Säästmise kuldreegel – Phelpsi pakutud tasakaalustatud majanduskasvu hüpoteetiline trajektoor, mille kohaselt iga põlvkond säästab tulevastele põlvedele sama osa rahvatulust, mille eelmine põlvkond talle jätab.

E. Phelpsi akumulatsiooni kuldreegel on täidetud, kui marginaalne toode miinus kõrvaldamismäär on võrdne nulliga: MPK – σ = 0.

Kui majandus hakkab kasvama kuldreeglist suurema kapitaliga, tuleb rakendada säästmismäära alandamise poliitikat, et vähendada kapitali jätkusuutlikku taset.

See toob kaasa tarbimistaseme tõusu ja investeeringute taseme languse. Kapitalikulud on väiksemad kui kapitali realiseerimine. Majandus on lahkumas stabiilsest seisukorrast. Kapitalivarude vähenedes vähenevad järk-järgult ka toodang, tarbimine ja investeeringud uude stabiilsesse olekusse. Tarbimise tase tuleb senisest kõrgem. Ja vastupidi.

Ainuüksi kapitali akumulatsiooniga ei saa seletada jätkuvat majanduskasvu. Kõrge säästumäär suurendab ajutiselt kasvutempot, kuid majandus läheneb lõpuks stabiilsele olekule, kus kapitalivarud ja toodang on konstantsed.

Mudelisse on kaasatud rahvastiku kasv. Eeldame, et vaadeldavas majanduses on rahvaarv võrdne tööjõuga ja kasvab ühtlase kiirusega n. Rahvastiku kasv täiendab algset mudelit kolmel viisil:

1. Võimaldab jõuda lähemale majanduskasvu põhjuste selgitamisele. Kasvava rahvaarvuga stabiilses seisukorras majanduses jääb kapital ja toodang töötaja kohta muutumatuks. Aga sest töötajate arv kasvab kiirusega n, samuti kasvavad kapital ja toodang kiirusega n.

Rahvastiku kasv seletab kogutoodangu kasvu.

2. Rahvastiku kasv annab täiendava selgituse, miks mõned riigid on rikkad ja teised vaesed. Rahvastiku kasvutempo tõus vähendab kapitali ja tööjõu suhet, samuti väheneb tootlikkus. Suurema rahvastiku kasvuga riikides on RKT elaniku kohta madalam.

3. Rahvaarvu kasv mõjutab kapitali akumulatsiooni taset vastavalt palgale. MPK - σ = n.

kus E on 1 töötaja tööjõu efektiivsus.

See sõltub tervisest, haridusest ja kvalifikatsioonist. Komponent L*E tähistab tööjõudu, mida mõõdetakse tööühikutes püsiva efektiivsusega.

Tootmismaht sõltub kapitaliühikute arvust ja efektiivsete ühikute arvust tööjõudu. Tööjõu efektiivsus sõltub tööjõu tervisest, haridusest ja kvalifikatsioonist.

Tehnoloogiline areng põhjustab tööjõu efektiivsuse tõusu konstantse kiirusega g. Seda tehnoloogilise progressi vormi nimetatakse tööjõu säästmiseks. Sest tööjõud kasvab kiirusega n ja tulu igast tööjõuühikust kasvab kiirusega g, efektiivsete tööühikute koguarv L*E kasvab kiirusega (n+g).

Solow mudel näitab, et ainult tehnoloogiline areng võib seletada pidevalt kasvavat elatustaset. See muutub ja kuldne reegel: MPK = σ + n + g.

Riik peaks soodustama teadusuuringuid, kaitsma autoriõigusi ja pakkuma maksusoodustusi.

Kapitali akumulatsiooni optimaalne määr peaks tagama majanduskasvu maksimaalse tarbimistasemega. Kapitali akumulatsiooni tase, mis tagab püsiseisundi koos kõrgeim tase tarbimist nimetatakse kulla säästmise tase ( tähistatudk**).

Püsiseisundi võrrandist (13) järeldub, et säästmismäära muutumisel muutub ka kapitali ja tööjõu jätkusuutlikkuse tase ning vastavalt muutub ka jätkusuutlik tarbimine elaniku kohta.

