võimsaima finantskontserni Deutsche Banki tuumikusse kuuluvad kontsernid Simmens, Bosch, Mannesmann jt. Finantstööstuskontsernide, aga ka muude äristruktuuride loomise aluseks on osalussüsteem, mis võimaldab ühendada emaettevõtte egiidi alla märkimisväärse hulga ettevõtteid, omandades osa nende aktsiakapitalist ja seeläbi omandades õigusi neid hallata. Selle olemus seisneb selles, et aktsiaseltsi kontrollimiseks piisab, kui omada teatud osa selle aktsiatest. 5. Eeldused finantstööstuskontsernide moodustamiseks Valgevenes Turumajandusele ülemineku kontekstis ilmnes, et Valgevene Vabariigi tööstuskompleks ei suuda piisavalt rahuldada ühiskonna vajadusi ja konkureerida maailmaturul. Tööstuskompleksi olukorda raskendas turu infrastruktuuri sobivate elementide puudumine, valmisolematus majanduspiiride avamiseks, efektiivse nõudluse järsk vähenemine, inflatsioon, tõhusate finants- ja krediidiasutuste ebapiisavalt kiire moodustamine, majanduse halvenemine. ettevõtte vastastikuse võla ja välisvõlgade probleem. Finantstööstuskontsernide moodustamise eeldused Valgevene Vabariigis on järgmised: · tungiv vajadus luua uus süsteem investeerimine tööstuse arengusse, turutingimustes isearenguvõimeliste terviklike struktuuride kujundamisse; · tööstusesse potentsiaalseteks investoriteks olevate kommertspankade ja kaubandusettevõtete finantsvarade suurenemine; · tõsise struktuuri- ja finantsinvesteerimiskriisi olemasolu tööstuses, eriti teadus- ja arendustegevuse ning kõrgtehnoloogia valdkonnas; · keerukus ja kogemuste puudumine kodumaiste ettevõtete iseseisval välisturgudele sisenemisel; · Valgevene kodumaise kaubaturu olulise osa kaotamine suurte välismaiste, sealhulgas rahvusvaheliste ettevõtete (millel on tootmisüksusi mitmes riigis) toodete ilmumise tõttu. Valgevene finantstööstuskontsernide moodustamise prioriteetne suund on täna mikroelektroonikatoodete tootmise korraldamine, diiseltehnika, keemiatööstus, kompleksne põllumajandustehnika. Juba 1997. aastal viidi lõpule kolme finants- ja tööstuskontserni moodustamine - Format, Granit ja BelRusAvto. Järgmine etapp on veel nelja finants- ja tööstuskontserni loomine - "Valgevene buss", "Raadionavigatsioon", "Elektroonikatööstuse arendamine", "Mezhgosmetiz". Finantstööstuskontsernide loomise kogemus määras vajaduse ühtlustada selle valdkonna regulatiivne raamistik. Esimene agraar-finants-tööstuslik kontsern Valgevenes oli Gomeli oblastis asuv põllumajanduslik finants-tööstusettevõte Zhlobin Meat Processing Plant JSC, mille koosseisu kuulusid lisaks lihakombinaadile ka söödavabrik ja põllumajandusettevõte Stepskoje veiste nuumamiseks. . Kasutatud allikate loetelu finantstööstuse kapitalipank 1.Ettevõtte ökonoomika: õpik. Kasu / L.N. Nekhoroševa, N.B. Antonova, L.V. Grintsevitš (ja teised); toim. majandusteaduste doktor Teadused, prof. L.N. Pole hea. - Minsk: BSEU, 2008.-719 lk. Http://www.levonevski.net/pravo/norm2013/num55/d55889.html Http://base.spinform.ru/show_doc.fwx?rgn=2032
Kaasaegsed finants- ja tööstuskontsernid (FIG) on mitmekesised multifunktsionaalsed struktuurid, mis on moodustatud ettevõtete, finants- ja investeerimisasutuste ning muude organisatsioonide kapitali ühendamise tulemusena eesmärgiga maksimeerida kasumit, suurendada tootmis- ja finantstoimingute tõhusust, suurendada. konkurentsivõime suurendamine sise- ja välisturgudel, tehnoloogiliste ja koostöösidemete tugevdamine, nende osalejate majandusliku potentsiaali kasvatamine. Finants- ja tööstuskontsernide arendamine on muutumas paljulubavaks moodsaks moodsa suurtootmise moodustamiseks.
Finants- ja tööstuskontsernide praeguse arenguetapi iseloomulik tunnus on nende mitmekesine fookus, mis võimaldab neil kiiresti reageerida turutingimuste muutustele. Samal ajal on vaatamata tegevuste pidevale mitmekesistamise suundumusele märgata tugeva spetsialiseerumisega finants- ja tööstuskontsernide teket ja toimimist. Me räägime eelkõige tehnoloogiliselt seotud ettevõtetel põhinevate finants- ja tööstuskontsernide moodustamisest. Tänu sellele koondatakse materiaalsed ja rahalised ressursid nii palju kui võimalik ühte või mitmesse valdkonda, mis annavad suurima efekti, ning teisejärgulised, ebatõhusad tegevusvaldkonnad lõigatakse ära. Selline lähenemine on üsna õigustatud finantstööstusgruppide moodustamisel, mis põhinevad kõige arenenumate, teadmistemahukamate tööstusharude ettevõtetel, mis määravad kindlaks prioriteetsed valdkonnad. teaduse ja tehnoloogia areng(näiteks kütuse- ja energiakompleksis, elektroonikatööstuses ja paljudes teistes). See võimaldab tööstusharu spetsialiseerumist rikkumata laiendada finantstööstuskontsernide tegevusala, tungides nendega seotud tegevusvaldkondadesse.
Esitatakse finants- ja tööstuskontsernide liigid ning nende moodustamise kriteeriumid riis. 25.1. Finantstööstuskontsernide tegevuse iseloom ja nende universaalsuse aste on ette määratud majanduslik teostatavusühelt poolt ja teiselt poolt turusuhete arenguastet riigis. Nagu kogemused näitavad, on praegu pidev suundumus juhtivate finants- ja tööstuskontsernide universaalsuse suunas.
Riis. 25.1.
Finants- ja tööstusgruppide klassifikatsioon
Finants- ja tööstuskontsernide loomine toimub mitmel viisil: osalejate algatusel, valitsusorganite otsusel, valitsustevaheliste kokkulepete alusel. Levinuim on üksikute osalejate kapitali vabatahtlik ühendamine ja aktsiaseltsi asutamine, mis on vastloodud organisatsiooniline struktuur, millel on kõik majanduslikud ja juriidilised volitused ning vastav õiguslik ja majanduslik vastutus. Teine meetod on loodud finants-tööstusliku grupi osaliste poolt oma aktsiapakettide vabatahtlik üleandmine ühe grupiliikme, reeglina panga või finantskrediidiasutuse haldamiseks. Kolmas meetod seisneb selles, et üks grupi liige omandab osaluse teistes ettevõtetes ja organisatsioonides, mille tulemusena saavad finants- ja tööstuskontserni liikmed. Selline aktsiate omandamine ei ole alati vabatahtlik ja võib olla orgaaniliselt seotud ühe ettevõtte ühinemise ja omandamisega teise ettevõtte poolt.