Tarbimise muutus säästumäära muutumisel sõltub majanduse algseisust. Jätkusuutlik tarbimine elaniku kohta kasvab koos kasvuga s madalate säästumääradega ja langeb kõrgete intressimääradega. Tarbimine elaniku kohta stabiilse kapitali ja tööjõu suhte korral leitakse sissetulekute ja säästude vahena :

c*=f(k*(s))-sf(k*(s)). Võttes arvesse, et sf(k*)=(n+d)k*, saab väljastada:

(14)c*=f(k*(s))-(n+d)k*(s).

Maksimeerides (14) üle s, leiame: Kuna , peab sulgudes olev avaldis olema võrdne nulliga. Nimetatakse kapitali suhet, mille juures sulgudes olev avaldis on võrdne nulliga Kapitali ja tööjõu suhe vastab kuldreeglile ja seda tähistatakse:

Nimetatakse tingimus (15), mis määrab statsionaarse taseme k, mis maksimeerib statsionaarset tarbimist c kapitali akumuleerimise kuldreegel. Seega saab säästumäära, mis tagab maksimaalse säästva tarbimise elaniku kohta, tingimusest:

kus on võrrandi (15) lahend. Seega, kui me säilitame kõigi praegu elavate ja kõigi tulevaste põlvkondade jaoks sama tarbimistaseme, st kui me kohtleme tulevasi põlvkondi nii, nagu me tahaksime, et nad meiega teeksid, siis maksimaalne tase statsionaarne tarbimine elaniku kohta, mida saab pakkuda.

Kuldreeglit saab esitada graafiliselt. Säästumäär s g joonisel 2 vastab kuldreeglile, kuna jätkusuutlik kapital k g selline, et kalle f(k) punktis on võrdne (n+d). Nagu jooniselt näha, kui säästumäär tõuseb või väheneb kuni säästev tarbimine inimese kohta langeb võrreldes : Ja.

Riis. 85. Kapitali akumulatsiooni kuldreegel.

Kui säästumäär majanduses ületab ja sellest tulenevalt on jätkusuutlik kapitali ja tööjõu suhe kõrgem kui kuldreeglil, siis on ressursside jaotus sellises majanduses dünaamiliselt ebaefektiivne. Säästumäära vähendamisel oleks võimalik saavutada pikemas perspektiivis tarbimise kasv inimese kohta, Tarbimise muutus elaniku kohta on skemaatiliselt näidatud joonisel 85.

Säästumäära vähenemise hetkel suureneb tarbimine elaniku kohta järsult ja langeb seejärel monotoonselt tasemele. Võttes arvesse asjaolu, et , leiame, et isegi uuele püsiseisundile üleminekul on igal ajahetkel majanduses tarbimine inimese kohta suurem kui algtase.

Seega üle , säästumääraga majandus säästab liiga palju ja sellest tulenevalt on ressursside jaotamine dünaamiliselt ebaefektiivne.

Riis. 85. Tarbimise dünaamika elaniku kohta, kui säästumäär väheneb tasemelt tasemele.

Kui säästmismäär majanduses on väiksem kui , siis säästmismäära tõstmisega kuni tasemele oleks võimalik saavutada kõrgem jätkusuutlik kapitali ja tööjõu suhe, kuid üleminekuperioodil oleks tarbimine väiksem kui praegu. Seega sisse sel juhul Ei saa ühemõtteliselt väita, et selline ressursside jaotamine on ebaefektiivne, sest kõik sõltub sellest, kuidas ühiskond hindab tulevast tarbimist praeguse tarbimise suhtes, st intertemporaalsetest eelistustest.

Jätkusuutlik kapitali ja tööjõu suhe sõltub järgmistest parameetritest: säästumäärad, amortisatsioonimäärad ja rahvastiku kasvumäärad.

1. Säästumäära muutus.

Kui riigil õnnestub kuidagi säästumäära tõusu saavutada, siis funktsiooni graafik sf(k)/k liigub ülespoole ja jätkusuutlik kapital suureneb, nagu on näidatud joonisel 85.

Riis. 86. Kapitali ja tööjõu suhte muutus säästmismäära tõusu tulemusena alates kuni

Nagu jooniselt 86 tuleneb, järgneb säästmismäära tõusule kapitali ja tööjõu suhte kasvutempo hüppeline hüpe, seejärel kapitali ja tööjõu suhte suurenemisel kõverate vaheline kaugus. sf(k)/k Ja (n+d) lepingud ja läheb nulli. Seega kohe pärast säästumäära tõusu muutub kapitali kasvutempo suuremaks kui rahvastiku kasvutempo ning uuele püsiseisundile lähenedes lähenevad K ja L kasvutempod uuesti.

Siit võib järeldada, et säästumäära muutus ei mõjuta toodangu pikaajalist kasvutempot, vaid mõjutab kasvutempot stabiilse oleku suunas liikumise protsessis.. Seega toob säästumäära tõus kaasa tööviljakuse kasvutempo järsu tõusu, kuid püsiseisundile lähenedes see efekt kaob.

Joonis 88. Toodangu kasvutempo dünaamika koos rahvastiku kasvutempo suurenemisega n 1-lt n 2-le

Tööviljakuse kasvutempo muutub esmalt negatiivseks ja seejärel tõuseb, kuni jõuab tagasi nullini. Sel juhul on toodangu enda kasvutempo uues püsiseisundis suurem kui esialgses, nagu on näidatud joonisel 88.

Suletud majanduses, kus rohkem sääste tähendab tegelikult rohkem investeeringuid, võiks säästmise stimuleerimine (näiteks väärtpaberitulu maksude vähendamine) soodustada majanduskasvu. Teisalt võiks riik investeeringuid stimuleerida otse, näiteks investeeringute maksusoodustuste kaudu.

Teine majanduskasvu komponent on teaduslik tehniline progress ning inimkapitali ehk teadmiste ja kogemuste akumuleerimine. Seega peaks valitsus järgima poliitikat, mille eesmärk on stimuleerida haridust, teadus- ja arendustegevust, doteerides neid valdkondi otse või premeerides erinevate maksusoodustuste kaudu ettevõtteid, kes investeerivad aktiivselt inimkapitali.

On olemas põhilised, üsna lihtsad mudelid, mis selgitavad makromajanduslike tootmisfunktsioonide olemust ja kasutamise võimalust.

Tootmisfunktsiooni paindlikkuse tagavad lisaks ühele või teisele tootmistegurite kombinatsioonile spetsiaalsed koefitsiendid. Neid nimetatakse elastsuskoefitsiendid. Need on tootmistegurite võimsuskoefitsiendid, mis näitavad, kuidas tootmismaht suureneb, kui tootmistegur suureneb ühe võrra. Elastsustegur leitakse empiiriliselt, lahendades esialgsest tootmisfunktsiooni mudelist saadud spetsiaalse võrrandisüsteemi.

Kirjanduses eristatakse nii konstantse kui ka muutuva elastsuskoefitsiendiga tootmisfunktsioone. Püsisuhted tähendavad, et toode kasvab samas proportsioonis tootmisteguritega.

Lihtsaim kahefaktoriline mudel: kapitali K ja tööjõu L.

Kui elastsuskoefitsiendid on konstantsed, kirjutatakse funktsioon järgmiselt:

Kus Y- rahvuslik toode;

L - tööjõud (töötunnid või töötajate arv);

K on kogu ühiskonna kapital (masinatunnid või seadmete hulk);

Elastsustegur;

A on konstantne koefitsient (leitud arvutuse teel).

Kogunõudluse ja kogupakkumise (AD-AS) mudelit analüüsides eeldati, et ainsaks muutuvaks tootmisteguriks on tööjõud ning kapitali ja tehnoloogiat peeti konstantseks. Neid eeldusi ei saa pidada adekvaatseteks pikaajaliseks analüüsiks, kuna pikemas perspektiivis on tegemist nii aktsiakapitali muutumisega kui ka tehnika arenguga. Seega muutub kapitali ja tehnoloogia muutumisega ka täishõive tase, mis tähendab, et koondpakkumise kõver nihkub, mis paratamatult mõjutab tasakaalutoodangut. Tootmise kasv ei tähenda aga riigi rahvastiku rikkamaks muutumist, sest koos toodanguga muutub ka rahvaarv. Majanduskasv viitab tavaliselt reaalse SKT kasvule elaniku kohta.