Finants- ja tööstusgruppide moodustamise suundumused peegeldavad maailma tootmise arengumustreid ja on oma olemuselt universaalsed. Need mudelid hõlmavad järgmist: kapitali kontsentreerimine (ühinemised ja ülevõtmised, strateegiliste liitude loomine); tööstus- ja finantskapitali integreerimine; tegevusvormide ja -valdkondade mitmekesistamine. Samal real on tegevuste globaliseerumine (kaupade ja teenuste turustamine, tütarettevõtete loomine kõige atraktiivsematel välisturgudel), kapitali rahvusvahelistumine (rahvusvaheliste ettevõtete kasv, välisinvesteeringute kaasamine jne). Samuti tuleb esile tõsta ettevõtte varade väärtpaberistamist, viimaste kasutamist infotehnoloogiad, riiklike turgude (kapital, kaubad, teenused, tööjõud) reguleerimise rahvusvaheliste standardite levitamine.
Rahvusvaheline finants- ja tööstuskontsern on struktuur, mis koosneb emaettevõttest ning filiaalidest, filiaalidest ja tütarettevõtetest teistes riikides. Mida kõrgem on finantstööstuskontserni kapitali rahvusvahelistumise aste, seda rohkem, kui muud asjaolud on võrdsed, seda suurem on selle struktuuris välisfiliaalide arv. Iseloomulik on see, et välismaale ei viida mitte ainult finants- ja tööstuskontsernide tootmisdivisjonid, nagu varem täheldati, vaid ka nende finantssidemed, mis aitab kiirendada kontserni finantstehinguid ja võimaldab ära kasutada kontserni eripärasid. turutingimused sisse erinevaid riike Koos maksimaalne efekt(erinevad valuutakursid, ebavõrdsed inflatsioonimäärad, maksusoodustused jne).
Joonised on erinevat tüüpi suured integreeritud struktuurid, milles finantsasutused ei mängi vähem rolli kui tööstuslikud. Need on korraldatud horisontaalse põhimõtte järgi - mitut tööstusharu hõlmavate tööstusharude ühendamine (Joonis 25.2) ja vertikaalne integratsioon -
Riis. 25.2.
Organisatsioonide ühenduste assotsiatiivne vorm
(integratsiooni horisontaalne tüüp)
mööda tehnoloogilisi ahelaid (Joonis 25.3). FP G loomine eeldab kolme konstruktsiooni "ühe katuse alla" ühendamist: rahaline- pank, investeerimisfirma, pensionifond, konsultatsioonifirma, maaklermajad, väliskaubandus-, info- ja reklaamiosakonnad; tootmine- tootmisettevõtted; kaubanduslik- väliskaubandusettevõtted, kaubabörsi-, kindlustus-, transpordi- ja teenindusettevõtted.
Riis. 25.3.
Vertikaalselt integreeritud finants- ja tööstuskontsern, millel on üks juhtiv lüli
Arenenud riikides on pangad finants- ja tööstusstruktuuride keskused (Joonis 25.4). Töötades teatud hulga ettevõtete jaoks, on pangal hea
"Panganduslike" finants- ja tööstusgruppide tinglik organisatsiooniline struktuur
sho on teadlik oma raha liikumise protsessidest. Kui tekivad probleemid, võtab ta kohe vastu vajalikke meetmeid, sest konkreetse tootmisprotsessi tulemused mõjutavad tema enda majandushuve. Teisalt eeldab õigus- ja regulatsioonisüsteem panga vastutust ühiskonna ees: kui finantstööstuskontserni kuuluva ettevõtte finantsolukord halveneb, osaleb pank aktiivselt saneerimisel, s.o struktuurimuutuste läbiviimisel. ja teatud rahasüstid, mis nõuavad pangalt stabiilset finantsseisundit. Finantsstabiilsus võib olla erinev ja seda mõjutavad paljude tegurite koosmõju, kuid ainult see loob soodsa kliima panganduse ja tööstuskapitali integreerimiseks. Panga finantsstabiilsuse tase määrab tema “pädevuse” finantstööstuse kontserni liikmena. Suletud tehnoloogilise ahela põhimõttel tegutsevates vertikaalsetes finantstööstuskontsernides, aga ka horisontaalsetes kartellitüüpi ühendustes on pank mõeldud puhtalt sisearveldusteks.
Finantstööstuskontsernide loomine ja tegutsemine võimaldab lahendada ettevõtete tõhusama investeerimise küsimusi, kaasates sise- ja välisinvesteeringuid laenu võtmise, väärtpaberiemissioonide ja kontserniliikmete vahendite koondamise kaudu konkurentsivõimeliste toodete tootmiseks. Kaasaegset finants- ja tööstuskontserni iseloomustab tõhusus ja paindlikkus finantsressursside liikumise juhtimisel nii emaettevõtte ja filiaalide vahel kui ka filiaalide (divisjonide) endi vahel. Mis tahes toimingu rahastamisvõimaluse valik - keskusest (emaettevõttest) või filiaali tasandil - on eelnevalt kindlaks määratud üldine strateegia ettevõtteid, aga ka taktikalisi eelistusi sisemiste finantsvoogude korraldamise valdkonnas. Finants- ja tööstuskontsernide ulatuse laienemine välisosakondade arvu suurenemise tõttu saab toimuda otseste välisinvesteeringute suurendamise kaudu. See võib olla uute tootmishoonete ehitamise rahastamine välismaal või olemasolevate ettevõtete aktsiate kontrollpaki ostmine.
Finants- ja tööstuskontsernidel on teiste turuüksuste ees majanduslikus ja rahalises mõttes mitmeid eeliseid:
Tugevdatakse tehnoloogilist ahelat tooraine kaevandamisest kuni lõpptoodete vabastamiseni ning suureneb tootmise integratsioon;
Tegevuse mitmekesistamine annab kontserni ettevõtetele suurema stabiilsuse ja tõstab nende toodete konkurentsivõimet;
Luuakse reaalsed eeldused ja võimalused tootmise struktuuriliseks ümberkorraldamiseks;
On väljavaateid koguda märkimisväärset kapitali püstitatud tootmis- ja finantseesmärkide saavutamiseks;
Tekivad reaalsed võimalused rahaliste ressurssidega manööverdamiseks nii finantstööstuskontserni enda sees kui ka väljaspool seda, laiendades tegevusulatust ja mõjusfääri;
Toimub kapitali ümberjagamine finantstööstuse kontserni erinevate osakondade vahel vastavalt kontserni strateegilisele valikule;
Kontserni finantstugevus, finantsstabiilsus ja suutlikkus maksimaalne efektiivsus kasutada arenenud kapitali.
Finantstööstuskontsernide organisatsioonilist struktuuri iseloomustab juhtimise detsentraliseerimine, suurendades samal ajal efektiivsust organisatsioonilised struktuurid rühma kuuluvad üksikud üksused, selge volituste ja vastutuse jaotus, usaldusväärsed mehhanismid kokkulepitud vastuvõtmiseks juhtimisotsused. Kaasades teadus- ja arendusüksused finantstööstuskontsernide struktuuri ja seeläbi lähendades neid otsesele tarbijale, väheneb teaduse ja tehnika arengute tootmisse juurutamise ajaraam. Tänu ühtse turundusteenuse olemasolule kaovad lüngad tarne- ja turustusahelas, mis aitab kiirendada kapitali käivet.
Majanduslikult põhjendatud investeerimisotsuste tegemine on oluline kontserni kui terviku finantsseisundi jätkusuutlikkuse seisukohalt. Seetõttu on finantstööstuse kontsernide struktuuris reeglina spetsiaalsed analüütilised üksused, kuhu kuuluvad kõrgelt kvalifitseeritud eksperdid, kes vastutavad investeerimisprojektide ja otsuste tegemise paikapidavuse hindamise eest.
Investeerimisprotsesside elavdamisele kaasa aitavate tegevusvaldkondade hulgas on suur roll täita:
♦ otsefinantseerimise põhimõttel ehk omandiväärtpaberite alusel loodud investeerimisühingute finantstööstusgruppide raames moodustamine. Krediteeritud organisatsioonide huvi suurendamiseks selle protsessi vastu on vaja ette näha võimalus väärtpaberite hilisemaks tagasiostmiseks;
♦ riskifondide loomine kõigi FIG-s osalejate arvelt, mille ülesandeks on rahastada kõige riskantsemaid investeerimisprojekte;
♦ ühisettevõtete ja tütarettevõtete loomise mehhanismi laialdane kasutamine orgaaniline ühend finantstööstuse rühma liikmete rahalised vahendid.
FIG tõhususe suurendamiseks on soovitatav lahendada järgmised probleemid:
Kaasake aktiivselt mitte ainult suuri, vaid ka keskmise suurusega ja isegi väikeseid ettevõtteid finantstööstuse kontsernidesse, muutes need suurteks satelliitideks ja arendades tihedaid koostöösidemeid;
Laiendada mehhanismi tütarettevõtete ja ühisettevõtete loomiseks finantstööstuse kontsernides, sealhulgas väliskapitali kaasamisega;
Laiendada korporatiivset baasi finants- ja tööstuskontsernide loomiseks, mis võimaldab taastada tehnoloogilisi ahelaid usaldusväärsel majanduslikul alusel ja arendada ettevõtete vahelist koostööd;
♦ mitmekesistada tegevusliike ja -vorme finantsorganisatsioonid kontsernisiseselt, sealhulgas mitte ainult universaalpangad, vaid ka spetsialiseerunud pangad, investeerimisfondid ja finantsettevõtted, mis võimaldavad laialdaselt kaasata ajutiselt vabu rahalisi vahendeid, vähendades samal ajal kahjumiriski;
♦ laiendada riigi osalust finantstööstuskontserni raames projektidesse investeerimisel, kuid mitte eelarveeraldiste otsese eraldamise, vaid pankadevahelise laenu kaudu;
♦ intensiivistada piirkondlike finantstööstuskontsernide loomist, kaasates raha kohalikest eelarvetest ja pankade piirkondlikest filiaalidest.
Kogemused näitavad, et viimasel ajal on ettevõtete motivatsioon liituda finants- ja tööstuskontsernidega järsult kasvanud. Selle põhjuseks on võimalus tagada kasumlike tehnoloogiliste ja majanduslike sidemete loomise huvides aktsionäride kontroll ettevõtete ning finants- ja krediidiasutuste üle. Paljusid köidab väljavaade rakendada ühiselt prioriteetseid föderaalseid ja piirkondlikke programme, saada vajalikku valitsuse toetust ja ressursse täiendamiseks. käibekapitali ja tootmise tehniline ümbervarustus, pikaajaliste ja perspektiivsete investeerimisprojektide arendamine.
Finants- ja tööstuskontsernide loomise stiimulid hõlmavad praegu järgmist:
♦ soov teha finants- ja krediidiasutustega ühinemise tulemusena tootmisse reaalseid investeeringuid;
♦ riigigarantiid välisinvesteeringutele;
♦ võimalus saada seaduses sätestatud valitsuse toetust;
Olemasolevad finants- ja tööstuskontsernid on väga mitmekesised: need hõlmavad umbes 100 tööstustegevuse valdkonda. Prioriteetsed valdkonnad on: tootmine sõiduautod; õhusõidukite tootmine; malmi- ja metalltoodete tootmine; rauamaagi kontsentraadi tootmine; värviline metallurgia (nikli, vase, alumiiniumi tootmine); valtsmetalli tootmine, torude tootmine; keemiatoodete tootmine jne.
Venemaa finantstööstuskontsernide moodustamine toimub osaluse või kapitali kombinatsiooni (osalussüsteem) alusel. Osalus eeldab ema- ja tütarettevõtete olemasolu, kus esimene omab teistes kontrollpaki. See saavutatakse kahel viisil:
1) uute otsustava hääleõigusega ettevõtete loomine finantstööstuskontsernide juhtimisstruktuuris;
2) tegutsevates ettevõtetes aktsiate kontrollpaki ostmine otse või tütarettevõtete kaudu.
Valdusfirma loomise mõte on kombineerida erinevat tüüpi ärisid nii, et nende vahel tekiks sünergia või suureneks nende vastastikune mõju. Sellise ühenduse üks variante on holding-tüüpi tööstus- ja finantskontserni moodustamine panga kontrolli all. Sel juhul näib, et ettevõtted saavad tõhusa omaniku, kes suudab neile pakkuda jätkusuutlik arendus ja omades selleks vajalikke ressursse. Kontserni investeerimistegevuse koordineerimiseks moodustatakse ühtne valdusettevõte, mis teostab kontrolli pankade ja ettevõtete direktorite nõukogude kaudu. Osalusi on mitut tüüpi: riiklikud valdusstruktuurid; osalused integreeritud ettevõtetes; osalused konglomeraatides; pankade valdusstruktuurid.
Venemaa finantstööstuskontsernid moodustuvad peamiselt suurte ettevõtete ühendamisel, millel on teatud turusegmentides juba valitsev või märkimisväärne positsioon, kuid mis on seda järk-järgult kaotamas, vähemalt lääne tootjate suhtes. Finants- ja tööstuskontsernideks ühinedes saavad ettevõtted võimaluse kontrollida teatud majandussektoreid. Peamiselt suurte ettevõtete kaasamine finantstööstuse kontsernidesse mõjutab aga negatiivselt nende juhtimisstruktuuri paindlikkust ja dünaamilisust.
Paljudel juhtudel luuakse Venemaal finants- ja tööstuskontsernid valitsusasutuste algatusel ja need peegeldavad riigi selektiivset poliitikat majanduse struktuurilise ümberkorraldamise valdkonnas. Riik püüab muuta finantstööstuskontsernid tööstuspoliitika tugipunktideks, et nende tegevust mõjutades ellu viia makromajanduspoliitikat. Lisaks on finantstööstuskontsern struktuur, mis tänu oma erilisele positsioonile turul võimaldab investeerimisfondide ümberjaotamist arenenud majandusharudest mahajäänud majandusharudele (kui lähtuda finantstööstuskontserni ja finantstööstuskontserni vastastikuse mõju põhimõtetest). osariik). Selleks, et FIG-d saaksid tegelikult täita kaasaegse Venemaa majanduse struktuuri moodustava elemendi funktsiooni, on vaja lähtuda põhimõtteid järgides avalik kord:
Soodsa keskkonna loomine ja eriline valikuline toetamine finantstööstusgruppide moodustamiseks vastavalt tööstus- ja sotsiaalpoliitika strateegilistele suundadele, elatustaseme tõstmise ja võrdsustamise ülesannetele erinevates piirkondades;
♦ FIG tegevuse avalik-õigusliku olemuse ja läbipaistvuse tagamine;
♦ spetsiaalse mõju- ja koostöömehhanismi väljatöötamine riigi ja finantstööstuskontsernide vahel, mis ei põhine mitte niivõrd riigilt toetuste ja otsetoetuste andmisel, vaid vastastikuste õiguste ja kohustuste täitmise süsteemil.
Sageli luuakse kohaliku omavalitsuse initsiatiivil ja tema kontrolli all finants- ja tööstusrühmitusi piirkonna sotsiaal-majanduslike probleemide lahendamiseks. (Joonis 25.5). Kohalik administratsioon pakub finantstööstuskontsernidele finantstoetusmeetmete süsteemi:
♦ täielik või osaline vabastamine kinnisvaramaksust;
♦ piirkonna omandis oleva vara soodusüür või üleandmine ajutiselt tasuta kasutusse;
♦ kontserni põhitegevusega tehnoloogiliselt seotud, kuid kontserni mittekuuluvate ettevõtete aktsiapakettide (piirkondlikult omatavate) üleandmine usaldushaldusse;
♦ investeeringute maksusoodustuse võimaldamine.