N. Kaldor (1961. aastal) jõudis arenenud riikide majanduskasvu uurides järeldusele, et toodangu, kapitali ja nende suhtarvude muutumises on pikemas perspektiivis teatud mustrid. Esimene empiiriline fakt on see, et tööhõive kasvutempo on väiksem kui kapitali ja toodangu kasvutempo ehk teisisõnu kapitali ja tööhõive suhe (kapitali ja tööjõu suhe) ja toodangu ja tööhõive suhe (tööjõud) tootlikkus) kasvavad. Teisest küljest näitas toodangu ja kapitali suhe olulise trendi puudumist, st toodang ja kapital muutusid ligikaudu samas tempos.

Kaldor vaatles ka tootmistegurite tootluse dünaamikat. Märgiti, et päris palk näitab püsivat tõusutrendi, samas kui reaalintressimääral ei ole kindlat trendi, kuigi see kõikub pidevalt. Empiirilised uuringud näitavad ka, et tootlikkuse kasvumäärad erinevad riigiti oluliselt.

Küsimus, millised tegurid mõjutavad majanduskasvu, jääb makromajanduse üheks keskseks teemaks ning arutelu majanduskasvu allikate üle jätkub tänaseni. Kuid enamik majandusteadlasi, järgides Robert Solowi klassikalist 1957. aasta tööd, tuvastavad järgmised majanduskasvu peamised tõukejõud: tehnoloogiline progress, kapitali akumulatsioon ja tööjõu kasv.

Kõigi nende tegurite panuse kirjeldamiseks majanduskasvu vaadelge toodangut Y kapitalivaru funktsioonina ( K), kasutatud tööjõuressurss ( L):

Tootmismaht sõltub kapitalist ja kasutatavast tööjõust. Tootmisfunktsioonil on omadus pidev tagasitulek skaalalt.

Lihtsuse huvides korreleerime kõik väärtused töötajate arvuga (L):

Y/L = F (K/L, 1).

See võrrand näitab, et toodang töötaja kohta on kapitali funktsioon töötaja kohta.

Tähistame:

y = Y/ L – toodang 1 töötaja kohta (tööviljakus, toodang);

k = K/ L – kapitali ja tööjõu suhe.

See funktsioon peaks neoklassikaliste ideede kohaselt illustreerima järgmist: kui ühe töötaja kohta kasutatava sotsiaalse kapitali hulk suureneb, siis toode töötaja kohta (tööjõu piirtootlikkus) kasvab, kuid vähemal määral.

Graafiliselt tähendab see, et funktsioonil f(K) on esimene tuletis, mis on suurem kui null f (K)>0. Funktsiooni teine tuletis on f (K)<0. Это означает, что хотя функция и является положительной, она убывает по мере прироста продукта и производительности труда (рис.12.2).

Riis. 12.2 Neoklassikaline tootmisfunktsioon

Kapitali ja tööjõudu premeeritakse nende vastavate marginaalsete tootmistegurite alusel. Kapitali tasu määrab kõvera f(K) kaldenurga puutuja punktis P - kapitali piirtootlikkus. Siis on WN kapitali osa kogutootes; OW – töötasu osakaal tootes; OW – kogu toode.

Solow mudelis pärineb nõudlus kaupade ja teenuste järele tarbijatelt ja investoritelt. Need. Iga töötaja toodetud toodang jagatakse tarbimise ja investeeringu vahel töötaja kohta:

Mudel eeldab, et tarbimisfunktsioon on lihtsal kujul:

c = (1 – s) * y,

kus säästumäär s on 0–1.

See funktsioon tähendab, et tarbimine on võrdeline sissetulekuga.

Asendame väärtuse – c – väärtusega (1 – s)* y:

y = (1 – s) * y + i.

Pärast teisendust saame: i = s*y.