Finants- ja tööstuskontserni tegevuse peamised rahastamisallikad on investeerimislaenud osalevatelt pankadelt, sihtprogrammide eelarvest rahastamine, laenud ja otseinvesteeringud pankadelt, kes ei ole selles finantstööstuse grupis osalejad, ning ettevõtete omavahendid. .
Maailma kogemus näitab, et finants- ja tööstuskontsernid, sealhulgas tööstusettevõtted, uurimisorganisatsioonid, kauplemisettevõtted ja pangad, paljud assotsiatiivsed struktuurid, mis põhinevad
Riis. 25.5.
"Regionaalsete" finants- ja tööstusgruppide tinglik organisatsiooniline struktuur
sisemised lepingulised suhted, on muutunud omamoodi raamistikuks turumajandus mitmed riigid. Just sellel tootmispotentsiaali korraldamise tasemel tagatakse ratsionaalsed partnerlussuhted ja lepingulised suhted valitsusasutustega, viiakse läbi ettevõtte plaanide ja programmide ettevalmistamist, koordineerimist ja elluviimise kontrolli. ühistegevus mitmed äriüksused. Samal ajal intensiivistatakse välisinvestorite kaasamist, ettevõtte aktsiaturul tegutsemise strateegia väljatöötamist ja elluviimist ning muude aktsionäride huvide elluviimise ja kaitsmisega seotud juhtimisfunktsioonide täitmist.
- Õppeaine ja kursuse süsteem
- Ettevõtlustegevus kui õigusliku regulatsiooni subjekt
- Seos mõistete "ettevõtlustegevus", "majanduslik tegevus", " majanduslik tegevus", "äritegevus"
- Ettevõtlustegevuse vormid ja liigid
- Äriõiguse mõiste ja selle koht Venemaa õiguse struktuuris
- Äriõiguse põhimõtted
- Äriõiguse aluspõhimõtted
- Äriõiguse meetodid
- Ettevõtlustegevuse valdkonnas tekkivad õigussuhted
- Ettevõtlustegevus kui õigusliku regulatsiooni subjekt
- Äriõiguse allikad
- Äriõiguse allikate mõiste ja liigid
- Ettevõtlusseadusandlus ja selle täiustamise põhisuunad
- Äriseadusandlussüsteem
- Ärikombed kui äriõiguse allikas
- Standardite rakendamine rahvusvaheline õigus
- Roll kohtupraktika ettevõtlusalaste suhete õiguslikul reguleerimisel
- Äriõiguse allikate mõiste ja liigid
- Üksikute majandusüksuste õiguslik seisund
- Majandusüksused: mõiste ja liigid
- Individuaalne ettevõtlusvorm
- Üksikettevõtja õigusvõime
- Litsentsi andmine individuaalne vorm ettevõtlikkust
- Ettevõtluse kollektiivsed vormid
- Täisühingud
- Usu partnerlus
- Piiratud vastutusega äriühingud (LLC)
- Aktsiaseltsid (JSC)
- Tootjate ühistud (PC-d)
- Riigi- ja munitsipaalettevõtted
- Väikeettevõtted
- Äriühingud
- Majapidamiste klassifikatsioon
- Osaluste loomise meetodid. Osalussüsteem
- Äriühingud
- Finants- ja tööstuskontsernid
- Muud äriühenduste vormid
- Mittetulundusühingud kui majandusüksused
- Majandusüksuste loomine ja tegevuse lõpetamine
- Majandusüksuste loomise kord ja meetodid
- Äriüksuste riiklik registreerimine
- Kollektiivettevõtete reorganiseerimine
- Ühisettevõtete likvideerimine
- Majandusüksuste maksejõuetus (pankrot).
- Maksejõuetuse (pankroti) kontseptsioon, kriteeriumid ja tunnused
- Pankrotikriteeriumid
- Pankroti tunnused
- Maksejõuetuse (pankroti) õigussuhetes osalejate õiguslik seisund
- Võlausaldaja õiguslik seisund
- Vahekohtu juhi õiguslik seisund
- Vahekohus maksejõuetuse (pankroti) õigussuhetes osalejana
- Maksejõuetuse (pankroti) menetlused
- Vaatlus. Vaatluse mõiste. Protseduuri "neutraalsus".
- Rahaline taastumine
- Väline kontroll. Välise juhtimise juurutamise eesmärgid ja põhjused
- Pankrotimenetlus
- Arveldusleping. Leping pankroti- ja nõudemenetluses
- Maksejõuetuse (pankroti) kontseptsioon, kriteeriumid ja tunnused
- Õiguslik režiimäriüksuste vara
- Majandusüksuste vara mõiste ja liigid
- Äriüksuste vara omandi õiguslikud vormid
- Teatud tüüpi vara õiguslik režiim
- Fondide õiguslik režiim
- Väärtpaberite õiguslik režiim
- Kasumi õiguslik režiim
- Riigi- ja munitsipaalvara erastamine
- Erastamise kontseptsioon ja peamised eesmärgid
- Erastamise seadusandlus
- Erastamisõigussuhete subjektid ja objektid
- Erastamise kord ja meetodid
- Äritegevuse riikliku reguleerimise mehhanism
- Äritegevuse riiklik reguleerimine: mõiste, liigid, alused ja piirid
- Äritegevuse riikliku reguleerimise meetodid, vahendid ja vormid
- Riigi kontroll ettevõtlustegevus
- Valitsuse määrus funktsionaalsed tüübid majanduslik tegevus
- Äritegevuse monopolivastane reguleerimine
- Võistlusobjektid
- Monopolivastane seadusandlus
- Monopolide mõiste ja liigid
- Võistlusainete monopoolne tegevus
- Monopolivastased võimud
- Sanktsioonid monopolivastaste õigusaktide rikkumise eest
- Tehniline määrus
- Tehnilised eeskirjad
- Standardimine
- Vastavuskinnitused
- Riiklik kontroll (järelevalve) nõuete täitmise üle tehnilisi eeskirju
- Hinnakujunduse riiklik regulatsioon
- Hinnakujundus kui majandus- ja õigustegevuse liik
- Hindu ja hinnakujundust käsitlevad õigusaktid ning selle parandamise põhisuunad
- Hinnakujunduse avalik õiguslik režiim
- Innovatsioonitegevuse riiklik reguleerimine
- Innovatsioonitegevuse õigusliku regulatsiooni allikad
- Innovatsioonitegevuse subjektid ja objektid
- Avalik-õiguslik režiim uuendustegevuse läbiviimiseks
- Investeerimistegevuse riiklik regulatsioon
- Investeerimistegevuse subjektid
- Investeerimistegevuse objektid
- Avalik-õiguslik režiim investeerimistegevuse läbiviimiseks
- Välisinvestorite teatud tegevusvormide tunnused territooriumil Venemaa Föderatsioon
- Välismajandustegevuse riiklik reguleerimine
- Välismajandustegevuse õigusliku reguleerimise allikad
- Välismajandustegevuse subjektid ja objektid
- Avalik-õiguslik režiim välismajandustegevuse teostamiseks
- Äritegevuse monopolivastane reguleerimine
- Majandusharu tüüpide äritegevuse riiklik reguleerimine
- Pangategevuse riiklik reguleerimine
- Vene Föderatsiooni pangandussüsteemi kontseptsioon ja struktuur
- Pangandustegevuse õigusliku regulatsiooni allikad
- Krõiguslik seisund
- Pangategevuse avalik õiguslik režiim
- Vahetustegevuse riiklik regulatsioon
- Börsitegevuse õigusliku reguleerimise allikad
- Vahetustegevuse subjektid
- Avalik-õiguslik režiim vahetustegevuse läbiviimiseks
- Kindlustustegevuse riiklik regulatsioon
- Kindlustustegevuse õigusliku regulatsiooni allikad
- Kindlustustegevuse subjektid (kindlustusäri) ja kindlustussuhetes osalejad
- Kindlustusobjektid
- Avalik-õiguslik režiim kindlustustegevuse teostamiseks
- Professionaalse ettevõtluse riiklik reguleerimine väärtpaberiturul
- Professionaalse ettevõtlustegevuse õigusliku regulatsiooni allikad väärtpaberiturul
- Professionaalse ettevõtlustegevuse subjektid väärtpaberiturul
- Väärtpaberiturul professionaalse äritegevuse avalik-õiguslik režiim
- Riiklik audiitortegevuse regulatsioon
- Auditi liigid
- Audiitortegevuse õigusliku regulatsiooni allikad
- Auditi subjektid
- Auditeerimistegevuse avalik-õiguslik režiim
- Hindamistegevuse riiklik regulatsioon
- Hindamistegevuse õigusliku regulatsiooni allikad
- Hindamistegevuse subjektid ja objektid
- Hindamistegevuse avalik-õiguslik režiim
- Pangategevuse riiklik reguleerimine
- Ettevõtlusleping
- Ettevõtlusleping: kontseptsioon, liigid ja rakendusala
- Ärilepingu sõlmimise korra tunnused
- Ärilepingu muutmise ja lõpetamise tunnused
- Ärilepingu täitmine: kontseptsioon, põhimõtted
- Vastutus äritegevuse valdkonnas
- Vastutuse mõiste, liigid ja kohaldamise alused
- Trahv: mõiste, liigid ja sissenõudmise kord
- Kaod: mõiste, liigid ja tagasinõudmise kord
Finants- ja tööstuskontsernid
Analüüs kaasaegsed trendid Majandussfääris näitab, et finants- (pangandus)kapitali ja tööstuspotentsiaali integreerimine on võimsate finants- ja tööstusühenduste tekkimise ja arengu objektiivne muster. Tööstusriikides on see integratsioon peaaegu täielik, mõned (võrreldes teiste äristruktuuridega) rahvusvahelised ettevõtted (TNC), finants-tööstuskontsernid (FIG) ja muud finants-tööstuslikud ühendused on loodud ja tegutsevad edukalt. sise- ja välisturgudel.
Nii tekkisid USA pangandus- ja tööstuskapitali liidu tulemusena suured finantsühendused peregruppide (Morganid, Rockefellerid, Mellonid jt) näol. Huvitav on Saksamaa suurimate kontsernide ja pankade ühendamise praktika (näiteks finantskontsernid Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerce Bank) Prantsusmaal ja teistes Euroopa riikides tegutsevad suured finantsühendused.
Venemaa Finants- ja Tööstuskontsernide Assotsiatsiooni presidendi O. N. Soskovetsi hinnangul on praegu ametliku finantstööstusliku staatuse saanud enam kui 80 kontserni. Nende hulka kuulus vabatahtlikkuse alusel 1000 tööstusettevõtet ja -organisatsiooni, enam kui 80 finants- ja krediidiasutust. Tööga hõivatute koguarv läheneb 4 miljonile inimesele. Kontsernid tagasid tootetoodangu kasvu 3,5%, müüdud toodete mahu - 5%, ekspordi - 10%, investeeringute - 6%. See on statistika, mis peidab Venemaa finants- ja tööstuskontsernide arengu positiivset dünaamikat.
Sellega seoses üks märkus: FIG on piltlikult öeldes tükitoode ja seetõttu ei tasu kvantitatiivsetest näitajatest end ära lasta. Meie riik on juba kogenud börsi- ja pangandusbuumi.
Finantstööstuse kontserne käsitlevad õigusaktid. Vene Föderatsiooni finants- ja tööstusühenduste loomise ja arengu probleem ei ole seotud mitte ainult poliitiliste, sotsiaalmajanduslike, vaid ka legaalsed probleemid. Suhteliselt hiljuti (30. novembril 1995) võttis Venemaa vastu föderaalseaduse "Finants- ja tööstuskontsernide kohta" (edaspidi FIG seadus), millega kehtestati õiguslik alus finants- ja tööstuskontsernide loomiseks, tegevuseks ja likvideerimiseks. Selle vastuvõtmisega kaotas Vene Föderatsiooni presidendi 5. detsembri 1993. aasta dekreet nr 2096 “Finants- ja tööstuskontsernide loomise kohta Vene Föderatsioonis” oma juriidilise jõu. Seoses föderaalseaduse nr 115-FZ vastuvõtmisega 22. juunil 2007 lakkas finantstööstuskontsernide seadus kehtimast. Mida selline sündmuste pööre praktikas tähendab?
Esiteks loobus seadusandja erinevatel põhjustel mõttest finantstööstuse kontsernide eriseaduse (nagu ka osaluste seaduse) olemasolust. FIG-seadust on oma noorusest hoolimata kritiseerinud mitte ainult juristid, vaid ka majandusteadlased. Seega märkis V. D. Rudaševski õigesti, et nimetatud seadus peaks olema otsese tegevuse akt, kuid pooled selle 22 artiklist sisaldavad viiteid haldusaktidele, Föderatsiooni moodustavate üksuste otsustele ja rahvusvahelistele lepingutele peaaegu kõigis põhimõtteliselt olulistes küsimustes. Seaduses oli ka konkreetseid lünki ja puudujääke.
Teiseks mängis finantstööstuskontsernide seadus oma rolli Venemaa turumajandusele ülemineku tingimustes. Siis leidis ta, et ta ei ole nõudnud. Selles ei tehtud ühtegi muudatust ega täiendust. Nagu öeldakse, seadus on oma töö teinud, seadus võib pensionile jääda!
Kolmandaks, Art. Seaduse artikkel 15 nägi ette riigipoolse toetuse meetmed finantstööstuskontsernide tegevuseks. Nende hulgas on investeerimislaenude ja muu rahalise toetuse andmine finantstööstuskontserni projektide elluviimiseks, samuti valitsuse garantiid erinevat tüüpi investeeringute kaasamiseks. Venemaa Pank suutis anda finantstööstuskontsernides osalevatele pankadele soodustusi, mis hõlmasid kohustuslike reservinõuete vähendamist ja muude standardite muutmist, et suurendada nende investeerimisaktiivsust.
Vene Föderatsiooni valitsus ja Föderatsiooni moodustavate üksuste täitevorganid võiksid finantstööstuskontsernides osalejatele pakkuda muid soodustusi. Riigipoolne toetus finantstööstuskontsernide tegevusele on järgmine suund seadusandluse täiustamisel.
Reaalses elus riik oma kohustusi ei täida riigi toetus joonisel fig. Olukord finants- ja tööstuskontsernidega meenutab olukorda väikeettevõtetega. Kehtiv väikeettevõtlust puudutav seadusandlus näeb ette mitmeid meetmeid väikeettevõtluse riiklikuks toetamiseks ja stimuleerimiseks. Siin on aga rohkem seadusandlikku retoorikat ja paatost.
Neljandaks on Venemaa reaalmajanduses valdusstruktuurid märgatavalt “kaalu tõusnud” ja tõrjunud äriliitude ridadest välja finantstööstuskontsernid. Mingil määral aitas seda kaasa senine segadus valduse ning finants- ja tööstuskontserni staatuses. Lihtne näide: osalusi ei registreerita, kuid finantstööstuskontsernid kuulusid registreerimisele finantstööstuskontsernide seaduses ettenähtud korras. Nüüd on nad (ettevõtted ja finantstööstuse kontsernid) asetatud võrdsele positsioonile. Teistes ristumiskohtades oli segamini osalusi ja finantstööstuse rühmitusi. Näiteks finantstööstuskontserni loomisel kasutati sageli isikute rühma koostamise ja juhtimise valdusmudelit.