See võrrand näitab, et investeering (nagu tarbimine) on võrdeline sissetulekuga. Kui investeering võrdub säästmisega, siis säästmismäär(id) näitab ka seda, kui suur osa toodangust on investeeringuks eraldatud.

Kapitalireservid võivad muutuda kahel põhjusel:

Investeeringud toovad kaasa varude suurenemise;

Osa pealinnast kulub, s.o. on amortiseerunud, mis vähendab varusid.

∆k = i – σk,

aktsiakapitali muutus = investeering - võõrandamine,

σ - kõrvaldamismäär; ∆k – kapitalireservide muutus 1 töötaja kohta aastas.

Kui on üks kapitali ja tööjõu suhte tase, mille juures investeering võrdub amortisatsiooniga, siis jõuab majandus tasemele, mis aja jooksul ei muutu. See on jätkusuutliku kapitalisuhte olukord.

Kapitali akumulatsiooni taset, mis tagab stabiilse seisundi kõrgeima tarbimistasemega, nimetatakse kapitali akumulatsiooni kuldseks tasemeks.

1961. aastal Ameerika majandusteadlane E. Phelps töötas välja akumulatsioonireegli, mida nimetatakse kuldreegliks. Üldiselt võib akumulatsiooni kuldreegli sõnastada järgmiselt: kapitali akumulatsiooni taset, mis tagab ühiskonna kõrgeima tarbimise ja majanduse stabiilse seisu, nimetatakse kapitali akumulatsiooni kuldseks tasemeks, s.t. majanduse optimaalne tasakaalutase saavutatakse eeldusel, et kapitalitulu on täielikult investeeritud.

Säästmise kuldreegel – Phelpsi pakutud tasakaalustatud majanduskasvu hüpoteetiline trajektoor, mille kohaselt iga põlvkond säästab tulevastele põlvedele sama osa rahvatulust, mille eelmine põlvkond talle jätab.

E. Phelpsi akumulatsiooni kuldreegel on täidetud, kui piirprodukt miinus kõrvaldamismäär on võrdne nulliga:

Kui majandus hakkab arenema alates kuldreeglist suurem kapitalireserv, Säästumäära vähendamisele suunatud poliitika elluviimine on vajalik selleks, et alandada aktsiakapitali jätkusuutlikku taset.

Mudelisse on kaasatud rahvastiku kasv. Eeldame, et vaadeldavas majanduses on rahvaarv võrdne tööjõuga ja kasvab ühtlase kiirusega n. Rahvastiku kasv täiendab algset mudelit kolmel viisil:

Rahvastiku kasv seletab kogutoodangu kasvu.

3. Rahvaarvu kasv mõjutab kapitali akumulatsiooni taset vastavalt palgale.

kus E on 1 töötaja tööjõu efektiivsus.

See sõltub tervisest, haridusest ja kvalifikatsioonist. Komponent L*E tähistab tööjõudu, mida mõõdetakse tööühikutes püsiva efektiivsusega.

Tootmise maht sõltub kapitaliühikute arvust ja efektiivsete tööühikute arvust. Tööjõu efektiivsus sõltub tööjõu tervisest, haridusest ja kvalifikatsioonist.

Solow mudel näitab, et ainult tehnoloogiline areng võib seletada pidevalt kasvavat elatustaset. See muudab ka kuldreeglit:

MPK = σ + n + g.

Riik peaks soodustama teadusuuringuid, kaitsma autoriõigusi ja pakkuma maksusoodustusi.

Akumulatsiooni “kuldreegli” sõnastas Ameerika majandusteadlane E. Phelps 1961. aastal. Reegli järgi saavutab tarbimine elaniku kohta kasvavas majanduses maksimumi hetkel, mil kapitali piirprodukt võrdub majanduse kiirusega. kasvu.

Kapitali akumulatsiooni optimaalse määra (&**) puhul, mis vastab “kuldreeglile”, peab olema täidetud tingimus: kapitali piirprodukt on võrdne amortisatsiooniga (kapitali pensionile jäämine), st:

ja kui võtta arvesse rahvastiku kasvu kiirust ja tehnoloogilist arengut, siis:

Oletame nüüd, et majandus on tasakaalus, kuid ei vasta “kuldreeglile” ning valitsus peab määrama kasvupoliitika ja töötama välja programmi maksimaalse tarbimise saavutamiseks elaniku kohta.