Viiendaks, finantstööstuse kontsernide seaduse juriidilise jõu kaotamise seaduse vastuvõtmise kiiruse järgi otsustades nõustub Venemaa äriringkond selle otsusega, kui mitte rohkem. Etteruttavalt võib öelda, et need, mida kontrollivad suurettevõtted avalik-õiguslikud isikud lobitööd teinud Riigiduuma Finantstööstuskontsernide seaduse likvideerimise lõppakt.
Usume aga, et pärast finantstööstuskontsernide seaduse kaotamist jätkavad Venemaal registreeritud finants- ja tööstuskontsernid eksisteerimist. Järelikult tuleb nende staatus ja omadused avalikustada.
Lisaks ei saa välistada võimalust, et seadusandja leiab finantstööstuskontserni asendamise mõne muu äriühinguga. Isegi finantssektori tööstuskontsernide seaduse puudumisel ei saa välistada uute gruppide tekkimist (tekke) turumajanduses. Meie hinnangul ei ole Venemaa majandus veel valmis kasutama ainult tururegulaatoreid. Seega ei püüa seadusandja tööstusriikides ettevõtjate ühenduste staatust “reguleerida” ning turusuhete vabaduse säilitamiseks püüab anda õigusstruktuuridele paindlikkust ja elastsust. Meie võimalus finantstööstuskontsernide seadusandluse täiustamiseks on äriliitude seaduse vastuvõtmine, soovitav oleks lisada nii üldeeskirjad kui ka reeglid teatud tüüpi ühenduste kohta (osalused, finantstööstuskontsernid, nabad, kontsernid jne). .
Vaatame nüüd lühidalt joonise fig.
1. JOONIS - juriidiliste isikute kogum, mis tegutseb põhi- ja tütarettevõtetena või on täielikult või osaliselt ühendanud oma materiaalse ja immateriaalse vara (osalussüsteem) sellise kontserni loomise lepingu alusel tehnoloogilise või tütarettevõttena. majanduslik integratsioon asjakohaste eesmärkide saavutamiseks. FIG ei ole juriidiline isik ja seda ei saa käsitleda juriidiliste isikute ühendusena artikli 8 kontekstis. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik 121. Art. Nende organisatsioonide ühinguteks (liitudeks) saavad vabatahtlikult ühineda 121 äri- ja mittetulundusühingut. Juriidilised isikud on finants- ja tööstuskontserni liikmed, samuti finantstööstuskontserni keskne ettevõte, mille moodustavad kõik selle osalejad.
2. Finantstööstuskontsern on kontserni liikmete poolt loodud äriühistu vormis organisatsioon, kuhu kuuluvad juriidilised isikud (peavad olema nii kaupade ja teenuste tootmisega tegelevad organisatsioonid kui ka pangad või muud krediidiorganisatsioonid). reeglina lepingulisel alusel või valdusmudeli järgi tööstuspotentsiaali ja finants(pangandus)kapitali ühendamise teel, et kaitsta ühishuve, koordineerida selles osalejate tegevust, viia ellu investeerimis- ja muid projekte ja programme ning viia ellu ühtne majanduspoliitika, samuti suunatud konkurentsivõime tõstmisele ning kaupade ja teenuste müügiturgude laiendamisele, tootmise efektiivsuse tõstmisele, uute töökohtade loomisele.
Vaidlus finantstööstuskontsernide subjekti koosseisu üle on õpetlik seni, kuni riik, keda esindavad pädevad asutused, selgelt määratleb oma seisukoha nende eriliste äriüksuste suhtes: finantstööstuskontsernid on kas “tükikaup” või “kaup”. masstoodang" Esimesel juhul peaks finantstööstuse kontserni subjektide koosseis olema märgatavalt piiratud. Meie arvates saavad grupi liikmed olla ainult äriorganisatsioonid. Sellise lähenemisega pole finantstööstuse grupis kohta mittetulundusühingud, üksikettevõtjad, samuti üksikisikud(kodanikele). Vastupidi, teisel juhul muutub FIG laialdaselt kasutatavaks tooteks, mille loomisest ja tegevusest saavad osa võtta kõik soovijad.
3. Enne finantstööstuse kontsernide seaduse kehtetuks tunnistamist oli finants- ja tööstuskontsern volitatud riigiorgani otsusega kohustuslik. FIG-d said rühma staatuse riikliku registreerimise hetkest. See registreerimine on nüüd tühistatud.
4. Finantstööstuskontserni osana mängib juhtivat rolli kontserni keskettevõte, mis on asutatud kõigi finants- ja tööstuskontserni loomise lepingus osalejate poolt või on nende suhtes põhiettevõte ja volitatud. seaduse või kokkuleppe alusel grupi asjade ajamiseks. Teisisõnu, keskettevõte on reeglina emaettevõte (peamine äriüksus).
Finants- ja tööstusgruppide klassifikatsioon. Jooniseid FIG saab erinevate kriteeriumide alusel jagada tüüpideks.
Sõltuvalt nende moodustamise meetodist saame eristada loodud rühmi:
- klassikalise hoidmismudeli järgi;
- „osalussüsteem” lepingu alusel;
- segapõhimõte, kasutades osalusmudeli elemente ja osalussüsteemi lepingu alusel.
Esimest tüüpi finantstööstuse rühmad on ettevõtlusüksus, mis põhineb "osalussüsteemil", majanduslikul alluvusel ja ettevõtte kontrollil. Teist tüüpi finantstööstuskontsern on vabatahtlik lepinguline ettevõtja. Just see klassifikatsioon on finants- ja tööstuskontsernide juriidilise olemuse mõistmiseks ülimalt oluline.
Spetsialiseerumise ja koostöö olemusest lähtuvalt võib finantstööstuse grupid liigitada vertikaalseteks, horisontaalseteks ja mitmekesisteks rühmadeks. Vertikaalset tüüpi joonised on osalevate ettevõtete kogum, mis on seotud samade toodete tootmisega, kuid tootmise eri etappides. Sellise kontserni näiteks on finants- ja tööstuskontsern Magnitogorsk Steel. Vertikaalseid rühmi iseloomustab laiaulatuslike majandussidemete olemasolu osalejate vahel.
Horisontaalsetes finantstööstuse gruppides toodavad osalevad ettevõtted tootmist samadel etappidel või toodavad samu tooteid. Enam ei ole tihedaid koostöösidemeid lõpp- (valmis)toodangu tootmise tagamiseks. Konsolideerivaks põhimõtteks nendes finantstööstuse gruppides on kokkulepitud turunduspoliitika väljatöötamine ja rakendamine grupi liikmete poolt, teadus- ja arendustöö korraldamine valmistatud toodete ajakohastamise põhivaldkondades jne.
Mitmekesised finants-tööstuslikud grupid on rühmad, mis hõlmavad ühelt poolt ühe profiiliga või omavahel seotud ettevõtteid ja teiselt poolt ettevõtteid, mis ei suhtle teiste grupiliikmetega ega ka omavahel. Seda tüüpi grupi näide on Interrosi finants- ja tööstuskontsern, kuhu kuuluvad metallurgia, keemiatööstuse, masinaehituse, transpordi jne ettevõtted.
Loomiskorra järgi on: vabatahtlikult loodud rühmad; föderaalsete täitevvõimude või föderatsiooni moodustavate üksuste asjaomaste organite algatusel moodustatud rühmad.
Võttes arvesse nn finantstööstuskontsernide moodustamise keskust, eristavad nad: ühe ettevõtte moodustatud gruppe, mida võib juhtida tööstusettevõte, krediidi- ja investeerimisorganisatsioon, uurimisinstituut või kaubandusettevõte.
Osalejate asukoha ja registreerimise alusel jagunevad finants- ja tööstusgrupid riikidevahelisteks, riiklikeks (föderaalseteks) ja piirkondlikeks.
Koos kirjanduses leiduvate peamiste jooniste tüüpidega on olemas: a) suured, keskmised ja väikesed FIG (olenevalt suurusest ja tootmispotentsiaalist) FIG de jure ja FIG de facto. Esimesed rühmad registreeritakse seadusega kehtestatud korras, teised ei ole registreeritud (mitteametlikud finants- ja tööstuskontsernid). On ka teist tüüpi jooniseid fig.
Seega ei ole finants- ja tööstuskontsernid tsiviilõiguse seisukohast juriidilised isikud, st tsiviilõiguse subjektid. See aga ei välista võimalust käsitleda neid nii ettevõtlustegevuse kui ka muude õigusharude (peamiselt avaliku õiguse) subjektidena. FIG-i osalejad säilitavad grupiga liitumisel oma juriidilise sõltumatuse.
90ndatel XX sajand Venemaa riigiettevõtete laiaulatuslike erastamisprotsesside tulemusena algas tööstus- ja tootmisliitude kokkuvarisemine, mis tõi kaasa majanduse lagunemise. Finants- ja tööstuskontsernide vormis juriidiliste isikute ühenduste seadusandliku reguleerimise üks peamisi eeldusi oli meie riigi majanduses koos suurte tööstus- ja majandusettevõtete väikeste ja keskmise suurusega äristruktuuride toimimise vajaduse tunnistamine. kompleksid. Kuna just suured struktuurid tagavad teadmismahukates tööstussektorites ettevõtete toodete konkurentsivõime ja intensiivistavad investeerimisprotsesse reaalmajanduse valdkondades.
Finants- ja tööstuskontserne (edaspidi FIG-d) nimetatakse sageli erimajandustsoonideks, kuna need võimaldavad minimeerida paljusid riske ja saavutada soodsa maksurežiimi. FIG-d on ka välisinvestorite jaoks üsna atraktiivsed. Venemaal on praegu umbes 100 ametlikult registreeritud finants- ja tööstuskontserni (Interros, Nižni Novgorod Automobiles, Mostatnafta, Magnitogorsk Steel, Sibagromash jt) ja mitteametlikke rühmitusi on mitu korda rohkem (näiteks "Alfa Group"). Paljud äriühendused vastavad oma põhiolemuselt kõigile finants-tööstusliku kontserni tunnustele, kuid ei ole sellised, sest nad ei ole läbinud riiklikku registreerimisprotsessi.
Finants- ja tööstuskontserne luuakse kõigis SRÜ liikmesriikides, kuid lääne majanduses see eriline organisatsiooniline ühendus puudub. Kodumaiste finantstööstuskontsernide välismaisteks analoogideks võib pidada seotud ettevõtteid või kontserne Saksamaal, partnerlusgruppe Prantsusmaal, valdusettevõtteid Ühendkuningriigis ja USA-s. Selliste üksuste olemus seisneb selles, et tegemist on juriidilise isiku staatust mitteomava osalejate ühendusega, mis põhineb ühe osaleja majanduslikul alluvusel ja kontrollil teiste üle.
Praegu on peamine finants- ja tööstuskontsernide organisatsiooni ja tegevust reguleeriv õigusakt finants- ja tööstuskontsernide seadus.
Finantstööstuskontsern on juriidiliste isikute kogum, mis tegutseb põhi- ja tütarettevõtetena või on täielikult või osaliselt ühendanud oma materiaalse ja immateriaalse vara lepingu alusel, millega luuakse finantstööstuskontsern tehnoloogilise või majandusliku integratsiooni eesmärgil. konkurentsivõime tõstmisele ning kaupade ja teenuste turgude laiendamisele, tootmise efektiivsuse tõstmisele, uute töökohtade loomisele suunatud investeerimis- ja muude projektide ja programmide elluviimine.
Finantstööstusliku kontserni õiguslikust määratlusest järeldub, et see ei kuulu juriidiliste isikute organisatsiooniliste ja juriidiliste vormide hulka. Finantstööstuskontsernidele juriidilise isiku staatuse andmise võimatus tuleneb soovist säilitada nende osalejatele juriidilise isiku juriidiline isik, tagades äritegevuse läbiviimise. Vaatamata sellele, et finantstööstuskontsern puudub juriidilisele isikule omaste õiguste ja kohustuste kompleksina, võib märkida üksikud elemendid finantstööstuskontsernide juriidiline isik monopolivastaste ja maksuseadustega reguleeritud suhetes.
Esiteks saab tootmisega seotud grupiliikmeid tunnustada maksumaksjate koondgrupina, s.o. maksuõiguslike suhete üksainus subjekt.
Teiseks, Art. Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 20 sisaldab mõistet "vastastikku sõltuvad isikud", mis muu hulgas võivad olla organisatsioonid, kui üks neist osaleb teise põhikapitalis ja sellise osaluse koguosa on üle 20 %. Vastastikku sõltuvate isikute kategooria tuvastamine osutus vajalikuks, et maksuhaldur saaks kontrollida vastastikku sõltuvate isikute vaheliste tehingute hinnakujundust. Ettevõtlusliitudes osalejate vaheline “siirdehinna” kasutamine võimaldab alahinnata maksubaasi, mis loomulikult ei vasta riigi huvidele. Sellest tulenevalt kontrollib maksuhaldur vastastikku sõltuvaid isikuid kui ühtset üksust.
Monopolivastaste õigusaktide seisukohalt on grupi liikmed, isegi kui nad on formaalselt autonoomsed (sõltumatud) juriidilised isikud, üldise struktuuri lahutamatud osad, neid juhitakse ühest keskusest ja nad tegelevad ettevõtlusega, et saavutada grupi huvid. rühm tervikuna. Seetõttu tunnustatakse monopolivastastes õigusaktides finantstööstuse kontserne ühtse majandusüksusena.
Tootmisvormidest ja majanduslikust integratsioonist lähtuvalt eristatakse “vertikaalseid”, “horisontaalseid” finants- ja tööstusrühmitusi ning konglomeraate. Venemaa statistika kohaselt eristub suurem osa registreeritud finants- ja tööstuskontsernidest vertikaalse ühenduse tüübi järgi (Aerofin, Defensive Style group). Horisontaalne integratsioon hõlmab homogeensete toodete tootmisele keskendunud ettevõtete ühendamist (grupid Rosstroy, BelRusAvto). Konglomeraate peetakse kõige stabiilsemaks assotsiatsioonivormiks, millel on ettevõtted erinevates, omavahel mitteseotud ärivaldkondades, et mitte sõltuda konkreetse majandusharu majanduslikust olukorrast (grupp „Ühinenud Tööstus- ja Ehitusettevõte”).
Tööstusharu kuuluvuse alusel on tavaks eristada majandusharusid ja valdkondadevahelisi rühmi; vastavalt ettevõtluse mitmekesistamise astmele - ühe tööstusharu ja mitut tööstusharu hõlmav; tegevuse ulatuse järgi – piirkondlik, piirkondadevaheline ja riikidevaheline (rahvusvaheline). Finants- ja tööstuskontsernid loetakse riikidevahelisteks, kui nendes osalejate hulgas on juriidilisi isikuid, kes kuuluvad SRÜ liikmesriikide jurisdiktsiooni alla või millel on nende riikide territooriumil üksused või kes teostavad seal kapitaliehitust. Valitsustevahelise kokkuleppe alusel loodud riikidevaheline ettevõte saab riikidevahelise finants- ja tööstuskontserni staatuse.