Sel juhul on majanduse seisu jaoks võimalikud kaks võimalust.

1. Majandusel on suurem kapitalivaru, kui on vaja "kuldreegli" järgimiseks.

2. Kapitalikapital ei küündi “kuldreegli” tasemele.

“Kuldreeglile” vastava kapitalivaru määramine tähendab optimaalse akumulatsioonimäära valimise probleemi lahendamist.

Mõelgem majandusarengu esimesele võimalusele. Säästumäära langus toob kaasa tarbimise kasvu ja investeeringute vähenemise. Samal ajal läheb majandus tasakaalust välja.

Uus tasakaal vastab kõrgema tarbimistasemega "kuldreeglile", kuna kapitali algvaru on liiga kõrge, sissetulekute ja investeeringute tasemega väheneb.

Teine majandusarengu variant eeldab poliitikute vastutustundlikku valikut, kuna nende tehtud otsused mõjutavad erinevate põlvkondade elulisi huve. Säästumäära tõus toob kaasa tarbimise vähenemise ja investeeringute suurenemise. Kapitali kuhjudes hakkavad tootmine, tarbimine ja investeeringud suurenema, kuni saavutatakse uus, kõrgema tarbimistasemega püsiseisund. Kuid kõrgele tarbimise tasemele eelneb üleminekuperiood koos tarbimise vähenemisega. See periood võib hõlmata terve põlvkonna elu, pakkudes majanduskasvust kasu järgmistele põlvkondadele.

Nobeli majandusauhinna pälvisid 2004. aastal Ameerika Ühendriikides elav ameeriklane Edward Prescott ja norralane Finn Kydland. Teadlaste auhind

autasustatud "nende panuse eest dünaamilisse makromajandusse: majanduspoliitika ajastus ja liikumapanevad jõud äritsüklite raames". Nobeli preemia veebisaidil avaldatud pressiteates öeldakse: „...Makromajanduse uuringute võtmevaldkonnad on majandustsüklite ja majanduspoliitika kujundamise liikumapanevad jõud ja kõikumised. Finn Kydland ja Edward Prescott on panustanud nendesse olulistesse valdkondadesse mitte ainult makromajandusliku analüüsi, vaid ka paljude riikide raha- ja fiskaalpoliitika praktika osas.

Teadlaste tehtud uuring ühendas pikaajalise majanduskasvu ja lühiajaliste majanduskõikumiste analüüsi. Teadlased kasutavad R. Solowi majanduskasvu mudelit. Pikaajalise majanduskasvu kõige olulisema teguri – tehnilise progressi – panuse määrab nn “Solow jääk”. Tehnoloogiline areng võib põhjustada lühiajalisi tsüklilisi kõikumisi, kuna tehnoloogilise šoki mõjul suureneb tegurite kogutootlikkus. Laureaadid lõid terve teadusvaldkonna, mida nimetatakse reaalseteks majandustsükliteks, mille kohaselt on tsükliliste kõikumiste allikaks pakkumisepoolsed šokid. See teooria kasutab järgmisi sätteid: a) hindade paindlikkus lühiajaliselt; b) reaalnäitajate muutused sõltuvad reaalsetest muutustest majanduses: tehnoloogilistest nihketest ja fiskaalpoliitika muutustest.

Tööviljakuse tõusu tulemusena tõusevad palgad, mis põhjustab tööjõu pakkumise ja kapitali tootlikkuse suurenemist antud ajaperioodil. Kydland ja Prescott arendavad järjekindlalt neoklassikalist ideed turumajanduse võimest isereguleeruda ilma valitsuse sekkumiseta. Nende hinnangul on toodangu langus vaid majanduskasvu ajutiste kõrvalekallete tagajärg.

"Säästmise kuldreegel"

Kõige lihtsamas akumulatsioonimudelis eristatakse kolme sektorit: ettevõtted, riik ja elanikkond. Iga sektori puhul väljendatakse rahalist akumulatsiooni tulude ja investeerimiskulude vahena.