Finants-tööstuskontserni liikmed saavad oma suhteid luua kahel viisil: kas põhi- ja tütarettevõtete vahelise suhtlusena või oma materiaalse ja immateriaalse vara täieliku või osalise ühendamise tingimustes. Esimesel juhul on tegu tegeliku osaluse mudeliga, mil põhi(ema)ettevõttel on võimalus läbi oma aktsiapaki (aktsiad) tütarettevõtetes, s.o. nende põhikapitalis valdava osaluse tõttu juhivad igaühe tegevust. Võib öelda, et esimest tüüpi finantstööstuskontsern on äriühing, mis põhineb "osalussüsteemil", majanduslikul alluvusel ja ettevõtte kontrollil. Sellises ühingus täidab põhiettevõte keskse äriühingu ülesandeid, mille kaudu sisuliselt toimub kontserni kui terviku tegevus.
Teist tüüpi finantstööstuskontsern on üksteisest sõltumatute juriidiliste isikute vabatahtlik lepinguline ettevõtjate ühendus. Statistika järgi luuakse suurem osa registreeritud (ametlikest) finants- ja tööstuskontsernidest just lepingu alusel ühingu liigi järgi; neid nimetatakse mõnikord "pehmeteks mittehaldusettevõteteks" või "lepingulisteks osalusteks". Seda tüüpi finantstööstuskontsern luuakse grupiliikmete poolt finantstööstuskontserni loomise lepingu sõlmimisega, mille kohaselt asutatakse keskettevõte. See tähendab, et keskettevõte on kõigi finantstööstuse kontserni osaliste suhtes tegelikult tütarettevõte või sõltuv ettevõte. Oma juriidilise olemuse poolest on finants- ja tööstuskontserni loomise leping lihtsa partnerluslepingu liik (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklid 1041–1054).
Kehtivad õigusaktid näevad finants- ja tööstuskontsernis osalemisele ette mitmeid piiranguid.
Seega võivad riigi- ja munitsipaalettevõtted kuuluda finantstööstuskontsernidesse kinnisasja omaniku määratud tingimustel. Finantstööstuskontsern hõlmab materiaalse ja immateriaalse vara kombinatsiooni, kuid ühtne ettevõte, kellel ei ole omandiõigust talle määratud varale, ei saa oma vara iseseisvalt käsutada, vaid nõuab oma tehingute kooskõlastamist vara omanikuga. vara. Kuid vaatamata nendele piirangutele on Venemaal enam kui 10% kõigis registreeritud finants- ja tööstusgruppides osalejate koguarvust avaliku majandussektori ettevõtted.
Tütarettevõtted saavad kuuluda finants- ja tööstuskontserni ainult koos oma põhiettevõttega. Tütarettevõtete otsused, tegevused, tehingud võivad olla põhi(ema)ettevõtete poolt üsna rangelt ette määratud. Seetõttu ei saa välistada olukorda, kus tütarettevõte on sunnitud valima finantstööstuskontserni ja põhi(ema)ettevõtte juhtorganite otsuste vahel, mis on talle kohustuslikud, kuid omavahel vastuolus. Seega on see piirang tingitud soovist tagada selle osalejate poolt finantstööstuse kontsernisüsteemis otsuste täitmisel nõuetekohane kontrollitavus.
Seadusandlus keelab juriidilisel isikul osaleda rohkem kui ühes finants- ja tööstuskontsernis. See piirang takistab turu monopoliseerimist, kuna ühesuguse osalejate koosseisuga grupid ei loo tingimusi vabaks konkurentsiks. Siiski on ilmne, et finantstööstuskontsernides osalejatel on õigus olla ka muud tüüpi ühenduste, näiteks pangakontsernide liikmed.
Avalikud ja religioossed ühendused ei saa osaleda finants- ja tööstusgruppides, kuna nende organisatsioonide tegevuse eesmärgid (võttes arvesse ettevõtlusega tegelemise piiranguid) ei eelda nende osalemise võimalust tööstus- ja finantskompleksides.
Olenemata organiseeritud finants- ja tööstuskontserni tüübist (valdus- või lepinguline ühendus), koosneb see kohustuslikest ja omaalgatuslikest (vabatahtlikest) osalejatest. Finants- ja tööstuskontserni kohustuslikud osalejad on tootmisvaldkonnas tegutsevad ettevõtted, samuti pangad ja krediidiorganisatsioonid. Ettevõtete jaoks tootmisprofiil Kommertstoodete valmistamise ja turule toomise või teenuste osutamise funktsioonid on määratud, pankadele või krediidiasutustele investeerimisstruktuuride roll.
Finantstööstuskontsernide vabatahtlikud osalejad võivad hõlmata investeerimisfonde, kindlustusfirmasid, mitteriiklikke pensionifonde ja ka muid organisatsioone.
Finants- ja tööstuskontserni loomise esimene etapp on selle kohalike aktide väljatöötamine. Kõik finantstööstuse kontsernide tüübid Kohustuslikud kohalikud dokumendid sisaldavad rühma organisatsioonilist projekti, s.o. dokumentide pakett, mis sisaldab vajalikku teavet finantstööstuse kontserni eesmärkide ja eesmärkide, investeerimis- ja muude projektide ja programmide ning oodatavate majanduslike, sotsiaalsete ja muude tulemuste kohta. Organisatsiooniprojekt sisaldab tavaliselt seletuskiri ja teostatavusuuring tulevased tegevused joonisel fig.
Finantstööstuskontserniks lepingulise ühinemise korral on kohalikes dokumentides ka finantstööstuskontserni loomise leping ja keskettevõtte põhikiri. Finantstööstuskontserni loomise leping on ühistegevuse lepingu liik (lihtpartnerlus). Koos olulised tingimused, lihtühingulepingu puhul kohustuslik, peab see sisaldama teavet finants-tööstuskontserni nime, keskettevõtte asutamise korra ja tingimuste, moodustamise korra, ettevõtte juhatuse volituste ulatuse kohta. finants-tööstuskontsern, osalejate koosseisu muudatuste tegemise kord, varade ühendamise maht, kord ja tingimused, osalejate ühenduse eesmärk, lepinguaeg. Finantstööstuskontserni loomise lepingu muud tingimused kehtestavad osalejad, lähtudes konkreetse finantstööstuskontserni eesmärkidest ja eesmärkidest, võttes arvesse majandusharu, piirkondlikku ja muud eripära.
Finants- ja tööstuskontserni registreerib keskettevõte, mis eraldiseisva juriidilise isikuna luuakse ja registreeritakse varem kui kontsern ise. Grupp on registreeritud Vene Föderatsiooni majandusarengu ja kaubanduse ministeeriumi poolt eraldi riiklikus registris.
Registreerimiseks esitab finantstööstuskontserni keskettevõte registreerimisavalduse, finantstööstuskontserni loomise lepingu (lepingut ei nõuta, kui kontsern moodustatakse põhi- ja tütarettevõtete ühendusena), notariaalselt tõestatud. koopiad registreerimistunnistustest, asutamisdokumentidest, iga osaleja aktsionäride registrite koopiad, sealhulgas keskettevõte, organisatsiooniline projekt, kontserni välisliikmete notariaalselt kinnitatud ja legaliseeritud dokumendid. Lisaks on vaja esitada föderaalse monopolivastase teenistuse järeldus, mis kinnitab, et finants- ja tööstuskontserni loomine ei too kaasa konkurentsi piiramist toote- või finantsturgudel.
Pärast esitatud dokumentide uurimist viiakse läbi finants- ja tööstuskontserni riiklik registreerimine.