Tööstusettevõtete jaoks on peamisteks kapitali kogumise allikateks ajutiselt vaba kapitali kujul olevad vahendid. Tootmisprotsessi jaoks on raha kogumine vajalik, et tagada järjepidevus, laiendada tootmist ning piirata seda erinevatest nõudluse ja pakkumise kõikumistest. Ettevõtted moodustavad tavaliselt kuni 20% sularaha kogumahust.

Valitsuse vahendid kujutavad endast valitsuse reserve ning toimivad keskvalitsuse ja kohalike omavalitsuste maksutulude ja kulude vahena. Sellise kogumise peamised eeldused on: riigieelarve seisukord, investeerimiskulud, mis nõuavad vahendite eelnevat kogumist.

Avalik sektor hõlmab ka rahalise kapitali kogumist, mis toimub riiklike pensionikindlustusfondide kaudu. Kuigi nende fondide rahaallikaks on peamiselt elanike sissetulek, haldab pealinna riik. Riigi osa kogukapitali akumulatsioonist moodustab ca 10%.

3. Elanikkonna säästud kujutavad endast seda osa töötasust, mida ei kasutata jooksvateks vajadusteks ja jäetakse kõrvale ettenägematuteks juhtumiteks või vanemas eas varuks, kestvusesemete, kallite kaupade ostmiseks. Majanduskirjanduses eristatakse sellise akumuleerumise nelja motiivi: sissetulekuga seotud, kommertsmotiiv, ettevaatuslik motiiv, spekulatiivne (P. Samuelson ja M. Friedman).

Kodumajapidamiste säästude kasv peamise kogumisallikana on kõigile riikidele iseloomulik protsess. Selle kasvu indikaatoriks on nii absoluutväärtus kui ka säästumäär.

Säästumäära kasvu saab kirjeldada funktsiooniga nimega "kuhjumise kuldreegel":

SY = PCR + YR + DU + RR + GPP,

Kus S.Y.- säästude osa tulust;

PCR- tarbijahindade muutumise määr;

YR- reaaltulu muutuse määr;

D.U.- erinevused töötuse määrades;

R.R.- reaalne intressimäär;

GPP- valitsemissektori tarbimise muutumise määr.

Kogunemisprotsessi mõjutavad järgmised tegurid:

Koos sissetulekute kasv suureneb kestvuskaupade tarbimine, mis eeldab esialgset sularahasäästu;

muutused elanikkonna tarbimise struktuuris;

3) mõjutamine maksusüsteem ja sotsiaalkindlustus.

Mida kõrgemad on tulumaksud, seda väiksem on kasutatav tulu ja seega ka sääst. Sotsiaalkindlustussüsteemi roll on kahekordne. Ühelt poolt vähendab see sissetulekuid ja sääste ning teisalt võimaldab suurendada rahvamajanduse akumulatsiooni;

inflatsioon, mille tähendus on samuti mitmetähenduslik. Ühe teooria kohaselt raha amortiseerub, nii et see liigub muudele varadele (kinnisvara, kuld), kuid tegelikult hakkavad inimesed isegi väikeste summadega vihmaseks päevaks rohkem säästma. Teine seisukoht seob säästu muutuse inflatsiooniootustega, mis toob kaasa säästu kasvu, kuna selles mängib rolli ettevaatuslik motiiv;

tsükliline majandusareng, mille käigus säästud taastumise käigus vähenevad, kuna soodne keskkond nõrgendab ettevaatus- ja spekulatiivset motiivi (intressimäärad langevad). Kriisi ajal avalduvad mõlemad motiivid üsna selgelt, mis toob kaasa säästu kasvu.

sularahata töötasu maksmine, mis toob kaasa mõningase säästu (vähenevad pangas käimise kulud) ja panga võimaluse kasutada kontojääke laenukapitali näol.

Üldiselt on kolm peamist säästmisvormi: hoiused krediidisüsteemis, väärtpaberite ostmine, hoiused kindlustusseltsides. Erinevad tegijad eelistavad aga teatud akumulatsioonivorme.